PROGRAMA FINANZAS II ACTUAIZADO A 2012.pdf

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4.23. Finanzas II
I. Datos Generales
Denominación de la Asignatura: Finanzas II Departamento: Análisis y Economía Aplicada
Código: Fin 205 Semestre: III Créditos: 3
Horas Totales: 4 Teóricas: 2 Prácticas: 2
Pre-requisitos: Fin 105
Profesores(as) responsables de la elaboración del Programa Analítico: Hugo A. Pereira
Fecha de elaboración: 7/8/2012 Fecha de aprobación por el Departamento: ___/ ___/____
II. Justificación
Esta asignatura es fundamental para el perfil del egresado ya que facilita al estudiante las herramientas analíticas del Tercer Pilar de las Finanzas que se
refiere al riesgo y las carteras de inversión, que constituye uno de los temas de actualidad financiera y de utilización creciente por toda la comunidad
económica. También se aborda lo concerniente a las variables e instrumentos para el análisis corporativo. Se incluye el análisis de riesgos como una
variable de aplicación general en la economía financiera, producto de los modelos teóricos generado por los premios novel de economía en los últimos
veinte años. Es una asignatura del área profesional.
III. Descripción
Esta asignatura forma parte del eje económico financiero y complementa el conocimiento de los tres a pilares de las finanzas. .Se desarrolla a través de 5 módulos.
El primer módulo muestra el Tercer Pilar Analítico de las Finanzas: Administración de Riesgo y Teoría de Cartera. El segundo es un modelo de riesgos en
específico, en cual se describe su marco del primer soporte analítico. El tercer módulo se refiere al segundo y tercer soporte del modelo de riesgos en
específico, cuyo primer soporte constituye el segundo módulo. El cuarto y quinto Módulo se refieren a las finanzas corporativas así: Cuarto, Estructura de
Capital y Quinto, Finanzas y Estrategias Corporativas.
Forma de Evaluación según el Estatuto de la Universidad de Panamá
ACTIVIDADES PORCIENTO
EXAMEN PARCIAL- DOS (2) 30% a 40%
OTRAS ACTIVIDADES: INVESTIGACION,
MONOGRAFÍA, PRESENTACIONES ORALES O
GRAFICAS, PARTICIPACIÓN EN CONGRESO,
SIMPOSIOS
20% a 30%
EXAMEN SEMESTRAL 30% a 40%
Nota: Artículos 280, 281, 282, 287 del Estatuto de la Universidad de Panamá.

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IV. Competencias
Básicas
Comunicativas, Principios Contables, Matemáticas, Analíticas y bilingüe.
Genéricas
Capacidad de abstracción, análisis y síntesis en el estudio de fenómenos económicos financieros, capacidad para organizar y planificar el tiempo, conocimientos
sobre el área de estudio y la profesión, responsabilidad social y compromiso ciudadano, capacidad de comunicación oral y escrita utilizando conceptos y
términos de la especialidad, habilidades en el uso de las tecnologías de la información y de la comunicación, capacidad de aprender y actualizarse
permanentemente en el campo económico-financiero, habilidades para buscar, procesar y analizar información procedente de fuentes diversas
relacionadas al campo profesional, capacidad crítica, capacidad para actuar en nuevas situaciones, compromiso con su medio socio-cultural, valoración y
respeto por la diversidad y multiculturalidad, habilidad para trabajar en forma autónoma, habilidad para el manejo de las TIC, compromiso ético y
compromiso con la calidad.
Específicas
Cognitiva
• Comprende y realiza evaluación financiera a nivel básico, de acuerdo a los tres pilares analíticos de las finanzas, conoce los instrumentos
de valuación financiera a futuro, comprende y aplica los sistemas de evaluación en la gestión crediticia, maneja las metodologías para
la evaluación de la liquidez, del riesgo, y la inversión, derivados financieros, calificaciones y calificadoras de riesgos. Además las
metodologías matemáticas y estadísticas para comprender los modelos económicos-financieros.
Saber técnico o profesional
.
• Conoce e interpreta el análisis de tendencias de variables financieras con el objeto de prever el futuro.
• Valúa desde la perspectiva económica-financiera a las unidades productivas a pasado, presente y futuro

