1. ESTUDIO YATACO ARIAS
ABOGADOS
BOLETÍN INFORMATIVO
SUMARIO
1. Normas Legales.
2. Noticias.
3. Artículos
4. Jurisprudencia
5. Entrevistas
6. Opiniones, etc…
Lima, 29 de Abril de 2009.

2. ESTUDIO YATACO ARIAS
ABOGADOS
BOLETÍN INFORMATIVO
29 de Abril de 2009
NORMAS LEGALES
DE LA SEPARATA DEL DIARIO OFICIAL “EL PERUANO” DEL MIÉRCOLES 29 DE ABRIL.
Declaran de necesidad o interés nacional el desarrollo del Proyecto del Lote 67
Se aprobó declarar de necesidad o interés nacional el desarrollo del Proyecto del Lote 67, de reservas
de petróleo pesado, que permitirán superar el déficit de la Balanza Comercial de Hidrocarburos por
los volúmenes de petróleo que vienen siendo importados para abastecer la demanda interna del
país. (D.S. N° 044-2009-EM)
Aprueban Precio a Nivel de Generación en Subestaciones Base para la determinación de las
tarifas máximas a los Usuarios Regulados del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional y
su fórmula de reajuste. (Res. N° 062-2009-OS/CD)
Fijan Factores de Ponderación del Valor Agregado de Distribución por Sector Típico y del
Valor Agregado de Distribución de los Sistemas eléctricos Rurales. (Res. N° 063-2009-
OS/CD)
Aprueban Factores de Ponderación del Precio de la Energía (Ep) por empresa de
distribución. (Res. N° 064-2009-OS/CD)
Aprueban factores de Balance de Potencia Coincidente de Horas de Punta a nivel de
empresa de sistemas de distribución eléctrica para el período mayo - octubre 2009. (Res.
N° 065-2009-OS/CD)
Modifican Reglamento de Acceso de ENAPU S.A.
Se dispuso modificar el contenido del literal d) del Numeral 2.4 del punto 2., del Capítulo II, del
Reglamento de Acceso de ENAPU S.A., así como la publicación de ésta resolución en su página web
y la página web de OSITRAN. (Res. N° 014-2009-CD-OSITRAN)
JUDICIALES
Nada reseñable.
NOTICIAS
DIARIO LA REPÚBLICA
www.larepública.pe
TLC CON CHINA: UNOS GANAN, OTROS PIERDEN
Acuerdo fue suscrito ayer en Pekín y se estima
exportaciones por US$ 805 millones a China. Empresarios
de Gamarra esperan que negociación haya sido justa.
Critican que no convocaron al sector textil para negociar.
Tras 14 meses de negociación, la ciudad de Pekín fue el
escenario en el que ayer se suscribió el Tratado de Libre
Comercio (TLC) con China, que convierte al Perú en la
segunda nación de América Latina, luego de Chile, con el
que el gigante asiático firma un acuerdo comercial.
Desde Brasil, el presidente Alan García sostuvo que el
acuerdo “permitirá el desarrollo de la industria, la
manufactura y la producción peruanas, y también la presencia del poder tecnológico y económico de
China’’. Según las estimaciones del gobierno, el TLC le permitirá al Perú exportar a China unos US$
805 millones anuales en diversos productos no tradicionales.

3. ESTUDIO YATACO ARIAS
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LOS PROS Y LOS CONTRAS
Para el economista Pedro Francke, el ingreso de ropa, plásticos y otros productos chinos tuvo un
terrible efecto sobre la industria local, la cual no fue defendida por el gobierno.
“Los productos chinos hacen competencia desleal en el mundo, y las reglas de la OMC permiten a los
países defenderse aplicando fácilmente impuestos extras a la importación de productos chinos. Pero
el gobierno peruano no lo hizo”, remarcó Francke.
Agregó que si se dice que la ventaja de un TLC con China sería acceder a su gran mercado, ¿con qué
productos lo haríamos? “Con los industriales no, porque ellos son más competitivos que nosotros; los
metales, la harina de pescado y otras materias primas ya les vendemos y de todas maneras nos van
a seguir comprando, posiblemente solo podamos vender más de algunos productos agrícolas”,
comentó.
Diógenes Alva, presidente de la Coordinadora de Empresarios de Gamarra, criticó que se haya
firmado el acuerdo comercial sin que el sector textil-confecciones participase de las negociaciones, y
lo único que espera es que se haya producido una negociación justa. Frente a ello, el presidente de
ADEX, José Luis Silva, saludó la suscripción del acuerdo, pero recomendó ejecutar a la brevedad el
Plan de Estímulo Económico (PEE) para promover la competitividad de las empresas del sector.
OSINERGMIN FIJA NUEVAS TARIFAS ELÉCTRICAS
El Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minería
(Osinergmin) anunciará hoy las tarifas eléctricas que regirán a
partir del primero de mayo, las cuales tendrán un incremento
menor al anunciado hace dos semanas, informó Alfredo
Dammert, presidente del organismo regulador. Refirió que antes
no se consideró el resultado de las licitaciones, así como otros
componentes que incidieron en la baja. “Puedo adelantar que el
incremento de las tarifas será en promedio un 40% menos de lo
que se había anunciado”, dijo.
