El documento discute los fondos de capital riesgo como una alternativa de financiamiento para las micro y pequeñas empresas en Perú. Actualmente, estas empresas enfrentan acceso limitado al crédito y altas tasas de interés, lo que impide su crecimiento. Los fondos de capital riesgo pueden canalizar recursos de inversionistas a empresas con potencial de crecimiento a cambio de una participación accionaria y una rentabilidad esperada. Sin embargo, se necesita un marco legal adecuado y medidas como incentivos tributarios para promover con éxito los fondos de
El documento discute la importancia del cálculo del ciclo de caja y el capital de trabajo para la gerencia de las pymes. Indica que el cálculo del ciclo de caja, que mide el tiempo entre la compra de materias primas y la recaudación de ventas, y el capital de trabajo necesario, son fundamentales para determinar las necesidades de liquidez de la empresa y si se requiere financiamiento. También resalta que la mayoría de pymes fracasan debido a una mala gestión financiera y una gerencia no calificada, por lo que es crucial
Pedagogia del exito y didactica del error en la gerencia de imfIllescas Ricardo
El documento resume una investigación sobre la pedagogía del éxito y la didáctica del error en la gerencia de instituciones de microfinanzas en Nicaragua. Analiza los éxitos y fracasos de las IMF durante los últimos 15 años para identificar lecciones aprendidas. Los principales factores de fracaso identificados incluyen fallas metodológicas, fraude sistemático, crecimiento descontrolado, perder el enfoque, fallas de diseño e intervención estatal. El estudio concluye que una buena gerencia de IMF requiere un
Este documento resume las principales dificultades que enfrentan las pequeñas y medianas empresas (PyME) en Venezuela para acceder a financiamiento, incluyendo las PyME en el estado Lara. Explica que a pesar de ser un sector importante para el empleo y desarrollo económico, las PyME tienen problemas para cumplir con los requisitos de solvencia de las instituciones financieras. Se han creado algunas políticas y fondos para apoyar a las PyME, pero siguen teniendo dificultades para ser competitivas debido a su limitado
Este documento resume los avances y lecciones aprendidas en el financiamiento de capital semilla para nuevas empresas con alto potencial de crecimiento en América Latina. Analiza experiencias en Argentina, Chile, Colombia, El Salvador y Perú, enfocándose en cuatro casos en Chile y Colombia. Estos casos incluyen subsidios estatales e incubadoras de empresas en Chile, así como fondos de capital de riesgo en Colombia. El documento concluye con recomendaciones para mejorar el apoyo público-privado a emprendedores innovadores en la región.
El documento discute el papel importante de las pequeñas y medianas empresas (PYMES) en la economía venezolana. Señala que a pesar de las dificultades actuales, las PYMES han demostrado su capacidad de adaptación e innovación. Sin embargo, enfrentan desafíos como la escasez de financiamiento y una gran carga regulatoria. El gobierno venezolano ha expresado su apoyo a las PYMES y la necesidad de impulsar su crecimiento para la recuperación económica del país.
Este documento resume la historia y situación actual de las pequeñas y medianas empresas (PYMES) en Venezuela. Brevemente describe que las PYMES han jugado un papel importante en la economía venezolana desde la época de la independencia, aunque han enfrentado dificultades como la inflación actual. También cubre los esfuerzos del gobierno por apoyar a las PYMES a través de créditos y otras iniciativas, así como los desafíos que aún enfrentan como las regulaciones y el acceso a financiamiento.
Se realizo una revisión a nivel teórico de MIBANCO ya que ofreciendo sus servicios ayuda a las empresas y micro empresas a salir adelante. Como todos sabemos el único camino para que un negocio pueda crecer y aumentar su rentabilidad (o sus utilidades) es aumentando su productividad. Y el instrumento fundamental que origina una mayor productividad es la utilización de métodos, el estudio de tiempos y un sistema de pago de salarios, por eso es que se crea este tipo de bancos, ya que gracias a sus servicios las pymes pueden juntar capital para sacar adelante a su negocio.
Este artículo presenta un diagnóstico del sector de las micro y pequeñas empresas en Perú y su tecnología crediticia. Examina el macro y microentorno del sector microfinanciero, incluyendo factores económicos, gubernamentales y legales que han apoyado su desarrollo. También analiza la evolución de la tecnología crediticia utilizada, donde la evaluación de la capacidad y voluntad de pago son fundamentales para la aprobación de créditos, en ausencia de garantías formales. El artículo concluye que
El documento discute la importancia del cálculo del ciclo de caja y el capital de trabajo para la gerencia de las pymes. Indica que el cálculo del ciclo de caja, que mide el tiempo entre la compra de materias primas y la recaudación de ventas, y el capital de trabajo necesario, son fundamentales para determinar las necesidades de liquidez de la empresa y si se requiere financiamiento. También resalta que la mayoría de pymes fracasan debido a una mala gestión financiera y una gerencia no calificada, por lo que es crucial
Pedagogia del exito y didactica del error en la gerencia de imfIllescas Ricardo
El documento resume una investigación sobre la pedagogía del éxito y la didáctica del error en la gerencia de instituciones de microfinanzas en Nicaragua. Analiza los éxitos y fracasos de las IMF durante los últimos 15 años para identificar lecciones aprendidas. Los principales factores de fracaso identificados incluyen fallas metodológicas, fraude sistemático, crecimiento descontrolado, perder el enfoque, fallas de diseño e intervención estatal. El estudio concluye que una buena gerencia de IMF requiere un
Este documento resume las principales dificultades que enfrentan las pequeñas y medianas empresas (PyME) en Venezuela para acceder a financiamiento, incluyendo las PyME en el estado Lara. Explica que a pesar de ser un sector importante para el empleo y desarrollo económico, las PyME tienen problemas para cumplir con los requisitos de solvencia de las instituciones financieras. Se han creado algunas políticas y fondos para apoyar a las PyME, pero siguen teniendo dificultades para ser competitivas debido a su limitado
Este documento resume los avances y lecciones aprendidas en el financiamiento de capital semilla para nuevas empresas con alto potencial de crecimiento en América Latina. Analiza experiencias en Argentina, Chile, Colombia, El Salvador y Perú, enfocándose en cuatro casos en Chile y Colombia. Estos casos incluyen subsidios estatales e incubadoras de empresas en Chile, así como fondos de capital de riesgo en Colombia. El documento concluye con recomendaciones para mejorar el apoyo público-privado a emprendedores innovadores en la región.
El documento discute el papel importante de las pequeñas y medianas empresas (PYMES) en la economía venezolana. Señala que a pesar de las dificultades actuales, las PYMES han demostrado su capacidad de adaptación e innovación. Sin embargo, enfrentan desafíos como la escasez de financiamiento y una gran carga regulatoria. El gobierno venezolano ha expresado su apoyo a las PYMES y la necesidad de impulsar su crecimiento para la recuperación económica del país.
