Informe semanal Andbank de análisis económico y estrategia de inversión, semana 4 abril 2016. Renta variable, renta fija, divisas, petróleo y macroeconomía.
Andbank Informe semanal de mercados 18 enero 2016Andbank
Andbank Informe semanal de mercados y estrategia de inversión 18 enero 2016. Renta variable, renta fija, bancos centrales, tipos de interés, divisas, materias primas.
Informe semanal 30 de mayo - Preparándonos para la cita con el BCE Andbank
Semana previa a la reunión de junio del BCE con mensajes destacados desde sus miembros: desde el “no queda mucho tiempo para hacer reformas estructurales” (Praet) al “estímulo monetario está alcanzando sus límites” (Knot).
Nos acercamos a la próxima cita con Draghi. Repasamos los «previos» de la reunión (21 de abril)
•Datos de actividad sin grandes avances, IPC estable en bajos (a marzo: 0% YoY de la tasa general, 1% YoY en la subyacente) y expectativas de precios que no han repuntado desde la última reunión (del 1,48% al 1,42%), pese a la subida del precio del crudo en este tiempo (+6%)….
•Mercado de crédito que claramente ha comprado las medidas de la última reunión, con destacado avance no sólo de las emisiones susceptibles de compras por el BCE sino del mundo crédito en general (High Yield, financieras,…) ¿Y el euro? «Lastrado» por la falta de mayores recortes de tipos, más fuerte que el 10 de marzo…
Informe de estrategia semanal Andbank 28 de marzo 2016Andbank
Informe de estrategia de inversión que elabora Andbank semanalmente, correspondiente a la semana del 28 de marzo de 2016. Análisis macroeconómico y recomendaciones de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
Informe de estrategia de inversión que elabora Andbank semanalmente, correspondiente a la semana del 11 de abril de 2016. Análisis macroeconómico y recomendaciones de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
Andbank Informe semanal de mercados 18 enero 2016Andbank
Andbank Informe semanal de mercados y estrategia de inversión 18 enero 2016. Renta variable, renta fija, bancos centrales, tipos de interés, divisas, materias primas.
Informe semanal 30 de mayo - Preparándonos para la cita con el BCE Andbank
Semana previa a la reunión de junio del BCE con mensajes destacados desde sus miembros: desde el “no queda mucho tiempo para hacer reformas estructurales” (Praet) al “estímulo monetario está alcanzando sus límites” (Knot).
Nos acercamos a la próxima cita con Draghi. Repasamos los «previos» de la reunión (21 de abril)
•Datos de actividad sin grandes avances, IPC estable en bajos (a marzo: 0% YoY de la tasa general, 1% YoY en la subyacente) y expectativas de precios que no han repuntado desde la última reunión (del 1,48% al 1,42%), pese a la subida del precio del crudo en este tiempo (+6%)….
•Mercado de crédito que claramente ha comprado las medidas de la última reunión, con destacado avance no sólo de las emisiones susceptibles de compras por el BCE sino del mundo crédito en general (High Yield, financieras,…) ¿Y el euro? «Lastrado» por la falta de mayores recortes de tipos, más fuerte que el 10 de marzo…
Informe de estrategia semanal Andbank 28 de marzo 2016Andbank
Informe de estrategia de inversión que elabora Andbank semanalmente, correspondiente a la semana del 28 de marzo de 2016. Análisis macroeconómico y recomendaciones de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
Informe de estrategia de inversión que elabora Andbank semanalmente, correspondiente a la semana del 11 de abril de 2016. Análisis macroeconómico y recomendaciones de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
Informe semanal de análisis económico y estrategia de inversión, elaborado por Andbank. Análisis y recomendaciones para renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Informe Semanal 18 de julio - Tras el BOE, mirada puesta en la FED y el BCE Andbank
Tras el BOE, mirada puesta en el BCE: tipos estables en Reino Unido hasta la reunión de agosto y un BCE del que el mercado espera que apunte a novedades en el esquema del QE.
Además, muchas voces y dispares en las semanas previas a la reunión de la FED, con un mercado de renta fija que se ha movido en las últimas sesiones, y un dólar estable. Repasamos a continuación un resumen de lo escuchado y cotizado
Andbank informe semanal estrategia de inversión 22 febrero 2016Andbank
Informe semanal de estrategia de inversión Andbank 22 febrero 2016. Análisis económico y de emrcados financieros, recomendaciones de inversión. Renta variable, renta fija, materias primas y divisas. Fondos de inversión y carteras de fondos.
