El documento proporciona una introducción a los ratios financieros, incluyendo su definición, importancia, clasificaciones, cálculos y limitaciones. Explica ratios de liquidez, actividad, endeudamiento, rentabilidad y mercado. También describe el sistema DuPont de análisis financiero y el concepto de Valor Económico Agregado (EVA).
Ratios de solvencia y liquidez, términos clave en la administración financiera de una empresa. Presentación de Manuel López Millán, Experto en Economía Social/Empresas de Participación y en Negocios en Internet/e-Business por la Universidad Complutense de Madrid.
Ratios de solvencia y liquidez, términos clave en la administración financiera de una empresa. Presentación de Manuel López Millán, Experto en Economía Social/Empresas de Participación y en Negocios en Internet/e-Business por la Universidad Complutense de Madrid.
Para los indicadores financieros, tambien llamados razones financieras o ratios, la forma más comun de control es el análisis de razón para medir el comportamiento en áreas generales como son la liquidez de la empresa, su capacidad de pago a corto y a largo plazo y el uso del activo.
En esta presentación se expresa conceptos relacionados a un Análisis Financiero Integral en sus diversas etapas,también se define Los Estados Financieros básicos ,su composición y las técnicas utilizadas para diagnosticar la situación y perspectiva de la empresa a fin de tomar decisiones oportunas y adecuadas ..
Presentación elaborada por Xavier Puig, Doctor en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Pompeu Fabra y profesor de la UPF Barcelona School of Management, sobre cómo valorar una empresa.
Mi nombre es Ana María Franco V. CONTADOR PUBLICO, egresada de la Uniagustiniana; en la actualidad me encuentro desempleada y me gustaría desempeñarme como docente, aunque también se realizar otras cosas, como la belleza, diseñar algunas prendas de vestir, además he hecho diplomado en gestión tributaria y este diplomado en docencia universitaria para adultos. Mi Email es: mail: anamaria200625@gmail.com, Cel: 3108813801, Tel: 7819455
En este espacio para compartir el tema de análisis financiero, para saber los diferentes procesos que tiene una compañía para saber su estado en la que se encuentra. Propuesta sencilla, tratar de interpretar los análisis financieros los cuales necesita de Balances. Y que utilicen el famoso eva para medir algunos casos. Herramienta fácil.
La clasificación métodos de análisis financiero
Se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables. Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes términos:
Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operación.
Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.
Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.
La forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen dos métodos de evaluación:
1- Análisis Vertical -Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical.
2-Análisis Horizontal- Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; también permite definir cuáles merecen mayor atención por ser cambios significativos en la obteniendo éxito en la buena marcha de la empresa. A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos de un solo periodo, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro. Muestra también las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretación y toma de decisiones.
El Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.
Flujo de Efectivo
Es la variación de entradas y salidas de efectivo durante un periodo determinado, funciona como indicador de liquidez de la empresa en cuanto a su capacidad de generar efectivo que va a permitir hacer frente a las obligaciones de la empresa.
Es rentable tu negocio - Expositor: Jorge LandererRakso Valles
Según la ENAJUV 2011 - 3 de cada 10 jóvenes a nivel nacional piensan iniciar un negocio en los próximos doce meses y el 30,4% de jóvenes en Lima Metropolitana tienen la perspectiva de hacerlo. Dichas cifras han impulsado a la Secretaría Nacional de la Juventud a establecer un vínculo de cooperación con COFIDE y brindar a través de sus gestores voluntarios una serie de talleres para proveer a los jóvenes con herramientas para el desarrollo de sus emprendimientos.
Según la ENAJUV 2011 - 3 de cada 10 jóvenes a nivel nacional piensan iniciar un negocio en los próximos doce meses y el 30,4% de jóvenes en Lima Metropolitana tienen la perspectiva de hacerlo. Dichas cifras han impulsado a la Secretaría Nacional de la Juventud a establecer un vínculo de cooperación con COFIDE y brindar a través de sus gestores voluntarios una serie de talleres para proveer a los jóvenes con herramientas para el desarrollo de sus emprendimientos.
