El documento proporciona una definición de riesgo crediticio y describe los tres tipos de riesgo que involucra: riesgo legal, riesgo formal y riesgo integral. También explica los conceptos clave relacionados con cada tipo de riesgo y recomendaciones para evaluar y mitigar el riesgo crediticio.

1. CURSO RIESGO CREDITICIO – APUNTES DE CLASE
Definición de Conceptos.-
• Riesgo: Se define como la probabilidad o posibilidad de algún suceso
inesperado.
Ejemplo: Al mover el televisor del aula, que esta caiga sobre uno.
Caminar por la calle y que le caiga una maceta en la cabeza.
• Riesgo Crediticio: La probabilidad de ocurrencia de sucesos inesperados en el
manejo de créditos, mas propiamente la no recuperación de la deuda en las
condiciones acordadas.
Involucra tres grades bloques, que son:
1. Riesgo Legal
2. Riesgo Formal
3. Riesgo Integral
1.- Riesgo Legal.- Involucra todo lo referente al contrato de préstamo y a la
documentación de las garantías, influye en la recuperación del crédito. Produce riesgo
dado que la recuperación se vuelve tediosa y existe la probabilidad de no recuperarlo.
Tanto el contrato como las garantías ayudan a una recuperación expedita del crédito, en
función tiempo y costo.
• Contrato.- Es el primer documento requerido, su función fundamental es que
puede servir a una recuperación judicial más ágil, si fuese así necesario. Los
posibles riesgos que puede presentar están por sobre todo en su elaboración,
siendo estos errores frecuentes de mala escritura del nombre o carnet de
identidad, es decir, la calidad de los datos que contenga. Con la finalidad de
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2. omitir cualquier posibilidad se deben incluir cláusulas de seguridad. Por ejemplo
el añadir domicilio especial evita molestias y gastos de no ubicar al cliente.
Recomendación: mejoras continuas en la actualización de contratos, a medida
que las leyes se vuelvan más dinámicas, deberá afectar de igual manera a los
contratos.
• Garantías.- El contrato permite la enajenación de los bienes en garantía, para que
sea un proceso ágil y menos costoso se debe verificar el cumplimiento de los
siguientes elementos:
o Titulo de Propiedad: Acredita el derecho propietario.
o Tradición Decenal: Consolida derecho propietario.
o Registro Catastral: Documento de registro en la alcaldía, dimensiones y
ubicación.
o Plano terreno: Ubicación, colindancias y dimensiones, deberá estar
aprobado en la alcaldía
o Plano de construcción: Verifica características físicas de la construcción,
igualmente deberá estar aprobado.
o Impuestos al día: Evita costos.
o Certificado Alodial: Certifica que el inmueble no presenta ningún
gravamen, por temas de prelación para la institución.
Recomendación: Si se llega a una etapa judicial y la garantía es amplia con
respecto al monto, se inicia con un proceso coactivo, de ser muy estrecha mejor
iniciar con un proceso ejecutivo.
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3. 2.- Riesgo Formal.- Vela por el cumplimiento de las normas aplicables al individuo y a
la cartera, que pueden ser clasificadas en:
• Normativa Externa.- Normas de la Superintendencia de Bancos y Entidades
Financieras (SBEF), fiscaliza el manejo de las instituciones resguardando de
manera fundamental los depósitos del público, verificando la buena
administración y gestión de los recursos y la cartera de colocaciones. Estas
normas son inalterables y deben ser cumplidas por todas las entidades financieras
supervisadas por el órgano control.
• Normativa Interna.- Son las políticas definidas de manera propia por cada
entidad, de acuerdo a sus objetivos, siempre tras la procura de menores niveles
de riesgo y mejor calidad de su cartera. Las políticas de crédito son un ejemplo
claro, los clientes deberán cumplir ciertos requisitos establecidos de manera
general por la SBEF y de manera específica por la propia institución.
Ante incumplimiento de las normas externas la entidad se expone a multas y
sanciones.
3.- Riesgo Integral.- Considera todos los elementos relacionados con el repago y la
recuperación del crédito. Presenta cuatro bloques que son los más importantes para el
análisis, se presenta y explica a continuación cada uno de ellos:
• Garantía.- Cualquier bien real sujeto a gravamen que pueda cubrir el valor del
monto solicitado en una relación mínima establecida por la entidad, influye en la
recuperación del crédito. Para su análisis se deben considerar tres aspectos
fundamentales.
o Cobertura: Es el valor de la garantía con respecto al monto del crédito,
dependerá mucho de las políticas de cada institución.
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4. o Devaluación o Revalorización del Bien.- Aquella pérdida de valor del
bien a consecuencia de su uso y del tiempo, o aquel incremento en el
valor del bien por factores de mercado.
o Grado de Realización.- Indica con que facilidad puede ser vendido el
bien, será muy difícil poder vender un horno tubular refractario.
• Moralidad.- Se refiere a los antecedentes pasados del cliente en base al
cumplimiento de sus pagos dentro el sistema financiero, esencialmente sirve para
conocer si el solicitante quiere pagar su obligación, esta dividido de la siguiente
manera:
o Referencias en la propia institución.
o Referencias de otras entidades financieras.
o Referencias de terceras personas.
• Información Básica.- Es el punto mas amplio por la cantidad de información que
