Este documento presenta un análisis de la situación financiera de la empresa peruana Alicorp S.A.A. Incluye información sobre la composición accionaria, historial de cotizaciones, ratios financieros como liquidez, rentabilidad y apalancamiento, así como un análisis vertical del estado de situación financiera. Los ratios muestran una disminución en la liquidez, rentabilidad y apalancamiento en 2019 en comparación con 2018, lo que sugiere una situación financiera más débil.

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Analisis ratios financieros Alicorp pg
Finanzas Corporativas (Universidad Nacional de Cajamarca)
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2. UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS, CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS
ESCUELAACADEMICO PROFESIONAL DE ECONOMÍA
Asignatura:
Seminario de créditos y Finanzas
Tema:
Empresa ALICORP
Docente:
Renato Vigo
Cajamarca, mayo del 2019
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3. Introducción
El siguiente informe describe la situación financiera de la empresa ALICORP S.A.A,
sabiendo de esta que es la empresa peruana más grande de consumo masivo de
alimentos en el Perú. Esta empresa consiguió el nivel de financiamiento más barato de
una empresa corporativa en el largo plazo mediante la emisión de bonos en el mercado
internacional; sin embargo, la coyuntura la golpea ante los desequilibrios que enfrenta
por la volatilidad de los precios de sus materias primas, el tipo de cambio y la tasa de
interés; sus niveles de endeudamiento agravan la situación financiera.
así mismo este informe revela las condiciones financieras en las que la empresa
ALICORP SAA en la bolsa de mercado de lima. nos muestra como sus precios son
volátiles en el corto plazo.
para entender este informe debemos enfocarnos en las ratios financieras y por
consiguiente los análisis de estos, los cuales nos dan una idea más clara de la situación de
la empresa.
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4. Alicorp SAA
1) INFORMACIÓN CORPORATIVA
 información general
 Razón social: ALICORP S.A.A
 Dirección: Av. Argentina Nº 4793, Carmen de la Legua Reynoso – Callao
 Fax: 3150850
 Web site: WWW.ALICORP.COM.PE
 FUNDACION :16/07/1956
 Teléfono: 3150800
 Fecha de listado en la BBL: ALICORC1 15 /09/1995
 Descripción de la empresa ALICORC1 13 /02/1980
La sociedad tiene por objeto social dedicarse a la industria, exportación, importación, distribución
y comercialización de productos de consumo masivo, principalmente alimenticios y de limpieza, en
sus más variadas formas, en especial los que corresponden a la industria oleaginosa, de jabones,
detergentes, grasas industriales, café, productos cosméticos, de higiene y limpieza personal, y
productos afines y derivados de los citados. Igualmente, a la industria y comercio del trigo y/o
cualquier cereal, en sus más variadas formas de harinas, fideos, galletas y toda clase de productos y
subproductos harineros.
 Directorio Período: Mar2019 - Mar2022
Nombre Cargo
Dionisio Romero Paoletti PRESIDENTE DEL
DIRECTORIO
Luis Enrique Romero
Belismelis
VICEPRESIDENTE
Arístides de Macedo Murgel DIRECTOR
Calixto Romero Guzmán DIRECTOR
José Raimundo Morales
Dasso
DIRECTOR
José Antonio Onrubia Holder DIRECTOR
Marco Aureliio Peschiera
Fernández
DIRECTOR
Juan Carlos Escudero
Velando
DIRECTOR
Lieneke María Schol Calle DIRECTOR INDEPENDIENTE
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5.  Gerente General
NOMBRE CARGO
Alfredo Luis
Miguel
Eduardo Perez
Gubbins
GERENTE GENERAL
 Composición del accionariado al 31-Dic-2018
tipo :
Común
Nro. de
accionis
tas
Porcenta
je
MENOS
DEL 1%
1,479 22.54%
ENTRE
EL 1% Y
EL 5%
12 30.64%
ENTRE
EL 5% Y
EL 10%
3 24.47%
MAS DE
10 %
2 22.35%
Tipo :
Inversión
Nro. de
accionist
as
Porcentaj
e
MENOS
DEL 1%
1,485 48.80%
ENTRE EL
1% Y
EL 5%
7 9.90%
ENTRE EL
5% Y
EL 10%
1 5.43%
MAS DE
10 %
2 35.87%
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6.  Memorias:

Estructura
accionaria: De los datos de las memorias del 2018
Alicorp S.A.A es una Sociedad Anónima Abierta que cuenta al 31 de diciembre de 2018 con 1496
accionistas comunes. Los accionistas que son titulares al 31 de diciembre de 2018 de más de 5% del
capital suscrito y pagado de la sociedad son los siguientes:
Accionistas Saldo % Nacio
nalida
d
Grupo
Económico
AFP INTEGRA S.A. 95793
315
11.31
%
Perua
na
Grupo
Inversiones
Suramerican
as
BIRMINGHAM
MERCHANT
S.A.
935474
35
11.04
%
Pana
meña
PRIMA AFP 747878
93
8.83% Perua
na
Credicorp
Ltd.
