El documento presenta información sobre el riesgo de cartera. Explica que el riesgo puede provenir de factores externos e internos y define diferentes tipos de riesgo como el de mercado, jurídico y operativo. También define una cartera como una combinación de inversiones usada para diversificar el riesgo y maximizar el rendimiento. Finalmente, analiza el riesgo de cartera y cómo minimizarlo a través de la diversificación entre diferentes activos y sectores.

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Contabilidad y Finanzas
Asignatura : Administración Financiera
Docente : Ñaupari Balvin,William
Tema : Riesgo de Cartera
Ciclo : V
Integrantes: Salvá Ruíz, Pepe
La Rosa Reyes, Rosa

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Dedicatoria
El presente trabajo lo dedicamos al docente del curso y a nuestros padres que día a día nos apoyan para ser buenos profesionales.

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PRESENTACION
En este presente trabajo estamos dando a conocer el concepto de lo que viene a ser el riesgo, sus tipos y los alcances a este, y lo hacemos con la finalidad de poder desarrollar un tema más a fondo como lo es el Riesgo de Cartera ya que es el tema encomendado por el docente del curso.
Vemos que es un portafolio o cartera y lo relacionamos con los riesgos pero también hablamos de cómo y dónde invertir según el riesgo que se esté dispuesto a asumir.
También tenemos alcances de como minimizar el riesgo en una inversión dando instrucciones que puedan servir si es que en algún momento se requiere de estas.
Esperamos que lo elaborado sea de su agrado y así poder haber cumplido con lo requerido por el docente del curso y sin más preámbulo pasamos a desarrollar el tema.
Los alumnos.

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EL RIESGO
El riesgo supone un hecho externo al sujeto económico, que puede acontecer o no en algún momento determinado. Por lo que el riesgo puede ser contemplado como elemento de incertidumbre que puede afectar a la actividad empresarial, pudiendo ser motivado por causas externas o internas a la empresa. Los casos más frecuentes que pueden darse en la gestión medioambiental de la empresa serían:
1) Causas externas. que son difícilmente controlables por ésta, estarían:
 Los riesgos de mercado. Posibilidad de pérdidas por fluctuaciones de precios en los mercados que puedan experimentar las inversiones que posea debido a las contingencias medioambientales que presentan éstas, las pérdidas de mercado por las actividades contaminantes y publicidad negativa, dificultades en la obtención de recursos financieros para acometer las inversiones obligatorias según la legislación medioambiental, o las asociadas a operaciones en moneda extranjera, o tipos de interés variables.
 Riesgos jurídicos. Surgen como consecuencia de sanciones derivadas de incumplimiento de la normativa legal en materia medioambiental, por riesgos ecológicos no asegurados, o accidentes no cubiertos por seguros o por costes futuros asociados a las tendencias legales en materia de medio ambiente, como puede ser la instalación de mecanismos costosos para adaptarse a la normativa vigente en materia medioambiental, los motivados por litigios y demandas por motivos medioambientales o por exigencias laborales.

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2) Causas internas. que son consecuencia de la propia actividad desarrollada por la empresa y como ejemplos de estos riesgos estarían los:
 Riesgos de créditos. Aparecen como consecuencia de que los deudores no paguen sus deudas por comportamiento medioambiental incorrecto.
 Riesgo postventa. Por las garantías otorgadas por la empresa respecto del uso correcto y libre de averías, durante un cierto tiempo, de los bienes que vende, entre ellos su comportamiento medioambiental.
 Riesgos operativos. Son los que se derivan de las propias carencias de la entidad respeto de su organización, personal capacitado, medios logísticos para retirada de residuos, falta de financiación suficiente para afrontar inversiones medioambientales necesarias, etc.
 Riesgos por responsabilidades. Son los que se derivan de todo tipo de actuaciones o situaciones en las que se puedan causar daños a terceros que la empresa esté obligada a reparar por un incorrecto comportamiento medioambiental.
 Otros riesgos. Como pueden ser la obsolescencia de equipos motivada por la adaptación a nueva reglamentación medioambiental, por pérdidas de valor en terrenos por contaminación, costes de abandono o reconversión de actividades, obsolescencia medioambiental de materias primas o productos terminados ante nueva legislación, etc.
La incertidumbre varía para cada sujeto y para cada actividad a desarrollar. Esta diferencia cualitativa y cuantitativa de intensidad de la incertidumbre se encuentra relacionada con el grado de información e identificación del problema. La única forma de reducir el riesgo o al menos sus consecuencias, se consigue mediante su identificación lo más clara posible, lo que permite poner en marcha todas aquellas acciones necesarias para intentar anularlos o minimizarlos con el uso de los conocimientos y de las técnicas que han servido para convertir, en algún grado, los riesgos en previsibles. Por lo que riesgo también se puede definir como la valoración económica de la incertidumbre.

