Contenido

1. PROYECTO ToTCOOP+i
Unidad 8
Gestión de problemas financieros y de
inversión
ASOCIACIÓN ESTRATÉGICA PARA INNOVAR LA FORMACIÓN DE LOS
INSTRUCTORES DE LAS COOPERATIVAS AGROALIMENTARIAS EUROPEAS

2. ÍNDICE
1. Mensaje de bienvenida, presentación de los asistentes, explicación de las
reglas y el programa de la formación. Necesidades y expectativas de los
participantes. Introducción: terminología básica. Finanzas de la empresa,
ambiente empresarial, beneficios de la gestión financiera
2. Gestión financiera: competencias y responsabilidades de la persona que
gestiona las finanzas de la empresa
3. Tareas de gestión financiera. Presupuestación
4. Reglas para la toma de decisiones financieras adecuadas. Toma de
decisiones financieras adecuadas
5: Valor Actual Neto (VAN). Ventajas competitivas de una empresa (90
minutos)
6: Teoría de «las tres lentes»
7: Toma de decisiones a largo plazo
8: ¿Dónde buscar recursos para el desarrollo?
9: Toma de decisiones a largo plazo. Capital de trabajo y efectivo. Principios
generales de contabilidad: teneduría de libros y difusión de documentos
financieros
10: Preguntas. Evaluación. Resumen y clausura

3. Actividad 1
Mensaje de bienvenida, presentación de
los asistentes, explicación de las reglas y
el programa de la formación. Necesidades
y expectativas de los participantes.
Introducción: terminología básica.
Finanzas de la empresa, ambiente
empresarial, beneficios de la gestión
financiera

5. Principales objetivos
 Identificar y establecer las prioridades de la gestión
financiera de la cooperativa, así como sus
responsabilidades, limitaciones ejecutivas y
delegaciones financieras.
 Orientación del director para la elaboración del
presupuesto operativo del próximo ejercicio fiscal
para su aprobación por parte de la junta antes del
cierre de cada ejercicio.
 Supervisar la gestión y la prudencia financieras a
través de políticas, informes financieros y
parámetros establecidos, así como identificar y
adoptar las modificaciones necesarias.

6. Objetivo
 Esencia de las finanzas empresariales
 Características de la gestión financiera y de sus
responsabilidades
 Gestión financiera actual de una empresa
 Costes/gastos de la contabilidad como base de la
gestión financiera
 Decisiones financieras en una empresa
 Elaboración de presupuestos

7.  Toma de decisiones adecuadas
 Teoría de «las tres lentes»
 Estado de flujo de efectivo y métodos
para su elaboración
 Gestión del capital de trabajo
 Evaluación de la eficiencia de las
inversiones materiales
 Inversiones

8. ¿Finanzas de la empresa?
Todo fenómeno económico relacionado
con ganancias y gastos en términos de
objetivos de empresa

9. ¿Cuáles son los principios de la gestión
de medios financieros de la empresa?
Adquisición de fuentes financieras para las
operaciones de la empresa (capital) e inversión
de las mismas de forma que el objetivo
estratégico de maximizar las ganancias para los
accionistas, quienes invierten su capital, pueda
realizarse indeleblemente.

10. Beneficios de los accionistas:
 Dividendos
 Incremento del valor de los activos que
poseen

11. Características de una
empresa
 Entidad económica
 Entidad legal
 Entidad organizacional

12. La empresa en el mercado
COOPERATIVA
Entorno
político y
legal
Entorno
económico
Entorno
social y
cultural
Entorno
tecnológico

13. Actividad 2
Gestión financiera: competencias y
responsabilidades de la persona que
gestiona las finanzas de la empresa

14. Funciones de la gestión
financiera
actividad organizativa
toma de decisiones
empresariales
supervisión

15. Características de la gestión
financiera y de sus
responsabilidades

16. Organización y gestión del flujo de
información en la empresa
- El flujo de información en la empresa está
orientado a posibilitar la supervisión de
operaciones financieras, indicando peligros
potenciales que podrían exigir que se
tomasen medidas y facilitando una
evaluación adecuada de la situación
financiera de la empresa.