PROFUTURO AFP 664833
18
7.85% Perua
na
The Bank of
Nova
Scotia
Perio
do
Doc
um
ent
o
Fecha y
Hora de
Registro
2018
Memoria Anual
Parte 1
22/02/20
19
00:00
Parte 2
22/02/20
19
00:00
Principios de
Buen Gob.
Corporativo -
Secciones A y
D
Parte 1
22/02/20
19
00:00
Parte 2
22/02/20
19
00:00
Reporte de
Sostenibilidad
Corporativa -
Sección B
22/02/20
19
00:00
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7. GRUPO PIURANO
DE INVERSIONES
S.A.
66001
799
7.79
%
Perua
na
Grupo
Romero
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8. 2) HISTORICO DE COTIZACIONES
 1 año
 Los precios de las acciones de La empresa ALICOR S.S.A en el periodo de un año son muy volátiles.
en el mes de julio tiene su primera caída, pero se recupera en el mes de agosto, luego para el mes
de septiembre sufre una caída más fuerte llegando a S/10 por acción de la cual se recupera llegando
su precio a crecer en 0.50 céntimos.
 Su caída más notable fue en el mes de noviembre en donde el precio por acción fue de S/9.70.
 Los precios de estas acciones pueden haber sido volátiles ya que los inversionistas pueden haberse
dejado llevar por rumores, tendencias, noticias
3) INFORMACION FINANCIERA
 Información general
La sociedad tiene por objeto social dedicarse a la industria, exportación, importación, distribución
y comercialización de productos de consumo masivo, principalmente alimenticios y de limpieza, en
sus más variadas formas, en especial los que corresponden a la industria oleaginosa, de jabones,
detergentes, grasas industriales, café, productos cosméticos, de higiene y limpieza personal, y
productos afines y derivados de los citados. Igualmente, a la industria y comercio del trigo y/o
cualquier cereal, en sus más variadas formas de harinas, fideos, galletas y toda clase de productos y
subproductos harineros.
Índice de liquidez:
 Razón corriente:
Activo corriente
-------------------------------
Pasivo corriente
RATIOS
Índice 2019 2018
Razón corriente 0.77170096 0.897370997
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9. Como se observa la liquidez en el primer trimestre del año 2019 la empresa tenía menor liquides
con 0.771 lo que quieres decir que la empresa tenía S/ 0.70 como recurso para pagar cada sol,
eso es malo ya que el resultado es menor a 1,00 hay más pasivo corriente que activo corriente,
por lo tanto, puede haber problemas para hacer frente a los pagos a corto plazo.
 Razón rápida (prueba acida):
Activo Corriente – Existencias / Pasivo Corriente
RATIOS
Índice 2019 2018
 Razón rápida
(prueba acida) 0.525677998 0.676439476
Como se observa en el resultado de la prueba acida para el primer trimestre del 2019 es de 0.53.
Se considera que el índice es razonable si se encuentra entre 0.80 y 1.00, el resultado es 0.53
quiere decir que por cada sol de deuda tenemos 0.53 para cubrir sus obligaciones a corto plazo,
pero como el índice es inferior a 0.80, significa que la empresa puede llegar a incumplir pagos.
(malo)
La empresa sólo tiene s/ 0.52 como recurso para pagar cada s/ 1.00 del pasivo corriente
Eficiencia:
 Rotación de inventarios:
Coste mercancías vendidas/Promedio inventarios
RATIOS
Índice 2019 2018
Rotación de inventarios 16 17
El resultado hallado en el índice de rotación de inventarios para el primer trimestre del 2019 es
de 16, esto quiere decir que durante este trimestre a rotado 16 veces su inventario.
Beneficios:
 Margen de utilidad bruta:
utilidad bruta / ingresos totales x 100.
RATIOS
Índice 2019 2018
Margen de utilidad bruta 42.1% 41.1%
El margen de utilidad bruta del primer trimestre del 2019 indica 42.1% que es el porcentaje de
los fondos que quedan después de la eliminación del costo de los productos vendidos a partir de
las cifras de ingresos. Cuanto mayor sea el porcentaje de margen de utilidad bruta, mayor
cantidad de fondos estarán disponibles para reinvertir, guardar o pagar los gastos.(regular )
Un mayor porcentaje de margen de utilidad bruta indica un mayor nivel de fondos disponibles
para las necesidades de negocio actuales o futuras
 Margen de utilidad neta:
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10. utilidad bruta menos los gastos e impuestos / ingresos totales x 100
RATIOS
Índice 2019 2018
Margen de utilidad neta 7.2% 8.6%
Como podemos observar las ventas de la empresa para el último trimestre del 2018 y el primer
trimestre del 2019 generaron el 8,6% y el 7,2% de utilidad respectivamente, también podemos
ver que existe una disminución del 1.40% en la utilidad. Adicionalmente decimos que a pesar de
los costos de venta y en los gastos de administración, ventas e impuestos, las ventas crecieron
lo suficiente para asumir dicha obligación.