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UN PORTAFOLIO O CARTERA
En finanzas, un portafolio o cartera es una combinación de las inversiones realizadas por una institución o un individuo.
La creación de un portafolio es parte de una estrategia de diversificación de la inversión y limitar el riesgo. Al ser propietario de varios activos, determinados tipos de riesgos (en particular, el riesgo específico) puede reducirse. Los activos del portafolio pueden incluir cuentas bancarias, acciones, bonos, opciones, warrants, certificados de oro, materias primas, contratos de futuros, las instalaciones de producción, o cualquier otro elemento que se espera que conserve su valor.
En la construcción de una cartera de inversiones de una institución financiera generalmente ésta llevará a cabo su propio análisis de la inversión, mientras que un particular puede hacer uso de los servicios de un asesor financiero o una institución financiera que ofrece servicios de gestión de cartera.

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Gestión de un Portfolio
La gestión de la cartera implica decidir qué activos incluir en el portfolio, teniendo en cuenta los objetivos del titular de la cartera y las cambiantes condiciones económicas. La selección consiste en decidir cuáles son los bienes a comprar, ¿Cuántos comprar, cuándo comprar, y que activos desinvertir? Estas decisiones siempre implican algún tipo de medición del resultado o rendimiento de la cartera, y el riesgo asociado a este cambio (es decir, la desviación estándar del retorno). Normalmente, se compara con el rendimiento esperado de carteras con paquetes de activos diferentes.
Los objetivos y circunstancias de los inversores también deben ser considerados. Algunos inversores son más reacios al riesgo que otros. En el caso de los fondos de inversión y los planes de pensiones, se han desarrollado técnicas particulares para la explotación optimizar su cartera.
Muchas estrategias se han desarrollado para formar una cartera.
 cartera igualmente ponderada
 cartera de capitalización ponderada
 cartera de precios ponderados
 portafolio óptimo (para lo cual el ratio de Sharpe es el más alto)

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Modelos de Gestión de un Portafolio
Algunos de los modelos financieros utilizados en el proceso de valoración, selección de valores y gestión de carteras incluyen:
 Maximización el rendimiento, dado un nivel determinado de riesgo
 La teoría moderna de gestión de portafolios o Modelo de Markowitz
 CAPM o Capital Asset Pricing Model
 Teoría del Arbitraje de Precios
RIESGO DE CARTERA
El riesgo de una cartera de inversión se refiere a las posibilidades de que obtengas el retorno, beneficio o ganancia que esperas. Toda inversión supone un riesgo, y cuánto más es lo que puedes ganar mayor es el riesgo. Si pones tu dinero a un plazo fijo, el riesgo es mínimo, pero apenas te darán un interés incluso menor que la inflación. Si inviertes en el mercado de divisas, por ejemplo, puedes ganar mucho dinero, pero también el riesgo (de que no lo logres e incluso de que pierdas lo invertido) es mucho mayor. Todo inversor sabe que debe asumir algún riesgo, porque es algo inherente a la inversión. En caso contrario no podrás nunca tener ganancias, y es cuestión de conocimiento y experiencia adoptar buenos criterios para saber cuánto y cuándo asumir un riesgo.
El riesgo de portafolio de inversión es la posibilidad que tiene uno de no lograr sus objetivos. Existe un número de factores que contribuyen a esto y mientras estés dispuesto a minimizarlos, nunca serás capaz de eliminarlos completamente. Puedes minimizar un poco de riesgo de portafolio a través de la diversificación.