Citas con FED y BoJ tras la reunión del BCE y las encuestas europeas - Inform...Andbank
La semana pasada nos dejó una reunión del BCE sin nuevas medidas, tal y como se esperaba, con escaso impacto en mercado. Primeras encuestas europeas tras el Brexit
Informe de estrategia semanal Andbank 16 de agostoAndbank
Informe de estrategia semanal de mercados financieros de Andbank. Renta variable, renta fija, macro, divisas, materias primas, fondos de inversión y ETF.
Andbank Informe de estrategia semanal 25 enero 2016Andbank
informe de estrategia semanal de Andbank banca privada. Análisis de la situación económico-financiera, mercados de renta variable, renta fija, materias primas y divisas.
El BoE supera expectativas y las encuestas se debilitan: Informe Semanal 8 de...Andbank
Nuestro informe semanal analiza las últimas decisiones del BoE, que cumplió con las expectativas y baja 25 p.b. y aumentó el programa de compra de bonos en 60 mil millones de libras.
Andbank Informe semanal estrategia de inversión 29 de febrero 2016Andbank
Informe de estrategia de inversión Andbank 29 febrero 2016. Análisis económico, renta variable, renta fija, divisas y materias primas, fondos de inversión.
Andbank Informe estrategia semanal 7 de marzo 2016Andbank
Informe semanal de análisis económico y de inversión 7 de marzo de 2016. Análisis económico global, renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Andbank Informe semanal de mercados 29 de agosto 2016Andbank
Informe semanal de mercados financieros elaborado por Andbank, semana 29 agosto 2016. Recoge análisis y previsiones para renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Entre acta y acta, Brexit y nuevos datos de empleo - Informe semanal 11 de julioAndbank
La semana pasada estuvo marcada por las actas de los bancos centrales, la "resaca" del Brexit y los nuevos datos de empleo. Así, tras unas actas de los bancos centrales que tras el Brexit parecen quedarse obsoletas, pero de la que podemos sacar algunas conclusiones, a matizar tras el dato de empleo. El referéndum británico que centró las preocupaciones de ambos bancos centrales, invitando a la prudencia desde la FED y con reconocimiento de una incertidumbre de difícil valoración en el BCE. ¿Qué pensarán ahora, particularmente la FED, una vez que este riesgo se ha materializado? ¿Pesará más el factor internacional que los datos?
Informe semanal de estrategia de inversión elaborado por ecoonomistas y analistas de Andbank. Renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Informe semanal de estrategia de inversión Andbank 17 de julio de 2017. Análisis macroeconómico e ideas de inversión. Renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Informe semanal de estrategia de inversión, correspondiente a la semana del 26 de septiembre de 2016. Incluye análisis de la situación económica y de los mercados financieros, recomendaciones en renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Informe de estrategia de inversión Andbank, correspondiente a la semana del 14 de noviembre de 2016. Análisis económico-financiero, renta variable, renta fija, divisas y fondos de inversión
Informe semanal de análisis económico y estrategia de inversión, elaborado por Andbank. Análisis y recomendaciones para renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
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Andbank Informe estrategia semanal de mercados 1 febrero 2016Andbank
Informe de estrategia semanal de mercados de Andbank 1 febrero 2016. Análisis y recomendaciones de macroeconomía, inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
Informe estrategia semanal Andbank 21 noviembre 2016Andbank
Informe semanal de estrategia de inversión de Andbank, en el que nuestros expertos analizan la actualidad económico-financiera, las cifras macro, así como la evolución e ideas de inversión en renta variable, renta fija, divisas y fondos de inversión.
Mercados en modo navideño, tras la sentencia de las cláusulas suelo y la deci...Andbank
mana marcada por los menores volúmenes y la falta de datos y declaraciones con los mercados en modo navideño. Repasamos lo más destacado, con una macro americana potente
Italia aprueba el decreto del programa de rescate bancario; y Deutsche/Credit Suisse zanjan su litigio con el departamento de Justicia americano.
El NO a la reforma constitucional en Italia marca el inicio de semana - Infor...Andbank
Arranca la semana con la "resaca" post votación del referéndum en Italia, donde finalmente se impuso el No a la reforma constitucional y Matteo Renzi presentó su dimisión como primer ministro del país, lo que en principio abre un periodo de incertidumbre política y unos primeros momentos de alta volatibilidad en los mercados, sin olvidar que está pendiente la recapitalización del banco Monte dei Paschi.
