Este documento habla sobre los tipos de gráficos y análisis técnico. Explica que el análisis técnico estudia los gráficos de precios de activos financieros para predecir futuros movimientos basados en patrones históricos. Describe varios tipos de gráficos como líneas, puntos, barras y velas, y conceptos como resistencias, soportes, tendencias y canales. También discute el uso de diferentes escalas temporales y la teoría de Dow sobre las fases del mercado.

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5.1 Tipos de gráficos
Introducción al análisis técnico. ¿Qué es el análisis técnico?
Es el estudio que se realiza de los gráficos de productos financieros cotizados.
Todos los productos que cotizan tienen un precio, y éste se plasma en un gráfico desde su inicio.
El análisis técnico se encarga de analizar estos gráficos e intentar predecir los futuros movimientos
teniendo en cuenta los movimientos pasados.
¿Análisis chartista o técnico?
El análisis chartista es el que se fija solamente en la evolución del precio y del volumen de negociación
de los activos estudiados.
Observaremos y estudiaremos simplemente la evolución histórica de precios y como afectan las
variables económicas a la evolución de dichos precios.
Análisis técnico “estricto”
El análisis técnico “estricto” utiliza los gráficos como base principal, pero además se añaden estudios
estadísticos “cuantitativos” utilizando la serie histórica de precios.
Estos estudios estadísticos se llaman indicadores o sistemas, que veremos más adelante, y en los
cuales nos basaremos para tomar las decisiones.
Los indicadores o sistemas están programados para intentar predecir cambios de tendencia de los
precios, o en definitiva precios aproximados de entrada y de salida para invertir.
Análisis técnico
Existen 3 máximas en el A.T:
El precio lo descuenta todo.
Los precios se mueven en tendencias.
La historia se repite.
El precio lo descuenta todo
El precio viene determinado por la oferta y la demanda, y en el horario de mercado, cualquier persona
puede acceder a él.
Esto permite que una noticia o rumor conocido por inversores con gran capacidad en el mercado (poderosos)
puedan influir en sus decisiones de inversión y variar el precio de un activo en el mismo momento.
Si una empresa espera obtener un beneficio superior al año anterior, contablemente la empresa
tendrá más valor, y en consecuencia el precio de sus acciones podrá incrementarse.

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5.1 Tipos de gráficos
Una mala noticia puede hacer caer a la bolsa en el acto, y viceversa, aunque tendremos que filtrar
muy bien las noticias para saber cuales y como afectarán a la cotización. Los movimientos suelen
producirse tan rápido en un mismo día que no nos dará tiempo a operar “post-noticia”.
Los precios se mueven en tendencias
Existen tres tipos de tendencias:
Tendencia alcista: subida generalizada de precios (mínimos y máximos relativos crecientes).
Tendencia lateral: Los precios se mantienen dentro de una franja horizontal
(mínimos y máximos relativos constantes).
Tendencia Bajista: bajada generalizada de precios (mínimos y máximos relativos decrecientes).
Dentro de estas tres tendencias principales, podemos distinguir 3 sub-tendencias, las veremos en
un gráfico de la página 35 más cómodamente:

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5.1 Tipos de gráficos
Y en el gráfico de un día podemos ver también estas 3 tendencias.
La historia se repite
En análisis técnico refleja una gran parte de la psicología humana, y se dice que los humanos nos
comportamos de forma semejante ante circunstancias parecidas que hemos visto en el pasado.
Existen numerosas figuras técnicas que veremos más adelante, en las que la experiencia nos dice
que pueden desarrollar movimientos “conocidos”.
Se intentan estudiar simetrías en los gráficos para poder “predecir” futuros movimientos siguiendo
unas pautas de comportamiento general de inversores.
Pero primero…vamos a centrarnos en cómo aprender a manejar los gráficos…
Tipos de gráficos
Gráfico de línea
El gráfico de línea nos muestra la evolución de los precios de un determinado activo financiero a lo
largo del tiempo.
El gráfico se obtiene de la unión de unos puntos de referencia.
Los puntos de referencia corresponden al último precio de cotización cuando el mercado va a cerrar.

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5.1 Tipos de gráficos
Grafico “de línea”
Gráfico de Puntos

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5.1 Tipos de gráficos
Gráfico de Barra
Barra

6. Grafico de velas
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5.1 Tipos de gráficos
Una vela “Candlestick”

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5.1 Tipos de gráficos
Vela “Candle-volume”
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Son velas que “engordan” proporcionalmente al volumen de negociación.
Gráfico intra-diario:

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5.2 Escalas temporales
Utilización de la escala temporal
Según vaya a ser nuestro espacio de tiempo de la inversión, analizaremos los activos mediante sus
correspondientes escalas temporales.
A largo plazo utilizaremos gráficos anuales, o mensuales (y además en esc. logarítmica.), a medio
plazo semanales o diarios, y a corto plazo diarios o por horas.
En gráficos intradiarios se puede utilizar hasta de un minuto o por “ticks”.
Escala lineal :Se utiliza a medio o corto plazo, no recoge las variaciones de precios “reales”
en el largo plazo.
Escala logarítmica: Esta escala se utiliza a largo plazo, pues recoge los movimientos “reales”
en el largo plazo

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5.3 Resistencias, soportes, tendencias y canales
Resistencias y Soportes
Estos dos conceptos son esenciales para iniciarse en el análisis técnico.
Una resistencia se produce cuando la cotización de un activo después de una subida ha llegado a
una zona de precios en donde se “distribuye papel” es decir, la oferta empieza a ser significativamente
mayor que la demanda y la cotización tiene dificultades de seguir subiendo y acaba retrocediendo.
Un soporte es precisamente lo contrario, cuando la cotización de un activo ha bajado de precio y
llega a una zona en la que encuentra que la demanda empieza a crecer impidiendo que siga
bajando y produciendo subidas.
Veámoslo gráficamente:

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5.3 Resistencias, soportes, tendencias y canales
Ahora con velas:
Canales
Se trata de “canalizar” el movimiento de un precio: (uniendo los mínimos relativos y los máximos relativos).

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5.3 Resistencias, soportes, tendencias y canales
Canal descendente
Tendencias
Ya hemos visto las tres tendencias principales del mercado (1ª,2ª,3ª) ahora vamos a ver cómo
detectarlas.
Para ello utilizaremos una media estadística, y la aplicaremos sobre el gráfico (Media Móvil), podremos
escoger el número de observaciones que queramos.
El número de observaciones más comunes son 3:
-20 sesiones (1 mes)
-60 sesiones (6 meses)
-200 sesiones (1 año)
Según el precio esté por encima o por debajo de estas medias, podremos determinar su dirección,
además concretaremos esa dirección cuando las medias se “crucen” entre ellas, así nos ajustará
mejor el momento del cambio de la tendencia.

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5.3 Resistencias, soportes, tendencias y canales
Azul: mm 200 días
Verde: mm 60 días
Rojo: mm 20 días
Teoría de Dow
Este estudio se centra en describir el comportamiento del mercado (asi como de sus participantes)
y en principio no en predecir lo que va a suceder.
Lo más importante a destacar es que la tendencia primaria que hemos visto anteriormente, se puede
explicar siguiendo estos pasos:
1º Fase de acumulación o compra institucional (los que tienen la información).
2º Compras fundamentales, y participación del público en general.
3º Fase de distribución, ventas institucionales (normalmente al público en general).

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5.3 Resistencias, soportes, tendencias y canales
Psicología