FLUJO DE CAJA

1. Unidad N°
NOMBRE DE LA UNIDAD
TEMA DE LA SEMANA
S02.s1
NOMBRE DEL CURSO
Nombre del Docente

2. LOGRO ESPECIFICO
Al finalizar la sesión, el alumno:
Define y elabora un flujo de caja y identifica los tipos de Flujo de caja.

3. Temario:
1. Definición de Flujo de caja.
2. Objetivos de Flujo de Caja.
3. Pasos para elaborar un flujo de caja.
4. Tipos de Flujo de caja.

4. REVISIÓN DE LA CLASE ANTERIOR
4
¿Qué se vio la clase
pasada?
¿Quedó alguna duda?

5. SABERES PREVIOS
5
¿Saben algo de tema de la semana ….?

6. UTILIDAD
6
El flujo de caja es una herramienta financiera que permite a la empresa prever sus necesidades de
efectivo a corto plazo. Si se espera tener superávit, se podría planear reducir el nivel de
endeudamiento en el corto plazo o, eventualmente, hacer algunas inversiones de corto plazo. Si, por
el contrario, se espera tener déficit, debe ajustar sus necesidades de financiamiento en ese mismo
periodo. El periodo de planeación propuesto, por lo general, se divide en intervalos cuyo número y
tipo dependen de la naturaleza del negocio: cuanto más estacionales e inciertos sean los flujos de
caja de una empresa, tanto mayor deberá ser el número de intervalos. El pronóstico de las ventas
juega un papel de suma importancia en la elaboración de los flujos de caja, dado que dichas
proyecciones de ventas determinarán: los niveles de producción, insumos e inventarios necesarios; el
nivel de activos fijos requeridos, y eventualmente, posibles necesidades de financiamiento.

7. a) Es una herramienta financiera que le permite a una empresa proyectarse y conocer con
anticipación sus necesidades de efectivo a corto plazo por lo anterior, como resultado
de estas proyecciones, se puede anticipar a futuro si tendrá déficit o superávit.
b) El flujo de caja es el movimiento, o flujo de dinero, ya se ha físico o virtual, que entra y
sale de una empresa.
Flujo de caja o Cash Flow.
Transformación

8. c) El Flujo de Caja, Presupuesto de Caja o Cash Flow, es una proyección de los flujos de
una empresa en un período determinado. En otras palabras, es el dinero en efectivo
que genera la empresa a través de su actividad ordinaria o mejor dicho es un
instrumento contable que mejor refleja el flujo de recursos líquidos que se generan
internamente en la empresa.

9. Objetivos del flujo de caja:
• Controlar el flujo de efectivo durante un cierto período de tiempo
• Identificar en cuanto tiempo necesita liquidez una empresa.
• Indica la cantidad mínima de efectivo que debe tener una empresa para identificar
períodos de escasez o demasía de efectivo.
• Establecer capacidades de financiamiento y pronosticar entradas de efectivo futuros
para cubrir los gastos operativos de la empresa.

10. Hay tres tipos principales de flujo de caja que dictan como se utiliza el dinero en una empresa. Estos
tipos de Flujo de Caja incluyen lo siguiente:
a) Flujo de Caja Operativo:
Se refiere al todo el dinero generado por los objetivos comerciales centrales de la empresa y las
actividades operativas regulares.
b) Flujo de Caja de Inversión:
Incluye todas las adquisiciones de bienes de capital y las inversiones en otras actividades
empresariales.
¿ Como se Utiliza el Flujo de Caja?
Transformación

11. c) Flujo de Caja de Financiación:
Se refiere al dinero obtenido a través de la emisión de deudas, capital y otros gastos y
pagos relacionados con la empresa.
¿ Como se Utiliza el Flujo de Caja?
Transformación

12. La respuesta es NO.
Hay flujos de caja que tienen como finalidad gestionar correctamente la liquidez de
la empresa; en cambio hay otros flujo de caja que tienen una estructura y finalidad
diferente, y que se utilizan para evaluar la conveniencia de llevar a cabo un
proyecto de inversión; en este caso, interesa evaluar la conveniencia de llevar a
cabo un proyecto de inversión; en este caso interesa saber que alternativa de
inversión que se esta evaluando es rentable o no.
¿Todos los Flujos de Caja tienen la misma
estructura y utilidad?
Transformación

13. También se utiliza el flujo de caja para estimar el valor de una empresa.
Cuando se quiere proveer las necesidades de financiación a futuro, se trabaja con
FLUJOS DE CAJA ACUMULADOS, en cambio, cuando se elaboran y proyectan
flujos de caja para evaluar la rentabilidad de una inversión, se toman
individualmente los flujos de caja que se generan cada año y no se proyectan flujos
de caja acumulado en el tiempo.
¿Todos los Flujos de Caja tienen la misma
estructura y utilidad?
Transformación

