Asignación de activos según carteras, perfil de riesgo y fiscalidad, por Òscar Elvira: Al gestionar una cartera es necesario determinar las necesidades del cliente. La liquidez es un aspecto importante, pero también lo son la seguridad, la rentabilidad y la fiscalidad. Se trata de ponderar la importancia que el cliente le da a cada aspecto y traducirlo en productos.
La planificación financiera personal o financial planning, por Òscar Elvira: El profesional cualificado en conceptos de inversión y asesoría financiera personalizada analizará a sus clientes, para diagnosticar y cuidar sus finanzas. Se trata de ofrecer un servicio global e intentando conseguir objetivos a largo plazo, que denominaremos financial planning.
Asesoramiento financiero: El Cliente, por Òscar Elvira. En la planificación financiera, no será suficiente en conocer al cliente al máximo en el inicio de la relación, sino que se debe hacer un seguimiento continuo de su perfil y de sus preferencias. Estas cambiarán con el paso del tiempo.
Asesoramiento financiero por Òscar Elvira: Ante un problema financiero, la solución dependerá de los objetivos y necesidades del cliente. Todos los clientes son distintos y pensar que todos tienen los mismos problemas financieros es un gran error. En consecuencia, no pueden existir soluciones globales.
Desarrollo de los conceptos básicos de las matemáticas financieras, a partir de diversos ejemplos, y análisis de los principales productos y activos financieros que millones de personas y organizaciones utilizan a diario, por Gemma Cid y Xavier Puig (en español y catalán a continuación)
Asesoramiento financiero: Aspectos que valora el cliente, por Òscar Elvira: El cliente pone a examen al gestor. Es evidente que existen elementos objetivos que determinan la selección, el mantenimiento y el abandono de un gestor. No obstante, hay que considerar el asesoramiento financiero como una relación interpersonal, generando una comunicación bidireccional y dinámica. En toda relación interpersonal la subjetividad juega un rol muy importante.
La planificación financiera personal o financial planning, por Òscar Elvira: El profesional cualificado en conceptos de inversión y asesoría financiera personalizada analizará a sus clientes, para diagnosticar y cuidar sus finanzas. Se trata de ofrecer un servicio global e intentando conseguir objetivos a largo plazo, que denominaremos financial planning.
Asesoramiento financiero: El Cliente, por Òscar Elvira. En la planificación financiera, no será suficiente en conocer al cliente al máximo en el inicio de la relación, sino que se debe hacer un seguimiento continuo de su perfil y de sus preferencias. Estas cambiarán con el paso del tiempo.
Asesoramiento financiero por Òscar Elvira: Ante un problema financiero, la solución dependerá de los objetivos y necesidades del cliente. Todos los clientes son distintos y pensar que todos tienen los mismos problemas financieros es un gran error. En consecuencia, no pueden existir soluciones globales.
Desarrollo de los conceptos básicos de las matemáticas financieras, a partir de diversos ejemplos, y análisis de los principales productos y activos financieros que millones de personas y organizaciones utilizan a diario, por Gemma Cid y Xavier Puig (en español y catalán a continuación)
Asesoramiento financiero: Aspectos que valora el cliente, por Òscar Elvira: El cliente pone a examen al gestor. Es evidente que existen elementos objetivos que determinan la selección, el mantenimiento y el abandono de un gestor. No obstante, hay que considerar el asesoramiento financiero como una relación interpersonal, generando una comunicación bidireccional y dinámica. En toda relación interpersonal la subjetividad juega un rol muy importante.
Planificación financiera, por Óscar Elvira (esp/cat): ¿Qué es el asesoramiento financiero? El cliente de asesoramiento financiero. Objetivos financieros. Planificación financiera personal (financial planning). Asignación de activos según carteras, perfil de riesgo y fiscalidad. Aspectos que valora el cliente.
Bryce Echenique ilustraba las desventuras de su Perú natal imitando una retrasmisión deportiva: “domina el encuentro el equipo de Perú, pase adelantado al extremo derecho, el delantero centro agarra el balón y........¡¡¡gol de Brasil!!” En España ha pasado algo parecido: “El Banco de España es la envidia de Europa, nuestro sistema bancario es muy sólido, los bancos ganan dinero.......¡¡Se interviene CCM, Cajasur, Catalunya Caixa, UNNIM, Nova Caixa Galicia, Banco de Valencia. ... y Bankia!!”. Muchas cosas hemos hecho mal y lo que es peor hemos perdido un tiempo precioso. ¿Qué hicimos mal?
