El documento describe las alternativas de financiamiento para las pequeñas y medianas empresas (PyMES) mexicanas. Señala que alrededor de dos terceras partes de la inversión total de las PyMES en México se financia a través de fuentes alternativas como créditos de proveedores, reinversión de utilidades y préstamos de la oficina matriz. Luego, describe algunas de estas alternativas como créditos de proveedores, tarjetas de crédito departamentales, venta de activos y patrocinio de proveedores. Finalmente,

1. ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO PARA LAS PEQUEÑAS Y
MEDIANAS EMPRESAS (PYMES) MEXICANAS
Autores:
M.E. Anabell Echavarría Sánchez
M.A. Juan Ramón Morales Cano
M.A. Leticia Varela Salas
e-mail: aechavarria@uat.edu.mx
Universidad Autónoma de Tamaulipas (UAT), México
SEGUNDO ENCUENTRO
INTERNACIONAL SOBRE
Las Medianas,
Pequeñas y Micro-
Empresas del Siglo
XXI
realizado del 9 al 27 de
enero de 2007
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2. Resumen
Un sistema financiero sólido y eficiente es imprescindible
para alcanzar tasas de crecimiento económico adecuadas
y sostenidas. En México, a partir del año 2000, alrededor
de dos terceras partes de la inversión total se financió a
través de fuentes alternativas, entre las que destacan:
créditos de proveedores y clientes, reinversión de
utilidades y préstamos de la oficina matriz. El objetivo de
este trabajo de investigación es el de dar a conocer las
diferentes fuentes de financiamiento que existen en
nuestro país, así como las alternativas que ofrecen las
Instituciones Bancarias y las Organizaciones Auxiliares de
Crédito del Sistema Financiero Mexicano (SFM) a las pequeñas y medianas
empresas (PyMES. En los últimos años y a pesar de ser de vital importancia para
el desarrollo económico de México, las PyMES se han visto privadas de uno de los
principales motores para su desarrollo, el financiamiento.
Palabras clave
Sistema Financiero, Financiamiento, Inversión, Banca Múltiple, Banca de
Desarrollo, Organizaciones Auxiliares de Crédito, PyMES y Proveedores.
Planteamiento del problema
Actualmente se clasifica a las empresas por su tamaño en micro, pequeñas,
medianas y grandes empresas, en algunos países esta clasificación depende
exclusivamente del número de empleados, en otros se considera también el monto
de sus capitales y/o de sus ingresos o utilidades. Por esto, al querer comparar las
estadísticas de las empresas de diferentes países, existe una gran confusión en
cuanto a su clasificación pero en general se les llama MIPyMES al conjunto de las
micro, pequeñas y medianas empresas o bien PyMES a las pequeñas y medianas
empresas, englobando en estos términos a todas las empresas que no son
grandes negocios corporativos, entendiendo como tales a aquéllos con más de
100 ó 500 empleados.
“A nivel internacional, en la mayoría de los países, las MIPyMES representan mas
del 95% del total de empresas, proporcionan entre el 60 y 70% del empleo y
contribuyen entre el 50 y 60% del Producto Interno Bruto” . Bajo este contexto, es
indispensable promover la investigación acerca de estas empresas, sus
principales problemas y sus posibles soluciones.
Es claro que, con dinero se puede hacer casi todo: mientras más recursos
financieros tenga la empresa y mejor los maneje, más factible será que resista
algún problema que se le presente o que le sean redituados mayores beneficios.
Al contar con dinero y un buen manejo de éste, un empresario en pequeño podrá
responder acertadamente a las necesidades y expectativas del mercado.
Sin embargo, es común que las pequeñas empresas empiecen sus operaciones
sin capital suficiente para asegurar su éxito a futuro. Generalmente, al preguntar a
un empresario que es lo que más necesita, probablemente su respuesta estará
ligada con el requerimiento de recursos, con las dificultades en la obtención de
CONVOCADOS

3. financiamiento para iniciar, desarrollar y conservar su empresa, entre otros
problemas con los que se enfrenta como pequeño empresario, por ejemplo; si
existe mercado para su producto. Aún cuando existan numerosas instituciones
que apoyan financieramente a este sector, es bien sabido que pocas veces el
pequeño empresario es sujeto de crédito. Ni su historial crediticio ni su solvencia
económica le permiten hacerse de más capital.
Por lo anterior, la falta de financiamientos adecuados para la subsistencia de las
PyMES, destaca como uno de los problemas principales a los que se enfrentan.
Más grave aún es el hecho de que cuando existen fuentes de financiamiento, los
empresarios no llegan a utilizarlas por falta de promoción o por desconfianza de
las instituciones que los proporcionan, por desconocimiento o falta de interés por
parte de los empresarios, o bien, no son sujetos de crédito por falta de historial
crediticio, solvencia económica o garantías suficientes.
