ProInversión - marzo 2017

¿POR QUÉ INVERTIR
EN EL PERÚ?

1. Fuertes credenciales macroeconómicas
¿POR QUÉ INVERTIR EN EL PERÚ?
2. Sólido marco para la inversión extranjera
3. Política de integración comercial - acceso a mercados
4. Sectores atractivos para invertir

FUERTES CREDENCIALES
MACROECONÓMICAS

Durante la última década la economía peruana creció de forma acelerada
PBI Real, 2004-2017*
(Variación %)
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú , Fondo Monetario Internacional
* Cifras estimadas. BCRP (Reporte de Inflación, diciembre 2016), FMI (World Economic Outlook Database – octubre 2016)
Fuertes credenciales macroeconómicas
PBI, 2004-2017*
(Miles de millones de US$)
5.0
6.3
7.5
8.5
9.1
1.0
8.5
6.5
6.0 5.8
2.4
3.3
4.0
4.3
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016*
2017*
66.7
75.0
88.1
102.4
121.8
121.5
148.1
168.9
189.3
197.8
203.1
192.4
180.3
192.6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016*
2017*

La economía creció 3.3% en diciembre y el 2016 cerró en 3.9%, por encima
de las expectativas
3.9
2.3
1.9 1.6
1.0
-3.5
Peru Mexico Colombia Chile Uruguay Brazil
PBI 2016 de LA6*
(Var. % real anual)
Fuente: INEI, LatinFocus febrero 2017, Reuters, Ministerio de Economía y Finanzas.
* LA6 se refiere a los 6 países en América Latina que han adoptado un marco de metas explíticas de inflación y tinen mercados de capital internos relativamente más
desarrollados.
0
1
2
3
4
5
6
7
Ene-14 Jun-14 Nov-14 Abr-15 Set-15 Feb-16 Jul-16 Dic-16Jan-14 Jun-14 Nov-14 Apr-15 Set-15 Feb-16 Jul-16 Dec-16
PBI Perú
(Var. % real annual, promedio móvil 12 meses)

Perú continuará liderando el crecimiento regional
Fuente: FMI / * en el caso de Perú, fuente: BCRP
PBI real - Proyecciones para Latinoamérica 2017
(Variación promedio anual %)
Average GDP - 2000 - 2016
(Average change in constant prices in dollars)
-4.5
0.5
2.0
2.3
2.7
2.7
4.3
Venezuela
Brasil
Chile
México
Colombia
Argentina
Perú
2.4 2.5 2.5
3.8
4.0
5.1
Argentina México Brasil Chile Colombia Perú
Fuente: CEPAL

ESTABILIDAD MACROECONÓMICA1. MACROECONOMIC STABILITY
El crecimiento económico estuvo impulsado por la inversión privada…
Inversión Privada 2004-2017*
(Variación %)
Inversión Privada 2004-2015
Fuente: BCRP
* Cifras estimadas a partir del Reporte de Inflación, diciembre 2016 - BCRP
9.58 10.31
13.53
17.89
22.00
22.22
28.55
33.21
40.41
40.62
38.95
34.66
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
8.1
12.0
20.1
23.3 23.9
-9.1
25.5
10.8
15.5
6.9
-2.3
-4.5 -5.5
5.0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016*
2017*

1. MACROECONOMIC STABILITY
… que hoy representa cerca del 20% del PBI…
Inversión Total 2004-2017*
(% del PBI)
Inversión Total - Latinoamérica 2016
(% del PBI)
Fuente: Fondo Monetario Internacional. En el caso de Perú, cifras del BCRPFuente: Banco Central de Reserva del Perú.
* Cifras estimadas. BCRP (Reporte de Inflación, diciembre 2016)
26.0
24.9
22.2 21.5 21.0
Colombia Perú Chile México Brasil
13.2 14.8
16.8
19.0
17.1
19.8 20.6
22.5 22.7 21.7 20.1
18.2 18.3
3.0
3.3
3.5
4.2
5.5
5.7 4.8
5.4 5.7
5.4
4.9
4.7 4.8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016*
2017*
Inversión Privada Inversión Pública

