El documento define el valor como una cualidad que confiere estimación positiva o negativa a los bienes económicos según su utilidad. Explica que al valorar una empresa se genera un rango de valores entre el mínimo y máximo, pero que el precio de intercambio debe ser el valor más razonable para comprador y vendedor. Además, señala que usar diferentes métodos de valoración para generar el rango es un error, ya que todos los métodos deben arrojar el mismo resultado si se calculan correctamente.
El documento discute la búsqueda de la estructura óptima de capital para una empresa, la cual es la combinación ideal de deuda y patrimonio que maximiza el valor de la empresa al aprovechar los beneficios fiscales de la deuda sin incurrir en un riesgo excesivo de insolvencia. La estructura óptima de capital depende del costo de capital de la deuda y el patrimonio para una empresa en particular y busca maximizar los flujos de efectivo y minimizar el costo total de capital.
Planificando la inversión real y su financiamientoFernando Romero
La inversión real de una empresa debe ser igual a su financiamiento. La inversión necesaria se compone de los activos corrientes y no corrientes, mientras que el financiamiento espontáneo incluye cuentas por pagar y gastos por pagar. La diferencia entre la inversión necesaria y el financiamiento espontáneo representa las Necesidades Operativas de Fondos, las cuales deben financiarse con deuda o capital para mantener la autosostenibilidad financiera de la empresa.
El documento explica el concepto de escudo fiscal y cómo se calcula correctamente. Señala que el escudo fiscal depende de si la utilidad antes de intereses e impuestos (EBIT) y la utilidad antes de impuestos (EBT) son positivas o negativas. También plantea preguntas sobre cuánta deuda debería contratar una empresa y cuál es su estructura de capital óptima, las cuales se responderán en artículos futuros.
Este documento discute dos escenarios para determinar cuánto debería ganar un propietario de empresa. En el primer escenario, el propietario es un inversor profesional que tiene fondos diversificados en varias empresas de diferentes industrias en Ecuador. Para este escenario, el documento explica que la rentabilidad mínima debería ser igual al rendimiento libre de riesgo más un prima por el riesgo sistemático del sector, según el modelo CAPM. En una próxima entrega se analizará el segundo escenario donde el propiet
Administrando los riesgos empresariales. Negocios en GeneralFernando Romero
El documento explica que la administración de riesgos es clave para medir adecuadamente la inversión real de una empresa y su financiamiento. Para reconocer un activo según las NIIF, debe ocurrir la transferencia de riesgos entre las partes. La fecha de reconocimiento de un activo no es la factura o pago, sino cuando está listo para usarse. Los acuerdos comerciales y los Incoterms definen quién asume qué riesgos en transacciones, afectando el reconocimiento contable.
Las NOF (Necesidades Operativas de Fondos) representan la inversión necesaria de corto plazo de una empresa para operar. Si las NOF crecen demasiado, requerirán mayor financiamiento con costo que reducirá las utilidades y dividendos. Sin embargo, si las NOF se mantienen o decrecen, la empresa necesitará menos financiamiento y producirá más efectivo para pagar mayores dividendos a los accionistas sin afectar su solvencia. Por lo tanto, es importante que la administración controle las NOF para alinear los objetivos de
El documento discute cómo la recesión económica actual afecta el valor de las empresas. Explica que en una recesión, los flujos de efectivo de una empresa son menores y las tasas de descuento son mayores, lo que resulta en un valor más bajo para la empresa. También analiza cómo las políticas económicas del gobierno pueden afectar las tasas de descuento y aumentar el riesgo del país.
El documento define el valor como una cualidad que confiere estimación positiva o negativa a los bienes económicos según su utilidad. Explica que al valorar una empresa se genera un rango de valores entre el mínimo y máximo, pero que el precio de intercambio debe ser el valor más razonable para comprador y vendedor. Además, señala que usar diferentes métodos de valoración para generar el rango es un error, ya que todos los métodos deben arrojar el mismo resultado si se calculan correctamente.
El documento discute la búsqueda de la estructura óptima de capital para una empresa, la cual es la combinación ideal de deuda y patrimonio que maximiza el valor de la empresa al aprovechar los beneficios fiscales de la deuda sin incurrir en un riesgo excesivo de insolvencia. La estructura óptima de capital depende del costo de capital de la deuda y el patrimonio para una empresa en particular y busca maximizar los flujos de efectivo y minimizar el costo total de capital.
Planificando la inversión real y su financiamientoFernando Romero
La inversión real de una empresa debe ser igual a su financiamiento. La inversión necesaria se compone de los activos corrientes y no corrientes, mientras que el financiamiento espontáneo incluye cuentas por pagar y gastos por pagar. La diferencia entre la inversión necesaria y el financiamiento espontáneo representa las Necesidades Operativas de Fondos, las cuales deben financiarse con deuda o capital para mantener la autosostenibilidad financiera de la empresa.
El documento explica el concepto de escudo fiscal y cómo se calcula correctamente. Señala que el escudo fiscal depende de si la utilidad antes de intereses e impuestos (EBIT) y la utilidad antes de impuestos (EBT) son positivas o negativas. También plantea preguntas sobre cuánta deuda debería contratar una empresa y cuál es su estructura de capital óptima, las cuales se responderán en artículos futuros.
Este documento discute dos escenarios para determinar cuánto debería ganar un propietario de empresa. En el primer escenario, el propietario es un inversor profesional que tiene fondos diversificados en varias empresas de diferentes industrias en Ecuador. Para este escenario, el documento explica que la rentabilidad mínima debería ser igual al rendimiento libre de riesgo más un prima por el riesgo sistemático del sector, según el modelo CAPM. En una próxima entrega se analizará el segundo escenario donde el propiet
Administrando los riesgos empresariales. Negocios en GeneralFernando Romero
El documento explica que la administración de riesgos es clave para medir adecuadamente la inversión real de una empresa y su financiamiento. Para reconocer un activo según las NIIF, debe ocurrir la transferencia de riesgos entre las partes. La fecha de reconocimiento de un activo no es la factura o pago, sino cuando está listo para usarse. Los acuerdos comerciales y los Incoterms definen quién asume qué riesgos en transacciones, afectando el reconocimiento contable.
Las NOF (Necesidades Operativas de Fondos) representan la inversión necesaria de corto plazo de una empresa para operar. Si las NOF crecen demasiado, requerirán mayor financiamiento con costo que reducirá las utilidades y dividendos. Sin embargo, si las NOF se mantienen o decrecen, la empresa necesitará menos financiamiento y producirá más efectivo para pagar mayores dividendos a los accionistas sin afectar su solvencia. Por lo tanto, es importante que la administración controle las NOF para alinear los objetivos de
El documento discute cómo la recesión económica actual afecta el valor de las empresas. Explica que en una recesión, los flujos de efectivo de una empresa son menores y las tasas de descuento son mayores, lo que resulta en un valor más bajo para la empresa. También analiza cómo las políticas económicas del gobierno pueden afectar las tasas de descuento y aumentar el riesgo del país.
