El documento habla sobre el rol de las Asociaciones para el Financiamiento de la Infraestructura Pública (PPP), los organismos multilaterales como CAF, y las calificadoras de riesgo. Explica que la infraestructura es fundamental para el desarrollo y describe algunos proyectos de infraestructura financiados por CAF en América Latina. También describe brevemente las PPP y el papel que juegan los inversores institucionales y las calificadoras de riesgo en analizar y financiar proyectos de infraestructura.
#brigadadigital - La estrategia de la EstrategiaClaudia Berbeo
El documento presenta varios objetivos y actividades de diferentes escuadrones de la Brigada Digital, incluyendo escuadrones enfocados en temas como turismo, gestión de riesgos, mujeres en TIC, innovación educativa, colombianos en el exterior, donación de sangre, cambio climático y desarrollo de videojuegos.
La oferta de financiamiento para las micro y pequenas empresasIbero Posgrados
1. El documento analiza los desafíos que enfrentan las micro y pequeñas empresas en México para acceder al financiamiento formal debido a factores como su operación en sectores informales de baja productividad, el pequeño tamaño de los préstamos requeridos, y las regulaciones financieras.
2. Esto genera un alto riesgo crediticio que lleva a tasas de interés elevadas, lo que a su vez reproduce las condiciones de baja productividad e informalidad.
3. Para mejorar el acceso al financiamiento se requiere for
El documento habla sobre los sistemas de gestión de calidad para las pequeñas y medianas empresas. Explica que la norma ISO 9000 provee los requisitos para establecer un sistema de gestión de calidad efectivo. También describe las características de las pequeñas y medianas empresas industriales y las cualidades de los empresarios de las PyMEs, incluyendo su capacidad de adaptación y generación de empleo. Finalmente, resalta la importancia de las PyMEs para el crecimiento económico.
El documento presenta información sobre las pequeñas y medianas empresas (PyMEs) en Paraguay y la región del MERCOSUR. Describe las características de las PyMEs en Paraguay, incluyendo su clasificación, distribución por actividad económica y fortalezas y debilidades. También analiza los principales desafíos que enfrentan las PyMEs en el MERCOSUR, como la alta centralización en la toma de decisiones y la gestión orientada a corto plazo.
Este documento presenta un programa regional para promover una cultura de seguridad social en América Latina a través de estrategias educativas y de comunicación. El programa se implementará entre 2011 y 2014 en 20 países, con un enfoque en sensibilizar a la población sobre los principios y valores de la seguridad social desde una edad temprana. Se establecerá un comité directivo y puntos focales en cada país para coordinar las actividades a nivel nacional y regional.
CAF Mauricio Velasquez - Financiamiento y Construcción de ciudades sosteniblesEcobanking Project
Este documento describe los esfuerzos de la Corporación Andina de Fomento (CAF) para promover el financiamiento y la construcción de ciudades sostenibles en América Latina. CAF ha desarrollado un programa llamado "Ciudades con Futuro" que busca hacer que las ciudades sean más inclusivas, competitivas, ecoeficientes, inteligentes y sostenibles. El programa aborda cuatro componentes: desarrollo urbano inclusivo, transformación productiva, sostenibilidad ambiental y fortalecimiento institucional. Además,
El documento resume los principales programas de financiación disponibles en Perú, tanto a nivel nacional como internacional. Describe 36 programas de financiación que ofrecen préstamos y subvenciones para proyectos de innovación, I+D+i, tecnología, desarrollo rural, reducción de la pobreza y protección del medio ambiente. La mayoría de los fondos provienen de organismos multilaterales, con una participación menor de fondos de países como Alemania, España, Estados Unidos e Italia.
#brigadadigital - La estrategia de la EstrategiaClaudia Berbeo
El documento presenta varios objetivos y actividades de diferentes escuadrones de la Brigada Digital, incluyendo escuadrones enfocados en temas como turismo, gestión de riesgos, mujeres en TIC, innovación educativa, colombianos en el exterior, donación de sangre, cambio climático y desarrollo de videojuegos.
La oferta de financiamiento para las micro y pequenas empresasIbero Posgrados
1. El documento analiza los desafíos que enfrentan las micro y pequeñas empresas en México para acceder al financiamiento formal debido a factores como su operación en sectores informales de baja productividad, el pequeño tamaño de los préstamos requeridos, y las regulaciones financieras.
2. Esto genera un alto riesgo crediticio que lleva a tasas de interés elevadas, lo que a su vez reproduce las condiciones de baja productividad e informalidad.
3. Para mejorar el acceso al financiamiento se requiere for
El documento habla sobre los sistemas de gestión de calidad para las pequeñas y medianas empresas. Explica que la norma ISO 9000 provee los requisitos para establecer un sistema de gestión de calidad efectivo. También describe las características de las pequeñas y medianas empresas industriales y las cualidades de los empresarios de las PyMEs, incluyendo su capacidad de adaptación y generación de empleo. Finalmente, resalta la importancia de las PyMEs para el crecimiento económico.
El documento presenta información sobre las pequeñas y medianas empresas (PyMEs) en Paraguay y la región del MERCOSUR. Describe las características de las PyMEs en Paraguay, incluyendo su clasificación, distribución por actividad económica y fortalezas y debilidades. También analiza los principales desafíos que enfrentan las PyMEs en el MERCOSUR, como la alta centralización en la toma de decisiones y la gestión orientada a corto plazo.
Este documento presenta un programa regional para promover una cultura de seguridad social en América Latina a través de estrategias educativas y de comunicación. El programa se implementará entre 2011 y 2014 en 20 países, con un enfoque en sensibilizar a la población sobre los principios y valores de la seguridad social desde una edad temprana. Se establecerá un comité directivo y puntos focales en cada país para coordinar las actividades a nivel nacional y regional.
CAF Mauricio Velasquez - Financiamiento y Construcción de ciudades sosteniblesEcobanking Project
Este documento describe los esfuerzos de la Corporación Andina de Fomento (CAF) para promover el financiamiento y la construcción de ciudades sostenibles en América Latina. CAF ha desarrollado un programa llamado "Ciudades con Futuro" que busca hacer que las ciudades sean más inclusivas, competitivas, ecoeficientes, inteligentes y sostenibles. El programa aborda cuatro componentes: desarrollo urbano inclusivo, transformación productiva, sostenibilidad ambiental y fortalecimiento institucional. Además,
El documento resume los principales programas de financiación disponibles en Perú, tanto a nivel nacional como internacional. Describe 36 programas de financiación que ofrecen préstamos y subvenciones para proyectos de innovación, I+D+i, tecnología, desarrollo rural, reducción de la pobreza y protección del medio ambiente. La mayoría de los fondos provienen de organismos multilaterales, con una participación menor de fondos de países como Alemania, España, Estados Unidos e Italia.
El documento presenta el informe de gestión de Makaia para el año 2008. Makaia es una organización sin ánimo de lucro que promueve el fortalecimiento institucional de organizaciones de la sociedad civil y gobiernos locales en Colombia y América Latina. En 2008, Makaia realizó consultorías para la internacionalización y asesorías especializadas en TIC para varias organizaciones. También llevó a cabo actividades relacionadas con la cooperación internacional, el fortalecimiento de redes de bibliotecas, clubes de informática
Prohumana es una fundación chilena sin fines de lucro creada en 1998 para promover la Responsabilidad Social Empresarial. Ofrece asesoría a empresas para implementar modelos de gestión de RSE e incentivar prácticas sostenibles. También realiza investigaciones, eventos y un ranking nacional de RSE para dar visibilidad a iniciativas que contribuyen a una sociedad más justa e inclusiva.
