La planificación financiera consiste en reunir, analizar e interpretar información financiera para formular un plan que combine las necesidades financieras de una empresa con las probables consecuencias financieras de sus operaciones. Esto permite establecer objetivos cualitativos y cuantitativos, así como planes estratégicos para el cambio y crecimiento de la empresa a largo plazo. La planificación financiera utiliza herramientas como presupuestos, pronósticos y modelos económicos y financieros para prever las necesidades de recursos y estructura financiera

1. Planeación
Financiera

2. Es la reunión, clasificación, análisis, interpretación
de la información financiera. Con objeto de formar
un plan combinado de las necesidades financieras,
así como de las probables consecuencias
financieras de las operaciones.

3. • ABRILDE2008, Pacifi c Ethanol, una empresa de
biocombustible de California, anunció una pérdida más gr
ande de lo esperado en el cuarto trimestre del año
anterior. Pacifi cEthanol se ha distinguido porque su direct
or ejecutivo fue secretario del gobierno estatal de Californ
ia durante ocho años, y sus inversionistas incluyen
nombres famosos como Bill Gates .
Desde luego, nada de esto garantiza buenos resultados. H
ubo varios factores que afectaron al desempeño
financiero de Pacifi c Ethanol. Una expansión excesiva en
la todavía nueva industria del etanol ocasionó una dismin
ución en los precios. Mientras tanto, los agricultores
habían plantado menos maíz (del que se obtiene el
etanol), lo cual derivó en que subieran los precios
de la materia

4. • Cuando acaba un año es común hacer
balance y formular los deseos del próximo,
esta actividad se repite en todos y cada uno
de los ámbitos de nuestra vida. Podemos
decir que es un buen momento para evitar
repetir el próximo año los errores que hemos
cometido en éste.
• En el mundo empresarial siempre suceden
cosas que, a priori, no estaban contempladas
en el guión. Sin embargo, en nuestra mano
está el conseguir minimizar estos factores,
planificando adecuadamente nuestra
actividad y nuestras necesidades

5. • La correcta identificación de las necesidades
supone uno de los aspectos más importantes
y trascendentales en la planificación
financiera de cualquier empresa. Es preferible
dedicar tiempo a identificar dichas
necesidades correctamente que convertir el
“apagar fuegos” en una actividad cotidiana.
De esta manera reducimos la aparición de
elevados gastos financieros provocados por
negociaciones desfavorables y precipitadas.
•
Suele mencionarse la falta de una
planificación financiera efectiva como una de
las razones por las que se producen los
problemas financieros y el fracaso. La
planificación financiera establece pautas para
el cambio y el crecimiento en una empresa.

6. • Los autores (Stephen et al., 1996) definen la
planificación financiera como la declaración de lo que se
pretende hacer en un futuro, y debe tener en cuenta el
crecimiento esperado; las interacciones entre
financiación e inversión; opciones sobre inversión y
financiación y líneas de negocios; la prevención de
sorpresas definiendo lo que puede suceder ante
diferentes acontecimientos y la factibilidad ante
objetivos y metas.
• Por su parte Weston (2006) plantea que la planificación
financiera implica la elaboración de proyecciones de
ventas, ingresos y activos tomando como base
estrategias alternativas de producción y mercadotecnia,
así como la determinación de los recursos que se
necesitan para lograr estas proyecciones.
• Otros la definen (Brealey y Myer, 1994) como un
proceso de análisis de las influencias mutuas entre las
alternativas de inversión y de financiación; proyección
de las consecuencias futuras de las decisiones
presentes, decisión de las alternativas a adoptar y por
ultimo comparación del comportamiento posterior con
los objetivos establecidos en el plan financiero.