Andbank Informe semanal de estrategia de inversión 12 septiembre 2016Andbank
Andbank elabora semanalmente un informe con el análisis de la actualidad económico-financiera, recomendaciones y estrategia de inversión en renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión. Esta edición corresponde a la semana del 12 de septiembre de 2016.
Informe semanal de estrategia Andbank 12 diciembre 2016Andbank
Informe de estrategia semanal en el que los expertos de Andbank analizan la situación económica-financiera y de los mercados de renta variable, renta fija, divisas y materias primas, así como diversas ideas en fondos de inversión.
Informe semanal 23 de mayo - FED, dólar y seguimos con la vista puesta en el...Andbank
El miércoles conocimos las actas de la FED y nos dejó más pistas sobre cuál será la hoja de ruta a seguir en cuanto a la política monetaria se refiere. Seguimos con la vista puesta en las encuestas y donde los últimos sondeos dan a la permanencia británica en la UE una ventaja en 15 puntos al Brexit. A medida que nos vayamos acercando a la cita, la volatilidad irá reinando en los mercados.
Informe de estrategia semanal de Andbank, 19 diciembre 2016, con el análisis de la última reunión de la Reserva Federal y presentación de opciones de inversión en fondos para aprovechar la ventana de oportunidad que se abre en el sector financiero, además de un análisis completo d ela situación macro global y de los mercados financieros.
Informe de estrategia de inversión Andbank, semana del 20 de noviembre de 2017. Analizamos la evolución de las principales economías y planteamos ideas de inversión en Bolsa, renta fija, divisas o materias primas.
Informe de estrategia de inversión en el que analizamos la evolución económica en Europa, Estados Unidos, Asia, mercados emergentes, etc así como planteamos ideas de inversión en renta variable, renta fija, fondos de inversión, divisas y materias primas.
Informe semanal de Andbank con información macro, de renta variable, divisas y fondos de inversión.
Más información y análisis en http//www.observatoriodelinversor.com
Informe Semanal Andbank 2 de febrero 2015 con información macro, renta variable, divisas y fondos de inversión.
Más información en http://observatoriodelinversor.com
Informe de estrategia semanal de mercados de Andbank, incluye análisis económico-financiero de las principales áreas geográficas, renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
Informe semanal de estrategia Andbank 6 febrero 2017Andbank
Informe semanal en el que presentamos la estrategia de inversión de Andbank para la semana del 6 de febrero de 2017, además de un completo análisis de la situación económico-financiera global e ideas de inversión.
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EL MERCADO LABORAL EN EL SEMESTRE EUROPEO. COMPARATIVA.ManfredNolte
Hoy repasaremos a uña de caballo otro reciente documento de la Comisión (SWD-2024) que lleva por título ‘Análisis de países sobre la convergencia social en línea con las características del Marco de Convergencia Social (SCF)’.
“La teoría de la producción sostiene que en un proceso productivo que se caracteriza por tener factores fijos (corto plazo), al aumentar el uso del factor variable, a partir de cierta tasa de producción
3. 3 Informe Semanal
Escenario Global
FED al habla
Seguimos analizando las palabras de la Reserva Federal, con un sesgo
negativo, de mayor cautela, que ha llevado a tipos y dólar a descontar subidas
de tipos para más adelante
• Discurso de Yellen, aludiendo a «cautela especialmente garantizada en la
subida». Visión más pesimista de lo esperado en todos los frentes:
«más recursos ociosos en el mercado laboral de lo que la tasa de paro
sugiere»; «demasiado pronto para decir si el repunte de los precios es
duradero; «mucha incertidumbre sobre la suavidad de la transición china»…
Pocos comentarios se salvan de la visión de «vaso medio lleno»: «hay
riesgos, no todos a la baja; economía resistente pese a la volatilidad».
Como el BCE y el BoE también apela a la necesidad de mayor política fiscal.