puede contener, desarrollado por la tecnología crediticia del Citibank, enfocado
al análisis individual del solicitante, relacionado con si el cliente puede pagar.
Considera todos los factores inherentes al cliente y a su entorno que pueden
afectar su capacidad de pago, clasificados de la siguiente manera:
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5. El cliente puede presentar la información correspondiente a él como individuo,
tiene mucha información que puede proporcionar, lo importante es rescatar la
que si interesa, por ejemplo: su salud, su estado civil, su nivel de instrucción, su
número de dependientes, etc.
Su actividad económica va relacionada con lo que el cliente realiza para generar
sus ingresos, por ejemplo, su rubro, su dependencia laboral, su antigüedad
laboral, su fuente de trabajo, etc.
El entorno macroeconómico relacionado más con factores de índole exógenos,
referidos al contexto externo independiente al cliente, es así por ejemplo el
mercado, la región, el país, etc.
Por último existen terceras personas que tiene incidencia sobre el cliente que
pueden afectar su entorno, la junta de accionistas es un ejemplo claro.
• Situación Económica Financiera.- Sirve de manera especial para conocer si el
cliente tiene la capacidad de pago a la deuda, es decir si puede pagarla, esta
enmarcado dentro de referencias o parámetro de la propia institución. Los
métodos de análisis empleados fueron cambiando a lo largo de este siglo, hasta
antes de la segunda guerra mundial se apoyaba solo en el Estado de Resultados, y
la “utilidad” del periodo era el punto central, se llego en algún momento a
utilizar el Balance General con el objetivo de ver si podía monetizar el activo,
hasta finales de la década de los ochenta se utiliza bastante el flujo de caja,
posteriormente con el surgimiento del flujo de efectivo que se origina sobre la
base del flujo de caja, presenta a través de sus tres niveles de análisis (operativo,
de financiamiento y de inversión) mayor solvencia en la evaluación del saldo
final de efectivo, aspecto medular del método.
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6. El Estado de Resultados considera cuentas de ingresos menos (–) cuentas de
gastos, lo que da el resultado del periodo si se le resta el servicio a la deuda se
obtiene el margen disponible del cliente.
El empleo del estado de resultados puede ser utilizado para créditos de largo
plazo, viendo como finalidad que los intereses al crédito queden cubiertos, para
esto se deberá analizar la utilidad antes de intereses e impuestos (UAII), esta
postura es adoptada por lo general en Banca de Inversión para proyectos a largo
plazo.
Una de las grandes limitaciones de los primeros métodos de análisis empleados,
es que no se podía observar los estilos de vida del cliente, como respuesta a esta
necesidad surge lo que se conoce como Análisis de Evolución Patrimonial, que
estudia de manera sustancial las variaciones en los niveles del patrimonio y trata
a través de los tres estados de dar explicación de cómo estos niveles pueden
haber sufrido incrementos o decrementos, pudiendo deducir así la eficiencia o
ineficiencia del cliente en su manejo financiero.
Dentro de la situación económica financiera existen lo que se denomina los
Margenes de Seguridad, son cercos dentro los cuales se deben establecer los
limites permisibles en función riesgo para las operaciones de crédito, mismos
que deben ser establecidos por cada entidad financiera de acuerdo a sus políticas
o normas internas, considera dos elementos los análisis de sensibilidad y los
indicadores.
El análisis de sensibilidad se fundamenta en la hipótesis del que pasa si?, su labor
es a través de supuestos que generan sobre la operación condiciones hipotéticas
para analizar al cliente y su capacidad de pago bajo distintos enfoques, pueden
ser escenarios optimistas, pesimistas o conservadores.
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7. Los indicadores, son índices que analizan de forma específica distintos elementos
de la información financiera del cliente, se clasificando de la siguiente manera:
• Indicadores de Liquidez.- Muestran si el cliente tiene la capacidad de pago en
deudas de corto plazo, no considera la utilidad sino el efectivo. Los principales
índices son:
o Índice de Liquidez = Activo Circulante / Pasivo Corto plazo
El pasivo a largo plazo financia activo fijo, y el pasivo a corto plazo
financia activos circulantes. El activo circulante debe cubrir al pasivo a
corto plazo siendo mayor a 1, los aspectos importantes dentro de este
índice es analizar el sector, los índices pueden variar de acuerdo al tipo de
industria que se analiza, y se debe tener cuidado en la valorización de los
activos, es posible por ejemplo que el inventario si es muy elevado sea
obsoleto.
Este es un índice de situación por lo que su aplicación muchas veces es
inoportuna, se deberá tratar de aplicar estos índices de la manera mas
frecuente como sea posible, para analizar la verdadera capacidad de pago
en distintos periodos, con este fin se puede utilizar la siguiente formula
que considera promedios:
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n
AC año 1 + AC año 2 + AC año 3 + …… AC año n
n
PCP año 1 + PCP año 2 + PCP año 3 + …… PCP año n
Donde:
AC = Activo Circulante
PCP = Pasivo Corto Plazo
n = Tiempo considerado

