1. UNIVERSIDAD TÉCNICA DE MANABÍ
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y
ECONÓMICAS
CARRERA
DE
ADMINISTRACION DE EMPRESAS
ASIGNATURA :
ADMINISTRACION FINANCIERA
3. Conservas SALUD SA. Es una empresa industrial
exportadora de capitales mixtos, que opera con otras
plantas industriales y varios centros de distribución.
Originalmente fue una empresa industrial que recibía gestión
económica y financiera, pero la apertura de la economía junto
con algunas dificultades para mejorar la capacidad productiva y
la demora del estado en responder al pago
esta hicieron que la empresa fuera vendida parcialmente a un
grupo holandés altamente especializado en esta industria, en
especial en lo que a sistemas de comercialización se refiere. La
venta ocurrió durante el ejercicio 1998
Durante este año, las nuevas autoridades se dedicaron a ordenar
financieramente la empresa para mejorar la capacidad instalada,
siempre reconociendo que los anteriores propietarios habían logrado
mantener cierto nivel de equilibrio en las variables claves.
4. CASO: CONSERVAS SALUD S.A.
Balance de Situación Inicial
Activo
ANÁLISIS
HORIZONTAL
AÑOS
AÑOS
ANÁLISIS VERTICAL
2000
1999
%Vertica %Vertica
Valor
l 2000
l 1999
Absoluto
Activo Corriente
20,75 %
Valor
Relativo
17,26 %
Disponibilidad
18.237,00
12.027,00 26,87 %
21,85 %
6.210,00 51,63 %
Créditos Comerciales
20.329,00
17.438,00 29,95 %
31,68 %
2.891,00 16,58 %
7.789,00
8.260,00 11,47 %
15,01 %
-471,00 -5,70 %
Bienes de Cambio
21.528,00
17.321,00 31,71 %
31,47 %
4.207,00 24,29 %
Total de Activos Corrientes
67.883,00
55.046,00
Otros Créditos
Activos no Corrientes
Créditos Comerciales
12.837,00
79,25 %
82,74 %
400,00
1.416,00
0,15 %
0,54 %
0,00
0,00
0,00 %
0,00 %
0,00
0,00 %
50.388,00 19,61 %
19,09 %
459,00
0,91 %
Bienes de Uso
208.042,00 212.094,00 80,24 %
80,37 %
Total de Activos no Corrientes
259.289,00 263.898,00
Activo Total
327.172,00 318.944,00
Otros Créditos
Inversiones Permanentes
50.847,00
-1.016,00 -71,75 %
-4.052,00 -1,91 %
6. ANALISIS HORIZONTAL
Después
de
haber
obtenido
los
porcentajes
de
la
empresa
industrial
CONSERVAS SALUD S.A,
nos
podemos
dar
cuenta que durante
estos dos años ha
existido
cambios
o
variaciones en cada
uno de las cuentas
lo que nos
demuestra que
su dinero
disponible para
enfrentar una
obligación
inmediata que
se presente está
creciendo y por
lo tanto si
tendrá como
responder a
dichas deudas.
es así que el total de
activo corriente tuvo un
aumento del 23.32% en el
año 2000 en relación al
año 1999 dentro de los
activos corrientes una de
las cuentas que tuvo un
aumento más significativo
fue disponibilidades con
un 51.63%
7. Con lo que respecta a su
activo fijo o no corriente
podemos apreciar que los
créditos comerciales tuvieron
una reducción muy
significativa del 71.75% con
relación al año 1999
lo que representa que ese dinero
ya fue cobrado y se hizo líquido,
además dentro de los activos no
corrientes, los bienes de uso
tuvieron una disminución muy
poco significativa del 1.91%
lo cual se puede haber
presentado debido al
desgaste y depreciación
que sufren estos bienes.
Por lo tanto el total del activo
transcurrido un año ha tenido
un aumento del 2.58% esto se
debe al aumento
significativo que existió en el
activo corriente.
8. Además podemos
observar que en las
obligaciones a corto
plazo también
tuvieron una
disminución del
22.40% de deudas
bancarias pero existió
un aumento del
42.82% de los deudas
financieras
Por lo tanto el total del
activo transcurrido un año
ha tenido un aumento del
2.58% esto se debe al
aumento significativo que
existió en el activo
corriente.
así también las deudas
diversas disminuyeron en
un 16.06% por lo que
podemos ver que en
estas dos deudas
aunque una fue
cancelada otra
aumento.
