Este documento presenta una estrategia de inversión en commodities que selecciona cinco ETFs que representan categorías amplias de materias primas utilizando un enfoque de momentum trimestral. Se espera que los metales preciosos, granos, aceite de soya y ganado en pie se desempeñen bien debido a las sequías en Estados Unidos y la incertidumbre en los mercados, mientras que el ETF corto en commodities compensaría las caídas de precios. La estrategia apunta a generar una rentabilidad del 3.03%
2. Mercado Internacional Octubre 2012
Metodología Caracteristicas/Politicas de Inversion
La estrategia selecciona activos a partir de un indicador de momentum Monto Minimo de Inversion USD 50,000.oo
obteniendo un desempeño importante frente a Benchmarks de renta Permanencia Minima 6 Meses
fija, renta variable y mixtos. Momentum es un indicador de inercia entre Perfil de Riesdgo Moderado
categorías de activos que muestra cuales observan una mayor
«inercia» ascendente en precio. Esta estrategia se actualiza todos los Costos de Rebalanceo (Por cada
meses y selecciona 5 ETFs que representan categorías amplias de inversion de USD 50,000.oo) USD 90.oo
activos.
Distribución del portafolio de acuerdo al tipo Para este mes la estrategia favorece la inversión
de emisor en Renta Variable y en Economías Emergentes.
Creemos que por la aprobación en EEUU del QE3
Renta Fija; y el anuncio que el programa permanecerá hasta
20% que el desempleo se encuentre por niveles
cercanos al 7%, los flujos deberían ir hacia las
economías emergentes.
Momentum ETFs
Renta
Variable; 80%
Activos Seleccionados Ticker
Acciones Baja capitalizacion VBR
Paises
Deuda Emergente Soberana PCY
Emergentes; Acciones BRIC BIK
60% Acciones de empresas de EEUU VTV
Acciones de mercados emergentes VWO
Paises
Desarrollados;
40%
Momentum ETF Benchmark
Rentabilidad Observada
Momentum Benchmark
1 Mes 1,07% 2,10%
6 Meses 1,39% 1,33%
Año Corrido 5,60% 8,07%
2011 2,83% -3,67%
2010 7,85% 4,01%
El Benchmark esta compuesto de dos índices. Un
índice de renta variable que pesa 60% (MSCI
ACWI) y un índice de renta fija que pesa 40%
(Barclays Total Return Value).
“ Profesionales de Bolsa es Corresponsal de Tradewire LLC,
entidad en el exterior que presta directamente los servicios que
se promocionan y publicitan en el presente documento.”
3. Mercado Internacional Octubre 2012
Metodología
Caracteristicas/Politicas de Inversion
Es una estrategia de inversión para clientes con un perfil
agresivo que busquen diversificar. El objetivo de la estrategia es Monto Minimo de Inversion USD 50,000.oo
optimizar la rentabilidad de un portafolio en acciones de varios Permanencia Minima 6 Meses
sectores. La metodología escogida reúne las acciones de los Perfil de Riesgo Agresivo
tres índices Estadunidenses (Dow Jones, S&P y NASDAQ) que Comision de Rebalanceo N/A
cumplan con los siguientes criterios de selección respecto al Cosotos de Rebalanceo (Por
índice que pertenezcan : Tener un ROE superior, un PVL cada inversion de USD
16
14
12
10
8
50,000.oo)
6
inferior y un RPG inferior. Varia
4
2
0
Nombre T icker Indice La estrategia tuvo un comportamiento
APPLE INC AAPL NASDAQ favorable en Septiembre aunque los
AMERICAN CAPIT AL LT D ACAS NASDAQ últimos días del mes retrocedió parte de
APPLIED MAT ERIALS INC AMAT NASDAQ las utilidades realizadas. Esto sucedió por
la incertidumbre con respecto a los países
DELL INC DELL S&P
que se acojan al rescate en Europa y los
DISCOVER FINANCIAL SERVICES DFS S&P datos macro no tan favorables en Estados
FLEXT RONICS INT L LT D FLEX NASDAQ Unidos.
Valor Relativo
INT L BUSINESS MACHINES CORP IBM DOW
ICAHN ENT ERPRISES LP IEP NASDAQ Rentabilidad Observada
INT EL CORP INT C NASDAQ Mensual Acumulada
KLA-T ENCOR CORPORAT ION KLAC NASDAQ Febrero 3,94% 3,94%
MARAT HON PET ROLEUM CORP MPC S&P Marzo 0,33% 4,29%
SILGAN HOLDINGS INC SLGN NASDAQ Abril -0,99% 3,26%
SEAGAT E T ECHNOLOGY ST X NASDAQ Mayo -7,41% -4,39%
SYMANT EC CORP SYMC NASDAQ Junio 4,50% -0,09%
SYNT EL INC SYNT NASDAQ Julio 0,84% 0,75%
UNIT ED T HERAPEUT ICS CORP UT HR NASDAQ Agosto 2,06% 2,82%
EXXON MOBIL CORP XOM S&P Septiembre 0,25% 3,08%
Distribución por Índice Distribución por sector
Comunicacio Consumidor;
DOW nes; 5,88% 6,66%
JONES
6%
S&P 500
23% Tecnologia;
Energía;
47,06%
6,66%
NASDAQ
71%
Financiero;
11,76%
Industrial;
11,76%
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entidad en el exterior que presta directamente los servicios que
se promocionan y publicitan en el presente documento.”