Analistas del tema señalan que más del 50 por ciento de las pequeñas empresas
mueren a los dos años de vida o antes, ciclo en que un negocio demuestra su
capacidad para permanecer en el mercado. Hay problemas que se deben vencer:
la cultura del pequeño empresario, que tiene que ver con la falta de formación
profesional; la ausencia de una visión de negocios, y; el empirismo en el manejo
del mismo (Salazar y Martiarena, 2002).
Metodología
El trabajo de investigación realizado en este espacio, se centra principalmente en
la investigación documental, que incluye la revisión y consulta de libros, revistas y
periódicos, así como de páginas disponibles en Internet. En lo que respecta a esta
investigación, también se analizan los resultados obtenidos por las principales
encuestas relativas al tema tratado, que son realizadas por el Banco de México
(Banxico), así como, las declaraciones emitidas por particulares, a través de las
organizaciones editoriales.
Este trabajo se centra en empresas del sector formal, legalmente constituidas y
registradas en la SHCP y el IMSS, por lo que no se incluye al sector informal de
empresas y que conforman lo que se conoce como economía subterránea y que
por su misma condición, no son sujetos de crédito en las alternativas mencionadas
en este trabajo.
No se consideran las alternativas de financiamiento interno, vía capitalización o
bolsa de valores, que pertenecen al Sistema Bursátil del mismo sistema financiero,
debido a que además de ser más propias de las grandes empresas y de una
minoría de las medianas, por su misma complejidad y extensión requieren de una
investigación adicional más especializada que no forma parte del trabajo
presentado.
Las llamadas fuentes alternativas de financiamiento que pueden llegar a utilizar las
empresas como son las ofrecidas por Organismos No Gubernamentales (ONG’s)
nacionales o internacionales, no forman parte importante ni medular de este
trabajo, debido a la posibilidad de que sean motivo de futuros trabajos de
investigación.
Marco conceptual
Las fuentes de recursos en las empresas pueden ser internas, cuando los

4. propietarios aportan directamente su patrimonio o el de los socios, y; externas,
cuando los recursos son proporcionados por otras entidades diferentes que
prestan esos recursos a cambio del pago de intereses y comisiones, pero sin
intervenir en la toma de decisiones de la empresa receptora de los recursos.
El siglo XXI inició con un entorno mundial caracterizado por las nuevas relaciones
globales entre los países, la internacionalización de las finanzas, la producción, el
comercio, el modo de vida y los patrones de consumo, han integrado las
actividades de negocios a escala mundial. En un México enfrentado al reto de la
globalización, es indispensable el replanteamiento de las grandes empresas para
hacerlas competitivas, pero también exige la creación de pequeñas empresas
como detonador del desarrollo nacional, como generador de empleos tan
necesarios en nuestro país y como factor de equilibrio de las riquezas humanas y
materiales.
Los aspectos que se han venido produciendo desde la década de los 80 en
nuestro país y que más han impactado en el replanteamiento de las empresas han
sido:
 La amplía apertura comercial del país, realizado por medio de la disminución de
la protección arancelaria de productos importados y la firma de tratados y
acuerdos comerciales con un significativo número de países.
 Reducción del tamaño y del papel del Estado en la economía.
 La desregulación de la economía, lo cual, entre otros aspectos, comprende la
disminución de las restricciones para la participación de particulares, nacionales y
extranjeros, en esferas económicas anteriormente vedadas a ellos o de
competencia exclusiva del Estado, a la expansión del porcentaje del capital
extranjero permitido en las empresas mexicanas y el otorgamiento de facilidades a
la inversión de cartera para moverse hacia México y al exterior.
 La institución de las exportaciones manufactureras como el eje central de la
nueva política económica. (García, 2002)
Las empresas más afectadas han sido aquellas que por su tamaño y falta de
reservas de capital no han podido sostener un agresivo nivel de competencia y
han sucumbido y quebrado.
“La pequeña empresa constituye una de las grandes oportunidades para los
países que, como México, quieren competir y exportar. En Taiwán, por ejemplo, la
mayoría de las empresas son empresas familiares o pequeñas que han alcanzado
elevados estándares de competitividad gracias a la manera en que son
administradas con técnicas sencillas y eficientes, pero a su vez logrando la
calidad”.
Más del 90% de las empresas en Latinoamérica son pequeñas, abarcan todos los
sectores de la economía y su crecimiento y desarrollo sostenido puede asegurar
un cambio radical en cualquier país, con un potencial para aumentar realmente su
riqueza.
Para poder preservar a estas empresas sin la protección de los aranceles de
importación, es necesario hacer cambios estructurales en todos los niveles,
fortaleciendo las políticas públicas regionales, sectoriales, institucionales y

5. especiales que se formulan en todos los ámbitos de gobierno federal, estatal y
municipal, así como las promovidas por los sectores privado y social, para
fomentar el desarrollo de las PyMES.