Introducción a las finanzas por Gemma Cid, a traves de diagramas sobre como el sistema financiero conecta aquellos agentes quer precisan financiación o bien que disponen de liquidez para invertir, tales como familias, empresas y estados.
En nuestras charlas de mercados internacionales puedes conocer diversas estrategias para aplicar al momento de realizar inversiones en otros mercados. En esta presentación, se revisan las expectativas e implicaciones de la política monetaria de la Reserva Federal de EEUU. Más acerca de nuestras charlas en http://www.valoresbancolombia.com/etrading
Ya está disponible nuestra la Carta Trimestral del cuarto trimestre de 2019, donde nuestros gestores explican con detalle la evolución de las carteras a lo largo del último trimestre.
Planificación financiera, por Óscar Elvira (esp/cat): ¿Qué es el asesoramiento financiero? El cliente de asesoramiento financiero. Objetivos financieros. Planificación financiera personal (financial planning). Asignación de activos según carteras, perfil de riesgo y fiscalidad. Aspectos que valora el cliente.
Bryce Echenique ilustraba las desventuras de su Perú natal imitando una retrasmisión deportiva: “domina el encuentro el equipo de Perú, pase adelantado al extremo derecho, el delantero centro agarra el balón y........¡¡¡gol de Brasil!!” En España ha pasado algo parecido: “El Banco de España es la envidia de Europa, nuestro sistema bancario es muy sólido, los bancos ganan dinero.......¡¡Se interviene CCM, Cajasur, Catalunya Caixa, UNNIM, Nova Caixa Galicia, Banco de Valencia. ... y Bankia!!”. Muchas cosas hemos hecho mal y lo que es peor hemos perdido un tiempo precioso. ¿Qué hicimos mal?
Introducción a las finanzas por Gemma Cid, a traves de diagramas sobre como el sistema financiero conecta aquellos agentes quer precisan financiación o bien que disponen de liquidez para invertir, tales como familias, empresas y estados.
En nuestras charlas de mercados internacionales puedes conocer diversas estrategias para aplicar al momento de realizar inversiones en otros mercados. En esta presentación, se revisan las expectativas e implicaciones de la política monetaria de la Reserva Federal de EEUU. Más acerca de nuestras charlas en http://www.valoresbancolombia.com/etrading
Ya está disponible nuestra la Carta Trimestral del cuarto trimestre de 2019, donde nuestros gestores explican con detalle la evolución de las carteras a lo largo del último trimestre.
El objetivo fundamental de este decálogo es recoger los aspectos más relevantes que una formación del espíritu emprendedor en la formación secundaria debería contener. Autor: Xavier Puig.
¿Existe una política de financiación que sea óptima? Es decir, ¿Existe alguna combinación entre deuda y recursos propios que maximice el valor de la empresa? O… ¿Puede aumentarse la riqueza de los accionistas por medio del endeudamiento? Muchos economistas han tratado de dar respuesta a estas preguntas, en éste bloque analizaremos algunas de sus teorías.
Ejercicios para calculadora por Gemma Cid: La base de las matemáticas financieras, Aplicaciones prácticas de las matemáticas financieras en los productos bancarios “de pasivo”, Aplicaciones prácticas de las matemáticas financieras en los productos bancarios “de activo”, Aplicaciones prácticas de las matemáticas financieras en los mercados financieros, Aplicaciones prácticas de las matemáticas financieras y los productos previsionales, y soluciones.
"Cualquier decisión que tome una empresa tiene consecuencias financieras, y cualquier decisión que afecte a las finanzas de una empresa, es una decisión de finanzas corporativas.
Autores de la presentación: Xavier Puig y Òscar Elvira"
Analisis de la actividad de una empresa siguiendo los componentes de su cuenta de resultados, y descripción de algunas herramientas útiles para la mejora del resultado final. Por Xavier Puig y Gemma Cid.
Una ampliación de capital es una operación que tiene por objetivo aumentar el capital social de la empresa que lo realiza. La decisión de una ampliación de capital social en una empresa la debe tomar la junta general de accionistas, ya que el capital está recogido en los estatutos de la sociedad y cualquier modificación en ellos debe ser aprobada por dicha junta. Documento elaborado por Xavier Puig, Jaume Martí y Gemma Cid.