Instrumentos de planificación financiera tributariaFernando Romero
La planificación tributaria no debe tener como único objetivo la reducción de impuestos, sino que debe ir de la mano con la planificación financiera para maximizar la creación de valor de la empresa. El documento analiza cuatro conceptos financieros relacionados con la planificación tributaria: la estructura óptima de capital, el capital de trabajo, la reinversión de utilidades y los métodos de depreciación. También examina el punto de equilibrio y cómo los costos fijos tributarios afectan este concepto.
Aprendiendo a controlar la liquidez del negocioFernando Romero
Este documento explica cómo las empresas pueden mejorar el control de su liquidez mediante la gestión efectiva de sus necesidades operativas de fondos (NOF). Las NOF están relacionadas con el ciclo de conversión de efectivo de una empresa, el cual incluye los días de inventario, días de cobranza y días de pago. Al reducir este ciclo, se reducen las NOF y se libera efectivo. El documento recomienda que las empresas establezcan objetivos financieros de corto plazo para controlar su ciclo de conversión de efectivo
Los flujos de efectivo son más importantes que las utilidades o los activos para evaluar el riesgo de quiebra de una empresa. Los contadores son expertos en crear el Estado de Flujos de Efectivo, el cual muestra los flujos de efectivo de las actividades operativas, de inversión y de financiación de la empresa. Estos flujos de efectivo contables pueden equivaler a los flujos de caja usados en las finanzas al desagregar los flujos de financiación en flujos de deuda y patrimonio. Los flujos de efectivo son esenc
El documento resume las ideas del economista Ludwig von Mises sobre finanzas corporativas. Mises definió el capital como el patrimonio de una empresa y explicó que el objetivo de los inversionistas es incrementar su capital a través de ganancias. Sin embargo, en finanzas corporativas el objetivo principal es maximizar el valor para los accionistas. Mises también discutió conceptos como el costo de capital y cómo medir si una inversión crea valor a través del Valor Actual Neto. Sus ideas sobre el valor subjetivo versus objetivo de una empresa también son analizadas.
Este documento discute las diferencias entre leyes, normas y principios contables. Explica que la contabilidad no se rige por leyes sino por normas y principios. También analiza una controversia reciente sobre la tasa de descuento apropiada para calcular obligaciones de beneficios post-empleo de acuerdo a la NIC 19. Argumenta que las tasas de obligaciones corporativas ecuatorianas cumplen con los requisitos y deben usarse en lugar de tasas extranjeras, lo cual es más consistente con los principios de representación fiel y
Presupuestos como base de una buena valoraciónFernando Romero
El documento describe que el próximo año será difícil para la economía ecuatoriana y que las empresas deben esforzarse por realizar presupuestos y proyecciones financieras adecuadas que guíen su supervivencia y crecimiento. Además, explica que al hacer presupuestos no basta solo proyectar ingresos y gastos, sino también prever inversiones, políticas de crédito, compras, inversiones fijas y su financiamiento. Finalmente, señala que los presupuestos permiten estimar los flujos de efectivo de una empresa, los cual
El documento habla sobre el Directorio Junior de la Cámara de Comercio de Guayaquil, el cual está conformado por 20 jóvenes empresarios menores de 30 años. El Directorio Junior ayuda a la Cámara con proyectos para ampliar sus actividades y también cumple un rol social apoyando causas benéficas. Algunos de sus logros incluyen la publicación de un libro sobre emprendimiento y la organización del evento "El Orgullo de Ser Empresario".
El documento explica conceptos relacionados con el valor del dinero en el tiempo, como el valor presente, la tasa de interés, el flujo de caja y métodos para evaluar proyectos de inversión como el valor actual neto y la tasa interna de retorno. Define fórmulas para calcular estas métricas y cómo se usan para determinar si un proyecto es viable desde una perspectiva financiera.
El documento explica los conceptos clave que se pueden analizar en un balance financiero de una empresa. Estos incluyen la liquidez, el ciclo de negocios, el endeudamiento y la rentabilidad. La liquidez mide la capacidad de pago a corto plazo, el ciclo de negocios analiza los plazos comerciales, el endeudamiento compara los fondos de terceros con el patrimonio, y la rentabilidad relaciona los resultados con las ventas, activos y patrimonio.
Este documento presenta una introducción a los fundamentos de la ingeniería económica, incluyendo definiciones y ejemplos de tasas de interés, tipos de interés, tasa de rendimiento, interés simple y compuesto, y diagramas de flujo de caja. Explica conceptos como capital, interés, rentabilidad e inversión desde una perspectiva económica e ingenieril.
El documento describe las características de las empresas según su tamaño, las tasas de interés simple y compuesto, las tarjetas de crédito y las características de seguridad de las monedas colombianas. Define pequeñas, medianas y grandes empresas y explica los conceptos de interés simple, compuesto y tasa efectiva. También describe las ventajas y desventajas de las tarjetas de crédito y sus diferentes tipos.
El documento presenta información sobre factores fundamentales para la evaluación de un plan financiero como flujo de efectivo, rentabilidad y evaluación de riesgo, y plazo de amortización. Explica conceptos como flujo de efectivo, valor actual neto, tasa interna de retorno, análisis de escenarios, y provee ejemplos numéricos de cálculos de amortización y rentabilidad óptima. También incluye una bibliografía de fuentes sobre evaluación de proyectos.
El documento explica la fórmula para calcular el costo medio ponderado de capital de una empresa (k0) basado en la proporción de deuda y capital de la empresa. Define la estructura financiera como la combinación de todas las fuentes de financiamiento de una empresa y la estructura de capital como la combinación de las fuentes a largo plazo. Finalmente, resume la visión del mercado eficiente sobre la estructura de capital, que es que el valor de una empresa depende solo de la capacidad de generar ingresos de sus activos, independientemente de la fuente
El documento habla sobre el concepto de valor del dinero en el tiempo, indicando que el dinero de hoy vale más que el dinero del futuro debido a que puede generar intereses. Explica los conceptos de valor presente, que es el valor actual de los flujos de efectivo futuros descontados a una tasa apropiada, y valor futuro, que es el valor a lo largo del tiempo a una tasa de interés. También define dinero, flujo de caja y sus elementos principales como ingresos, egresos, valor de desecho o salvamento.
El documento explica los conceptos clave que se pueden analizar en un balance financiero de una empresa. Estos incluyen la liquidez, el ciclo de negocios, el endeudamiento y la rentabilidad. La liquidez mide la capacidad de pago a corto plazo, el ciclo de negocios determina el capital necesario, el endeudamiento compara los fondos de terceros con el patrimonio, y la rentabilidad relaciona las ganancias con las ventas, activos y patrimonio.
El documento habla sobre la rentabilidad y la liquidez. Define la rentabilidad como la capacidad de generar beneficios o utilidades suficientes. Un negocio, cliente o departamento son rentables cuando generan mayores ingresos que egresos o costos. La liquidez se refiere a la cualidad de los activos para convertirse rápidamente en dinero en efectivo sin pérdida de valor. El activo más líquido es el dinero en efectivo.