Anuncios de inversión
Anuncios de Proyectos de Inversión Privada 2017-2018
(Millones de US$)
Fuente: BCRP. Reporte de Inflación, diciembre 2016
Sectores Total Inversión
Minería 6,003
Hidrocarburos 2,898
Energía 2,001
Industria 1,640
Infraestructura 3,438
Otros Sectores 4,477
TOTAL 20,457

… el Perú es atractivo para la inversión extranjera, la cual registró
una cifra cercana a los 7,000 millones en el 2015
Flujo de inversión directa extranjera neta
2004-2017*
Inversión directa extranjera - Latinoamérica 2015
(% del PBI)
Fuente: UNCTAD y FMIFuente: BCRP
8.4%
4.1%
3.6% 3.6%
3.3%
2.6%
Chile Colombia Perú Brasil LAC México
1.6
2.6
3.5
5.5
6.9
6.4
8.5
7.7
11.9
9.3
7.9 7.8
6.0 5.6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016*
2017*

Adicionalmente, la demanda interna se viene fortaleciendo…
Demanda interna real 2004-2017*
(var. % real anual)
Importación de vehículos
para uso privado
(Millones de US$)
7 veces
Importación de bienes de uso
doméstico1/
(Millones de US$)
3 veces
Fuente: SUNAT
1/ Incluye importaciones de Máquinas y aparatos de uso domestico, Muebles y otro equipo para el hogar y
Utensilios domésticos
Fuente: BCRP y MEF
458
1,567
2005 2015
268
1,801
2005 2015
2.7
4.2
11.412.1
13.6
-3.3
14.9
7.7 7.2 7.2
2.2
3.0
1.3
4.0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016*
2017*

Ello se complementa con el dinámico intercambio comercial …
Fuente: BCRP
Intercambio comercial 2004-2017*
(Millones de US$)
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016* 2017*
EXPORTACIONES 12,809 17,368 23,830 28,094 31,019 27,071 35,803 46,376 47,411 42,861 39,533 34,236 36,062 40,252
IMPORTACIONES 9,805 12,082 14,844 19,591 28,449 21,011 28,815 37,152 41,018 42,356 41,042 37,385 35,395 37,798
BALANZA COMERCIAL 3,004 5,286 8,986 8,503 2,569 6,060 6,988 9,224 6,393 504 -1,509 -3,149 667 2,454
-5,000
5,000
15,000
25,000
35,000
45,000
55,000

... todo ello, en un marco de estabilidad macroeconómica, el Perú registra una
de las más bajas tasa de inflación a nivel regional….
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú y FMI (World Economic Outlook Database – Octubre 2016).
* Cifras estimadas.
IPC– Latinoamérica 2006- 2016*
Inflación– Latinoamérica 2017*
2.3
3.0
3.3
4.1
5.4
Perú Chile México Colombia Brasil
2.9
3.2
3.8 4.0
5.8
Perú Chile México Colombia Brasil

… ha mantenido un tipo de cambio estable y un nivel de riesgo país por
debajo del promedio regional
Tipos de cambio en Latinoamérica 2004-2016*
(Índice, año base 2005 = 100)
Índice JP Morgan EMBIG**
(Puntos básicos)
(*) Hasta agosto de 2016.
Fuente: CEPAL
(**) Hasta febrero de 2017.
Fuente: BCRP
60.00
70.00
80.00
90.00
100.00
110.00
120.00
130.00
140.00
150.00
E-04
J-04
E-05
J-05
E-06
J-06
E-07
J-07
E-08
J-08
E-09
J-09
E-10
J-10
E-11
J-11
E-12
J-12
E-13
J-13
E-14
J-14
E-15
J-15
E-16
J-16
Perú Chile Colombia México Brasil
50
150
250
350
450
550
650
750
850
950
E-07
A-07
A-07
D-07
A-08
A-08
D-08
M-09
J-09
N-09
M-10
J-10
O-10
F-11
J-11
S-11
E-12
M-12
A-12
D-12
A-13
A-13
D-13
A-14
J-14
N-14
M-15
J-15
O-15
F-16
J-16
O-16
F-17
Spread - Perú (pbs)
Spread - América
Latina (pbs)