Sostuvo que las proyecciones de algunos expertos acerca de que la electricidad subiría hasta en 7%
no se cumplirán, pues este aumento estaría en un rango del 4% al 5% tanto para los consumidores
del sector industrial como doméstico. Como parte del proceso de fijación de tarifas en barra que
empezarán a regir a partir de mayo, Osinergmin anunció el 15 de abril un incremento del orden de
4.2% a 6.8% para las tarifas eléctricas del sector residencial y de entre 4.3% y 7.6% para los
industriales.
MÁS AJUSTES
Dammert adelantó que las tarifas eléctricas tendrán otros reajustes durante el resto del año
dependiendo de varios factores que incluyen el tipo de cambio, la cotización del petróleo, entre otros
(fórmula polinómica). Asimismo, dijo que las empresas generadoras de electricidad pueden impugnar
la propuesta del regulador, lo que podría significar un nuevo reajuste de ser aceptado el reclamo.
Respecto al anuncio de Cálidda de subir sus tarifas de distribución de gas natural, lo que repercutiría
también en un incremento de la tarifa eléctrica, Dammert dijo que se trata solo de una propuesta
que sería resuelta en junio.
LOS INDUSTRIALES EN CONTRA
Aún antes de saber el porcentaje exacto del nuevo incremento tarifario para el servicio de
electricidad, la Sociedad Nacional de Industrias (SNI) expresó su rechazo al reajuste pues señala que
los sobrecostos que implica que las termoeléctricas utilicen diésel en lugar de gas natural se siguen
cargando solo al consumidor final.
La SNI indicó que la principal causa del alza de tarifas es la falta de gas por la congestión del tubo de
Camisea. Sin embargo, advirtieron que en virtud de un decreto de urgencia publicado a fines del año
pasado se cambiaron las reglas de juego y los sobrecostos en la generación eléctrica los asume
únicamente el consumidor (industrial o doméstico), cuando antes eran compartidos con el generador.

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DIARIO EL COMERCIO
www.elcomercio.com.pe
PLENO APROBARÍA HOY EXONERACIÓN DE GRATIFICACIONES Y LIBERACIÓN DE CTS
El pleno del Congreso debatirá hoy tanto el proyecto de ley
que busca exonerar las gratificaciones del pago de Essalud y
pensiones como el que autoriza la liberación del 100% de los
fondos de CTS de este año, iniciativas que apuntan a dar
mayor liquidez al trabajador y que desataron una fuerte
polémica durante las últimas semanas.
Ambas propuestas contarían con el respaldo de los distintos
grupos parlamentarios, por lo que su aprobación (al menos
por mayoría simple) sería inminente. Aurelio Pastor,
representante de la cédula aprista, confirmó que la bancada
oficialista avalará las propuestas siempre y cuando no tengan carácter permanente.
De una posición similar es el congresista Carlos Raffo (AF), quien señaló que ambas propuestas
servirán para darle liquidez al sistema. “Sabemos que no solucionarán el problema, pero por lo
menos darán un alivio”, dijo. También es conocido el respaldo del miembro del Bloque Popular y
presidente de la comisión de Trabajo, José Saldaña, que en reiteradas ocasiones pidió otorgar luz
verde a estas iniciativas.
Unidad Nacional también daría su voto a favor, sobre todo porque estos proyectos han sido
impulsados por dos integrantes de su bancada: Güido Lombardi y Martín Pérez, confirmó el vocero de
UN, Luis Galarreta. Solo UPP y la bancada nacionalista dejaron su posición en suspenso. Y si bien los
nacionalistas al principio se mostraron a favor de liberar los depósitos de la CTS, al cierre de edición,
Daniel Abugattas puntualizó que aún no tenían una posición definitiva, pues el tema se venía
consultando con diversos sectores económicos.
ZANJAN ENFRENTAMIENTO
En el tema de CTS el Congreso tiene la última palabra. Lo que apruebe el pleno (en referencia
también al tema de las gratificaciones) será asumido por el Gobierno. Así lo adelantó el primer
ministro Yehude Simon al dar por zanjado el tema y descartar enfrentamientos al interior del
Gobierno.
Al concluir su presentación en la comisión que monitorea la crisis global, Simon reiteró que respeta la
opinión del ministro de Economía, Luis Carranza; declaración que resulta contradictoria frente al
malestar que Simon mostró el fin de semana, tras conocer la oposición de Carranza a la iniciativa
que propone establecer un canon de 5% en favor de las Fuerzas Armadas y la posibilidad de
exonerar en forma permanente los aportes a las gratificaciones (tema en el que, finalmente, el
Congreso optó por dar marcha atrás).
