Sistema Financiero

1. Unidad 1. El sistemaUnidad 1. El sistema
financiero espafinanciero españñolol
1.1 Concepto.1.1 Concepto.
1.2 Activos financieros.1.2 Activos financieros.
1.3 Intermediarios1.3 Intermediarios
financieros.financieros.
1.4 Mercados financieros.1.4 Mercados financieros.
1.5 Banco central europeo.1.5 Banco central europeo.
1.6 Pol1.6 Políítica Monetaria.tica Monetaria.

2. 1.1 Concepto.1.1 Concepto.
•• Sistema financiero: Conjunto deSistema financiero: Conjunto de
instituciones, medios y mercadosinstituciones, medios y mercados
cuyo fin principal es canalizar el ahorrocuyo fin principal es canalizar el ahorro
hacia los inversores.hacia los inversores.

3. Sistema financiero
• Bancos
• Cajas de ahorros
• Otras
Ahorradores
• Economías domésticas
• Empresas
• Administraciones públicas
Inversores
• Empresas
• Administraciones públicas
• Economías domésticas

4. 1.1 Concepto.1.1 Concepto.
•• El sistema financiero estEl sistema financiero estáá formado por:formado por:
–– Activos financieros.Activos financieros.
–– Intermediarios financieros.Intermediarios financieros.
–– Mercados financieros.Mercados financieros.

5. 1.2 Activos financieros.1.2 Activos financieros.
•• DefiniciDefinicióón = Tn = Tíítulos emitidos por unidadestulos emitidos por unidades
econeconóómicas, que representanmicas, que representan
generalmente un activo para su poseedorgeneralmente un activo para su poseedor
y un pasivo para quien los genera.y un pasivo para quien los genera.

6. 1.2 Activos financieros.1.2 Activos financieros.
•• CaracterCaracteríísticas :sticas :
–– Rentabilidad: Ganancia o rendimiento de laRentabilidad: Ganancia o rendimiento de la
inversiinversióón, dependern, dependeráá de la liquidez y delde la liquidez y del
riesgo.riesgo.
–– Liquidez: es la facilidad para recuperar laLiquidez: es la facilidad para recuperar la
inversiinversióón antes del vencimiento. A mayorn antes del vencimiento. A mayor
liquidez menor rendimiento y viceversa.liquidez menor rendimiento y viceversa.

7. 1.2 Activos financieros.1.2 Activos financieros.
•• CaracterCaracteríísticas :sticas :
–– Riesgo o Solvencia: es la posibilidad deRiesgo o Solvencia: es la posibilidad de
recuperar la inversirecuperar la inversióón realizada. Dependern realizada. Dependeráá
de la solvencia del emisor y de la garantde la solvencia del emisor y de la garantííasas
del propio activo. A mayor riesgo mayordel propio activo. A mayor riesgo mayor
rentabilidad y viceversa.rentabilidad y viceversa.

8. 1.3 Intermediarios financieros.1.3 Intermediarios financieros.
•• DefiniciDefinicióón: Son las instituciones quen: Son las instituciones que
concilian los deseos de las unidadesconcilian los deseos de las unidades
econeconóómicas con dmicas con dééficit (inversores), conficit (inversores), con
las unidades econlas unidades econóómica con supermica con superáávitvit
(ahorradores)(ahorradores)

9. 1.3 Intermediarios financieros.1.3 Intermediarios financieros.
•• ClasificaciClasificacióón:n:
–– Intermediarios financieros bancariosIntermediarios financieros bancarios::
banco de Espabanco de Españña, bancos comerciales, cajasa, bancos comerciales, cajas
de ahorro, cooperativas de crde ahorro, cooperativas de créédito, institutodito, instituto
de crde créédito oficial (ICO), entidades de dinerodito oficial (ICO), entidades de dinero
electrelectróónico (EDE).nico (EDE).