Presentación sobre Mercados Financieros elaborada por Xavier Puig, Doctor en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Pompeu Fabra y profesor en el Máster Universitario en Mercados Financieros de la UPF Barcelona School of Management.
Para saber si nos conviene realizar un proyecto necesitamos herramientas para comparar lo que se invierte y lo que se recibirá por la inversión. Presentación con diagramas sobre el análisis de proyectos por Gemma Cid.
Tutorial Excel: cómo realizar cálculos de VAN y TIR, por Gemma Cid, con fórmulas própias.
Descárgate el excel de cálculo aquí: http://www.barcelonaschoolofmanagement.upf.edu/documents/slideshare-Excel-calculos-Gemma-Cid.xlsx
Matemáticas financieras por Òscar Elvira: Conceptos básicos, herramientas, cálculo e interpretación de la TAE de una operación financiera, tipos de rentas, valoración de los tipos de rentas y métodos más usuales de amortiguación de capitales.
Noticia de 20 Minutos de día 14 de noviembre de 2013, en la que se analiza la conveniencia de contratar un plan de pensiones como forma de ahorrar a largo plazo. Entrevista sobre el tema a Pau A. Monserrat, director editorial del portal de análisis del ahorro familiar iAhorro.com
En economía, un presupuesto se refiere a la cantidad de dinero que se necesita para hacer frente a cierto número de gastos necesarios para acometer un proyecto. De tal manera, se puede definir como una cifra anticipada que estima el coste que va a suponer la realización de dicho objetivo.
Es decir, el presupuesto es la delimitación en términos dinerarios de las condiciones que rodean al proyecto elegido y los resultados que se espera conseguir tras su realización dentro de un tiempo determinado. Por ello, esta expresión de carácter cuantitativo supone a su vez un alto nivel de consonancia con el plan de negocios y las estrategias que marcan el camino de la empresa.
Parece difícil invertir en estos tiempos de crisis, pero nada es imposible, descubre cómo tomar las mejores decisiones a la hora de invertir en tu negocio.
Parece difícil invertir en estos tiempos de crisis, pero nada es imposible, descubre cómo tomar las mejores decisiones a la hora de invertir en tu negocio.
Antes del inicio de una actividad económica se deben evaluar diferentes aspectos y escoger la estructura idónea para efectuar la actividad teniendo en cuenta todas las variables. Presentación que analiza todos estos aspectos realizada por Carmen Jover.
Rendimientos del trabajo y planes de pensiones, rendimientos del capital inmobiliario de imputación de rentas inmobiliarias, rendimientos del capital mobiliario, rendimientos de actividades económicas, ganancias y pérdidas patrimoniales, integración y compensaciones de rentas a partir del 2015, integración y compensación de rentas de bases imponibles generadas antes del 2015, reducciones de la base imponible, minimo personal y familiar, tarifa general 2015 y 2016, tarifa del ahorro 2015 y 2016, deducciones, régimen impatriados, retenciones, exit-tax.
La finalidad del ahorro, por Óscar Elvira. ¿Por qué ahorrar? Factores determinantes. La planificación financiera y el asesoramiento global: estudio del cliente, porcentaje de ingresos para ahorrar, fases de la planificación financiera, patrimonio de la familia.
Temario de la asignatura Finanzas I, Mercados Financieros, para la maestría MBA, por Xavier Puig, donde se pretende dar a conocer las características principales de los mercados monetarios, entender el cálculo de la Valoración de Bonos, el papel de la Bolsa en la economía, las principales operaciones bursátiles, distinguir distintos conceptos y ver ejemplos prácticos.
Temario del bloque III de finanzas, por Xavier Puig y Gemma Cid. ¿Existe alguna combinación entre deuda y recursos propios que maximice el valor de la empresa? O… ¿Puede aumentarse la riqueza de los accionistas por medio del endeudamiento? Análisis de algunas teorías.
Una parte muy importante – seguramente la más importante - de los servicios que recibimos las personas en nuestra llamada “sociedad del bienestar” no tenemos que pagarlos directamente, aparentemente son gratuitos. Sin embargo el Estado debe pagar todos esos servicios públicos. Son las empresas viables y las personas que trabajan las que permiten sufragar los enormes gastos sociales del “Estado del bienestar”. Los emprendedores, son personas que intentan transformar ideas en empresas rentables. Pero muy pocas tienen éxito y sus ideas se materializan en una empresa viable. Xavier Puig y Gemma Cid.