17. Informar a los accionistas sobre los
problemas financieros de la empresa
y el desarrollo previsto
Toma de decisiones cuando se trata
de la adquisición de capital:
garantización de mantenimiento de la
liquidez financiera

18. Mantener contacto con otros
accionistas: acreedores, deudores,
administración fiscal

19. La experiencia, conocimiento y
competencias de la persona responsable
de las finanzas de la empresa debe
ajustarse a:
 El alcance de las operaciones de la
empresa
 El tamaño de la empresa
 El tipo de empresa

20. Ejercicio
s
 ¿Cuáles son actualmente las
competencias básicas y
complementarias de la persona
responsable de la gestión de las
finanzas de mi empresa?
 ¿Cuál será la situación de las
competencias anteriormente
mencionadas en un periodo de cinco

21. Actividad 3
Tareas de gestión financiera.
Presupuestación

22. Tareas de gestión financiera
Planificación financiera
(presupuestación)
Puesta en práctica de un
plan financiero
(proporcionar
financiación)
Control (controlar la
implementación de planes
financieros, supervisión de
może byłoby lepsze?)

23. PRESUPUESTACIÓN
Modelos
más
conocidos
Presupuestación continua: elaboración de un
presupuesto detallado para el primer trimestre y uno
general y menos detallado para el resto del año.
Presupuestación incremental: presupuestación
basada en datos previos habitualmente multiplicados
por una cierta variable; «desde cero»: presupuestación
basada en un análisis preciso como si se hiciese por
primera vez.
Presupuestación muy elevada: presupuestación al
nivel de material de gestión elevado.
Presupuestación participativa: el personal de
gestión elabora una estrategia, otros elaboran
presupuestos parciales.

24. PRESUPUESTACIÓN:
funciones
 Inspirar la planificación de una forma
sistemática
 Aprobar planes y objetivos
 Proporcionar datos para las
inspecciones
 Coordinar acciones
 Coordina en la colaboración

25. Pasos de la presupuestación
Elaboración
Procedimiento
Revisión

26. Desarrollar conjeturas en el
presupuesto
Establecer el presupuesto
Armonizar y aprobar el presupuesto
Supervisar el presupuesto
Reaccionar ante los resultados de la
inspección

27. Actividad 4
Reglas para la toma de decisiones
financieras adecuadas. Toma de
decisiones financieras adecuadas

28. ¿Cómo tomar decisiones
financieras adecuadas?

29. Egoísmo: el beneficio de la
empresa es la mayor
prioridad
Asunción de riesgos:
principio de rentabilidad
Principio de aversión al
riesgo
Principios para la toma de
decisiones financieras

30. Observar y seguir a los dirigentes que
dirigen el principio de nuestra empresa
Utilización de datos e información del
mercado
Principio de beneficios

31. Ejercici
o
Analice las decisiones tomadas el mes
pasado en su empresa. ¿Qué principios
se han tenido en cuenta?

32. ¿Qué es el «Valor Actual Neto
(VAN)»?
El Valor Actual Neto (VAN) es la
diferencia entre el valor presente de las
entradas netas de efectivo y el valor
presente de las salidas de efectivo.
El VAN se utiliza en la presupuestación
de capital para analizar la rentabilidad de
un proyecto o una inversión prevista.

33. Actividad 5
Valor Actual Neto – VAN. Ventajas
competitivas de una empresa

34. VAN= (i=1 S t) CFt/(1+r)t - Ni
 CFt - flujos netos de efectivo (ingresos menos gastos),
 r - tasa de interés (tasa de rendimiento esperada en
inversión),
 t - número de períodos,
 Ni - gastos de inversión,
 Un valor positivo de VAN significa que la inversión
(financiamiento o desarrollo) ha sido rentable, es decir,
el valor actual de los beneficios futuros es mayor que
los gastos de inversión relacionados con la explotación.
 Un valor negativo de VAN significa que el proyecto de
inversión debería rechazarse debido a que no es

35. Ejercicio
Seleccione una de las últimas inversiones
de la empresa y evalue si fue rentable de
acuerdo con los principios de gestión del
VAN.

36. La competitividad de la
empresa
 Cuanto hablamos de competitividad una empresa con
mejores resultados económicos tiene ventaja.
 Características de la ventaja en el área de la
competitividad:
 tipo,
 magnitud,
 durabilidad.
 4 niveles de competitividad (tipos) según P. Kotler
 En una marca (producto y servicio similar). P. ej.:
fabricantes de furgonetas.
 En un área industrial (p.ej.: todos los fabricantes de
coches).
 En un tipo concreto de producto (fabricantes de medios de
transporte).
 Competencia en general (cualquier producto y servicio).