10. 1.3 Intermediarios financieros.1.3 Intermediarios financieros.
•• ClasificaciClasificacióón:n:
–– Intermediarios financieros no bancarios:Intermediarios financieros no bancarios:
instituciones aseguradoras, entidades deinstituciones aseguradoras, entidades de
leasing, empresas deleasing, empresas de factoringfactoring, fondos y, fondos y
sociedades de inversisociedades de inversióón (bolsa), sociedadesn (bolsa), sociedades
de garantde garantíía reca recííproca, etc..proca, etc..

11. 1.3 Intermediarios financieros.1.3 Intermediarios financieros.
•• Funciones propias del Banco de EspaFunciones propias del Banco de Españña:a:
–– Poseer y gestionar las reservas de divisas yPoseer y gestionar las reservas de divisas y
metales preciosos no transferidos al BCE.metales preciosos no transferidos al BCE.
–– Promover el buen funcionamiento yPromover el buen funcionamiento y
estabilidad del sistema financiero.estabilidad del sistema financiero.
–– Poner en circulaciPoner en circulacióón la moneda metn la moneda metáálica.lica.
–– Prestar servicio de TesorerPrestar servicio de Tesoreríía (para el tesoroa (para el tesoro
ppúúblico y las CCAA que lo soliciten) y serblico y las CCAA que lo soliciten) y ser
agente financiero de la Deuda Publica.agente financiero de la Deuda Publica.

12. 1.3 Intermediarios financieros.1.3 Intermediarios financieros.
•• Funciones propias del Banco de EspaFunciones propias del Banco de Españña :a :
–– Asesorar al gobierno.Asesorar al gobierno.
–– Realizar estudios e informes.Realizar estudios e informes.
–– Elaborar y publicar estadElaborar y publicar estadíísticas relacionadassticas relacionadas
con sus funciones y asistir al BCE en lacon sus funciones y asistir al BCE en la
recopilacirecopilacióón de informacin de informacióón estadn estadíística.stica.
–– Actuaciones en polActuaciones en políítica monetariatica monetaria ……....

13. 1.4 Mercados financieros.1.4 Mercados financieros.
•• DefiniciDefinicióón: Mecanismo o lugar donde sen: Mecanismo o lugar donde se
intercambian los activos financieros y seintercambian los activos financieros y se
determinan sus precios.determinan sus precios.
No es necesario, actualmente un espacioNo es necesario, actualmente un espacio
ffíísico, ya que la negociacisico, ya que la negociacióón se produce an se produce a
travtravéés de la red informs de la red informáática, teleftica, telefóónica,nica,
etc.etc.

14. 1.4 Mercados financieros.1.4 Mercados financieros.
•• Funciones:Funciones:
–– Poner en contacto a los agentes econPoner en contacto a los agentes econóómicosmicos
que intervienen en el mercado (ahorradores,que intervienen en el mercado (ahorradores,
inversores, intermediarios financieros).inversores, intermediarios financieros).
–– Fijar los precios de los distintos activos.Fijar los precios de los distintos activos.
–– Proporcionar liquidez a los activos.Proporcionar liquidez a los activos.
–– Reducir plazos y costes de intermediaciReducir plazos y costes de intermediacióón.n.

15. 1.4 Mercados financieros.1.4 Mercados financieros.
•• ClasificaciClasificacióón:n:
•• 1.1. SegSegúún su funcionamiento:n su funcionamiento:
–– Directo:Directo: No hay intermediario financiero enNo hay intermediario financiero en
la operacila operacióón, actn, actúúan directamentean directamente
demandantes y oferentes. Ejemplo: accionesdemandantes y oferentes. Ejemplo: acciones
no cotizadas.no cotizadas.
–– Mercados intermediados:Mercados intermediados: Al menos uno deAl menos uno de
los participantes es un intermediario.los participantes es un intermediario.