Actualmente muchas empresas tienen serias dificultades para financiarse, lo que les conlleva muchos problemas, tanto a nivel del día a día como en decisiones más a largo plazo o estratégicas. Aunque las primeras se viven de forma más acuciante, el responsable financiero nunca debería dejar de tener presente las decisiones estratégicas: ¿Es correcta la estructura de financiación de mi empresa? ¿Hemos tomado decisiones en el pasado que han provocado un empeoramiento de nuestra situación actual?
El director o responsable financer ha de dissenyar una correcta estructura de finançament per a l’empresa, es a dir, les decisions bàsiques que ha de prendre i els criteris que ha de tenir en compte per a prendre-les: la millor estructura de capital per a l’empresa, la política de reinversió de beneficis o bé de distribució de dividends i la proporció de deute que és aconsellable mantenir a curt i llarg termini. El dia a dia comporta una infinitat de decisions operatives sobre productes, proveïdors, condicions i acords diversos, que pot fer-nos perdre la visió a llarg termini. Per això és imprescindible conèixer les variables clau que sustenten l’estructura financera bàsica de l’empresa. Sense les decisions bàsiques ben preses, després, els errors, com lamentablement veiem en aquests temps de crisi, poden ser fatals.
Análisis de Xavier Puig sobre la última reforma del sistema financiero aplicada en España, publicada en la sección "tema del día" en el Periódico dedicada a los cambios en el sistema financiero.
EL MERCADO LABORAL EN EL SEMESTRE EUROPEO. COMPARATIVA.ManfredNolte
Hoy repasaremos a uña de caballo otro reciente documento de la Comisión (SWD-2024) que lleva por título ‘Análisis de países sobre la convergencia social en línea con las características del Marco de Convergencia Social (SCF)’.
“La teoría de la producción sostiene que en un proceso productivo que se caracteriza por tener factores fijos (corto plazo), al aumentar el uso del factor variable, a partir de cierta tasa de producción
CAPITALISMO, HISTORIA Y CARACTERÍSTICAS.remingtongar
El capitalismo se basa en los siguientes pilares: Propiedad privada, que permite a las personas poseer bienes tangibles, como tierras y viviendas, y activos intangibles, como acciones y bonos. Interés propio, por el cual las personas persiguen su propio bien, sin considerar las presiones sociopolíticas.
Conceptos básicos del gasto de gobierno en Bolivia
Asignación de activos según carteras, perfil de riesgo y fiscalidad, por Òscar Elvira
1. Apartado 5 Asignación de activos según carteras, perfil de riesgo y fiscalidad
La gestión del patrimonio del cliente debe ser GLOBAL y PERSONAL.
La gestión global implica diversificar el riesgo y los activos financieros, combinando plazos y productos en
diferentes mercados.
La gestión personal comporta seguir un orden lógico; una vez se han determinado los objetivos y
necesidades del cliente según su perfil de riesgo, se estructuran las inversiones, se confecciona una
propuesta que se puede consensuar con él cliente y, posteriormente, se lleva a cabo un seguimiento
constante para realizar los ajustes pertinentes.
La finalidad es hacer una gestión activa introduciendo variaciones en la composición para mejorar la
rentabilidad, habitualmente con un horizonte de largo plazo.
En relación a qué porcentaje se debe invertir en cada mercado en relación al riesgo, existe una regla
denominada “la regla del 100 menos la edad”, por la cual el porcentaje invertido en acciones debería ser
igual a 100 menos la edad de la persona. Así una persona que tenga 40 años, debería tener el 60% invertido
en acciones y el 40% en bonos y activos líquidos. Aunque actualmente existe una oferta de productos más
amplia de cuando se formuló por primera vez dicha regla.
Como se ha señalado, al gestionar una cartera es necesario determinar las necesidades del cliente. La
liquidez es un aspecto importante, pero también lo son la seguridad, la rentabilidad y la fiscalidad. En
definitiva, se trata de ponderar la importancia que el cliente le da a cada aspecto y traducirlo en productos.
El gráfico siguiente intenta reflejar estas asociaciones entre productos y necesidades.