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Riesgo sistemático:
El riesgo sistemático es un factor que contribuye al riesgo de portafolio. Además de que nunca puedes eliminarlo. El primer incluye el riesgo asociado con las tasas de interés, la recesión, la guerra y la inestabilidad política. Todos estos factores pueden tener repercusiones significativas para las empresas y los precios de sus acciones. Por su naturaleza, éstos son de alguna manera impredecibles. Mientras seas capaz de determinar la dirección a largo plazo de las tasas de interés, no podrás predecir la cantidad que van a crecer o a caer. Y en la mayoría de casos, el mercado de valores "pondrá precio" al cambio anticipado, mucho antes de que el inversionista lo considere.
Riesgo no sistemático:
Este es el riesgo que puedes controlar, o por lo menos minimizar. También conocido como "riesgo específico", se relaciona con el que está asociado con ser dueño de las acciones de una empresa específica en tu portafolio. Mientras incrementas el número de diferentes empresas, esencialmente difundes el riesgo a través de tu portafolio, y por lo tanto, reduces el impacto general de una acción de bajo rendimiento.
Diversificación:
La diversificación, o "No poner todos tus huevos en una cesta", es el primer método para reducir el "riesgo específico" dentro de tu portafolio. No sólo necesitas ser el dueño de diferentes empresas, también necesitas ser el dueño de empresas de diferentes sectores. Si inviertes todo tu dinero en acciones bancarias, puedes reducir el impacto que tendrá una compañía en tu dinero, pero no habrás eliminado el efecto que el sector pueda tener en tus inversiones.

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Más que solo acciones:
Otra forma de mejorar tu diversificación de portafolio es invertir en otro tipo de bienes. "Los fondos mutuales balanceados" invierten una porción del dinero a través de acciones, vínculos e inversiones en efectivo de corto plazo como los valores de tesorería. Al añadir éstas, que pueden tener un nivel de seguridad más alto y proporcionan ingresos, también reduces tu riesgo de portafolio.
Comprender tu tolerancia al riesgo:
Tener un entendimiento claro a tu tolerancia al riesgo será un factor significante al lograr tus objetivos de inversión. Es muy fácil subirse a la ola de un mercado de valores que crece día a día sin un final a la vista. Es una historia completamente distinta cuando un "golpe" o un período prolongado de pérdidas diarias empiezan a suceder. Comprender tu nivel de comodidad durante esos momentos ayudará en eliminar la posibilidad de tomar una decisión apresurada en el momento equivocado.
Dónde y cómo invertir según el riesgo que se esté dispuesto a asumir
Cuando nos disponemos a invertir un capital del que disponemos hemos de tomar varias decisiones, por ejemplo, las relativas a qué activo o valor hemos de escoger, qué plazos estamos dispuestos a aceptar para ver nuestro beneficio, pero también hay que tomar una decisión en cuanto a dos factores sensibles: el riesgo de la inversión y la rentabilidad.

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Un viejo apotegma del mundo de los negocios dice que no existe inversión sin riesgo, aunque algunos productos financieros de inversión tienen más riesgo que otros. En el mundo de los inversores uno de los criterios decisivos que intervienen a la hora de elegir en qué invertir en un determinado momento, lo que permite diferenciar una alternativa de inversión de otra, es el nivel de riesgo que supone cada una de ellas.
Si entendemos como rentabilidad la capacidad de generar rendimientos de un valor, título, activo financiero o inversión, podemos ver que la contracara del mismo, la incertidumbre sobre la consecución de los mismos es el llamado riesgo financiero. Por ejemplo, un plazo fijo, en la generalidad de las ocasiones, no presenta riesgos mayores; salvo que el banco quiebre o colapse en sistema económico nacional del que forme parte, tendremos el dinero esperado en el plazo convenido. Pero eso muchas veces no es una auténtica inversión, pues un plazo fijo bancario siempre ofrece un interés menor que el de la inflación del país, por lo que no obtendremos con ello en realidad beneficio.
Si queremos obtener con éxito una rentabilidad mayor que la inflación, que nuestro capital invertido nos permita llegar a una posición en la que tendremos más capital, entonces hay que asumir riesgos, y ello implica que cuanto más podremos ganar, más será la incertidumbre de llegar a ese posible beneficio, mayor será el riesgo financiero que estaremos corriendo o asumiendo.
En realidad, todo rendimiento de una inversión entraña incertidumbre o riesgo, porque son a futuros.
No hay recetas generales para asumir un riesgo, aunque sí es importante saber que está directamente relacionado con el beneficio de lo invertido, de manera que la única razón para elegir una inversión con riesgo ante una alternativa de ahorro sin riesgo es la posibilidad de obtener de ella una rentabilidad mayor. Algunos criterios, sin embargo, son que cuando las condiciones de riesgo son más o menos equivalentes se debe elegir la inversión con mayor rentabilidad, y recíprocamente si hay iguales condiciones de rentabilidad, se debe optar por la inversión con menos riesgo.