14. Diferencias entre el Estado de Resultados y el Flujo de
Caja.
Transfomación
ESTADO DE RESULTADOS FLUJO DE CAJA
1.- Muestra si la empresa genera utilidades o perdidas. 1.- Se anticipa si la isma empresa que se esta
analizando tendrá déficit o superávit a futuro.
2.- Se elabora a valores sin IGV. 2.- Se elabora a valores con IGV.
3.- En el estado de resultados considera todos los
ingresos por ventas, independientemente de que si las
ventas se hayan cobrado o no.
3.- Considera dentro de los ingresos, solo las
cobranzas efectuadas producto de las ventas de este
periodo y de otros periodos anteriores.
4.- Son se deduce los gastos financieros que generan
las deudas.
4.- Los gastos financieros se deducen como
desembolsos de efectivo, como el pago de servicios de
deuda.
5.- Deduce la depreciación como parte de los gastos. 5.- No deduce la depreciación, ni otros gastos con
similares características que no impliquen desembolso
de efectivo.

15. A efectos de elaborar un Flujo de Caja o Cash Flow, se debe observar la siguiente
estructura:
a) Saldo inicial:
Como todo presupuesto, debemos partir de un saldo inicial de caja, el cual es el punto de
inicio para elaborar el Flujo de Caja.
ASPECTOS A CONSIDERAR PARA SU
ELABORACIÓN
Transformación

16. b) Ingresos:
El rubro Ingresos del Flujo de Caja, contiene las proyecciones de efectivo que ingresarán a la
empresa fruto de sus actividades ordinarias, así como de aquellas extraordinarias. Entre estas
tenemos.
• El ingreso obtenido por las ventas al contado.
• Las cobranzas realizadas por las ventas al crédito.
• Los ingresos efectivamente obtenidos por la venta de activos fijos, o por actividades distintas al
objetivo social de la empresa.
Es importante mencionar que la proyección de los ingresos se basa normalmente en el Presupuesto
de Ventas.
ASPECTOS A CONSIDERAR PARA SU ELABORACIÓN
Transformación

17. c) Egresos:
El rubro Egresos del Presupuesto de Caja o Flujo de Caja, contiene las proyecciones de efectivo
que saldrán de la empresa fruto de sus actividades. Entre éstas tenemos:
• Las salidas de dinero por las compras al contado.
• Los pagos por las compras al crédito.
• Los pagos por los gastos administrativos y de ventas.
• Los pagos al personal de la empresa.
• Los pagos de los tributos.
ASPECTOS A CONSIDERAR PARA SU ELABORACIÓN
Transformación

18. La proyección de los egresos se basa normalmente en el Presupuesto de Compras, Presupuesto de
Gastos, la política de créditos por parte de los proveedores, entre otros elementos.
d) Flujo de Caja Económico:
El Flujo de Caja Económico representa la capacidad de la empresa de generar efectivo sin
considerar los préstamos y amortizaciones.
Se calcula por la diferencia entre el saldo inicial y los ingresos menos los egresos.
e) Financiamiento:
Este rubro refleja los ingresos derivados por los financiamientos obtenidos así como por los
egresos para amortizar dichos financiamientos. Asimismo incluye los intereses generados por
los referidos préstamos.
Transformación ASPECTOS A CONSIDERAR PARA SU ELABORACIÓN

19. e) Flujo de Caja Financiero (Saldo Final):
El Flujo de Caja Financiero (Saldo Final), representa el efecto del financiamiento en la
liquidez de la empresa. Es el resultado aritmético del saldo inicial, de los Ingresos, Egresos
y del Financiamiento de un período, y a la vez constituye el Saldo Inicial del siguiente
período.
Transformación ASPECTOS A CONSIDERAR PARA SU ELABORACIÓN

20. Cómo elaborar un Flujo de Caja
1. Recabar toda la
información de
ingresos, costos y
gastos del
periodo
considerado para
el flujo.
2. Evaluar los
momentos o
fechas en las
cuales se harán
efectivos los
ingresos, costos y
gastos del
periodo.
3. Preparar un
cuadro detallando
todos los
movimientos de
ingresos de
efectivo en el
periodo que
fueron cobrados
4. Calcular el total
de ingresos de
efectivo por
periodo.
5. Preparar un
cuadro detallando
todos los
movimientos de
egresos de
efectivo en el
periodo que
fueron pagados.
6. Calcular el total
de egresos de
efectivo por
periodo.

