LÁMINAS TEORÍA DE FUTUROS FINANCIEROS

1. REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
UNIVERSIDAD BICENTENARIA DE ARAGUA
VICERRECTORADO ACADÉMICO
DECANATO DE INVESTIGACIÓN, EXTENCIÓN Y POSTGRADO
ASOCIACIÓN CIVIL DE ESTUDIOS SUPERIORES GERENCIALES
CORPORATIVOS VALLES DEL TUY
CATEDRA: INGENIERÍA FINANCIERA
UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
FACILITADOR: Lcdo. Alí González.
CHARALLAVE, JULIO 2017
Maestrantes:
Bastidas Marliné
Guía Nathalia
Jiménez Vanessa
Ramírez Yeniffer
Zambrano Yetzali
Migdalia Rojas

2. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
EL CONTRATO DE FUTUROS FINANCIEROS
VANESSA JIMÉNEZ.
PRECIO
A
N
T
E
C
E
D
E
N
T
E
S
POSICIÓN
LARGA
POSICIÓN
CORTA
ACTIVO SUBYACENTE
CONCEPTO
ACUERDO
MERCADOS HOLANDESES
JAPÓN
BULBOS DE
TULIPANES
ARROZ
PARTICIPANTES
PROTECCIÓN
TRANSFERENCIA
HEDGERS
INVERSIONISTAS
FUTUROS FINANCIEROS
U
T
I
L
I
D
A
DRENTABILIDAD
REPRESENTACIÓN
GRÁFICA

3. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
EL CONTRATO DE FUTUROS FINANCIEROS
VANESSA JIMÉNEZ.
CONTENIDO DEL CONTRATO DEL FUTURO

4. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
EL CONTRATO DE FUTUROS FINANCIEROS
VANESSA JIMÉNEZ.
EXPERIENCIA EN VENEZUELA
INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS
CÁMARA DE
COMPENSACIÓN DE
OPCIONES Y FUTUROS DE
VENEZUELA (CACOFV)

5. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
TIPOS DE FUTUROS FINANCIEROS
YENIFFER RAMIREZ.
Futuros sobre
Tasa de Interés
Tipos de Futuros
La ganancia se
da al
vencimiento.
Futuros sobre
Acciones
En el contrato se
entrega o recibe un
índice
representativo
El precio depende
del nivel de la tasa
de interés
Anticipan las fluctuación
de las tasa de interés o
de las acciones de un
portafolio de inversión

6. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
TIPOS DE FUTUROS FINANCIEROS
YENIFFER RAMIREZ.
Tipos de Futuros
Futuro sobre Índice
Bursátil
El precio varía de
acuerdo al índice
bursátil
El contrato será
liquidado al valor del
índice ó instrumento
subyacente.
Futuro sobre
Divisas
Permiten comprar o
vender una divisa
A un tipo de cambio
acordado.

7. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
TIPOS DE FUTUROS FINANCIEROS
Futuros sobre Materia
Prima o Commodities.
YENIFFER RAMIREZ.
Se negocia en una
fecha futura
pactando el
precio y cantidad
en el presente.
Funciona como cobertura
del riesgo de fluctuación
de los precios.
Hay estándares en
terminos
contractuales.

8. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
CARACTERISTICAS DE LOS CONTRATOS FUTUROS
NATHALIA GUÍA

9. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
CARACTERISTICAS DE LOS CONTRATOS FUTUROS
NATHALIA GUÍA

10. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
CARACTERISTICAS DE LOS CONTRATOS FUTUROS
NATHALIA GUÍA
ESTANDARESTANDAR
ESTANDARESTANDAR
ESTANDARESTANDAR
NEGOCIACIÓNNEGOCIACIÓN
PÚBLICAPÚBLICA
ESTANDARESTANDAR
SE NEGOCIANSE NEGOCIAN
EN BOLSASEN BOLSAS
DE FUTURODE FUTURO

11. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
CARACTERISTICAS DE LOS CONTRATOS FUTUROS
NATHALIA GUÍA
ESTANDARESTANDARDEFINEDEFINE
CLARAMENTECLARAMENTE
CONDICIONESCONDICIONES

12. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
CARACTERISTICAS DE LOS CONTRATOS FUTUROS
NATHALIA GUÍA
ESTANDARESTANDARAUTORIDADESAUTORIDADES
COMPETENTESCOMPETENTES

13. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
MIGDALIA ROJAS
DIFERENCIALES

14. MATERIAS PRIMAS
FUTURO
PETROLEO
MAYO 2017
OIL 102 $
JULIO 2017
OIL 122 $
DIFERENCIA
CANTIDAD
1.000 BARRILES
VENCIMIENTO 3
MESES
1.000BX102 $
-102.000 $
1.000BX122 $
+122.000 $
+20.000,00
GANANCIA
PRECIO
102 $
COMPRAMOS
1 CONTRATO
VENDEMOS
1 CONTRATO
GARANTIA
10% -10.200 $
MIGDALIA ROJAS
UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS

15. FUTURO
PETROLEO
MAYO 2017
OIL 102 $
JULIO 2017
OIL 82 $
DIFERENCIA
CANTIDAD
1.000 BARRILES
VENCIMIENTO 3
MESES
1.000BX102 $
-102.000 $
1000BX122 $
+82.000 $
-20.000,00
PÉRDIDA
PRECIO
102 $
COMPRAMOS
1 CONTRATO
VENDEMOS
1 CONTRATO
GARANTIA
10% -10.200 $
MIGDALIA ROJAS
UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
MATERIAS PRIMAS