Consultado por la prensa sobre el mismo tema, el ministro Carranza respondió que no comentaría
públicamente las declaraciones de sus colegas del Gabinete, pues el espacio para hacerlo son las
reuniones del Consejo de Ministros.
“Absolutamente, todas mis opiniones sobre declaraciones de los otros ministros las doy dentro del
Consejo de Ministros, eso es lo que siempre hago. Esa es una norma que he seguido desde que entré
como ministro, en julio del 2006”, afirmó muy escuetamente el titular de Economía, a su salida de
una entrevista concedida a una emisora local.
En tanto, el ministro de Trabajo, Jorge Villasante, quien se opuso abiertamente a la posibilidad de
liberar los depósitos de CTS del 2009, declaró que respetará la decisión del pleno del Congreso, pero
señaló que buscará que prospere la segunda parte de la propuesta de la comisión que monitorea la
crisis para retomar su intangibilidad en el 2010.

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ABOGADOS
EVALÚAN AJUSTAR PLAZO DE CONCESIÓN A TELEFÓNICA
UNA EVALUACIÓN DEL OSIPTEL SUGIERE 10 MESES MENOS AL PLAZO SOLICITADO DE 5
AÑOS
El Organismo Supervisor de la Inversión Privada en
Telecomunicaciones (Osiptel) hizo pública su recomendación de
reducir el plazo de ampliación en la concesión otorgada a
Telefónica del Perú para brindar telefonía fija. La ampliación
solicitada por Telefónica en diciembre del año pasado fue por
cinco años (del 2023 al 2028).
La evaluación del Osiptel consideró el desempeño de Telefónica
entre los años 2003 y 2008, y propone reducir más de 10 meses
el período solicitado. Es decir, que la concesión se renovaría solo
por 4 años y 2 meses. Alejandro Jiménez, gerente general del
Osiptel, comentó que la propuesta, así como la opinión de Telefónica, son elementos para que el
Ministerio de Transportes y Comunicaciones (MTC) decida ampliar la concesión. “Si nos piden
reevaluar, no tenemos problemas en replantear el estudio”, comentó. En febrero pasado, el MTC
amplió la concesión por un plazo similar (4 años y dos meses), pese a que Telefónica solicitó un
período de 5 años (entre 2019 y 2023). Esta resolución fue apelada por la compañía y aún está por
definirse en el MTC.
INCUMPLIMIENTOS
En la audiencia pública organizada ayer por el MTC, el Osiptel sustentó su propuesta al precisar que
en el período analizado ocurrieron una serie de medidas correctivas, sanciones leves, graves y muy
graves al operador. Julia María Morales, secretaria general de Telefónica, rechazó el informe y afirmó
que la compañía solo ha tenido 9 incumplimientos comprobados en 5 años. “Esto demuestra
claramente un desempeño generalmente bueno”, recalcó. A su vez, Hortensia Rozas, directora de
regulación de Telefónica, consideró errada la propuesta porque equipara las medidas preventivas del
Osiptel con las que generan una multa. “La compañía mostrará nuevas evidencias si las autoridades
lo requieren”, destacó.
EN PUNTOS
La concesión de telefonía fija con Telefónica se otorgó por 15 años : 1999-2014
•
El MTC amplió la concesión por 5 años más: 2014-2019.
•
En la decisión del Osiptel no se incluyó la sanción originada por el terremoto del 2007.
•
Tampoco se incluyó ningún proceso en el Poder Judicial.
•
DIARIO GESTIÓN
www.gestion.com.pe
EL EJECUTIVO EVALÚA APLICAR CONTROL PREVIO A FUSIONES Y ADQUISICIONES DE
EMPRESAS
Al parecer el comportamiento registrado en los últimos meses por
diversas empresas, tanto en las demoras para la reducción del
precio de algunos productos, como la concentración en pocas
manos de las tierras azucareras, está generando un cambio en el
ánimo del ejecutivo.
Hace unas semanas el ex premier Jorge del Castillo hablaba de la
necesidad de regular el tamaño de las tierras que adquieren los
inversionistas y ya se presentó un proyecto en el Congreso para
revisar el tema. Ahora se estaría pensando también en la
necesidad de realizar controles previos a la fusión y adquisición
de empresas para evitar los diversos tipos de concentración
(monopolio, monopsonios, oligopolios, etc) perjudiciales para el
mercado.

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Ya en el año 2004 INDECOPI planteó una propuesta para establecer este tipo de controles, tal como
existe actualmente para el sector eléctrico. La gestión actual de INDECOPI declinó inicialmente
insistir en la propuesta, sin embargo, en diálogo con Gestión, el presidente de la institución reconoció
que hoy el tema está nuevamente en evaluación.
“En el Perú, INDECOPI no insistió en ese tema porque queríamos estimular la inversión, hacer que
los inversionistas llegaran y no encontraran ninguna piedra en el camino para que no sintieran que
existían demoras, pero eventualmente las cosas pueden cambiar”, afirmó el presidente de INDECOPI,
Jaime Thorne.