4. Mercado Internacional Octubre 2012
Metodología Caracteristicas/Politicas de Inversion
El objetivo de la estrategia es optimizar la rentabilidad de un portafolio Monto Minimo de Inversion USD 50,000.oo
en Commodities bajo un esquema de rebalanceo trimestral con Permanencia Minima 6 Meses
revisiones mensuales, utilizando la metodología Momentum. Las
Perfil de Riesdgo Agresivo
inversiones se harán en ETF. Las estrategias de mediano plazo (90
días) permiten recoger de la mejor manera la tendencia de los ETFs Cosotos de Rebalanceo (Por
según el indicador relativo mixto Y EVITA QUE LOS CHOQUES por cada inversion de USD
volatilidad del corto plazo tenga incidencia sobre el comportamiento del 50,000.oo) Varia
activo.
ESTADÍSTICAS MENSUALES La creciente incertidumbre entre los inversionistas y
Periodo de especuladores de materias primas con respecto a un probable
RENTABILIDAD(1) VOLATILIDAD(2)
Inversión nuevo periodo de desaceleración mundial tras las revisiones de
Estrategia S&P GSCI Estrategia S&P GSCI
crecimiento en Europa, China y EEUU que han venido haciendo
Ene-feb 8,70% 4,60% 5,14% 7,53%
prestigiosas agencias alrededor del mundo prevé para el corto
Marzo -3,70% -5,70% 4,75% 7,76%
Optimización Commodities
plazo una demanda importante por metales preciosos (oro, plata y
Abril -2,20% -1,40% 8,22% 8,64% platino); al igual que, como instrumentos claves de protección
Mayo -3,31% -8,83% 5,24% 8,81% inflacionaria debido a las perspectivas de incremento de los
JUN - JUL- AGO 8,20% 11,87% 8,17% 12,21% precios para los próximos dos trimestres.
Septm ** 0,04% -1,38% 3,65% 6,91% Con relación a la agroindustria, soyas y animales en pie (live
cattle), las perspectivas seguirán siendo favorables para estos
Promedio 7,73% -0,84% 5,86% 8,64% productos. En primer lugar, las extremas sequías que comenzó a
** Primer Mes del periodo Trimestral Sep-Oct-Nov 2012
registrar EEUU desde julio ha comenzado a comprometer la
producción de maíz, soyas y engorde de un amplia gama de
(1) Rentabilidad Nominal para el periodo de Inversión
animales en casi el 50% de la producción total en EEUU, situación
(2) Volatilidad Mensual del Periodo de Inversión
que podría mantener al alza los precios de los agrícolas; y en
Fuente. GEE. 2012 **Volatilidad Mensual
segundo lugar, el USDA (Departamento de Agricultura
Norteamericano) seguiría reduciendo los pronósticos de
Momentum Commodities ETF-CPB y S&P-GSCI inventarios cerrando el año.
104 Finalmente, la inclusión del ETF corto en commodities
103
102
compensaría los retrocesos en los precios; en la medida que,
101 continúe el programa de liquidez de la FED hasta que el
Indice Base 100
100
99
desempleo alcance el objetivo del 7% y, el escenario internacional
98 imprima más volatilidad sobre el dólar norteamericano.
97
96
95
94
93
Rentabilidad Esperada
03-sep
06-sep
09-sep
12-sep
15-sep
18-sep
21-sep
24-sep
27-sep
30-sep
31-ago
Rentabilidad 3,03%
momentum SPGSCI Volatilidad 7,63%
COW JJS
MOO 4% Ticker Nombre Descripcion
20% 20%
JJS IPATH DJ-UBS SOFTS SUBINDEXGranos Generales
SOYO LN SALL LN SALL LN SHORT ALL COMMODITIES DJ-UBSCI Corto en Commodities
16% 20% PHPM LN PHYSICAL PM BSKT Canasta de Metales
PHPM LN SOYO LN SOYBEAN OIL Aceite de Soya
20%
MOO MARKET VECTORS AGRIBUSINESS Co. Agroindustriales
COW LIVESTOCK TOTAL RETURN Cerdo y Ganado en pie
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se promocionan y publicitan en el presente documento.”