Las PyMES se caracterizan en general por tener un alto grado de adaptabilidad
ante cambios en su entorno, principalmente ante los efectos nocivos en el
ambiente macroeconómico.
Pero las PyMES debido a sus propias características, también enfrentan grandes
desventajas, que son:
 Participación limitada en el comercio exterior.
 Acceso limitado a fuentes de financiamiento.
 Capacitacióndeficiente de sus recursos humanos.
 Falta de vinculación con el sector económico.
 Falta de cultura de innovación de procesos y desarrollo tecnológico.
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
En México las PyMES pueden recurrir a diversas fuentes de financiamiento
cuando requieren recursos económicos para su crecimiento o subsistencia.
Normalmente se piensa en la obtención de un crédito bancario o en aportación de
su patrimonio. Pero además existen muchas otras opciones para obtener los
recursos necesarios que les permitirán operar rentablemente o impulsar sus
proyectos de expansión.
Si consideramos que en los últimos años, específicamente desde la crisis
económica que se presentó a finales de 1994, los bancos han limitado y casi
eliminado los créditos a las empresas, pensaríamos que la economía del país
debería haber decrecido en la misma proporción, pero no fue así, el financiamiento
bancario fue sustituido por fuentes alternativas y de hecho la economía ha crecido.
Aún cuando las alternativas de financiamiento son poco utilizadas por los
empresarios en México -salvo el crédito de proveedores-, la importancia de
enunciarlas resulta del mismo hecho de su existencia y posibilidad de crecimiento
como alternativas viables para las PyMES.
No nos extrañe que a falta de créditos de la banca, las alternativas observadas y
las ofrecidas por las instituciones auxiliares de crédito del SFM, puedan lograr el
milagro de reactivar el desarrollo de la economía en nuestro país. (García, V.
2001).
Las fuentes alternativas de financiamiento a las que pueden recurrir las PyMES,
son:
a) El crédito de proveedores.
b) Las tarjetas de crédito de las tiendas departamentales.
c) La venta o renta de activos obsoletos o no estratégicos.
d) Arrendamiento de activos del fabricante.
e) Patrocinio, subsidios y apoyos de proveedores.
A continuación se hará una breve descripción de cada una.

6. a) El crédito de Proveedores
Las empresas grandes y exportadoras, al tener acceso a fuentes de recursos
externos, han logrado obtener condiciones de financiamiento más favorables que
las alcanzadas por las empresas pequeñas, orientadas al mercado interno, estas
últimas se han visto obligadas a financiar su expansión o a sobrevivir con recursos
propios y con crédito de proveedores.
MEXICO
Fuente: Banxico: Encuesta de Evaluación Coyuntural del Mercado Crediticio.
Una de las principales fuentes de recursos de las PyMES en México, ha sido el
crédito de los proveedores. Según el Banco de México, de acuerdo a la “Encuesta
de Evaluación Coyuntural del Mercado Crediticio” que realiza trimestralmente, el
porcentaje de empresas que recurren a esta fuente de financiamiento en México,
es de 69% para las pequeñas, de 58% para las medianas y de casi 53% para las
grandes. En las grandes corporaciones, el 45% de las empresas recibe apoyo de
sus proveedores.
Fuente: Banxico: Encuesta de Evaluación Coyuntural del Mercado Crediticio.
De los resultados de la Encuesta se observa que el 24% de las empresas ha
recibido algún financiamiento bancario, el 62% para capital de trabajo y sólo el
15% para inversión.
De las empresas que no han utilizado crédito bancario, el 30% fue porque
considera que las tasas de interés son altas, el 12% por el rechazo de solicitudes y
el 8% por la negativa de la banca comercial para otorgar el crédito solicitado.
MEXICO-2005
Fuente: Banxico: Encuesta de Evaluación Coyuntural del Mercado Crediticio.
Cifras al 4º. Trim. de 2005.
“A falta de crédito bancario, se ha desarrollado el financiamiento entre clientes y
proveedores, hasta llegar a la situación en que todo mundo le debe a todo mundo.
La mayor parte inicia con negociaciones directas de postergación de pagos, de
créditos a la palabra, la aceptación de cheques sin fondos o posfechados, todo
con tal de seguir operando. Aunque funcione la cadena, no se puede comenzar un
nuevo ciclo de producción si no se ha cerrado el anterior. Aunque funcione la
cadena, no se puede comenzar un nuevo ciclo de producción si no se ha cerrado
el anterior. En esos casos excepcionalmente se recurre al sistema financiero.
También se debe tener claro que no es una opción formal y tiene como defecto
que pone en riesgo a todos los que deben, porque si el último no cobra, se cae
toda la cadena.”
Algunas de las ventajas que ofrece se enuncian a continuación: es uno de los
financiamientos más económicos; es un financiamiento directo al capital de trabajo

7. de la empresa; la única condición para obtenerlo es comprar el producto o servicio
a determinado proveedor.