21. Cómo elaborar un Flujo de Caja
7. Determinar el
saldo por periodo de
efectivo calculando
la diferencia den los
ingresos totales de
efectivo menos los
egresos de efectivo.
8. Tomar en cuenta
el saldo inicial de
primer periodo.
9. Determinar el
saldo acumulado del
periodo al sumar el
saldo inicial del
periodo mas el saldo
del periodo.

22. La empresa Aries SA, tuvo ventas de S/.50000, en marzo de S/.60000 en Abril.
Las ventas pronosticadas para mayo, junio y julio son de S/.70000, S/.80000 y S/.100000,
respectivamente. La empresa posee u saldo de efectivo de S/.5000 para el 1 de mayo y
desea mantener un saldo de caja mínimo de S/.5000.
Con los datos siguientes, prepare e interprete un presupuesto de caja para los meses de
mayo a julio.
 El 20% de las ventas de la empresa es en efectivo. El 40% se cobra al mes siguiente y
el 30% restantes cobra dos meses después de la venta.
 La empresa recibe otros ingresos de S/.2000 al mes.
CASO PRACTICO 1:

23.  Las compras reales o esperadas de la empresa, todas en efectivo, son de S/.45000,
S/.65000 y S/.70000 para los meses de mayo, junio y julio, respectivamente.
 Los pagos por contribuciones sociales es de S/.3000 al mes.
 Los sueldos y salarios corresponden al 10% de las ventas del mes anterior.
 Se pagaran S/.3000, de dividendos en efectivo en junio.
 El pago del principal y de intereses de S/.4000 se efectuara en junio.
 Una compra de equipo, en efectivo y con un valor de S/.6000, esta programada para
julio.
 Los impuestos a pagar son de S/.2400, S/.2500 y S/.3500 por los meses de mayo,
junio y julio, respectivamente.
 Los otros gastos administrativos y de ventas ascienden a s/.3580 al mes.
CASO PRACTICO 1:

24. Una empresa planifica su liquidez para los meses de Enero, Febrero y Marzo. Se cuenta con la siguiente
información:
• Las ventas planeadas de Diciembre, Enero, Febrero, Marzo y Abril son: 700,000 soles, 800,000 soles,
780,000 soles, 876,000 soles y 986,000 soles. Estas se pagan 45% al contado y 50% a 30 días (el 5% es
incobrable) Las compras de materiales correspondientes al 45% de las ventas de un mes se compran y
pagan el mes anterior.
• La empresa paga un alquiler del local de 120,000 soles mensuales
• La planilla de la empresa es de 45,000 soles para enero, 48,000 soles para febrero y 70,000 soles en
marzo
• En Febrero se comprara e instalara una máquina que en total, se pagara en ese mes 50,000 soles. La
máquina antigua se venderá en marzo a 10,000 soles. La depreciación de las maquinas es 1,000 para
enero, 1,000 para febrero y 7,000 para marzo
• La caja inicial de mes de enero es 50,000 y se requiere de una caja mínima mensual de 100,000 soles
CASO PRACTICO 2:

25. Flujo de Caja:
Es el planeamiento por períodos (semanales, quincenales,
mensuales, bimestrales, entre otros que se requiera según las
necesidades de liquidez del negocio) de las cobranzas y los
pagos. El principio de devengado se cambia por considerar solo
los movimientos en efectivo.
CIERRE

26. Objetivos de Flujo de Caja:
• Determinar cuando hay exceso de efectivo en la empresa, con lo que se
analizará la posibilidad de colocarlo para obtener rentabilidad.
• Determinar cuando hay faltantes de dinero en efectivo, con lo que se analizará
la posibilidad de solicitar préstamos, sobregiros cambiar las políticas de cobranza
de la empresa, negociar condiciones de crédito entre otras opciones.
• Evaluar las políticas de cobranza o la capacidad de negociación de los pagos de
la empresa.
CIERRE

27. Flujo de Caja Libre (FCL): es el cálculo de las inversiones necesarias y los
beneficios entregados por un proyecto a lo largo de su vida proyectada sin
considerar las restricciones de capital que pudieran tener los inversionistas
(financiamiento).
Flujo de caja de los inversionistas (FCA): es el cálculo de los recursos financieros
que deberán aportar los inversionistas en un proyecto y los beneficios que
obtendrán.
Flujo de caja de la financiación (FCF): es el cálculo de los requerimientos de
financiamiento del proyecto, sus pagos y el ahorro en impuestos derivado de esta
financiación.
CIERRE

28. Consulta bibliográfica
OPCIONAL
BIBLIOGRAFIA CONSULTADA

29. Prepárate
OPCIONAL
TEMA O ACTIVIDAD DE LA
SIGUIENTE SESIÓN
La próxima sesión ….