8. o Prueba Ácida = Activo Circulante – Inventario / Pasivo Corto Plazo
Considera las cuentas de disponibilidad y exigibles del cliente, según el
comportamiento siguiente:
Analiza el pago más inmediato a la deuda.
o Índice Absoluto =
Analiza exclusivamente las cuentas disponibles, de que manera estas
pueden cubrir los pasivos a corto plazo.
o Ciclo de Efectivo: Índice de comportamiento, analiza de que manera se
mueve el efectivo en término de días. El efectivo de manera general
presenta el siguiente comportamiento :
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Efectivo
Materia Prima
Producción en proceso
Producto Terminado
Cuentas por Cobrar
Efectivo
Activo Circulante - Inventario - Cuentas por Cobrar
Pasivo corto plazo

9. Días Proveedores: Muestra que tiempo nos otorgan los proveedores
para cancelar las cuentas pendientes:
Días Inventario: Muestra para cuanto tiempo alcanza el inventario
actual o que tiempo se queda estancado dentro la empresa:
Días Cuentas por Cobrar: Muestra el tiempo en que se mantiene
estancadas las cobranzas.
o Capital de Trabajo = Activo Circulante – Pasivo corto plazo
De por si esta relación no mide nada, es útil al combinarlo con algunos
indicadores, como por ejemplo:
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Efectivo
Proveedores (dias)
Inventario (dias)
Cuentas por Cobrar (dias)
Efectivo
Proveedores
Compras
x 360
Inventario promedio
Costo de Ventas
x 360
Ventas
x 360
Cuentas por Cobrar

10. Capital de Trabajo / Pasivo Circulante.
Capital de Trabajo / Total Activo.
Capital de Trabajo / Patrimonio.
• Indicadores de Solvencia.- Es un indicador de situación, muestra la capacidad
de pago en el largo plazo de cliente. Los índices mas utilizados son los
siguientes:
Interpretación de este índice: se tiene un XX% de margen de error para que los
activos puedan cubrir los pasivos al momento de monetizarse, cuanto mas
pequeño sea este margen mayor el riesgo implícito del cliente
Indica la afección de las cuentas de deuda hacia el patrimonio, se conoce como
un indicador de apalancamiento, depende mucho del tipo de empresa que se trate
para analizar este índice, los bancos por ejemplo tienen altos niveles de
apalancamiento, puesto que ese es su negocio principal.
Se puede hacer uso también de los siguientes indicadores, cumplen una función
similar a la de los ya mencionados:
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Activo
Pasivo
= 1 , xx
Lo que interesa de
este indicador es
la parte decimal,
no la entera.
Veces en que el activo cubre
el pasivo.
Pasivo
Patrimonio
=
Activo Patrimonio
Patrimonio Pasivo
Patrimonio Pasivo
Activo Patrimonio
=
=
=
=