El documento resume conceptos clave relacionados con el valor del dinero en el tiempo y el flujo de caja. Explica que el valor del dinero disminuye con el tiempo debido al interés y la inflación. Define el flujo de caja como los ingresos y egresos de efectivo de una empresa y cómo puede usarse para analizar la liquidez y viabilidad de proyectos. También describe métodos como el valor actual neto, tasa interna de retorno y período de recuperación para evaluar proyectos de inversión basados en sus flujos de caja proyectados
Valor del dinero en el tiempo y el flujo de cajaJessy Anabel Gia
Este documento explica conceptos clave relacionados con el valor del dinero en el tiempo y el flujo de caja. Define el interés y la tasa de interés, y describe cómo el valor del dinero cambia con el tiempo debido a factores como la inflación y el riesgo. También explica cómo calcular valores futuros y actuales usando capitalización simple y compuesta. Finalmente, detalla cómo elaborar un flujo de caja y cómo este puede usarse para tomar decisiones financieras y evaluar la viabilidad de proyectos usando métricas como el VAN y la TIR.
Este documento describe el costo de oportunidad del capital (COK) y cómo se calcula. Explica que el COK es la tasa mínima de retorno que una empresa debe obtener de una inversión teniendo en cuenta el riesgo, de lo contrario invertiría el capital en otra opción. Luego detalla tres métodos comunes para calcular el COK para empresas emergentes usando el beta sectorial, datos de empresas reguladas públicas o datos primarios. Finalmente, reconoce que determinar adecuadamente el COK es un desafío significativo debido a que depende
Este documento resume conceptos clave de las matemáticas financieras como el valor del dinero en el tiempo, la inflación, tasas de interés, interés simple y compuesto, valor futuro y valor presente. Explica que el valor del dinero cambia a través del tiempo debido a la inflación, y cómo invertir el dinero puede proteger su valor. También define términos como tasa nominal, tasa efectiva, flujo de caja, e interés simple vs. interés compuesto.
Finanzas 14 - Formulación y Evaluacion de proyectos inmobiliariosFernando Romero
Material de capacitación sobre Formulación y Evaluacion de proyectos inmobiliarios basado en las capacitaciones dictadas para el Banco del Estado de Ecuador (BEDE)
Los O.D Corresponden a una estrategia que generalmente utilizamos para activar y explorar conocimientos previos; dichos conocimientos son los que adoptamos como componentes fundamentales para articular el diseño, desarrollo y evaluación de unidades didácticas y que sirven como herramientas para fundamentar los conocimientos significativos. La modelización matemática es un proceso que contribuye a optimizar la enseñanza y aprendizaje de las matemáticas, y representa una opción que permite a los profesores en formación el manejo y uso de conceptos y procedimientos matemáticos para abordar el estudio de situaciones problema recurriendo a una estrategia dinámica de enseñanza y aprendizaje.
En general, la modelización en la formación inicial de los profesores de matemáticas enfatiza en una filosofía de las matemáticas que supera barreras tales como considerar que existe sólo una respuesta correcta a un problema matemático y que sólo hay una manera de encontrar esa respuesta. La modelización ayuda al profesor a conectar el contexto de la vida diaria de los alumnos con las matemáticas, así como a desarrollar en ellos diversas habilidades y destrezas. Se hace cada día más relevante y pertinente la incorporación de la modelización como un proceso complejo en la formación inicial de profesores de matemáticas.
Instrumentos de planificación financiera tributariaFernando Romero
La planificación tributaria no debe tener como único objetivo la reducción de impuestos, sino que debe ir de la mano con la planificación financiera para maximizar la creación de valor de la empresa. El documento analiza cuatro conceptos financieros relacionados con la planificación tributaria: la estructura óptima de capital, el capital de trabajo, la reinversión de utilidades y los métodos de depreciación. También examina el punto de equilibrio y cómo los costos fijos tributarios afectan este concepto.
Aprendiendo a controlar la liquidez del negocioFernando Romero
Este documento explica cómo las empresas pueden mejorar el control de su liquidez mediante la gestión efectiva de sus necesidades operativas de fondos (NOF). Las NOF están relacionadas con el ciclo de conversión de efectivo de una empresa, el cual incluye los días de inventario, días de cobranza y días de pago. Al reducir este ciclo, se reducen las NOF y se libera efectivo. El documento recomienda que las empresas establezcan objetivos financieros de corto plazo para controlar su ciclo de conversión de efectivo
Los flujos de efectivo son más importantes que las utilidades o los activos para evaluar el riesgo de quiebra de una empresa. Los contadores son expertos en crear el Estado de Flujos de Efectivo, el cual muestra los flujos de efectivo de las actividades operativas, de inversión y de financiación de la empresa. Estos flujos de efectivo contables pueden equivaler a los flujos de caja usados en las finanzas al desagregar los flujos de financiación en flujos de deuda y patrimonio. Los flujos de efectivo son esenc
El documento resume las ideas del economista Ludwig von Mises sobre finanzas corporativas. Mises definió el capital como el patrimonio de una empresa y explicó que el objetivo de los inversionistas es incrementar su capital a través de ganancias. Sin embargo, en finanzas corporativas el objetivo principal es maximizar el valor para los accionistas. Mises también discutió conceptos como el costo de capital y cómo medir si una inversión crea valor a través del Valor Actual Neto. Sus ideas sobre el valor subjetivo versus objetivo de una empresa también son analizadas.
Este documento discute las diferencias entre leyes, normas y principios contables. Explica que la contabilidad no se rige por leyes sino por normas y principios. También analiza una controversia reciente sobre la tasa de descuento apropiada para calcular obligaciones de beneficios post-empleo de acuerdo a la NIC 19. Argumenta que las tasas de obligaciones corporativas ecuatorianas cumplen con los requisitos y deben usarse en lugar de tasas extranjeras, lo cual es más consistente con los principios de representación fiel y
Presupuestos como base de una buena valoraciónFernando Romero
El documento describe que el próximo año será difícil para la economía ecuatoriana y que las empresas deben esforzarse por realizar presupuestos y proyecciones financieras adecuadas que guíen su supervivencia y crecimiento. Además, explica que al hacer presupuestos no basta solo proyectar ingresos y gastos, sino también prever inversiones, políticas de crédito, compras, inversiones fijas y su financiamiento. Finalmente, señala que los presupuestos permiten estimar los flujos de efectivo de una empresa, los cual
El documento habla sobre el Directorio Junior de la Cámara de Comercio de Guayaquil, el cual está conformado por 20 jóvenes empresarios menores de 30 años. El Directorio Junior ayuda a la Cámara con proyectos para ampliar sus actividades y también cumple un rol social apoyando causas benéficas. Algunos de sus logros incluyen la publicación de un libro sobre emprendimiento y la organización del evento "El Orgullo de Ser Empresario".