37. Fuente de ventaja en el área
de la competencia
 Productos de gran calidad, útiles y
duraderos
 Responder a las necesidades de los
clientes y proporcionar una mejor oferta
que la competencia
 Capacidad de expansión a nuevos
mercados y desarrollo de nuevas líneas de
producto
 Mejor ubicación y acceso a productos
básicos o materias primas
 Personal altamente cualificado

38. Ejercicio
Explique las ventajas de su empresa en
el área de la competencia

39. Actividad 6
Teoría de «las tres lentes»

40. Teoría de «las tres lentes»
Existen tres aspectos de análisis: la forma
en la que cada uno debería examinar la
empresa:
1. Economía
2. Finanzas
3. Activos

41. «Lente de la economía»
Beneficio
Pérdida
Beneficios
por ventas
Rentabilida
d de la tasa
de
inversión
Tasa de
beneficio

42. «Lente de las finanzas»
 Ofrece una respuesta a la pregunta de
cómo influye el rendimiento de la
gestión de activos en las cuestiones
financieras en la empresa. La
respuesta se puede encontrar en el
informe de flujo de caja de actividades
operativas.
 La pérdida temporal o permanente de
liquidez financiera conduce en la
mayoría de casos a la bancarrota.

43. «Lente de los activos»
 Riesgos de dirigir una empresa
 Respuestas a las siguientes preguntas:
 ¿Cuáles son las fuentes financieras utilizadas en los
activos de la empresa?
 ¿Cuál es la relación entre los activos circulantes y no
circulantes y qué influencia tienen en los riesgos
operativos?
 ¿Qué activos pertenecen a la empresa?
 ¿Cómo es la estructura de capital social y la estructura
de los pasivos? ¿Cuál es el tamaño de una contribución
financiera externa en términos de capital social y
pasivos que afectan a los riesgos financieros de la
empresa? (Nie do końca zrozumiałem, czy to pasywa
„się przekładają” czy udział obcego kapitału „się
przekłada” na ryzyko?)

44. Tres estrategias básicas de
financiación de activos
empresariales:
 Dinámica
 Conservadora
 Moderada

45. Actividad 7
Toma de decisiones a largo plazo

46. TOMA DE DECISIONES
FINANCIERAS
Decisiones
A largo plazo A corto plazo

47. Decisiones a largo plazo
1
Decisiones de inversión
2
Decisiones de proyecto de financiación
3
Decisiones sobre dividendos (política de dividendos)

48.  Requisitos a la hora de tomar
decisiones de inversión:
Analizar el valor de los proyectos
particulares
Definir el nivel de inversión
Tiempo necesario para la puesta en
práctica de proyectos
Flujo de caja estimado relacionado
con el proyecto

49. Decisiones financieras
Capital Interno
Cuota de
inscripción
Cuota de
participación
accionaria
Amortización
Parte de un
beneficio

50. Capital Externo
Créditos
Préstamos
Ayudas
Emisión de
acciones,
valores, bonos,
etc.
Otros
Decisiones financieras

51. Actividad 8
¿Dónde buscar recursos para el
desarrollo?

52. Capital externo
 Permite utilizar el efecto del apalancamiento
financiero: los beneficios adicionales, tras
amortizar el capital externo, aumentan la
rentabilidad de una inversión o proyecto. Cuando se
incurre en pérdidas, las cuotas de capital externo
que se deben abonar aumentan las pérdidas.
 El capital externo es una fuente de financiación más
barata.
 El capital externo permite utilizar el efecto del
crédito fiscal/ de la desgravación de impuestos, lo
que disminuye el coste de capital.
Es posible gracias a las cuotas de capital externo
como gastos deducibles de impuestos.