EL MERCADO LABORAL EN EL SEMESTRE EUROPEO. COMPARATIVA.ManfredNolte
Hoy repasaremos a uña de caballo otro reciente documento de la Comisión (SWD-2024) que lleva por título ‘Análisis de países sobre la convergencia social en línea con las características del Marco de Convergencia Social (SCF)’.
“La teoría de la producción sostiene que en un proceso productivo que se caracteriza por tener factores fijos (corto plazo), al aumentar el uso del factor variable, a partir de cierta tasa de producción
2. OBJETIVO PARTICULAR
Aplicar los distintos
ratios financieros
para el análisis de los
estados financieros.
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3. SISTEMA DE CONOCIMIENTOS
• Definición de Ratio
• Importancia de los ratios
• Utilidad y limitaciones del empleo de los ratios
• Clasificación de los ratios:
– Ratios de Liquidez
– Ratios de Actividad
– Ratios de Endeudamiento
– Ratios de Rentabilidad
• Ratios de Mercado
• Eva
• Proyección de estados financieros a través de ratios
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4. IMPORTANCIA
Se calculan estos
indicadores porque de esta
manera obtenemos una
comparación que puede
resultar más útil que los
números por si solos.
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5. DEFINICION
Matemáticamente un ratio es
una razón, es decir, la relación
entre dos números, un cociente
entre dos magnitudes que
tienen cierta relación y por este
motivo se comparan.
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6. USO DE LOS RATIOS
Ratios de la misma empresa para
estudiar su evolución en el tiempo .
Ratios presupuestados por la empresa
para un determinado periodo, así
puede compararse lo que la empresa
se fijo como objetivo.
Ratios de tipo sectorial para
comprobar si la empresa obtiene la
rentabilidad que tendría en función al
sector económico en que opera.
Ratios de los principales competidores
de la empresa.
Los ratios no se
estudian solos sino
que se comparan con:
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7. PRINCIPALES RATIOS PARA EL
ANALISIS FINANCIERO
Existen infinidad
de ratios
Por lo que cada
empresa debe
seleccionar los
más idóneos
En función de la
situación concreta
y de los objetivos
del análisis
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8. CATEGORIAS DE LOS RATIOS
FINANCIEROS
Se
clasifican
en 5:
Ratios de
liquidez
Ratios de
actividad
Ratios de
endeuda-
miento
Ratios de
rentabilid
ad
Ratios de
mercado
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9. RATIOS DE LIQUIDEZ
Un activo líquido es aquel que puede convertirse
fácilmente en efectivo.
Por lo tanto un análisis de liquidez consiste en
determinar la habilidad de la empresa para cubrir
sus deudas de corto plazo y sus obligaciones
cotidianas de funcionamiento conforme se venzan.
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10. RATIOS DE LIQUIDEZ
Miden la posibilidad de poder hacer
frente a sus pagos de corto plazo.
Además permite confeccionar el
estado de flujos de caja, ya sea
histórico o previsional.
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11. RAZONES DE LIQUIDEZ
Muestra la capacidad de la empresa para hacer
frente a sus compromisos a corto plazo en base
a sus activos más líquidos.
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12. RATIO DE TESORERIA
Mide la respuesta de la empresa a sus
obligaciones a corto plazo con los recursos mas
líquidos, obtenidos de restar los inventarios.
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13. RAZON DE DISPONIBLE
Es el cociente de liquidez inmediata el cual
muestra la relación entre el activo circulante
completamente líquido con las deudas a corto
plazo.
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14. RATIOS DE ACTIVIDAD
Miden la velocidad con la que varias cuentas se
convierten en ventas o efectivo.
Los ratios de cobro y pago sirven para comprobar
la evolución de la política de cobro y pago a
clientes y proveedores, respectivamente.