Explicó que poder revisar las fusiones y adquisiciones de manera previa siempre es una posibilidad
que está en el escritorio y “que eventualmente se tendrá que hacer”. El control previo funciona muy
bien en Europa, y Estados Unidos, refirió, aclarando que no se trata de un tema doctrinario, sino de
practicidad
“El control previo es mucho más barato y más ágil que el control posterior, porque la gente que
solicita la fusión o la adquisición va a brindar toda la información necesaria rápidamente para
conseguir la aprobación. Sin embargo, en el control posterior ya la empresa no tiene apuro y
conseguir la información demora mucho más”, expreso.
Por ello afirmó que “no hay ningún tema cerrado, se trata de conveniencia y si se empiezan a dar
situaciones de monopolios será mejor poner un control previo pues si las empresas no han sabido
portarse bien con las reglas que tenían puede ser el momento de cambiarlas”.
OTROSI DIGO
Para el presidente de INDECOPI la concentración de tierras que se está dando en el sector azucarero
es preocupante pues “por un afán de egoísmo se pretende crear un monopolio, es decir, convertirse
en el único comprador de un producto” (caña de azúcar)
DIARIO CORREO
www.correoperu.com.pe
COMISIÓN DE TRANSPORTES APRUEBA INICIATIVA: CONGRESO BLOQUEA LAS
INVERSIONES EN PUERTOS
No obstante que la crisis económica sigue siendo una amenaza
para el mundo, por la contracción de las inversiones en las
economías desarrolladas, el Congreso se da el lujo de poner
restricciones al ingreso de capitales para potenciar la
infraestructura peruana, tales como puertos y aeropuertos.
La Comisión de Transportes y Comunicaciones del Congreso
aprobó un predictamen que restringe de forma temporal la
entrega de infraestructura portuaria por razones de seguridad
nacional a las personas naturales o jurídicas (empresas)
provenientes de países que tengan algún diferendo sobre
delimitación marítima o de fronteras con el Perú.
Es más, excluye a todo aquel que tenga cualquier vinculación económica y financiera, directa e
indirecta, con empresas establecidas dentro o fuera del Perú.
Opinión contraria. Al respecto, el Ministerio de Transportes y Comunicaciones emitió una opinión
negativa de la propuesta de ley porque de ser aprobado sería inconstitucional, por no considerar el
derecho de igualdad de trato establecido en la Constitución del Perú.
Además, porque la Ley de Movilización Nacional considera como supuesto de intervención en la
administración de determinadas unidades de producción de bienes y servicios, si se produce un
conflicto armado declarado.

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JURISPRUDENCIA
JURISPRUDENCIA CONSTITUCIONAL
ACCIÓN DE AMPARO
SENTENCIA Nº 04322-2007-AA/TC DE FECHA 28 DE ABRIL DE 2009.
La Pensión Vitalicia.
La pensión vitalicia –antes renta vitalicia– se sustenta en el seguro obligatorio contratado por el
empleador, al ser éste el beneficiario de la fuerza productiva desplegada por los trabajadores, con el
objeto de que quienes desarrollan su actividad laboral en condiciones de riesgo no queden en el
desamparo en caso de producirse un accidente de trabajo o de contraer una de las enfermedades
profesionales contempladas en su Reglamento, que afecte su salud y disminuya su capacidad laboral.
Para mayor información visite la siguiente página:
http://www.tc.gob.pe/jurisprudencia/2009/04322-2007-AA.html
HÁBEAS CORPUS
EXP. Nº 00065-2009-PHC/TC DE FECHA 28 DE ABRIL DE 2009
Reparación civil e interdicción de la prisión por deudas
De otro lado, en cuanto al extremo referido a la interdicción de la prisión por deudas, cabe señalar
que el artículo 2°, inciso 24), literal quot;cquot;, de la Constitución Política del Estado, señala, como uno de
los contenidos constitucionalmente garantizados de la libertad y seguridad personal, que quot;no hay
prisión por deudas. Este principio no limita el mandato judicial por incumplimiento de deberes
alimentariosquot;. En ese sentido, el Tribunal Constitucional considera que cuando el literal quot;cquot;, del inciso
24), del artículo 2° de la Constitución prohíbe la prisión por deudas, con ello se garantiza que las
personas no sufran restricciones de su libertad locomotora por el incumplimiento de obligaciones
cuyo origen se encuentra en relaciones de orden civil.
La exigencia del pago de la reparación del daño ocasionado por la comisión del delito, como regla de
conducta cuya inobservancia derivaría en la revocación de la suspensión de la pena, tiene asidero en
que dicha obligación no es de naturaleza civil, por cuanto, al encontrarse dentro del ámbito del
Derecho Penal, se constituye en una condición para la ejecución de la pena; consecuentemente, no
es que se privilegie el enriquecimiento del erario nacional o el carácter disuasorio de la pena en
desmedro de la libertad individual del condenado, sino, fundamentalmente, la propia eficacia del
poder punitivo del Estado y los principios que detrás de ella subyacen, como son el control y
regulación de las conductas de acuerdo con ciertos valores y bienes jurídicos que se consideran
dignos de ser tutelados.
