Este documento compara el desarrollo económico de México y Brasil. Brasil ha crecido a tasas más altas que México y ya superó a México en ingreso per cápita. Aunque México tiene menores tasas de inflación y desempleo, su productividad y crecimiento se han estancado. Brasil tiene un mercado financiero más robusto que presta más a la población. Ambos países enfrentan el desafío de mejorar la educación, la salud y la infraestructura para sostener el crecimiento a largo plazo

1. México y Brasil:
Convergencias y diferencias
Junio 2010

2. Resumen Ejecutivo
• Este documento pretende dar un resumen informativo de cómo se encuentra México versus
Brasil en cuestión de desarrollo económico, tanto en la parte de generación de ingresos,
como en niveles de calidad de vida para su población.
• Brasil y México son economías en vías de desarrollo. Ambos países tienen grandes mercados
internos, 9° y 11° respectivamente, por lo que representan grandes oportunidades de
inversión y crecimiento.
• En términos de desempeño económico Brasil está creciendo a tasas mayores, ya nos
alcanzó en niveles de ingreso per cápita, y de seguir creciendo así en cuatro años podría
doblar el PIB de México. Brasil ha logrado mantener tasas de crecimiento atractivas, una
mejora en su productividad industrial y una banca que otorga financiamiento a su
población; estos factores hacen que Brasil se vea atractivo para los inversionistas.
• México es un país que presenta un estancamiento en su crecimiento y productividad, y
pese a tener un sistema financiero bien capitalizado, éste otorga muy poco
financiamiento a su población. Sin embargo, México presenta un mayor nivel de
desarrollo: mejores resultados en educación, salud e infraestructura, por lo que la
generación de mayores tasas de crecimiento recae en mayor medida en otros factores como
son el aumento de la productividad y aprovechamiento de tecnologías.
• Características como el tamaño del mercado, estabilidad macroeconómica y mejores
indicadores de desarrollo debieran facilitar el crecimiento económico de México, entonces
¿Cuál es el ó los factores determinantes que están inhibiendo el crecimiento en
México?
2

3. Objetivos
• Este documento pretende dar un resumen informativo de cómo se encuentra
México versus Brasil en cuestión de desarrollo económico, tanto en la parte de
generación de ingresos, como en niveles de calidad de vida para su población.
• El documento analiza de manera generalizada y aproximada el perfil de ambos
países en diversas dimensiones económicas y sociales.
• La primera parte es una síntesis del ingreso generado, y las principales
palancas de crecimiento económico: inflación, empleo, productividad, balanza
comercial y sector financiero. La segunda parte, analiza las palancas clave que
a largo plazo permiten y ayudan a mantener un crecimiento económico
sostenido como son: educación, salud, infraestructura, tecnología y
comunicaciones, y clima de negocios. Por último, se resumen algunos de
comentarios de reportes de analistas.
3

4. Cuadro informativo
Nombre Completo Estados Unidos Mexicanos República Federal de Brasil
Bandera y ubicación
Población total 108.5 millones 195.4 millones
Área total 1.9 millones de Km² 8.5 millones de Km²
Capital Distrito Federal Brasilia
Idioma Español Portugués
Moneda Peso Real
Tipo de cambio 12.6 pesos/ USD 1.8 reales/ USD
Grado de inversión BB BB
Fuente: CIA Factbook, EIU
4

5. Contenido
• Factores macroeconómicos y financieros
• Factores de desarrollo
• Perspectivas de mercado
5

6. Indicadores clave para mejor entender el entorno
macroeconómico y financiero
Descripción
Desempeño • Entender el desempeño económico de manera general, en base a indicadores clave
económico que permitan percibir el entrono generador de ingresos y productivo de cada país
• Entender cómo se encuentran las finanzas públicas, especialmente lo que se refiere al
Finanzas
gasto e ingreso gubernamental
públicas
• Entender la importancia del sector externo en la economía y detallar el nivel
Sector externo de dependencia de la economía con el exterior
Sector • Entender la robustez y penetración del sistema financiero
financiero
6