Este documento presenta información sobre EAFIT Social y sus esfuerzos para contribuir al desarrollo social de Colombia. Describe su misión de construir cohesión social a través de estrategias de innovación y buenas prácticas. También resume sus líneas estratégicas de intervención social y académica, así como sus avances en la creación de empresas sociales, alianzas público-privadas y programas de posgrado relacionados con temas sociales.
Ciudades Sostenibles: Acción del CAF - Lic. Angie PalaciosCPIC
Presentación de la Vicepresidencia de Infraestructura, CAF- Banco de Desarrollo de América Latina, Lic. Angie Palacios, en el Primer Congreso de Ingeniería Urbana (CIU)
Counterpart International es una organización sin fines de lucro fundada hace 41 años que trabaja en más de 30 países en áreas como desarrollo económico, asistencia humanitaria, salud y medio ambiente. Ha estado presente en Guatemala desde 2003 ejecutando proyectos de desarrollo económico a través del turismo comunitario en conjunto con socios locales y nacionales.
Esta presentacion se trata del tema de micro finanza inclusiva rural y su rol en una estrategia de graduación de los programas públicos de transferencias monetarias condicionales.
Las transferencias monetarias condicionales son una características de las políticas públicas de muchos de los países de América Latina y, mientras han tenidos impactos importantes en la lucha a la pobreza y en la distribución de renda, encontrar una estrategia de salida es uno de los principales desafíos. Esta también es la situación en Perú con el programa de transferencias “Juntos”.
CARE Perú a partir del programa de inclusión financiera PUMRI (financiado por Barclays) que trabaja con las mujeres beneficiarias de Juntos , ha testado un modelo de estrategia de graduación, y que fue utilizado para hacer incidencia con el Gobierno para que adopte estrategias de graduación de la pobreza a nivel nacional.
La Fundación Puerto Bahía fue establecida en 2008 por la Sociedad Portuaria Puerto Bahía para apoyar a las comunidades locales cercanas al puerto. La Fundación implementa programas para generar ingresos a través de proyectos productivos, microcréditos y proyectos de seguridad alimentaria. También trabaja para fortalecer las comunidades a través de la educación, el rescate de la cultura y la identidad afro, y proyectos de infraestructura comunitaria. Un proyecto piloto llamado Ararca, arranca...
Alianzas entre las mypes y las grandes empresas- Fernando Villaranrseperu2021
Este documento resume el programa "Articulando MYPERU", el cual busca fomentar alianzas entre MYPEs y grandes empresas en Perú. Explica que el programa ha realizado concursos en tres macroregiones, seleccionando 16 proyectos que han articulado a más de 3,700 MYPEs. Algunos de los proyectos financiados se enfocan en cacao, café, maíz, pescado, uva y tara. El programa ha tenido éxito en vincular MYPEs con el sector privado y generar mayores ingresos e
Este informe presenta los aspectos más relevantes del trabajo realizado y los logros obtenidos por MAKAIA en el 2019 en cada uno de sus frentes de trabajo: Cooperación internacional y alianzas, y Tecnología para el cambio social.
Presentación fresota el salvador agosto 2015 2funda2015
El resumen describe la Fundación Smurfit Kappa Colombia y su acompañamiento a la Cooperativa Fresota en el municipio de Sotará, Cauca. Fresota es una organización de 84 pequeños productores agropecuarios que se dedica principalmente a la producción y comercialización de fresa. Con el apoyo de Smurfit Kappa Colombia, Fresota ha logrado la certificación en Buenas Prácticas Agrícolas, ha reducido costos en la aplicación de insumos, y ha mejorado sus procesos administrativos y de comercialización.
El acceso a la información producida por las organizaciones de desarrollo : E...Open Access Peru
CARE Perú es una organización internacional sin fines de lucro cuya misión es servir a las personas y familias más pobres del mundo a través de programas de educación, salud, desarrollo económico sostenible, nutrición, cambio climático y gestión de riesgos. El documento describe la evolución del acceso a la información en CARE Perú, incluida la digitalización de publicaciones y el desarrollo de una biblioteca virtual, así como los nuevos desafíos como ampliar el acceso virtual y convertirse en una biblioteca para
El resumen describe la Fundación Smurfit Kappa Colombia y su acompañamiento a la Cooperativa Fresota en el municipio de Sotará, Cauca. Fresota es una organización de 84 pequeños productores agropecuarios que se dedica principalmente a la producción y comercialización de fresa. Con el apoyo de Smurfit Kappa Colombia, Fresota ha logrado la certificación en Buenas Prácticas Agrícolas, ha reducido costos en la aplicación de insumos, y ha mejorado los servicios e ingresos para sus asociados y la com
El documento describe la estructura y objetivos de un plan de responsabilidad social empresarial (RSE). Un plan de RSE incluye programas específicos en áreas como educación, desarrollo económico y medio ambiente, los cuales se componen de actividades concretas y metas cuantificables. El plan contribuye a un desarrollo sostenible mediante el cumplimiento de sus objetivos, reportados anualmente.
Green Drinks Buenos Aires - Resumen 2011Pau Alvarado
El documento resume los eventos y actividades relacionadas con la sustentabilidad que tuvieron lugar en Buenos Aires durante 2011, incluyendo concursos para emprendimientos, organizaciones de economía social, educación ambiental, financiamiento de proyectos y más. También menciona la expansión de Green Drinks, una red de encuentros sobre sustentabilidad, a otras ciudades de Argentina.
Este documento presenta un nuevo diseño estratégico para la integración andina con el objetivo de aprovechar las oportunidades y enfrentar los desafíos de la globalización. El plan propone cuatro ejes principales: 1) profundizar la integración comercial, 2) fomentar la competitividad y el desarrollo, 3) abordar nuevos temas estratégicos como la energía y el medio ambiente, y 4) reforzar la cooperación política y la cohesión social. Asimismo, busca fortalecer la Secretaría
Este documento presenta una lista de normas de competencia para varias ocupaciones relacionadas con la salud humana y la asistencia social. Incluye normas para agentes comunitarios de salud, agentes en promoción de salud y prevención del cáncer, biólogos en el área de salud, y otros trabajadores de salud. Para cada ocupación, proporciona una breve descripción de sus funciones clave y la resolución que establece la norma de competencia correspondiente. El documento también incluye una lista de entidades certificador
FORTASAcciones concretas contra la pobrezaInforme 2012FUSADES
Este documento presenta un resumen de los proyectos y logros de FORTAS entre 2007-2012 para combatir la pobreza en El Salvador. Los proyectos incluyeron el desarrollo de capacidades locales, apoyo agrícola, infraestructura básica, proyectos especiales de salud y educación, y asistencia en emergencias. Se beneficiaron directamente a más de 30,000 personas y la inversión total superó los $6.5 millones, financiados por organizaciones internacionales y nacionales como la Embajada de Japón.
Este documento presenta una guía para postulantes a las Becas de Maestría PROBECA en Estados Unidos para 2012. Explica que PROBECA ofrece becas para estudios de maestría en áreas prioritarias para el desarrollo regional de Cajamarca como agropecuaria, desarrollo social, ingeniería, medio ambiente y turismo. Describe que la convocatoria de 2012 es para maestrías en universidades de Estados Unidos y señala los requisitos para postular como ser de Cajamarca, haber sido de los mejores en la
Este documento discute la necesidad de innovar en el gobierno basándose en el ciudadano. Primero, describe el fracaso del modelo burocrático tradicional y la irrupción del ciudadano que exige mayor participación. Luego, argumenta que la innovación es una oportunidad para mejorar los servicios enfocándose en las necesidades del ciudadano. Finalmente, propone un modelo de gobierno basado en el ciudadano que incorpore su participación y use la tecnología para brindar servicios personalizados.