• Los optimistas (Kaplan, Evans,..) se amparan en el comportamiento de los
precios y la fortaleza del mercado laboral: «hay evidencia creciente de que
los precios se mueven hacia el objetivo y el mercado laboral está realmente
fuerte»; «hay costes ligados a una política monetaria excesivamente
acomodaticia, aunque ésta ha de retirarse sólo gradualmente». La
precaución viene de la sostenibilidad de la mejora de los precios: Evans
espera mayor claridad desde los datos de precios para finales del verano;
«hay que tomarse en serio las caídas en las expectativas de inflación». Se
entiende teniendo en cuenta que los datos de precios no son
concluyentes: PCE CORE sin avances (1,7% YoY) que se desmarca de la
subida del IPC subyacente. La revisión de la serie y la simulación nos dejan
como escenario central más probable el de ‘esperar y ver’: incluso en un
año ‘duro’ para el comportamiento del dato sería complicado ver tasas por
encima del 2% antes de final de año. En todo caso, las recientes subidas
del precio de algunas materias primas, en particular el petróleo, podrían
empujar las tasas generales por encima de lo esperado.
• Intentando concretar el ritmo de subidas… Lockhart (sin derecho de voto)
ve margen para tres subidas de tipos en 2016. Evans apuesta por una
subida a mitad de año y otra a finales. Abril parece descartado y junio,
opción más probable, tiene la duda de la cercanía a las elecciones
sobre el Brexit en Reino Unido.
• Mientras, tipos a la baja, y dólar que sigue debilitándose. Valor en la
divisa por diferencial de tipos en puertas del 1,14
1
1,1
1,2
1,3
1,4
1,5
-1,4
-0,9
-0,4
0,1
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1,1
dic-08
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may-10
sep-10
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oct-11
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jun-13
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nov-14
mar-15
jul-15
nov-15
mar-16
€/$
Diferencialbonos2años
EL EURODÓLAR desde el DIFERENCIAL de TIPOS
Diferencial 2 años EE UU-Alemania
Cotización €/$
Fuente: Bloomberg, ANDBANK ESPAÑA
4. 4 Informe Semanal
Escenario Global
Lo que dicen las cifras americanas…
Semana intensa en datos y encuestas. En palabras de la FED, EE UU es
«probablemente la economía más fuerte a nivel mundial».
• Lo más seguido, el empleo, fuerte desde la creación de nuevos puestos de
trabajo, ligeramente mejor de lo esperado (215k vs. 205k empleos) y con
revisión al alza de los datos previos (+30k empleos). Sorpresa también
positiva dese los salarios (2,3% YoY), aunque parcialmente neutralizada por
el estancamiento en las horas trabajadas. Tasa de paro al alza, aunque
compensada por el aumento de la participación de la fuerza laboral. En
suma, un dato positivo, que no modifica la visión tenida hasta la
fecha de que el empleo sigue apoyando la subida de tipos sin prisa
en EE UU.
• Entre el resto de referencias, gastos e ingresos personales que han llevado
a la tasa de ahorro a máximos de un año (5,4%), con los primeros
controlados y los segundos al alza. Desde el mundo inmobiliario, sorpresa
positiva desde uno de los principales indicadores adelantados, las pending
Home Sales, con promedios de la serie (medias móviles largas) que siguen
apuntando a un estado de forma del sector inmobiliario más que razonable.
-500
-400
-300
-200
-100
0
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300
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1980
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2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
Creación media mensual de empleo (desde 1980)
2016
Fuente: Bloomberg, elaboración propia
33,6
33,8
34
34,2
34,4
34,6
34,8
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
mar-07
sep-07
mar-08
sep-08
mar-09
sep-09
mar-10
sep-10
mar-11
sep-11
mar-12
sep-12
mar-13
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mar-14
sep-14
mar-15
sep-15
mar-16
Nºmediohorastrabajadas/semana
VarYoYsalariomedio/hora
¿Suben los salarios?
Var YoY salario medio (izqda) Nº medio horas semanales trabajadas (dcha)
Fuente: Bloomberg, ANDBAMK ESPAÑA
62
63
64
65
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feb-80
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feb-86
feb-89
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feb-95
feb-98
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feb-04
feb-07
feb-10
feb-13
feb-16
Participacióndelafuerzalaboral(en%)
Desempleo(en%)
DESEMPLEO y FUERZA LABORAL
Tasa de desempleo (izqda.) Participación de la fuerza laboral (dcha.)
Fuente: Bloomberg, elaboración propia
5. 5 Informe Semanal
Escenario Global
Acumulando datos en Europa…
Europa desplazada del centro de atención por EE UU...
• IPC en la Zona Euro sin grandes cambios sobre lo esperado y ligera
recuperación de la subyacente (1% YoY vs.0,8% ant. y 0,9% est.). Precios
y expectativas de inflación que siguen en niveles muy bajos.