7. Desempeño Económico
En crecimiento económico y generación de ingresos, México se ha
quedado atrás
PIB México Brasil
Miles de Millones de USD**, 2009
+103% CAGR*
+4%
+1%
2005 2006 2007 2008 2009 2010est. 2011est. 2012est. 2013est. 2014est. 2015est. 2016est.
PIB per cápita por día
USD* +2%
• En los últimos 4 años Brasil ha crecido a
-1% una tasa anual 3pp mayor a la de México.
• Si Brasil mantiene su tendencia, en 4 años
podría doblar el PIB de México
• En términos per capita, Brasil paso de 20
dólares diarios por persona en 2005 a 22
2005 2006 2007 2008 2009
dólares, mientras que México disminuyó en
Desigualdad de ingreso un dólar su PIB per cápita diario.
Coeficiente GINI (0-100, 0: no hay desigualdad), 2009
• Sin embargo, México presenta una menor
disparidad en el ingreso, es decir Brasil
tiene una mayor inequidad en la
distribución del ingreso
MX BR
* Tasa compuesta de crecimiento anual –CAGR compunded anual growth rate
** Datos corrientes
Fuente: Población de Banco Mundial hasta el 2008, 2009est,, GDP de Euromonitor, 2010 y 2011 est. De EIU, 2012-… estimados en base a la CAGR 2006-08, no se toma
2009 por los efectos negativos de la 7
crisis

8. Desempeño Económico
México debe realizar esfuerzos serios para mejorar su
productividad
México Brasil
Producción industrial
Cambio anual porcentual
BR
+11
MX
2008 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2009 T1 2009 T2 2009 T3 2009 T4 2010 T1
• En productividad, Brasil muestra un mejor desempeño.
• Ambos países han tenido disminuciones importantes en su producción industrial. Sin embargo, Brasil se ha
recuperado más rápido, logrando en el primer trimestre de 2010 una aumento de 18.6% con respecto al año
anterior, lo que representa 11 puntos porcentuales más que México
Ejemplo
• Para mejor entender productividad, se muestra el ejemplo de la
industria agrícola, en donde vemos como Brasil ha podido Productividad Agrícola
Valor marginal por trabajador, miles USD*
aumentar la productividad en el sector, logrando un aumento de
120% de 2005 a 2008,** mientras que México tan sólo aumentó un
38% su productividad para el mismo periodo
2005 2006 2007 2008
Fuente: Producción industrial: EIU, Productividad agrícola: Banco Mundial
8

9. Desempeño Económico
México debe seguir manteniendo estabilidad en precios y bajas
tasas de desempleo
México Brasil
Inflación
Cambio porcentual anual
• México cuenta con una tasa
de inflación y de desempleo
menores a las de Brasil.
• En inflación, se tienen
tendencias similares, sin
T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1
embargo, México ha logrado
mantener una mejor
estabilidad en los precios al
consumidor
Tasa de desempleo
% de PEA • En cuestiones de desempleo,
México muestra menores
tasas de desempleo desde
2008.
T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1
* Datos corrientes
Fuente: Banco Mundial
9

10. Finanzas Públicas
México debe cuidar sus niveles de deuda pública y enfocar
esfuerzos en disminuir el déficit
México Brasil
Ingreso presupuestal
Miles de USD
• El nivel de presupuesto de
Brasil es mayor porque
responde a un país de
2005 2006 2007 2008 2009 mayor tamaño. Sin
embargo, vemos que sus
Recaudación per MX 909 1,018 761 ingresos son mayores a sus
cápita aprox., egresos, situación contraria
BR 1,232 1,578 n.d.
Impuestos, USD* para México
• En temas de recaudación
fiscal anual, Brasil captó por
Gasto presupuestal habitante en 2008 $559
Miles de USD
dólares más que México
• Ahora bien, si vemos el
presupuesto per cápita,
Brasil gasta en promedio
200 USD más por habitante
que México, y aun así ha
2005 2006 2007 2008 2009 mantenido un superávit
Gasto MX 1,166 1,257 1,339 1,432 1,327 presupuestal
per
cápita, BR 1,396 1,506 1,631 1,719 1,250
USD
* Aproximados en base a datos de Hacienda,México y el Tesoro, Brasil junto con datos de Euromonitor y Worldbank
Fuente: Análisis IaConsultores. EIU, 10
Secretaria de Hacienda, México y Tesouro Nacional, Brasil, Euromonitor y Worldbank

11. Sector Externo
México es una economía abierta que tiene una mayor cantidad de
flujos hacia y del exterior (1/2)
México Brasil
Balanza de Cuenta Corriente
Miles de millones de USD
• En saldos con el exterior,
México tiene mayores
transacciones (de bienes,
servicios, y flujos de
dinero) del exterior hacia el
interior que del interior al
exterior, es decir,
2005 2006 2007 2008 2009
dependemos en mayor
medida del exterior
Balanza Comercial • En base a la balanza
Miles de millones de USD comercial, podemos decir
que México se apoya en
Exportaciones Importaciones Balanza Comercial mayor medida que Brasil
214 en el comercio con el
2005 222 45
118 74 exterior, pues tenemos
2006 250 256 mayores exportaciones e
138 91 46
2007 272 282 -10 importaciones que Brasil
2008 291 309 -17
198 173 25
2009 230 234
153 25
128
Fuente: EIU
11