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V. PROGRAMACIÓN ANALÍTICA
Módulo # 1 Título:Visión General Administración de Riesgos y Cartera. Duración (horas) Total: 20 Teóricas: 12 Prácticas: 8
• Competencias del Módulo: Conoce, analiza y domina el tercer pilar analítico de las finanzas denominado administración de riesgo y teoría de
cartera.
Sub-Competencias Contenidos Estrategia Didáctica/Recursos Evaluación
Conoce la base conceptual del riesgo, el
proceso de administración del riesgo y las
decisiones económicas.
Relaciona el riesgo con teorías e
instituciones en el análisis financiero.
Utiliza variables estadísticas para la
evaluación e interpretación del riesgo
financiero.
Interpreta formas de transferir el riesgo y las
integra con instrumentos de evaluación
financiera.
Módulo 1.
Visión General Administración de
Riesgos y Cartera.
1.1. Que es el Riesgo?
1.2. Riesgo y Decisiones Económicas.
1.3. Proceso de Administración del
Riesgo.
1.4. Las Tres Dimensiones de
Transferencia del Riesgo.
1.5. Transferencia del Riesgo y
Eficiencia Económica.
1.6 Instituciones para la Administración
del Riesgo.
1.7 Teoría da la Cartera: Análisis
Cuantitativo de la Administración
Óptima de Riesgo.
1.8. Distribución de Probabilidades de
Rendimientos.
1.9. La Desviación Estándar como
medida del riesgo.
1.10. Carteras de Inversión.
1.11. Formas de transferir el riesgo.
1.12. Evaluación de la transferencia
del riesgo, bajo el uso de diversos
productos.
Lluvia de ideas
Presentar el tema mediante pregunta
motivadora
Estimular la participación de todos los
alumnos.
Anotar aportes en el tablero
Sintetizar
Exposición dialogada
Presentar el tema
Ejemplo cuantitativo del instrumento
Preguntas y respuestas
Síntesis final
Prácticas en el aula
Asignar ejercicios
Orientar a los alumnos individualmente
Realimentación de los resultados
Tareas y asignaciones de investigación
Asignar ejercicios
Trabajo en casa
Investigaciones y plenarias
Revisión y Solución
Recursos: En el desarrollo del modulo se
utilizará texto, tablero acrílico, piloto,
calculadora financiera, computadora
personal, internet, data show,
Presentaciones en Power Point y
material de generales didáctico
proporcionado por el docente.
Guía de Actividades: No presencial N° 1
Tercer pilar analítico de las finanzas:
Visión general administración de
riesgos- Herramientas financieras
Diagnostica: A través de una prueba
de conocimientos generales.
Esta prueba diagnóstica no se
considera para efectos de la
calificación de los aprendizajes.
Formativa: Consiste en trabajos
individuales, participación en
clases, tareas y prácticas en
aula, investigaciones o trabajo
en grupo y dos exámenes
parciales.
La Evaluación sumativa será la
formativa más un examen
semestral o proyecto final.