Sin embargo también tiene algunas desventajas: El proveedor puede inflar los
precios del producto para recuperar el costo del crédito; la empresa debe comprar
exclusivamente a ese proveedor; se limita el destino del financiamiento.
b) Las tarjetas de crédito de las tiendas departamentales
Otra de las fuentes alternas de financiamiento que se pueden obtener en las
empresas es a través de las tarjetas de crédito no bancarias que las grandes
cadenas de tiendas departamentales como Wal-Mart, Sam’s, Liverpool, Elektra,
Soriana, etc. han puesto al servicio de los consumidores y que pretenden
promover sus ventas con créditos de 6 a 36 meses para pagar, aun cuando se
consideran créditos al consumo, dada la variedad de productos que manejan estas
tiendas, puede ser utilizado por las empresas en compra de activos y materiales
como equipos de oficina, de computo y de papelería para sus operaciones.
Poniendo como ejemplos: una empresa de servicios de jardinería, que puede
comprar sus equipos como podadoras y herramientas o fertilizantes; los
restaurantes o negocios de comida que puedan adquirir sus equipos (estufas,
refrigeradores), enseres y utensilios, además de los mismos ingredientes para la
preparación de platillos; las tiendas de abarrotes que puedan surtir sus inventarios
en tiendas como Sam’s, y en general; cualquier empresa que en su operación
utiliza equipos de computo, escritorios, mesas, sillas, papelería, artículos de
oficina, fertilizantes, alimentos, etc.. El uso de las tarjetas de crédito de las tiendas
departamentales, representa una interesante opción de financiamiento al capital
de trabajo.
Esta opción tiene como ventajas, sobre el uso de las tarjetas de crédito bancarias,
el hecho de que las tiendas puedan absorber el costo del financiamiento,
sacrificando parte de sus márgenes de utilidad en busca del volumen de ventas,
además de que tienen precios competitivos por sus volúmenes de compras,
generalmente mantienen el precio de contado en sus ventas con tarjetas de
crédito de sus empresas.
El caso mas conocido de las cadenas comerciales que ofrecen crédito a sus
clientes es el de Elektra, convertida en el 2002 en Banco Azteca, con un fuerte
concepto de “banca de nicho” totalmente enfocada en la clase baja, con 828
filiales convertidas en sucursales, esta tienda ha aprovechado la tecnología de
informática, con comunicación en tiempo real entre ellas (mediante enlace
satelital) y un centro de manejo de datos en el corporativo. Con sus bases de
datos más de 2.6 millones de clientes, de quienes sabe no solo datos personales,
tiene además datos registrados uno a uno a todos los integrantes de su familia, ha
visitado su casa, recabado opiniones de sus vecinos, sabe cuánto y cómo ganan
de acuerdo al empleo y la colonia en que viven, (un dato importante, teniendo en
cuenta que 60% de su cartera de clientes vive de empleos informales).
El perfil de un cliente promedio de Banco Azteca es un hombre o mujer de entre
25 y 35 años con un ingreso medio familiar de $ 6,000.00 dólares anuales, el saldo
promedio que posee en Elektra es de $ 2,500.00. Su recuperación crediticia es

8. envidiable: 97% de lo que presta. La principal diferencia con los demás bancos es
el tiempo, mientras la mayoría de ellos cobran los créditos en forma mensual a sus
clientes, éste sólo opera pagos semanales, por lo que en un máximo de siente
días, la corporación detecta la falta de pagos en las sucursales y pone a andar su
maquinaria de cobro, llegando a cobrar directamente al domicilio. La firma
contabiliza un promedio de 1.2 millones de operaciones diarias. (Anderson, 2002)
c) Venta o renta de activos obsoletos o no estratégicos
Representa una fuente muy efectiva para hacerse de recursos frescos, ya que
además de significar un financiamiento, aumenta la productividad de las empresas
al deshacerse de los bienes muebles o inmuebles que no utiliza y que podría
significar un gasto innecesario.
También se puede rentar la capacidad sobrada de la empresa, por ejemplo, en los
almacenes. Es ideal que los empresarios que hagan uso de esta estrategia utilicen
los fondos como capital de trabajo, por ejemplo para comprar inventarios y
aprovechar descuentos por pronto pago con sus proveedores.
Las ventajas de utilizar este tipo de créditos: hace más productiva la empresa y
economiza costos de almacenamiento y mantenimiento de activos no
indispensables; el financiamiento es mas barato, no tiene costos financieros; se
obtienen recursos frescos de un bien que no se usa y que por lo tanto no es
indispensable para la empresa; permite actualizar nuestros activos obsoletos.
Existen algunas desventajas: no es común que las empresas cuenten con exceso
de activos para vender o rentar; y los equipos obsoletos se venden generalmente
a muy bajo precio.
