La evaluación financiera de proyectos de inversión se centra en identificar y cuantificar costos y beneficios de alternativas de inversión, utilizando métodos como el valor presente neto y la tasa interna de retorno. Este proceso es crucial para la toma de decisiones en empresas y organizaciones, ya que determina la viabilidad y rentabilidad de las inversiones en activos fijos. Además, el presupuesto de capital implica planificar estratégicamente grandes gastos e inversiones, impactando la dirección y operaciones futuras de la empresa.

2. Específicamente, la Evaluación Financiera de Proyectos de
Inversión es el proceso de identificar, cuantificar y valorar los
costos y beneficios de alternativas de inversión en un determinado
periodo de tiempo, siendo la correcta identificación de beneficios
la parte más importante, ya que a partir de ésta se basa el análisis
para tomar una adecuada decisión.
Se considera que una Evaluación Financiera de Proyectos de
Inversión es completa cuando se comparan varias alternativas y
se cuantifican costos y resultados incluyendo los siguientes
métodos de análisis: Valor Presente Neto (VPN), Tasa Interna
de Retorno del Capital (TIR), Relación Beneficios-Costos (RB/C)
y Período de Recuperación de la Inversión. (PRI)
Métodos de Evaluación Financiera
de Proyectos de Inversión

3. Son un conjunto de técnicas utilizadas para la tomar decisiones de índole económica en el
ámbito industrial, considerando siempre el valor del dinero a través del tiempo
Características de la Evaluación Financiera
Funciona como una disciplina que se preocupa de los aspectos económicos y
financieros de la ingeniería, las ciencias comerciales y administrativas donde se
implica la evaluación sistemática de los costos y beneficios de los proyectos técnicos
propuestos de alternativas de inversión.
Inicialmente, se toman en cuenta las técnicas de análisis económico adaptadas a
las empresas, creando en ellas de asoman actividades y alternativas de inversión
un ambiente para toma de decisiones orientadas siempre a la ejecución de la
mejor alternativa en toda ocasión.
Es parte integral de la administración financiera y comercial de operación
diaria de empresas y corporaciones del sector privado, servicios públicos
regulados, unidades o agencias gubernamentales, y organizaciones con/sin
fines de lucro.
Métodos de Evaluación Financiera
de Proyectos de Inversión

4. a) Proyectos de expansión y productos nuevos destinados a incrementar las ventas y las
ganancias
Aplicación de la Evaluación de Inversiones
b) Proyectos de mejora de productos incluyendo gastos orientados a mejorar la
posibilidad de venta de productos existentes y proporcionar productos que
reemplacen a los existentes.
c) Proyectos de mejora de costos, reducción de costos y gastos de las operaciones
existentes, manteniendo el volumen de producción anual existente.
Métodos de Evaluación Financiera
de Proyectos de Inversión
d) Proyectos de reemplazo de activos existentes que ya son obsoletos o están
desgastados, para evitar resultados serios en operaciones más lentas o la
imposibilidad de ser llevadas a cabo.
e) Proyectos por necesidad de efectuar gastos de capital para cumplir con
requisitos de control ambiental, seguridad u otros estatutos, tal vez
con el fin de evitar sanciones y multas.

5. El Presupuesto de Capital
Métodos de Evaluación Financiera
de Proyectos de Inversión
Es el proceso de planificación estratégica por el cual una
empresa determina y evalúa posibles gastos o inversiones
que por su naturaleza son de gran cuantía.
Se refiere a las inversiones que hace la organización en activos fijos o
activos no corrientes, entre ellos: terrenos, edificios, plantas y equipos,
tecnología, investigación, entre otros.
En todo proyecto organizacional, en toda institución o empresa en marcha o,
en toda inversión personal, una de las preguntas fundamentales que surgen
para el administrador financiero, es la siguiente: ¿En cuales activos fijos será
necesario invertir, qué tan rentable pueden ser, y cuánto tardará el retorno
del capital? A esto se le conoce como decisión del presupuesto de capital.

6. El Presupuesto de Capital
Métodos de Evaluación Financiera
de Proyectos de Inversión
ACTIVOS
Activos Circulantes o corrientes.
Efectivo
Cuentas por Cobrar
Inventarios
Otros.
PASIVOS
Pasivos Circulantes o corrientes.
Cuentas por Pagar
Deudas a corto plazo
Papeles Comerciales
Pagarés
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria + Equipo
Planta + Edificios
Terrenos
Activos Fijos Intangibles
Patentes
Marcas Registradas
Pasivos a Largo Plazo
Hipotecas o Deudas a L/Plazo
Bonos
Otras Obligaciones por pagar L/P
CAPITAL
Acciones Preferentes
Acciones Comunes
UND
Financiamiento
Permanente
Decisiones
Estructura de
Capital
POSIBLES INVERSIÓN: TERRENOS, EDIFICIOS, PLANTA Y EQUIPOS, TECNOLOGÍA, SOPORTE
TECNICO, CONOCIMIENTO, TALENTO HUMANO, VEHÍCULOS, MAQUINARIA, ENTRE OTROS….