Tipo de activo
Dinero efectivo, divisas y cuentas
a la vista
Depósitos bancarios, FI
monetarios y fondos
garantizados
Renta fija pública y
privada, High Yields
Renta
variable/
Unit Linked
Plan de
pensiones
Necesidades
Liquidez
(ahorro)
Crecimiento
de patrimonio
(inversión)
Rentabilidad y
fiscalidad
ventajosa
Consecución
de rentas
(previsión)
Una de las informaciones que el gestor obtiene del cliente es el horizonte temporal de la inversión a realizar.
Normalmente, se pretende que el cliente lo sea para toda la vida y que la relación acabe incluyendo a sus
descendientes. No debe darse nada por supuesto y procede interrogar al cliente acerca de sus previsiones de
ingresos y necesidades de liquidez a futuro. Por ejemplo, el diseño de su cartera puede ser muy distinto si el
2. cliente prevé deshacer posiciones en un período corto de tiempo para abordar una operación inmobiliaria, si tiene previsto recibir una herencia o si está inmerso en el proceso de venta de una empresa de su propiedad.
Muchas entidades utilizan carteras modelo en función del objetivo y rentabilidad esperada del cliente (ver más información 5.1.). A pesar de que responden a simplificaciones y estereotipos de la realidad, proporcionan una idea que intenta ser clara y directa sobre las características y motivaciones de los distintos grupos de clientes de banca privada.
Pero a continuación se presentan las cuatro carteras, la de ahorro, inversión, previsión y cobertura de seguros que de manera global representan a la mayoría de inversores y responden a distintas necesidades en función de su ciclo de vida.
De hecho un inversor podría tener más de una cartera que se presentan a continuación. Ver gráfico siguiente
Fuente: Bolsa de Madrid (2002). “El nuevo paradigma de las finanzas personales”.
5.1. De ahorro
La función principal de esta cartera es garantizar la disponibilidad de rentas futuras. Es una cartera de perfil conservador.
Existen dos variables clave: el umbral de seguridad, que sería el flujo de renta anual necesario para asegurar los gastos irrenunciables que conforman la calidad de vida, y el ciclo de vida ahorro. El esfuerzo de ahorro del inversor dependerá si está en la fase de acumulación, consolidación y reducción.
Esta cartera estará formada por cuentas bancarias (cuentas de ahorro, cuentas corrientes, e-cuentas, supercuentas, cuentas corrientes en divisas) y cuentas de ahorro (cuenta vivienda, depósitos a plazo y e- depósitos). Algunas cuentas de ahorro tienen penalización si se quiere liquidez inmediata.
También se invertirá en títulos de deuda pública (letras del tesoro o Treasury Bills) o deuda privada (pagarés o Commercial paper), activos que encuentran liquidez en un mercado secundario.
El objetivo es tener la liquidez suficiente en cualquier momento para atender los gastos cotidianos y obtener una rentabilidad que compense la inflación.
3. 5.2. De inversión
La función principal de esta cartera es la de crear riqueza. El horizonte de inversión es el largo plazo.
El inversor una vez ha cubierto sus necesidades vitales y su objetivo de seguridad, se plantea que su ahorro crezca mediante la inversión en activos con mayor riesgo.
Esta cartera tiene mayor volatilidad, por naturaleza, que la cartera de ahorro, y presentará un perfil más agresivo. Como se puede observar en el siguiente gráfico a largo plazo el activo más rentable es la renta variable (TAE 6,5%), frente a la renta fija (TAE 2,1%) y liquidez (TAE 0,6%). Dichas rentabilidades son reales, después de la inflación.
Fuente: Guide to the markets. 4T2013. JP Morgan 30 septiembre 2013. Pag.68.
A continuación se presenta un cuadro de rentabilidades por tipología de activos. Dichas rentabilidades están calculadas en la divisa de la categoría de activos:
1. Liquidez
2. Deuda ME: Renta fija países emergentes
3. Deuda HY: Renta fija High Yield
4. Deuda IG: Renta fija privada (corporativa)
5. Govt bond: Renta fija pública
6. RV ME: Renta variable países emergentes
7. RV Global: Renta variable global
8. Cartera mixta
9. REITS: Fondos inmobiliarios
10. Hedge funds
11. Materias Primas
4. Fuente: Guide to the markets. 4T2013. JP Morgan 30 septiembre 2013. Pag.61
5. 5.3. De previsión
El aumento de la esperanza de vida provoca una preocupación sobre la capacidad de mantener el nivel de ingresos durante la jubilación.