9. esto se debe al
financiamiento a corto
plazo en el que ha
incurrido la empresa, aun
así el total de pasivo
corriente tuvo una
disminución del 6.87%.
10. Al contrario del pasivo no corriente que aunque se pagaron las
mayorías de las cuentas BASTIO un aumento del 100% de las
deudas financieras a largo plazo lo que nos da a entender que
la empresa invirtió a largo plazo, por lo que el total de pasivo no
corriente tuvo un incremento del 76.25% y por consiguiente en
el total de pasivo existió un aumento del 12.51% lo que significa
que CONSERVAS SALUD SA en el año 2000 incurrió en más
deudas que en el año 1999.
En lo correspondiente al patrimonio neto nos podemos dar
cuenta que este tuvo una reducción del 2.84% lo que significa
que la empresa tuvo una reducción de su capital.
12. ESTADO DE RESULTADOS
Con los porcentajes obtenidos en el Estado de Resultados para el
análisis horizontal nos podemos dar cuenta que en el año 2000 hubo
una reducción el 16.23% en relación al año 1999 en las ventas netas lo
que nos demuestra que CONSERVAS SALUD S.A sufrió una disminución
de su producción por lo que bajaron su ingresos además así mismo
bajo el resto de venta en un 14.81% esto debido al hecho que su
producción también sufrió una disminución por lo tanto su ganancia
bruta sufrió también una reducción del 19.13% .
Con lo que respecta a sus gastos podemos ver que los de
administración tuvieron un decrecimiento del 7.38% esto debido al
hecho de haber bajado su producción, mientras que los gastos de
comercialización aumentaron con un 2.94% lo que no es entendido ya
que su ventas en el año 2000 disminuyeron, es así que la ganancia
operativa tuvo una reducción del 38.25% debido a sus ventas bajas en
el año 2000.
13. ANALISIS VERTICAL
BALANCE GENERAL
Dentro de los porcentajes obtenidos
del balance general de la empresa
Conservas Salud S.A podemos obtener
que su activos corrientes en el año
1999 representa un 17.26
aunque basto aumentar en las
operaciones corrientes al cabo de
un año aunque su aumento es poco
significativo debido a que su
actividad económica es industrial.
mientras que en el año 2000 representa un
20.75 lo que nos da a entender que basto
un aumento en las operaciones corrientes al
cabo de un año
En sus activos no corrientes se encuentra el
mayor porcentaje de la empresa el cual
representa un 82.74% en el año 1999 y un
79.25% en el año 2000 teniendo dentro de
sus rubros el mayor porcentaje
los bienes en uso con un 80.37% y 80.24% en el año
1999y 2000 respectivamente, lo cual nos demuestra
que en los bienes en uso existió una muy pequeña
reducción, debido quizás a la depreciación de los
mismos,
14. ESTADO DE RESULTADOS
Obtenidos los porcentajes para el respectivo análisis podemos observar
que tiene ventas altas dentro de las cuales el Costo de Venta representa
un 67.07% para el año 1999 y 98.20% en el año 2000 lo que para mí
consideración es un costo bastante elevado dejando así un 35.93% y
31.80% en los años 1999 y 2000 de ganancia bruta por lo que la empresa
debe tratar de reducir sus costos y así obtener un margen más alto en su
ganancia bruta, dentro de esto también podemos observar que sus
ventas en el segundo año tuvieron una caída por lo que los
administradores deben tomar decisiones acertadas.
En lo que respecta a los gastos la administración y comercialización
asciendan a 17.14% en los años 1999 y 20.15% en el año 2000 lo que nos
da a entender que existió un aumento de un año a otro lo que nos da
una ganancia operativa del 15.79% en el año 1999. 11.64% en el año 200
por lo que podemos observar que su ganancia operativa s muy baja en
relación a sus ventas.
