3 ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE GERFIN S.A.A

1. UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
“ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS DE ALICORP S.A.A”
GRUPO: 2
Nombre y Apellidos Nota T.G Nota E.I Promedio
Mallqui Reyes, Cynthia
(COORDINADORA)
Anticona Parimango,Thalia
Ávila Raymondi Lisbeth
Gamboa Salinas, Alexandra
Marín Monsalve, Mariela
Romero Asenjo, Luis
Solórzano Amador, Margarita
DOCENTE:
Dr. Jenry Hidalgo Lama
Trujillo, 15 de Setiembre del 2014

2. ANALISIS DE LOS ESTADOS FINACIEROS DE LA EMPRESA ALICORP S.A.A
En el análisis de Liquidez, la empresa ALICORP S.A.A. tiene como
RAZÓN CORRIENTE:
La empresa ALICORP S.A.A está en los niveles estándares y tiene la capacidad de
cancelar las obligaciones de corto plazo que tiene con terceros debido a la utilidad que
ha generado el incremento de sus ventas.
RAZÓN ACIDA:
La Empresa ALICORP S.A.A aumentó su estabilidad para cancelar sus deudas que
tiene con terceros con recursos líquidos (disponibilidades y exigibles a corto
plazo debido a la estrategia de marketing.

3. DÍAS DE COBRO:
Las cuentas por cobrar que tiene la empresa ALICORP S.A.A están siendo
canceladas en un periodo menor por lo tanto el efectivo en la empresa es mucho
mayor debido a los préstamos recibidos.
DÍAS DE INVENTARIO:
Se generó más entrada de efectivo para la empresa ALICORP S.A.A dado que a
menos días que las existencias estén en almacén la empresa tendría más efectivo por
las ventas que realizarían debido a su rotación.

4. RAZÓN DE CONVERSIÓN:
La razón de conversión ha decrecido debido a la disminución de los días de cobro
que realizo la empresa ALICORP S.A.A porque la mercadería estuvo en almacén.
En el análisis de solvencia y riesgo, la empresa ALICORP S.A.A tiene como
PASIVO SOBRE PATRIMONIO:
En conclusión, la empresa ALICORP S.A.A utiliza más pasivo que capital es decir
estaría financiada por terceros debido a la estabilidad económica que posee la
empresa.

5. DEUDAS SOBRE ACTIVOS (RAZON DE DEUDA):
La empresa ALICORP S.A.A no puede hacer frente a las deudas que tiene a pesar
de los pasivos que posee.
PERIODO DE INTERESES GANADOS:
Como podemos apreciar en la gráfica los intereses ganados indica que la capacidad
de la empresa para efectuar los pagos contractuales de intereses no es estables.

6. COBERTURA DE INTERESES:
Mide el apalancamiento financiero de la empresa y proporciona el grado en que los
intereses son absorbidos por los beneficios antes de intereses e impuestos más
la amortización. Lo cual refleja la capacidad de la empresa en cubrir regularmente sus
cargos financieros debido a los aumentos y disminuciones.
PATRIMONIO SOBRE TOTAL DE ACTIVOS:
Indica la cobertura con patrimonio propio del banco del total invertido en cualquier tipo
de activos. El incremento y disminución significan que existe una variabilidad en la
empresa ALICORP S.A.A esto indica que dicha empresa tendría una baja capacidad
de solvencia en épocas de crisis económicas.

7. TOTAL PASIVOS SOBRE TOTAL ACTIVOS:
Nos da entender que el total de activos con los que cuenta la empresa
están financiados en un 52% por los pasivos
Por lo tanto la empresa ALICORP S.A.A. refleja que ha venido financiando sus
activos con menos generación de pasivos.
RAZON DE FLUJO DE EFECTIVO: Es un índice que considera solamente el efectivo o
disponible, que es el dinero utilizado para pagar las deudas de vencimiento próximo y no toma en
cuenta las cuentas por cobrar (clientes) ya que es dinero que todavía no ha ingresado a la
empresa.

8. RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS:
Mide el beneficio generado por el activo de la empresa. A mayor ratio, mayores
beneficios ha generado el activo total, por tanto un valor más alto significa una
situación más próspera para la empresa. Los porcentajes que resultan en incremento
muestran la capacidad de los activos de la empresa ALICORP S.A.A. para generar
ganancias.
RENDIMIENTO SOBRE VENTAS:
Mide la relación entre los gastos financieros incurridos en las actividades de operación
de la empresa, administración, etc., y las ventas obtenidas durante ese período en el
que se generó el gasto financiero. Esto significa que las disminuciones no afectan el
rendimiento sobre las ventas debido a que el último año incrementó
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO
Este indicador señala, como su nombre lo indica, la tasa de rendimiento que obtienen
los propietarios de la empresa, respecto de su inversión representada en el patrimonio
registrado contablemente.

9. MARGEN BRUTO:
Este indicador significa que las ventas de la empresa generaron en el año tal, un
porcentaje de utilidad bruta es decir que de cada peso vendido en el año generó
centavos de utilidad

10. MARGEN OPERATIVO:
En este indicador podemos observar que en el año 2012 generó una utilidad
operacional de 10.9 %, y para el año 2013 de 11.3 %, por lo anterior podemos
evidenciar un decrecimiento de la utilidad en 0.4 % principalmente originado por el
aumento del costo de ventas en especial por materia prima, así como los gastos de
venta para el año 2013.
MARGEN DE UTILIDAD NETA:
En este indicador podemos observar que las ventas de la empresa para el año 2012 y
2013 generaron el 6,5 % y 5,2 % de utilidad respectivamente, también podemos ver
que existe un aumento del 1,3 % en la utilidad. Adicionalmente decimos que a pesar
del aumento en los costos de venta y en los gastos de administración y ventas, las
ventas crecieron lo suficiente para asumir dicho aumento.