7. • La planificación financiera es una técnica que
reúne un conjunto de métodos, instrumentos y
objetivos con el fin de establecer en una
empresa pronósticos y metas económicas y
financieras por alcanzar, tomando en cuenta los
medios que se tienen y los que se requieren
para lograrlo.
• También se puede decir que la planificación
financiera es un procedimiento en tres fases
para decidir qué acciones se deben realizar en
lo futuro para lograr los objetivos trazados:
planear lo que se quiere hacer, llevar a cabo lo
planeado y verificar la eficiencia de cómo se
hizo. La planificación financiera a través de un
presupuesto dará a la empresa una
coordinación general de funcionamiento.

8. • Para el autor la planificación financiera es
un proceso de estimar la demanda de
recursos (compras, activos, mano de obra,
ventas, etc.) teniendo como base las
distintas alternativas posibles para
alcanzar las metas, auxiliándose de
herramientas y técnicas financieras y
matemáticas.
• La planificación financiera es un aspecto
que reviste gran importancia para el
funcionamiento y, por ende, la
supervivencia de la empresa.

9. • La planeación financiera establece pautas
para el cambio y el crecimiento de una
empresa. En general se enfoca en la
perspectiva más amplia. Esto quiere decir
que se interesa en los principales
elementos de las políticas financieras y de
inversión de una empresa sin examinar los
componentes individuales de esas
políticas en forma minuciosa.

10. Características
Se refiere a largo plazo: Normalmente un
período entre 3 y 5 años.
Se trata de una planificación general: Se trata de
definir unos objetivos esenciales a alcanzar para
cada uno de los ejercicios, pero sin descender al
detalle.
Se centra en la definición de los objetivos
relaciones con los factores clave del negocio.
Establece objetivos cualitativos y cuantitativos
del negocio.
Orienta la acción en el corto plazo.

11. Permite establecer planes estratégicos:
- Plan estratégico comercial
- Estructura económica del negocio
- Objetivos de rentabilidad
- Plan general de inversiones
- Plan de fuentes de financiación
- Política de dividendos
Una vez aprobados los planes estratégicos, se
establecen los presupuestos anuales

12. Proceso de planeación y
control financiero
El punto de partida del desarrollo de un plan
financiero es el plan estratégico de la
empresa. La estrategia guía el proceso de
planificación financiera estableciendo
directrices globales de desarrollo de negocio
y metas de crecimiento. Es un proceso
dinámico que sigue un ciclo de elaborar
planes, implementarlos y revisarlos a la luz de
los resultados reales.

13. Importancia de la Planificación Financiera
La planificación del efectivo consiste en la
elaboración de presupuestos de caja. Sin un
nivel adecuado de efectivo y pese al nivel que
presenten las utilidades la empresa está
expuesta al fracaso.
La planificación de utilidades, se obtiene por
medio de los estados financieros proforma, los
cuales muestran niveles anticipados de
ingresos, activos, pasivos y capital social.
Los presupuestos de caja y los estados
proforma son útiles no sólo para la
planificación financiera interna; forman parte
de la información que exigen los prestamistas
tanto presentes como futuros.

14. POR QUÉ
TRAZAR
PLANES
FINANCIEROS?
La
planificación
de
contingencias
Pensar que
opciones
existen
Imponer
coherencia
Se debe pensar si la empresa tiene
oportunidades de aprovechar las
ventajas que posee aplicándolas en
áreas de actividad totalmente nuevas.
Se debe asegurar que
los objetivos de la
empresa sean
coherentes entre los
planes de crecimiento y
las exigencias
financieras
Demostrar
cuáles son los
acontecimientos
más probables

15. Para realizar un plan financiero explícito, la
administración debe establecer ciertos elementos
básicos de la política financiera de la empresa:
1. La necesidad de inversión de la empresa en
nuevos activos. Esto surge de las oportunidades de
inversión que la empresa decida aprovechar y se
deriva de las decisiones de presupuesto de capital
de la empresa.
2. El grado de apalancamiento financiero que la
empresa decida emplear. Esto determinará el
monto de los préstamos que utilice la empresa
para financiar su inversión en activos fijos. Es la
política de estructura de capital de la empresa.
3. La cantidad de efectivo que la empresa cree que
es necesaria y apropiada para pagarle a los
accionistas. Ésta es la política de dividendos de la
empresa.
4. La cantidad de liquidez y de capital de trabajo
que de manera continua necesita la empresa. Es la
decisión de capital de trabajo neto de la empresa.

