Este documento presenta un análisis financiero del Grupo Aval, un conglomerado financiero colombiano. Se analizan métricas financieras como ventas, utilidades, activos y rentabilidad, encontrando que el Grupo Aval generalmente se ubica por encima del promedio del sector. El documento concluye recomendando invertir en el Grupo Aval debido a su buen desempeño financiero y su potencial para generar mayores beneficios en el futuro.

1. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Grupo Aval– Benchmarking de las Acciones
A LU M N O : D A N I EL FA B I A N R U B I A N O P U E RTO
P R O F E S O R : J O H N A L E X H E R R E R A
C L A S E : VA LO R A C I Ó N D E I N V E R S I O N E S
M A R Z O / 2 0 1 7

2. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Agenda
Metodología
Problema
Solución
Mercado Objetivo
Competencia
Equipo
Conclusiones

3. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Metodología:
Análisis del sector y la
Compañía
Análisis Financiero de Grupo
Aval
Anàlisis del Mercado

4. Problema
El riesgo ha ido en crece pero no tanto como las utilidades y el patrimonio, una opción rentable, si
quiere generar un buena utilidad en largo plazo deposite su dinero ya
0
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
700,000
800,000
0 2006 2007 2008 2010
Utilidad Neta
Compañía Sector Linear (Compañía) Linear (Sector)

5. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Anàlisis sector financiero colombiano
Actualmente el sector financiero esta conformado por entidades tanto publicas como privadas las cuales
realizan actividades vinculadas al manejo, almacenamiento e inversión del capital de Colombia.
El grupo aval es propietario de 5 bancos( Banco de Bogota, Banco de Occidente, Banco AV villas, Banco
Popular y BAC Credomatic), de los cuales los 4 primeros se establecen en Colombia y el último en centro
America. Las sucursales de dichos bancos están distribuidas en las principales ciudades de Colombia, como
Bogotà, Medellìn, Barranquilla, etc.
1145 empresas hacen parte del sector y su posición es 406 aproximadamente , es decir que se ubica por
encima del 62% de las compañías del sector ( buen posicionamiento). A pesar del aumento del dólar y la
crisis en centro America el grupo aval continua teniendo un peso importante entro del sector, sus utilidades
superan la media y la rentabilidad es alta a pesar de que existe un buen riesgo.

6. Analisis grupo aval
Es una sociedad holding propietaria de acciones de empresas lideres del sector financiero, básicamente bancos comerciales y
sus compañías filiales, una administradora de fondos prestables, sus sedes se hallan distribuidos prioritariamente en Colombia y
algunos paises de centro America
- 50 100
Endeudamiento Promedio
Pasivo Total / Ventas (%)
Apalancamiento
Endeudamiento (%)
ENDEUDAMIENTO
Rentabilidad Promedio
Rentabilidad sobre Patrimonio
Rentabilidad sobre Activos
Rentabilidad sobre Ventas
RENTABILIDAD
Dinámica Promedio
Crecimiento del Patrimonio
Crecimiento en Utilidades
Crecimiento en Activos
Crecimiento en Ventas
DINAMICA
Tamaño Promedio
Patrimonio
Utilidad
Activos
Ventas
TAMAÑO
BPR Rating
Debilid
ades
Fortale
zas
TAMAÑO
Posicion BPR Rating
Ventas 1 100,0
Activos 2 99,9
Utilidad 4 99,7
Patrimonio 3 99,8
Tamaño Promedio 3 99,9
DINAMICA
Crecimiento en Ventas 436 62,0
Crecimiento en Activos 645 43,8
Crecimiento en Utilidades 551 52,0
Crecimiento del Patrimonio 673 41,3
Dinámica Promedio 576 49,8
RENTABILIDAD
Rentabilidad sobre Ventas 454 60,4
Rentabilidad sobre Activos 274 76,2
Rentabilidad sobre Patrimonio 290 74,8
Rentabilidad Promedio 339 70,5
ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento (%) 790 31,1
Apalancamiento 803 30,0
Pasivo Total / Ventas (%) 528 54,0
Endeudamiento Promedio 707 38,3
66,1
406Posición promedio
BPR Rating

7. ANALISIS FINANCIERO
Durante los últimos años el grupo aval ha tenido utilidades y activos muy arriba de la media, con 5.848.533 y 8.562.010
respectivamente, sus utilidades se han hallado al nivel promedio, aun asì su rentabilidad sobre activos y patrimonio tambien se
encuentran bien posicionados, su crecimiento en ventas ha sido del 12% últimamente y de rentabilidad de 12%.
-10.00%
0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
0 2006 2007 2008 2010
Crecimiento / Decrec. en Ventas
Compañía Sector Linear (Compañía) Linear (Sector)

8. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Análisis del Mercado
Debilidades:
Endeudamiento, ya que surge un poco rápido, sin embargo puede ser compensado por su misma eficiencia en ventas
Fortalezas:
Ventas, su crecimiento en ventas e ingreso son las principales, en resumen su fortaleza es la eficiencia en la oferta de capital e inversiòn
Amenazas:
Aumento del riesgo por aumento del dólar en últimos años
Oportunidades:
Sucursales por toda Colombia y crecimiento rápido de su patrimonio

9. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Solución
ESTRATEGIA
Grupo aval como muestran estadísticas siempre se halla en la media o sobre la media en datos
relevantes
Propongo Invertir dinero en grupo aval puede resultar una opción adecuada si lo hacemos en el
futuro, ya que el dolar siempre se estabiliza por periodos en un valor y no es tan volátil como las
demás monedas, depende de decisiones macro y no de otras monedas, es mas independiente, asi
que en el futuro podría descender y el riesgo medio bajaría dejando a los banco de grupo aval con
buenas venta y además un bajo riesgo de inversión.

10. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Mercado Objetivo
Bancos
filiales
Personas
Naturales
(préstamo
,
inversión)
especulad
ores
Compañia
s(pago
deudas,
inversión)
Personas
Jurídicas

11. Competencia
El mercado de dinero es manejado por el banco central quien regula
la oferta monetaria, hoy en dìa es casi imposible abrir un banco que
provea una buena utilidad y brinde buenas tasas en sus prestamos,
por eso resulta mas fiable depositar dinero en uno que genere
confianza y sobre todo genere mejor utilidad que los demás, una
“compañia” que garantiza buena utilidad y un riesgo promedio es
una alternativa estupenda ya que nos hallamos en un sector en el
cual la ganancia siempre es inversa al riesgo.
Invierta y deposite su confianza en nosotros!!!!
Ventas 1.340.603 1 909.830 1 704.606 1 599.291 1 7.367
Activos 8.562.010 2 5.417.177 2 5.358.592 2 5.474.807 2 116.394
Utilidad 464.280 4 760.180 1 571.638 1 532.531 1 4.989
Patrimonio 5.848.533 3 4.251.488 2 4.541.101 3 4.499.319 3 104.456
Tamaño Promedio 3 2 2 2

12. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Equipo
Grupo aval
bancos
corficolombiana
Porvenir
Principales filiales colombianas

13.  Tiende a aumentar ( en
promedio) reflejando una
buena labor en cuanto a
eficiencia y ventas ràpidas
Benchmarking:
Rotación de
Inventarios
0
20
40
60
80
100
120
140
0 2006 2007 2008 2010
Rotación de Inventarios
Compañía Sector Linear (Compañía) Linear (Sector)

14. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Benchmarking: Ventas
Una de las mayores ventajas que tiene
el grupo aval es que según muestran las
grafica y estudios sus ventas han ido
creciendo y tienden a aumentar
conforme transcurre el tiempo.
Siempre se ha localizado sobre la
media del sector lo que refleja que es
una buena alternativa
 .
0
200,000
400,000
600,000
800,000
1,000,000
1,200,000
1,400,000
1,600,000
0 2006 2007 2008 2010
Ventas
Ventas Promedio Sector Linear (Ventas) Linear (Promedio Sector)

15. Benchmarking: Utilidad Operativa
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
100.00%
120.00%
0 2006 2007 2008 2010
Utilidad Operativa / Ventas
Compañía Sector Linear (Compañía) Linear (Sector)

16. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Calificación Crediticia de grupo aval
BPR Rating
En el sistema Benchmark se encuentran clasificadas 1.145 empresas en el sector Investment and Financial Intermediation
La posición promedio en el sector es el resultado del Ranking de la empresa en los diferentes indicadores de: Tamaño, Dinámica, Eficiencia,
Crecimiento, Endeudamiento, y Liquidez.
Dentro de los resultados se destacan: Ventas 1 Entre las 1.145 del sector. Rating: 100
Crecimiento en Ventas 436 " " " " 62
Ingreso Neto / Ventas 454 " " " " 60
Endeudamiento 790 " " " " 31
Fortalezas Relativas Debilidades Relativas
Ventas
Crecimiento en Ventas
Ingreso Neto / Ventas
Endeudamiento
La posición promedio de la compañía en este sector es 406,3
Esto equivale a un BPR Rating
de 66,1
Buen
Riesgo B
La calificación de 66,1 , significa que sus resultados financieros son mejores que el del 66,1 % de las empresas del sector.
El BPR Rating es la calificación que mejor describe el desempeño dentro del sector de …. Investment and Financial Intermediation

17. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Calificación Crediticia de grupo aval
Ratin
g vs
Perio
dos
Anteri
ores
El Rating se complementa en la Calificación Cuantitativa de los resultados financieros de la empresa. El Rating Financiero de una compañía
también evalúa la evolución (vs Periodos Anteriores) del P&G, El Balance y el Flujo de Caja. Los Resultados de esta evaluación son:
P&G C
Balance B
Flujo de Caja D
Rating vs Periodos Anteriores C
Aceptable
con
Debilidade
s C
La Calificación Cuantitativa Final será deteriorada por los siguientes condicionantes:
Flujo de Caja Libre Negativo
Flujo de Caja Negativo después de Gastos Financieros

18. Riesgo
Financiero de
Argos
Es claro que la calificación es
aceptable, sin embargo este es
un factor que puede deberse
mas a variables exogenas en las
que el grupo aval puede
intervenir pero en menor
medida, actualmente trabaja en
esto y fortalece otros campos
para compensar el riesgo .
Rating Financiero y Cupo de Credito Recomendado
MODELO APLICADO: ESCALA EMPRESARIAL + RIESGO NORMAL
BPR Rating 50% 2,00 B
Rating vs Periodos Anteriores 50% 2,26 C
RATING FINANCIERO 100% 2,65 C
A Mínimo Riesgo Mejor
B Buen Riesgo
C Aceptable con Debilidades >>>>>>>> C
Aceptable
con
Debilidad
es C
D Riesgo Apreciable
E Alto Riesgo
**-La Calificación Final fue afectada por los
condicionantes
Peor
Participación Esperada en el Crédito del Cliente 15%
Crédito Calculado (Promedio x Participación) 5.900
Calificación C
Cupo de Crédito Recomendado (Ajustado por
Calificación)
4.425

19. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Conclusion
Invertir en grupo aval ya que genera una
buena rentabilidad y en el futuro brindara
mejor servicio, la utilidad y el beneficio en
largo plazo se vera maximizado