El documento explica conceptos relacionados con el valor del dinero en el tiempo, como el valor presente, la tasa de interés, el flujo de caja y métodos para evaluar proyectos de inversión como el valor actual neto y la tasa interna de retorno. Define fórmulas para calcular estas métricas y cómo se usan para determinar si un proyecto es viable desde una perspectiva financiera.
El documento explica los conceptos clave que se pueden analizar en un balance financiero de una empresa. Estos incluyen la liquidez, el ciclo de negocios, el endeudamiento y la rentabilidad. La liquidez mide la capacidad de pago a corto plazo, el ciclo de negocios analiza los plazos comerciales, el endeudamiento compara los fondos de terceros con el patrimonio, y la rentabilidad relaciona los resultados con las ventas, activos y patrimonio.
Este documento presenta una introducción a los fundamentos de la ingeniería económica, incluyendo definiciones y ejemplos de tasas de interés, tipos de interés, tasa de rendimiento, interés simple y compuesto, y diagramas de flujo de caja. Explica conceptos como capital, interés, rentabilidad e inversión desde una perspectiva económica e ingenieril.
El documento describe las características de las empresas según su tamaño, las tasas de interés simple y compuesto, las tarjetas de crédito y las características de seguridad de las monedas colombianas. Define pequeñas, medianas y grandes empresas y explica los conceptos de interés simple, compuesto y tasa efectiva. También describe las ventajas y desventajas de las tarjetas de crédito y sus diferentes tipos.
El documento presenta información sobre factores fundamentales para la evaluación de un plan financiero como flujo de efectivo, rentabilidad y evaluación de riesgo, y plazo de amortización. Explica conceptos como flujo de efectivo, valor actual neto, tasa interna de retorno, análisis de escenarios, y provee ejemplos numéricos de cálculos de amortización y rentabilidad óptima. También incluye una bibliografía de fuentes sobre evaluación de proyectos.
El documento explica la fórmula para calcular el costo medio ponderado de capital de una empresa (k0) basado en la proporción de deuda y capital de la empresa. Define la estructura financiera como la combinación de todas las fuentes de financiamiento de una empresa y la estructura de capital como la combinación de las fuentes a largo plazo. Finalmente, resume la visión del mercado eficiente sobre la estructura de capital, que es que el valor de una empresa depende solo de la capacidad de generar ingresos de sus activos, independientemente de la fuente
El documento habla sobre el concepto de valor del dinero en el tiempo, indicando que el dinero de hoy vale más que el dinero del futuro debido a que puede generar intereses. Explica los conceptos de valor presente, que es el valor actual de los flujos de efectivo futuros descontados a una tasa apropiada, y valor futuro, que es el valor a lo largo del tiempo a una tasa de interés. También define dinero, flujo de caja y sus elementos principales como ingresos, egresos, valor de desecho o salvamento.
El documento explica los conceptos clave que se pueden analizar en un balance financiero de una empresa. Estos incluyen la liquidez, el ciclo de negocios, el endeudamiento y la rentabilidad. La liquidez mide la capacidad de pago a corto plazo, el ciclo de negocios determina el capital necesario, el endeudamiento compara los fondos de terceros con el patrimonio, y la rentabilidad relaciona las ganancias con las ventas, activos y patrimonio.
El documento habla sobre la rentabilidad y la liquidez. Define la rentabilidad como la capacidad de generar beneficios o utilidades suficientes. Un negocio, cliente o departamento son rentables cuando generan mayores ingresos que egresos o costos. La liquidez se refiere a la cualidad de los activos para convertirse rápidamente en dinero en efectivo sin pérdida de valor. El activo más líquido es el dinero en efectivo.
El documento resume conceptos clave relacionados con el valor del dinero en el tiempo y el flujo de caja. Explica que el valor del dinero disminuye con el tiempo debido al interés y la inflación. Define el flujo de caja como los ingresos y egresos de efectivo de una empresa y cómo puede usarse para analizar la liquidez y viabilidad de proyectos. También describe métodos como el valor actual neto, tasa interna de retorno y período de recuperación para evaluar proyectos de inversión basados en sus flujos de caja proyectados
Valor del dinero en el tiempo y el flujo de cajaJessy Anabel Gia
Este documento explica conceptos clave relacionados con el valor del dinero en el tiempo y el flujo de caja. Define el interés y la tasa de interés, y describe cómo el valor del dinero cambia con el tiempo debido a factores como la inflación y el riesgo. También explica cómo calcular valores futuros y actuales usando capitalización simple y compuesta. Finalmente, detalla cómo elaborar un flujo de caja y cómo este puede usarse para tomar decisiones financieras y evaluar la viabilidad de proyectos usando métricas como el VAN y la TIR.
Este documento describe el costo de oportunidad del capital (COK) y cómo se calcula. Explica que el COK es la tasa mínima de retorno que una empresa debe obtener de una inversión teniendo en cuenta el riesgo, de lo contrario invertiría el capital en otra opción. Luego detalla tres métodos comunes para calcular el COK para empresas emergentes usando el beta sectorial, datos de empresas reguladas públicas o datos primarios. Finalmente, reconoce que determinar adecuadamente el COK es un desafío significativo debido a que depende
Este documento resume conceptos clave de las matemáticas financieras como el valor del dinero en el tiempo, la inflación, tasas de interés, interés simple y compuesto, valor futuro y valor presente. Explica que el valor del dinero cambia a través del tiempo debido a la inflación, y cómo invertir el dinero puede proteger su valor. También define términos como tasa nominal, tasa efectiva, flujo de caja, e interés simple vs. interés compuesto.
Finanzas 14 - Formulación y Evaluacion de proyectos inmobiliariosFernando Romero
Material de capacitación sobre Formulación y Evaluacion de proyectos inmobiliarios basado en las capacitaciones dictadas para el Banco del Estado de Ecuador (BEDE)
Los O.D Corresponden a una estrategia que generalmente utilizamos para activar y explorar conocimientos previos; dichos conocimientos son los que adoptamos como componentes fundamentales para articular el diseño, desarrollo y evaluación de unidades didácticas y que sirven como herramientas para fundamentar los conocimientos significativos. La modelización matemática es un proceso que contribuye a optimizar la enseñanza y aprendizaje de las matemáticas, y representa una opción que permite a los profesores en formación el manejo y uso de conceptos y procedimientos matemáticos para abordar el estudio de situaciones problema recurriendo a una estrategia dinámica de enseñanza y aprendizaje.
En general, la modelización en la formación inicial de los profesores de matemáticas enfatiza en una filosofía de las matemáticas que supera barreras tales como considerar que existe sólo una respuesta correcta a un problema matemático y que sólo hay una manera de encontrar esa respuesta. La modelización ayuda al profesor a conectar el contexto de la vida diaria de los alumnos con las matemáticas, así como a desarrollar en ellos diversas habilidades y destrezas. Se hace cada día más relevante y pertinente la incorporación de la modelización como un proceso complejo en la formación inicial de profesores de matemáticas.