Este documento resume la historia y situación actual de las pequeñas y medianas empresas (PYMES) en Venezuela. Brevemente describe que las PYMES han jugado un papel importante en la economía venezolana desde la época de la independencia, aunque han enfrentado dificultades como la inflación actual. También cubre los esfuerzos del gobierno por apoyar a las PYMES a través de créditos y otras iniciativas, así como los desafíos que aún enfrentan como las regulaciones y el acceso a financiamiento.
Se realizo una revisión a nivel teórico de MIBANCO ya que ofreciendo sus servicios ayuda a las empresas y micro empresas a salir adelante. Como todos sabemos el único camino para que un negocio pueda crecer y aumentar su rentabilidad (o sus utilidades) es aumentando su productividad. Y el instrumento fundamental que origina una mayor productividad es la utilización de métodos, el estudio de tiempos y un sistema de pago de salarios, por eso es que se crea este tipo de bancos, ya que gracias a sus servicios las pymes pueden juntar capital para sacar adelante a su negocio.
Este artículo presenta un diagnóstico del sector de las micro y pequeñas empresas en Perú y su tecnología crediticia. Examina el macro y microentorno del sector microfinanciero, incluyendo factores económicos, gubernamentales y legales que han apoyado su desarrollo. También analiza la evolución de la tecnología crediticia utilizada, donde la evaluación de la capacidad y voluntad de pago son fundamentales para la aprobación de créditos, en ausencia de garantías formales. El artículo concluye que
El documento habla sobre la importancia de las finanzas dentro de las empresas. Explica que los estados financieros como el balance general, estado de resultados y estado de flujo de efectivo son importantes para conocer la situación financiera de una empresa. También menciona factores como la inflación, competencia y expansión de empresas que afectan el entorno financiero de las organizaciones.
El documento habla sobre varios programas de apoyo a emprendedores en México, incluyendo programas de banca privada, apoyo gubernamental, asesoría y capacitación, e instituciones de apoyo. Ofrece apoyos financieros, capacitación, tutoría, servicios administrativos y más para ayudar a emprendedores a lanzar y hacer crecer sus negocios.
Las PYMES son importantes para la economía mexicana, ya que conforman el 97% de las empresas en México y generan empleo para el 79% de la población. Ellas contribuyen con el 23% del Producto Interno Bruto y son fundamentales para el crecimiento económico del país a través de la generación de empleos. Sin embargo, las PYMES enfrentan desafíos como falta de financiamiento y dificultades para competir con empresas más grandes. Es necesario que el gobierno implemente más programas de apoyo para fortalecer a las PYMES
Este documento presenta una introducción al libro "Finanzas y Financiamiento: Las herramientas de gestión que toda pequeña empresa debe conocer". Explica que el libro fue desarrollado por el proyecto USAID/Perú/MYPE COMPETITIVA para ayudar a emprendedores y gerentes de MYPE a alcanzar sus metas de crecimiento. El prólogo destaca la importancia de las MYPE para la economía peruana y cómo el libro proveerá herramientas útiles para el desarrollo y formalización de las MYPE.
Las pymes o pequeñas y medianas empresas se caracterizan por su lento crecimiento debido a la gran competencia. Representan la mayor parte de las empresas mexicanas y se desenvuelven principalmente en servicios y manufactura. A pesar de ventajas como la flexibilidad y la minimización de costos, enfrentan desventajas como acceso limitado a recursos y capital. Son importantes para la economía mexicana al aportar 52% de la producción total y generar 73% de los empleos.
El documento define las microempresas y describe sus características clave, como su pequeña escala, uso intensivo de mano de obra, baja productividad y falta de acceso al crédito. También analiza la situación actual de las microempresas en América Latina y la importancia de apoyarlas para generar empleo y riqueza. Finalmente, presenta un estudio de caso sobre las microempresas de calzado en una localidad mexicana y los desafíos que enfrentan como la competencia desleal y falta de organización.
Este documento presenta información general sobre la empresa EDPYME Raíz, incluyendo su misión, visión, análisis FODA, competidores, proveedores, mercado, clientes, entorno económico e índices estadísticos. También describe el proceso productivo de la empresa, con detalles sobre sus principales productos y diagrama de flujo. Finalmente, incluye una sección sobre el desarrollo de un trabajo de investigación relacionado a la estrategia y organización de la unidad de riesgos en la empresa.
Este documento presenta información sobre varios concursos y convocatorias dirigidos a emprendedores e innovadores en Colombia. Entre ellos se encuentran el Concurso de Planes de Negocio BiD Challenge Colombia 2012, el Premio Rolex a la Iniciativa, el Desafío Intel, convocatorias de Colciencias, iNNpulsa Colombia y el Premio a la Innovación Tecnológica Empresarial para Mipymes. El objetivo general es promover el emprendimiento, la innovación y el desarrollo de nuevos proyectos empresariales en el
La investigación tuvo como objetivo caracterizar el financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las MYPEs del sector comercio en Piura, Perú. Se determinó que el acceso al financiamiento depende del ciclo de maduración de la empresa, siendo más fácil para MYPEs establecidas con registros contables previos. La capacitación es importante para el conocimiento y evaluación del sector, pudiendo generar beneficios económicos. Tanto el financiamiento como la capacitación influyen directamente en la rentabilidad de las MYPEs
Este documento describe un proyecto de investigación sobre las características del financiamiento de las micro y pequeñas empresas del sector de servicios - rubro de compra y venta de celulares en la provincia de Huaraz, Perú durante el periodo 2014. El objetivo general es describir las principales características del financiamiento de estas empresas. Los objetivos específicos son describir las características del financiamiento y los gerentes de estas empresas. La investigación utilizará un diseño no experimental y encuestas para recolectar datos de una muestra de 27 empresas. El
“Contribución del gerente de finanzas en la creación de valor en las empresas...Raisa Gonzales
1. El documento presenta los resultados de encuestas realizadas a 5 gerentes de finanzas de empresas comerciales en Trujillo para determinar su contribución a la creación de valor.
2. Los principales hallazgos fueron que la mayoría de gerentes tiene un nivel medio en el uso de herramientas financieras y para evaluar las necesidades de la empresa, y que priorizan la retención de beneficios para financiar nuevos proyectos.
3. Se concluye que las empresas que asignan importancia a la planificación de operaciones crean valor
Este documento analiza las problemáticas de financiamiento de las pequeñas y medianas empresas (pymes) en México. Explica que las pymes enfrentan obstáculos para obtener financiamiento debido a la percepción de alto riesgo, la información asimétrica y las exigencias de garantías. Además, cubre teorías como la del racionamiento de crédito y la jerarquía de preferencias que ayudan a entender los desafíos de financiamiento de las pymes. Finalmente, presenta estadísticas sobre el bajo por
Entrevista al MBA Humberto Maydana, director del Programa “Desarrollo Económico de la región Piura a Través del Fortalecimiento de Su Tejido Microeconómico y Social- Perú”
Este documento presenta una introducción a las finanzas y al sistema financiero para las pequeñas y medianas empresas (MyPE). Explica que las finanzas responden tres preguntas clave sobre el dinero: de dónde viene, a dónde va y cuánto queda. También describe las necesidades de financiamiento de las MyPE y las formas de satisfacerlas, como préstamos bancarios. Finalmente, resume los instrumentos financieros disponibles para las MyPE, incluidos productos crediticios directos e indirectos de corto plazo.