• PMIs manufactureros con avances en agregado, destacando Alemania e
Italia. Posible punto de inflexión en las encuestas manufactureras
europeas.
• Confianza del consumidor en la Zona Euro a la baja desde finales de 2015,
y consistente con un consumo que apoya pero crecimientos moderados.
-1
0
1
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3
4
5
nov-97
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nov-16
PRECIOS en la Zona Euro
Tasa subyacente YoY IPC general YoY
Fuente: Bloomberg, elaboración propia
0
20
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60
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160
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oct-90
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oct-08
oct-10
oct-12
oct-14
CONFIANZA CONSUMIDOR
Confianza consumidor Zona Euro (esc izda)
Confianza consumidor EE UU (esc. Dcha)
Fuente: Bloomberg, ANDBANK ESPAÑA
40
42
44
46
48
50
52
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ago-12
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jun-15
ago-15
oct-15
dic-15
feb-16
PMI Manufacturero
ITALIA ALEMANIA FRANCIA
ESPAÑA EUROPA
Fuente: Bloomberg, ANDBANK ESPAÑA
6. 6 Informe Semanal
Escenario Global
Desde Asia…
Muchas cifras en Japón...
• Decepción en buena parte de las líneas de la encuesta Tankan: lecturas a la
baja y por debajo de las estimaciones en grandes y pequeñas empresas,
manufactureras y no, y en la inversión en activos fijos. BoJ que no cree que
la inversión se esté deteriorando, que considera cumplido al 60% el
objetivo de precios.
• Mejores cifras desde el empleo japonés: paro en el 3,3%, y aumento de la
oferta (empleo por solicitud al alza) aunque margen de mejora aún claro
según el promedio histórico (desempleo del 2,4% 1980-1994).
• PMI chino que sorprende al alza y vuelve a zona expansiva (50,2).
-80
-60
-40
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20
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sep-10
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CLIMA EMPRESARIAL: índice TANKAN
GRANDES COMPAÑÍAS
PEQUEÑAS COMPAÑÍAS
Fuente: Bloomberg, elaboración propia
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0
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mar-09
mar-11
mar-13
mar-15
TANKAN: inversión en activos fijos
Fuente: Bloomberg, elaboración propia
25
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feb-05
jul-05
dic-05
may-06
oct-06
mar-07
ago-07
ene-08
jun-08
nov-08
abr-09
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dic-10
may-11
oct-11
mar-12
ago-12
ene-13
jun-13
nov-13
abr-14
sep-14
feb-15
jul-15
dic-15
may-16
oct-16
¿Qué dice el PMI chino?
Nuevas órdenes PMI
Nuevas órdenes exportación PMI
PMI
Debilidad
persistente
Fuente: Bloomberg, elaboración propia
8. Fondos de inversión
• Tras algo más de un mes de rebote en los mercados (desde el 15 de febrero) retomamos cómo lo han hecho las carteras desde entonces
• Se han creado dos carteras, una para un perfil moderado (2/4) y otra para un perfil agresivo (4/4) que aun cumpliendo con los límites de riesgo
correspondientes a su perfil (techrules compliant ), tienen un sesgo elevado a mercado.
Carteras para aprovechar un rebote
Informe Semanal
Fondos de inversión
9. Fondos de inversión
Cartera equilibrada para jugar rebote
• La cartera conservadora tiene un peso del 27% en rv pura. Sin
embargo, está compuesta también por fondos mixtos y de
gestión alternativa que tienen cierta sensibilidad a la renta
variable. En total el peso en rv ascendería hasta el 43%.
• Para no sobrepasar los límites de riesgo, los fondos mixtos y de
gestión alternativa que se incorporan son de baja volatilidad.
• En renta fija, se opta por fondos de bonos corporativos y high
yield, que han sido los que más han sufrido las caídas y por
ende los que tienen más potencial en caso de recuperación.
• Para hacer el ejercicio de manera más realista, se mantiene en
ambas carteras un 5% de la cuenta en liquidez.
27%
16%
12%
40%
5%
RV
RF
Mixtos
Alternativos
Liquidez
Informe Semanal
Fondos de inversión
10. Fondos de inversión
Cartera agresiva para jugar rebote
• La cartera agresiva tiene una alta concentración en rv, con
un 75% de peso. Además, se ha incorporado un 20% de
fondos de gestión alternativa con cierta beta, como el Alken
Absolute Return Europe.
