El índice líder sube (+2,1%) durante el mes de octubre

1. IL – Informe | 1
OCTUBRE 2015
EL ÍNDICE LÍDER SUBE (+2,1%)
DURANTE EL MES DE OCTUBRE
 El Índice Líder, que busca anticipar cambios de
tendencia en el ciclo económico, sube 2,1% con
respecto al mes de septiembre.
 La variación interanual del indicador fue de 7%,
confirmando un aumento en la magnitud de esta
variación.
 El Índice de Difusión (IDCIF) se encuentra en 60%.
Esto quiere decir que, de las diez series que
componen el Índice Líder, seis mostraron
aumentos intermensuales, a la vez que cuatro
cayeron.
 La probabilidad de un empeoramiento de la
situación económica cae, llegando a 59%.
ÍNDICE LÍDER
Indicador anticipado de actividad económica

2. Centro de Investigación en Finanzas – Universidad Torcuato Di Tella
IL – Informe | 2
Resultados octubre 2015
 El Índice Líder aumenta respecto al mes anterior
El ILCIF sube 2,1% en el mes de octubre con respecto a la medición del mes anterior, y se ubica en 218
puntos. El indicador aumenta 7% en términos interanuales (en la serie desestacionalizada) respecto a
octubre 2014.
Por su parte, la serie de referencia, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), en su versión
desestacionalizada, aumentó 0,1% durante septiembre.

3. Centro de Investigación en Finanzas – Universidad Torcuato Di Tella
IL – Informe | 3
 El ILCIF marca una variación interanual positiva
En la medición de octubre, la serie desestacionalizada del ILCIF registra un crecimiento del 7% en
relación a igual mes de 2014; el aumento se debe mayoritariamente al crecimiento acumulado durante
el primer trimestre del año.
 En octubre de 2015, el Índice de Difusión se ubica en 60%
En octubre 2015, el Índice de Difusión (IDCIF) se encuentra en 60%. Esto quiere decir que, una vez
desestacionalizadas, de las diez series que componen el Índice Líder, seis mostraron aumentos
intermensuales, a la vez que cuatro cayeron.

4. Centro de Investigación en Finanzas – Universidad Torcuato Di Tella
IL – Informe | 4
Respecto al mes anterior, y en términos desestacionalizados, se destaca, entre las series contractivas,
la caída de las series del sector de la construcción. Entre las series que muestran crecimiento, se
destacan las series vinculadas al sector financiero.
 La serie tendencia-ciclo del ILCIF cae (-0,7%) respecto al mes anterior
La serie de tendencia-ciclo, se ubica en 205 puntos en octubre. Esto significa una caída de 0,7%
respecto al mes anterior.
En lo referente a las series de tendencia-ciclo utilizadas como referencia, se observa que (en la
medición de septiembre) el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) no tuvo cambios en
relación con el mes anterior. Por su parte, la serie tendencia-ciclo el Estimador Mensual Industrial (EMI)
aumentó 0,2% durante octubre.

5. Centro de Investigación en Finanzas – Universidad Torcuato Di Tella
IL – Informe | 5

6. Centro de Investigación en Finanzas – Universidad Torcuato Di Tella
IL – Informe | 6
 La probabilidad de ingresar en recesión se ubica en 59%
La probabilidad de ingresar en recesión no se computa para aquellos periodos en que se estima la probabilidad de
ingresar en expansión (períodos recesivos).
De acuerdo a los datos publicados por el Indec, la economía se encuentra en estado de estancamiento.
Nuestros cálculos indican que la probabilidad de que la economía pase del crecimiento a exhibir una
caída, se encuentra en 59%.

7. Centro de Investigación en Finanzas – Universidad Torcuato Di Tella
IL – Informe | 7
Serie histórica (disponible en formato .xls aquí)
Fecha ILCIF Fecha ILCIF
ene.-93 100.94 oct-96 124.13
feb.-93 99.21 nov-96 124.43
mar.-93 106.76 dic-96 124.14
abr.-93 104.76 ene-97 128.73
may.-93 100.14 feb-97 130.17
jun.-93 107.83 mar-97 129.04
jul.-93 106.59 abr-97 134.60
ago.-93 109.58 may-97 138.32
sep.-93 112.09 jun-97 137.69
oct.-93 115.89 jul-97 142.95
nov.-93 115.94 ago-97 144.53
dic.-93 122.37 sep-97 147.22
ene.-94 125.59 oct-97 146.43
feb.-94 127.73 nov-97 141.15
mar.-94 126.61 dic-97 144.38
abr.-94 126.38 ene-98 135.58
may.-94 127.16 feb-98 141.23
jun.-94 123.29 mar-98 144.27
jul.-94 126.64 abr-98 143.52
ago.-94 130.04 may-98 136.28
sep.-94 127.32 jun-98 136.82
oct.-94 124.20 jul-98 137.48
nov.-94 127.73 ago-98 129.95
dic.-94 122.33 sep-98 129.38
ene.-95 114.80 oct-98 132.21
feb.-95 108.97 nov-98 131.98
mar.-95 113.08 dic-98 130.59
abr.-95 108.75 ene-99 120.16
may.-95 109.60 feb-99 124.45
jun.-95 108.14 mar-99 125.19
jul.-95 108.70 abr-99 127.82
ago.-95 107.14 may-99 128.00
sep.-95 107.84 jun-99 129.55
oct.-95 105.98 jul-99 127.22
nov.-95 109.43 ago-99 132.12
dic.-95 108.25 sep-99 133.18
ene.-96 111.97 oct-99 131.25
feb.-96 114.45 nov-99 134.46
mar.-96 114.17 dic-99 133.74
abr.-96 117.14 ene-00 129.49
may.-96 118.25 feb-00 130.12
jun.-96 119.15 mar-00 128.48
jul.-96 119.42 abr-00 122.29
ago.-96 118.91 may-00 123.76
sep.-96 119.28 jun-00 124.28