Este documento presenta una guía didáctica sobre factores para evaluar el riesgo de una empresa. Explica la importancia de realizar un diagnóstico empresarial para identificar fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas. También describe la estructura financiera óptima de una empresa y los diferentes tipos de riesgos como sistemático, no sistemático y financiero que es necesario considerar. El documento provee herramientas para que los administradores evalúen mejor la situación de la empresa.
Este documento describe las PYMES, definidas como pequeñas y medianas empresas. Explica que las PYMES son un sector productivo importante en las economías emergentes y contribuyen significativamente al crecimiento económico y la generación de riqueza. Además, destaca que las PYMES representan el 64% de la fuerza laboral y el 40% del PIB en Colombia. Finalmente, identifica algunos de los desafíos comunes que enfrentan las PYMES, como la falta de financiamiento y capacitación.
Este documento presenta el balance scorecard de EDPYME Raíz. Resume sus objetivos estratégicos en cuatro perspectivas: financiera, clientes, procesos internos e innovación y aprendizaje. Detalla indicadores clave, metas e iniciativas para cada objetivo. El objetivo general es contribuir al desarrollo de microempresas a través de servicios financieros mientras se mejora la rentabilidad y satisfacción de clientes.
Este documento describe las pymes en México, incluyendo sus características, clasificaciones, principales problemas y posibles soluciones. Las pymes enfrentan problemas como falta de capital, experiencia y sistemas de información. El gobierno y bancos ofrecen apoyos como financiamiento y programas de capacitación. Otras soluciones incluyen consultoría empresarial y administración externa para ayudar a las pymes a superar sus desafíos.
El documento describe un seminario sobre la búsqueda y recopilación de artículos sobre el tratamiento hospitalario de infecciones de heridas por cesárea en la base de datos CINAHL. Instruye realizar una búsqueda en los últimos 5 años utilizando palabras clave específicas, seleccionar artículos relevantes y exportar las referencias a Refworks para evitar duplicados.
Este documento explica cómo usar ActionScript en Flash para crear animaciones interactivas mediante el uso de botones de navegación. Describe cómo crear botones, asignarles nombres de instancia, agregarles controladores de eventos como click y mouseover, y definir funciones que se ejecutarán cuando ocurran dichos eventos.
El documento habla sobre la importancia de las finanzas dentro de las empresas. Explica que los estados financieros como el balance general, estado de resultados y estado de flujo de efectivo son importantes para conocer la situación financiera de una empresa. También menciona factores como la inflación, competencia y expansión de empresas que afectan el entorno financiero de las organizaciones.
El documento habla sobre varios programas de apoyo a emprendedores en México, incluyendo programas de banca privada, apoyo gubernamental, asesoría y capacitación, e instituciones de apoyo. Ofrece apoyos financieros, capacitación, tutoría, servicios administrativos y más para ayudar a emprendedores a lanzar y hacer crecer sus negocios.
Las PYMES son importantes para la economía mexicana, ya que conforman el 97% de las empresas en México y generan empleo para el 79% de la población. Ellas contribuyen con el 23% del Producto Interno Bruto y son fundamentales para el crecimiento económico del país a través de la generación de empleos. Sin embargo, las PYMES enfrentan desafíos como falta de financiamiento y dificultades para competir con empresas más grandes. Es necesario que el gobierno implemente más programas de apoyo para fortalecer a las PYMES
Este documento presenta una introducción al libro "Finanzas y Financiamiento: Las herramientas de gestión que toda pequeña empresa debe conocer". Explica que el libro fue desarrollado por el proyecto USAID/Perú/MYPE COMPETITIVA para ayudar a emprendedores y gerentes de MYPE a alcanzar sus metas de crecimiento. El prólogo destaca la importancia de las MYPE para la economía peruana y cómo el libro proveerá herramientas útiles para el desarrollo y formalización de las MYPE.
Las pymes o pequeñas y medianas empresas se caracterizan por su lento crecimiento debido a la gran competencia. Representan la mayor parte de las empresas mexicanas y se desenvuelven principalmente en servicios y manufactura. A pesar de ventajas como la flexibilidad y la minimización de costos, enfrentan desventajas como acceso limitado a recursos y capital. Son importantes para la economía mexicana al aportar 52% de la producción total y generar 73% de los empleos.
El documento define las microempresas y describe sus características clave, como su pequeña escala, uso intensivo de mano de obra, baja productividad y falta de acceso al crédito. También analiza la situación actual de las microempresas en América Latina y la importancia de apoyarlas para generar empleo y riqueza. Finalmente, presenta un estudio de caso sobre las microempresas de calzado en una localidad mexicana y los desafíos que enfrentan como la competencia desleal y falta de organización.
Este documento presenta información general sobre la empresa EDPYME Raíz, incluyendo su misión, visión, análisis FODA, competidores, proveedores, mercado, clientes, entorno económico e índices estadísticos. También describe el proceso productivo de la empresa, con detalles sobre sus principales productos y diagrama de flujo. Finalmente, incluye una sección sobre el desarrollo de un trabajo de investigación relacionado a la estrategia y organización de la unidad de riesgos en la empresa.
Este documento presenta información sobre varios concursos y convocatorias dirigidos a emprendedores e innovadores en Colombia. Entre ellos se encuentran el Concurso de Planes de Negocio BiD Challenge Colombia 2012, el Premio Rolex a la Iniciativa, el Desafío Intel, convocatorias de Colciencias, iNNpulsa Colombia y el Premio a la Innovación Tecnológica Empresarial para Mipymes. El objetivo general es promover el emprendimiento, la innovación y el desarrollo de nuevos proyectos empresariales en el
La investigación tuvo como objetivo caracterizar el financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las MYPEs del sector comercio en Piura, Perú. Se determinó que el acceso al financiamiento depende del ciclo de maduración de la empresa, siendo más fácil para MYPEs establecidas con registros contables previos. La capacitación es importante para el conocimiento y evaluación del sector, pudiendo generar beneficios económicos. Tanto el financiamiento como la capacitación influyen directamente en la rentabilidad de las MYPEs
Este documento describe un proyecto de investigación sobre las características del financiamiento de las micro y pequeñas empresas del sector de servicios - rubro de compra y venta de celulares en la provincia de Huaraz, Perú durante el periodo 2014. El objetivo general es describir las principales características del financiamiento de estas empresas. Los objetivos específicos son describir las características del financiamiento y los gerentes de estas empresas. La investigación utilizará un diseño no experimental y encuestas para recolectar datos de una muestra de 27 empresas. El
“Contribución del gerente de finanzas en la creación de valor en las empresas...Raisa Gonzales
1. El documento presenta los resultados de encuestas realizadas a 5 gerentes de finanzas de empresas comerciales en Trujillo para determinar su contribución a la creación de valor.