Existen varios ratios de actividad entre los que
están los inventarios, las cuentas por cobrar y las
cuentas por pagar. También se puede evaluar la
eficiencia con la que se usan los activos totales.
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15. RATIOS DE ACTIVIDAD
RATIOS DE
ACTIVIDAD
Cálculo de las
rotaciones
Cálculo de los
plazos promedio
Rotación de
clientes
Rotación de
Existencias
Rotación de
proveedores
Plazo promedio
de clientes
Plazo promedio
de existencias
Plazo promedio
de proveedoresLic. Ximena G. Lemaitre Vélez
16. ROTACION DE CLIENTES
Muestra la relación de ventas totales con el
saldo promedio de clientes, indicando
fundamentalmente la cantidad de veces que la
cuenta clientes rota en un periodo determinado.
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17. ROTACION DE INVENTARIOS
Muestra la cantidad de veces que la empresa
rota las existencias durante un periodo
determinado.
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18. ROTACION DE PROVEEDORES
Muestra la cantidad de veces que la empresa
rota la cuenta proveedores en un periodo
determinado.
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19. PLAZO PROMEDIO CLIENTES
Indica el plazo promedio que los clientes se
tardan en pagar sus deudas a la empresa. El
resultado se indica en numero de días promedio.
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20. PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIOS
Indica el plazo promedio que las existencias
permanecen en la empresa. El resultado se
indica en numero de días promedio.
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21. PLAZO PROMEDIO DE PROVEEDORES
Indica el plazo promedio que la empresa tarda
en pagar sus deudas a sus proveedores. El
resultado se indica en numero de días promedio.
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22. TENDENCIA A LA PUNTUALIDAD DE
PAGO
TENDENCIA A LA
PUNTUALIDAD DE
PAGO
SEGUNDO
ASPECTO: CICLO DE
MADURACION
PRIMER ASPECTO:
PUNTUALIDAD DE
PAGO
PLAZO PROMEDIO
DE INVENTARIOS
PLAZO PROMEDIO
DE CLIENTES
PLAZO PROMEDIO
DE PROVEEDORES
PLAZO PROMEDIO
DE CLIENTES
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23. PUNTUALIDAD DE PAGO
Si el plazo promedio de cobro a
clientes es menor al plazo
promedio de pago a los
proveedores, se tendrá una
tendencia favorable a la
puntualidad de pago.
Si el plazo promedio de cobro a
clientes es mayor al plazo
promedio de pago a proveedores,
se tendrá una mala tendencia a la
puntualidad de pago.
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24. CICLO DE MADURACION
DINERO COBRO
MATERIA PRIMA
PRODUCTO EN
PROCESO
PRODUCTO
TERMINADO
CLIENTES
CICLO DE MADURACION
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25. CICLO DE MADURACION
Muestra el tiempo total que la empresa tarde en
materializar el valor agregado de la producción.
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26. RAZONES DE DEUDA
Las razones de deuda se
utilizan para diagnosticar
sobre la cantidad y calidad
de la deuda que tiene la
empresa.
Así como para comprobar
hasta que punto se obtiene
el beneficio suficiente para
soportar la carga financiera
correspondiente.
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29. COBERTURA DE INTERESES
Muestra la capacidad de pago de la empresa de
las obligaciones con terceros.
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30. RATIOS DE RENTABILIDAD
La rentabilidad es el resultado neto de
varias políticas y decisiones.
Los ratios de rentabilidad proporcionan
información acerca de la forma en que la
empresa está operando.
Y muestran los efectos combinados de la
liquidez, de la administración de los
activos y de la administración de la deuda
sobre los resultados de operación.
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32. RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION
Muestra la rentabilidad de los fondos invertidos
en la empresa.
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33. MARGEN BRUTO
Muestra las ganancias en relación con las ventas,
deducidos los costos de producción de los bienes
vendidos
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34. MARGEN NETO
Muestra el porcentaje de cada unidad monetaria
de ventas que queda después de que todos los
gastos, incluyendo los impuestos, han sido
deducidos.