• La diversificación geográfica es importante, con fondos
europeos, americanos, españoles y globales.
• Se incorporan también fondos temáticos de energía y salud
que han sido de los más perjudicados en las caídas, para
jugar el efecto rebote.
• También se da cabida a las pequeñas compañías con un 7%
a través del Threadneedle Pan European Smaller Companies,
esto incrementa también la beta de la cartera.
Informe Semanal
Fondos de inversión
13. 13 Informe Semanal
Listas Recomendadas: Entradas y Salidas
ENTRADAS SALIDAS
MICHAEL PAGE (R.V. Global / R.V. Europa)
FERROVIAL (R.V. Global / R.V. España / R.V. Dividendo)
MARKS & SPENCER 6.125 02/12/2019 (Focus List GBP)
VODAFONE 8.125 26/11/2018 (Focus List GBP)
PIONEER GLOBAL MULTIASSET CONSERVATIVE (Mixto Conservador) TEMPLETON GLOBAL BOND (Renta Fija Global)
FRANKLIN US GOVERNMENT ( Renta Fija Gobiernos) JPM HIGHBRIDGE US STEEP (Renta Variable EEUU)
CARMIGNAC GLOBAL BOND (Renta Fija Global) AXA EM SHORT DURATION (Renta Fija Emergente)
JPM EUROPE TECHNOLOGY (Renta Variable Temática)
PICTEC SOVEREIGN SHORT TERM MONEY MARKET (Mercado Monetario)
NATIXIS LOOMIS SAYLES SHORT TERM EM BOND (Renta Fija Emergente)
ANDBANK US EQUITIES (Renta Variable EEUU)
ISHARES CHINA LARGE CAP (No Complejos)
Semana 4 Acumulación del mes
Marzo
RENTA
VARIABLE
RENTA FIJA
FONDOS
ETPS
15. 15 Informe Semanal
Tabla de mercados
País Índice
Último
Var. 1 semana
(%)
Var. 1 mes (%)
Var. 1 año
(%)
Var. 2016 (%) DVD (%) PBV Price/EBITDA 2014 Hoy Est.2016 Est,2017
España Ibex 35 8607,4 -3,58 0,0 -25,6 -9,8 4,7% 1,2 6,8 21,6 21,9 13,3 11,5
EE.UU. Dow Jones 17724,0 1,19 5,1 0,1 1,7 2,7% 3,1 9,5 16,0 16,1 16,3 14,5
EE.UU. S&P 500 2063,0 1,33 4,3 0,2 0,9 2,2% 2,8 10,8 18,3 18,7 17,5 15,4
EE.UU. Nasdaq Comp. 4888,9 2,42 4,3 0,2 -2,4 1,3% 3,6 13,6 36,2 30,7 20,8 17,6
Europa Euro Stoxx 50 2958,1 -2,77 -1,3 -20,4 -9,5 4,1% 1,4 6,5 22,3 19,4 13,3 11,9
Reino Unido FT 100 6146,2 -0,85 -0,1 -9,7 -1,5 4,3% 1,8 9,4 18,8 34,0 16,5 14,0
Francia CAC 40 4327,1 -2,19 -1,8 -14,5 -6,7 3,9% 1,3 7,3 25,6 20,7 14,1 12,7
Alemania Dax 9808,9 -2,14 0,9 -18,3 -8,7 3,3% 1,5 5,5 17,2 20,1 12,4 11,3
Japón Nikkei 225 16164,2 -4,93 0,5 -15,1 -15,1 2,1% 1,4 6,5 21,1 17,9 14,9 13,7
EE.UU.
