Importancia del flujo de caja

2. Es un documento o
informe financiero
que
muestra los flujos
de
ingresos y egresos
de
efectivo que a
tenido

3. El flujo de caja tiene como objetivos
principales entre
otros los siguientes:
1. Evaluar la habilidad de una empresa para generar
futuros flujos de efectivo, con el cual pueda cumplir
con sus obligaciones y con sus proyectos de
inversión y expansión.
2. Estudio o análisis para diseño de políticas y
estrategias encaminadas a realizar una utilización
eficiente de los recursos de la empresa.
3. Prever las necesidades de efectivo (déficit) y la
manera de cubrirlas adecuada y oportunamente.
4. Permitir la planeación de lo que la empresa puede
hacer con los excesos temporales.

4. El éxito de una empresa se asocia con su generación de efectivo
Las decisiones financieras se implementan con el efectivo no
con las utilidades.
La capacidad de endeudamiento de la empresa la determina su
capacidad de generación futura de efectivo.
La política de reparto de utilidades depende más de generar
efectivo para pagarlos que de las utilidades en el estado de
Resultados.
El crecimiento de la empresa, implica inversiones en activos y
capital de trabajo, que debe apoyarse en su flujo de efectivo;
sino es suficiente obligará recurrir al endeudamiento y a los
aportes de los socios.
.

5. Es así como siempre se asocia el ÉXITO de una empresa con su
generación de efectivo.
Su estudio nos permite:
1.Analizar los problemas de LIQUIDEZ:
- Predice los efectos que tendrán las decisiones como consecuencia
de los objetivos trazados.
- Planificar con el mínimo efectivo posible.
- Anticipa las necesidades de crédito
- Excedentes de caja que se puedan invertir y por cuanto tiempo
- Decisión sobre repartir dividendos
- Capacidad de endeudamiento
2.Analizar la VIABILIDAD de proyectos de inversión; los flujos de
fondos son la base de calculo del valor presente neto (VPN) y la
tasa interna de retorno (TIR)
3. Medir la RENTABILIDAD Y CRECIMIENTO:
-

6. PREVER UN DEFECIT
 Solicitar oportunamente un
financiamiento
 Solicitar el refinanciar las
deudas
 Solicitar crédito comercial
 Cobrar de contado o
reducir el crédito
 Comprar a crédito o
ampliar los plazos
PREVER UN
EXCEDENTE
 Adquirir nueva
maquinaria o equipos
 Adquirir mas inventarios
 Expandir el negocio
 Realizar inversiones ajenas
a la empresa, por ejemplo,
invertirlo en acciones
 Repartir dividendos

7.  Riesgos de Incumplimiento
 Riesgos de Eventos Imprevistos
 Riesgo de inflación
 Riesgos de Bursatilidad
 Riesgo País
 Riesgos de Liquidez
 Riesgos operativos
 Riesgos de control
 Riesgos Legales
 Riesgos tecnológicos

8.  Cambios imprevistos en la constitución accionaria de la empresa
 Deficiencia en la información contable y financiera
 Pasivos contratados a costos superiores a los del mercado
 Deterioro en la base patrimonial por pérdidas acumuladas o reparto
constante de dividendos
 Diversificación en campos no conocidos por la empresa
 Disminución o aumentos inexplicables en las ventas, pasivos,
utilidades, ets
 Aumentos en la rotación de inventarios o cartera
 Atrasos en pago a proveedores, servicios públicos, empleados…..
 Sobregiros constantes o demasiado altos
 Incrementos o no pagos de los compromisos fiscales y para fiscales
RECUERDE : A más alta incertidumbre mayor será el riesgo de liquidez

9. Partidas de Ingresos:
 Recaudos de cartera
 Ventas de contado
 Aportes de capital
preestablecidos
 Prestamos bancarios
preestablecidos
 Venta de activos fijos
 Otros ingreso, como
intereses, dividendos,
arrendamientos,
aprovechamientos
industriales, etc.
Partidas de Egresos:
 Pagos a proveedores
 Sueldos y salarios
 Prestaciones sociales
 Arrendamientos
 Servicios públicos
 Impuestos de renta, predial, de
industria y comercio, valorización,
etc.
 Publicidad
 Seguros
 Otros costos indirectos de
fabricación.
 Otros gastos de administración y
ventas.
 Compras de activos fijos
 Abono a préstamos
 Intereses
 Dividendos
 Otros egresos