Sin importar el tamaño de una empresa, una eficiente administración no debe de
ignorar esta opción de financiamiento al revisar sus activos y posibilidad de
actualizarlos, al mismo tiempo, al mantener una infraestructura reducida, permite
optimizar su productividad. Se debe recomendar al empresario que evite adquirir
activos que no sean los absolutamente indispensables para la operación del
negocio y a mantener la mente abierta a la compra de activos que por su avance
tecnológico, permiten reducir costos.
d) Arrendamientos de activos del fabricante
Además de las instituciones auxiliares de crédito del SFM, conocidas como
arrendadoras financieras, que tienen como único objetivo el prestar el servicio de
arrendamiento financiero a las empresas, algunas medianas y pequeñas
empresas mexicanas y extranjeras, manufactureras o importadoras de productos
como equipos de computo, maquinaria, de fotocopiado, de comunicación y
equipos especializados, además de vender sus productos al contado y o a plazos,
ofrecen estos productos directamente a sus usuarios con una alternativa diferente,
por el método de arrendamiento financiero, es decir, en lugar de venderles el bien
se los rentan.
Contrario a la creencia de que es caro y limitado a ciertos equipos, el
arrendamiento se extiende en México a casi todo tipo de bienes, por citar un
ejemplo: Desde hace 25 años, el Camino Resources Ltd, otorgaba en
arrendamiento equipos de computo, de redes y comunicaciones, elementos vitales
para la operación de cualquier negocio, actualmente ha ampliado sus servicios al

9. arrendamiento de maquinaria para uso industrial, camiones, traileres, autos,
camionetas, grúas, montacargas, excavadoras y hasta aviones.
Algunas otras empresas, distribuidoras de equipos de computo de las marcas Dell,
Hewlett Packard (HP) y Compaq, así como de equipos de fotocopiado (XEROX de
México), han establecido convenios y contratos de arrendamiento de sus equipos
con empresas de todo tipo, desde pequeños propietarios y profesionistas por
montos que van de $ 30,000.00 - a $ 200,000.00 - hasta las grandes empresas,
públicas y privadas, por montos de millones de pesos.
El arrendamiento es también el mecanismo ideal para las empresas con
necesidad de una flotilla importante de automóviles o bienes inmuebles, pues la
renta de dichos bienes se considera contablemente como un gasto y se deduce de
los impuestos, también es muy usado para la adquisición de equipos de computo
que por su alto grado de evolución tecnológica, son de rápida obsolescencia y
difíciles de revender.
Este tipo de crédito ofrece ventajas: preserva el capital para emplearlo en otras
inversiones; los pagos son deducibles de impuestos, lo que representa ventajas
fiscales; se evita el pago de enganches y elimina pagos de contado; la empresa
puede comprar bienes muebles o inmuebles cuyas alternativas de financiamiento
son limitadas; se obtiene pronta respuesta; y los pagos se adaptan a las
necesidades (flujos de efectivo) de la empresa. Pero además es necesario
considerar sus desventajas: el costo de los recursos puede parecer alto; se limita
solo a adquirir o usar bienes muebles o inmuebles; y controla el destino del
financiamiento.
e) Patrocinio, subsidios y apoyos de los proveedores
Es común que las marcas, en todos sectores, ofrezcan patrocinios o diversos
servicios a los negocios que distribuyen sus productos y su marca, como
estrategias de mercadotecnia, ya sean embotelladoras, cerveceras, panificadoras,
empresas de botanas, lácteos o de ropa y automóviles, por mencionar algunos.
Los patrocinios, dependiendo de la marca, pueden ser préstamos en dinero o en
artículos promocionales que se obsequian en convenciones, ferias, corridas de
toros, juegos deportivos, entre otros eventos que concentran gran público. Por otro
lado, existen los apoyos a comercios, para algunas marcas, servicios
considerados medios de publicidad, mas que patrocinios, como tiendas,
supermercados o restaurantes, los cuales consisten en dar la pintura de la
fachada, toldos, prestamos de mobiliario como mesas, sillas, hieleras u objetos
promocionales.
Tanto patrocinios como apoyos, en muchos casos son las mismas marcas las que
ofrecen, normalmente como respuesta a una necesidad o estimulo específicos: la
acción de un competidor, un mercado geográfico débil o con ocasión de la
introducción de un producto nuevo.
Todas estas estrategias persiguen despertar el interés de la gente, informarla
sobre los productos e involucrarla. Con ello, las marcas logran reconocimiento en
los mercados y, al final, el aumento de las ventas. (Torres y López, 2003)
LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

10. De acuerdo a la estructura organizacional del SFM, las instituciones que otorgan
financiamiento a las empresas se agrupan en dos sectores, el Sector Bancario y
las Organizaciones Auxiliares de Crédito, regulados y supervisados por la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
La participación del sistema financiero en el financiamiento de la inversión
productiva ha recrudecido las diferencias entre empresas grandes y pequeñas.