2. Los principales hallazgos fueron que la mayoría de gerentes tiene un nivel medio en el uso de herramientas financieras y para evaluar las necesidades de la empresa, y que priorizan la retención de beneficios para financiar nuevos proyectos.
3. Se concluye que las empresas que asignan importancia a la planificación de operaciones crean valor
Este documento analiza las problemáticas de financiamiento de las pequeñas y medianas empresas (pymes) en México. Explica que las pymes enfrentan obstáculos para obtener financiamiento debido a la percepción de alto riesgo, la información asimétrica y las exigencias de garantías. Además, cubre teorías como la del racionamiento de crédito y la jerarquía de preferencias que ayudan a entender los desafíos de financiamiento de las pymes. Finalmente, presenta estadísticas sobre el bajo por
Entrevista al MBA Humberto Maydana, director del Programa “Desarrollo Económico de la región Piura a Través del Fortalecimiento de Su Tejido Microeconómico y Social- Perú”
Este documento presenta una introducción a las finanzas y al sistema financiero para las pequeñas y medianas empresas (MyPE). Explica que las finanzas responden tres preguntas clave sobre el dinero: de dónde viene, a dónde va y cuánto queda. También describe las necesidades de financiamiento de las MyPE y las formas de satisfacerlas, como préstamos bancarios. Finalmente, resume los instrumentos financieros disponibles para las MyPE, incluidos productos crediticios directos e indirectos de corto plazo.
Este documento presenta una guía didáctica sobre factores para evaluar el riesgo de una empresa. Explica la importancia de realizar un diagnóstico empresarial para identificar fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas. También describe la estructura financiera óptima de una empresa y los diferentes tipos de riesgos como sistemático, no sistemático y financiero que es necesario considerar. El documento provee herramientas para que los administradores evalúen mejor la situación de la empresa.
Este documento describe las PYMES, definidas como pequeñas y medianas empresas. Explica que las PYMES son un sector productivo importante en las economías emergentes y contribuyen significativamente al crecimiento económico y la generación de riqueza. Además, destaca que las PYMES representan el 64% de la fuerza laboral y el 40% del PIB en Colombia. Finalmente, identifica algunos de los desafíos comunes que enfrentan las PYMES, como la falta de financiamiento y capacitación.
Este documento presenta el balance scorecard de EDPYME Raíz. Resume sus objetivos estratégicos en cuatro perspectivas: financiera, clientes, procesos internos e innovación y aprendizaje. Detalla indicadores clave, metas e iniciativas para cada objetivo. El objetivo general es contribuir al desarrollo de microempresas a través de servicios financieros mientras se mejora la rentabilidad y satisfacción de clientes.
Este documento describe las pymes en México, incluyendo sus características, clasificaciones, principales problemas y posibles soluciones. Las pymes enfrentan problemas como falta de capital, experiencia y sistemas de información. El gobierno y bancos ofrecen apoyos como financiamiento y programas de capacitación. Otras soluciones incluyen consultoría empresarial y administración externa para ayudar a las pymes a superar sus desafíos.
El documento describe un seminario sobre la búsqueda y recopilación de artículos sobre el tratamiento hospitalario de infecciones de heridas por cesárea en la base de datos CINAHL. Instruye realizar una búsqueda en los últimos 5 años utilizando palabras clave específicas, seleccionar artículos relevantes y exportar las referencias a Refworks para evitar duplicados.
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Este documento ofrece 5 maneras comunes de ser timado por internet, incluyendo no proporcionar tu número de teléfono en sitios web, tener cuidado con paquetes vacacionales costosos, desconfiar de recetas milagrosas sin respaldo médico, proteger tus datos personales de phishing y sitios web clonados, y estar alerta de estafas por SMS.
Este documento contiene 20 preguntas de opción múltiple sobre conceptos matemáticos como suma, resta, comparación de cantidades y reconocimiento de patrones. Las preguntas abarcan temas como números, operaciones aritméticas, geometría, medición del tiempo y lectura e interpretación de tablas y gráficos.
Este documento describe una interfaz entre SAP y COBOL para mantener actualizado el stock. Se propone que los cambios de stock en COBOL se informen a SAP a través de una tabla intermedia. Los movimientos de stock en COBOL se registrarán en la tabla con un número serial único e identificadores de producto, y SAP actualizará los stocks según las cantidades indicadas.
Este documento describe los pasos para construir una matriz de datos en IBM SPSS Statistics 20, incluyendo cómo introducir datos, definir variables, introducir los valores de datos, guardar el archivo, exportar e importar datos desde y hacia Microsoft Excel. Explica cómo seleccionar el tipo y formato de variables, y cómo importar una sección específica de datos desde una hoja de cálculo de Excel a SPSS.
Este documento habla sobre la semántica y morfología de los sustantivos en español. Explica que los sustantivos pueden ser abstractos o concretos, y que los que se refieren a personas y animales tienen género masculino o femenino. También cubre el número gramatical, indicando que los sustantivos pueden estar en singular o plural dependiendo de si se refieren a un solo objeto o más de uno.
Este documento presenta la historia clínica de un paciente masculino de 30 años que sufrió la amputación de su extremidad inferior derecha después de ser atropellado por un camión mientras caminaba ebrio y bajo la influencia de sustancias ilícitas. Incluye información sobre sus antecedentes personales, familiares y médicos, así como los resultados de su examen físico actual que evalúa su muñón, sensibilidad y capacidad para usar una prótesis. El documento proporciona datos clave sobre el estado de salud y tratamiento del pac
Expora es una investigación realizada por Enternational para el SAE (Servicio Andaluz de Empleo) de la Junta de Andalucía (España). Se recomiendasn una serie de cursos de formación profesional para el empleo para potenciar las exportaciones de la industria alimentaria gracias a la capacitación necesaria de los recursos humanos del sector.
Este documento describe los diferentes tipos de software, incluyendo software de sistema, aplicaciones y lenguajes de programación. Explica qué es un sistema operativo, sus funciones de proveer un ambiente virtual y administrar los recursos de la computadora de manera eficiente. Detalla los componentes de un sistema operativo como el manejo de procesos, entrada/salida, memoria y archivos. Finalmente, proporciona ejemplos de populares sistemas operativos como Windows, Mac OS, Unix y Linux para computadoras de escritorio y móviles.