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Módulo # 2. Título: Cobertura, Aseguramiento y Diversificación:
Primer Soporte: Medición de Riesgos. Duración (horas) Total: 15 Teóricas: 9 Prácticas: 6 (no presencial)
Competencias del Módulo:
• Conoce, analiza y domina el instrumental técnico referente al tercer pilar analítico de las finanzas, en lo concerniente a la cobertura, el
aseguramiento y la diversificación y sus herramientas analíticas.
1. Aprende sobre las tres
formas de cubrir el riesgo.
2. Conoce el funcionamiento de
de instrumentos de
evaluación financiera.
3. Vincula variables financieras
en el análisis de la cobertura,
aseguramiento y la
diversificación
Módulo 2. Cobertura, Aseguramiento y
Diversificación:
2.1 Usos de contratos forward y
futuros para cubrir riesgos
2.2 Cobertura de riesgo cambiario
con contrato swap
2.3 Cobertura de riesgos de déficit
Mediante balance de activos y
pasivos
2.4 Minimización del costo del
cobertura
2.5 Aseguramiento en relación con
cobertura
2.6 Características básicas de los
contratos de seguros
2.7 Garantías financieras
2.8 Techos y pisos de la tasa de
Interés
2.9 Las opciones como seguros
2.10 El principio de diversificación
2.11 La diversificación y el costo del
seguro
Presentar el tema
Síntesis final
Asignar ejercicios
Asignar ejercicios
Trabajo en casa
Recursos: En el desarrollo del modulo se
utilizará texto, tablero acrílico, piloto,
calculadora financiera, computadora
personal, internet y data show,
presentaciones en Power Point y material
de generalesdidáctico proporcionado por el
docente.
Guía de Actividades: No presencial N° 2
Tercer pilar analítico de las finanzas:
Cobertura, aseguramiento y diversificación-
Herramientas financieras
F Se aplica para el semestre
Diagnostica: A través de un prueba
de conocimientos generales
para cada módulo. Esta prueba
diagnóstica no se considera
para efectos de la calificación
de los aprendizajes.
Formativa: Consiste en la
participación en clase,
preguntas y respuestas,
practicas de aula
Sumativas: Trabajo individual
(Resolución de casos),
Investigación o trabajo en grupo y
dos exámenes parciales
Evaluación Final: serán las
calificaciones durante el
proceso educativo más un
examen semestral o
proyecto final

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Módulo # 3. Título: Selección de una Cartera de Inversión:
Duración (horas) Total: 15 Teóricas: 9 Prácticas: 6 (no presencial)
Competencias del Módulo
• Evalúa la formas e instrumentos para seleccionar carteras de inversión
1. Sabe la metodología para
seleccionar carteras de
inversión
2. Aplica e integra herramientas
relacionadas con la selección
de carteras de inversión
Modulo 3:Selección de una Cartera
de Inversión
3.1 Proceso de selección de una
cartera personal
3.2 Compensación entre riesgo y
rendimiento esperado
3.3 Diversificación eficiente con
múltiples activos riesgosos
Presentar el tema
Síntesis final
Asignar ejercicios
Asignar ejercicios
Trabajo en casa
Recursos: En el desarrollo del modulo se utilizará texto,
tablero acrílico, piloto, calculadora financiera,
computadora personal, internet y data show,
presentaciones en Power Point y material de
generalesdidáctico proporcionado por el docente.
Guía de Actividades: No presencial N° 3 Tercer
pilar analítico de las finanzas: Selección de una
cartera de inversión- Herramientas financieras
Se aplica para el semestre
Diagnostica: A través de un
prueba de conocimientos
generales para cada módulo.
Esta prueba diagnóstica no
se considera para efectos de
la calificación de los
aprendizajes.
participación en clase, preguntas
y respuestas, practicas de aula
calificaciones durante el proceso
educativo más un examen
semestral o proyecto final

