Conferencia: Qué nos dicen los indicadores después de 6 años de recesión? En el Urban Land Institut – ULI de Barcelona, 10 de marzo de 2014

2. Construcción
residencial en Europa
Previsiones Euroconstruct
ULI BCN Learn&Talk
10 de marzo de 2014
Josep R Fontana
Servicio de Prospectiva
www.itec.cat

3. El Instituto de Tecnología de la Construcción de Cataluña – ITeC
es una entidad independiente, sin ánimo de lucro, que ejerce su función
en el ámbito de las actividades que tienen como perspectiva el progreso
de la construcción.
www.itec.es
ITeC es el representante español en el grupo Euroconstruct, que elabora
previsiones sobre el comportamiento económico de los mercados
europeos de la construcción

4. La previsión, en cifras
Residencial
obra nueva + rehabilitación
Estimación 2013 - 3,0%
Previsión 2014 +0,9%
Previsión 2015 +1,8%
Proyección 2016 +2,2%
Producción sector construcción
19 países Euroconstruct | a precios constantes
- 2,2%
+1,4%
+2,2%
+2,3%
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013

5. La previsión, en contexto
Producción residencial
19 países Euroconstruct | x 1000 M EUR a precios 2012
500
550
600
650
700
750
800
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013

6. Producción residencial
19 países Euroconstruct | x 1000 M EUR a precios 2012
500
550
600
650
700
750
800
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16
¿Recuperación? Vuelta a 2010
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013

7. Producción residencial
19 países Euroconstruct | x 1000 M EUR a precios 2012
500
550
600
650
700
750
800
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16
-21%
+6%
max
min
¿Recuperación? Empequeñecida por la caída
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013

8. Previsiones 2014-2015
tasa de crecimiento anual promedio ’14-’15, a precios constantes
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
CZ ES FR SK PT IT FI AT NL DE DK BE NO CH SW PL UK HU IE
La mayoría de países
entran en zona positiva…
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013

9. Un alto ritmo de crecimiento no implica necesariamente un mercado sano
En mercados muy retraídos, pequeños repuntes en volumen pueden causar
saltos sustanciales en términos de tasas interanuales.
2014-2015
Los mercados sanos pueden estar tras las tasas más modestas
Si el crecimiento, por pequeño que sea, se produce en un mercado que no ha
padecido grandes pérdidas, se traduce en un auténtico avance.
…pero la tasa de crecimiento
no lo es todo

10. Crecimiento subyacente
poca exposición al ciclo exposición media al ciclo
» Double Dip «
y reacción rápida (2013) y reacción diferida (2015)
Hacia la estabilización
suelo a niveles año 2000 suelo a mínimos absolutos
► Austria
► Bélgica
► Alemania
► Finlandia
► Noruega
► Polonia
► Suiza
► Dinamarca
► Suecia
► Reino Unido
► Francia
► Holanda
► Italia
► Rep, Eslovaca
► Hungría
► Rep, Checa
► Irlanda
► Portugal
► España
Patrones de comportamiento 2002-2016

11. Producción a precios constantes, índice 100=2012
Austria BélgicaAlemania
02 04 06 08 10 12 14 16
120
110
100
90
80
70
60
02 04 06 08 10 12 14 16 02 04 06 08 10 12 14 16
Grupo I
Baja exposición al ciclo, mínimas interrupciones en la tendencia positiva
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013

12. Producción a precios constantes
02 04 06 08 10 12 14 16
10 11 12 13 14 15 16
100
90
110
120
130
140
150
160
NUEVA PLANTA
REHABILITACIÓN
Alemania
El crecimiento, en manos de la vivienda de nueva planta
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013

13. Producción a precios constantes, índice 100=2012
FinlandiaPolonia SuizaNoruega
02 04 06 08 10 12 14 16 02 04 06 08 10 12 14 1602 04 06 08 10 12 14 16
120
110
100
90
80
70
60
02 04 06 08 10 12 14 16
Grupo II
Signos de exposición al ciclo, intermitencias en la tendencia positiva
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013

14. Producción a precios constantes
02 04 06 08 10 12 14 16
10 11 12 13 14 15 16
NUEVA PLANTA
95
100
105
110
115
120
REHABILITACIÓN
125
Polonia
Hacia nuevos máximos, pese a los titubeos de la demanda
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013

15. Producción a precios constantes, índice 100=2012
Dinamarca SueciaReino Unido
02 04 06 08 10 12 14 16
140
130
120
110
100
90
80
02 04 06 08 10 12 14 16 02 04 06 08 10 12 14 16
Grupo III
El “Double Dip” ya queda atrás
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013

16. Producción a precios constantes
02 04 06 08 10 12 14 16
10 11 12 13 14 15 16
NUEVA PLANTA
REHABILITACIÓN
100
80
110
120
130
90
Reino Unido
El riesgo de una hipotética burbuja no empaña el crecimiento
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013

17. Producción a precios constantes, índice 100=2012
Holanda ItaliaFrancia
02 04 06 08 10 12 14 16
140
130
120
110
100
90
80
02 04 06 08 10 12 14 16 02 04 06 08 10 12 14 16
Grupo IV
Habrá que esperar al 2015 para volver a experimentar crecimiento
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013

18. Producción a precios constantes
02 04 06 08 10 12 14 16
10 11 12 13 14 15 16
NUEVA PLANTA
REHABILITACIÓN
100
90
110
115
120
95
105
Francia
Todavía lejos de las condiciones para una recuperación sólida
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013

19. Producción a precios constantes, índice 100=2012
Hungría Rep. ChecaRep. Eslovaca
02 04 06 08 10 12 14 16
200
180
160
140
120
100
80
02 04 06 08 10 12 14 16 02 04 06 08 10 12 14 16
60
Grupo V
“Single Dip” con diferentes desenlaces
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013

20. Producción a precios constantes, índice 100=2012
Irlanda PortugalEspaña
02 04 06 08 10 12 14 16
500
400
300
200
100
02 04 06 08 10 12 14 16 02 04 06 08 10 12 14 16
Grupo VI
Severa contracción y estabilización a niveles mínimos
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013

21. Producción a precios constantes
02 04 06 08 10 12 14 16
10 11 12 13 14 15 16
40
0
80
100
120
20
60
REHABILITACIÓN
NUEVA PLANTA
España
A expensas de la economía y de los stocks
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013

22. La amenaza obvia:
La economía
Para la recuperación de la producción
residencial, la recuperación económica es
una condición necesaria, pero no suficiente.
Sólo vale una recuperación que se sienta de
manera palpable en la disponibilidad de
gasto de los hogares. Puede requerir
tiempo.
Un retraso en este proceso puede sentirse
con mayor intensidad en el segmento de la
rehabilitación.
Las amenazas sobre el residencial (1)

23. No tan obvio:
Costos de producción al alza
…una amenaza para la producción
► Las nuevas normativas de vivienda
no salen baratas
► El retorno de las inversiones de
rehabilitación se complica
…una amenaza para la absorción
► Desencaje oferta/demanda:
La demanda post-crisis no se puede
permitir los productos pre-crisis
Las amenazas sobre el residencial (2)