16. ELEMENTOS DE LA PLANIFICACION
FINANCIERA
ENTRADAS
O INPUTS
• Estados
financieros
actuales.
• Previsión de
las variables
claves, como
las ventas o
tipos de
interés.
MODELO DE
PLANIFICACIÓN
• Ecuaciones
que
especifican las
relaciones
claves.
SALIDAS O
OUTPUTS
• Estados
financieros
previstos (pro
formas).
• Ratios
financieros.
• Origen y
aplicación de
la tesorería.

17. Planificación Financiera según
su período de realización
• Rara vez se proyecta mas
allá de los 12 meses
siguientes.
• Asegura que la empresa
disponga de liquidez
suficiente para pagar sus
cuentas y para que el
endeudamiento y los
préstamos a corto plazo se
tomen en condiciones
favorables.
• Incluye el uso de pronósticos
trimestrales de ventas
suministrados
por mercadotecnia.
CORTO
PLAZO
• Está formada por las consideraciones
estratégicas en cuanto a oportunidades
futuras de mercado y a productos
nuevos para satisfacerlas.
• Se descubren oportunidades, y después
se desarrollan estrategias y programas
efectivos para capitalizar dichas
oportunidades.
• Se concentra en los objetivos de la
empresa, las inversiones que se
necesitaran para alcanzar esos
objetivos y el financiamiento que se
tiene que obtener teniendo en cuenta
aspectos importantes.
LARGO
PLAZO

18. Partes del proceso de la planificación
financiera
Fines: Especificar metas objetivas.
Medios: Se requiere organización, ejecución y dirección.
Realización: Elaboración de presupuestos
Recursos: Determinar tipos y cantidades de los recursos.
Control: Evaluar los resultados vs patrones o modelos previos.
•De operación
•De inversiones
permanentes
•Financiera

19. Fases del control financiero
a) Planificar
las acciones
que se
quieren
realizar
b) Llevar a cabo
las acciones
planificadas
c) Verificar
la eficiencia
de cómo se
hicieron las
actividades
planificadas

20. MODELO
ECONÓMICO O
DE RESULTADO
Es una representación
dinámica del estado
de pérdidas y
ganancias y muestra
los ingresos, costos,
gastos y utilidades
para diferentes
volúmenes de ventas,
con una determinada
estrategia y
estructura de la
empresa.
MODELO
FINANCIERO
Es una representación
dinámica del balance
que permite conocer
la estructura
financiera de la
empresa en razón del
volumen de ventas y
su estrategia
comercial, de
compras, cobranza,
capitalización y
endeudamiento.
Modelos

21. Dinámica
del
modelo
económico
Aumenta el
índice de
rentabilidad
comercial.
Disminuye el
índice de
estructura.
Sub modelos
Modelo de
Contribución
Marginal.
Modelo de
Estructura.Disminuye el
punto de
equilibrio.
Influencias Positivas: estimulan al
personal a trabajar en forma eficiente.
Influencias Negativas: Impiden el
desarrollo del personal, las que lo
desaniman, corrompen y se oponen a la
introducción de toda clase de mejoras
Modelo Económico o de Resultado

22. Modelo Financiero
El empleo de este modelo permite:
Determinar los
recursos
necesarios
para alcanzar
un volumen de
ventas dado.
Estimar la
capacidad
financiera de
ventas para
una
determinada
disponibilidad
de recursos.
Evaluar el
impacto de
ciertas decisiones
que afectan sus
requerimientos
de capital de
trabajo, como
son el nivel de
inventarios, el
plazo promedio
de pago de los
clientes y el
plazo de pago a
los proveedores.
Evaluar el
impacto de
factores
externos como
los procesos
inflacionarios,
las
devaluaciones y
los cambios en
la política
fiscal, sobre la
estructura
financiera de la
empresa.