10. DETALLE 1 2 n-1 n TOTAL
Ingresos:
--------------
--------------
--------------
Egresos:
-------------
-------------
-------------
= Balance Operativo
+ Efectivo Inicial
_ Efectivo Mínimo
= Efectivo Disponible

11. COMPORTAMIENTO PROMEDIO DE LOS RECAUDOS
MES NOVBRE DCBRE ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO
VENTAS $ 60.000 60.000 120.000 180.000 240.000 120.000 120.000 30.000
5% Ventas de contado
80% a 30 días
15% a 60 días
COMPRA DE LAS MATERIAS PRIMAS
MES NOVBRE DCBRE ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO
COMPRAS $ 10.000 10.000 22.000 274.000 92.000 58.000 34.000 10.000
La MATERIA PRIMA se paga a los 30 días
SALARIOS mensuales $20.000
El IMPUESTO de venta es del 12% y se paga cada 2 meses
Los GASTOS administrativos y ventas serán de $9.000
El ARRENDAMIENTO $3.000
La DEPRECIACIÓN $12.000
Los FINANCIEROS $ 900
En marzo debe pagarse cuota de IMPUESTOS sobre renta $21.000
En abril INVERSIÓN en un nuevo laboratorio por $60.000
EFECTIVO disponble en enero para los seis mses es $ 30.000

12. PRESUPUESTO DE FACTURACIÓN (miles de pesos)
MES NOVBRE DCBRE ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO
VENTAS NETAS 60 60 120 180 240 120 120 30
IMPUESTO DE VENTAS 7,2 7,2 14,4 21,6 28,8 14,4 14,4 3,6
FACTURACIÓN 67,2 67,2 134,4 201,6 268,8 134,4 134,4 33,6
PRESUPUESTO DE RECAUDO (miles de pesos)
MES NOVBRE DCBRE ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO
5 % DE CONTADO 3,4 3,4 6,8 10,1 13,4 6,8 6,8 1,7
80% A 30 DÍAS 53,8 53,8 107,5 161,3 215 107,5 107,5
15 % A 60 DÍAS 10 10 20,1 30,2 40,4 20,1
TOTAL RECAUDO 3,4 57,2 70,6 127,6 194,8 252,0 154,7 129,3
PRESUPUESTO DE COMPRAS CON IMPUESTO (miles de pesos)
MES NOVBRE DCBRE ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO
COMPRAS NETAS 10,0 10,0 22,0 274,0 92,0 58,0 34,0 10,0
IMPUESTOS DE VENTAS 1,2 1,2 2,6 32,9 11,0 7,0 4,1 1,2
TOTAL 11,2 11,2 24,6 306,9 103,0 65,0 38,1 11,2
PRESUPUESTO DE PAGO DE IMPUESTOS DE VENTAS (miles de pesos)
MES NOVBRE DCBRE ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO
IMPUESTO FACTURADO 7,2 7,2 14,4 21,6 28,8 14,4 14,4 3,6
IMPUESTO EN COMPRAS 1,2 1,2 2,6 32,9 11,0 7,0 4,1 1,2
DIFERENCIA 6,0 6,0 11,8 -11,3 17,8 7,4 10,3 2,4
PAGO BIMESTRAL 12,0 0,5 25,2