Para mayor información visite la siguiente página:
http://www.tc.gob.pe/jurisprudencia/2009/00065-2009-HC.html
PRECEDENTE JURISPRUDENCIAL ADMINISTRATIVO
TRIBUNAL ADMINISTRATIVO DEL INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA
COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL - INDECOPI
COMISIÓN DE ELIMINACION DE BARRERAS BUROCRÁTICAS.
RESOLUCIÓN Nº 0075-2009/CEB-INDECOPI FECHA 17 DE ABRIL DE 2009.
Se declara que constituyen barreras burocráticas los requisitos que la Municipalidad Distrital de Los
Olivos exige a Telefónica Móviles S.A. para obtener una autorización en vía de regularización para la

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instalación de una estación radioeléctrica en el inmueble de propiedad privada ubicado en Jr. Carlos
Salaverry Nº 3831, Urb. Panamericana Norte, Los Olivos.
Dicha exigencia contraviene lo establecido en la Ley para la Expansión de Infraestructura en
Telecomunicaciones respecto a los requisitos exigibles para obtener una autorización para la
instalación de infraestructura necesaria para la prestación del servicio público de telecomunicaciones.
De conformidad con lo dispuesto en el artículo 48º de la Ley Nº 27444, modificado por la Ley Nº
28996, se dispone la inaplicación a la denunciante de las barreras burocráticas declaradas ilegales.
Para mayor información visite la siguiente página:
http://www.indecopi.gob.pe/ArchivosPortal/publicaciones/5/2009/1-
215/4/9/0075telefonicalosolivos.pdf
ARTÍCULO
EL PROCEDIMIENTO CONCURSAL PREVENTIVO
Dr. José Domingo Yataco Arias
Socio Principal de Yataco Arias Abogados
En la actualidad, dada las condiciones del mercado como consecuencia de la crisis financiera
internacional muchas empresas de diversos sectores están presentando algunos inconvenientes en
cuestiones pago. Algunas se han visto perjudicadas al no poder obtener financiamiento para cumplir
sus proyectos de inversión o simplemente se han cerrado los diversos conductos de obtención de
capital.
Si bien una empresa puede presentar estos inconvenientes. Lo mas saludable para ello siempre será
buscar una forma adecuada que le permita encontrar el reflote o reestructurar dichas acreencias que
puedan tener antes que la situación pueda empeorarse mediante mecanismo legales.
La Ley del Sistema Concursal – Ley Nº 27809 señala que ante determinadas circunstancias una
empresa puede acogerse a un procedimiento concursal preventivo con la finalidad de prevenir la
problemática de la crisis patrimonial. Es decir, lo que se busca mediante este procedimiento es la de
facilitar la adopción de reprogramación de pagos que permitan la recuperación del patrimonio
económico, siempre y cuando este sea viable.
A tal efecto, la normativa concursal ha optado por transferir a los acreedores la facultad de
pronunciarse sobre la propuesta de refinanciamiento de pasivos formulados por el deudor, de forma
tal que la decisión que se adopte al respecto obliga al deudor y a todos sus acreedores que en forma
obligatoria han sido vinculados al concurso por mandato legal.
Todo procedimiento concursal preventivo tiene dos etapas:
Etapa Pre-concursal, que se inicia con la solicitud de acogimiento al procedimiento, continúa con el
pronunciamiento que emite la autoridad concursal sobre la admisión a trámite de dicha solicitud y
culmina con la publicidad de la admisión.
Etapa Concursal, se inicia con la mencionada publicación, continúa con la presentación de las
solicitudes de reconocimiento de créditos de los acreedores y culmina con la aprobación del Acuerdo
Global de Refinanciación.
Cada una de estas etapas del procedimiento preventivo admite la intervención de determinados
sujetos, quienes se encuentran legitimados para ello en función a sus intereses y a la naturaleza de
cada etapa procesal. En la primera etapa, la intervención está reservada únicamente al deudor que
solicitó acogerse al procedimiento concursal preventivo y a la autoridad concursal.
Cabe añadir, que en la segunda etapa, la intervención se extiende a aquellos acreedores que ejercen
su derecho a participar en el procedimiento solicitando el reconocimiento de sus créditos pata
integrar la Junta de Acreedores.

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OPINIÓN
¿DÓNDE PEGARÁ LA CRISIS A LA EMPRESA?
Por Claudio Herzka
Conforme se desarrollan los acontecimientos internacionales, vemos como la mayoría de los analistas
empiezan a dudar de una pronta recuperación de la economía mundial. De una primera apreciación
de que se estaba produciendo una crisis financiera que afectaba a las instituciones bancarias, se ha
pasado a una crisis productiva reflejo del impacto del estrangulamiento en el crédito y una reducción
en la demanda, crisis que se está transmitiendo entre países a través de la cadena de comercio
internacional.