Este documento presenta una revisión de las principales agencias de comunicación corporativa en Ecuador, incluyendo sus servicios, experiencia y clientes. Describe 11 agencias que ofrecen servicios integrales de comunicación estratégica, relaciones públicas, marketing digital, diseño y producción para empresas públicas y privadas en el país.
Presentacion Foro Público Género con ConclusionesFundación CEDDET
OBJETIVOS DEL FORO:
General: Presentar algunas reflexiones sobre los factores que contribuyen a la reproducción de la violencia contra las mujeres y los esfuerzos desarrollados en el ámbito regional para su erradicación desde un enfoque de derechos.
• Específicos:
• Conocer algunas políticas regionales y leyes de protección que abordan la violencia contra las mujeres y el feminicidio en la Región SICA.
• Reflexionar sobre la condición de las mujeres privadas de libertad desde una perspectiva de igualdad y equidad de género (Caso Honduras).
Presentacion foro SICA INTEGRACIÓN “Integración regional e igualdad de género...Fundación CEDDET
Los objetivos de este foro son:
•General: Presentar algunas reflexiones sobre los factores que contribuyen a la reproducción de la violencia contra las mujeres y los esfuerzos desarrollados en el ámbito regional para su erradicación desde un enfoque de derechos.
• Específicos:
• Conocer algunas políticas regionales y leyes de protección que abordan la violencia contra las mujeres y el feminicidio en la Región SICA.
• Reflexionar sobre la condición de las mujeres privadas de libertad desde una perspectiva de igualdad y equidad de género (Caso Honduras).
El documento presenta el informe de gestión de Makaia para el año 2008. Makaia es una organización sin ánimo de lucro que promueve el fortalecimiento institucional de organizaciones de la sociedad civil y gobiernos locales en Colombia y América Latina. En 2008, Makaia realizó consultorías para la internacionalización y asesorías especializadas en TIC para varias organizaciones. También llevó a cabo actividades relacionadas con la cooperación internacional, el fortalecimiento de redes de bibliotecas, clubes de informática
Prohumana es una fundación chilena sin fines de lucro creada en 1998 para promover la Responsabilidad Social Empresarial. Ofrece asesoría a empresas para implementar modelos de gestión de RSE e incentivar prácticas sostenibles. También realiza investigaciones, eventos y un ranking nacional de RSE para dar visibilidad a iniciativas que contribuyen a una sociedad más justa e inclusiva.
Este documento presenta información sobre EAFIT Social y sus esfuerzos para contribuir al desarrollo social de Colombia. Describe su misión de construir cohesión social a través de estrategias de innovación y buenas prácticas. También resume sus líneas estratégicas de intervención social y académica, así como sus avances en la creación de empresas sociales, alianzas público-privadas y programas de posgrado relacionados con temas sociales.
Ciudades Sostenibles: Acción del CAF - Lic. Angie PalaciosCPIC
Presentación de la Vicepresidencia de Infraestructura, CAF- Banco de Desarrollo de América Latina, Lic. Angie Palacios, en el Primer Congreso de Ingeniería Urbana (CIU)
Counterpart International es una organización sin fines de lucro fundada hace 41 años que trabaja en más de 30 países en áreas como desarrollo económico, asistencia humanitaria, salud y medio ambiente. Ha estado presente en Guatemala desde 2003 ejecutando proyectos de desarrollo económico a través del turismo comunitario en conjunto con socios locales y nacionales.
Esta presentacion se trata del tema de micro finanza inclusiva rural y su rol en una estrategia de graduación de los programas públicos de transferencias monetarias condicionales.
Las transferencias monetarias condicionales son una características de las políticas públicas de muchos de los países de América Latina y, mientras han tenidos impactos importantes en la lucha a la pobreza y en la distribución de renda, encontrar una estrategia de salida es uno de los principales desafíos. Esta también es la situación en Perú con el programa de transferencias “Juntos”.
CARE Perú a partir del programa de inclusión financiera PUMRI (financiado por Barclays) que trabaja con las mujeres beneficiarias de Juntos , ha testado un modelo de estrategia de graduación, y que fue utilizado para hacer incidencia con el Gobierno para que adopte estrategias de graduación de la pobreza a nivel nacional.
La Fundación Puerto Bahía fue establecida en 2008 por la Sociedad Portuaria Puerto Bahía para apoyar a las comunidades locales cercanas al puerto. La Fundación implementa programas para generar ingresos a través de proyectos productivos, microcréditos y proyectos de seguridad alimentaria. También trabaja para fortalecer las comunidades a través de la educación, el rescate de la cultura y la identidad afro, y proyectos de infraestructura comunitaria. Un proyecto piloto llamado Ararca, arranca...
Alianzas entre las mypes y las grandes empresas- Fernando Villaranrseperu2021
Este documento resume el programa "Articulando MYPERU", el cual busca fomentar alianzas entre MYPEs y grandes empresas en Perú. Explica que el programa ha realizado concursos en tres macroregiones, seleccionando 16 proyectos que han articulado a más de 3,700 MYPEs. Algunos de los proyectos financiados se enfocan en cacao, café, maíz, pescado, uva y tara. El programa ha tenido éxito en vincular MYPEs con el sector privado y generar mayores ingresos e
Este informe presenta los aspectos más relevantes del trabajo realizado y los logros obtenidos por MAKAIA en el 2019 en cada uno de sus frentes de trabajo: Cooperación internacional y alianzas, y Tecnología para el cambio social.
Presentación fresota el salvador agosto 2015 2funda2015
El resumen describe la Fundación Smurfit Kappa Colombia y su acompañamiento a la Cooperativa Fresota en el municipio de Sotará, Cauca. Fresota es una organización de 84 pequeños productores agropecuarios que se dedica principalmente a la producción y comercialización de fresa. Con el apoyo de Smurfit Kappa Colombia, Fresota ha logrado la certificación en Buenas Prácticas Agrícolas, ha reducido costos en la aplicación de insumos, y ha mejorado sus procesos administrativos y de comercialización.
El acceso a la información producida por las organizaciones de desarrollo : E...Open Access Peru
CARE Perú es una organización internacional sin fines de lucro cuya misión es servir a las personas y familias más pobres del mundo a través de programas de educación, salud, desarrollo económico sostenible, nutrición, cambio climático y gestión de riesgos. El documento describe la evolución del acceso a la información en CARE Perú, incluida la digitalización de publicaciones y el desarrollo de una biblioteca virtual, así como los nuevos desafíos como ampliar el acceso virtual y convertirse en una biblioteca para
El resumen describe la Fundación Smurfit Kappa Colombia y su acompañamiento a la Cooperativa Fresota en el municipio de Sotará, Cauca. Fresota es una organización de 84 pequeños productores agropecuarios que se dedica principalmente a la producción y comercialización de fresa. Con el apoyo de Smurfit Kappa Colombia, Fresota ha logrado la certificación en Buenas Prácticas Agrícolas, ha reducido costos en la aplicación de insumos, y ha mejorado los servicios e ingresos para sus asociados y la com
El documento describe la estructura y objetivos de un plan de responsabilidad social empresarial (RSE). Un plan de RSE incluye programas específicos en áreas como educación, desarrollo económico y medio ambiente, los cuales se componen de actividades concretas y metas cuantificables. El plan contribuye a un desarrollo sostenible mediante el cumplimiento de sus objetivos, reportados anualmente.