El Perú mantiene un saludable nivel de deuda…
Deuda Pública – Perú 2004-2017*
(% del PBI)
Deuda Pública – Latinoamérica 2017*
(% del PBI)
Fuente: FMI. Cifra de Perú, fuente BCRP
* Cifras estimadas.
Fuente: BCRP
44.5
41.7
33.9
29.9
26.9 27.2
24.4
22.3
20.8 20.0 20.0
23.3 24.5 24.9
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016*
2017*
23.3 24.9
28.2
47.0
50.7
56.1
82.4
Chile
Perú
Venezuela
Colombia
Argentina
México
Brasil

… y ha acumulado reservas internacionales por un tercio del PBI
Reservas Internacionales Netas 2007-2017*
Fuente: BCRP
* Cifras a enero de 2017.
2006 2011 2016*
RIN (% del PBI) 19.6 28.6 31.5
RIN (% Deuda externa de corto plazo) 166 471 541
RIN (% Deuda externa de corto plazo más
déficit de cuenta corriente)
230 360 350
Indicadores de Cobertura del RIN
Fuente: BCRP. Reporte de Inflación, diciembre 2016
* Proyección
27.7
31.2 33.1
44.1
48.8
64.0 65.7
62.3 61.5 61.7 62.6
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017*

Actualizado a febrero de 2017
Fuente: Standard & Poor’s, Fitch Ratings y Moody’s.
La responsable política económica le ha merecido al Perú el grado de
inversión y la confianza de los inversionistas
Calificación de grado de inversión
Comparación latinoamericana
País Moody's S&P Fitch
Chile Aa3 AA- A+
Perú A3 BBB+ BBB+
México A3 BBB+ BBB+
Colombia Baa2 BBB BBB
Uruguay Baa2 BBB BBB-
Paraguay Ba1 BB BB
Brasil Ba2 BB BB
Bolivia Ba3 BB BB-
Ecuador B3 B B
Argentina B3 B- B
Venezuela Caa3 CCC CCC

SÓLIDO MARCO PARA LA
INVERSIÓN EXTRANJERA

 Trato no discriminatorio: el inversionista extranjero recibe el mismo tratamiento que el inversionista
nacional.
 Acceso sin restricción a la mayoría de sectores económicos*.
 Libre movimiento de capitales
 Libre competencia.
 Garantía a la propiedad privada
 Libertad para adquirir acciones a nacionales.
 Libertad para acceder al crédito interno y externo.
 Acceso a mecanismos internacionales de solución de controversias.
 Participa en el Comité de Inversiones de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo
Económico (OCDE) – Promueve implementación Directrices para Empresas Multinacionales OCDE.
* Inversiones que requieren de autorización: Las ubicadas dentro de los 50 Km. de línea de frontera y las dirigidas a armas, municiones y explosivos. Asimismo, se requiere
de un socio local mayoritario para las inversiones en transporte de cabotaje marítimo, así como en empresas de transporte aéreo.
Perú ofrece un marco legal favorable para la inversión extranjera
Sólido marco para la inversión extranjera

INVERSIONISTA
 Estabilidad de las regulaciones vinculadas al
trato no discriminatorio
 Estabilidad del régimen del Impuesto a la Renta
(dividendos)
 Estabilidad del derecho de usar el tipo de
cambio más favorable disponible en el mercado.
 Estabilidad del régimen de libre disponibilidad de
divisas y del derecho de libre remesa de
utilidades, dividendos y regalías.
EMPRESA RECEPTORA
 Estabilidad de los regímenes de
contratación laboral.
 Estabilidad de los regímenes de promoción
de exportaciones.
 Estabilidad del Régimen del Impuesto a la
Renta.
Regímenes Especiales: Convenio de Estabilidad Jurídica
Régimen a través del cual el Estado Peruano garantiza:
Requisito: Invertir mínimo US$ 5 MM. Mínimo US$ 10 MM en minería e hidrocarburos.
Vigencia: 10 años. En concesiones, plazo sujeto a duración del contrato (Max. 60 años).