8. Centro de Investigación en Finanzas – Universidad Torcuato Di Tella
IL – Informe | 8
jul-00 124.20 abr-04 154.37
ago-00 126.15 may-04 151.94
sep-00 126.93 jun-04 157.59
oct-00 122.29 jul-04 157.75
nov-00 117.39 ago-04 158.13
dic-00 120.43 sep-04 164.24
ene-01 127.91 oct-04 164.29
feb-01 120.28 nov-04 164.39
mar-01 115.33 dic-04 167.90
abr-01 115.05 ene-05 167.28
may-01 112.35 feb-05 169.48
jun-01 113.26 mar-05 172.05
jul-01 106.97 abr-05 171.74
ago-01 101.82 may-05 175.25
sep-01 96.21 jun-05 175.06
oct-01 88.69 jul-05 178.29
nov-01 89.51 ago-05 181.90
dic-01 88.23 sep-05 184.35
ene-02 98.56 oct-05 181.50
feb-02 95.93 nov-05 182.69
mar-02 99.02 dic-05 179.59
abr-02 99.63 ene-06 184.53
may-02 97.60 feb-06 182.35
jun-02 95.09 mar-06 185.79
jul-02 96.49 abr-06 188.72
ago-02 99.74 may-06 186.73
sep-02 100.27 jun-06 188.94
oct-02 104.89 jul-06 191.49
nov-02 109.44 ago-06 191.08
dic-02 109.42 sep-06 188.84
ene-03 113.19 oct-06 189.97
feb-03 115.21 nov-06 195.25
mar-03 116.95 dic-06 195.12
abr-03 122.08 ene-07 195.70
may-03 127.03 feb-07 197.45
jun-03 136.37 mar-07 197.43
jul-03 137.16 abr-07 195.64
ago-03 138.59 may-07 197.54
sep-03 141.92 jun-07 199.58
oct-03 147.28 jul-07 194.38
nov-03 148.82 ago-07 195.25
dic-03 150.74 sep-07 193.60
ene-04 153.37 oct-07 198.86
feb-04 155.64 nov-07 197.29
mar-04 162.99 dic-07 196.88

9. Centro de Investigación en Finanzas – Universidad Torcuato Di Tella
IL – Informe | 9
Fecha ILCIF Fecha ILCIF
ene-08 195.96 ene-08 207.98
feb-08 194.03 nov-11 207.26
mar-08 188.13 dic-11 201.99
abr-08 191.20 ene-12 205.36
may-08 186.69 feb-12 198.05
jun-08 180.22 mar-12 199.99
jul-08 181.49 abr-12 186.76
ago-08 181.48 may-12 186.84
sep-08 178.30 jun-12 188.80
oct-08 159.81 jul-12 187.21
nov-08 158.76 ago-12 186.37
dic-08 158.42 sep-12 183.53
ene-09 154.54 oct-12 179.79
feb-09 152.94 nov-12 180.83
mar-09 153.07 dic-12 185.66
abr-09 155.18 ene-13 193.49
may-09 161.17 feb-13 191.77
jun-09 164.28 mar-13 191.27
jul-09 166.18 abr-13 194.11
ago-09 169.78 may-13 196.29
sep-09 175.80 jun-13 189.08
oct-09 176.05 jul-13 191.75
nov-09 172.16 ago-13 198.70
dic-09 179.15 sep-13 200.42
ene-10 178.17 oct-13 205.31
feb-10 182.62 nov-13 207.21
mar-10 188.62 dic-13 198.80
abr-10 190.28 ene-14 192.98
may-10 189.82 feb-14 191.41
jun-10 192.38 mar-14 190.90
jul-10 195.57 abr-14 194.78
ago-10 197.39 may-14 199.13
sep-10 202.52 jun-14 203.05
oct-10 205.55 jul-14 204.26
nov-10 220.02 ago-14 205.29
dic-10 219.50 abr-14 210.42
ene-11 219.50 oct-14 204.24
feb-11 223.16 nov-14 206.34
mar-11 220.84 dic-14 198.83
abr-11 220.98 ene-15 207.42
may-11 221.49 feb-15 213.82
jun-11 220.45 mar-15 222.03
jul-11 218.16 abr-15 224.02
ago-11 214.68 may-15 221.28
sep-11 210.43 jun-15 222.74

10. Centro de Investigación en Finanzas – Universidad Torcuato Di Tella
IL – Informe | 10
Fecha ILCIF
jul-15 224.94
ago-15 213.52
sep-15 213.89
oct-15 218.45

11. Centro de Investigación en Finanzas – Universidad Torcuato Di Tella
IL – Informe | 11
Mes Día
Enero Miércoles 7
Febrero Viernes 6
Marzo Lunes 9
Abril Miércoles 8
Mayo Miércoles 6
Junio Jueves 4
Julio Martes 7
Agosto Miércoles 5
Septiembre Jueves 3
Octubre Martes 6
Noviembre Jueves 5
Diciembre Jueves 3
IL 2015
Cronograma de difusión