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35. UTILIDAD POR ACCION
Muestra las utilidades netas por acción dentro
de la empresa.
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36. RATIOS DE VALOR DE MERCADO
Ratio de precio x
acción/ utilidades
• Muestra la
cantidad que los
inversionistas
estas dispuestos a
pagar por unidad
monetaria de
utilidades.
Ratio de valor de
mercado/valor en
libros
• Proporciona
información acerca
de la manera en
que los
inversionistas ven
a sus empresas.
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37. LIMITACIONES DE LOS RATIOS
Las razones con grandes
desviaciones solo indican
síntomas de un problema
Una razón por si sola no
da suficiente información
a partir de la cual juzgar el
desempeño global de la
empresa.
Las razones que se están
comparando se deben
calcular mediante estados
financieros fechados en el
mismo punto en el tiempo
Los datos financieros que
se están comparando se
deben haber desarrollado
de la misma manera.
Se deben calcular los
ratios en base a estados
financieros auditados
Se debe tomar en cuenta
que están referidos al
pasado y no son sino
meramente indicativos de
lo que podría suceder.
Son fáciles de manejar y
manipular para presentar
una mejor situación de la
empresa.
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38. SISTEMA DE ANALISIS DUPONT
Se utiliza para analizar los estados
financieros de la empresa y evaluar
su condición financiera.
Reune el estados de resultados y el
balance general en dos medidas de
rentabilidad: ROI Y ROE.
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39. SISTEMA DE ANALISIS DUPONT
La fórmula Dupont representa un esquema
de análisis interesante ya que nos indica
que la rentabilidad del patrimonio es una
combinación de tres factores:
La eficiencia operativa, que se
mide por el margen de beneficios.
La eficiencia por el uso de los activos,
que se mide por la rotación de los
activos.
El nivel de endeudamiento de la
empresa, determinado por el ratio
activo sobre patrimonio.
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40. SISTEMA DE ANALISIS DUPONT
ROI
MARGEN DE
UTILIDAD
NETA
ROTACION
DE LOS
ACTIVOS
APALANCAMIENTO
FINANCIERO
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41. EVA
El EVA es el Valor Económico Agregado.
Es el importe que queda una vez que se han deducido de los
ingresos, la totalidad de los gastos incluidos el Costo de Oportunidad
del Capital y los impuestos.
Por lo tanto considera la productividad de todos los factores
utilizados para desarrollar la actividad empresarial.
Es decir que se crea valor en una empresa cuando la rentabilidad
generada supera el costo de oportunidad de los accionistas.
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42. EVA
OBJETIVOS :
Pretende
solventar
buena parte
de las
limitaciones
de los
ratios. Por
lo tanto
debería:
Poder calcularse para cualquier empresa.
Aplicarse al conjunto de una empresa como a sus
partes.
Considerar todos los costos que se producen en la
empresa.
Considerar el riesgo con el que opera la empresa.
Ser fiable cuando se comparan los datos de varias
empresas.
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43. CALCULO DEL EVA
UTIILIDAD DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS ANTES DE INTERESES Y
DESPUES DE IMPUESTOS
- VALOR CONTABLE DEL ACTIVO * COSTO PROMEDIO DEL CAPITAL
EVA
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44. EJEMPLO SIMPLIFICADO DEL EVA
DETALLE 2010 2011 2012
Utilidad neta 106.183 120.414 133.774
Gastos financieros 171.540 149.295 136.491
Ingresos extraordinarios 16.262 16.007 38.286
Egresos extraordinarios 115.229 148.232 168.189
Valor del activo 3.834.645 4.065.665 4.236.416
Costo financiacion 7,50% 6,50% 4,50%
Calcular el EVA para la Empresa Telefónica de España,
que presenta los siguientes datos:
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