 Otorga la devolución del Impuesto al Valor Agregado durante toda la etapa pre-
productiva del proyecto (duración mínima de 2 años).
 Es aplicable a todos los sectores de la actividad económica.
 La inversión mínima es de US$ 5 millones, excepto en la actividad agrícola donde
este requisito no se exige.
 El proyecto puede dividirse en etapas, tramos o similares.
Regímenes Especiales: Recuperación Anticipada del I.V.A.
Régimen a través del cual el Estado Peruano
otorga los siguientes beneficios:

Régimen de impuestos estable
Impuesto a: Tasa Aplicable
INGRESOS
Utilidades corporativas
29.5%
Agricultura y agroindustria 15%
Dividendos 5.0%
Regalías 30.0%
Intereses para préstamos
otorgados del exterior
4.9%
Al valor agregado (IVA) 18.0%
A las transacciones financieras 0.005%
Temporal a los activos netos por el exceso
de S/. 1 000 000
0.4%

123
149
90
116
158
124
53
114
57
54
187
Argentina
Uruguay
Bolivia
Brasil
Surinam
Guyana
Venezuela
Colombia
Perú
Chile
Ecuador
Esfuerzo continuo para facilitar el establecimiento y la operación de negocios
Esfuerzo continuo para facilitar el establecimiento y la operación de negocios
106
Paraguay
3ero. en el ranking regional de
facilidad para hacer
negocios en Latinoamérica
Fuente: Banco Mundial. Doing Business 2017
Posición País
1 México
2 Colombia
3 Perú
4 Chile
5 Panamá

 El Perú tiene suscritos y vigentes Acuerdos de Promoción y Protección Recíproca de Inversiones y Acuerdos Comerciales de mayor alcance que incluyen
capítulos de inversión; los mismos que consolidan nuestra política de apertura.
Acuerdos Internacionales de Inversión
 Además, cuenta con 8 convenios vigentes para evitar doble tributación: Comunidad Andina, Brasil, Chile, Canadá, Corea, México, Portugal y Suiza.
 Australia
 China1
 Corea1
 Malasia
 Singapur1
 Tailandia
 Japón
 Brunei
 Nueva Zelanda
 Vietnam
 Argentina
 Bolivia
 Chile1
 Colombia
 Ecuador
 Paraguay
 Venezuela
 Cuba
 El Salvador
 Costa Rica1
 Panamá1
 Unión Europea2
 Asociación Europea de Libre
Comercio (Islandia, Liechtenstein,
Suiza y Noruega)1
 Canadá1
 Estados Unidos1
 México1
(1)Acuerdo Comercial
(2) Acuerdo Comercial. Adicionalmente, el Perú mantiene acuerdos bilaterales de inversión con Alemania, Bélgica, Luxemburgo, Dinamarca, España,
Finlandia, Francia, Holanda, Italia, Noruega, Portugal, Reino Unido, República Checa, Rumanía, Suecia y Suiza.

POLÍTICA DE INTEGRACIÓN
COMERCIAL – ACCESO A
MERCADOS

Política de integración comercial –
acceso a mercados
Una política de apertura comercial sostenida en el tiempo
Evolución del arancel nominal, efectivo y la dispersión 1993 – 2016*
(*) A setiembre de 2016.
Fuente: MEF
Notas:
1) Arancel efectivo = (Monto de recaudación total Avaloren CIF / Monto total de importación CIF)*100.
2)Dispersión Arancelaria = Desviación Estándar
3.7
16.3
2.2
12.3
1.1
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
18.0
Dispersión Arancelaria (Desv.Estandar)
Arancel Promedio Nominal
Arancel Efectivo