Green Drinks Buenos Aires - Resumen 2011Pau Alvarado
El documento resume los eventos y actividades relacionadas con la sustentabilidad que tuvieron lugar en Buenos Aires durante 2011, incluyendo concursos para emprendimientos, organizaciones de economía social, educación ambiental, financiamiento de proyectos y más. También menciona la expansión de Green Drinks, una red de encuentros sobre sustentabilidad, a otras ciudades de Argentina.
Este documento presenta un nuevo diseño estratégico para la integración andina con el objetivo de aprovechar las oportunidades y enfrentar los desafíos de la globalización. El plan propone cuatro ejes principales: 1) profundizar la integración comercial, 2) fomentar la competitividad y el desarrollo, 3) abordar nuevos temas estratégicos como la energía y el medio ambiente, y 4) reforzar la cooperación política y la cohesión social. Asimismo, busca fortalecer la Secretaría
Este documento presenta una lista de normas de competencia para varias ocupaciones relacionadas con la salud humana y la asistencia social. Incluye normas para agentes comunitarios de salud, agentes en promoción de salud y prevención del cáncer, biólogos en el área de salud, y otros trabajadores de salud. Para cada ocupación, proporciona una breve descripción de sus funciones clave y la resolución que establece la norma de competencia correspondiente. El documento también incluye una lista de entidades certificador
FORTASAcciones concretas contra la pobrezaInforme 2012FUSADES
Este documento presenta un resumen de los proyectos y logros de FORTAS entre 2007-2012 para combatir la pobreza en El Salvador. Los proyectos incluyeron el desarrollo de capacidades locales, apoyo agrícola, infraestructura básica, proyectos especiales de salud y educación, y asistencia en emergencias. Se beneficiaron directamente a más de 30,000 personas y la inversión total superó los $6.5 millones, financiados por organizaciones internacionales y nacionales como la Embajada de Japón.
Este documento presenta una guía para postulantes a las Becas de Maestría PROBECA en Estados Unidos para 2012. Explica que PROBECA ofrece becas para estudios de maestría en áreas prioritarias para el desarrollo regional de Cajamarca como agropecuaria, desarrollo social, ingeniería, medio ambiente y turismo. Describe que la convocatoria de 2012 es para maestrías en universidades de Estados Unidos y señala los requisitos para postular como ser de Cajamarca, haber sido de los mejores en la
Este documento discute la necesidad de innovar en el gobierno basándose en el ciudadano. Primero, describe el fracaso del modelo burocrático tradicional y la irrupción del ciudadano que exige mayor participación. Luego, argumenta que la innovación es una oportunidad para mejorar los servicios enfocándose en las necesidades del ciudadano. Finalmente, propone un modelo de gobierno basado en el ciudadano que incorpore su participación y use la tecnología para brindar servicios personalizados.
Este documento presenta una revisión de las principales agencias de comunicación corporativa en Ecuador, incluyendo sus servicios, experiencia y clientes. Describe 11 agencias que ofrecen servicios integrales de comunicación estratégica, relaciones públicas, marketing digital, diseño y producción para empresas públicas y privadas en el país.
Similar a Sin infraestructura no hay desarrollo (20)
Presentacion Foro Público Género con ConclusionesFundación CEDDET
OBJETIVOS DEL FORO:
General: Presentar algunas reflexiones sobre los factores que contribuyen a la reproducción de la violencia contra las mujeres y los esfuerzos desarrollados en el ámbito regional para su erradicación desde un enfoque de derechos.
• Específicos:
• Conocer algunas políticas regionales y leyes de protección que abordan la violencia contra las mujeres y el feminicidio en la Región SICA.
• Reflexionar sobre la condición de las mujeres privadas de libertad desde una perspectiva de igualdad y equidad de género (Caso Honduras).
Presentacion foro SICA INTEGRACIÓN “Integración regional e igualdad de género...Fundación CEDDET
Los objetivos de este foro son:
•General: Presentar algunas reflexiones sobre los factores que contribuyen a la reproducción de la violencia contra las mujeres y los esfuerzos desarrollados en el ámbito regional para su erradicación desde un enfoque de derechos.
• Específicos:
• Conocer algunas políticas regionales y leyes de protección que abordan la violencia contra las mujeres y el feminicidio en la Región SICA.
• Reflexionar sobre la condición de las mujeres privadas de libertad desde una perspectiva de igualdad y equidad de género (Caso Honduras).
Presentacion Ponencia - Evaluación actividad inventiva en biotecnologíaFundación CEDDET
La presentación trata sobre la evaluación de la actividad inventiva en patentes biotecnológicas. Se define la actividad inventiva como aquello que no resulta de manera evidente del estado de la técnica para un experto. Se explican conceptos como estado de la técnica, evidente y experto en la materia. También se describe el método problema-solución para evaluar la actividad inventiva de manera objetiva. Finalmente, se analizan varios casos prácticos de evaluación de actividad inventiva en diferentes áreas como anticuerpos, microorganismos y polim
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Presentación Foro Turismo Integración y Desarrollo-SICAFundación CEDDET
OBJETIVOS:
• General
Reflexionar sobre el papel del Turismo en el proceso de integración regional Centroamericano.
• Específicos
- Aportar información sobre la trayectoria y evolución del sector turismo como ente dinamizador de la
Integración regional que permita analizar el rol que viene jugando.
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Turismo internacional
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Presentación Ponencia Fiscalización de los Partidos PolíticosFundación CEDDET
Este documento presenta un análisis comparado de los sistemas de financiación y fiscalización de partidos políticos en diferentes países. Revisa los requisitos de divulgación, las instituciones de control, los tipos de sanciones y realiza un estudio específico de los sistemas implementados en países de Europa, América y otros como Argentina. Concluye que la mayoría de países exigen informes financieros pero una minoría revisa e investiga posibles infracciones o hace pública la información.
1) La Estrategia Centroamericana de Desarrollo Rural Territorial 2010-2030 (ECADERT) promueve el desarrollo rural a nivel regional a través de la integración centroamericana.
2) La ECADERT requirió una estructura institucional para su ejecución que involucró a más de 900 participantes.
3) Los proyectos financiados por el Fondo Regional de la ECADERT han beneficiado a cientos de personas en la región centroamericana en áreas como formación, producción y asociatividad.
1) La Estrategia Centroamericana de Desarrollo Rural Territorial 2010-2030 (ECADERT) promueve el desarrollo rural a nivel regional a través de la integración centroamericana.
2) La ECADERT requirió una estructura institucional para su ejecución que involucró a más de 900 participantes.
3) Los proyectos financiados por el Fondo Regional de la ECADERT han beneficiado a cientos de personas en la región centroamericana en áreas como formación y capacitación.
Presentación Foro "La construcción de escenarios: Una técnica de prospectiva útil para la formulación de políticas para el desarrollo y la integración regional "
Este documento presenta una introducción general sobre la importancia de las políticas de apoyo a las energías renovables (ER). Brevemente describe el aumento del consumo de energía y contaminación a través de la historia, lo que ha contribuido al cambio climático. Argumenta que se necesitan políticas para promover las ER a fin de abordar estos problemas y lograr una matriz energética más sostenible. A grandes rasgos, explica algunos de los factores que deben considerarse al diseñar dichas políticas y los posibles efectos de las mismas.
Durante el desarrollo embrionario, las células se multiplican y diferencian para formar tejidos y órganos especializados, bajo la regulación de señales internas y externas.