7. El Presupuesto de Capital
Métodos de Evaluación Financiera
de Proyectos de Inversión
Por lo general, el proceso de asignar o presupuestar capital tiene una mayor
repercusión que tan sólo decidir si se compra o no un activo fijo en particular. A
menudo se enfrentan situaciones más complejas, como decidir si se debe lanzar un
nuevo producto o entrar a un mercado nuevo. Decisiones como éstas determinarán la
naturaleza de las operaciones y los productos de una empresa en los años por venir,
sobre todo porque las inversiones en activos fijos suelen hacerse a largo plazo y no se
revierten con facilidad una vez que se realizan.
La decisión más fundamental que una empresa debe tomar tiene que ver con su línea
de productos o servicios, en tal sentido surgen las siguientes interrogantes: ¿Qué
servicios se ofrecerán o qué se venderá? ¿En cuáles mercados se competirá? ¿Qué
nuevos productos se lanzarán? La respuesta a cualquiera de las preguntas anteriores,
requerirá que la empresa comprometa su escaso y valioso capital en ciertos tipos de
activos. Como resultado, todos estos aspectos estratégicos caen dentro de la categoría
general del presupuesto de capital.

8. Métodos de Evaluación Financiera
de Proyectos de Inversión
Evaluar las Decisiones de Alternativas de Inversión
La gerencia financiera toma el asunto del presupuesto del capital en las decisiones de
inversión porque quizá sea el aspecto más importante de las finanzas. La forma en que
una empresa decide financiar sus operaciones (estructura de capital) y la manera en
que administra sus actividades de operaciones a corto plazo (capital de trabajo), son
sin duda aspectos de importante interés, pero son los activos fijos los que definen el
negocio de la empresa. Por ejemplo, las empresas automotriz se llaman así porque
operan automóviles, sin importar cómo los financien. Eso significa, que al evaluar las
decisiones de inversión una empresa fabricante de automóviles no sería nada sin su
activo fijo más importante, o sea, los carros que son usados para trasladarse de un
lugar a otro por los consumidores del producto.

9. Métodos de Evaluación Financiera
de Proyectos de Inversión
Para evaluar y determinar una decisión en alternativas de inversión, una empresa
utiliza el valor presente o actual de los ingresos futuro proveniente de las
diferentes alternativas de inversión, la tasa interna de rendimiento o retorno del
capital invertido, los costos anuales de forma uniforme equivalente, la relación
existente entre los beneficio y los costos entre otros métodos de aplicación
financiera.
Evaluar las Decisiones de Alternativas de Inversión
La Evaluación Económica al igual que la
Evaluación Financiera, su objetivo es de
lucro de tipo empresarial y su propósito
consiste en medir la eficiencia de la inversión
involucrada de un proyecto.
Análisis de las Alternativas de Inversión son
Evaluadas utilizando los Métodos para valorar
los proyectos de inversión: Método del Valor
Presente Neto, Método de la TIR, Método del
CAUE y Método Beneficio-Costo.

10. Decisiones de Alternativas de Inversión
Métodos de Evaluación Financiera
de Proyectos de Inversión
Evaluar Alternativas de Inversión implica estimar la
rentabilidad y el promedio de tiempo de recuperación de
inversiones para, a partir de dichos resultados, elegir las más
adecuados para la empresa. Contar con modelos que
permitan evaluar las Alternativas de Inversión permite
facilitar la toma de decisiones al calcular indicadores.
Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento (TMAR)
TMAR = ti + pr × 1 + 𝑡𝑖 × 1 + 𝑖 − 1
Valor Presente Neto (VPN)

11. Decisiones de Alternativas de Inversión
Métodos de Evaluación Financiera
de Proyectos de Inversión
En los flujos de caja o flujos netos de efectivo se contabilizan todos los ingresos
(entradas) menos todos los egresos (salidas) que pueden ser variables o constantes
con respecto al tiempo. El flujo de caja tiene por finalidad calcular la utilidad neta y
los flujos netos de efectivo del proyecto de inversión que son, en forma general, el
beneficio real de la operación de la unidad productiva evaluada.
Costo Anual Uniforme Equivalente(CAUE)
Tasa Interna de Retorno (TIR)
TIR = TDI +
TDS − TDI × VPN × TDI
VPN × TDI × VPN × TDS CAUE = VPN × a CAUE = VPN ×
𝑖
1 − 1 + 𝑖 −𝑛
Relación Beneficio-Costo (B/C)
B/C =
Ingresos × 1 + i −n
Costos × 1 + i −n
B/C =
Ingresos Actualizados
Costos Actualizados
Rentabilidad de la Inversión (RI)
RI =
Ingresos − Costos × 1 + i −n
I0
Recuperación Inversión (PRI)
PRI =
I0
FNE × 1 + i −n

12. Métodos de Evaluación Financiera
de Proyectos de Inversión
Alternativas de Inversión