Estructura arancelaria reducida con baja dispersión
NIVEL DE
ADVALOREM
SUB PARTIDAS 2/
NUMERO PROPORCIÓN (%)
0 4,224 55.9%
6% 2,538 33.6%
11% 792 10.5%
Total 7,554 100 %
PROMEDIO ARANCELARIO NOMINAL % 3.2
ARANCEL EFECTIVO % 1.1
DISPERSION ARANCELARIA % 3.8
Fuente: SUNAT-MEF
acceso a mercados

Acceso a más de 4 mil millones
de personas con un PBI conjunto
de más de US$ 56 billones.
96% de las exportaciones
peruanas
Una economía que trabaja en el proceso de globalización, con acceso preferencial a
los más grandes mercados
acceso a mercados

SECTORES ATRACTIVOS
PARA INVERTIR

SECTOR AGRONEGOCIOS
Invernadero natural.
Altos rendimientos agrícolas: Caña de Azúcar
(2do), Espárragos, Aceitunas (3ero), Alcachofas
(4to), Uvas (6to) y Aguacates (11avo).
Ventanas estacionales en los más importantes
mercados.
Se proyecta que las 100,000 ha dedicadas
actualmente a la agro-exportación se
dupliquen como consecuencia de los grandes
proyectos de irrigación y expansión agrícola
existentes.
Más de US$ 5,000 millones en exportación de
productos frescos y procesados a más de 150
países.
Productos Orgánicos y Naturales con un alto
potencial de exportación.

SECTOR MANUFACTURA
 En los últimos 10 años (2006-2015) el sector
ha experimentado un crecimiento promedio
anual de 4.0%, a pesar que durante los dos
últimos años se registró una variación
promedio de -2.6%.
 Son varias las causas que han motivado estos
resultados, entre los que destacan la
coyuntura internacional, la baja inversión en
nuevos proyectos mineros y la drástica
reducción de la captura de especies
hidrobiológicas.
 Se estima que la recuperación del sector será
a partir del 2017, con un crecimiento de 4%
debido a la plena capacidad de los proyectos
mineros y por la dinámica del mercado interno
al iniciar obras de los grandes proyectos de
infraestructura concesionadas en los últimos
años.

SECTOR MINERO
 País polimetálico
 El 13.61% del territorio es sujeto de
concesiones mineras, y sólo el 1.25% del
territorio es aprovechado para la
exploración y explotación minera.
 En el mundo: 3°productor de cobre, plata,
estaño y zinc. En Latinoamérica: 1er
productor de oro, zinc, estaño y plomo; y
2°de cobre, plata, mercurio, diatomita,
roca fosfórica y molibdeno.
 En el 2015 la inversión minera alcanzó un
valor de US$ 6777 millones.
 El Perú es uno de los pocos países en el
mundo con yacimientos de minerales no
metálicos, entre ellos la diatomita, bentonita,
calizas y fosfatos.

SECTOR ELECTRICIDAD
 Gran potencial energético: Amplia disponibilidad de
recursos hídricos y de gas natural han permitido
atender la creciente demanda eléctrica del país.
 En el 2015, más del 91% de la población nacional
tuvo acceso al servicio eléctrico.
 Recursos por descubrir y aprovechar: Existen por
explorar otras fuentes abundantes de energía
renovable tales como solar, eólica, biomasa y
geotérmica.
 La producción energética ha crecido en los últimos
10 años en 88%. En el año 2015 la generación
térmica representó el 49,79% de la producción total
de electricidad, la generación hidráulica el 48,48%,
energía eólica 1,25% y energía solar 0,48%
 Los principales empresas del sector electricidad son:
Enersur, Edegel, ElectroPerú, Transmantaro, REP,
Luz del Sur, Edelnor, Hidrandina y Electro Dunas.