11. Recomendación: Uno de los aspectos más importantes antes de la utilización de
cualquier indicador es validar de manera crítica los datos financieros
proporcionados por el cliente, en este caso valorizar adecuadamente los activos.
• Indicadores de Estructura.- El conocido análisis vertical, indica que porcentaje
esta asignado a cada cuenta en función Activo Total si son cuentas de activo,
Pasivo Total, o Patrimonio y Capital Contable según sea el caso. El uso de estos
indicadores es más efectivo en la comparación contra índices del sector.
• Indicadores de Eficiencia.- Sirve para analizar cuan bien esta siendo manejada
la empresa en términos de gestión, los mejores son los extra contables. De igual
manera deben ser comparados con los del sector, se menciona a continuación los
mas destacados:
Recomendación: Es importante que los índices hallados a través de estos
indicadores sean comparados con los del sector, puesto que si se los analiza
independientemente pueden ser muy subjetivos. Uno de los índices mas
importantes dentro de esta parte es el de Margen Bruto / Ventas, es un indicador
de estabilidad permite ver cuan sólida es la empresa frente ha acciones de la
competencia, un margen más amplio indicará que la empresa puede perdurar en
el mercado por mucho más tiempo.
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Ventas
Total Activo
Gastos Administrativo
Total Activo
=
=
Gastos de Administración
Ventas
=
=
=
Gastos de Ventas
Ventas netas
Margen Bruto
Ventas

12. Tipos de Análisis de Riesgo Integral.
Los análisis se clasifican de acuerdo al siguiente esquema:
El análisis por objeto, por fuente de pago, y por fuente alternativa de pago, están muy
relacionados, más adelante se explica y describe cada uno de ellos.
1.- Por Plazo.- Cuanto mayor sea el tiempo de un crédito mayores es el riesgo existe una
relación directa, puede ser a Largo o Corto plazo:
• Largo Plazo.- Se deben analizar los siguientes elementos:
o Solvencia.- Se debe analizar los activos del cliente, en caso de existir
dificultades la solvencia deberá respaldar el crédito.
o Garantía.- La garantía puede cubrir bajos índices de solvencia siempre y
cuando el activo sea externo al patrimonio.
o Fuente de pago.- Las utilidades.
o Indicadores de Estabilidad.- Uno de los elementos más importantes, se
deberá analizar la perdurabilidad de la empresa en el largo plazo, el
índice usual es: Margen Bruto / Ventas.
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Por Plazo
Por objeto del crédito
Por Fuente de Pago
Fuente alternativa de
pago
Muy
relacionados

13. • Corto Plazo.- Se puede analizar a través de cualquier indicador, teniendo en
cuenta que el efectivo es la fuente principal de pago, proveniente del Flujo de
Efectivo del cliente.
2.- Por Objeto y Fuente de Pago.-
Crédito Puente.- Es aquel cuyo pago espera un suceso.
4.- Fuente Alternativa.-
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Casa10años Automovil5años CapitaldeInversión5años
Utilidades Utilidades Utilidades
ObjetodelCrédito:
FuentedePago:
CapitaldeTrabajo180días
ActivoCirculante
CapitaldeTrabajoPermanente CapitaldeInversión CréditoPuente
Utilidades Utilidades Suceso
TipodeCrédito CapitaldeTrabajoTemporal
FuentedePago: ActivoCirculante
CapitaldeTrabajoPermanente CapitaldeInversión CréditoPuente
ActivoCirculante NoHay NoHay
Liquidacióndeotrosactivos Liquidacióndeotrosactivos
Liquidacióndeotros
activos
Liquidaciónde
otrosactivos
TipodeCrédito CapitaldeTrabajoTemporal
FuenteAlternativa
Inmediata
Otrafuentealternativa
Utilidades