12. Sector Externo
México depende mayoritariamente de EE.UU. en su mercado de
exportación (2/2)
México Brasil
Principales mercados de exportación
Participación del total
México Brasil
Otros EE.UU. • México tiene muy poco
Alemania
Canadá diversificación en sus exportaciones,
2% 14% 14%
España 2% Argentina por lo que shocks de EE.UU. tienen
9%
2% un fuerte efecto para la economía
5% 6% China mexicana, mientras que Brasil
65%
80% Otros Holanda mantiene una buena diversificación
de sus exportaciones
EE.UU.
• En cuestión de deuda externa,
hemos podido mantener menores
niveles de deuda que Brasil. De
Deuda externa acuerdo al estimado de 2009,
Millones de USD
México debe por cada habitante casi
$1,670 USD, mientras que Brasil
debe menos de $1,425 USD. Es
decir, por habitante México debe
$245 dólares más.
2005 2006 2007 2008 est. 2009 est.
Fuente: EIU
12

13. Sector Financiero
México tiene un sólido mercado financiero que no presta
Indicadores de la Banca Mercado de Valores México Brasil
Capital/ activos
Índices de las bolsas de valores
Mensual
Ibovespa
2005 2006 2007 2008 BMV
Reservas liquidas/ activos
Ene 2008 Abr 2010
Cambio porcentual
Mensual
2005 2006 2007 2008
% cartera vencida BMV
Ibovespa
• México tiene una banca más sólida, mejor capitalizada y una
2005 2006 2007 2008 menor cartera vencida pero no presta. El crédito que otorga la
banca como porcentaje del PIB en México es 64pp menor al
Crédito domestico otorgado por la Banca de Brasil
% PIB
• El mercado de valores de ambos países se ha venido
comportando bastante similar en los últimos 3 años.
2005 2006 2007 2008
Fuente: Banco Mundial y EIU
13

14. Contenido
• Factores macroeconómicos y financieros
• Factores de desarrollo
• Perspectivas de mercado
14

15. Los ejes de estudio nos permiten tener un panorama más
completo de cada factor del desarrollo
Ejes de estudio Descripción
– Entender cuánto se gasta para cada uno de los factores
del desarrollo
Gasto
– Entender cuál es la capacidad con la cuenta el estado
Capacidad/ para así facilitar el desarrollo para cada uno de los
Cobertura factores
– Entender cuál es la cobertura con la que se cuenta en
cada uno de los campos de desarrollo
– Entender la efectividad, el nivel de desarrollo de cada
campo
Calidad
15

16. Indicadores seleccionados para medir factores de desarrollo
por eje de estudio
Gasto Capacidad/ Cobertura Calidad
• Gasto en educación/ PIB • No. personas 15-64 años/ No. • Resultados de la prueba PISA
• Gasto por estudiante Maestros de nivel superior • Tasa de Alfabetización
Educación • No. alumnos por maestro, para cada
nivel
• Gasto en salud/ PIB • No. de doctores por 10,000 hab. • Esperanza de vida
• Gasto per capita • No. de clínicas/hospitales por millón • Tasa de mortalidad en menores de 5
Salud de hab. años por 1000 hab.
Índice de Desarrollo Humano
• Gasto en infraestructura/ PIB • Acceso a instalaciones sanitarias, % • Índice de Calidad en
• Gasto per cápita pobl. Infraestructura*
Infraestructura
• Acceso a suministro de agua, %
pobl.
• Gasto en Comunicación, Ciencia y • No. de suscriptores de celular y • Internet de banda ancha
Tecnología Tecnología/ PIB teléfono fijo por 100 hab. internacional, bits por persona
(Comunicaciones) • Gasto per cápita • No. de suscriptores de Internet de • Tarifa de Internet de banda ancha
banda ancha/ por 100 hab.
• Índice de facilidad para hacer
• Tiempo para iniciar un negocio
negocios*
• Tiempo para hacer cumplir un
• Índice de Innovación*
Clima de Negocios contrato
• Tiempo en la preparación de
impuestos
* Índice de World Economic Forum, detallado más adelante
16