El documento discute la necesidad de que Latinoamérica se enfoque más en el futuro y menos en el pasado. Resalta que las universidades latinoamericanas se enfocan demasiado en carreras humanísticas en vez de ciencia e ingeniería. También señala que Latinoamérica gasta muy poco en investigación y desarrollo, y que su sistema educativo necesita mejorar para enfocarse más en preparar a los estudiantes para la economía global del conocimiento. Usa los ejemplos de países como Finlandia y Singapur para ilustrar cómo una educación de al
El documento discute las dificultades que enfrentan las microempresas informales en Perú para acceder a financiamiento, lo que limita su expansión y sostenibilidad. Representan una parte importante de la economía pero carecen de garantías para obtener préstamos. Programas como Reactiva Perú han ayudado, pero se necesitan mejorar los requisitos para que más microempresas califiquen. El problema es temporal si se simplifica el acceso al financiamiento de una manera responsable.
Anna Lucia Alfaro Dardón, Harvard MPA/ID.
Opportunities, constraints and challenges for the development of the small and medium enterprise (SME) sector in Central America, with an analytical study of the SME sector in Nicaragua. - focused on the current supply and demand gap for credit and financial services.
Anna Lucía Alfaro Dardón
Dr. Ivan Alfaro
Pedagogia del exito y didactica del error en la gerencia de imfIllescas Ricardo
Este documento discute los factores de éxito y fracaso en la gerencia de instituciones de microfinanzas en Nicaragua. Indica que el éxito se logra a través de un buen equipo gerencial y directivo caracterizado por el conocimiento, compromiso y tiempo dedicado. Entre los factores de éxito se encuentran un crecimiento sostenible, satisfacción de clientes, y equilibrio entre desempeño financiero y social. Los fracasos suelen deberse a fallas metodológicas, fraude, crecimiento descontrolado, pé
El documento discute varios factores relacionados con el crecimiento o decrecimiento de las micro y pequeñas empresas (MYPES) en el Perú, así como el impacto del régimen legal peruano y la pandemia de COVID-19 en su desarrollo. Identifica múltiples programas gubernamentales dedicados a apoyar a las MYPES que funcionan de manera aislada y podrían fusionarse para ser más efectivos.
El documento trata sobre las funciones del gerente de finanzas en empresas del sector microfinanciero en Trujillo, Perú. Describe cómo las microfinanzas se han convertido en un pilar del desarrollo social y económico en el Perú al combatir la informalidad y la pobreza. Sin embargo, las empresas microfinancieras enfrentan desafíos como altas tasas de morosidad que afectan su rentabilidad. El documento concluye que es importante que los gerentes financieros implementen estrategias para mejorar el desempeño financiero de las empresas
Las micro, pequeñas y medianas empresas (MiPyMEs) juegan un papel importante en la economía de los países al generar empleo e ingresos. Suelen tener una estructura organizacional simple que permite una toma de decisiones ágil. Sin embargo, enfrentan desafíos como falta de financiamiento, capacitación y posicionamiento en el mercado. Además, es importante que adopten prácticas de responsabilidad social empresarial.
Plan de negocios para la micro, pequeña y mediana EmpresaGerardo Laporta
El documento describe los elementos clave de un plan de negocios para una micro, pequeña y mediana empresa en Venezuela. Explica que un plan de negocios identifica la oportunidad de negocio, presenta el método para aprovecharla y reconoce los factores para el éxito. También describe los tipos de planes (resumido y amplio), los objetivos, usuarios y consideraciones para la elaboración de un efectivo plan de negocios.
La micro, pequeña y mediana empresa (MiPyME) ha tomado un lugar importante en la economía actual debido a su capacidad de adaptación a los cambios del mercado. Según la ley colombiana, una MiPyME es una unidad económica de menos de 200 empleados. El documento proporciona recomendaciones para el éxito de las MiPyME como establecer objetivos, buscar socios, estudiar la ubicación, y capacitar al personal.
Este documento resume una tarea académica sobre las micro y pequeñas empresas (MYPES) en Perú. Analiza factores que afectan su crecimiento o decrecimiento como gestión, mercadeo, capital, corrupción e informalidad. Explica que el régimen legal peruano dificulta su desarrollo con trabas legales y altas cargas tributarias. Finalmente, discute el impacto negativo de la pandemia en la demanda de MYPES y las medidas de apoyo del gobierno como programas de crédito y flexibilización de provisiones
Este documento resume las características de las microempresas, pequeñas y medianas empresas y la importancia de cada una para la economía. También explica qué es un plan de negocios, su propósito de identificar y analizar oportunidades de negocio, y la importancia de elaborar uno para estudiar la viabilidad técnica, económica y financiera de un proyecto empresarial.
El documento presenta un plan de negocios desarrollado para determinar la factibilidad de invertir en una microempresa industrial. El plan incluye estudios de mercado, técnico, administrativo y financiero. El objetivo es identificar la viabilidad y rentabilidad del proyecto para que la empresa pueda obtener financiamiento gubernamental y mejorar su desempeño aplicando los fondos de manera eficiente. El plan de negocios servirá como herramienta para que la empresa se adapte a cambios internos y externos.
Tecnologias en la Financiacion de las Micro y Pequeñas Empresas de America La...Aurelio Reynaldo Susano
La accesibilidad a los servicios financieros de la Micro y Pequeña Empresa Latinoamericana (MyPE's) es enfocado mediante un análisis de oferta; contrario al convencional análisis de demanda. En este enfoque se tratan también otros problemas como la lentitud en el servicio y las rigideces en el desplazamiento. Aquí se pone atención en la oferta por medio de las tecnologías de financiación e innovación que las instituciones de microfinanzas (IMF’s) están llevando a cabo. Los pasos iniciales se han dado y se espera continúen por este camino para arribar a la satisfacción del cliente, por un lado, y un mejor manejo del negocio con los riesgos - rentabilidad.
Plan de negocios para las micro pequeñas yHernan Prieto
El documento describe los componentes clave de un plan de negocios efectivo, incluyendo la definición del modelo de negocio, la viabilidad financiera y la imagen de la empresa. Explica que un plan de negocios ayuda a detectar errores, obtener financiamiento, negociar con proveedores y medir los resultados. También resume los pasos comunes para desarrollar un plan de negocios, como la estructura administrativa, áreas jurídica, de marketing, ventas, recursos humanos y finanzas. Finalmente, analiza las características y
El documento describe los componentes clave de un plan de negocios efectivo, incluyendo la definición del modelo de negocio, la viabilidad financiera y la imagen de la empresa. Explica que un plan de negocios ayuda a detectar errores, obtener financiamiento, negociar con proveedores y medir el progreso. También resume los diferentes aspectos que debe cubrir un plan de negocios como la estructura administrativa, áreas jurídica, de marketing, ventas, recursos humanos y finanzas. Finalmente, discute las dificultades que enf
Alternativas de financiamiento para las pequeñas yricardouchhau
El documento describe las alternativas de financiamiento para las pequeñas y medianas empresas (PyMES) mexicanas. Señala que alrededor de dos terceras partes de la inversión total de las PyMES en México se financia a través de fuentes alternativas como créditos de proveedores, reinversión de utilidades y préstamos de la oficina matriz. Luego, describe algunas de estas alternativas como créditos de proveedores, tarjetas de crédito departamentales, venta de activos y patrocinio de proveedores. Finalmente,
Las microfinanzas buscan aumentar el acceso de las personas de bajos recursos a servicios financieros para combatir la pobreza de manera efectiva. El microcrédito se define como préstamos menores a $20,000 destinados a pequeñas actividades productivas o comerciales, sin requerir estados financieros formales. Las microfinanzas mejoran el acceso a estos servicios y la capacidad de los clientes y organizaciones asociadas para fortalecer sus microempresas.
