Proyecciones
Financieras
Presentado por:
Marcus A. Sullivan, MBA, CVA
Sullivan Consulting, Inc
11 de septiembre de 2012.

...
¿Qué son Proyecciones
Financieras?
 Estimaciones que nos ayudan a cuantificar
el futuro de la empresa en cifras de
negoci...
¿Por qué son Importantes
las Proyecciones?
 Demostrar la viabilidad
solvencia de la empresa

económica

y

 Determinar l...
¿Para que nos sirven?
 Ayudar en la planificación financiera
 Determinar el punto de equilibrio del
negocio (ʺbreak-even...
Aspectos Críticos
 Constituyen un factor clave en la toma de
decisiones de la empresa
 Nos sirven para medir y comparar ...
¿Qué Debemos Evitar?
 Ser demasiado agresivos, poner cifras
irreales e inalcanzables
 Que exista mucho riesgo e incertid...
Factores a Tener en Cuenta
 Determinar la fuente principal de ingresos,
y su procedencia
 Identificar
el
volumen
de
nece...
Necesidad de Capital
y Uso de Fondos
 Cuantificar la inversión inicial requerida
 Cuales son los gastos fijos del negoci...
Financiamiento
 Identificar el uso de fondos
 Establecer
tipo
de
financiamiento
(préstamo, leasing, línea de crédito)
 ...
Inversión de Capital
 Cuanto es el costo del capital?
 Definir el role y la participación del
inversionista en mi empres...
Gastos iniciales
Alquiler (3 meses)

$5,000

Nómina (3 meses)

$7,000

Utilidades (3 meses)

$1,000

Equipo

$9,000

Inven...
Tipos de Proyecciones

Estado de situación
Estados de
ingresos y gastos
Estado de flujo de
efectivo

© 2012 Sullivan Consu...
Estado de Situación
Proyectado

© 2012 Sullivan Consulting, Inc.
¿De qué se Compone el
Estado de Situación ?
• Generan ingresos
• Recursos propios de la empresa
Activos • Cash, equipo, in...
Año 1

Año 2

Año 3

Activo
Cash
Inventario
Depósitos
Cuentas por cobrar
Total de Activos Corrientes

$1,000
$12,000
$3,00...
ESTADO DE SITUACION (AÑO 1)

Activo
Cash
Inventario
Depósitos
Cuentas por cobrar
Total Activos a C/P

$1,000
$12,000
$3,00...
Puntos Criticos
 Niveles de endeudamiento altos
 Falta de liquidez
 Cuentas por cobrar > 90 días
 Exceso de inventario...
Estado de Ingresos y
Gastos Proyectados

© 2012 Sullivan Consulting, Inc.
Estado de Ingresos y
Gastos Proyectados
 Representan
los
ingresos,
gastos
operacionales y ganancias que pronostica
la emp...
¿De que se compone?

Ingresos

Costo de venta
(COGS)

Margen bruto

Ganancia neta

Ganancias antes
de impuestos
(EBITDA)

...
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Total
Ingresos
Ventas
Servicios
Total Ingresos
COGS
Margen bruto
Gastos op...
“Assumptions”
 Son supuestos que nos ayudan a
pronosticar las ventas y están basados en
análisis y escenarios
 Justifica...
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Año 1 Año 2 Año 3
Ingresos
Ventas
Servicios
Total Ingresos
COGS
Margen bru...
“Assumptions” Iniciales
 El 66% de los ingresos proviene de la
venta de productos y el 33% de la
prestación de servicios ...
“Assumptions” Ventas
 Venta productos = $18K – $24K /mes
 Los precios de los productos oscilan entre
$5 – $20 ($10 prome...
“Assumptions” Futuros
 Los ingresos totales aumentan un 10% el
2º año y un 15% el 3er año
 Los salarios se mantienen est...
Estado de Flujo de
Efectivo Proyectado

© 2012 Sullivan Consulting, Inc.
Estado del Flujo de
Efectivo Proyectado
 Representa el nivel del liquidez que tiene
la empresa
 Mide
las
entradas
(ʺcash...
Estado del Flujo de
Efectivo Proyectado
 Establece la capacidad económica real de
hacer frente a sus obligaciones
 Mide ...
Secuencia del Efectivo