A continuación se presenta un gráfico de la probabilidad de vivir hasta una edad determinada para una población con 65 años en la actualidad. Se observa que lo más probable es que tanto los hombres como las mujeres llegarán a los 80 años, y un 31% de las mujeres llegará a los 90 años. Dicha probabilidad aumenta si las personas viven en pareja.
Fuente: Guide to the markets. 4T2013. JP Morgan 30 septiembre 2013. Pag.66
La planificación de la jubilación asegura la independencia financiera y el estilo de vida requerido una vez llegada la edad de la jubilación, y su fin es proteger a las personas contra el riesgo de sobrevivir más allá de sus recursos financieros, por lo que es totalmente necesaria y obligada.
El principal riesgo es no comenzar a ahorrar con suficiente antelación, ya que el tiempo es fundamental e inversamente proporcional al esfuerzo de ahorro.
El objetivo es conseguir una renta periódica que complemente la pensión. Esta cartera es un instrumento básico de planificación financiera.
A continuación se presenta el déficit de ahorro que existe actualmente en países. Las cifras indican la parte esperada de la jubilación que no estará cubierta por ahorros que tiene previstos destinar par sus jubilados.
6. Fuente: Guide to the markets. 4T2013. JP Morgan 30 septiembre 2013. Pag.66
5.4. De seguros
La función principal de esta cartera es cubrir riesgos o contingencias que puedan afectar el bienestar personal, familiar y patrimonial (ver mapa de riesgos en Esquema 2.1).
Es conveniente asegurar riesgos que impidan la consecución de generación de rentas, como la defunción o la invalidez. A la hora de determinar el nivel de cobertura se pueden considerar las deudas pendientes o el importe que garantizaría una renta que le permita mantener el nivel de vida actual durante la jubilación.
Dicha cobertura se debería ampliar a diferentes activos como bienes inmuebles, joyas, obras de arte, etc. O coberturas ante contingencias que puedan afectar a la salud y que podrían comprometer la calidad de vida.
Básicamente existen seguros de vida y de no vida.
a) Los seguros de vida, a pesar del nombre tienen que ver con la muerte. En el supuesto que usted tenga asegurada la vida, cuando muera, el capital o indemnización lo cobrará el beneficiario de dicho seguro. También existen los seguros de vida-ahorro (seguro temporal o seguro ahorro), que le permiten acumular un capital y disfrutar de él en un momento futuro, y además tener la indemnización en el supuesto de muerte. Si usted es una persona joven y de buena salud, la prima a pagar será baja porque el riesgo a que se muera pronto es bajo. Al revés si usted es mayor y de poca salud, la prima es alta.
El seguro de vida elimina las incertidumbres que pueden tener los familiares que pierden al activo más importante de la familia en generar ingresos. Como no se sabe el día que se va a morir, dicho seguro
7. proporcionará los ingresos a la familia en el supuesto de que fallezca dicha persona. Es aconsejable contratarlo si se tienen hijos a su cargo, o familiares que requieren ayudas especiales, si se tiene una hipoteca o bien se está casado con un cónyuge que no trabaja.
b) Los seguros de no vida serían los seguros del hogar y del automóvil. Dichos seguros protegen de propiedades que usted tiene. Se protegen dichos activos hasta un cierto punto.
Cabe señalar que las compañías de seguros no se limitan únicamente a cobrar primas que pagan los asegurados, sino que las invierten. El motivo es que estadísticamente, la probabilidad de que usted no reclame el dinero durante años es alta. Así el asegurador obtiene un rendimiento de las primas cobradas.
Cartera de ahorro
Cartera de inversión
Cartera de previsión
Cartera de seguros
Objetivo
Garantizar la disponibilidad de renta a corto plazo.
Liquidez y seguridad.
Crecimiento del patrimonio financiero a medio/largo plazo.
Planificar la jubilación con complementos de rentas
Cobertura de riesgos
Metas
Seguro ante una previsible caída de la renta disponible.
No perder poder adquisitivo.
Invertir en activos que sean fáciles de vender y que tengan un riesgo de crédito bajo o nulo.
Asegurar la calidad de vida y de futuras generaciones.
Generación de un patrimonio.
Invertir en activos que tengan un rendimiento explícito (cupones, dividendos) y cuyos precios se puedan revalorizar.
Generación de rentas que complementen la pensión
Seguro de activos
Tipos de activos
Depósitos bancarios
Títulos de deuda pública a corto plazo.
Pagarés de empresa.
Repos.
Fondos de inversión garantizados.
Depósitos estructurados.