15. CONSERVAS SALUD S.A.
RAZONES DE LIQUIDEZ
RAZON CORRIENTE = ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE
AÑO 1999 = 0.64
AÑO 2000 = 0.84
INTERPRETACIÓN
En el 1999 la empresa tuvo una razón corriente de 0.64, es decir que
por cada dólar que la empresa debe en el corto plazo, cuenta con
$0.64 para respaldar su obligación.
En el 2000 la empresa tuvo una razón corriente de 084, es decir que por
cada dólar que la empresa debe en el corto plazo, cuenta con $0.84
para respaldar su obligación.
ANÁLISIS
La empresa en el año del 1999 obtuvo una razón corriente de $0.64 y
para el año del 2000 su razón corriente fue de $ 0.84, lo que nos indica
que la empresa incremento su margen de seguridad, lo que podría ir
mejorando con el paso de los años pero por ahora no le da una
seguridad plena ya que CONSERVAS SALUD no puede hacer frente a
sus pasivos a corto plazo porque no cuenta con una liquidez
aceptable.
16. PRUEBA ÁCIDA= ACTIVO CORRIENTE – INVENTARIOS / PASIVO CORRIENTE
AÑO 1999 = 0.44
AÑO 2000 = 0.58
INTERPRETACIÓN
La empresa presenta una prueba acida de 0.44 en el 1999, es decir
que por cada dólar que se debe a corto plazo, se cuenta para su
cancelación con $0.44 ctvos en activos corrientes de fácil realización,
sin tener que recurrir a la venta de inventario.
La empresa presenta una prueba acida de 0.58 en el 2000, es decir
que por cada dólar que se debe a corto plazo, se cuenta para su
cancelación con $0.58 ctvos en activos corrientes de fácil realización,
sin tener que recurrir a la venta de inventario.
ANÁLISIS
La prueba acida que nos presenta CONSERVAS SALUD de un año a
otro aumento su capacidad para cumplir sus obligaciones corrientes,
recordamos que esta empresa no cuenta con un inventario, por lo que
puede hacer frente porque aumento su efectivo.
17. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO= TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES / TOTAL DE
ACTIVOS
1999 = 35%
2000 = 39%
INTERPRETACIÓN
En 1999, por cada dólar que la empresa tiene invertido en activos,
$0.35 ctvos han sido financiados por bancos, proveedores, empleados,
etc. En otras palabras los acreedores son dueños del 35% de la
empresa, quedando un margen considerable para los accionistas.
En el 2000, por cada dólar que la empresa tiene invertido en activos,
$0.39 ctvos han sido financiados por bancos, proveedores, empleados,
etc. En otras palabras los acreedores son dueños del 39% de la
empresa, quedando un margen considerable para los accionistas.
ANÁLISIS
Este indicador nos demuestra que en el año del 1999, la empresa tenía
un saldo positivo es decir que la mayoría de lo que contaba la
empresa es parte de los accionistas y la deuda con los acreedores no
es tan alta, para el año 2000, la empresa incurrió un poco más en
deudas con sus acreedores pero aun así su situación no dejo de ser lo
más favorable para los accionistas.
18. CONCENTRACIÓN DEL ENDEUDAMIENTO= PASIVO CORRIENTE / PASIVO
TOTAL
1999 = 0.7669
76.69%
2000 = 0.6349
63.49%
INTERPRETACIÓN
Para el año del 1999 por cada dólar de deuda que la empresa tiene
con terceros $0.77 ctvo. tienen vencimiento corriente, es decir que el
76.69% de los pasivos totales tienen vencimiento menor de un año.
Para el año del 2000 por cada dólar de deuda que la empresa tiene
con terceros $0.64 ctvo. tienen vencimiento corriente, es decir que el
63.49% de los pasivos totales tienen vencimiento menor de un año.
ANÁLISIS
En el cálculo de este indicador se ve reflejado el pago total de los
préstamos a corto plazo y observamos que las cuentas por pagar de
1999 son del 76.69% y el 2000 son del 63.49% en lo que podemos darnos
cuenta que la empresa mantuvo sus compromisos a corto plazo con
terceros aunque para el segundo año estas bajaron en cierta medida lo
cual es favorable para la empresa, ya que no mantiene tantas deudas
a corto plazo con vencimiento en un año.