16. 1.4 Mercados financieros.1.4 Mercados financieros.
•• ClasificaciClasificacióón:n:
•• 2.2. Por la caracterPor la caracteríística de los activos:stica de los activos:
–– Monetarios o de dineroMonetarios o de dinero: se negocian: se negocian
activos financieros a corto plazo (alta liquidez,activos financieros a corto plazo (alta liquidez,
bajo riesgo). Se incluyen adembajo riesgo). Se incluyen ademáás loss los
mercados de divisas (mayor riesgo debido almercados de divisas (mayor riesgo debido al
tipo de cambio).tipo de cambio).

17. 1.4 Mercados financieros.1.4 Mercados financieros.
•• ClasificaciClasificacióón:n:
•• 2.2. Por la caracterPor la caracteríística de los activos:stica de los activos:
–– Mercados de capitalesMercados de capitales: se negocian activos: se negocian activos
financieros a largo plazo (menor liquidez,financieros a largo plazo (menor liquidez,
mayor riesgo). Se incluyen ademmayor riesgo). Se incluyen ademáás loss los
mercados de valores (renta fija, variable, demercados de valores (renta fija, variable, de
crcréédito).dito).

18. 1.4 Mercados financieros.1.4 Mercados financieros.
•• ClasificaciClasificacióón:n:
•• 3.3. Por el grado de intervenciPor el grado de intervencióón de lasn de las
autoridades:autoridades:
–– Mercados libres:Mercados libres: el volumen y el precio deel volumen y el precio de
los activos se fijan con el libre juego de lalos activos se fijan con el libre juego de la
oferta y la demanda. (ley de oferta yoferta y la demanda. (ley de oferta y
demanda)demanda)
–– Mercados regulados:Mercados regulados: Los precios yLos precios y
volumenesvolumenes se modifican administrativamente.se modifican administrativamente.

19. 1.5 Banco central europeo.1.5 Banco central europeo.
•• El Tratado de la UniEl Tratado de la Unióón Europea (TUE)n Europea (TUE)
atribuye al BCE como objetivo primordial,atribuye al BCE como objetivo primordial,
el de mantener la estabilidad de precios.el de mantener la estabilidad de precios.

20. 1.5 Banco central europeo.1.5 Banco central europeo.
•• Para conseguir este objetivo realiza lasPara conseguir este objetivo realiza las
siguientessiguientes funciones:funciones:
–– gestigestióón de la supervisin de la supervisióón de las entidades den de las entidades de
crcréédito.dito.
–– contribuir a la estabilidad del sistemacontribuir a la estabilidad del sistema
financiero.financiero.
–– autorizar la emisiautorizar la emisióón de billetes de banco en lan de billetes de banco en la
zona euro.zona euro.

21. 1.5 Banco central europeo.1.5 Banco central europeo.
•• Funciones:Funciones:
–– ser consultado sobre las propuestasser consultado sobre las propuestas
comunitarias o iniciativas nacionales.comunitarias o iniciativas nacionales.
–– Definir y ejecutar la polDefinir y ejecutar la políítica monetariatica monetaria úúnica.nica.

22. 1.6 Pol1.6 Políítica Monetaria.tica Monetaria.
•• La polLa políítica monetaria utiliza la cantidad detica monetaria utiliza la cantidad de
dinero que hay en circulacidinero que hay en circulacióón paran para
mantener la estabilidad de precios.mantener la estabilidad de precios.
Los instrumentos que utiliza son losLos instrumentos que utiliza son los
siguientes:siguientes:

23. 1.6 Pol1.6 Políítica Monetaria.tica Monetaria.
•• Instrumentos:Instrumentos:
–– VariaciVariacióón del tipo de intern del tipo de interéés.s.
–– VariaciVariacióón del coeficiente legal de cajan del coeficiente legal de caja
(porcentaje de dinero que las entidades(porcentaje de dinero que las entidades
financieras tienen que mantener sobre losfinancieras tienen que mantener sobre los
depdepóósitos a plazo y otros productos).sitos a plazo y otros productos).
–– Operaciones de mercado abierto. Son las queOperaciones de mercado abierto. Son las que
realiza con Deudarealiza con Deuda PPúública.blica.