El documento discute cómo adaptar el modelo de costo-volumen-utilidad (CVU) para enfocarse en el flujo de efectivo en lugar de las utilidades. Explica que el modelo CVU tradicional se ajusta considerando que las ventas y costos variables se pagan al contado y que las pérdidas fiscales generan un ahorro de impuestos en el próximo período. También señala que esta perspectiva de flujo de efectivo sirve para planificar la liquidez de una empresa.

3. Aquí se tendrán
que considerar
Las dos situaciones anteriores, dos cosas que
dejan a un lado un factor antes no se La carga Fiscal
habían tomado
importante para muchas en cuenta: (la cual afecta
empresas: las obligaciones directamente al
fiscales.
flujo de efectivo)
La depreciación es un costo no El efecto de la
desembolsable, que representa depreciación
el costo anual por el uso de los como escudo
fijos, sin embargo, para efectos fiscal.
fiscales, representa un beneficio
indirecto para la
compañía, puesto que es un
gasto que reduce el impuesto a
pagar, y por ende, aumenta el
flujo de efectivo disponible.

4. Adaptar el modelo-costo-volumen-utilidad
al flujo de efectivo le brinda al
administrador una herramienta que le
ayuda a delinear las estrategias que se
debe tener en cuanto a ventas.
Para este enfoque, los presupuestos son
iguales que en el modelo orientado a
utilidades, pero agrega dos supuesto para
ajustarlo a la perspectiva de efectivo:
• Todas las ventas y costos desembolsables
se pagan al contado
• En el caso de la obtención del flujo neto de
efectivo, se asume que una empresa con
perdidas tendrá un impuesto a favor que
implicara un ahorro en el siguiente periodo
fiscal.
• Se debe tomar en cuenta que esta
perspectiva de efectivo sirve para planear la
liquidez y no la rentabilidad de la compañía.

5. EL MODELO CVU Y LA CAPACIDAD INSTALADA
Supongamos que la empresa FROSA produce un solo producto, el cual vende
a $15 por unidad. Los costos variables que tiene la compañía son de
$6.50, y tiene costos fijos de $82 000. De acuerdo con un estudio de
mercado, la cantidad máxima de producto que FROSA podría vender seria
de 12 000 unidades.
De acuerdo con los datos dados, FROSA tiene un margen de contribución de
$8.50 (precio de venta de $15, costos variables de $6.50), y tomando en
cuenta el limite de ventas que tiene de 12 000 unidades, el margen de
contribución máximo que la compañía podría obtener seria de $102 000
(12 000 unidades X $8.50). Al adaptar el modelo para darnos información
enfocada a la capacidad encontraríamos que:
C ═ ___CF___ ═ ___82 000 __ ═ 80.40%
MCTe 102 000
Donde:
C ═ Capacidad utilizada

6. El calculo anterior arroja que si se logra ubicar al menos 80.4% de su capacidad de
venta (es decir, aproximadamente 9 648 unidades) la compañía alcanzara el
punto de equilibrio. En pocas palabras: si las ventas de la empresa fueran
menores a 9 648 unidades, entraría en la zona de perdidas, por el contrario, si
logra superar esa cantidad, comenzara a generar utilidades.
De lo anterior se deriva una nueva pregunta: Cuales serian las utilidades máximas
que la compañía podrá obtener? Conocemos ya la retribución del mercado (12
000 unidades), por lo tanto sabemos que la empresa , al menos sin modificar ni
el precio ni el costo, tendrá un máximo de utilidades a obtener.
Para obtener este dato, valoramos a la ecuación del modelo costo-volumen-utilidad
que utilizamos para la planeación de utilidades, la cual se muestra a
continuación nuevamente:
X ═ CF + Ut. Deseada
P --- V
Si utilizáramos los datos que ya tenemos y resolviéramos esa ecuación para
utilidad deseada, obtendríamos los siguiente:
Ut. Desea ═ MCTe --- CF ═ $102 000 --- $82 000 ═ $20 000
Por lo tanto, con las condiciones de un numero máximo de unidades a vender de
12 000, FROSA podría alcanzar como máximo un nivel de utilidades de $20 000
(o de $20 000 menos impuestos, en el caso que se deseara el monto de utilidad
neta.)

7. EL MODELO COSTO-VOLUMEN-UTILIDAD Y EL
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD (SIMULACIÓN)