Revisión de opciones sobre cómo gerenciar en la hiperinflación que se inicia en Venezuela.

1. Consideraciones sobre
Cómo Manejar la Hiperinflación
en Venezuela
Noviembre 2017

2. Proyecciones Económicas Venezuela
La Depresión Continúa
Según proyecciones económicas de los institutos mas reconocidos,
Venezuela va a proseguir con el entorno económico depresivo en los
próximos 16 meses y en el, con tasas de inflación de +800% (2017)
y +2000% (2018) en cada uno de los años, así como contracción de
la actividad económica del -7% (2017) y -4% (2018).
La principal preocupación va a ser el tipo de cambio ya que se espera
que en octubre y noviembre se deprecie aún mas en función a las
erogaciones de divisas para los pagos de deuda publica y aunque los
pagos se reducen ostensiblemente en el 2018, la pronunciada caída de la
producción petrolera aunado al estancamiento de los precios
internacionales pronostica una sensible escasez de divisas durante el
período.

3. Proyecciones Económicas Venezuela
La Depresión Continúa
Debemos prepararnos para el escenario Zimbabwe.
La perfecta historia de un país que destruyó su
moneda http://www.lanacion.com.ar/1802326 via
@LANACION
http://prodavinci.com/blogs/3-lecciones-que-
venezuela-debe-aprender-de-la-dictadura-de-
mugabe-por-andres-canizalez/

4. Hiperinflación - Definición
En 1956, Philip Cagan escribió La dinámica monetaria de la hiperinflación,1​ considerado
generalmente como el primer estudio serio de la hiperinflación y sus consecuencias. En él,
definió la hiperinflación como una inflación mensual de al menos 50%.
La Norma Internacional de Contabilidad 292​ describe cuatro signos que indican que una
economía podría encontrarse en hiperinflación:
1.La población general prefiere mantener su riqueza en bienes no monetarios o en
una moneda extranjera relativamente estable. Cualquier cantidad en moneda local es
inmediatamente invertida para mantener poder adquisitivo.
2.La población general considera cantidades monetarias no en términos de moneda
local, sino en términos de una moneda extranjera relativamente estable. Es posible que
los precios se fijen en moneda extranjera.
3.Las ventas y compras a crédito se realizan a precios que compensan por la
pérdida anticipada de poder adquisitivo durante el periodo crediticio, incluso si
este periodo es corto.
4.Los tipos de interés, salarios y precios se vinculan a un índice de precios y la inflación
acumulativa durante tres años se acerca, o excede, el 100%.
https://es.wikipedia.org/wiki/Hiperinflaci%C3%B3n

5. Referentes globales - Hiperinflación
https://es.wikipedia.org/wiki/Hiperinflaci%C3%B3n
Nos queda un camino inflacionario por recorrer comparados con
los peores casos de hiperinflación de la historia

6. Referentes regionales - Hiperinflación
https://books.google.co.ve/books?id=PDO2ZXU28UYC&lpg=PA151&ots=QauXcbfCg_&dq=cuanto%20duro%20la%20hiperinflaci
on%20mas%20larga&hl=es&pg=PA154#v=onepage&q=cuanto%20duro%20la%20hiperinflacion%20mas%20larga&f=false
Los referentes latinoamericanos sugieren periodos hiperinflacionarios de 3 a 5 años

7. Especulación de Escenarios Económicos
Basadas en la probabilidad de transición política
CHAVISMO PERPETUO OPOSICIÒN LIDERA
Tipo de
Escenario
Zimbabwe Chile + México
Hiperinflación 3 años agudos
4 años de estabilización
+3 años de rebote
inflacionario
2 años agudos
Ajuste esperado Dolarización Ajuste de shock +
apertura
Manejo de
Deuda
Default negociado Restructuración
Fundamento
económico
Producción petrolera (-) Producción petrolera (+)
Producción privada (-) Producción privada (+)
Reducción Oferta Ampliación Oferta
Reducción Demanda Recuperación Demanda
Fuente: cálculos internos

8. https://www.linkedin.com/pulse/how-manage-success-hyperinflation-jorge-bertr%C3%A1n/
Principales recomendaciones - LATAM
3 aprendizajes relevantes que resumen la actitud que debe prevalecer en la gerencia de
negocios durante esta época:
1. “La gerencia en un mercado hiperinflacionario se parece a conducir un
automóvil en retroceso mientras se recibe indicaciones de alguien que mira
por el retrovisor.”
2. “Lo que se aprende en la escuela de negocios o lo que debería ser estándar
ya no es válido en este entorno.”
3. “Se tiene éxito al manejar las operaciones en el día a día y saber identificar
inmediatamente las tendencias claves para el éxito del negocio.”