Este documento contiene una lista de lugares y atracciones turísticas en Roma, Italia. Incluye lugares como el Coliseo, el Foro Romano, la Fontana de Trevi, la Piazza Navona, el Panteón, el Castillo Sant'Angelo, la Basílica de San Juan de Letrán, las Termas de Caracalla, la Basílica de San Pedro, la Capilla Sixtina y la Biblioteca Vaticana.
Academic research involves thoroughly studying a topic to present facts and information in a detailed and accurate manner through systematic investigation and inquiry. It differs from high school research in that college requires more frequent and longer writing assignments, more thorough research using a larger library system with various sources, and less feedback from teachers as students must self-monitor their own progress.
The document discusses several alternative energy resources including solar, wind, water, liquid biofuels, solid biomass, and geothermal energy. Solar energy can be used to heat and cool buildings and air. Wind power is the fastest growing renewable energy and provides less than 1% of global energy. Water power harnesses kinetic energy from rivers and oceans. Liquid biofuels include ethanol and biodiesel which can be made from waste oils and fuels. Solid biomass is commonly used as a combustible fuel. Geothermal energy taps into the earth's heat from deep underground to generate power.
El documento enfatiza la importancia de confiar en Jesús ante los problemas de la vida. Aconseja entregar todos los problemas a Jesús mediante la oración "¡Jesús, yo confío en ti!", y dejar que Él obre con libertad y tranquilidad según sus designios, sin preocupaciones ni agitación.
The document discusses how to use Web 2.0 tools and social media to share information and connect with others. It provides an overview of blogs, what they are and why people read and write them. It also summarizes what Facebook is and how to set up a basic profile and page. The document encourages utilizing feeds, tags and links to attract readers and share content regularly.
Have you secured your WordPress blog against hackers who are out to use your site for illicit purposes? If not, you risk losing your content, your rankings, maybe even your business. Implement the tips in this presentation to confound anyone who tries to hack your site!
Perisian Mobile Money membolehkan pengguna melakukan berbagai transaksi seperti membayar tagihan, mentransfer dana kepada kontak, dan membeli produk secara langsung dari penjual melalui pesanan SMS. Ia menyediakan kemudahan seperti panggilan berskala murah dan program pengguna bijak serta ganjaran untuk merekrut pengguna baru. Perisian ini khusus untuk BDM untuk membina jaringan mereka.
The document discusses clustered architecture patterns for delivering scalability and availability. It describes using network attached memory and JVM-level clustering to eliminate bottlenecks. This allows state to be shared across multiple servers for improved performance and reliability. An example application called HelloClusteredWorld is provided to demonstrate how state can be clustered in memory across multiple JVMs. Configuring Hibernate and enabling its second level cache can further reduce database load.
Escape The Silo: Why and How to Escape Your Professional Silo - ILA/ACRL ke...Bobbi Newman
This document discusses escaping from professional silos in libraries. It defines silos as separate professional universes that limit perspectives. It argues that silos are problematic and can be dangerous, forming unconsciously through homogenous networks and confirmation bias. The document provides tips for escaping silos, including seeking out diverse contacts and ideas, learning continuously, and contributing more than criticizing. The overall message is that librarians should break out of isolated mindsets by interacting with others outside their normal circles in order to stay informed and bring new perspectives to their work.
Punto de-equilibrio-relacion-costo-volumen-utilidadminervita7
Este documento explica el concepto de punto de equilibrio y cómo calcularlo. Define el punto de equilibrio como el volumen de ventas requerido para que los ingresos cubran exactamente los costos variables y fijos. Explica que el punto de equilibrio se calcula dividiendo los costos fijos entre el margen de contribución. Proporciona un ejemplo numérico para ilustrar cómo calcular el punto de equilibrio.
El margen de contribución es el la diferencia entre el precio de venta menos ...koremarka
El margen de contribución es la diferencia entre el precio de venta y los costos variables. Cubre los costos fijos y la utilidad. Se usa para determinar cuánto contribuye cada producto a la empresa y si es rentable seguir produciéndolo. Costos fijos permanecen constantes, mientras costos variables cambian con la producción. El margen de contribución mide la rentabilidad.
El documento explica los conceptos de utilidad neta y bruto, así como métodos para calcular el margen de utilidad de un negocio. La utilidad neta es la ganancia después de restar los gastos a los ingresos, mientras que la utilidad bruta no incluye gastos generales ni financieros. Para calcular el margen de utilidad, se deben estimar los ingresos anuales, gastos generales fijos y variables, y la ganancia deseada, para luego dividir entre los ingresos totales y gastos de trabajo. Esto permite establecer un
Este documento describe los aspectos básicos de la política de dividendos de una empresa. Explica que una vez cubiertos los costes operativos, intereses e impuestos, el beneficio neto puede ser distribuido a los accionistas como dividendos o reinvertido en la empresa para su crecimiento. Luego resume las principales teorías sobre cómo la política de dividendos afecta la rentabilidad de los accionistas, incluyendo la teoría de la irrelevancia de Modigliani-Miller que sostiene que la política de dividendos no afecta el valor para el acc
Este documento explica conceptos clave para el emprendimiento como la propuesta de valor, los ingresos, costos fijos y variables, margen de ganancia, punto de equilibrio y tipos de modelos de negocio. En particular, describe cómo calcular los ingresos proyectados, la estructura de costos de un negocio, y el volumen de ventas necesario para cubrir costos sin ganancias ni pérdidas.
El documento habla sobre la rentabilidad y las razones financieras. Define la rentabilidad como una medida de la capacidad de los activos de una empresa para generar utilidades, sin importar cómo han sido financiados. Explica el retorno sobre la inversión (ROI) a través del modelo Dupont, que mide los efectos combinados del margen de utilidad y la rotación de los activos totales.
Este documento presenta un análisis de la rentabilidad empresarial utilizando el modelo Dupont. Explica conceptos como utilidad de operación, utilidad neta, rendimiento sobre la inversión (ROI) y sus componentes de margen y rotación de activos. También incluye un ejemplo para ilustrar cómo medir la rentabilidad en función de la inversión realizada.
Interes simple, compuesto y diagrama de flujo de efectivoMarcosMoreno86
Este documento trata sobre conceptos básicos de finanzas e ingeniería económica como interés simple, interés compuesto, tasas de interés, rendimientos, equivalencia y diagramas de flujo de efectivo. Explica las fórmulas para calcular interés simple e interés compuesto. También define tasas de interés, rendimientos, y cómo usar diagramas de flujo de efectivo para representar entradas y salidas de efectivo de una empresa.
El punto de equilibrio es la cantidad de ventas requerida para cubrir los costos fijos y variables de una empresa. Se calcula dividiendo los costos fijos entre el margen de contribución por unidad. Conocer el punto de equilibrio es importante para establecer presupuestos, motivar a los empleados y monitorear costos. Una empresa comienza a generar ganancias una vez que supera el punto de equilibrio y las ventas adicionales cubren los costos fijos.