14. Métodos de Evaluación de Riesgo Integral.-
Los últimos tres métodos no consideran la individualidad del caso, se rigen por “cumple
o no cumple con los criterios determinados”
1.- Análisis Individual.- Considera a cada cliente de manera individual, analiza todos los
elementos posibles, es aconsejable para volúmenes de clientes bajos, sus desventajas
son: método costoso, pesado de evaluar y muy subjetivo de acuerdo a la perspectiva del
evaluador.
2.- Formulas de Préstamo.- Es el más básico dentro la tecnificación del proceso
crediticio, genera formulas para prestar, los aspectos centrales son la identificación de
variables, es decir, que variables serán utilizadas y la parametrización de las mismas,
que rangos de valores serán adoptados para medir, se recalca que tanto la identificación
como la parametrización de variables deben ser definidas por las políticas internas de
cada entidad financiera. Su principal desventaja es de ser un método nada flexible, o
entra o no entra. Su operativa es de la siguiente manera, se le asignan ponderaciones a
cada variable por ejemplo el estado civil soltero tendrá una ponderación de 30% en
cambio los casados obtendrán 50%, así con cada variable seleccionada, de acuerdo a la
formula adoptada se puede hallar el monto máximo de endeudamiento, el plazo, la
cuota, etc, todo se encuentra en función a lo que se desee saber.
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Análisis Individual
Sistemas Formula Lending
Sistemas Expertos
Credit Scoring
1. Indices Estandar
2.Estadistica:
- Bidimensional
- Multidimensiona

15. 3.- Sistemas Expertos.- Proviene de mejoras significativas del método anterior,
racionaliza el pensamiento del experto, mismo que deberá tener altos conocimientos en
operaciones de crédito y acerca del sistema financiero, lo que hace es ponderar el riesgo
del crédito, puede operar a través de tres métodos:
o Tablas de ponderación de factores.- De la misma manera que el método anterior
se debe identificar y parametrizar variables, posteriormente se le asigna una
ponderación a cada variable en función a la opinión
o Árboles de Decisiones.- Considera la estructuración de árboles de decisión,
donde en cada nodo se encuentra la alternativa posible, con sus respectivos
ponderaciones de riesgo, este método resulta ser sumamente extenso.
o Ambos.- El sistema puede hacer usos de ambos métodos para su análisis.
Los defectos de este sistema son: como medir al experto y saber que es realmente un
experto, complejidad de racionalizar la mentalidad del experto con relación al diseñador
del software, compatibilizar los pensamientos de los expertos. De manera general resulta
ser un método muy complicado de realizar.
4.- Credit Scoring.- Calificación del crédito, proviene de mejoras significativas del
método anterior, es lo último que se conoce sobre evaluación de riesgo integral, asegura
que las variables empleadas sean las correctas, y que la parametrización también lo sea,
aplica una tabla de ponderación de factores, donde cada variable es ponderada o
calificada de acuerdo a parámetros establecidos. Todo el método se centra en una
calificación. Al igual que los dos anteriores, el cliente califica o no califica, no hay
opción ha explicaciones.
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16. Índices Estándar.- Son indicadores que pueden tener los distintos sectores, y que a través
de ellos se puede comparar la situación de la empresa con su sector correspondiente.
Estadística.- Dividida de dos maneras:
Bidimensional.- Solo considera dos variables, por ejemplo nivel de ingresos con valor
del patrimonio, siendo su limitación la incursión dentro del análisis de mayor número de
variables, por este motivo el uso de la estadística bidimensional es limitado.
Multidimensional.- En comparación con la anterior considera no solo dos sino varias
variables, que a través de distintos métodos hace posible la evaluación de muchas
variables al mismo tiempo. Se divide en dos parte:
o Clusters (segmentos).- Es la reducción de variables, convertir las variables a
ortogonales (una variable con la otra no tiene relación alguna), se generan
variables con Eigen Value alto, que concentran cerca del 60% de la base de
datos. De esta manera se puede evaluar muchas variables al mismo tiempo
buscando correlaciones positivas altas que puedan a través de distintas
combinaciones mostrar indicios de riesgo en la operación, como ejemplo si se
analizan cuatro variables quizás entre ellas no haya ninguna combinación
riesgosa, sin embargo si se analizan ocho variables puede existir la presencia de
elementos de riesgo. Las variables deben ser definidas de acuerdo a su nivel de
importancia.
o Redes Neuronales.- Fundamentado en la inteligencia artificial, se le enseña al
sistema a pensar como humano y buscar variables donde en su combinación
exista riesgo, es lo último en desarrollo de la tecnología a favor de las
evaluaciones de riesgo, su construcción es de por si muy complicada por el
mecanismo interno que se debe incluir, considera n elementos de entrada,
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17. variables, pasa a través de capas neuronales donde combina las variables que
pueden connotar riesgo, y emite uno o varios elementos de salida, que resulta ser
el producto del análisis.
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