Algunos analistas, los más negativos, ven llegar una segunda ola de malos créditos en los
hipotecarios sin pagos iniciales, tarjetas de créditos y prestamos corporativos con poco respaldo.
Estos analistas consideran que, al final, será necesario “nacionalizar” con aportes estatales a los
bancos que se quedan sin capital, conforme realicen sus perdidas.
¿Qué implicancias puede tener este escenario internacional para las empresas en el Perú?
En primer lugar, será cada vez mas difícil acceder a un crédito internacional, tanto para las empresas
como para el sistema financiero. En algo se puede escapar el sector público, que puede contar con
créditos de las multinacionales. Por suerte, este es un campo donde estamos relativamente bien
protegidos, ya que no dependemos en demasía del financiamiento internacional. Donde el tema se
pone mucho mas complejo es en el financiamiento de proyectos de inversión. Los créditos o no
estarán disponibles o estarán disponibles o serán mucho mas caros, lo que hará inviable muchos
proyectos que parecían de rápida iniciación. Esperemos que la banca nacional esté a la altura del reto
y no contraiga el crédito al sector privado.
Un segundo aspecto es que la demanda internacional se está contrayendo. Ello impacta en una parte
de la minería peruana, ya que parece que el oro y la plata continuarán, aunque sea por un tiempo,
como refugios de valor. En el caso de la harina de pescado, mucho dependerá de cómo se desarrolle
la industria acuícola, especialmente en china. La caída en los precios de los hidrocarburos también
tendrá su impacto, aunque este puede ser favorable en el corto plazo. Para los productos no
tradicionales, es claro que el pronóstico es el de un endurecimiento de los mercados, ya que es de
esperar que, en ciertos países, especialmente de la región, se implementen medidas proteccionistas.
También hay que tener en consideración que se acrecentará la competencia en el mercado interno,
vista la necesidad de empresas de todo el mundo de colocar sus productos, especialmente vista la
necesidad de empresas de todo el mundo de colocar sus productos, especialmente vista la
acumulación de inventarios a nivel mundial. A lo anterior, hay que agregar que las remesas desde el
exterior tenderán a disminuir, lo que afectará el nivel de divisas disponibles en el mercado, y que la
inversión extranjera se contraerá.
¿Cómo debe responder el empresario? Para el gestor empresarial, las principales preocupaciones
deben ser: como consigue fondos para complementar su capital de trabajo, como reestructura sus
ventas para llegar a mercados abiertos donde subsista la demanda, cómo reprograma inversiones,
cómo reduce costos para mejorar su rentabilidad relativa, y cómo protege su caja, punto crítico para
muchos.
En época de crisis lo primero que hacen los bancos es mirar a sus clientes para ver quien sigue
mereciendo apoyo. Por eso, es clave para el empresario tener en orden sus finanzas, a fin de que
pueda comprometer a su banco de que lo apoye en la época de las vacas flacas, al igual que lo hizo
en las vacas gordas.
También tiene que asegurar a sus compradores que esta en condiciones de competir y ofrecer
productos y servicios de calidad competitiva. Tiene que analizar sus programas de inversión, su
retorno en el tiempo y su capacidad de financiar el gasto con recursos propios y/o de terceros. Tiene
que regresar a examinar los gastos para cortar los superfluos, e inclusive los que no lo son, pero que
afectan sus costos en forma negativa.

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Finalmente, el que tiene caja puede aprovechar oportunidades nuevas que siempre se presentan en
una crisis. Primero está la salud de la empresa propia, pero no se debe descartar entrar a nuevas
áreas donde el mercado puede ser más dinámico, o inclusive a tentar la comprar de empresas que
están cortas de capital, pero rentables en el tiempo.
INFORME
EL IMPACTO DE LA CRISIS EN LA INDUSTRIA MANUFACTURERA
Para los países en desarrollo, cuyo crecimiento depende mucho más del comercio, los
economistas de la OMC prevén un descenso de alrededor del 3% de las exportaciones en
2009
En enero de este año se confirmó el decrecimiento de la producción manufacturera que se venia
observando desde el ultimo trimestre del 2008. Esta desaceleración es una muestra evidente de que
la crisis internacional finalmente nos está impactando.
Varios factores, producto de la crisis financiera internacional, como la caída de los precios
internacionales de los principales productos de exportación, menor demanda internacional por
productos manufacturados, menor demanda interna por bienes de consumo nacionales, ya se están
observando en los resultados del índice Crecimiento Industrial de los últimos meses del 2008 y el
primer mes del 2009, además de otras variables e indicadores indirectos de nuestra producción
nacional.
1. Ampliar plan
Para revertir esta situación, es imprescindible ampliar el plan anticrisis con el objeto de mantener el
círculo virtuoso, se requiere continuar con la negociación de acuerdos comerciales internacionales
como una vía de propiciar inversión, empleo y ampliar mercados; dotar al Indecopi de los recursos
necesarios para combatir eficazmente las practicas de dumping y subvaluación; continuar
urgentemente con concesiones en infraestructura, en especial carreteras, puertos, y aeropuertos y
poner énfasis en los programas de Mivivienda, Techo Propio, para seguir dinamizando la construcción
que tiene eslabones importantes con la industria.