19. COBERTURA DE INTERÉS
La empresa no cuenta con intereses pagados dentro del Estado de
Resultados por lo que no se puede llevar a cabo esta fórmula, pero
cabe recalcar que la utilidad de operación para el año 1999 es de
$18959 y para el año 2000 es de $11707.
RAZONES DE ACTIVIDAD
ROTACIÓN DE INVENTARIOS
1999 = 4.65
2000 = 3.19
INTERPRETACIÓN
Para 1999, en promedio la empresa tiene una rotación de su inventario
de 4.65.
Para el 2000, en promedio la empresa tiene una rotación de su
inventario de 3.19.
ANÁLISIS
Según la rotación de inventarios de esta empresa para 1999 por cada
inventario este rota en una 4.65 veces según su actividad económica, a
diferencia del año 2000 donde la rotación de inventario es de 3.19
veces según su actividad económica
20. ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR = VENTAS / CUENTAS POR COBRAR
1999 = 8.33
79 DIAS
2000 = 5.99
115 DIAS
INTERPRETACIÓN
Para el 1999, en promedio la empresa tarda 79 días aproximadamente
en recuperar su cartera o Créditos comerciales, es decir que la
totalidad de una cartera se está convirtiendo a efectivo en promedio
cada 79 días.
Para el 2000, en promedio la empresa tarda 115 días aproximadamente
en recuperar su cartera o créditos comerciales, es decir que la
totalidad de una cartera se está convirtiendo a efectivo en promedio
cada 115 días.
ANÁLISIS
Según la rotación de cartera de esta empresa para 1999 por cada
venta realizada la empresa recuperó el dinero invertido cada 79 días a
diferencia del año 2000 donde la rotación de cartera de créditos
comerciales fue menos eficaz porque la recuperación de cartera tarda
más días y esto no es beneficioso porque los créditos tardaran más
tiempo en convertirse en efectivo.
21. PLAZO DE PAGO = COSTO DE OPERACIÓN / CUENTAS POR PAGAR
2010 = 2.10
2011 = 1.98
360/2.10 = 172 DIAS
360/1.98 = 182 DIAS
INTERPRETACIÓN
En el año del 2010 la empresa pago las cuentas a sus proveedores en
promedio de 172 días.
En el año del 2011 la empresa pago las cuentas a sus proveedores en
promedio de 182 días.
ANÁLISIS
Según este indicador podemos observar que el plazo de pago
aumenta 10 días de un año a otro, representando un cambio poco
significativo ya que tiene casi el mismo tiempo para su cancelación lo
que hasta el momento para la empresa CONSERVAS SALUD le viene
dando buenos resultados.
22. ROTACION DE ACTIVOS TOTALES = VENTAS / ACTIVOS TOTALES
1999 = 0.38*100 = 38%
2000 = 0.31*100 = 31%
INTERPRETACIÓN
Para el 1999, la empresa tiene una rotación de sus activos totales sobre
sus ventas del 38%, lo que nos indica que por cada dólar que venda
CONSERVAS SALUD sus activos contribuyen con $0.38.
Para el 2000, la empresa tiene una rotación de sus activos totales sobre
sus ventas del 31%, lo que nos indica que por cada dólar que venda
CONSERVAS SALUD sus activos contribuyen con $0.31.
ANÁLISIS
Según la rotación de sus activos totales la empresa para el año 1999
por cada venta realizada la empresa contribuye con sus activos con
$0.38 a diferencia del año 2000 donde la rotación de activos
contribuyo con $0.31, lo que nos indica que existió una disminución de
la aportación de sus activos en las ventas, y esto debido a que estas
bajaron en el segundo año.
23. MARGEN NETO DE UTILIDAD = UTILIDAD BRUTA / VENTAS NETAS
1999 = 0.33*100 = 33%
2000 = 0.32*100 = 32%
INTERPRETACIÓN
Para el año 1999, la empresa en lo que respecta a su margen neto
de utilidad tiene un rendimiento del 33%, esto correspondiente a su
utilidad bruta frente a sus ventas después de haber excluido sus
costos de ventas.
Para el año 2000, la empresa en lo que respecta a su margen neto
de utilidad tiene un rendimiento del 32%, esto correspondiente a su
utilidad bruta frente a sus ventas después de haber excluido sus
costos de ventas.