ROMPECABEZAS DE COMPETENCIAS OLÍMPICAS. Por JAVIER SOLIS NOYOLAJAVIER SOLIS NOYOLA
El Mtro. JAVIER SOLIS NOYOLA, crea y diseña el ROMPECABEZAS DE COMPETENCIAS OLÍMPICAS. Esta actividad de aprendizaje lúdico se ha diseñado para ocultar gráficos representativos de las disciplinas olímpicas del pentatlón. La intención de esta actividad es, promover la ruptura de patrones del pensamiento de fijación funcional, a través de procesos lógicos y creativos, como: memoria, perspicacia, percepción (geométrica y conceptual), imaginación, inferencia, viso-espacialidad, toma de decisiones, etcétera. Su enfoque didáctico es por descubrimiento y transversal, ya que integra diversas áreas, entre ellas: matemáticas (geometría), arte, lenguaje (gráfico), neurociencias, etc.
Lecciones 11 Esc. Sabática. El conflicto inminente docx
Sin infraestructura no hay desarrollo
1. SIN INFRAESTRUCTURA NO HAY DESARROLLO
Financiando las PPP: rol de las AFAP, organismos multilaterales y calificadoras de
riesgo
6 de diciembre de 2011
PRESENTACIONES
Infraestructura Pública y Participación Privada
1. Gladis Genua, Directora Representante de Oficina en Uruguay de CAF
2. Félix Bergel, Director de Sector Corporativo y Financiero para la región Sur de CAF
¿Qué papel juegan los inversores institucionales? La visión de Unión Capital AFAP.
3. Ignacio Azpiroz, Gerente de Inversiones de Unión Capital AFAP
Enfoque crediticio al analizar proyectos de infraestructura
4. Lorna Martin, Managing Director para Argentina y Uruguay de Fitch Ratings
2. CAF
41 años financiando
el desarrollo de América Latina
Gladis Genua
Representante CAF - Uruguay
3. Banco de Desarrollo de América Latina
• CAF, es un organismo multilateral cuya misión es apoyar el desarrollo
sostenible de sus países accionistas.
• Se ha consolidado como el vehículo financiero para la integración de América
Latina.
• Atiende a los sectores públicos y privados
• Ofrece productos financieros y servicios de apoyo a una amplia cartera de clientes
(Gobiernos nacionales y subnacionales, entidades financieras, Corporaciones
públicas, privadas y mixtas, Pymes y microempresas)
• Con sede en Caracas, Venezuela, cuenta con Oficinas en Buenos Aires, La Paz,
Brasilia, Bogotá, Quito, Madrid, Ciudad de Panamá, Lima y Montevideo.
• En sus políticas de gestión integra los aspectos sociales y ambientales e incluye
en todas sus operaciones criterios de eficiencia y de sostenibilidad.
4. De institución andina a
Banco de Desarrollo de América Latina
1990 2000 2010
• Españna
• Portugal
• Carta de
• Bolivia • Bolivia intención
(Guatemala,
• Colombia • Colombia
Italia)
• Bolivia • Ecuador • Ecuador
• Colombia • Perú • Perú
• Ecuador • Venezuela • Venezuela
• Perú • Argentina • Argentina
• Venezuela • Brasil • Brasil
• Panamá • Panamá
• Paraguay • Paraguay
• Uruguay • Uruguay
• Costa Rica • Costa Rica
• Chile • Chile
• Jamaica • Jamaica
• México • México
5 países • Rep. Dominicana 16 países • Rep. Dominicana 18 países
• Trinidad y Tobago • Trinidad y Tobago
5. La acción de CAF se enmarca en una visión
integral del proceso de desarrollo
Crecimiento sostenido
de calidad
Estabilidad Eficiencia Equidad Equilibrio
macroeconómica microeconómica social ambiental
Inversión en todas Aumento en Inclusión
las formas de capital productividad social
6. Áreas de Intervención para un apoyo integral
al desarrollo de los países
Infraestructura
• Transporte
• Energía
• Telecomunicaciones – TIC
• Infraestructura de Integración – IIRSA
Desarrollo Social
• Agua, saneamiento
• Salud
• Vivienda
• Educación
Sector Corporativo y Financiero
7. A través de una gama amplia de productos y servicios
que se amoldan a las necesidades
Préstamos
•Corto Plazo - Hasta 1 año
•Mediano Plazo - de 1 a 5 años
•Largo Plazo - Más de 5 años
Financiamiento Estructurado
Préstamos Sindicados
•Cofinanciamiento
•Préstamos A/B
Asesoría Financiera
Garantías y Avales
Garantías Parciales
Participaciones Accionarias
Asistencia Técnica
8. Que se complementan con programas
especiales de apoyo
Agenda de Competitividad, Inserción
Agenda de Desarrollo Social
Internacional y políticas públicas
• Agua potable y saneamiento
• Competitividad
• Educación
• Gobierno Corporativo
• Desarrollo rural
• Investigación
• Hábitat
• MIPyME
• Responsabilidad Social
• Inserción internacional
• Gobernabilidad
• Regulación financiera
Agenda Ambiental Sostenible Agenda de Infraestructura
• Programa Latinoamericano del Carbono • Programa de Energía Sostenible
• Producción más Limpia (PML) • Integración y Desarrollo Regional
• Biodiversidad (BioCAF) • Puertos de Primera
• Mitigación de Desastres Naturales • Desarrollo e integración fronteriza
• Desarrollo Sostenible en Instituciones • GeoSUR
Financieras. • TICAF
12. Sin infraestructura no hay desarrollo
La infraestructura es un importante instrumento de
cohesión económica y social, de vertebración del
territorio, integración espacial y mejora de la
accesibilidad.
• Favorece una mejora de la calidad de vida, la inclusión social y la
generación de oportunidades para las comunidades aisladas
• Apoya el crecimiento de la economía y la competitividad de sus
empresas
• Facilita la integración del espacio nacional y regional y la
descentralización
• Contribuye al desarrollo de empresas para la provisión de bienes
y servicios asociados
13. Sin infraestructura no hay desarrollo
Plataforma logística nacional (puertos, aeropuertos, ferrocarriles,
carreteras)
Logística urbana (redes de transporte masivo, trenes de cercanías,
viviendas y espacios comunes de esparcimiento)
Energía (generación y transmisión eléctrica, gasoductos, oleoductos)
TICs (accesos a banda ancha para servicios de acceso universal:
telefonía móvil, Internet, telefonía básica, TV digital
Agua y Saneamiento (sistemas de suministro urbano y rural,
sistemas de procesamiento y saneamiento, manejo de cuencas,
conflictos de uso, sistemas de recolección de desechos)
Educación y Salud (escuelas, hospitales, universidades)
14. Acciones de CAF en Infraestructura
• Financiamiento de proyectos
• Apoyo a estudios de preinversión
• Programas de desarrollo sectorial
• Apoyo a la formulación de políticas públicas
• Generación de conocimiento
• Promoción y articulación de actores e iniciativas
15. El Financiamiento de la Infraestructura
A través del Sector Público (Garantía Soberana)
Análisis del proyecto
A través del Sector Privado
Análisis del proyecto
Mercado, ingeniería, flujos y resultados, aspectos legales y normativos,
impactos ambientales y sociales.
Contenido integrador.