Balance inicial
(cash-onhand)

Entradas
(cash-in )

Desembolsos
(cash-out)

© 2012 Sullivan Consul...
Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Efectivo disponible
(Cash on-hand)
Entradas (cash-in)
Venta de productos
Venta de servicios
...
Ene
Efectivo disponible
(Cash on-hand)

Feb

$0

($15) ($14) ($13) ($11) ($9) $1

Entradas (cash-in)
Venta de productos $1...
Proyección de Cash-flow (1 año)

$100K

$80K

$60K

$40K

$20K

$0K
1

2

3

4

5

6

7

8

-$20K
© 2012 Sullivan Consulti...
Recomendaciones
 Ser conservadores
 Usar referencias fiables

 Tener información del mercado real y
actualizada (sondeo...
¿Preguntas?

© 2012 Sullivan Consulting, Inc.
Marcus A. Sullivan, MBA, AVA
Sullivan Consulting, Inc
Centro Internacional de Mercadeo
Torre II, Suite 402
Guaynabo, Puert...
Próxima SlideShare
Cargando en…5
×

Proyecciones financieras/ Financial projections

1.275 visualizaciones

Publicado el

How to elaborate and interpret financial projections.

Publicado en: Economía y finanzas
0 comentarios
0 recomendaciones
Estadísticas
Notas
  • Sé el primero en comentar

  • Sé el primero en recomendar esto

Sin descargas
Visualizaciones
Visualizaciones totales
1.275
En SlideShare
0
De insertados
0
Número de insertados
4
Acciones
Compartido
0
Descargas
86
Comentarios
0
Recomendaciones
0
Insertados 0
No insertados

No hay notas en la diapositiva.

