Este documento resume los consejos de Luis Martin Cabiedes, un experto inversionista en startups españolas, después de evaluar numerosos proyectos emprendedores. Cabiedes enfatiza la importancia de crear una sólida red de contactos, presentar un claro modelo de negocio enfocado en la escalabilidad y rentabilidad, y demostrar ventajas competitivas y un equipo sólido más que centrarse en presentaciones elaboradas.

1. Luis Martin Cabiedes
luis@martincabiedes.com
11 años invirtiendo
"El puto amo de los business angels" (by @abarrera)
Consejos tras los pitches:
- "no me acuerdo de ningún nombre, excepto telollevo"
- "se nota mecanicidad, y eso es muy malo"
- "en general, muy bien"
- "yo no me atrevo a hacer un elevator pitch :-D"
28 inversiones en 11 años en proyectos de internet (sólo internet, todos en
España).
El angel investor invierte en local, en gente de la que puede conseguir referencias.
"Y si no, mal vuestro"
First Tuesday, Iniciadores... pero no es el sitio para un elevator pitch.
Un email con el proyecto no sirve para mucho. Mucho mejor por referencias (Alex).
Antes de ver a un inversor, crear reputación y red de contactos.
Preguntas de los equipos:
¿Cómo empezaste?
Sin querer. Tras MBA, empresa familiar --> Presidente :-D
- No tocar lo que funciona (servicio de noticias a periódicos).
- Hacer cosas raras -> vender a TV, vender a Internet (infovia, microsoft network)
- Empezar a invertir en proyectos nuevos
- Evolución a inversor (Olé, MyAlert...)
- Más fácil ganar dinero como inversor que como empresario
¿El peor proyecto? ¿Se veia venir?
"No lo sé, he aprendido a vivir con el error"
"El error es parte de lo que pasa, no aprendo nada"
"Hay que asumir que hay una parte que no se podía haber visto de ninguna forma"
De 38 empresas, 3 han salido bien (Olé, MyAlert, Privalia)
En la que he perdido más Baquia (mucho trabajo invertido). "Me encantaba". "No
invertí un duro, no perdí un duro". Sin sueldo 8 meses, stock options. Coincidió con
el 11S, nadie invertía en publicidad.
"Me he dado cuenta que soy mejor inversor que empresario o emprendedor"
"Aprendes que no puedes controlar las cosas, si se caen las torres, se caen"
"Cómo dicen en Lepe, a quien no le gusten los chistes que se vaya del pueblo"
¿El mejor? ¿Se veía venir?
Olé, y se podía haber visto.
Ni en la búsqueda ni email tenían publicidad. Yahoo pasó de buscador a noticias.
"Clonar" el modelo.
¿Qué startup montarías si fueses emprendedor?
"No invertiría en un emprendedor como yo, soy muy nervioso"
"No quiero ser el protagonista"

2. ¿Intuición o razón?
"YO claramente la razón"
"Tengo una lista muy larga de ideas cojonudas que fallaron"
"No me fio nada más que del análisis"
"Las oportunidades surgen de forma imprevisible e irracional, pero hay que
someterlas al filtro de la razón"
"Para mi el business plan es fundamental"
"Lectura diagonal" del business plan de 2 páginas
"No me gusta ir a la primera reunión con el emprendedor con prejuicios"
Primera reunión con el emprendedor
"Odio el power point"
"No me cuentes un power point, cuéntame una historia"
"No quiero que haya ningún documento"
Tras la reunión, "no me mandes un papel, si no está en el ordenador no existe"
"Me gusta ir a ver al tio a su lugar de trabajo, que sea austero y funcional"
"En el lugar de trabajo 'respiras' el ambiente, si hay equipo..."
+ Una semana de plazo... "las ideas buenas van ganando peso"
"¿De qué proyectos de esta semana me acuerdo? Esas son las ideas que estudio"
+ Empieza la fase de análisis del business plan
1.- escalabilidad (la mayoría fallan aquí).No sólo viable, si no invertible (rentable
para el inversor, multiplicar x10)
2.- mercado: "no es una necesidad insatisfecha, es gente que abre la cartera y
paga". "¿quienes son tus primeros 20 clientes, con nombres y apellidos?"
3.- ventaja competitiva "lanzar un producto sin ella es sembrar para otros"
4.- timing "si algo tiene sentido, ya existiría y si no tiene que haber una
explicación" -> explicar porqué no es demasiado pronto ni demasiado tarde.
5.- equipo - complementarios, equipo completo, equilibrado. "Valoro mucho que
haya un empresario".
6.- exit: cómo se traduce todo esto en dinero para el inversor, donde está "el chollo
de ser accionista de esta sociedad"
(Criterios Rob Johnson)
http://www.ivoox.com/6-criterios-para-invertir-luis-martin-audios-
mp3_rf_138021_1.html
¿Qué es lo que más valoras de la presentación de un proyecto?
"Intento hacer abstracción de la parte teatral"
"Nada"
¿Qué es lo que sobra?
La frase de "no tenemos competencia"
- No te has enterado
"Tengo un proyecto q necesita inversión"
- No me interesa un proyecto, me interesa una empresa
"Tengo una idea q t quiero presentar"
- No evalúo empresas, evalúo business plans
"Con 1% del mercado ganamos dinero"
- previsiones de abajo a arriba

3. - de algo q sabes (experimental) y multiplicar
- NO de arriba a abajo: algo incierto (estimación del mercado) y dividir
"Los grandes son lentos y no saben innovar"
- "te quedan 6 meses"
- son lentos, pero no tontos. Cuando saquen su solución te machacarán.
"Esto es un proyecto global, vamos a lanzar en 20 paises"
- si tienes un mal negocio, en 20 paises, tienes 20 malos negocios
- demuéstrame porque es bueno, si es bueno hay que exportarlo
"Nuestras previsiones a 5 años son muy conservadoras"
- me da igual, no las voy a mirar
- explícame cómo vas a ganar dinero
- "explícamelo con una calculadora, no con un excel"
LO QUE MÁS SOBRA
"Nuestra visión es proveer a nuestros clientes de soluciones competitivas que les
aportan una ventaja competitiva..."
- "¿Qué coño venden?"
- En las primeras 4 lineas del business plan: qué vendo, a quien, por cuanto...
- Busca una referencia (alguien similar PERO con diferencia -> primeros
automóviles: "un coche de caballos, pero sin caballos").
¿De qué proyectos de los que te han presentado te acuerdas?
De ninguno.
Es muy difícil dejar un recuerdo en una presentación de 20 segundos.
"Lo más que puedes conseguir de un inversor en la primera reunión es la segunda
cita"
¿Foro de inversión o red de contactos?
Rara vez en un foro veo un proyecto bueno que no conozca ya
Lo importante es network
Pero hay inversores a los que sólo se puede llegar a través de foros