Modelo costo volumen-utilidad y el flujo de efectivoDila0887
El documento discute cómo adaptar el modelo de costo-volumen-utilidad (CVU) para enfocarse en el flujo de efectivo en lugar de las utilidades. Explica que el modelo CVU tradicional se ajusta considerando que las ventas y costos variables se pagan al contado y que las pérdidas fiscales generan un ahorro de impuestos en el próximo período. También señala que esta perspectiva de flujo de efectivo sirve para planificar la liquidez de una empresa.
Los 10 principios fundamentales de las finanzas se resumen en 3 puntos clave:
1) El equilibrio entre riesgo y rentabilidad, donde existe una relación entre los ingresos y costos de una empresa y su nivel de riesgo.
2) El valor del dinero en el tiempo, siendo este concepto fundamental para las matemáticas financieras y el poder adquisitivo del dinero a lo largo del tiempo.
3) Que el flujo de caja, no las utilidades, determina realmente la situación financiera de una empresa, al reflejar el efectivo real
El documento explica qué es el punto de equilibrio de una empresa, por qué es importante conocerlo, y cómo se calcula. El punto de equilibrio es la cantidad de ventas requerida para que una empresa ni gane ni pierda dinero. Calcular el punto de equilibrio permite proyectar las ventas necesarias para cubrir costos fijos y ganancias deseadas. La fórmula para calcular el punto de equilibrio es costos fijos más ganancias deseadas dividido entre el precio por unidad.
El documento explica los conceptos de apalancamiento operativo, financiero y total. El apalancamiento operativo sustituye costos variables por fijos, lo que reduce el costo unitario a mayor producción. El apalancamiento financiero implica financiarse con deuda en lugar de capital de accionistas, lo que reduce impuestos. Juntos, estos apalancamientos pueden potenciar las utilidades por acción pero también aumentar las pérdidas si los ingresos no alcanzan niveles esperados. El apalancamiento es una herramienta que requiere mane
El documento explica los conceptos de decisión, tipos de decisiones en una empresa y tipos de mercado. Resume que una empresa debe tomar decisiones a corto y largo plazo dependiendo del precio al que pueda vender su producto y su costo de producción, con el objetivo de maximizar sus beneficios totales. Además, describe los mercados de competencia perfecta, monopolio y oligopolio.
El documento explica el concepto de apalancamiento financiero y cómo puede afectar la rentabilidad de una empresa. Incrementar el uso de deuda en la estructura financiera puede aumentar la rentabilidad sobre los recursos propios siempre que el coste de la deuda sea menor que la rentabilidad de los activos. Sin embargo, mayor deuda también conlleva mayor riesgo. La cantidad óptima de deuda depende del coste, las perspectivas de rentabilidad futura y la capacidad de gestión del riesgo.
El documento explica el concepto de punto de equilibrio en los negocios. Define el punto de equilibrio como el nivel mínimo de actividad necesario para que una empresa no tenga pérdidas, es decir, cuando los ingresos totales son iguales a los costos totales. Explica que los costos se dividen en fijos, cuyo monto total no cambia con los niveles de producción, y variables, que sí cambian con los niveles de producción. El punto de equilibrio se calcula dividiendo la suma de los costos fijos y la util
Este documento explica la diferencia entre los costos explícitos e implícitos que enfrentan las empresas y cómo esto afecta la medición de los beneficios. Los economistas incluyen todos los costos de oportunidad, tanto explícitos como implícitos, al medir los costos totales y beneficios económicos de una empresa. Los contadores sólo consideran los costos explícitos al medir la utilidad contable, la cual usualmente es mayor que los beneficios económicos.
Este documento explica conceptos clave relacionados con la planeación y evaluación de recursos financieros como riesgo, rentabilidad deseada, margen de contribución y rentabilidad. Define riesgo como la posibilidad de un evento incierto que puede dañarnos y explica que la rentabilidad deseada de una empresa debe ser mayor a otras inversiones alternativas. También describe cómo calcular el margen de contribución y la diferencia entre utilidad y rentabilidad, siendo esta última el rendimiento obtenido del capital invertido.
este articulo describe las divisiones de la contabilidad de costos en todas sus facetas dando un entendimiento de lo que es y para que es, para el uso financiero de un contador o auditor o ya sea un economista...
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El documento describe tres desafíos y consejos para las empresas en la actualidad económica complicada de Ecuador. Explica que las dificultades actuales son heredadas del excesivo gasto del gobierno anterior y que el FMI otorgará un préstamo de $10 mil millones para financiar el déficit. Luego, recomienda cuidar los gastos e inversiones como cuentas por cobrar, conocer el modelo de negocio y estar dispuesto a tomar decisiones difíciles como la venta de la empresa.
Este documento explica la importancia de entender el tipo de negocio (margen vs rotación) para maximizar la rentabilidad. Señala que algunos hospitales mejoraron sus márgenes al eliminar los bancos de sangre y realizar cirugías sin transfusiones, reduciendo los costos y tiempo de estadía. También destaca que conocer el ciclo de negocio y otros aspectos como la estacionalidad son claves para definir el modelo de negocio y financiamiento apropiado.
El documento describe los principales académicos hispanohablantes que han contribuido al desarrollo de las finanzas corporativas. Se destacan Pablo Fernández, Ignacio Vélez y Guillermo López Dumrauf por sus contribuciones a la valoración de empresas, particularmente en torno a la tasa de descuento aplicable al escudo fiscal. También se mencionan las contribuciones de Juan Mascareñas a las opciones reales y de Nassir Sapag a la evaluación financiera de proyectos.
La contabilidad es el principal sistema de control interno de una empresa para prevenir fraudes. Funciona a través del principio de partida doble, que requiere que todas las transacciones se registren al menos dos veces, permitiendo detectar faltantes. Sin embargo, la contabilidad no está diseñada para la gestión financiera, sino para el control, por lo que los estados financieros que emite tienen una perspectiva más contable que financiera.
Este documento resume las contribuciones de varios pioneros de las finanzas corporativas, incluyendo a Alfred Rappaport quien redefinió el objetivo principal de las finanzas como la maximización del valor de las acciones en 1986; Joel Stern quien desarrolló el concepto de flujo de caja libre en 1972; Stewart Myers quien presentó el método de valoración ajustado del valor presente en 1974; Richard Ruback quien propuso métodos alternativos para valorar flujos de efectivo en 1984 y 2000; y Stern y Stewart quienes fundaron la firma
Valor de la Empresa versus Valor de los ActivosFernando Romero
El documento discute los diferentes métodos para valorar una empresa y sus activos de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Explica que las NIIF establecen que la información financiera debe ser razonable pero no exacta, y que existen cuatro métodos de valoración: costo histórico, costo de reposición, valor de liquidación, y valor presente. También aclara que los valores obtenidos por diferentes métodos no pueden sumarse, sino que debe elegirse el método que proporcione la valoración más razonable de
Este documento resume las contribuciones de varios académicos clave al desarrollo de la disciplina de las finanzas corporativas, incluyendo a Franco Modigliani y Merton Miller, quienes desarrollaron teoremas fundamentales sobre la estructura financiera de las empresas; Fischer Black y Myron Scholes, quienes presentaron un modelo para determinar el precio de opciones financieras; y Simón Benninga, considerado el "Padre del modelado financiero moderno", cuyos libros revolucionaron la enseñanza de las finanzas corpor
Valor de la Empresa versus Valor de las AccionesFernando Romero
La valoración de empresas determina el valor razonable de las acciones de una compañía, mientras que la valoración de acciones determina el valor de las acciones de otras compañías que se mantienen como inversiones. Para pasar del valor empresarial al valor de los accionistas, se resta la deuda financiera del valor empresarial. La teoría de Modigliani-Miller establece que estas dos métricas deben ser iguales si se aplican las tasas de descuento adecuadas a los flujos de efectivo.