Proyecciones financieras/ Financial projections

  1. 1. Proyecciones Financieras Presentado por: Marcus A. Sullivan, MBA, CVA Sullivan Consulting, Inc 11 de septiembre de 2012. © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  2. 2. ¿Qué son Proyecciones Financieras?  Estimaciones que nos ayudan a cuantificar el futuro de la empresa en cifras de negocio  Consiste en pronosticar las ventas, margen bruto, gastos operacionales y ganancias futuras de la empresa  Se realizan a base de presunciones “assumptions”  Se realizan a 3 años; el primer año se desglosa por mes, los otros 2 años se anualizan © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  3. 3. ¿Por qué son Importantes las Proyecciones?  Demostrar la viabilidad solvencia de la empresa económica y  Determinar las necesidades de capital  Establecer la rentabilidad y el nivel de liquidez de una empresa  Buscar financiamiento externo de la banca  Atraer inversión de capital privado por parte de inversionistas (ʺangel investorsʺ) © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  4. 4. ¿Para que nos sirven?  Ayudar en la planificación financiera  Determinar el punto de equilibrio del negocio (ʺbreak-even pointʺ)  Fijar los ingresos necesarios para que el negocio sea viable  Establecer el financiamiento necesario para comenzar  Determinar si el negocio es viable y tiene capacidad de repago © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  5. 5. Aspectos Críticos  Constituyen un factor clave en la toma de decisiones de la empresa  Nos sirven para medir y comparar los resultados económicos  Se determina la salud y el potencial del negocio  Son fundamentales para demostrar la solvencia de la empresa  Representan una de las secciones más importantes del plan de negocio © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  6. 6. ¿Qué Debemos Evitar?  Ser demasiado agresivos, poner cifras irreales e inalcanzables  Que exista mucho riesgo e incertidumbre  No se sostienen los ingresos a largo plazo  Existe mucha dependencia de cliente o proyecto en particular algún  Basarnos en fuentes de datos poco creíbles y usar información incorrecta u obsoleta  Generar desconfianza credibilidad © 2012 Sullivan Consulting, Inc. y falta de
  7. 7. Factores a Tener en Cuenta  Determinar la fuente principal de ingresos, y su procedencia  Identificar el volumen de necesarios para cubrir costos ventas  Demostrar la recurrencia y sostenibilidad de los ingresos  Comenzar con poco endeudamiento e inversión inicial mínima  Justificar el capital de trabajo necesario para comenzar el negocio © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  8. 8. Necesidad de Capital y Uso de Fondos  Cuantificar la inversión inicial requerida  Cuales son los gastos fijos del negocio?  De dónde provienen los fondos (financiamiento, inversión, grants…)  ¿Qué programas existen y como se adaptan a mis necesidades?  ¿Cuánto capital podemos aportar?  ¿Cuánto será el repago mensual?  ¿Cuál es el costo del capital? © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  9. 9. Financiamiento  Identificar el uso de fondos  Establecer tipo de financiamiento (préstamo, leasing, línea de crédito)  Determinar si existen colaterales u otras garantías  Fijar el periodo máximo de financiamiento  Interés fijo o variable  Moratorias © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  10. 10. Inversión de Capital  Cuanto es el costo del capital?  Definir el role y la participación del inversionista en mi empresa  Definir el nivel de control después de la inversión  Calcular el ROI para el inversionista  Negociar el retorno de inversión, dividendos anuales y el tiempo para pagar al inversionista (ʺexit strategyʺ) © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  11. 11. Gastos iniciales Alquiler (3 meses) $5,000 Nómina (3 meses) $7,000 Utilidades (3 meses) $1,000 Equipo $9,000 Inventario $24,000 Promoción Total gastos iniciales $4,000 $50,000 Aportación de capital Ahorros Deuda personal Total aportación $1,000 $4,000 $5,000 Financiamiento Préstamo comercial $45,000 Total financiamiento $45,000 © 2011 Sullivan Consulting, Inc.
  12. 12. Tipos de Proyecciones Estado de situación Estados de ingresos y gastos Estado de flujo de efectivo © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  13. 13. Estado de Situación Proyectado © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  14. 14. ¿De qué se Compone el Estado de Situación ? • Generan ingresos • Recursos propios de la empresa Activos • Cash, equipo, inventario y C/C • Obligaciones financieras • Préstamos, créditos e impuestos Pasivos • Deuda y pagos • Diferencia entre activo y pasivo • Pertenece a los accionistas Capital • Aporta valor a la empresa © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  15. 15. Año 1 Año 2 Año 3 Activo Cash Inventario Depósitos Cuentas por cobrar Total de Activos Corrientes $1,000 $12,000 $3,000 $20,000 $36,000 $2,000 $18,000 $5,000 $22,000 $47,000 $3,000 $23,000 $7,000 $25,000 $58,000 Equipo y mobiliario Menos: depreciación acumulada Neto Total Activo $10,000 $1,000 $9,000 $45,000 $15,000 $1,500 $13,500 $60,500 $20,000 $2,000 $18,000 $76,000 Pasivo Deuda suplidores Préstamos por pagar Otras deudas Total Pasivo $7,000 $20,000 $10,000 $37,000 $12,000 $17,000 $15,000 $44,000 $15,000 $14,000 $20,000 $49,000 $8,000 $8,000 $16,500 $16,500 $27,000 $27,000 $45,000 $60,500 $76,000 Capital Inversión Total Capital Total Pasivo y Capital © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  16. 