Large Cap MSCI Large Cap 1344,2 1,09 3,9 0,0 0,3
Small Cap MSCI Small Cap 482,3 2,68 6,2 -8,6 0,4
Growth MSCI Growth 3147,6 1,63 6,6 -1,7 -0,5 Sector Último
Var. 1 semana
(%)
Var. 1 mes
(%)
Var. 1 año (%) Var. 2016 (%)
Value MSCI Value 2062,4 0,80 6,6 -1,9 1,5 Bancos 144,38 -3,58 -3,50 -33,24 -20,94
Europa Seguros 248,25 -1,74 0,32 -17,60 -13,07
Large Cap MSCI Large Cap 803,7 0,52 -0,8 -17,8 -8,2 Utilities 287,89 0,48 1,63 -11,81 -5,26
Small Cap MSCI Small Cap 368,7 1,22 3,6 0,4 -3,5 Telecomunicaciones 325,60 -0,50 -1,81 -11,34 -6,19
Growth MSCI Growth 2148,6 1,02 1,5 -7,3 -5,1 Petróleo 260,29 -1,43 -0,91 -15,72 -0,77
Value MSCI Value 1927,4 0,63 1,7 -18,7 -6,1 Alimentación 622,52 -0,47 0,00 -1,54 -3,37
Minoristas 316,21 -1,74 -2,02 -13,74 -6,07
Emergentes MSCI EM Local 45552,5 1,11 8,1 -9,9 2,4 B.C. Duraderos 747,70 0,07 -0,81 1,26 -1,06
Emerg. Asia MSCI EM Asia 663,2 1,11 7,7 -12,6 0,1 Industrial 421,92 0,26 2,69 -11,49 -1,60
China MSCI China 56,6 2,63 11,6 -20,8 -4,7 R. Básicos 266,88 0,43 5,12 -32,97 8,97
India MXIN INDEX 958,5 -0,07 5,9 -10,3 -2,8
Emerg. LatAm MSCI EM LatAm 65932,6 0,75 10,6 -1,8 11,2
Brasil BOVESPA 50177,0 1,05 13,7 -4,1 15,7
Mexico MXMX INDEX 5697,4 2,75 8,9 -8,8 8,3
Emerg. Europa Este MSCI EM E. Este 258,8 1,49 6,4 1,4 7,4
Rusia MICEX INDEX 1855,2 -0,59 0,6 11,6 5,3 Datos Actualizados a viernes 01 abril 2016 a las 17:28 Fuente: Bloomberg
SECTORIAL EUROPEO (Stoxx 600)
MERCADOS DE RENTA VARIABLE RATIOS FUNDAMENTALES
PER
16. 16 Informe Semanal
Tabla de mercados
2014 2015 2016e 2017e 2014 2015 2016e 2017e
Mundo 2,4% 3,1% 3,0% 3,4% Mundo 2,1% 3,0% 3,1% 3,4%
EE.UU. 2,4% 2,4% 2,1% 2,3% EE.UU. 1,6% 0,1% 1,3% 2,2%
Zona Euro 0,8% 1,5% 1,5% 1,6% Zona Euro 0,4% 0,0% 0,3% 1,4%
España 1,3% 3,2% 2,7% 2,3% España -0,2% -0,6% -0,1% 1,3%
Reino Unido 2,7% 2,2% 2,0% 2,2% Reino Unido 1,5% 0,0% 0,7% 1,8%
Japón 0,0% 0,6% 0,6% 0,6% Japón 2,7% 0,8% 0,3% 1,8%
Asia ex-Japón 6,3% 5,9% 5,9% 5,8% Asia ex-Japón 2,8% 1,5% 2,2% 2,5%
Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Petróleo Brent 38,7 40,4 36,8 57,1 Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Oro 1211,6 1216,5 1232,1 1203,9 Euribor 12 m -0,01 -0,01 -0,02 0,20
Índice CRB 167,9 172,2 163,9 216,1 3 años 0,10 0,13 0,10 0,19
Aluminio 1520,0 1500,5 1573,0 1785,0 10 años 1,44 1,52 1,49 1,21
Cobre 4847,0 5065,0 4695,0 6041,0 30 años 2,57 2,65 2,64 1,99
Estaño 16700,0 17105,0 15800,0 16605,0
Zinc 1817,0 1872,0 1764,0 2081,0
Maiz 349,0 370,0 353,8 381,8 Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Trigo 472,8 463,0 446,0 573,8 Euro 0,00 0,05 0,05 0,05
Soja 912,3 910,5 858,0 981,8 EEUU 0,50 0,50 0,50 0,25
Arroz 9,6 10,3 10,7 11,5
Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año España 1,44 1,52 1,49 1,21
Euro/Dólar 1,14 1,12 1,09 1,08 Alemania 0,14 0,18 0,15 0,17
Dólar/Yen 112,26 113,08 114,01 119,76 EE.UU. 1,79 1,90 1,82 1,86
Euro/Libra 0,80 0,79 0,78 0,73
Emergentes (frente al Dólar)
Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Yuan Chino 6,48 6,52 6,55 6,20 Itraxx Main 108,9 -1,9 -17,0 26,7