23. El modelo financiero se modifica de acuerdo con las decisiones que toma la
dirección, los principales motivos de cambio son:
Aumentos de ventas.
Clientes.
Inventarios.
Proveedores y Acreedores.
Créditos a largo plazo, líneas de crédito revolventes.
Aumento de capital, pérdidas cambiarías, presiones
inflacionarias.
Modelo Financiero

24. Herramientas
• Momento o punto económico en que una empresa no genera
ni utilidad ni pérdida.
Punto de Equilibrio
• Elaboración de los estados proforma, los cuales son estados
financieros proyectados tanto estado de resultados como
balance.
Planificación de utilidades
• Mide la utilidad antes de interés e impuestos
Apalancamiento y riesgo de operación
• Mide el efecto de la relación entre el porcentaje de
crecimiento de la utilidad antes de intereses e impuestos y el
porcentaje de crecimiento de la deuda
Apalancamiento financiero

25. Herramientas
• Declaración de los resultados esperados, expresados en
términos numéricos.
Presupuestos
• El flujo de efectivo necesario para el pago de los gastos,
para el capital de trabajo, y para la inversión a largo
plazo puede pronosticarse a partir del estado de
resultados proforma y los valores generales.
• Estado de origen y aplicación de fondos
• Es responsabilidad del tesorero la administración de
las fuentes y de las aplicaciones de fondos.
Pronóstico financiero

26. Herramientas
• Es responsabilidad del tesorero la administración de las fuentes
y de las aplicaciones de fondos. No solamente debe estar seguro
de que hay efectivo disponible para satisfacer las necesidades a
corto plazo, también debe programar a la administración
estratégica de los fondos para facilitar el crecimiento a largo
plazo vía expansión o la adquisición de capital.
• Orígenes
• Provenientes de las operaciones (ingreso neto + depreciación).
• Disminuciones de activos a corto plazo (excluyendo el
efectivo.)
• Aumentos de pasivos a corto plazo.
• Disminución del saldo bruto de propiedad, planta y equipo.
• Aumentos de la deuda a largo plazo.
• Venta de acciones preferentes o comunes.
• Aplicaciones
• Dividendos.
• Aumentos de activos a corto plazo
• Disminuciones de pasivos a corto plazo.
• Aumentos del saldo bruto de propiedad, planta y equipo.
• Disminuciones de deudas a largo plazo.
• Readquisición de acciones comunes y preferentes.
Estado de origen y aplicación de fondos

27. Herramientas
• Estado financiero que nos muestra el origen de los
fondos que tendrá una empresa así como las
aplicaciones que se harán en dos o más periodos o
ejercicios futuros.
Cash-Flow
• Consiste en utilizar un método porcentual de ventas, el
cual predice las ventas para luego establecer el costo
de los bienes vendidos, costos de operación y gastos de
intereses en forma de porcentaje de ventas
proyectadas.
Estado de Resultados Proforma
• Se dispone de varios métodos abreviados para
elaborar el balance general proforma.
Probablemente, el mejor y de uso más generalizado es
el método de cálculo de estimación.
• Los valores de ciertas cuentas del balance general son
estimados, en tanto que otras son acumuladas.
Estado de situación financiera o
balance proforma

28. 1. No ahorrar lo suficiente para el futuro.
2.No disponer de objetivos claros.
3.No contar con un buen asesor financiero.
4.Planificar en forma estática y rígida: Una vez y para
siempre. Todo plan debe ser flexible. La importancia
fundamental reside en el proceso de planificación y no
en el plan en sí mismo.
5.No poseer un buen seguro de vida.
6.No considerar el costo de oportunidad.
7.No evaluar correctamente el riesgo de las inversiones.
8.No considerar el riesgo país.
9.No diversificar.
Los 17 errores más comunes en la
planificación financiera

