Dónde invertir en momentos de volatilidad (9 de marzo) mesa redonda con las gestoras de fondos Ibercaja Gestión y Degroof Petercam AM en Forinvest 2016

1. Controlando la volatilidad de tu cartera de fondos
Participan:
D. Alejandro Martinez (Efe&Ene)
Dª. Amparo Ruiz Campo (Degroof Petercam AM)
D. Valero Penón (Ibercaja Gestión)

3. El mundo actual (en 10 minutos)

4. Learn by doing

5. Learn by doing

6. Learn by doing

7. Confusión

8. Confusión

9. Las
reglas
han
cambiado
(otra
vez)

10. Política Monetaria de los Bancos Centrales

11. Algunas dudas sobre la actividad económica global

12. Crecimiento mundial limitado sin inflación
Impacto sobre el crecimiento mundial y el
diferencial con los mercados desarrollados
q En
fase
de
reevaluación
del
ritmo
de
crecimiento
global;
debe
esperarse
una
disminución
del
crecimiento
mundial,
pero
no
una
recesión.
q En
un
mundo
fuertemente
endeudado,
con
exceso
de
liquidez
y
sin
inflación.

13. Tipos de interés bajos desde 2009 hasta 20XX

14. Los activos sin riesgo y de cupón nominal conocido no aportarán
rentabilidad en mucho tiempo
3m 6m 1YR 3YR 5YR 7YR 10YR
ALEMANIA -­0,65 -­0,53 -­0,57 -­0,55 -­0,39 -­0,23 0,18
FINLANDIA -­0,50 -­0,47 -­0,28 -­0,06 0,46
HOLANDA -­0,50 -­0,38 -­0,13 0,32
BELGICA -­0,43 -­0,44 -­0,47 -­0,43 -­0,28 -­0,01 0,65
FRANCIA -­0,44 -­0,45 -­0,48 -­0,41 -­0,21 0,04 0,54
ESPAÑA -­0,32 -­0,15 -­0,09 0,10 0,44 1,02 1,55
ITALIA -­0,10 -­0,09 -­0,02 0,36 0,83 1,44
PORTUGAL 0,03 1,07 1,75 2,99
GRECIA 9,81
ANÁLISIS RENTABILIDAD CURVA DE RENTA FIJA

15. Valoración de la renta variable
INDX
WEIGHTED
EST
ERN 2015 2016 2017 2018
DAX 9.757 EPS 766 797 875 929 YIELD
3,9% 9,8% 6,2%
PER 12,7 12,2 11,2 10,5
BEST_EPS 1FY 2FY 3FY
INDX
WEIGHTED
EST
ERN 2015 2016 2017 2018
SX5E 3.013 EPS 214,8 225,2 253 275 YIELD
BEST_PE_RATIO 4,8% 12,3% 8,6%
PER 14,0 13,4 11,9 11,0
INDX
WEIGHTED
EST
ERN 2015 2016 2017 2018
IBEX 8.765 EPS 624 657,1 761,2 836 YIELD
5,3% 15,8% 9,8%
PER 14,0 13,3 11,5 10,5
INDX
WEIGHTED
EST
ERN 2015 2016 2017 2018
SPX 1.993 EPS 113 119,3 135,0 152 YIELD
5,2% 13,2% 12,3%
PER 17,6 16,7 14,8 13,1
INDX
WEIGHTED
EST
ERN 2015 2016 2017 2018
NKY 17.015 925 970 1.112 1.209 YIELD
4,9% 14,6% 8,8%
PE 18,4 17,5 15,3 14,1
2,24%crecimiento
1,92%
3,08%crecimiento
3,87%crecimiento
4,55%crecimiento

16. Conclusiones para el ahorrador
üLa
remuneración
de
los
activos
tradicionales
sin
riesgo
(deuda
pública,
depósitos)
continuará
siendo
reducida
y
tendente
a
cero.
ü Los
fondos
de
renta
fija
continuarán
ofreciendo
rendimientos
mínimos.
ü Para
aspirar
a
algo
de
rentabilidad,
hay
que
alargar
plazos
y/o
invertir
en
high-­‐yield o
deuda
emergente,
o
asomarse
al
mercado
de
renta
variable,
con
el
consiguiente
aumento
del
riesgo.
DIVERSIFICACIÓN,
ADAPTADA
AL
PERFIL
DE
RIESGO
FONDOS
DE
INVERSIÓN,
EL
MEJOR
VEHÍCULO
CARTERAS
GESTIONADAS
DE
FONDOS
DE
INVERSIÓN
• Inversión
en
diferentes
activos
y
mercados
• Acota
los
riesgos
• Gestión
activa

17. Ideas de inversión
Ibercaja Oportunidad Renta Fija FI:
(RF Deuda Pública Corto Plazo EUR)
Ibercaja All Star FI:
(RV Global Cap. Grande Blend)
Ibercaja Alpha FI:
(Alt - Long/Short RV Europa)

18. 3 fondos que no deben faltar en mi cartera

19. Petercam Equities World Dividend:
(RV Mundial Alto Dividendo)
Petercam Real EstateEurope Dividend:
(Inmobiliario - Indirecto Europa)Petercam L Patrimonial Fund:
(Mixtos Flexibles EUR – Global)

22. ¿ Preguntas ?