El documento describe a los principales investigadores que desarrollaron las teorías de las finanzas de mercado modernas, incluyendo a Irving Fisher, John Maynard Keynes, Harry Markowitz, James Tobin, William Sharpe y Eugene Fama. Estas teorías, como la teoría de portafolio de Markowitz y el modelo CAPM de Sharpe, forman la base de la práctica financiera actual y ayudaron a comprender mejor el riesgo y retorno de los activos financieros.
El documento discute hasta qué punto es financieramente bueno que una empresa crezca en ingresos. Explica que una empresa puede soportar un crecimiento del 12% en ingresos sin necesidad de financiamiento adicional si reinierte el 100% de sus utilidades netas. Si la empresa mejora la eficiencia en el manejo de sus activos corrientes, puede soportar un crecimiento del 24% en ingresos. También señala que contraer deuda a corto plazo no es necesariamente malo si se usa de forma inteligente y bien planeada.
El documento presenta el dilema que enfrentan los gerentes entre crecer en ventas o crecer en rentabilidad. Analiza tres escenarios posibles para una empresa: 1) enfocarse en crecimiento de ventas del 30%, lo que genera mayores necesidades de financiamiento; 2) crecimiento de ventas del 10% con mejoras en costos y gastos, aumentando la rentabilidad; 3) crecimiento de ventas del 10% con eficiencias en inventarios, cuentas por cobrar y deuda, maximizando la rentabilidad. Concluye que el crecimiento de vent
El documento describe las diferencias entre un buen gerente y otros gerentes en términos financieros. Un buen gerente se concentra principalmente en la generación de efectivo en lugar de solo la utilidad. También cuida que cada línea de productos o servicios genere un margen de contribución positivo y que las necesidades operativas de fondos no crezcan más rápido que los ingresos para así generar un flujo de efectivo operativo positivo y poder pagar dividendos a los accionistas.
La auditoría externa tiene una larga historia que se remonta a miles de años atrás. En Ecuador, desde el 2002 las compañías con activos mayores a $1 millón deben someterse a auditoría externa, aunque en 2016 este límite se redujo a $500 mil. La auditoría externa agrega valor a las empresas al definir la razonabilidad de sus cifras financieras y prevenir fraudes. Las empresas deben escoger cuidadosamente a sus auditores externos y también ser buenos candidatos como clientes reconociendo el verdadero valor de la auditoría
1) Valorar una startup es difícil debido a la falta de información histórica, posiciones financieras negativas, actividades nuevas y falta de controles internos. 2) Algunos criterios cualitativos clave para valorar una startup incluyen si tiene un producto innovador, proyecciones de mercado sólidas, capacidad de existencia a largo plazo y socios estratégicos. 3) El método de descuento de flujos de caja es el mejor método para valorar una startup a pesar de requerir más trabajo, en lugar de otros métodos como mú
vehiculo importado desde pais extrajero contien documentos respaldados como ser la factura comercial de importacion un seguro y demas tambien indica la partida arancelaria que deb contener este vehículo 3. La importadora PARISBOL TRUCK IMPORT SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA perteneciente a Bolivia, trae desde CHILE , un vehículo Automóvil con un número de ruedas de 6 Número del chasis YV2RT40A0HB828781 De clase tractocamión, con dos puertas . El precio es de 35231,46 dólares, la importadora tiene los siguientes datos para el cálculo de sus costos:
• Flete de $ 1500 por contenedor
• El deducible es de 10 % de la SA y la prima neta de 0.02% de la SA
• ARANCEL DE IMPORTACIÓN 20% • ALMACÉN ADUANERO 1.5%
• DESPACHO ADUANERO 2.1%
• IVA 14.94%
• PERCEPCIÓN 0.3%
• OTROS GASTOS DE IMPORTACIÓN $US
• Derecho de emisión 4.20
• Handling 58 • Descarga 69
• Servicios aduana 30
• Movilización de carga 70.10
• Transporte interno 150
• Gastos operativos 70
• Otros gastos 100 • Comisión agente de 0.05% CIF
GASTOS FINANCIEROS o GASTOS APERTURA DE L/C (0.3 % FOB) o Intereses proveedor $ 1050 CALULAR:
i) El valor FOB
j) hallar la suma asegurada de la mercancía y la prima neta que se debe pagar a la compañía aseguradora, y el valor CIF
k) El total de derechos e impuestos
l) El costo total de importación y el factor
m) El costo unitario de importación de cada alfombra en $us y Bs. (tipo de cambio: Bs.6.85)
El crédito y los seguros como parte de la educación financieraMarcoMolina87
El crédito y los seguros, son temas importantes para desarrollar en la ciudadanía capacidades que le permita identificar su capacidad de endeudamiento, los derechos y las obligaciones que adquiere al obtener un crédito y conocer cuáles son las formas de asegurar su inversión.
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Bruselas confirma que el progreso social varía notablemente entre las regiones de la Unión Europea, y que los países nórdicos tienen un desempeño consistentemente mejor que el resto de los Estados miembros.
2. 8 Espíritu Emprendedor
De los costos fijos
y otros demonios
Ing. Fernando Romero, MSc.
Docente
CapaciTES
H
ace un par de días atrás conver-
saba con un buen amigo quien es
director de una prestigiosa insti-
tución, y en la conversación me consul-
taba sobre la estructura de costos ideal
y la cobertura de costos y gastos apro-
piada. En sí, su consulta radicaba prin-
cipalmente en qué le convendría más en
función del tipo de negocio que dirige: o
más costos fijos o más costos variables.
Como buen financiero que soy, la mejor
respuesta que le pude dar no fue un sí
o un no, sino un ‘depende’. Pues sí, de-
pende de qué es lo que el administrador
busca con la estructura de costos, por
cuanto se puede conseguir dos cosas: o
más rentabilidad o menor riesgo. Claro,
cualquier gerente diría que desea ambas
cosas, pero en esta vida no todo lo que
se desea se puede tener. Y en este caso
resulta así, por cuanto una de las princi-
pales leyes de las finanzas nos dice que
“a mayor rentabilidad, mayor es el riesgo
asumido”. Así que, con una buena estruc-
tura de costos se podría conseguir lo uno
o lo otro, pero no ambas cosas a la vez.