53. CRÉDITOS BANCARIOS:
CONDICIONES PARA TENER
DERECHO A ELLOS
 Tipos de créditos bancarios
 Crédito para capital de trabajo
 Crédito de inversión
 Solicitudes de crédito
 Análisis de la calificación crediticia
(solvencia)
 Tipos de garantías de crédito

54. ¿Dónde buscar recursos para
el desarrollo?
 Mercado financiero
 Mercado monetario
 Mercado de divisas
 Mercado de capital
 Mercado bursátil
 Fuentes de financiación alternativas
para el desarrollo de la empresa

55. Otras fuentes de financiación
para el desarrollo de una
empresa
 Factoraje
 Franquicia
 Forfaiting
 Arrendamiento

56. Principios de contribución
financiera de la Unión Europea a
proyectos de inversión
Focalización de recursos financieros
Subsidariedad
Desarrollo sostenible y equilibrado
Rentabilidad
Análisis/Estimaciones
Colaboración
Mejora de la gestión
Planificación
Igualdad de oportunidades y perspectiva de
género
Sociedad civil

57. Actividad 9
Toma de decisiones a corto plazo.
Capital de trabajo y efectivo. Principios
generales de contabilidad: teneduría de
libros y difusión de documentos
financieros

58. DECISIONES A CORTO
PLAZO
 OBJETIVOS:
 Asegurarse de que haya un volumen
adecuado de flujo de caja para no
incurrir en atrasos con deudas de larga
duración ni gastos actuales e
inesperados
 El incremento máximo de valor se
produce cuando la rentabilidad es mayor
que el coste del capital incurrido

59. Las decisiones a corto plazo afectan
a la gestión del capital de trabajo de
la empresa
 Un capital de trabajo suficiente
evita:
Altos costes en la adquisición de
capital para los gastos actuales de
la empresa
Pérdidas incurridas en caso de que
haya una necesidad urgente de
vender activos (por debajo del valor
DECISIONES A CORTO
PLAZO

60. PRINCIPIOS
 Es necesario mantener las reservas suficientes para
facilitar el proceso de producción continua y cubrir la
demanda de productos. También es necesario
minimizar los costes de pedidos, transporte y
almacenaje.
 Deberían conservarse medios financieros suficientes
para que todos los pasivos financieros puedan
resolverse a tiempo. No debería haber demasiadas
reservas en forma de efectivo que pudieran utilizarse
en inversiones financieras u otros proyectos.
 Se debería seleccionar (entre otras líneas de crédito,
créditos comerciales, factoraje) una estructura
adecuada para fuentes a corto plazo para minimizar el

61. CICLO DEL PROCESO DE CAPITAL
DE TRABAJO
Compra
de
materias
primas/
servicios
Proceso
de
producción
/
prestación
de
serviciosProducto
final/
servicio
proporcio
nado
pasivos
Efectivo

62. Optimización de activos
circulantes
Optimización de reservas
 No mantener reservas, únicamente si se
trata de una situación hipotéticamente
perfecta
 Establecer unas cantidades de reservas
óptimas
Gestión del efectivo
 Planificar los ingresos y gastos
Gestión de los pagos pendientes
 Valorar los productos y servicios vendidos
antes de que el cliente haya transferido el

63. El objetivo de la gestión de
efectivo
Maximizar los beneficios de tener
efectivo

64. ¿Cómo hacerlo?
 Reducción de efectivo en mano de la empresa
manteniendo un cierto nivel de intereses
corrientes en la cuenta bancaria.
 Uso del sistema de depósitos ofrecido por el
banco, por ejemplo, por la noche.
 Inversión de recursos en valores a largo
plazo, tales como letras del Tesoro o bonos
 ¡Cuidado! ¡Debe recordar que en estas
inversiones puede perder!

65. Principios generales de
contabilidad y teneduría de
libros
 Libros contables
 Registros contables
 Ubicación del departamento de
contabilidad

66. La descripción de los principios de
contabilidad debería comprender:
 Año laboral vigente
 Métodos de evaluación de activos y
pasivos
 Métodos de teneduría de libros
contables
 Descripción de un sistema de
procesamiento de datos

67. Modelo de circulación de documentos
financieros
 Decisión de adquirir productos/servicios
 Registro del documento (registro de
cartas y documentos entrantes, etc.)
 Resolución de contenido relacionado
 Resolución formal
 Aprobación de pagos
 Pagos
 Registro en los libros y almacenamiento

68. Descripción de un
documento financiero
De acuerdo con:
 Leyes fiscales y de contabilidad
 Normas de autoridades financieras
 Condiciones administrativas

69. ¿PREGUNTAS?