Alternativas de crecimiento para las pymes en MéxicoGaby Guridi Ortiz
Presentación creada con el objetivo de hacer conocer información útil acerca del crecimiento de las Pymes en México, su impacto e importancia en la economía del país
1) El documento describe el ecosistema emprendedor en Guatemala y algunos de los desafíos que enfrentan los emprendedores, como falta de educación empresarial, espacios para colaboración y acceso a capital.
2) Se discuten varias recomendaciones para mejorar el ecosistema emprendedor, incluyendo promover la innovación a través de la diversidad, mejorar la difusión de recursos disponibles y fomentar el emprendimiento desde una edad temprana.
3) A pesar de los desafíos, Guatemal
Este documento presenta una introducción al libro "Finanzas y Financiamiento: Las herramientas de gestión que toda pequeña empresa debe conocer". Explica que el libro fue desarrollado por el proyecto USAID/Perú/MYPE COMPETITIVA para ayudar a emprendedores y gerentes de MYPE a alcanzar sus metas de crecimiento. El prólogo destaca la importancia de las MYPE para la economía peruana y cómo el libro proveerá herramientas útiles para el desarrollo y formalización de las MYPE.
Un plan de negocios es un documento necesario para cualquier tipo de empresa, ya sea micro, pequeña o mediana, porque ayuda a analizar el mercado y planificar la estrategia. Un plan de negocios es importante no solo para iniciar un negocio, sino también para buscar alianzas u obtener financiamiento. En Venezuela, contar con un plan de negocios es especialmente relevante dado el desafiante contexto económico actual.
1. Brenda Liz Silupú: Fondos de capital riesgo: una alternativa de financiamiento para las Micro y 40
Pequeñas Empresas (MYPES) en el Perú
_____________________________________________________________________________________
FONDOS DE CAPITAL RIESGO: UNA ALTERNATIVA DE
FINANCIAMIENTO PARA LAS MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS
(MYPES) EN EL PERÚ
Brenda Liz Silupú Garcés, Economista
Docente del área de Finanzas de la Universidad de Piura ( Perú)
RESUMEN
En la medida que la oferta crediticia orientada a las Micro y Pequeñas Empresas (MYPES) en
este país sea limitada, por el mayor riesgo crediticio que presenta este sector, donde la tasa de
interés que se cobran son superiores al promedio de mercado, lo que impide su crecimiento y
desarrollo; se hace necesario dinamizar nuevas alternativas de financiamiento para atender la
creciente demanda crediticia. Una alternativa reciente y con éxito en otros países, son los Fondos
de Capital Riesgo, que tienden a canalizar los recursos obtenidos por diferentes inversionistas
hacia empresas con grandes potenciales de crecimiento, estos inversionistas están dispuestos
asumir un riesgo a cambio de una rentabilidad esperada; para lo cual es necesario que el estado
garantice un adecuado marco legal.
ABSTRACT
The credit supply oriented to micro and small enterprises in Perú is very limited. This is because
the high risk of these business. As a consequence the interest rates that these institutions pay are
really high, that high to limit their potential to grow and develop. For that reason it’s necessary
to promote new innovative financing alternatives to satisfy the credit demand of this sector. One
of the alternatives to achieve this goal, which has proved to be successful in some other
countries, is the Venture Capital Funds. These funds take financial resources from investors to
enterprises with promising perspectives of growth. The investors are willing to assume the risk in
order to gain an expected profitability. To support all this system an appropriate regulatory
framework is needed.
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2. Brenda Liz Silupú: Fondos de capital riesgo: una alternativa de financiamiento para las Micro y 41
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Palabras Clave: Fondos de Capital de Riesgo; Alternativas de Financiamiento, Micro y
Pequeñas Empresas.
1. INTRODUCCIÓN
En Perú, son varias las investigaciones que analizan la problemática de las Micro y Pequeñas
Empresas1 , destacándose como factor restrictivo para su desarrollo el limitado acceso al
financiamiento y la ausencia de una adecuada gestión financiera y administrativa para la toma de
decisiones que generen valor económico. En el año 20052 existían alrededor de 2’529,516
empresas de las cuales solamente el 26% son formales y de este grupo de empresas el 98% son
Micro y Pequeñas Empresas. El sector de las MYPES son las grandes generadoras de empleo3 ,
aportan el 64% del Producto Bruto Interno y generan ingresos al estado. Algunas de ellas
obtienen financiamiento mediante la banca tradicional a tasas de interés superiores al 40% lo que
implica mayores costos financieros y menores posibilidades de desarrollo; en cambio otras, no
tienen acceso a ningún tipo de financiamiento debido a que no son consideradas sujetos de
crédito. Actualmente, existen otros mecanismos que permitirán dinamizar este sector tan
importante, uno de ellos es la formación de Fondos de Capital Riesgo (FCR)4 quienes otorgan
financiamiento mediante la participación accionariada de un grupo de socios que inyectan capital
a la empresa asumiendo el riesgo. La formación de los FCR no es un tema nuevo en otras
economías, ya que son las que proporcionan los recursos financieros, asesoría, y garantías a las
Pymes; estos fondos operan en Chile, Argentina, España, EE.UU, Brasil, Colombia, entre otras;
1 Existen varios trabajos de Felipe Portocarrero que analizan la situación del microcrédito en Perú. CIES,
2002-2003.
2 Ver Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo (2005): “Elaboración de estadísticas de la Micro y
Pequeña empresa, Perú, p. 9.
3 Villaran Fernando, Palacios Javier; Bullón Hugo y Saenz Teodoro (2005): “Diagnóstico y
Recomendaciones para mejorar los programas y servicios de apoyo a las micro, pequeñas y medianas
empresas en el Perú”, USAID, Perú, p. 53.
4 Lemus Ferrán, Mercé Tell, Judith Font (2003): “Manual de Mejores prácticas para nuevas sociedades
gestoras de Fondos de Capital de Riesgo para Pymes”, BID; FOMIN, EE.UU. p 69.
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y es el estado, el ente promotor, en destinar recursos significativos para apoyar el desarrollo de
los Fondos de Riesgo.