EL SECTOR BANCARIO
El Sector bancario lo componen la banca múltiple (comercial), la banca de
desarrollo (de fomento), las sociedades financieras de objeto limitado (Sofoles),
los fideicomisos públicos que otorgan financiamientos al público en general, el
Banco del Ahorro Popular y Servicios Financieros (Bansefi) que promueve el
ahorro entre la ciudadanía y las empresas y por último, las Sociedades de
Información Crediticia (buró de crédito) que brindan información a los prestadores
de financiamiento acerca de los solicitantes de los créditos.
Para estudiar las alternativas de financiamiento que tienen las empresas en
México, se analiza cada una de estas agrupaciones por separado, mostrando la
situación general de operación.
La Banca Múltiple o Banca Comercial
Las funciones básicas de la banca no han cambiado a lo largo del tiempo. Entre
las operaciones vitales de cualquier banco se encuentran, la función de captación
de recursos y la función de préstamos o de inversión en valores; una empresa de
este tipo que no lleva a cabo estas funciones no se puede llamar banco en el
verdadero sentido de la palabra. El préstamo se puede considerar como la esencia
y vida de las instituciones bancarias. Todo banco moderno busca su crecimiento
sobre la base de empréstitos juiciosos y una política sólida y estudiada.
Los bancos son los intermediarios financieros con los que la persona promedio
entra en contacto con más frecuencia, cuando necesita un préstamo para la
compra de casa, automóvil, compra de mercancías o equipo para su negocio,
suele obtenerlo del banco de su localidad.
México vive un acelerado proceso de renovación jurídico-financiero; primero
derivado de la estatización de la banca que se decretó en 1982, luego como
consecuencia de la reprivatización de la banca en 1990 y después por la inclusión
de México en el Tratado de Libre Comercio con Estados Unidos y Canadá (TLC).
Como resultado de estos factores, el proceso de intermediación financiera ha
experimentado profundos cambios, tanto en su regulación al emitirse nuevos
ordenamientos jurídicos, como en la reestructuración de las instituciones que
componen el Sistema Financiero Mexicano.
La banca comercial mexicana ha cambiado de ser privada y casi cien por ciento
mexicana, a una banca estatizada (1982-1990) y actualmente otra vez privada,
pero con participación de capital extranjero, producto de la desregulación en
inversiones en las instituciones bancarias.
México y América Latina han carecido de capital suficiente durante muchos años,
debido a varias razones como problemas climatológicos que repercuten en su
producción agrícola y ganadera, como la inestabilidad en sus exportaciones de

11. minerales e hidrocarburos y una balanza comercial negativa en sus intercambios
con otras naciones. Estos factores han provocado que las tasas de interés sean
más altas que en los países desarrollados, lo cual aunque sirve para atraer capital
extranjero también encarece las tasas de interés a las que se pueden obtener los
empréstitos.
La Banca de Desarrollo y las PyMES
El apoyo al establecimiento y evolución de las PyMES, a través de financiamiento
y asesoría técnica, se han convertido en la meta primordial de la banca de
desarrollo y en especial de sus principales instituciones, Nafin, y Bancomext, que
absorben aproximadamente el 90% de la cartelera de créditos.
Tres instituciones, Banjército, Banobras e Hipotecaria Nacional que forman parte
de la Banca de Fomento en México, tienen como objeto atender sectores muy
diferentes a las PyMES, por lo que no se analizan en este trabajo. Nafin atiende el
40% de la cartelera de crédito de la banca de fomento.
LAS ORGANIZACIONES AUXILIARES DE CRÉDITO
La Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito (LGOAAC)
reglamenta a estas instituciones y de acuerdo al artículo 3º, se consideran como
tales, las siguientes: Almacenes Generales de Depósito; Arrendadoras
Financieras; Sociedades de Ahorro y Préstamo; Uniones de crédito; Empresas de
Factoraje Financiero; las demás que otras leyes consideren como tales (casas de
cambio).
Situación actual de las empresas de factoraje financiero
Después de la crisis de 1995, en que los bancos dejaron de ofrecer créditos a las
empresas, una de las organizaciones auxiliares de crédito que sobresalió fue
precisamente la del factoraje financiero, que después de tocar fondo logró
capitalizarse y entro en recomposición, del centenar de empresas del sector
quedaron únicamente 20, las que estaban bien posicionadas, mantenían controles
y prácticas sanas en la compra de deudas. (García, V., 2001, julio 21)
De acuerdo con la SHCP actualmente se tienen registradas 33 empresas de
factoraje, de las cuales nueve han sido revocadas, tres están intervenidas por la
CNBV, tres han sido fusionadas por grupos financieros y el resto están en
operación.