SECTOR HIDROCARBUROS
El crecimiento del sector hidrocarburos comenzó en
los años 2004 – 2005, cuando la mayor reserva de
gas natural cerca del Río Camisea comenzó su
etapa de producción (Proyecto Camisea)
Perú es la mayor fuente sostenible de gas natural en
el Pacífico Sudamericano.
Al 31.12.2015, las reservas probadas de gas
natural ascienden a 14,09 TCF, los recursos
prospectivos de gas natural a 60,24 TCF.
La demanda esperada de gas natural al año 2025
(Consumo final, petroquímica y generación de
electricidad) se calcula entre 1900 MCF y 2400 MCF.
El Perú cuenta con cuencas petrolíferas que no han
sido exploradas (29.97 millones de ha),
convirtiéndolo en un potencial polo petroquímico.
La Industria petroquímica se integra hacia atrás
con la producción de gas natural y otros
hidrocarburos líquidos, asignándole un
significativo valor agregado.

 Importante destino cultural por sitios arqueológicos de
los Incas y culturas Pre-Incas.
 Machu Picchu fue elegida como una de las
nuevas 7 Maravillas del Mundo.
 Diversidad de escenarios naturales, destino para
observadores de aves y orquídeas.
 Importante inversión de cadenas hoteleras de prestigio
internacional.
 El turismo por convenciones y gastronómico está
tomando un impulso significativo, Lima es
considerada como una de las principales sedes de
eventos y capital gastronómica de Latinoamérica.
 Mayor conectividad con el incremento de nuevas
frecuencias semanales en vuelos internacionales que
permiten mayores conexiones y destinos, mejores
opciones de viaje.
 Oportunidades de inversión en los 8 destinos turísticos
priorizados:
 Playas del Norte, Río Amazonas, Amazonas-
Kuélap, Ruta Moche, Lima, Nazca-Paracas, Valle
del Colca y Puno-Lago Titicaca.
SECTOR TURISMO

 El crecimiento promedio anual del sector
Construcción en los últimos 5 años fue de 4.6%.
 La desaceleración de la economía redujo la
demanda de viviendas que se había registrado
hasta el 2013. Sin embargo en el último año las
mayores inversiones del sector se orientaron hacia
la construcción de centros comerciales y de grandes
proyectos de infraestructura.
 Con la finalidad de facilitar el acceso a la vivienda- a
nivel nacional- el Ministerio de Vivienda y
Construcción viene desarrollando los siguientes
Programas y Productos:
SECTOR INMOBILIARIO
•Alquiler-venta •MiConstrucción
•Leasing inmobiliario •Mis Materiales
•Crédito MiVivienda •Techo Propio
•Bono de Reforzamiento Estructural

El Perú ha priorizado el desarrollo de la
infraestructura de transportes (vial, ferroviaria,
portuaria y aeroportuaria), para elevar su competitividad,
ampliar su conectividad multimodal, y establecerse como
un Hub Regional que permita la integración con la
región Asia –Pacifico.
 La modernización de la infraestructura de
transportes, se viene realizando mediante la ejecución
de 31 Contratos de Concesión, cuyos compromisos
de inversión ascienden a US$ 14,440 millones*
 Hacia el 2016, el sector continuará expandiéndose,
con la ejecución de nuevos proyectos de Asociaciones
Público Privadas (APP), priorizados por el MTC;
proyectándose compromisos de inversión, adicionales
por un monto de US$ 10, 365 millones.
 Este nuevo ciclo de inversiones, presenta atractivas
oportunidades para los inversionistas, incluyendo a
contratistas, proveedores y operadores.
*OSITRAN – Inversiones Reconocidas en los Contratos de Concesión – (abril -2016)
INFRAESTRUCTURA DE TRANSPORTES
INFRAESTRUCTURA DE TRANSITO
Puerto marítimo/Fluvial
Aeropuerto
CENTRO DE PRODUCCIÓN, DISTRIBUCIÓN Y
CONSUMO
Centro de acopio
Principal centro de consumo
Principal centro de producción
Centro de distribución / almacenaje

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ProInversión - marzo 2017

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