Fondos de inversión en activos del mercado monetario
Bonos del estado a largo plazo.
Bonos de empresas privadas.
Acciones.
Fondos de inversión
Sicavs
Inmuebles
Planes de pensiones
Planes de previsión asegurados (PPA)
Rentas vitalicias
Cuentas de ahorro para la jubilación
Inmuebles
Seguros de vida
Seguros de no vida (salud, hogar, coches…)
Unit linked
PIAS
Fuente: la Caixa y elaboración propia
8. A continuación se presenta un cuadro que intenta exponer el producto susceptible se ser incluido en cada cartera según la finalidad y necesidades de cada cliente. Los porcentajes de inversión sobre el total del patrimonio dependerá del perfil de riesgo (conservador, moderado o agresivo) en cada tipo de cartera (ahorro, inversión, previsión y seguros). Se presenta una cartera por producto en función de la rentabilidad- riesgo del cliente y su fiscalidad:
Riesgo-Rentabilidad
Fiscalidad
Cartera
Producto
Conservador
Moderado
Agresivo
IRPF
ISyD
IP
Ahorro
Depósito
x
x
1
x
x
Depósitos estructurados
x
x
1
x
x
FI monetario corto plazo
x
x
2
x
x
Fondos garantizados
x
x
2
x
x
Renta vitalicia rescatable
x (5)
x (5)
1
x
x
Pagaré de empresa
x
x
2
x
x
Seguros de ahorro garantizado
x
x
1
x
x
Repos
x
1
x
x
Letras del tesoro
x
2
x
x
Inversión
Depósito
x
1
x
x
FI monetario corto plazo
x
2
x
x
Cédulas hipotecarias
x
x
1
x
x
Renta vitalicia rescatable
x (5)
x (5)
x (5)
1-2
x
x
Bonos privados
x
x
1-2
x
x
Bonos y Obligaciones del tesoro
x
x
1-2
x
x
High yields
x
1-2
x
x
Participaciones preferentes
x
1-2
x
x
Deuda subordinada
x
1-2
x
x
Inmuebles (REITS)
x
x
1-2
x
x
Acciones/FI renta variable
x
x
x
1-2
x
x
Previsión
Cuenta jubilación
x
1
x
x
Plan de pensiones
x (5)
x (5)
x (5)
3
NO
NO
Seguros de rentas
x
1
x
x
PPA
x (5)
x (5)
x (5)
3
NO
NO
Inmuebles (REITS)
x
x
1-2
x
x
Renta vitalicia rescatable
x (5)
x (5)
x (5)
1-2
x
x
Seguros
Seguros vida
x
x
x
4
x
x
Seguros no vida
x
x
x
NO
x
x
Unit Linked
x
x
x
1-2
x
x
PIAS
x
x
x
1-2
x
x
(1) Si se obtienen rendimientos
(2) Si se transmiten (se venden y se recupera capital)
(3) Si se rescata
(4) Si tomador y beneficiario son la misma persona
(5) Depende de la edad (por el beneficio fiscal)
9. Cierre apartado 5
El objetivo del ahorro es asegurar una buena calidad de vida y de las futuras generaciones. Por eso se debe plantear el ahorro como una fuente de tranquilidad del futuro.
Un inversor para conseguir satisfacer sus objetivos debería planificar sus finanzas en cuatro carteras, la de ahorro, inversión, previsión y cobertura de seguros. De esta manera daría respuesta a necesidades de liquidez, de crecimiento patrimonial, de obtención de rentas en la jubilación cuando los ingresos sean menores y de cobertura de riesgos. De esta manera tendrá una buena salud financiera.
La importancia de cada cartera puede variar en función de su ciclo de vida. En la fase de acumulación primarán las carteras de ahorro e inversión, en la de consolidación tomará importancia la de previsión y cobertura de seguros y en la de reducción volverán primar las de ahorro y seguros.
10. 5.1. Más información
Objetivo / activo
Renta variable
Renta fija
Monetario
Rentabilidad esperada
Alto grado de crecimiento
100-85%
0%
0-15%
10%
Crecimiento del capital
80-60%
15-30%
5-10%
8%
Rentabilidad a largo
60-40%
30-60%
10-0%
6%
Rentabilidad superior monetario
40-20%
40-80%
20-0%
4%
Preservar capital
20-0%
40-80%
40-20%
Inflación (2% aprox.)
Esquema 5.1.