Hasta ahora sólo menos de 5,000 compañías en México cuentan con algún
servicio de factoraje, un numero muy pequeño en comparación con las casi tres
millones de empresas que existen en el país. Actualmente, el volumen anual de
financiamiento es apenas una quinta parte de los 22,000 millones de dólares que
llegó a tener el sector.
Pero el futuro es promisorio pues tiene un mercado potencial muy amplio
constituido por las PyMES que ahora no son sujetos de crédito de la banca.
La gran ventaja de este tipo de financiamiento es que no genera pasivos y el
trámite, una vez que son autorizados los primeros contratos, se vuelven líneas de
crédito revolventes de acuerdo a las necesidades de cada cliente en particular con
los que puedan ir descontando los documentos que considere necesarios o bien
toda su cartera de cuentas por cobrar.

12. El Factoraje se ha popularizado a nivel mundial como un método aconsejable que
permite al vendedor cobrar antes del vencimiento, proporciona un alto grado de
eficiencia en la empresa pues en todo momento se produce un incremento de su
activo líquido.
Se calcula que en conjunto, las PyMES generan ventas por $ 415,000 millones de
dólares y la mayoría califica para obtener liquidez a través de sus cuentas por
cobrar. Al contrario con lo que sucede con el financiamiento tradicional, el factoraje
se especializa en las firmas pequeñas o medianas que comúnmente tienen una
situación financiera débil, un nivel de endeudamiento alto y que no tienen mucho
capital.
Es un método abarcador, ya que se presentan 14 tipos comunes de Factoraje, lo
que permite su utilización de acuerdo a las características de la empresa, es una
solución ideal que le permite a la empresa, si se utiliza oportunamente, librarse del
trabajo contable y legal en relación con las Cuentas por Cobrar.
Principales resultados
Las empresas han tenido dificultad para obtener recursos a través del sistema
financiero nacional por la escasa disponibilidad de los mismos, en particular por el
tamaño del sistema financiero mexicano, que medido en proporción del PIB,
alcanzó prácticamente el mismo nivel que tenia en 1994, ubicando al sistema
financiero mexicano en un nivel de desarrollo bajo con relación a los estándares
internacionales.
Una de las propuestas más importantes del sexenio anterior, fue la de
implementar las medidas de regulación al sistema financiero mexicano y de
aumentar los recursos para proyectos productivos a través de la banca de
desarrollo, si la banca comercial no presta dinero a los emprendedores mexicanos,
dueños de las PyMES, entonces lo haría el Gobierno Federal.
La dificultad para obtener recursos se debe principalmente a que la mayor parte
de dichos recursos son absorbidos por el sector público. Entre 1995 y 2000 los
Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP), representaron más del
55% del flujo de ahorro financiero de la economía.
“El ahorro financiero se define como agregado monetario M4a menos la suma de
billetes y monedas en poder del público. Considerando el M4a como el tamaño del
sistema financiero medido como porcentaje del PIB.”
El deficiente desarrollo del SFM más la fuerte absorción de recursos por parte del
sector público, se tradujeron en una cantidad muy limitada de recursos disponibles
para el financiamiento de proyectos de inversión privada.
No obstante que el ahorro financiero, en proporción al PIB, se mantuvo constante
entre 1995 y 2000, en ese lapso se ha logrado avanzar en el saneamiento del
sector. A raíz de la crisis de 1995, las autoridades gubernamentales concentraron
sus esfuerzos en la estabilización del sector financiero, fortaleciendo los
mecanismos de supervisión y regulación, apoyando a los usuarios del sistema
para evitar la pérdida de sus ahorros y promoviendo una reforma integral del
sistema financiero, para ampliar la disponibilidad de recursos financieros al sector
privado en condiciones más eficientes y competitivas.
La falta de créditos tradicionales ha convertido a los diferentes tipos de
financiamiento alternativo mencionados en este capitulo (especialmente el crédito

13. de los proveedores), en el principal motor de la economía nacional, pero como en
toda cadena, si se revienta un eslabón, se rompe toda la cadena. Cuando uno de
los integrantes de la cadena de créditos del proveedor no paga, los demás
integrantes no tendrán recursos para pagar a sus propios proveedores y esa
cadena se derrumba. Los negocios, con esta base de crédito alternativo, están
sujetos a una situación muy precaria y tienden a cerrar sus puertas cuando la falta
de crédito se extiende por mas de 90 días.
Los profesionistas que ofrecemos nuestros servicios a las empresas, debemos de
conocer éstas y todas las alternativas posibles de financiamiento, con el propósito
de promover su utilización y aprovechar todas las ventajas posibles para que las
PyMES puedan desarrollarse y crecer.
El mismo Banco de México en su Informe Anual, reconoce que mientras hace una
década el 65% del financiamiento a empresas era otorgado por la banca,
actualmente sólo representa el 35%, lo que equivale al 8.9% del Producto Interno
Bruto (PIB), nivel similar al observado a mediados de la década de los ochenta.