2. Evolución de la industria
Continuando con la desaceleración mostrada desde setiembre del 2008 (mes en que se agudiza la
crisis financiera con la caída del banco de inversión Lehman Brothers), la industria manufacturera
registró en el mes de enero del 2009 una caída de 2.69%, luego de 32 meses de crecimiento
ininterrumpido (en abril de año 2006 registró su ultima variación negativa de 1.7%).
Este comportamiento negativo estuvo asociado al desempeño desfavorable de la industria de bienes
de consumo (-3.20%), bienes intermedios (-4.82%) y bienes de capital (-23.31%), explicado por la
menor producción de hilos e hilados de algodón, barras de acero y perfiles para el sector
construcción, menor consumo de poliestireno y polipropileno, menor producción de espárragos y
pasta de tomate, ante la contracción de la demanda externa y menor fabricación de generadores y
transformadores eléctricos, entre otros.
Según principales ramas de la industria, se registró una caída en productos de madera (-36.9%),
industria textil (-30.9%), prendas de vestir (-21.7%), maquinaria y aparatos eléctricos (-24.5%),
maquinaria y equipo (-9.9%), productos de caucho y plástico (-8.8%), elaboración de metal (-7.4%)
y sustancia y productos químicos (-3.3%), ligada principalmente a un deterioro de la demanda
externa y menor crecimiento del sector construcción.
3. Empleo industrial
En el mes de enero del 2009 el empleo industrial registró un decrecimiento de -2,4% en el ámbito
nacional, frente al crecimiento de 8.1% registrado en enero del 2008. Mientras que el empleo en las
empresas privadas de 10 y mas trabajadores de Lima Metropolitana en el sector industrial presentó
una variación anual de -1.4%, frente al 7.6% registrado en enero del 2008.

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Esta situación ya se está comenzando a sentir en el ámbito de provincias al interior del país en donde
el empleo industrial ya está comenzando a presentar variaciones negativas, tal es el caso de Iquitos
(-18.3%), Ica (-11.0%), Trujillo (-10.8%), Chincha (-6.7%) y Arequipa (-2.9%), entre otras
ciudades.
4. Predicciones de la OMC
A su vez, la Organización Mundial (OMC) vaticina que el hundimiento de la demanda mundial
propiciará la mayor desaceleración económica registrada en muchos decenios, con una caída de las
exportaciones en el 2009 de 9% en volumen, lo que supone la mayor concentración de este tipo
desde la Segunda Guerra Mundial.
Se estima que en los países desarrollados la contracción será particularmente acentuada, y este año
las exportaciones se reducirán un 10 por ciento. Para los países en desarrollo, cuyo crecimiento
depende mucho mas del comercio, los economistas de la OMC prevén un descenso de alrededor del
3% de las exportaciones en el 2009.
Según la evaluación anual del comercio mundial de la OMC, la contracción económica en la mayoría
de los países del mundo industrializado y los fuertes descensos de las exportaciones, que ya se han
producido en los primeros meses del año en curso en casi todas las grandes economías en particular
las de Asia, hacen que la evaluación del comercio para 2009 sea negativa.
En los últimos meses del 2008 empezaron a aparecer señales de un brusco deterioro del comercio,
con la desaceleración de la demanda y el ritmo más lento de la producción. Aunque el comercio
mundial aumentó un 2 por ciento en volumen en el año 2008 considerado en conjunto, en los seis
últimos meses su crecimiento se frenó, quedando muy por debajo del 6 por ciento de aumento en
volumen experimentado en el 2007.
En ese sentido, la evolución de la economía para el 2009 estará muy condicionada por la crisis
financiera que comenzó hace casi dos años en los Estados Unidos, y que empeoró dramáticamente
con el hundimiento del banco de inversión Lehman Brother de Wall Street en setiembre del año
pasado, y con el rescate del Gobierno de varias instituciones financieras en los Estados Unidos y en
otros países.
Las turbulencias del sector financiero y la aguda escasez de crédito se extendieron inexorablemente
al sector real. El descenso de los precios de los activos, la debilidad de la demanda y la caída de la
producción se tradujeron en una reducción dramática del crecimiento de la producción y el comercio
en muchos países. El comercio también se ha visto afectado negativamente por una fuerte
contracción del crédito para la financiación de las importaciones y las exportaciones.
ENTREVISTA
¿CÓMO ACUDIR AL PROCEDIMIENTO CONCURSAL PREVENTIVO?
¿No puede cubrir sus deudas? ¿Ningún banco lo ve con buenos ojos? Estos son síntomas
de crisis, y su empresa puede terminar en manos de sus acreedores. Giulio Valz
especialista en Derecho Concursal nos habla de las ventajas del Procedimiento Concursal
Preventivo en esta entrevista.
¿A qué mecanismo podría acogerse una empresa para evitar llegar a una situación que le
resulte inmanejable?