29. 10. Diversificar demasiado (perder el enfoque).
11. Tomar decisiones sin recabar la información
necesaria.
12. No estimar los imprevistos.
13. Adquirir deudas sin evaluar capacidad de pago.
14. Mantener elevados niveles de gastos y elevados
gastos fijos.
15. Ante pérdidas, actuar con pánico.
16. Ante ganancias, sobre estimar la propia inteligencia
financiera.
17. Subestimar el factor azar.
Los 17 errores más comunes en la
planificación financiera

30. Algunas advertencias concernientes
a los modelos de planeación
financiera:
Los modelos de planeación financiera no siempre
hacen las preguntas adecuadas. Una de las razones
principales es que tienden a basarse en relaciones
contables y no en relaciones financieras. En particular,
tienden a dejar fuera los tres elementos básicos del
valor de la empresa, a saber: el volumen del flujo de
efectivo, el riesgo y el momento oportuno.
Debido a esto, en ocasiones los modelos de
planeación financiera no producen una salida que le
proporcione al usuario muchas pistas significativas
sobre qué estrategias conducirán a incrementos en el
valor. En vez de eso desvían la atención del usuario a
preguntas acerca de, por ejemplo, la relación entre la
razón deuda-capital y el crecimiento de la empresa.

31. Nuestro modelo, lo mismo que muchos que se utilizan
hoy día, en realidad es en el fondo un generador de
estados contables. Éstos son útiles para señalar
incongruencias y recordar las necesidades financieras,
pero ofrecen muy poca guía concerniente a lo que se
debe hacer con esos problemas.
Para terminar este análisis, se debe añadir que la
planeación financiera es un proceso iterativo. Los
planes se crean, reexaminan y modifican una y otra
vez. El plan final será un resultado negociado entre las
partes involucradas en el proceso
De esta manera, el plan final contendrá
implícitamente diferentes metas en distintas áreas y
también muchas restricciones. Por esta razón, un plan
semejante no por fuerza debe ser una evaluación
desapasionada de lo que se cree que deparará el
futuro; en vez de ello, podría ser un medio de
reconciliar las actividades planeadas de diferentes
grupos y una forma de establecer metas comunes
para el futuro.

32. Resumen y conclusiones
La planeación financiera obliga a la empresa a pensar en el
futuro. Hemos examinado varias características del proceso de
planeación. Se describe lo que pueden lograr la planeación
financiera y los componentes de un modelo financiero. En
seguida se pasa a esclarecer la relación entre crecimiento y
necesidades financieras, y se explica en qué forma un modelo de
planeación financiera es útil para explorar esa relación.
La planeación financiera corporativa no se debe convertir en una
actividad puramente mecánica. Si se hace, quizá se enfoque en
las cosas equivocadas.
En particular, muy a menudo los planes se formulan en términos
de un objetivo de crecimiento, sin ningún vínculo explícito con la
creación del valor, y con frecuencia tienen que ver demasiado
con los estados contables.
Sin embargo, la alternativa para la planeación financiera es
avanzar a tropezones hacia el futuro. Tal vez el inmortal Yogi
Berra (el receptor de beisbol, no el personaje de las caricaturas)
lo expresó mejor cuando dijo: “Si no sabes a dónde vas, debes
tener cuidado. Quizá no llegues ahí.”

33. • Bibliografía Física / Virtual:
• -Elementos Básicos de Administración Financiera,
Perdomo Moreno Abraham, Edit. ECASA, 2011
• -Fundamentos de Administración Financiera, Bolten
Brigham, Edit. Interamericana, 2010
• - Manual de Administración Financiera, Bolten Steven,
Edit. Ciencia y Tecnología, 2011
• -Administración de las Inversiones, Montaño Agustín,
Edit.PACSA, 2009
• -Administración Financiera, Horne Van, Edit. Prentice
Hall Hispanoamericana, México, 2010