Frente a este panorama se plantea como objetivo tratar de responder las siguientes interrogantes:
¿Existen las condiciones adecuadas para que la canalización de los recursos se realice de manera
eficiente a través de los Fondos de Capital Riesgo?; ¿Es necesario la creación de los Fondos de
Capital de Riesgo para que disminuyan los costos financieros de las MYPES? ¿Que mecanismos
faltan implementar para que se constituyan estos fondos?
2. GENERALIDADES
Las MYPES se caracterizan porque obtienen recursos principalmente de la reinversión de sus
utilidades, no realizan grandes inversiones en activo fijo ni en tecnología, en su mayoría son
informales, no poseen experiencia de gestión administrativa, se les considera el sector de mayor
riesgo y muchas de ellas no sobrepasan los dos años de operación. Es así, que surge el interés en
tratar de darle solución a sus problemas porque se les considera el sector con mayor capacidad de
generación de empleo5 ; es una fuente de Innovación y dinamismo tecnológico, es el principal
factor de articulación empresarial, contribuye a la estabilidad social y mejoras en la distribución
del ingreso, es fuente principal de oportunidades de realización de las personas y se encuentra en
plena sintonía con la globalización.
La ley de Promoción y Formalización de la Micro y Pequeña Empresas, establece las siguientes
definiciones de MYPE´s:
• Microempresa: aquella que tiene entre uno y diez trabajadores y sus ventas anuales no deben
exceder las 150 Unidades Impositivas Tributarias (UIT)
• Pequeña empresa: aquella que tiene entre uno y cincuenta trabajadores y sus ventas anuales
no exceden las 850 UIT
5 Ver Villaran & Palacios (2005), p 85.
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Existen empresas financieras, que ofrecen diferentes alternativas de financiamiento dirigidas a
este sector (préstamos de capital de trabajo), dentro de las cuales tenemos, la Banca Comercial y
las instituciones Microfinancieras.
Es necesario incorporar nuevos mecanismos alternativos que tiendan a disminuir el alto costo del
crédito que hacen frente las MYPES, dentro de la cual se tiene la alternativa de implementar los
fondos de Capital Riesgo.
3. LOS FONDOS DE CAPITAL RIESGO
Actualmente, existen muchos inversionistas naturales y jurídicos, que buscan alternativas de
inversión rentable y riesgosa. Los recursos proporcionados por estos inversionistas constituyen el
Fondo que representa el capital necesario para que la empresa pueda lograr un crecimiento
sostenido, la cual tras asegurar un horizonte de inversión, esta sujeta a que el aportante del capital
negocie su participación.
Existen diferentes tipos de Fondos de Capital Riesgo que financian desde ideas de negocios hasta
empresas legalmente constituidas pero con problemas de liquidez. La canalización de los
recursos se realiza a través de una empresa especializada denominada Sociedad de Capital
Riesgo (SCR), quien es la encargada de seleccionar l s potenciales empresas a través de un plan
a
de negocios y otorgarles el financiamiento mediante la participación accionariada de los
inversionistas quienes pasan a ser accionistas de la empresa por un periodo definido.
Además la SCR les proporciona asesoría empresarial, información del mercado, supervisión
especializada y monitoreo de las inversiones que se realizan para asegurar la generación de valor
por parte de la empresa beneficiada. Posteriormente, el inversionista o accionista puede vender su
participación a los otros accionistas, a terceros o negociarla a través del mercado de capitales. A
continuación se presenta un cuadro comparativo del financiamiento tradicional y del
financiamiento mediante Fondos de Capital de Riesgo.
Cuadro Nº1
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Análisis comparativo de las alternativas de financiamiento de las MYPES
Financiamiento Tradicional Financiamiento via Fondos de Capital de
Riesgo
* No todas las Mypes tienen acceso a este * Existen diferentes tipos de Capital de
tipo de financiamiento. Riesgo de acuerdo a la fase de crecimiento
*Los préstamos se clasifican por la que se encuentre la empresa
actividad que realiza el empresario. * Profesionalización especializada
* No financian ideas de negocio * Gestión Contable rigurosa
*No exige una contabilidad rigurosa * Apoyo financiero
*Apoyo financiero sujeto a ciertas * Decisiones planificadas con miras al
condiciones crecimiento
*A mayor deuda, menor solvencia, mayor * Mejora la imagen ante terceros
apalancamiento * Búsqueda y entrada de nuevos socios
*En el último recurso se recurre a nuevos * Desarrollo del mercado de capitales
socios * No se fija una tasa de interés, ni un plazo
*No permite el desarrollo del mercado de establecido.
capitales
*Se fija una tasa de interés de acuerdo al
riesgo, al plazo, al monto, garantías, etc
Fuente: elaboración propia
En Perú, no existe un marco legal adecuado que regule la creación de los Fondos de Capital
Riesgo; se menciona en el artículo 28 y 32 de la Ley Nº 28015 de las MYPES que se debe
facilitar las alternativas de financiamiento vía la creación de fondos de inversión de capital
riesgo, pero que a la fecha no se ha ejecutado.
Al parecer, son varios los factores a tener en cuenta para que se dinamicen estos fondos dentro de
las cuales se puede mencionar:
• Ampliar los límites de las inversiones que tienen las Administradoras de Fondos de Pensiones
(AFP), ya que en otras economías los principales participantes de los fondos son los
inversionistas institucionales, las cuales se les permite canalizar sus recursos excedentes en
esta alternativa de inversión.
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• Otorgar incentivos tributarios para la canalización de los recursos vía los FCR, por ejemplo
exonerar del impuesto a las ganancias de capital o del impuesto a los dividendos.
• Crear un mercado extrabursátil de negociación continua, donde se puedan transar las
participaciones de los inversionistas que desean vender sus acciones o desean retirarse del
fondo. Esto debe garantizar la liquidez de sus inversiones
• Las Sociedades de Capital Riesgo son aquellas que deben contar con los recursos humanos
altamente capacitados para poder seleccionar, asesorar, controlar y regular a las empresas que
reciben el financiamiento vía FCR para que puedan crecer sostenidamente. Este rol lo deben
ejercer las universidades públicas o privadas, quienes cuentan con todos los medios para
realizar esta labor.
• Es el gobierno el que debe otorgar las garantías legales para que muchos inversionistas
nacionales o extranjeros participen en los FCR.
• Las diferentes líneas de financiamiento otorgadas por la Corporación Financiera de
Desarrollo (COFIDE) para ser destinadas a las MYPES, deberían ser canalizadas a través de
los FCR, es el gobierno quien debería de tomar la iniciativa para dinamizar este sector.
• Actualmente, existen recursos de empresas privadas que se encuentran en búsqueda de
alternativas de inversión que tengan incidencia en desarrollo social (Responsabilidad Social)
de una determinada comunidad, entonces se debería canalizar los recursos de estas empresas
a través de los Fondos de Capital Riesgo.