Me explico mejor con un sencillo ejem-
plo: supóngase que usted es el adminis-
trador de un pequeño negocio donde su
personal consiste en un único vendedor
que tiene su remuneración y que además
usted (por esas ironías de la vida) no re-
cibe remuneración alguna. Por ende, el
único costo que tiene su empresa es la
remuneración del vendedor. La pregunta
sería entonces cómo establecer la remu-
neración ideal del vendedor.
Para ello, usted tiene dos opciones: o le
paga un sueldo fijo de US$ 500 (costo
fijo) o le paga el 20% de los ingresos
(costo variable). Un sueldo fijo le dará
a su empresa mayor rentabilidad, por
cuanto la empresa podría vender cada
vez más mientras que el costo seguirá
siendo el mismo. Pero, recuerde que ‘a
mayor rentabilidad, mayor es el riesgo’.
El sistema de costo fijo tiene un gran
problema: aumenta la rentabilidad pero
también aumenta el riesgo. Entre más
venda, mayor será el margen de ganan-
cia por cuanto el costo nunca se incre-
menta, pero el día que no venda nada,
A mayor rentabilidad,
mayor es el riesgo
asumido. Así que, con
una buena estructura
de costos se podría
conseguir lo uno o lo
otro, pero tal vez no
ambas cosas a la vez.
“ “
3. Empresas
su empresa obtendrá una pérdida de
US$ 500 que tendrá que pagar pase lo
que pase.
En cambio, si le paga al vendedor el 20%
de los ingresos, no tendrá el problema
de la pérdida, por cuanto el día que haya
cero ingresos habrá cero costos. Por ello
el sistema de costos variable reduce el
riesgo. Pero, recuerde que ‘a menor ries-
go, menor rentabilidad’. Así que, a dife-
rencia de lo que sucede en el sistema de
costos fijos, venda lo que venda su em-
presa, siempre se quedará con el 80%
por cuanto el 20% siempre se lo llevará
el vendedor. Nunca podrá ganar más del
80%, a menos que se pase al sistema de
costo fijo, pero, ¡pobre de su empresa el
día que no venda nada!
La mejor opción para conseguir am-
bas cosas (una mayor rentabilidad y
un menor riesgo) sería un sistema de
remuneración combinado, en el cual
el vendedor podría tener un sueldo de
US$ 250 más una comisión por ventas
del 10%. De esta forma, aumenta su
rentabilidad y la empresa se quedará
con una utilidad que se acerque al 90%
si ésta se hace cada vez mayor, a la
vez que reduce el riesgo por lo que,
si no llega a vender nada, solo tendrá
una pérdida que llegue a US$ 250 en
vez de los US$ 500 iniciales.
Compliquemos las cosas un poco más.
Supongamos ahora que usted como
propietario y administrador sí tiene su
sueldo, el cual es una remuneración fija
de US$ 1.000 y que además no tiene un
vendedor, sino 2 vendedores y que ellos
reciben en conjunto una remuneración
variable de 20% del total de ingresos, por
lo cual su empresa siempre se quedará
con el 80% del total de ingresos.
Algunos administradores (y la mayoría de
los antiguos contadores) pensarían que
cada vendedor debería alcanzar un pun-
to de equilibrio para lo cual a cada uno
de ellos se les asigna el sueldo del admi-
nistrador o gerente en partes iguales, de
tal forma que cada uno de ellos se lleva
una carga fija de US$ 500.
De los dos vendedores, uno es un tigre en
ventas y logra en un mes hacer una venta
de US$ 1.000; en cambio el otro vendedor
no le fue tan bien por lo que logró cerrar
acuerdos comerciales por US$ 250.
Así que el vendedor que hizo US$ 1.000
en ventas es un gran vendedor y logra
cubrir los $500 del jefe, mientras que el
que hizo US$ 250 en ventas está perdi-
do porque no logró cubrir el proporcio-
nal asignado. En realidad, entre ambos
vendedores la empresa hizo un total de
ingresos de US$ 1.250 de los cuales, si
se le resta el 20% que se les paga de
comisión a ambos vendedores, es decir
US$ 250 (US$ 200 al primero y US$ 50
al segundo), quedará un total de US$
1.000 que servirá para pagar el sueldo
del administrador. En cambio, si se lle-
ga a botar al vendedor que menos hizo,
simplemente la empresa sale a pérdida.
Esta situación nos hace replantear
ciertas teorías aprendidas en la uni-
versidad, como por ejemplo el famoso
“prorrateo”. Volvamos al caso del insti-
tuto en mención. Si el instituto genera
10 cursos a venderse en un mes, la
tendencia sería la de prorratear todos
los costos fijos del instituto para los 10
cursos en venta, y si alguno de ellos no
alcanza el punto de equilibrio que cubre
sus costos variables y la asignación de
costos fijos correspondiente, lo ‘ideal’
sería cerrar el curso. No obstante, en
la práctica ocurre que cada curso a im-
partirse genera una cierta cuantía de
margen de contribución, que al final la
suma de todos los márgenes permite
cubrir todos los costos fijos y generar,
de ser posible, una utilidad del negocio.
Esto nos lleva a analizar también qué
criterios estamos utilizando para califi-
car a un costo como fijo o variable. Por
ejemplo, ¿cómo calificaríamos el cos-
to que produce un instructor para un
curso o seminario? ¿sería un costo fijo
o un costo variable? Normalmente se
piensa que el costo del instructor es un
costo variable por cuanto si dicta más
horas, se le paga más, mientras que si
dicta menos horas, se le paga menos.
Pensar así sería un grave error.
A la hora de definir
costos fijos y costos
variables, se debe
definir también un cau-
sante del costo variable, y en el caso
de los cursos y seminarios el causante
no es el número de horas que se dicte
sino el número de asistentes al evento.
En mi experiencia como profesor e ins-
tructor sé claramente que a mí me de-
ben pagar por las horas que me están
contratando (y yo cumplir con ese mis-
mo número de horas), independien-
temente de si asisten 1, 100 o 1.000
personas al evento. De tal forma que
el costo del instructor es un costo fijo
para el evento en sí, dejando a un lado
cómo sería ese costo para la entidad
que lo organice.
Los costos variables de un evento se-
rían entonces los costos de materia-
les y alimentación. Si los ingresos del
evento cubren los costos variables,
entonces existe un margen de contribu-
ción. Si este margen cubre los costos
fijos del evento, quedará entonces una
utilidad del evento en sí. La suma de las
utilidades de todos los eventos debería
cubrir los costos totales del instituto o
empresa que organiza el evento. Y si
sobra ganancias, esa será la utilidad to-
tal del negocio. Al final del día, la renta-
bilidad del negocio será producto de la
combinación de dos factores: el margen
(la utilidad por evento) y la rotación (el
número de eventos).
Como conclusión, siempre es importarte
examinar nuestros conocimientos ya ad-
quiridos, tanto provenientes de la teoría
como de la práctica, para saber si es-
tamos o no actualizados a las mejores
prácticas administrativas que nos permi-
tan, al final del día, obtener una mayor
rentabilidad y/o un menor riesgo.