Análisis del beneficiario y del ejecutor
16. Programas de Apoyo al Desarrollo de la
Infraestructura en la Región
Iniciativa IIRSA
Proyecto Mesoamérica
Programa de Integración y Desarrollo Fronterizo
Fondo de Cooperación e Integración Fronteriza
Pasos de Frontera
Sistemas de Información Geográfica
Fondo PROINFRA
17. CAF ha financiado la ejecución de 57 proyectos de integración física por
US$ 7.324 MM, movilizando inversiones superiores a US$ 23.600 MM
19. Las Asociaciones Público - Privadas
• Se denomina Asociación Público - Privada (APP) a la gama de opciones
intermedias, en las que el sector público y el privado combinan sus
esfuerzos
• Las denominadas genéricamente APPs son proyectos complejos y de
largo plazo, en los que las empresas privadas participan en su diseño,
financiación, construcción y operación, a cambio de un pago por parte de
los usuarios y/o el Estado, en los que los privados y el Estado se
distribuyen los riesgos, y en los que la propiedad del proyecto queda en
manos del Estado o es revertida a éste en su finalización.
Mayor Mayor
participación participación
del Sector del Sector
Público Privado
Obra Asociación Privatización
Pública Público –
Privada en
sentido
amplio
20. Las Asociaciones Público - Privadas
Ventajas o Justificaciones de las APP:
• Ganancias de eficiencia técnica derivadas de la competencia entre empresas
y la participación del sector privado en todas las fases del ciclo del proyecto
• Acometer infraestructura socialmente necesaria superando las restricciones
presupuestarias y de endeudamiento público
• Mejora de la calidad del servicio ofrecido al usuario por la posibilidad de
una mayor exigencia al ejecutor del proyecto.
Desventajas o riesgos de las APP:
• Costos de transacción más elevados que con procedimiento convencional
de provisión de infraestructura
• Costos de financiamiento más elevados que con endeudamiento público
21. El reto
5% del PIB
• Necesidades de infraestructura para superar el
rezago y acompañar crecimiento sostenido
exigen nivel de inversión del orden del 5% del
PIB, sostenido durante los próximos años.
• Sin considerar gastos de mantenimiento
• Representa montos anuales de inversión de
USD 200 a 250 mil millones.
24. Líneas de Productos y Servicios
o Préstamos a Corporaciones y Bancos
• Líneas de Crédito
• Préstamos a mediano y largo plazo
• Préstamos subordinados
o Financiamientos estructurados
o Préstamos A/B
• Bancos internacionales
• Bancos latinoamericanos
o Garantías
o Capital de riesgo
o Asesoría financiera
25. Cartera Sector Privado
Cartera de Crédito
Otros Argentina
10% 10% Bolivia
4%
Brasil
21%
Cartera Corporativo: US$ 1.823 MM
Cartera Financiero: US$ 1.077 MM
Perú
Capital de Riesgo: US$ 160 MM
31%
Ecuador
5% Colombia
20%
CARTERA TOTAL 2011 (E): US$ 3.060 millones
26. Participación Público - Privada
Apoyo a la Participación Pública
o Asesoría
• Marco regulatorio
• Definición y estructuración del proyecto
• Proceso de licitación
o Financiamiento
• Garantías para riesgos relacionados con el proyecto
• Préstamos
Mediano y largo plazo
Puente
o Cooperación técnica
27. Participación Público - Privada
Apoyo a la Participación Privada
o Asesoría
• Estructuración financiera
• Compromisos de financiamiento
o Financiamiento
• Préstamos
A largo plazo
Sindicados A/B
Enlace
• Garantías parciales de crédito
Mejoría de calificación de riesgo
Mayores plazos
29. Concesionaria Trasvase Olmos (Perú)
Garantía GOBIERNO
CAF NACIONAL
GPC Retribución Mínima
BONOS Fondos Emisión
CONCESIONARIA
MERCADO LOCAL TRASVASE
OLMOS
Préstamo
CAF Fianza por Adelanto
Préstamo
Financiamiento
CONSTRUCTORA Total:
ECA
US$250 MM
30. Participación Público - Privada
Factores críticos de éxito en PPP
o Definición y estructuración del proyecto
o Definición y asignación de riesgos
o Proceso de licitación
o Documentación
o Participación pública
o Control y seguimiento
o Financiamiento
32. ¿Qué papel juegan los inversores
institucionales?
La visión de UniónCapital AFAP.
06 de diciembre de 2011
06 | dic. | 2011
33. Agenda
Portafolio administrado por las AFAP
¿Por qué invertir en infraestructura?
¿Cómo se invierte en infraestructura?
Inversiones en la región y en Uruguay
Marco jurídico
Otros aspectos relevantes
Reflexiones
Desafíos
34. Portafolio administrado por las AFAP
El fondo de ahorro previsional del sistema ronda los USD 8,000
millones.
Los aportes anuales de los afiliados se estiman en USD 600 millones.
El límite legal para invertir en valores emitidos por empresas públicas
o privadas uruguayas, certificados de participación, títulos de deuda o
títulos mixtos de fideicomisos financieros uruguayos y cuotapartes de
fondos de inversión uruguayos es 50% del portafolio.
Actualmente se utiliza un 6 % del portafolio.
Requisitos mínimos que exige la ley:
que coticen en algún mercado formal.
que cuenten con autorización de la Superintendencia de
Servicios Financieros del BCU.
calificación mínima de grado de inversión.
35. ¿Por qué invertir en infraestructura?
Flujos de ingreso estables y predecibles a largo plazo.
Retornos no afectados por el ciclo económico y la volatilidad
financiera.
Calce de monedas (frecuente indexación a la inflación).
Tasas de default relativamente bajas.
Baja correlación con otro tipo de activos.
Genera múltiples beneficios sociales potenciando el
crecimiento, la competitividad y la equidad.
36. ¿Cómo se invierte en infraestructura?
Inversión directa
Instrumentos de deuda o de capital emitidas por las empresas
concesionarias de los proyectos de infraestructura
Fondos de capital privado o de deuda privada dedicados a
proyectos de infraestructura
Inversión indirecta
Participación en el capital de empresas que invierten en
infraestructura
Emisiones de deuda de empresas que invierten en infraestructura
37. Inversiones en Uruguay
Emisiones de infraestructura recientes:
INVERSIÓN MONTO
EMITIDO
PUERTA DEL SUR USD 87 MM
UTE USD 160 MM
CORPORACIÓN VIAL DEL URUGUAY USD 30 MM
AMPLIACIÓN BVAR BATLLE Y ORD. USD 12 MM
(GRINOR)
Gran parte de estas emisiones se encuentran en el portafolio de
las AFAP.
38. Inversiones en la región
Inversiones en Infraestructura (% del Fondo de Pensiones)
25%
20% 18.70%
15%
11.10%
10.28%
10%
7.64%
5%
0%
COLOMBIA PERÚ CHILE MÉXICO
Fuente: “Fondos de Pensiones e Inversión en Infraestructura en Latinoamérica”, D. Tuesta (Mayo-2011)
39. Marco jurídico – garantía de los acreedores
Prendas sobre los flujos de fondos futuros del proyecto, así como
fideicomisos de garantía y otro tipo de garantías.
Derecho a ejecutar la prenda cuando:
la obligación garantizada no sea satisfecha a su vencimiento
la Administración resuelva el contrato por incumplimiento del
contratista.
Ejecución extrajudicial de la prenda:
Se convoca a subasta y el adjudicatario deberá asumir los
mismos derechos y obligaciones, tanto frente a la administración
como al acreedor prendario.
Todo lo producido por la subasta será destinado a los pagos de
los créditos. Si fuera insuficiente, el adjudicatario deberá asumir
la obligación de cancelarlo en los plazos pactados originalmente
o en los que acuerde con el acreedor.
40. Marco jurídico – garantía de los acreedores
Vía judicial:
En caso de que ningún interesado fuere autorizado a participar en la
subasta por razones fundadas.
Si no hubiera ofertas aceptables.