A falta de crédito bancario tradicional, las fuentes alternativas de financiamiento
salen a relucir y toman fuerza en las empresas, convirtiéndose en parte de su
cultura organizacional. El riesgo es para los bancos que cuando quieran ofrecer el
crédito necesario, el cliente les diga “no muchas gracias, ya me he dado cuenta
que no lo necesito” y siga basando su crecimiento en endebles estructuras de
crédito a la palabra.
CONCLUSIONES
Las PyMES son de vital importancia para el desarrollo económico de México,
durante los últimos años se han visto privadas de uno de los principales motores
para su desarrollo, el financiamiento.
La banca múltiple que debía apoyar a las empresas y proporcionar los recursos
financieros necesarios para el desarrollo de proyectos productivos, se vio
paralizada por los efectos de la crisis económica de 1994-95, sus deudores no les
pagaron por que no tenían dinero y casi hacen quebrar a los bancos, el gobierno
mexicano realizó un rescate multimillonario a través del Fondo Bancario de
Protección al Ahorro, pero el daño ya estaba hecho, los bancos sólo se atreven a
prestarle dinero al gobierno y a las grades empresas, por temor a que se repitan
los hechos.
La mayor parte de los recursos financieros de la banca múltiple es prestada al
gobierno, otra parte a las grandes empresas, otra parte son créditos al consumo,
dirigido al publico en general y que destinan mayormente para la compra de
bienes y servicios, y el resto, muy poco por cierto, es utilizado en programas y
proyectos generadores de empleo y enfocados a las PyMES.
Las empresas que sobrevivieron lo hicieron con el crédito concedido por los
proveedores mejor capitalizados, en un afán de no perder a su clientela, de por si
mermada y en franca situación de cierre. Otras opciones fueron las ofrecidas por
la banca de fomento, las sociedades de objeto limitado y las instituciones
auxiliares de crédito que cobraron fuerza en estos años.
A partir del año 2000, las PyMES contaron con la posibilidad de mejorar su
situación, el gobierno les ofreció atención y recursos a través de más de 120

14. programas de apoyo financiero y de capacitación, repartidas entre múltiples
Secretarias Federales y los Estados. Pero estos apoyos no siempre llegan y no
son suficientes. La banca múltiple está renuente a colaborar abiertamente y siegue
siendo muy cautelosa, condicionando los créditos con múltiples requisitos, como la
aprobación del buró de crédito y garantías adicionales, inclusive cuando los
créditos son garantizados por la banca de fomento.
Recientemente, la banca múltiple, ahora en manos de capital extranjero, parece
estar reaccionando favorablemente, abriendo programas de financiamiento a la
PyMES, disminuyendo los requisitos y aceptando los programas de garantías del
gobierno federal.
Por otra parte, varios elementos impiden que las PyMES acudan a solicitar los
recursos financieros que le son tan necesarios para su desarrollo: la falta de
información tecnológica y administrativa fuertemente arraigada en los mexicanos;
la falta de capacitación en cuanto a la administración de los recursos y sobre todo;
la desconfianza de los propietarios para endeudarse, aún cuando los intereses
sobre los préstamos han disminuido hasta en 50% desde 2003.
Deben emprenderse acciones encaminadas a mejorar la condición y circunstancia
de estas empresas, ofreciendo en forma viable, alternativas de financiamiento,
capacitación técnica y asesoría administrativa, tal y como lo hacen en otros países
más desarrollados.
Para poder cambiar estos elementos es necesario que el sector educativo se
vincule fuertemente al sector productivo. Por una parte, promover una cultura de
emprendedores creadores de empleos entre los estudiantes, y por otra parte;
ofreciendo cursos entre los empresarios para capacitarlos en las áreas
administrativas, técnicas y proporcionando información acerca de los programas
de apoyo del sistema financiero mexicano. Estos cursos deben ser modificadores
de conducta de los empresarios, con un enfoque innovador y tecnológico que
optimice sus recursos.
El gobierno, mediante la implementación de un marco jurídico más acorde con el
nuevo entorno económico, globalizado y competitivo, deberá vigilar y controlar a
los oferentes de crédito y proteger, tanto a los ahorradores como a los solicitantes
de los créditos. Además deberá proporcionar, de forma adecuada y masiva, sus
programas de capacitación y financiamiento.
Las instituciones oferentes deberán cambiar sus condiciones y requisitos de
acuerdo a la realidad del mercado de las PyMES, depurar y disminuir los
requisitos del buró de crédito y proporcionar también en forma masiva, sus
programas de crédito a proyectos productivos enfocados a este sector, tal y como
proporcionan sus créditos al consumo.
Son necesarios más trabajos de investigación relacionados con el tema, con
enfoques específicos por sector, región y actividad, así como darlos a conocer a
las cámaras de las empresas y a las asociaciones de profesionistas para que
difundan los contenidos entre los empresarios de las PyMES.
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