ANÁLISIS
Según su margen neto de utilidad podemos observar que la
empresa CONSERVAS SALUD para el año 1999 después de haber
restado su costo de venta obtuvimos un rendimiento del 33% a
diferencia del año 2000 donde este enfrento una pequeña
reducción al 32% debido a que sus ventas en este año fueron
inferiores que el primero.
24. MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD
= UTILIDAD OPERACIONAL / VENTAS NETAS
1999 = 0.16*100 = 16%
2000 = 0.12*100 = 12%
INTERPRETACIÓN
Para el año 1999, la empresa en lo que respecta a su margen
operacional de utilidad tiene un rendimiento del 16%, esto
correspondiente a su utilidad operacional frente a sus ventas después
de haber excluido sus costos y gastos.
Para el año 2000, la empresa en lo que respecta a su margen
operacional de utilidad tiene un rendimiento del 12%, esto
correspondiente a su utilidad operacional frente a sus ventas después
de haber excluido sus costos y gastos.
ANÁLISIS
Según su margen operacional de utilidad podemos observar que la
empresa CONSERVAS SALUD para el año 1999 después de haber
restado sus costos de ventas y gastos administrativos y de
comercialización obtuvimos un rendimiento del 16% a diferencia del
año 2000 donde este enfrento una pequeña reducción al 12% debido
a que sus ventas en este año fueron inferiores que el primero.
25. RAZONES DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD DE ACTIVOS = UTILIDAD NETA / ACTIVOS TOTALES
1999 = 0.04*100 = 4%
2000 = 0.01*100 = 1%
INTERPRETACIÓN
La utilidad neta con respecto al activo total corresponde al 4% en 1999,
lo que es igual a que cada dólar invertido en activo total genero $0.04
ctvo. de utilidad neta.
La utilidad neta con respecto al activo total corresponde al 1% en el
2000, lo que es igual a que cada dólar invertido en activo total genero
$0.01 ctvo. de utilidad neta.
ANÁLISIS
Este indicador muestra la capacidad del activo para generar o no
utilidades, podemos observar que el rendimiento disminuyo ya que los
costos y gastos tuvieron un aumento del 3.01%, por lo que en 1999 hubo
una ganancia, pero para el segundo año ya se aumentaron un poco
los costos y gastos por lo que en el 2000 hubo una rentabilidad muy
mínima.
26. ROE
(RENTABILIDAD SOBREPATRIMONIO)
= UTILIDAD NETA / PATRIMONIO
1999 = 0.06*100 = 6%
2000 = 0.09*100 = 9%
INTERPRETACIÓN
Las utilidades netas corresponden al 6% sobre el patrimonio en 1999. Es
decir que de cada dólar vendido se genera $0.06 de utilidad neta, en
este año. Después de haber descontados todos los costos, gastos,
resultados financieros e impuestos.
Las utilidades netas corresponden el 9% sobre el patrimonio en el 2000. Es
decir que de cada dólar vendido se genera $0.09 de utilidad neta, en
este año. Después
de haber descontados todos los costos, gastos, resultados financieros e
impuestos.
ANÁLISIS
Del 2010 al 2011 los socios según este indicador obtuvieron un pequeño
aumento en el rendimiento de sus inversiones del 6% al 9%, lo cual no
permite la repartición de utilidades a los socios.
27. MARGEN NETO = UTILIDAD NETA / VENTAS
1999 = 0.10*100 = 10%
2000 = 0.02*100 = 2%
INTERPRETACIÓN
La utilidad neta corresponde al 10% de las ventas netas en 1999. Es
decir que cada dólar vendido se genera $0.10 ctvo. de utilidad neta,
en este año. Después de haber descontados los todos los costos y
gastos.
La utilidad neta corresponde al 2% de las ventas netas en el 2000. Es
decir que cada dólar vendido se genera $0.02 ctvo. de utilidad neta,
en este año. Después de haber descontados los todos los costos y
gastos.
ANÁLISIS
Observamos que la empresa disminuyo su margen bruto de utilidad
de un año a otro del 8%, ya que en el año 1999 fue del 10% y en el
2000 de 2%, esto indica que su utilidad ha reducido debido a que sus
ventas disminuyeron.