16. FUTURO
PETROLEO
MAYO 2017
OIL 102 $
JULIO 2017
OIL 82$
DIFERENCIA
CANTIDAD
1.000 BARRILES
VENCIMIENTO 3
MESES
1.000BX100 $
+102.000 $
1.000BX 82 $
-82.000 $
+20.000,00
GANANCIA
PRECIO
102 $
VENDEMOS
1 CONTRATO
COMPRAMOS
1 CONTRATO
GARANTIA
10% -10.200 $
MIGDALIA ROJAS
UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
MATERIAS PRIMAS

17. FUTURO
PETROLEO
MAYO 2017
OIL 102 $
JULIO 2017
OIL 122$
DIFERENCIA
CANTIDAD
1.000 BARRILES
VENCIMIENTO 3
MESES
1000BX100 $
+102.000 $
1000BX 122 $
-122.000 $
-20.000,00
PÉRDIDA
PRECIO
102 $
VENDEMOS
1 CONTRATO
COMPRAMOS
1 CONTRATO
GARANTIA
10% -10.200 $
MIGDALIA ROJAS
UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
MATERIAS PRIMAS

18. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
CÁMARA DE COMPENSACIÓN ELECTRÓNICA
MARLINÉ BASTIDAS

19. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
CÁMARA DE COMPENSACIÓN ELECTRÓNICA
MARLINÉ BASTIDAS
2005
2005
2005
2005
Inicio de
operaciones
Cheques
2006
2006
2006
2006
Inicio de
operaciones
Créditos Directos
2007
2007
2007
2007
2011
2011
2011
2011
Inicio de
operaciones
Domiciliaciones
Inicio del
intercambio de
imágenes de
Cheques, firmadas
electrónicamente
para otorgarles
validez legal
Actualmente
participan 32
Instituciones
Bancarias

20. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
CARACTERISTÍCAS DE LA
CÁMARA DE COMPENSACIÓN ELECTRÓNICA
MARLINÉ BASTIDAS

21. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
HORARIO DE LIQUIDACIÓN Y ABONO AL CLIENTE FINAL
MARLINÉ BASTIDAS

22. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
PROCESO COMPENSATORIO DE CHEQUES
MARLINÉ BASTIDAS
Cliente deposita cheque en el
banco donde tiene su cuenta
La institución procesa
los cheques
depositados y los
transmite con sus
imágenes a la CCE
La institución procesa los
cheques e imágenes
recibidas. Debita los
fondos de la cuenta del
cliente emisor
CCECCE
Banco A
Banco B
1 2 3
4
La CCE transmite
cheques e imágenes
al banco B
Abona fondos a los
clientes a las 6:00 de la
tarde
Sedevuelvenlos
chequesnoaptosde
pago
5
Se transmiten los
cheque no aptos
de pago
6
7

23. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
PROCESO COMPENSATORIO PARA CRÉDITOS DIRECTOS
MARLINÉ BASTIDAS
Banco A
1 2
CCECCE
3
El cliente realiza la
transferencia electrónica
a cualquier hora del día
La CCE transmite
transferencias al banco B
La institución procesa
las transferencias
recibidas y abona al
cliente a mas tardar a la
1:00 Pm. Banco B
4
La institución procesa las
transferencias ordenadas
por sus clientes y las
transmite a la CCE
Se transmiten las
operaciones no aptas
de ser abonadas
Sedevuelvenlasoperaciones
noaptasdeserabonadas
5
6

24. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
PROCESO COMPENSATORIO PARA DOMOCILIACIONES
MARLINÉ BASTIDAS
Empresa de Bienes
y/o Servicios
1
Banco A
2
La institución procesa las
operaciones ordenadas por
las empresas y las
transmite a la CCE
CCECCE
3
La CCE transmite
domiciliaciones al banco B
La institución procesa las
domiciliaciones y efectúa el
cobro a la cuenta del cliente
Banco B
4
Abonas los fondos a las
cuentas de las empresas
Sedevuelvenlasdomiciliacionesno
aptasdepago
5
Se transmiten las
domiciliaciones no
aptas de pago
6
7
A través de soluciones
ofrecidas por el banco,
la empresa transmite en
formato electrónico el
cobro de los servicios
previamente afiliados
por sus clientes

25. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
J. Fred Weston/ Eugene Brigham
(1998 )
VF= M(1+i)^n
o M= Monto a invertir.
 I= Interés por cada
periodo a invertir.
 N= Numero de periodos
que estará invertido el
monto
CONCEPTO
FÓRMULA PARA CALCULAR EL
VALOR FUTURO
LA BASE DE LOS CONTRATOS FUTUROS
YETZALÍ ZAMBRANO

26. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
VF= M(1+i)^n
 M= 34.16 $ (por acción)
 I= 10%.
 N= 1 año
 Sustituyendo
 VF= 36.16 (1+0.10) 1
VF= 36.16 (1.10) 1
VF= 36.16 (1.10)
VF= 39.776
VF=39.78
 Base= precio de contado
del activo subyacente –
precio de futuro del activo.
 BCF= 34.16 $ -39.78$
 BCF= 5.62 $
CÁLCULO DEL VALOR
FUTURO POR ACCION
CÁLCULO DE LA BASE
LA BASE DE LOS CONTRATOS FUTUROS
YETZALÍ ZAMBRANO

27. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
CASO PRÁCTICO
YETZALI ZAMBRANO.
General Motor Corporation
1908

28. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
EL VALOR DE LAS ACCIONES EN LA BOLSA
YETZALI ZAMBRANO.
CASO PRÁCTICO

29. UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
CONTRATOS FUTUROS
YETZALI ZAMBRANO.
CASO PRÁCTICO

30. y
X
39.78 $
1 año
Contrato futuro
36.41$
43.12$
UNIDAD V: FUTUROS FINANCIEROS
CASO PRÁCTICO
YETZALI ZAMBRANO.

31. !!GRACIAS POR SU ATENCIÓN!!.