Análisis de la toma de decisiones financieras según las Razones Financiera aplicada a los Estados Financieros

1. Las Instituciones Financiera y los Mercados
de Capital
Institución Financiera : Son las Inst. que su
Actividad económica es el manejo de capital,
Su rentabilidad por medio de intereses,
la devaluación monetaria
y el tipo de cambio
que rige el Banco Central de Nicaragua.

2. Que es el Mercado de Capital
• Que es Mercado: Es el punto donde existen
compradores y vendedores aplicando la lay de la
demanda
• Existe el mercado Monetario : Se compra y venta
de dinero a Corto Plazo
• mercado de capital es la herramienta de la
finanzas por que la compra venta de capital a
largo plazo que es generador de Renta

3. El principio económico fundamental que se
aplica en la Admón., financiera en el
análisis marginal
• EJ. La Empresa XL, S.A. esta analizando la
sustitución del producto A por obsoleto a
producto B con mayor avance tecnológico
• Inversión por prod. B C$100,000.00
• El producto A se Vde. C$ 60,000.00
• Beneficio Producto B C$200,000.00
• Beneficio Obtenido A C$ 75,000.00

4. Si aplicamos el análisis marginal
obtenemos
• Beneficio total producto B C$200,000.00
• - Benef. Con el producto A C$ 75,000.00
• Beneficio Marginal C$125,000.00
• Costo del producto B C$100,000.00
• Menos la Vta. Del Prod. A C$ 60,000.00
• Costo Marginal C$ 40,000.00

5. Beneficio Marginal– Cto. Marginal=Utilidad Neta
C$125,000.00- C$40,000.00 = C$ 85,000.00
• Observaciones : Los costo de beneficios
adicionales en C$85,000.00 por sustituir el
producto A x B

6. El papel de la Banca de Inversión
• El papel del Banco, es manejar la política monetaria, el
capital financiero y el mecanismo de inversión
• Ya que la generación de capital tiende a general un
proceso de inversión de acuerdo al flujo de efectivo:
• . Ejemplo
• Entrada de efectivo – Salida de Efectivo = al Flujo de
Efectivo
•

7. La empresa 3 B Vendió mercadería marzo 2010
por C$80,000.00 su Costo el 75%. Pagando en
efectivo inmediato.
´• Presentamos dos enfoques : al 30/03/2010
• Contable : Financiero :
• Estado de Resultado Flujo Efectivo
Ingr. x Vtas.C$80,000 Fluj. /Efec. Recibido 0
(-)Ctos /Vtas. 60,000 – Salida/Efecti. 80,000
Util. Neta C$20,000 Flujo Efec.Neto(80,000)

8. RAZONES FINANCIERAS
• El análisis financiero es necesario para
verificar varios aspecto de la salud financiera
• Y su principales herramienta son las Razones
Financieras,
• Las Razones Financieras son medidas
independientes con una relación, lógica que
faciliten el análisis y su interpretación de los
resultados

9. Tipos de Razones Financiera : El tipo y
naturaleza de la razón dependerá de los
objetivo y enfoque analítico de la empresa
Razones de Liquidez
Razones de actividad
Razones de endeudamiento
Razones de rentabilidad

10. Razones de Liquidez
• Se utiliza para juzgar la capacidad de la
empresa para cubrir sus obligaciones exigibles
a corto plazo.
• Principales Razones a medidas de liquidez
1.1 Capital de trabajo Neto
1.2 Razón del circulante o índice de solvencia
1.3 Razón de prueba o prueba ácida

11. • 1.1- Capital de Trabajo Neto
• CTN=AC-PC
• Razón del circulante o índice de solvencia
• 1.2- Indicé de solvencia= Activo Circulante/Pasivo
circulante IS=AC/PC si este es = a 1.0 se
considera aceptable en función de la industria
• a) AC cubre mas de 100 veces PC
• b) AC significa representan un % PC
• c) Que cada C$ del PC esta respaldado por X de
C$ P.C.

12. • 1.3- Razón de prueba rápida = Activo
Circulante-Inventario/ Pasivo circulante
• RPR=AC-In/PC Aquí consideramos 1.0 como
aceptable dependiendo del tipo de negocio

13. • 2- Razones de Actividad:
• Esta mide la velocidad o rapidez con que
varían las cuenta circulante midiendo la
efectividad de la empresa y se subdividen:
• 2.1Razon de Rotación de Inventario
• 2.2Rotacion de cuentas por cobrar
• 2.3 Periodo de Pago Promedio
• 2.4 Rotación de Activos Fijos
• 2.5 Rotación de Activos Totales

14. Forma de aplicar las siguientes
formulas
• 2.1Razon de Rotación de Inventario
• RI=Cto Vta/In
• Es la formula mas eficiente de comprobar la
Rotación de Inventario lo que aporta un
coeficiente que será utilizado por el tiempo de
rotación a)- meses (12) : Rix Meses=12/8= 1.5
meses
• b) días 360 Rix días = 360/8=45 días

15. Forma de calculo directo Rot. Inv.
Inv. X 12 o Inv. x 360
Cto. Vta. Cto. Vta.
• 2.2Rotacion de cuentas por cobrar: Evalúa el
tiempo en que el crédito se convirtió en
efectivo, si hay un incremento alto grado de
liquidez, por el contario baja, baja el grado de
liquidez. R.Cta x Cobrar = Vtas neta al crédito
• Ctas x Cobrar neta
• Políticas de créditos

16. Periodo de pago promedio nos manifiesta
el tiempo promedio que tarda una
empresa en pagar
• Formulas
• Periodo promedio de pagos en meses:
• P.prom.de p en meses = Cta x pagar x 12
• Compras anuales
• Periodo promedio de pago en dias
• P.Pro, de p en dias = Ctas x pagar x 360
• Compras anuales

17. Rotación de Activos fijos :
mide la efectividad que la empresa utiliza su
planta y su equipo en la generación de venta
• Razón de Rotación de A.F. = Ventas
• Activos fijos netos
• Si hay incremento de ventas se mantiene bajo
el inventario

18. Razón de Rotación de los Activos Totales :
Nos sirven para evaluar la eficiencia y
utilización de los recursos
• Rotación de activos totales = Ventas
• Activos Totales
• El eficiente resultante es significatvo

19. Razón de Endeudamiento ; se conoce
como cobertura de deuda o
apalancamiento.: indicándolo cuanto
dinero ajeno tiene la empresa
• Se divide en tres:
• A – Razón de deuda total
• B - Razón pasivo a capital
• C – Razón de rotación de intereses a
utilidades :

20. Formulas Principales razones de
endeudamiento
• A – Razón de deuda total= Pasivo Total
• Activos Totales
• B - Razón pasivo a capital = Pasivo a LP
• Capital Social
• C – Razón de rotación de intereses a utilidades
: Util antes de Ti e Impuestos
• Cargos por Intereses