 Rendimiento sobre la inversión(RSI):
(beneficio obtenido – inversión) / inversión
RATIOS
Índice 2019 2018
Rendimiento sobre la
inversión(RSI) 1.06% 1.38%
El resultado del índice RSI es de1.06% para el primer trimestre del 2019, esto muestra la
utilidad obtenida por cada sol de recursos propios invertidos, es decir, cuánto dinero ha
generado el Capital de la empresa.(malo )
 Rendimiento sobre el capital en acciones comunes (ROE)
Beneficio neto/Fondos propios medios
RATIOS
Índice 2019 2018
Rendimiento sobre el
capital en acciones
comunes (ROE)
10.81% 11.98%
En el primer trimestre del 2019 el Rendimiento sobre el capital en acciones comunes es de
10.81%, Esta razón indica la capacidad de generar utilidades sobre el valor en libros de la
inversión de los accionistas y se utiliza con frecuencia para comparar dos o más empresas en
una industria.(malo)
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11. Solvencia:
Activo / Pasivo
RATIOS
Índice 2019 2018
Endeudamiento del
patrimonio 6.645321249 4.913118868
Como se observa la empresa tuvo una mayor capacidad para hacer frente al pago de todas
sus deudas y sus obligaciones a largo plazo en el primer trimestre del 2019 con 6,65 lo que
quiere decir que por cada sol de deuda la empresa cuanta con un respaldo de S/6.65.
(bueno)
 Razón de deuda a activos totales:
RATIOS
Índice 2019
Razón de deuda a activos
totales 23.3%
El índice hallado para el primer trimestre es de 23.3% , esto mide la porción de activos financiados
por deuda. Indica la razón o porcentaje que representa el total de las deudas de la empresa con
relación a los recursos de que dispone para satisfacerlos. Ayuda a determinar la capacidad que
tiene la empresa para cubrir el total de sus obligaciones. Se considera que un endeudamiento del
60 % es manejable. Un endeudamiento menor al anterior muestra la capacidad de contraer más
obligaciones y un endeudamiento mayor muestra que le puede dificultar el otorgamiento de más
financiamiento.
ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Interpretación:
La empresa Alicorp del total de sus activos el 19.5% son activos de corto plazo, es decir más
líquidos; y el 80.5%; son activos de largo plazo; significa que la empresa tiene poca liquidez en el
corto plazo; es decir por cada 100 soles de activo, la empresa tiene 19.5 soles de activo a corto
plazo y 80.5 activo de largo plazo; además de la empresa tiene un 9.18% de dinero en efectivo; lo
que significa que por cada 100 soles de activo de la empresa, tiene 2.1 soles para disponer de
manera inmediata y sin ninguna restricción.
En el patrimonio de la empresa, se observa que Alicorp mantiene un 27.9% capital de la empresa y,
lo que quiere que 62.1% es capital prestado; lo que significa que por cada 100 soles que tiene la
empresa; 27.9 soles corresponde a fondos propios, y 62.1 soles a corresponder a terceros; además
la empresa tiene un 39% de pasivos de corto plazo, y el 61% con pasivos de largo plazo.
ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
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12. Interpretación:
En el caso de los activos totales observamos que han sufrido un ligero incremento, ya que para el
año 2019 en comparación al 2018, estos se incrementaron en un 17.6%; sin embargo, a pesar de
haber un incremento del total, los activos corrientes totales disminuyeron en un 17.
Por el lado de los pasivos totales, estos también se incrementaron en un 35.3%; pero también no
todas las cuentas tuvieron el mismo comportamiento, pues los pasivos corrientes disminuyeron en
un 3.5% puesto que algunas de sus cuentas disminuyeron.
El patrimonio de la empresa en comparación al 2017, en el 2018 se disminuyó en un 5.3%, puesto
que en ente año las reservas de patrimonio se disminuyó en un 13.5%.
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13. CONCLUSIONES
 En términos financieros en el primer trimestre del 2019 la empresa ALICORP SAA estaba mejor en
los ratios de liquidez que el último trimestre del 2018, sin embargo, en ambos periodos su liquidez
no ha sido buena debido a que los índices hallados son menores a 1.
 En el resultado de la prueba acida podemos observar que su capacidad para cubrir su deuda a
disminuido del último trimestre 2018 al primer trimestre del 2019, esto significa que la empresa
puede llegar a incumplir sus pagos.
 La rotación de inventarios ha disminuido en mínima cantidad, pero eso es malo ya que
mientras más roten sería mejor para la empresa
 En cuanto a las utilidades podemos ver que con respecto a la utilidad bruta creció
mínimamente, en la utilidad neta disminuyo.
 Los rendimientos para el año 2019 ya sea sobre la inversión o sobre el capital han disminuido y
eso es malo para la empresa.
 La empresa tiene capacidad de endeudamiento ya que en ratios de solvencia ha crecido
para el año 2019 y poder hacer frente a sus obligaciones a corto y largo plazo, podemos
observar que sus efectivos están financiados por terceros
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