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Cuanto mayor el riesgo de una inversión, mayor tendrá que ser su rentabilidad potencial para que sea atractiva a los inversores. Cada inversor tiene que decidir el nivel de riesgo que está dispuesto a asumir en busca de rentabilidades mayores. En el mundo de las finanzas los productos y las estrategias de inversión se suelen clasificar como conservadores, moderados y agresivos, según el nivel de riesgo que impliquen asumir, y por lo tanto según la rentabilidad potencial buscada. En suma: si usted no es experto inversor, debe ceñirse a criterios de templanza y moderación, y lo mismo si lo que invierte es su único capital o está en una situación de crisis de finanzas personales. En esas situaciones hay que actuar con cabeza fría y paso firme, aunque haya que esperar para ver frutos. Sin embargo, si usted quiere tener dinero o despegar financieramente hablando, digamos obtener beneficios interesantes, debe arriesgar en algún momento. En caso contrario, tal vez le convenga no invertir y ser empleado, por ejemplo, y tener una buena política de ahorro y gastos en sus finanzas personales.
Cómo minimizar el riesgo en el portafolio de inversión
Existen momentos cuando un inversor debe reconsiderar su portafolio para minimizar el riesgo. Cuando el mercado de valores es particularmente volátil, o cuando un inversor está cerca de su retiro, esto se hace más importante para proteger los bienes antes de arriesgarlos para seguir generando ganancias. Un inversor que tiene, de manera inherente, baja tolerancia para el riesgo, también debe considerar esta opción.

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INSTRUCCIONES
1. Detén la compra de valores. La forma más sencilla de reducir el riesgo de pérdida es mover las inversiones de las acciones y convertirlas en activos tales como bonos o cuentas de efectivo a corto plazo. En comparación con las acciones, los bonos del gobierno, bonos corporativos y municipales son más seguros para prevenir pérdidas significativas. El monto de los bonos generan intereses en forma de pagarés. Las cuentas en efectivo son las más seguras de todas. El comprender que debes convertir tu portafolio en bonos o cuentas en efectivo, también significa una menor tasa de retorno sobre sus inversiones. Desde 1926 hasta 2007, una cartera de 80 por ciento en acciones y 20 por ciento en bonos rindieron un promedio de crecimiento del 9,7 por ciento anual. Una cartera de acciones del 40 por ciento y 60 por ciento en bonos tuvieron una rentabilidad del 7,9 por ciento.
2. Cambia tu mezcla de valores. Si un segmento particular del mercado está en una depresión, puedes mover dinero de las acciones que son más vulnerables y en acciones con una visión más fuerte. El problema, por supuesto, está en reconocer las acciones vulnerables. Las empresas más pequeñas a menudo se sienten el bajón más pronto y más profundamente que las grandes y bien capitalizadas. Las acciones de grandes capitalistas crecen con los cambios del mercado mejor que las compañías de pequeños capitales. Puedes buscar las empresas grandes y fuertes que no han sido afectadas por las difíciles tendencias del mercado difíciles y las han superado con éxito. Los datos históricos son útiles en este caso.

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3. Añade fondo de cobertura a tu portafolio. Puedes crear un colchón para tu cartera invirtiendo una parte de tus activos en fondos de cobertura como los fondos de las materias primas, los fondos a corto plazo o fondos a la baja. Estos fondos son gestionados por las casas de inversión profesionales. La elección de uno de estos fondos requiere de cierta sofisticación e investigación. Debes hacer una investigación independiente antes de invertir en fondos de cobertura. No confíes sólo en el asesoramiento por los gestores. Si bien estas inversiones pueden ayudarte a dormir en la noche, sabiendo que los gestores calificados están velando por tus intereses, en realidad son sólo una apuesta en contra de tus otras inversiones. En otras palabras, estas inversiones tienen éxito sólo cuando tus otras inversiones pierden. Muchos asesores dicen que el mejor momento para invertir en operaciones de cobertura es justo después de que tus otras inversiones han tenido un crecimiento acelerado y significativo, pero no después de que las acciones han tenido un descenso importante.