11. ROTACIÓN DE LAS CUENTAS POR COBRAR:
En este indicador podemos observar que, el resultado representa el número de veces
que las cuentas por cobrar rotan durante el año comercial. Para determinar los días de
ventas por cobrar, o el tiempo medio que debe esperar la empresa después de
efectuar una venta para recibir efectivo, se dividen los días en el año entre la rotación
de cuentas por cobrar; es decir que, en el año 2012 al 2013 disminuyó en un 6.21
veces que las cuentas por cobrar rotan durante el año comercial.

12. ROTACIÓN DE INVENTARIOS:
En este indicador podemos observar que el número de veces que se recuperan los
inventarios en un periodo dado, a través del proceso de ventas. Para obtener la
estimación del número de días que le lleva a una empresa el vender su inventario, se
dividen los días del año entre su rotación; es decir que, en el año 2012 al 2013
aumentó en un 5.47 veces que se recuperan los inventarios en un periodo dado, a
través del proceso de ventas.
ROTACIÓN DEL ACTIVO FIJO.-
Esto refleja que por cada sol invertido en el activo se obtiene 2.00 para el 2013.con un
margen de utilidad de un nuevo sol.
ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL.-
Mide la productividad de la planta o fábrica en proporción a la inversión efectuada en
bienes fijos tangibles.
Está llevando una tendencia decreciente lo que evidencia que no están siendo
productivos de manera promedio según las unidades monetarias invertidas en activos
totales, para general ventas.

13. RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS DISGREGADO.-
Estos índices evidencian las ganancias totales que se obtienen por la utilización de los
activos totales durante el periodo analizado. Para el periodo 2011-2013 se observa
que el rendimiento de los activos disgregados vinieron en descenso es decir que por
cada S/. 100.00 invertidos en activo fijo en operación las ganancias de S/. 17.50
bajaron a S/. 16.50, respectivamente, por ventas.
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO DISGREGADO.-

14. Esto nos da a entender que hubo una disminución en el rendimiento
del patrimonio disgregado. Ya que, la función del rendimiento del activo disgregado y
la diferencia entre ese rendimiento y los pasivos financieros varía según el
coeficiente de endeudamiento.
ANALIS DE MERCADO EN LAS ACCIONES
Esto nos da a entender que la empresa está bien encaminada y que los gerentes han
tomado las decisiones correctas ya que se ve reflejada en el aumento del precio de
las acciones.

15. CONCLUSIONES:
 ALICORP S.A.A presenta una elevada composición de sus obligaciones en
moneda nacional, e s a s í q u e s u d e u d a a l 3 1 d e d i c i e mb r e d e
2 0 0 8 h a s i d o c o n t r a íd a e n mo n e d a nacional, con la finalidad de
mitigar el riesgo de tipo de cambio que esta coyuntura genera.
 Los doce me s e s tra n s c u r r id o s d e l año 2008e x p e r ime n tó una r
edu c c ión en s u s indicadores de rentabilidad; su resultado neto con
respecto al del ejercicio anterior disminuyo debido al incremento de los gastos
de ventas generados por los gastos de publicidad y marketing experimentados
en el lanzamiento de nuevos productos y en la penetración de mercados
internacionales como Ecuador y Colombia; a diferencia de lo registrado en el
ejercicio 2007
 La empresa no cuenta con la suficiente liquidez para cubrir con sus deudas a
corto p la z o ( ra tio de l iq u id e z ) d e b id o a que d u ra n te lo s
ú l timos 12 me s e s , lo s p a s ivo s corrientes se incrementaron
principalmente por la mayor utilización de líneas de financiamiento y
a las mayores cuentas por pagar diversas. Además, destaca el
crecimiento de las cuentas por pagar comerciales
 El patrimonio de la empresa está comprometido en un 100% con las
deudas de
laemp r e s a ( r a ti o d e s o l v e n c i a ) , d e b i d o a l a c o n t in u a e x
p a n s i ó n d e l a a c t i v id a d comercial de la empresa que genera
una mayor necesidad de financiamiento
en susopera c io ne s por in n o va c ió n de n u e vo s p ro d u c to s , desa r
ro l lo y pene tra c ión demercados y de nuevos segmentos de
actividad económica, así como adquisiciones de compañías que les
signifiquen sinergias positivas importantes

16. RECOMENDACIONES
o Mantener la liquidez dentro de los rangos permitidos para así poder
hacer una buena inversión.
o Buscar que el número de días de pago sea mayor, pero teniendo
cuidado de no afectar su imagen de “buena paga” con sus acreedores.
o Generar una alta rotación de los activos totales para una mayor
estabilidad en los ingresos para la empresa.
o Mejoras en la gestión del activo circulante ya que puesto que presenta
unos ratios de corto plazo un poco excesivos en el trascurso de los
años, ya que no estamos siendo solventes para recuperar esta
capacidad es necesario poner en rotación el capital de trabajo, y así
lograremos más liquidez
o La Empresa debe seguir manteniendo las acciones necesarias para
continuar con el programa de reducción de gastos operativos a fin de
mejorar sus actuales niveles de re n ta b i l id a d dado e l e s tre c h o
ma rg e n c o n que se ma n e ja e l ru b ro de b ie n e s de
consumo.