13. PRESUPUESTO DE EFECTIVO (miles de pesos)
MES Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Total
INGRESOS:
Recaudos Cartera 70,6 127,6 194,8 252,0 154,7 129,3 929,0
TOTAL INGRESOS 70,6 127,6 194,8 252,0 154,7 129,3 929,0
EGRESOS:
Materias Primas 11,2 24,6 306,9 103,0 65,0 38,1 548,8
Salarios 20,0 20,0 20,0 20,0 20,0 20,0 120,0
Gastos administración y
ventas 9,0 9,0 9,0 9,0 9,0 9,0 54,0
Arrendamiento 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 18,0
Financieros 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 5,4
Impuestos de renta 21,0 21,0 42,0
Impuestos de ventas 12,0 0,5 25,2 37,7
Laboratorio 60,0 60,0
TOTAL EGRESOS 56,1 57,5 361,3 195,9 123,1 92,0 885,9
Utidad neta (Balance) 14,5 70,1 -166,5 56,1 31,6 37,3 43,1
(+) Efectivo inicial 10,0 -5,5 64,6 -101,9 -45,8 -14,2 10,0
(-) Efectivo mínimo 30,0 30,0
(=) Flujo de caja Neto
(DISPONIBLE) -5,5 64,6 -101,9 -45,8 -14,2 23,1 -79,7

14. PRESUPUESTO DE EFECTIVO (miles de pesos)
MES MES 0 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Total
INGRESOS:
Recaudos Cartera 70,6 127,6 194,8 252,0 154,7 129,3 929,0
TOTAL INGRESOS 70,6 127,6 194,8 252,0 154,7 129,3 929,0
EGRESOS:
Materias Primas 11,2 24,6 306,9 103,0 65,0 38,1 548,8
Salarios 20,0 20,0 20,0 20,0 20,0 20,0 120,0
Gastos administración y ventas 9,0 9,0 9,0 9,0 9,0 9,0 54,0
Depreciación Construcción
Depreciación maquinaria
Arrendamiento 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 18,0
Financieros 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 5,4
Impuestos de renta 21,0 21,0 42,0
Impuestos de ventas 12,0 0,5 25,2 37,7
Laboratorio 60,0 60,0
TOTAL EGRESOS 56,1 57,5 361,3 195,9 123,1 92,0 885,9
Utidad neta (Balance) 14,5 70,1 166,5 56,1 31,6 37,3 43,1
(+) Depreciación Construcción
(+) Depreciación Maquinaria
Terreno
Construcción
Maquinaria
Capital de trabajo
Préstamo
(-) Amortización
(+) Efectivo inicial 10,0 -5,5 64,6 -101,9 (45;8) (14,2 10,0
(-) Efectivo mínimo 30,0 30,0
(=) Flujo de caja Neto
(DISPONIBLE) -5,5 64,6 -101,9 -45,8 -14,2 23,1 23,1

15. Déficit Temporal
 Préstamo a corto plazo
 Acelerar el cobro de la cartera
 Descuento temporal de cartera
 Acelerar disponibilidad de los
recaudos
 Retardar y/o aplazar desembolsos
 Reducción temporal de las compras
 Trasladar gastos y/o inversiones
 Promociones y/o realizaciones de
mercancía
 Liquidación de inversiones
temporales
 Recurrir al efectivo mínimo
Déficit Permanente
 Préstamo a largo plazo
 Reducir plazos de crédito
 Descuento permanente de la cartera
 Reducción de los niveles de
inventario
 Recortar y/o eliminar gastos, costos e
inversiones
 Refinanciar las compras de materia
prima
 Liquidación definitiva de inversiones
temporales
 Recortar o eliminar reparto de
utilidades
 Venta de activos no operativos
 Recurrir al arrendamiento financiero
 Disminución del volumen de la
operación.
 Aporte de capital

16. Superávit Temporal
 Inversión temporal
 Anticipar pagos
 Reciprocidad bancaria
Superávit Permanente
 Inversiones permanentes
 Reparto de utilidades
 Inversiones estratégicas
 Anticipar pago de obligaciones
costosas
 Ampliar el efectivo mínimo
 Incrementar niveles de inventario
 Aumentar plazo de créditos
 Incrementar volumen de operación
 Incrementar política de compras de
contado
 Implementar política de descuento
de cuentas por pagar

17. 1. Anticiparnos a un futuro déficit (falta) de
efectivo, y así, por ejemplo, poder tomar la
decisión de buscar financiamiento
oportunamente.
2. Prever un excedente de efectivo, y así, por
ejemplo, poder tomar la decisión de invertirlo
en nueva maquinaria, bonos, CDTs.
3. Establecer una base solida para sustentar un
requerimiento de crédito, por ejemplo, al
presentar un flujo de caja en un plan de
negocio.