Depende de qué tan grave sea la situación en que se encuentra la empresa. La Ley 27809, ley
General del sistema Concursal, regula el denominado procedimiento Concursal Preventivo (PCP).
Como su propio nombre lo indica, la finalidad de este procedimiento es prevenir una situación
inmanejable, mucho antes de que se vaya a presentar. El Procedimiento Concursal Preventivo es
tramitado ante el INDECOPI y únicamente se inicia a solicitud del propio deudor.

12. ESTUDIO YATACO ARIAS
ABOGADOS
¿Quiénes pueden acogerse a este procedimiento preventivo?
Pueden acogerse las empresas que no se encuentren en ninguna de las siguientes situaciones: que
tengan más de un tercio del total de sus obligaciones vencidas e impagas por más de 30 días
calendario; y que tengan pérdidas acumulada deducidas de las reservas mayores al tercio de su
capital social pagado.
¿Cuál es la ventaja de acogerse a este mecanismo?
La ventaja de lograr acogerse al procedimiento Concursal Preventivo es que se suspenderá la
exigibilidad d las obligaciones de la empresa originadas hasta la fecha en que se publique el inicio del
procedimiento. Es decir, ningún acreedor podrá exigir el pago de sus acreencias hasta que se
apruebe o desapruebe el denominado Acuerdo Global de Refinanciamiento (AGR) y en los términos
que se establezcan en el mismo. Además, el patrimonio (los activos) de la empresa quedarán
protegidos contra las demandas y ejecuciones que puedan entablar los acreedores que buscan el
cobro de sus acreencias.
¿Qué pueden hacer los acreedores que se acoge al concurso preventivo?
Iniciado el PCP, los acreedores deben presentarse al INDECOPI para solicitar que sean reconocidos
sus créditos. Son los acreedores, en Junta de Acreedores (en la que votan en función a lo que
representa su acreencia respecto al total de acreencias que sean reconocidas por el INDECOPI) los
que decidirán si es factible o no reestructurar las deudas de la empresa a través de la aprobación de
un acuerdo Global de refinanciación.
¿Qué contiene el Acuerdo Global de refinanciación?
En el Acuerdo Global de Refinanciación se establecen las reglas de pago de las obligaciones
incorporadas en el procedimiento preventivo (todas aquellas obligaciones originadas hasta la fecha
en que se difunda el inicio del mismo en el Diario Oficial El Peruano) y las otras reglas que los
acreedores quieran incorporar.
¿Cuál es la ventaja más importante de este procedimiento frente al procedimiento
ordinario? ¿Y qué desventaja puede tener?
La principal ventaja del procedimiento concursal preventivo es que el empresario no pierde el control
de su empresa ya que la Junta de Acreedores no sustituye a la Junta de Accionistas, como sí ocurre
en el caso del procedimiento concursal ordinario.
¿Y cuáles son las desventajas de esta herramienta?
Las desventajas es que muchas de las empresas locales cuentan con un capital social, que es el
aporte inicial de los socios al momento de la constitución de la empresa, muy bajo, y esto determina
que usualmente las pérdidas acumuladas sean mayores al tercio del capital, con lo que se incumple
con uno de los requisitos legales de acceso al procedimiento concursal preventivo.
¿Qué pasa si los acreedores no aprueban el Acuerdo de Refinanciación?
Si los acreedores no llegasen a aprobar el AGR tienen la posibilidad de llevar a la empresa
directamente a un procedimiento concursal ordinario, siempre que el deudor haya solicitado la
inexigibilidad de obligaciones, que es lo usual. En el procedimiento concursal ordinario, como hemos
indicado, la Junta de Acreedores sí sustituye a la Junta de Accionistas.

13. ESTUDIO YATACO ARIAS
ABOGADOS
Entonces, ¿cómo decidir el inicio de un procedimiento concursal preventivo?
La alternativa de iniciar un procedimiento concursal preventivo debe ser evaluada siempre en función
a expectativas reales de llegar a acuerdos de refinanciación de deudas con los principales acreedores
de la empresa. En el supuesto de que no se llegue a este tipo de acuerdos, el destino de la empresa
será inevitablemente el procedimiento concursal ordinario y la posibilidad latente de terminar en una
liquidación.
DICCIONARIO LEX
TERMINOLOGÍA LEGAL CONCURSAL: REESTRUCTURACIÓN E INSOLVENCIA EMPRESARIAL
ENTIDAD ADMINISTRADORA
Es toda persona natural o jurídica que ha sido autorizada por la Comisión de procedimientos
Concursales del INDECOPI para encargarse de la administración, gestión y representación de
empresas o deudores concursados en el marco de un procedimiento de reestructuración patrimonial.
ROL SUBSIDIARIO DEL ESTADO
El Estado, en cabeza del INDECOPI, debe facilitar y promover la negociación entre acreedores y
deudores, respetando la autonomía privada plasmada en las decisiones adoptadas por los acreedores
de acuerdo a la ley.