17. Educación
En el tema educativo, México necesita enfocar esfuerzos para
lograr un gasto más eficiente medido por resultados educativos
México Brasil
Gasto Capacidad/ Cobertura Calidad
No. Personas 15-64 años/Maestros de Puntaje de prueba PISA, matemáticas
Gasto Público en Educación educación superior* 2006
%PIB, 2006 2008
4.8 5.0
Tasa de alfabetización
No. de alumnos por maestro a nivel: 2007
Gasto público por estudiante 2009
Promedio USD, 2006
Primaria
1,884 1,461
Secundaria
• En cuanto a resultados en
Educación, pese a estar un poco
mejor posicionados que Brasil, no
• México gasta en promedio 423 Universidad
contamos con buenos resultados
USD más por estudiante que respecto a otros países**.
Brasil Especialmente la relación de
• México goza de una atención más gasto versus resultados deja
personalizada a nivel secundaria y mucho que desear
superior, pero a nivel primaria, (60%
de la base estudiantil), tenemos
pocos maestros
Incluye maestros de universidades
** Nos encontramos por debajo de países como Chile, Rusia, Polonia, Hungría, y Rep. Checa
17
Fuente: Análisis IaConsultores .Euromonitor y Banco Mundial

18. Salud
En salud México debe priorizar esfuerzos para aumentar
capacidad y cobertura de atención y prevención médica
México Brasil
Gasto Capacidad/ Cobertura Calidad
Gasto total en salud No. de doctores por 10,000 hab. Esperanza de vida
%PIB, 2009 2009 2009
Tasa de mortalidad -5 años por
No. de clínicas/hospitales por 1000 hab.
millar hab. 2009
2009
Gasto en salud per capita
USD, 2009
537.3
476.3
• A México le falta capacidad para
• Brasil gasta por persona 61 una mejor atención médica. • Pese a un menor gasto y poca
dólares más que México en temas Tenemos aprox. 8 clínicas u cobertura, México y Brasil se
de salud hospitales por cada millón de encuentran relativamente iguales
habitantes en la salud de la población.
Fuente: Análisis IaConsultores . Euromonitor
18

19. Desarrollo Humano
En desarrollo humano México esta mejor que Brasil
Índice de desarrollo humano
2007
México Brasil
• El índice de desarrollo humano intenta medir calidad de vida de los habitantes de cada país, tomando en
cuenta la educación, salud e ingreso per cápita. Se crea este índice cuando la comunidad internacional se
da cuenta que el ingreso per cápita no nos dice la verdadera situación de vida de la población, es
importantísimo tener en cuenta nivel de educación y salud para entonces comparar niveles de desarrollo
humano entre países.
• México tiene niveles de desarrollo humano ligeramente mejores a Brasil, es decir, lo mexicanos gozamos
de una mejor calidad de vida. Sin embargo, Brasil ha igualado ya su ingreso per cápita por lo que la
brecha del índice ahora debe ser aún mas pequeña
Fuente: UNDP
19

20. Infraestructura
México debe enfocarse en mantener un gasto más eficiente sin
descuidar la cobertura y calidad de la infraestructura en el país
México Brasil
Gasto Capacidad/ Cobertura Calidad
Gasto en Infraestructura* Acceso a instalaciones sanitarias Índice de calidad en infraestructura**
%PIB, 2009 % Población, 2009 WEF, 2007
Electricidad
Vía Área
Puertos
Caminos
Gasto en Infraestructura*
Per capita USD, 2009 Suministro de agua MX 3.0 1.2
% Población, 2009
425.9
BR 5.1 2.9
• México gasta bastante más que • México cuenta con una mejor • El índice de calidad en
Brasil en infraestructura. cobertura y acceso de agua y infraestructura mide la brecha
facilidades sanitarias para su que existe en el país con
• En términos per capita, México respecto a Alemania en
población
gasta más de 18 veces lo que términos de infraestructura,**
Brasil por cada habitante • En el acceso a suministro de en donde México tiene mejor
agua en México falta 4% infraestructura que Brasil en las
población y en Brasil el 8% cuatro dimensiones medidas
* Incluye Energía, Comunicaciones y Transporte
** Escala 0-7. Siendo 0: excelencia en infraestructura. Se mide la brecha en necesidades y deficiencias de infraestructura, con respecto a Alemania, qué se califico como el
país con la mejor infraestructura en índice de Competitividad Global (GCI) 2006-2007
Fuente: Gasto: PEF, Secretaria de Hacienda; y Contabilidade Governamental, Tesouro Nacional. Capacidad: Euromonitor. Calidad: World Economic Forum (WEF)
20

