Apalancamiento

1. Universidad Galileo
Contabilidad Gerencial II
Lic. Antonio Lorenzana
APALANCAMIENTO OPERATIVO, FINANCIERO Y
TOTAL.
Sayra Corina Solorzano Urugutia
IDE 09188001
Guatemala, octubre 2011

2. RELACION COSTO-VOLUMEN-
UTILIDAD
El análisis Costo-Volumen-Utilidad, presenta la
interrelación de los cambios en costos,
volumen y utilidades. Constituye un
instrumento analítico útil para la planeación,
control y toma de decisiones debido a que
permite evaluar el efecto producido en las
utilidades por diferentes combinaciones de
costo y precio.

3. SUPUESTOS
1. La función de costos e ingresos tienen un
comportamiento lineal.
2. Los precios de venta, de los productos no
varían en los distintos niveles de
ACTIVIDAD.
3. Los Precios de materiales y mano de obra
permanecen constantes.
4. Eficiencia y productividad permanecen
invariables.

4. PUNTO DE EQUILIBRIO
El punto de equilibrio es aquel nivel de
actividad en el cual los ingresos totales son
iguales a los Costos Totales. Es aquel nivel de
actividad donde no hay ni utilidad ni pérdida
para la empresa. Es el volumen mínimo a
partir del cual se logran utilidades.

5. El cálculo del punto de equilibrio se obtiene de
la siguiente ecuación:
Ventas Totales = Costos Fijos + Costos Variables Totales

6. CONCEPTOS RELACIONADOS CON EL
PUNTO DE EQUILIBRIO
1. Margen de Contribución Unitario o
Marginal:
Es el aporte de cada unidad vendida a
los Costos Fijos y a las Utilidades; es
decir, es el exceso del precio de venta
sobre el costo variable, que sirve para
cubrir los Costos Fijos y las utilidades
deseadas de una empresa.

7. 2. Margen de Contribución
Total:
Es el exceso de las ventas
totales sobre los Costos
Variables totales, que quedan
disponibles para cubrir los
Costos Fijos y las utilidades
deseadas de una Empresa.

8. 3. Margen de Contribución Porcentual o
Razón de Contribución Marginal,
indica:
Lo que dejo un peso de venta, deducido
los Costos Variable para cubrir los Costos
Fijos y las utilidades deseadas.

9. 4. Margen de Seguridad:
Es el porcentaje máximo en que las ventas
esperadas pueden disminuir y aún generar
utilidades.
M.S. = Ventas Esperadas – Ventas Punto Equilibrio
Ventas Esperadas

10. CONSIDERACIONES GENERALES DE LA RELACIÓN
COSTO-VOLUMEN-UTILIDAD
1. Planeación de Utilidades
Unidades por Vender = Costos Fijos + Utilidad deseada
Margen de Contr. Unit.
2. Análisis de cambios en las variables de la relación
Costo-Volumen-Utilidad
 costos variables
 precio
 costos fijos
 volumen de ventas
 composición en las ventas

11. Apalancamiento
 Nos hemos preguntado acerca del apalancamiento en
la empresa, que es, como opera etc., inclusive algunos
lo conciben como algo nocivo para la economía de la
empresa, el apalancamiento no es ni malo ni bueno es
como una pistola, si esta en manos de un policía
experto en su manejo posiblemente sea algo bueno,
pues una herramienta de defensa en el cuidado del
orden publico, pero en manos de un niño puede ser
peligrosa.

12. • Apalancamiento operativo:
Es la sustitución de costos variables por
costos fijos que trae como consecuencia que a
mayores niveles de producción, menor el
costo por unidad.
A.O. = Margen de contribución
Util. antes de Intereses e Imptos.

13. EJEMPLO
 El apalancamiento financiero en la rentabilidad financiera
de los accionistas. Imagínese cinco empresas idénticas en todo
excepto en la composición de sus estructuras de capital, es
decir, en sus apalancamientos financieros. Una de ellas no tiene
deudas, las otras cuatro sí, pero tienen diferentes ratios de
endeudamiento que van desde un 0,33 hasta un 9. Como son
idénticas el valor de sus activos (o de sus pasivos) es de 100
millones de euros sólo que unas lo financian con más capitales
propios que ajenos y otras al revés; en todo caso, ese negocio
produce un BAIT de 20 millones de euros es decir, un
rendimiento económico del 13% después de impuestos (el tipo
impositivo se supone del 35%).

 BAIT: beneficios antes de intereses e impuestos.

15. • Apalancamiento Financiero: Es el porcentaje
de cambio en las utilidades disponibles para los
accionistas comunes asociado a un cambio
porcentual en las utilidades antes de intereses e
impuestos.
• Es cuando la empresa recurre a deuda
preferentemente que a capital común de
accionistas para financiar su empresa.
A.F. = U.A. Int. e Imptos.
Util. después de int. y antes de Imptos.

16.  En los dos casos anteriores de APALANCAMIENTO
OPERATIVO Y FINANCIERO, existe efecto
contrario si no se llegan a los ingresos necesarios
para rebasar su punto de equilibrio (donde no se
pierde ni se gana) generando perdidas
extraordinarias por el cargo fijo de gastos e
intereses

17. • Apalancamiento Total: Es el
producto de los apalancamientos
anteriores (operación y financiero),
dando como resultado potencializar
las utilidades por acción a partir de
aumentar los ingresos. Así mismo la
disminución de utilidades o perdida
por acción al bajar los ingresos.
A.T. = Margen de contribución
Util. después de Int. y antes de Imptos.