9. https://www.linkedin.com/pulse/how-manage-success-hyperinflation-jorge-bertr%C3%A1n/
Principales recomendaciones - LATAM
Departamento de Finanzas
La excelencia en la administración del dinero es la clave del éxito. Los gerentes deben
comprender claramente el concepto del valor presente del dinero:
 El dinero debe ser trabajado o debe convertirse en un producto financiero en moneda
dura inmediatamente, nunca debe permanecer inactivo.
 Evite dar crédito, cargue intereses sobre cuentas por cobrar incluso a minoristas
internacionales.
 Evite el endeudamiento a menos de que la tasa de interés real sea negativa.
Se pueden resumir los factores clave, por disciplinas de negocios, necesarios para gestionar
con éxito y rentabilidad un negocio en una escena hiperinflacionaria como la que pronto
llegará a Venezuela:

10. https://www.linkedin.com/pulse/how-manage-success-hyperinflation-jorge-bertr%C3%A1n/
Principales recomendaciones - LATAM
Se pueden resumir los factores clave, por disciplinas de negocios, necesarios para gestionar
con éxito y rentabilidad un negocio en una escena hiperinflacionaria como la que pronto
llegará a Venezuela:
Departamento de Producción
A los gerentes de planta ya no solo se les exigirá que realicen operaciones seguras y
eficientes:
 Deberán proteger el capital de trabajo.
 Deberán ser lo suficientemente flexibles como para poder fabricar con
restricciones y controles de importación.
EJEMPLO: Durante la hiperinflación en Argentina, Colgate desarrolló 5 fórmulas diferentes
para su crema dental basadas en la disponibilidad pronosticada de materias primas. Las
cejas levantadas en la sede corporativa inicialmente fueron intensas.

11. https://www.linkedin.com/pulse/how-manage-success-hyperinflation-jorge-bertr%C3%A1n/
Principales recomendaciones - LATAM
Se pueden resumir los factores clave, por disciplinas de negocios, necesarios para gestionar
con éxito y rentabilidad un negocio en una escena hiperinflacionaria como la que pronto
llegará a Venezuela:
Departamento de IT
Los sistemas financieros actuales no están diseñados para proporcionar información de gestión a
los mercados hiperinflacionarios:
 Se necesitan sistemas que puedan medir el impacto de la inflación en los precios, las
compras, el valor / la reposición de inventario, la planificación de efectivo y las decisiones
financieras cotidianas.
 Los gerentes deben estar capacitados en la gestión del concepto del valor actual real del
dinero y el efecto de las tasas de interés reales
 Evitar el riesgo de descapitalizar la operación.
 El FIFO está muerto.

12. https://www.linkedin.com/pulse/how-manage-success-hyperinflation-jorge-bertr%C3%A1n/
Principales recomendaciones - LATAM
Se pueden resumir los factores clave, por disciplinas de negocios, necesarios para gestionar
con éxito y rentabilidad un negocio en una escena hiperinflacionaria como la que pronto
llegará a Venezuela:
Departamento de Ventas
El volumen de ventas ya no es el factor clave de éxito, sino las ventas rentables:
 Fuerza de Ventas debe informar diariamente los precios de venta de la
competencia.
 Prepárese para detener las ventas si es necesario y cambiar los precios a diario,
como se hizo en Argentina.
 Controle el nivel de inventario de los clientes. Si un cliente tiene una cobertura de
inventario superior a la establecida, no le venda, puede que esté especulando con
las existencias.
EJEMPLO: en Argentina se solía armar combos de diferentes productos de alto
margen.

13. https://www.linkedin.com/pulse/how-manage-success-hyperinflation-jorge-bertr%C3%A1n/
Principales recomendaciones - LATAM
Se pueden resumir los factores clave, por disciplinas de negocios, necesarios para gestionar
con éxito y rentabilidad un negocio en una escena hiperinflacionaria como la que pronto
llegará a Venezuela:
Departamento de Marketing
El Market Share ya no será una medida de su éxito, pero sí lo será una cuota de mercado
rentable y la venta por volumen:
 Concéntrese en productos de alto margen y con un sólido valor de marca para el
consumidor.
 Ser capaz de ser creativo frente a los controles de precios.
EJEMPLO: en Argentina, la crema dental estaba bajo estricto control de precios, sin
embargo, la ley se refería a un producto de crema dental blanca. Se cambió al color a azul
y se pudo vender a un precio 40% por encima de la competencia. Las oficinas centrales
tuvieron muchas objeciones, hasta que vieron la cuota de mercado en valores y el margen
en US $ que se obtuvo.

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