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Módulo 4 Título: Estructura de Capital. Duración (horas) Total: 15 Teóricas: 9 Prácticas: 6 (no presencial)
Competencias
• Estima las inversiones a capital, su relación con el financiamiento y alternativas de endeudamiento.
1. Conoce la variable de
estructura de capital
2. Aplica el instrumento
financiero denominado
presupuesto de capital,
para conocer el
funcionamiento de la
estructura de capital.
3. Emplea otras variables
de la estructura de capital
en el análisis financiero.
4. Relaciona la estructura de
capital con el
endeudamiento y el
apalancamiento.
Módulo 4. Estructura de Capital.
4.1. Tipos de Capital
4.2. La Estructuración de un Plan de
inversión (presupuesto de capital)
4.3. Financiamiento interno en relación
con externo
4.4. Financiamiento mediante deuda,
mediante capital accionario, e(N C).
4.5. Irrelevancia de la Estructura de
Capital en un Mundo sin
Fricciones
4.6. Creación de Valor mediante
decisiones de Financiamiento.
4.7. Reducción de Costos.
4.8. Manejo de los Conflictos de
Interés
4.9. Creación de Nuevas
Oportunidades para los
Interesados.
4.10. Decisiones de Financiamiento en
la Práctica.
4.11. Como evaluar las Inversiones
Apalancadas.
Presentar el tema
Síntesis final
Asignar ejercicios
Asignar ejercicios
Trabajo en casa
Estudio de Casos
Presentar objetivos y metodología
Trabajo grupal o individual de análisis
Presentar resultados
Recursos: En el desarrollo del modulo se utilizará texto,
tablero acrílico, piloto, calculadora financiera,
computadora personal, internet y data show,
presentaciones en Power Point y material de
generalesdidáctico proporcionado por el docente.
Guía de Actividades: No presencial N° 4 Finanzas
corporativas: Estructura de capital- Herramientas
financieras
Diagnostica: A través de un
prueba de conocimientos
generales para cada módulo.
Esta prueba diagnóstica no
se considera para efectos de
la calificación de los
aprendizajes.
participación en clase,
preguntas y respuestas,
practicas de aula
calificaciones durante el
proceso educativo más
un examen semestral o
proyecto final

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Módulo # 5 Título: Finanzas y Estrategias Corporativas. Duración (horas) Total: 15 Teóricas: 9 Prácticas: 6 (no presencial)
Competencias:
• Indica las nuevas tendencias de las Finanzas con el gobierno corporativo, las opciones para la capitalización y el desarrollo empresarial.
1. Conoce y Utiliza las
estrategias corporativas como una
parte importante en el análisis
financiero.
2. Evalúa financieramente
las estrategias corporativas, bajo el
uso de la hoja Excel.
4. Compendia las
variables antes señaladas en la
toma de decisiones financieras.
Modulo 5. Finanzas y Estrategias
Corporativas.
5.1. Gobierno Corporativo.
5.2. Estrategia Corporativa.
5.3. Análisis del Entorno.
5.4. Fusiones y Adquisiciones.
5.5. Escisiones.
5.6. Inversión en Opciones Reales.
Presentar el tema
Síntesis final
Asignar ejercicios
Asignar ejercicios
Trabajo en casa
Estudio de Casos
Presentar objetivos y metodología
Trabajo grupal o individual de análisis
Presentar resultados
Recursos: En el desarrollo del modulo se utilizará texto, tablero
acrílico, piloto, calculadora financiera, computadora personal,
internet y data show, presentaciones en Power Point y material
de generalesdidáctico proporcionado por el docente.
Guía de Actividades: No presencial N° 5 Finanzas
corporativas: Estrategias corporativas, Gobierno corporativo-
Herramientas financieras
Diagnostica: A través de un prueba de
conocimientos generales para cada
módulo. Esta prueba diagnóstica no se
considera para efectos de la
calificación de los aprendizajes.
Formativa: Consiste en la participación
en clase, preguntas y respuestas,
practicas de aula
calificaciones durante el proceso
educativo más un examen semestral o
proyecto final
V. Bibliografía
Bodie y Merton: Finanzas. PersonEducation. Tercera Edición México. 2003
Morales-Arce, R. (2001): Introducción a las Finanzas para estudiantes de Economía. Edit. UNED. Madrid, 2001
Prieto, E.: “Matemática de la financiación. Teoría matemática de las estructuras financieras”. Gabinete financiero de publicaciones, Madrid. 2006.
Sesto, M.: Introducción a las finanzas. UNED, Madrid. 2003.
Morales-Arce, R.; Arguedas, R.; González, J. y Oliver, M.: Perspectivas Prácticas de las Finanzas. Ed. Centro de Estudios Ramón Areces, Madrid. 2002.
Jorge Etkin: La empresa Competitiva: Grandeza y Decadencia. El cambio hacia una organización visible. Editorial Mc. Graw Hill. 1996.
Krishba G. Palepu ,Paul M. Healy ,Victor L. Bernard: Análisis y Valuación de Negocios Mediante Estados Financieros. Aula Magna. España. 2001.

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