Derechos de intervención (step in rights):
Cuando el valor del contrato de PPP prendado sufriera grave
deterioro por causas imputables al contratista, el acreedor prendario
podrá solicitar a la administración contratante pronunciamiento
sobre la existencia efectiva de dicho deterioro.
Si el contratista no remediare el daño causado, previo a la
resolución del contrato, la administración deberá notificar al
acreedor prendario para que pueda ejecutar la prenda.
El acreedor prendario estará autorizado a proponer un contratista
oferente en la subasta extrajudicial.
41. Otros aspectos relevantes
PROYECTOS:
Proyectos maduros y viables: financiables con una
distribución adecuada de los riesgos.
Informes de consultores expertos e independientes.
Supuestos conservadores, proyecciones realistas de ingresos
y costos.
PROMOTORES:
Solvencia financiera y técnica.
Aportes de capital en función del riesgo del proyecto.
42. Otros aspectos relevantes
ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO:
Covenants y triggers (ejemplo: ratio de cobertura = cash flow para
el servicio de la deuda / servicio de la deuda ≥ 1.3).
Fondos de Reserva (12 meses del servicio de la deuda).
Vida útil del proyecto mayor que el período necesario de
financiación.
43. Reflexiones
Uruguay requiere importantes inversiones en infraestructura.
Las inversiones no pueden ser realizadas en su totalidad por el Estado,
generándose un espacio para el sector privado.
Los fondos de pensiones han acumulado una cantidad importante de
recursos y necesitan alternativas de inversión seguras y rentables.
44. Reflexiones
Un atractivo particular de la inversión en proyectos de infraestructura es
la certeza de que dichos fondos contribuirán a potenciar:
la tasa de crecimiento de la economía
una mejora en la competitividad
un incremento en el empleo
un incremento en el número de los beneficiarios del sistema
un incremento del bienestar de la población
En este sentido, en la medida que se presenten proyectos de inversión
con una tasa de retorno atractiva, un nivel adecuado de riesgo y con las
garantías correspondientes debidamente contempladas en la estructura
de la emisión, se dan las condiciones para que los fondos de pensiones
inviertan en dichos instrumentos.
No debemos olvidar que el objetivo de las AFAP es alcanzar tasas de
reemplazo (pensión/salario) suficientes en el momento de la jubilación.
45. Desafíos
Coordinación entre los distintos participantes:
Administración concedente
Concesionarios
Financiadores
Asesores
La complejidad de análisis de los proyectos hace conveniente
buscar sinergias a nivel del sistema de AFAP.
46. Desafíos
Participación de las AFAP en la etapa pre-operativa de los proyectos.
Financiamiento de corto plazo
Proyecto Construcción Operación
Financiamiento de largo plazo
Período de concesión
Fuentes de financiamiento de Fuentes de financiamiento de
corto plazo: largo plazo:
Equity (sponsors) Equity (sponsors)
Créditos puente Mercado de capitales local
Mercado de capitales internacional
Mercado bancario
50. Detalles de la Metodología:
Introducción a la Financiación de Proyectos
Distribución de Riesgos
Enfoque de la Metodología
Lógica de la Metodología
Factores Clave de la Calificación
Atributos
Preguntas generales
Proceso de Análisis
51. ¿QUÉ ES LA FINANCIACIÓN DE PROYECTOS?
Financiación de un proyecto en donde
el repago depende de los flujos de caja
generados por el mismo proyecto, sin
recurso al patrocinador.
Un activo o una cartera de activos
Transacciones para financiar la
construcción, operación y propiedad;
refinanciación; financiación de
adquisiciones
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52. ¿QUÉ PROYECTOS ANALIZAMOS?
Global Infrastructure
& Project Finance
TRANSPORTATION AVAILABILITY
Autopistas de cuota, puertos, Escuelas, hospitales, prisiones,
aeropuertos, ferrocarriles estadios, oficinas, transportación,
tratamiento de agua
ENERGY & INDUSTRIALS
Petroquímica, energía renovable, gas,
energía no renovable, minería, refinería
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53. DISTRIBUCIÓN DE RIESGOS
Riesgos generalmente asumidos por el Sector Privado:
Tecnológicos
Fuerza Mayor
Demanda
Diseño
Construcción Proyecto de Infraestructura
Gestión
Financieros
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54. DISTRIBUCIÓN DE RIESGOS
Riesgos generalmente asumidos por el Sector Público:
Políticos
Tarifarios
Expropiatorios
Proyecto de Infraestructura
Ambientales
Regulatorios
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55. DISTRIBUCIÓN DE RIESGOS
Riesgos generalmente asumidos por ambos sectores:
Tecnológicos
Fuerza Mayor Políticos
Tarifarios
Demanda
Diseño
Expropiatorios
Construcción Proyecto de Infraestructura
Ambientales
Gestión
Financieros Regulatorios
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56. METODOLOGÍA DE CALIFICACIÓN – ENFOQUE
Criterios generales
Se utiliza para calificar instrumentos de deuda:
‘El enfoque que utiliza Fitch Ratings para calificar los instrumentos de deuda de infraestructura y
de financiamiento de proyectos se aplica cuando el repago depende de los flujos de caja
provenientes de la construcción, operación y, en algunos casos, de la entrega de un proyecto
independiente’
Se complementa con los criterios sectoriales
Una reflexión del marco analítico seguido por los analistas de Fitch
www.fitchratings.com 12/6/2011
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57. METODOLOGÍA DE CALIFICACIÓN – ENFOQUE
¿CÓMO SE DETERMINA EL INGRESO (FUENTE DE PAGO)?
Proyectos tradicionales
A mayor venta (volumen), mayor ingreso
El riesgo se concentra en el mercado (demanda/ competencia)
Proyectos basados en disponibilidad
A mejor servicio (calidad), mayor ingreso
El riesgo se concentra en la operación (oferta)
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58. METODOLOGÍAS APLICABLES
Rating Criteria for Rating Criteria for Solar
U.S. Sports Facilities Power Projects
Agosto 2011 Febrero 2011
Rating Criteria for UK Whole Rating Criteria for Thermal
Business Securitizations Power Projects
Agosto 2011 Junio 2011
Rating Criteria for Availability Rating Criteria for Infrastructure Rating Criteria for Toll Roads
Based Infrastructure Projects and Project Finance Bridges and Tunnels
Julio 2011 (Master Criteria) - Agosto 2011 Agosto 2011
Leveraging Federal
Rating Criteria for Onshore
Transportation Grants
Wind Farms Debt Instruments
Agosto 2011
Abril 2011
Rating Criteria for Rating Criteria for Ports
Airports Septiembre 2011
Noviembre 2010
www.fitchratings.com 12/6/2011
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59. ANÁLISIS DEL PROYECTO
Estructura e Riesgo de Riesgo de Riesgo de Riesgo Macro
Informacion Completar el Operacion Ingresos •Techo Pais &
Proyecto •Operador •Ingresos Brutos Dependencia del
•Propiedad y
Patrocinadores •Contratistas •Costos •Desarrollo de Regimen Legal
•Estado del Vehiculo •Estructura de •Riesgo de Infraestructura y •Riesgos de la
Exclusivo para el Proyecto Costos Suministro Renovable, Vida Industria
y Estructura del Proyecto •Riesgo de Retraso •Riesgo de Economica •Riesgos de Evento
•Marco Legal y Regulatorio •Terminos del Tecnologia Obsoloscencia
•Uso de Informes de Contrato •Riesgo de Cola •Riesgo de
Expertos Terminacion
•Riesgo de
•Calidad de la Informacion Tecnologia
•Fuentes de Informacion
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60. ANÁLISIS FINANCIERO
Estructura de la Servicio de la Modelos
Deuda Deuda y Riesgo de •Caso Base
•Caracteristicas y Contraparte •Estres del Proyecto
Terminos de la •Riesgo de •Estres Financiero
Deuda Contraparte del •Combinacion de
•Caracteristicas Proyecto Caso Pesimista,
Estructurales •Riesgo de Analisis Break Even y Casos
•Derivados y Contraparte Comparativo de Calificacion
Obligaciones Financiera •Mediciones
Contingentes
•Paquete de
Garantias &
Derechos del
Acreedor
•Riesgo de
Financiacion
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61. FACTORES CLAVE DE LA CALIFICACIÓN
Carreteras
Riesgo de Ingreso – Volumen: Tipo de carretera, mezcla vehicular / pasajeros / carga, factores económicos y
demográficos del área de servicio, competencia con otros proyectos, perfil de tráfico/ desempeño histórico y
proyectado.