21. Tecnología
Pese a ejercer un alto gasto en tecnología, la población en general
tiene acceso limitado la tecnologías de comunicación
México Brasil
Gasto Capacidad/ Cobertura Calidad
Gasto en Comunicaciones, Ciencia y
Tecnología No. de suscripciones de celular y Internet de banda ancha internacional
%PIB, 2009 teléfono fijo por 100 habitantes Bits por persona,2008
Comunicaciones 2008 2,108
Ciencia y Tecnología
0.24
0.15
Suscriptores de Internet de banda Tarifa de Internet de banda ancha
MX BR ancha por 100 hab. mensual USD, 2008
2008
Per capita, 2009
• La velocidad de la red en Brasil
• En telefonía todavía tenemos es 7.4 veces más rápida que la
un 10% de la población sin nuestra
• México gasta por persona un comunicación, mientras que • En precios, los dos países
54% más que Brasil en Brasil ya cubre a toda su estamos muy por encima de
Tecnología* población tarifas en países desarrollados.
EE.UU. tiene tarifas de $15
dólares mensuales
* Incluye gasto en Ciencia y Tecnología; y Comuicaciones
Fuente: PEF, Secretaria de Hacienda. Contabilidade Governamental, Tesouro Nacional, Euromonitor, Banco Mundial
21

22. Clima de Negocios
El clima de negocios es más amigable en México, pero
necesitamos mejorar la innovación e iniciativa empresarial
México Brasil
Capacidad/ Cobertura Calidad
Índice de facilidad para hacer Índice de transparencia y acceso Procedimientos para registrar un
negocios* a la información*** negocio
2009 Número, 2009
Índice de innovación** Tiempo para iniciar un negocio Tiempo para declarar impuestos
Días, 2009 Horas, 2009
2,600
• México tiene un clima más
favorable para la creación y
operación de negocios • En todos los indicadores, México prueba tener condiciones mucho
• Sin embargo en cuestiones de más favorables para la iniciación y operación de negocios
innovación, Brasil lleva la
delantera, esta casi 9% arriba
que México
* 1- lo más accesible , con regulaciones amigables
** 1-bajo nivel, 7- lo mas alto, tomado del GCI
*** 0- mínima transparencia y acceso a la información, 10- máxima
Fuente: Banco Mundial 22

23. Contenido
• Factores macroeconómicos y financieros
• Factores de desarrollo
• Perspectivas de mercado
23

24. Los analistas y grupos de análisis consideran que México debe
pasar reformas que aumenten la competitividad del país
• “Las débiles propuestas de reforma • “(Se espera que) persista la
para lograr diversificar fuentes de fragmentación en el poder legislativo,
financiamiento fiscal y mantener la y el nuevo presidente tendrá un
producción de petróleo continuaran congreso muy dividido, dificultando
haciendo a México vulnerable a esto pasar reformas.” Brazil Country
shocks externos, aunque el acceso a Report, EIU Junio 2010
financiamiento externo pueda • “La mejoría en su política fiscal desde
mantener un colchón.” Mexico Country 1990, así como también las medidas
Report, EIU Junio 2010 adoptadas para liberalizar y abrir la
• “(México) necesita tomar acciones economía han facilitado y aumentado
para liberalizar mercados y mejorar su la competitividad de Brasil,
sistema educativo y la gobernabilidad proveyendo de un mejor ambiente
en todo el país.” The Global para el desarrollo del sector privado.”
Competitive Index 2009-2010, WEF The Global Competitive Index
2009 2009-2010, WEF 2009
24

25. Conclusiones
• Brasil y México son economías en vías de desarrollo. Ambos países tienen grandes mercados
internos, en un ranking de 133 países, el mercado interno de Brasil es el 9° y el de México 11° (de
acuerdo al reporte de Competitividad Global 2009-2010, WEF) por lo que representan grandes
oportunidades de inversión y crecimiento.
• En términos de generación de ingresos Brasil ha logrado mantener tasas de crecimiento atractivas,
una mejora en su productividad industrial y una banca que otorga financiamiento a su población;
estos factores hacen que Brasil se vea atractivo para los inversionistas. Mientras México se ha
estancado en su crecimiento, no ha tenido un aumento en productividad y pese a tener un sistema
financiero bien capitalizado, éste otorga muy poco financiamiento a su población.
• Sin embargo, en cuestiones de desarrollo económico y social, México se encuentra bastante mejor
posicionado que Brasil, especialmente en temas de infraestructura y clima de negocios. Y cuenta
con niveles de educación y salud poco mejores que Brasil.
• Características como el tamaño del mercado, estabilidad macroeconómica y mejores indicadores
de desarrollo debieran facilitar el crecimiento económico de México.
25

26. México y Brasil:
Convergencias y divergencias
Junio 2010