• El Gobierno debe buscar financiamiento del Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) y
del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) quienes están interesados en impulsar el
desarrollo del sector privado, con especial énfasis en Micro y Pequeñas Empresas y que
actualmente participa en alrededor de treinta y tres Fondos de Capital Riesgo distribuidos en
toda Latinoamérica y el Caribe6 cuya función es la de proveer recursos no reembolsables de
6 Ver Lemus, Tell & Font, (2003) p 69.
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asistencia técnica; realizar inversiones para apoyar reformas económicas; mejorar la
calificación de la fuerza laboral e incrementar la participación de las pequeñas empresas en la
economía.
Existe una Sociedad Administradora de Fondos de Inversión quien proporciona financiamiento
de corto plazo para las PYMES, COMPASS Sociedad Administradora de Fondos de Inversión
S.A7 .; que se lanzó en abril del 2004 con un patrimonio de US$55 millones y con el objetivo de
invertir en la adquisición de acreencias que empresas corporativas deben a sus proveedores. Este
fondo se encarga de reducir el diferencial de tasas existentes entre las empresas corporativas y las
PYME´s que son sus proveedores; a la fecha financian alrededor de 1362 empresas con un monto
total de US$50 millones
Para el establecimiento de los Fondos de Riesgo en Perú, se debe tomar en cuenta, las
recomendaciones del FOMIN y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) en el Manual de
Mejores Prácticas para Nuevas Sociedades Gestoras de Fondos de Capital de Riesgo para Pymes.
4. EXPERIENCIAS EN OTROS PAÍSES
Los factores de éxito en Estados Unidos de los FCR se han dado principalmente por la existencia
de un gran número de proyectos o ideas de negocios que requieren de capital de riesgo. Es así,
que por cada proyecto aprobado por una sociedad de capital de riesgo (Small Business
Investment Companies SBIC), se evalúan de 200 a 250 ideas o propuestas. Adicionalmente, las
sociedades de capital riesgo han podido contar con gerencias capacitadas, con alto nivel de
preparación y con una amplia experiencia en el sector en que se especializa la sociedad de capital
riesgo.
7También existe el grupo Coril Sociedad Administradora de Fondos de Inversión (SAFI) y el Fondo
Trasandino Perú; que tienen características similares al Grupo Compass aunque va orientado a toda clase
de Empresas.
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En dicho país, las firmas privadas de inversión en capital de riesgo, son autorizadas y reguladas
por la Small Business Administration (SBA), la cual es una agencia federal de los Estados
Unidos. Las firmas se especializan en financiar a pequeñas empresas de alto riesgo,
particularmente durante sus etapas de crecimiento. Además las empresas pueden recibir un
apalancamiento de hasta 300% de su capital privado, pero en ningún caso por encima de US$
105,2 millones. Actualmente hay más de 350 SBAs.
Según Venture Capital Association de Estados Unidos entre los años de 1990 y el 2000 los
retornos anuales de inversiones en Fondos de Capital Riesgo han fluctuado entre 11% en 1992 a
un 147% en el año 1999, confirmando que el mayor riesgo asumido tiene una prima interesante.
En el caso de España, estos FCR se dinamizaron a partir del 2000, donde los nuevos participantes
fueron inversores industriales e inversionistas institucionales (fondos de pensiones, compañías de
seguros) quienes se involucraron como aportantes directos de los fondos. Las vías de
desinversión más usuales son: “1) la recompra de la participación por parte de los accionistas
originarios y/o de la dirección de la empresa participada; 2) la venta a terceros de la empresa en
su conjunto o de las acciones de la Sociedad de Capital de Riesgo (SCR); 3) la introducción de la
empresa participada en el Segundo Mercado de Valores y 4) la liquidación de la empresa
participada.”8
Es destacable la labor que vienen realizando la Bolsa de Barcelona y el CIDEM, órgano
dependiente del “Departamento de Industria, Comercio y Turismo” de Catalunya, que
promueven un programa denominado ARC (Servicio de Asesoramiento para la Reestructuración
del Capital), el cual tiene por objetivos facilitar el contacto empresas – inversores y posibilitar la
continuidad y crecimiento de las PYMES.
Dentro de los países latinoamericanos, es destacable el desarrollo de los FCR en Chile, donde es
el sector privado y organismos internacionales como el Banco Interamericano de desarrollo
8 Carbonell Brull, Joan Op. cit. p. 39
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(BID) e instituciones como la Corporación de Fomento de la Producción (CORFO) – banca de
segundo piso, los que proporcionan los recursos al fondo.
Algunos fondos buscan mantener suficientes participaciones de capital en las compañías para
participar en su administración, de forma que puedan contribuir al incremento del valor
comercial de las mismas, otros fondos orientan sus inversiones a compañías que en un horizonte
de tiempo deberán inscribirse en Bolsa.
Con respecto al aporte de fondos, los principales aportantes de fondos de esta industria son las
Administradoras de Fondos de Pensión – AFP´s, que representan el 71%, los organismos
internacionales como el International Finance Corporation IFC y el Banco Interamericano de
Desarrollo a través de sus organismos CII – Corporación Interamericana de Inversiones y
FOMIN – Fondo Multilateral de Inversiones, con 4%, Empresas tales como Sonda con 3%, y
otros aportantes - representados por Fundaciones, Inversionistas institucionales como Compañías
de Seguros y personas naturales con capacidad de inversión - cuyas participaciones no superan el
3% cada una.
5. CONCLUSIONES:
La implementación de los Fondos de Capital Riesgo en Perú, es un proceso largo y tedioso
siendo necesaria la creación de las condiciones necesarias para que los inversionistas canalicen
sus recursos hacia las MYPES. Son tres los factores relevantes para que esto funcione como
alternativa de financiamiento, los inversionistas o accionistas dispuestos a asumir el riesgo, la
Sociedad de Capital de Riesgo quien debe de ejercer una función responsable para el monitoreo
del desarrollo de la MYPE y el gobierno quien debe establecer las reglas claras y los incentivos
tributarios que garantice el flujo de recursos. Actualmente el estado ha mostrado voluntad de
hacer las cosas pero no ha ejecutado acciones, aunque se viene revisando el marco legal de las
MYPES, se esta evaluando como fomentar la participación de las PYMES en el mercado de
capitales, pero a la fecha no existe las condiciones legales para implementar los FCR, pero eso no
limita que desde hoy se pueda iniciar acciones para que más adelante se pueda implementar y
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permitir ser una alternativa más de financiamiento que pueda competir con las demás, siendo el
Gerente de la MYPE quien decida porque alternativa es la que más le conviene.
6. BIBIOGRAFÍA
Carbonell, B. J. [1998]: La Sociedad de capital de Riesgo, Revista Iniciativa Emprendedora y
Empresa Familiar Deusto ES, núm. 8, enero-febrero: 38.
Gonzáles, G. M. [2002]: Alternativas de Financiamiento para Pymes a través de los Fondos de
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