Riesgo de Ingreso – Precio: Capacidad política y real para incrementar tarifas oportunamente, elasticidad.
Estructura de Deuda: Estructura de capital, tipo de amortización, tasa de interés, duración, riesgo de
refinanciación, características estructurales.
Riesgo de Servicio de Deuda y Contraparte: Riesgo asociado al monto de deuda, liquidez esperada, nivel de
dependencia a crecimiento sostenido del tráfico y el ingreso para cumplir con el servicio de la deuda.
Desarrollo e Innovación de Infraestructura: Enfoque al programa de inversión de capital para mantenimiento
mayor, incluyendo su planeación, financiación y gestión
Riesgo construcción: De ser el caso.
Análisis Comparativo: (peers)
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62. FACTORES CLAVE DE LA CALIFICACIÓN
Aeropuertos
Riesgo de Ingreso – Resistencia: Habilidad para resistir los efectos de eventos y condiciones macroeconómicas
adversas y mantener estables los niveles de actividad, perfil de tráfico/desempeño histórico y proyectado.
Riesgo de Ingreso – Precio: Capacidad política y real para incrementar tarifas oportunamente que contrarresten
las reducciones de ingreso o los incrementos en costos.
Estructura de deuda: Estructura de capital, tipo de amortización, tasa de interés, duración, riesgo de
refinanciación, características estructurales.
Riesgo de Servicio de Deuda y Contraparte: Riesgo asociado al monto de deuda, liquidez esperada, nivel de
dependencia a crecimiento sostenido del tráfico y el ingreso para cumplir con el servicio de la deuda.
Desarrollo e Innovación de Infraestructura: Enfoque al programa de inversión de capital para mantenimiento
mayor, incluyendo su planeación, financiación y gestión
Riesgo construcción / De ser el caso.
Análisis Comparativo (peers)
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63. FACTORES CLAVE DE LA CALIFICACIÓN
Puertos
Riesgo de Ingreso – Volumen: Características de los mercados locales y de transito, ubicación del puerto,
características del tipo de carga transportada, competencia regional, desempeño histórico y proyectado.
Riesgo de Ingreso – Precio: Bases contractuales que estabilicen los niveles de ingreso independientemente de
los volúmenes de carga/trafico/desempeño.
Estructura de deuda: Estructura de capital, tipo de amortización, tasa de interés, duración, riesgo de
refinanciación, características estructurales.
Riesgo de Servicio de Deuda y Contraparte: Riesgo asociado al monto de deuda, liquidez esperada, nivel de
dependencia a crecimiento sostenido del tráfico y el ingreso para cumplir con el servicio de la deuda.
Desarrollo e Innovación de Infraestructura: Enfoque al programa de inversión de capital para mantenimiento
mayor, incluyendo su planeación, financiación y gestión.
Riesgo construcción / De ser el caso.
Análisis Comparativo (peers)
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64. FACTORES CLAVE DE LA CALIFICACIÓN
Proyectos de Energía
Riesgo de Ingreso – Volumen: Tipo de tecnología asociada con el proyecto, la fortaleza y flexibilidad sustentada
en los contratos de venta de energía, desempeño histórico y proyectado.
Riesgo de Ingreso – Precio: Los precios de combustible y su riesgo asociado con el proyecto. Capacidad
política y real para incrementar tarifas oportunamente.
Estructura de deuda: Estructura de capital, tipo de amortización, tasa de interés, duración, riesgo de
refinanciación, características estructurales.
Riesgo de Servicio de Deuda y Contraparte: Riesgo asociado al monto de deuda, liquidez esperada, nivel de
dependencia a crecimiento sostenido del tráfico y el ingreso para cumplir con el servicio de la deuda.
Desarrollo e Innovación de Infraestructura: Enfoque al programa de inversión de capital para mantenimiento
mayor, incluyendo su planeación, financiación y gestión.
Riesgo construcción: De ser el caso.
Análisis Comparativo: (peers)
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65. FACTORES CLAVE DE LA CALIFICACIÓN
Proyectos de Disponibilidad
Autoridad contratante: Calidad de la fuente de pago.
Contratos: Forma en que se determinan las deducciones, relación entre el
sponsor y la autoridad.
Sponsor: Experiencia y fortaleza financiera.
Constructor: Experiencia y fortaleza financiera.
Operador: Desempeño y facilidad de sustitución.
Costos: Estructura esperada, apego del costo real al proyectado.
Estructura de deuda: Nivel de endeudamiento, mecanismos de reserva,
condiciones para liberación de excedentes.
Desempeño esperado de la estructura: Razones financieras, resultados
del análisis de sensibilidad, comparación con proyectos similares calificados
por Fitch.
Análisis comparativo
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66. OTROS PROYECTOS DE DISPONIBILIDAD
El riesgo de mercado (industria, volumen, precio) es altamente mitigado
Proveen servicios esenciales para una comunidad o país
Ingresos predecibles mayor certidumbre respecto a flujos de efectivo
Probable transferencia de sobrecostos y penalizaciones
En muchos casos bajo riesgo construcción / operación sencilla
LO ANTERIOR PERMITE:
Estructuras de deuda más agresivas
Niveles de cobertura inferiores respecto
a otro tipo de proyectos de
infraestructura
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67. ATRIBUTOS
La intención es proporcionar evaluaciones consistentes de los riesgos
Más Fuertes / Fortaleza Media / Más Débiles – son opiniones de los
analistas y del comité
Los atributos de calificación no se utilizan con una fórmula para producir
una calificación crediticia
Una calificación es asignada por un comité, considerando los riesgos y mitigantes, y
en comparación con proyectos similares
Un solo factor puede influir (restringir) una calificación
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68. PREGUNTAS GENERALES
¿Quién es el emisor de la deuda?
¿Quién es el deudor?
¿Cuál es la fuente de pago de la deuda?
¿Cual es la seguridad o la garantía prendaria?
¿Obligaciones con o sin recurso?
¿Activo individual o cartera de activos?
¿Existe algún apoyo o garantía por parte del Gobierno?
¿Cómo esta organizado el marco regulatorio?
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69. PROCESO DE ANÁLISIS
EL PROCESO NORMAL CONLLEVA UN PLAZO DE 4 A 6 SEMANAS
Recibir la información completa
Revisar (y entender) la documentación [1 sem]
Elaborar el modelo financiero [2 sem]
Preparar documento para comité [1 sem]
Convocar a comité y enviar el documento al menos dos días antes del mismo
Cargar información en sistemas internos y enviar minuta preliminar a los miembros del comité
Presentar el caso a comité
Enviar la minuta a firma del chair
Escribir el comunicado de prensa (enviar al emisor, publicar)
Escribir el reporte
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70. Disclaimer
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