Real Brasileño 3,55 3,68 3,93 3,16 Hivol 180,1 #N/A N/A #N/A N/A 55,8
Peso mexicano 17,38 17,54 17,91 15,15 X-over 360,5 -2,8 -18,1 7,4
Rublo Ruso 67,96 68,18 73,33 57,60 Financial 95,9 - - 13,6
Datos Actualizados a viernes 01 abril 2016 a las 17:28 Fuente: Bloomberg
Tipos de Interés a 10 años
Diferenciales Renta fija corporativa
MATERIAS PRIMAS
DIVISAS
IPC
DATOS MACRO
MERCADOS DE RENTA FIJA
PIB
Tipos de Interés en España
Tipos de Intervención
17. 17 Informe Semanal
Calendario Macroeconómico
FECHA HORA DIVISA EVENTO PREVISION ANTERIOR
04/04/2016 10:30 GBP PMI del sector de la construcción (Mar) 54,2
04/04/2016 16:00 USD Pedidos de fábrica (Mensual) (Feb) -1,60% 1,60%
05/04/2016 8:00 EUR Pedidos de fábrica de Alemania (Mensual) (Feb) -0,10%
05/04/2016 9:15 EUR PMI de servicios de España (Mar) 54,1
05/04/2016 9:45 EUR PMI de servicios de Italia (Mar) 53,8
05/04/2016 9:50 EUR PMI de servicios de Francia (Mar) 51,2
05/04/2016 9:55 EUR PMI de servicios de Alemania (Mar) 55,5
05/04/2016 10:00 EUR PMI compuesto de Markit en la zona euro (Mar) 53,7
05/04/2016 10:00 EUR PMI de servicios en la zona euro (Mar) 54
05/04/2016 10:30 GBP PMI del sector de la construcción (Mar) 54,2
05/04/2016 10:30 GBP PMI de servicios (Mar) 52,7
05/04/2016 11:00 EUR Ventas minoristas en la zona euro (Mensual) (Feb) 0,40%
05/04/2016 14:30 USD Balanza comercial (Feb) -45,50B -45,70B
05/04/2016 15:45 USD PMI compuesto de Markit (Mar) 51,1
05/04/2016 15:45 USD PMI de servicios (Mar) 51
05/04/2016 16:00 USD Índice ISM de empleo en el sector no manufacturero (Mar) 49,7
05/04/2016 16:00 USD PMI no manufacturero del ISM (Mar) 54,1 53,4
05/04/2016 16:00 USD Encuesta JOLTs de ofertas de empleo (Feb) 5,541M
06/04/2016 8:00 EUR Producción industrial de Alemania (Mensual) (Feb) 3,30%
06/04/2016 10:30 GBP PMI de servicios (Mar) 52,7
07/04/2016 8:00 EUR Balanza comercial de Alemania (Feb) 18,9B
07/04/2016 10:30 GBP Producción industrial (Mensual) (Feb) 0,30%
07/04/2016 10:30 GBP Producción manufacturera (Mensual) (Feb) 0,70%
07/04/2016 10:30 GBP Balanza comercial (Feb) -10,29B
07/04/2016 10:30 GBP Balanza comercial no comunitaria (Feb) -2,20B
20. 20 Informe Semanal
Dividendos
EMPRESA FECHA DIVIDENDO DIVIDENDO PORCENTAJE FECHA PAGO DIVIDENDO
Whole Foods Market (WFM) 06/04/2016 0,135 19/04/2016 1,68%
Aviva (AV) 07/04/2016 21,55 17/05/2016 4,73%
Campbell Soup (CPB) 07/04/2016 0,312 02/05/2016 1,97%
General Mills (GIS) 07/04/2016 0,46 02/05/2016 2,97%
GKN (GKN) 07/04/2016 9,02 16/05/2016 3,19%
Hikma Pharmaceuticals (HIK) 07/04/2016 22,53 19/05/2016 1,19%
Intuit (INTU) 07/04/2016 0,3 18/04/2016 1,18%
Lincoln National (LNC) 07/04/2016 0,25 02/05/2016 2,51%
Lloyds Banking (LLOY) 07/04/2016 2,33 17/05/2016 3,42%
Pearson (PSON) 07/04/2016 54 06/05/2016 6,12%
St. James`s Place (SJP) 07/04/2016 29,15 13/05/2016 3,20%
Taylor Wimpey (TW) 07/04/2016 1,72 20/05/2016 0,92%
United Dominion (UDR) 07/04/2016 0,295 02/05/2016 3,15%
21. 21 Informe Semanal
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