16. ESTADO DE SITUACION (AÑO 1) Activo Cash Inventario Depósitos Cuentas por cobrar Total Activos a C/P $1,000 $12,000 $3,000 $20,000 $36,000 Equipo Total Largo Plazo $45,000 $7,000 $20,000 $10,000 $37,000 TOTAL PASIVO $37,000 $9,000 $9,000 TOTAL ACTIVOS Pasivo Suplidores Préstamos Otras deudas Total Pasivo Corto © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  17. 17. Puntos Criticos  Niveles de endeudamiento altos  Falta de liquidez  Cuentas por cobrar > 90 días  Exceso de inventario  Mucha deuda a corto plazo  Patrimonio de los dueños es limitado  No hay activos fijos (propiedades) que sirvan de colateral © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  18. 18. Estado de Ingresos y Gastos Proyectados © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  19. 19. Estado de Ingresos y Gastos Proyectados  Representan los ingresos, gastos operacionales y ganancias que pronostica la empresa  Es la proyección más usada y solicitada por los bancos  Se desarrollan a partir de ʺassumptionsʺ presentes y futuros  Nos ayudan a la viabilidad y rentabilidad del negocio a largo plazo © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  20. 20. ¿De que se compone? Ingresos Costo de venta (COGS) Margen bruto Ganancia neta Ganancias antes de impuestos (EBITDA) Gastos operacionales © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  21. 21. Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Total Ingresos Ventas Servicios Total Ingresos COGS Margen bruto Gastos operacionales Salarios Alquiler Utilidades Promoción Equipo Seguros Teléfono Transportación Materiales Mantenimiento Total Gastos EBITDA Intereses Depreciación Ganancia © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  22. 22. “Assumptions”  Son supuestos que nos ayudan a pronosticar las ventas y están basados en análisis y escenarios  Justifican los resultados y la probabilidad del éxito  Dan credibilidad a las proyecciones  Están influenciadas por el mercado, competencia, precios, necesidad del producto, costos, localización, etc… © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  23. 23. Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Año 1 Año 2 Año 3 Ingresos Ventas Servicios Total Ingresos COGS Margen bruto Gastos operacionales Salarios Alquiler Utilidades Promoción Equipo Seguros Teléfono Transportación Materiales Mantenimiento Total Gastos EBITDA Intereses Depreciación Ganancia $18 $19 $22 $20 $18 $9 $7 $11 $10 $9 $27 $26 $33 $30 $27 $6 $7 $8 $7 $6 $21 $19 $25 $23 $21 $24 $18 $20 $22 $24 $12 $9 $10 $11 $12 $36 $27 $30 $33 $36 $9 $6 $7 $8 $9 $27 $21 $23 $25 $27 $22 $11 $33 $8 $25 $20 $10 $30 $7 $23 $247 $121 $368 $405 $466 $88 $97 $111 $280 $308 $354 $6 $6 $6 $6 $6 $6 $6 $6 $6 $6 $6 $6 $4 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $2 $2 $2 $2 $1 $2 $2 $2 $1 $2 $2 $2 $4 $3 $2 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $1 $1 $1 $1 $0 $1 $0 $0 $1 $0 $1 $1 $0 $0 $1 $0 $1 $1 $0 $0 $1 $1 $0 $1 $22 $19 $19 $16 $15 $17 $15 $15 $16 $16 $16 $17 $203 $221 $248 ($1) $0 $6 $7 $6 $10 $6 $8 $9 $11 $9 $6 $77 $87 $106 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 ($3) ($2) $4 $5 $4 $8 $4 $6 $7 $9 $7 $4 $53 $58 $74 © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  24. 24. “Assumptions” Iniciales  El 66% de los ingresos proviene de la venta de productos y el 33% de la prestación de servicios a clientes  La venta fluctúa entre $18K y $24K y los servicios entre $9K y $12K  El costo de la venta es un aproximadamente de la venta total 30%  El costo del servicio viene incluido en la partida de salarios y servicios profesionales © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  25. 25. “Assumptions” Ventas  Venta productos = $18K – $24K /mes  Los precios de los productos oscilan entre $5 – $20 ($10 promedio)  El negocio opera 24 días/mes entre 8am a 6pm  Se venden entre 75 – 100 productos diariamente  Entran de 30 – 50 personas/día y la compra promedio es 2.5 productos © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  26. 26. “Assumptions” Futuros  Los ingresos totales aumentan un 10% el 2º año y un 15% el 3er año  Los salarios se mantienen estables  La renta sube un 5% anualmente  La promoción anualmente aumenta un 10%  Las utilidades anualmente aumentan un 10%  El resto de gastos operacionales se mantiene estable © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  27. 27. Estado de Flujo de Efectivo Proyectado © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  28. 28. Estado del Flujo de Efectivo Proyectado  Representa el nivel del liquidez que tiene la empresa  Mide las entradas (ʺcash-inʺ) desembolsos (ʺcash-outʺ) de efectivo y  Refleja la capacidad de generar efectivo y afrontar obligaciones e imprevistos  Establece la forma en la que se gestionan las cuentas por cobrar © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  29. 29. Estado del Flujo de Efectivo Proyectado  Establece la capacidad económica real de hacer frente a sus obligaciones  Mide la habilidad de la Gerencia para administrar el negocio  Refleja la gestión de cobros de la empresa  Demuestra si puede pagar dividendos a sus accionistas  Determina la necesidad de financiamiento externo de los bancos © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  30. 30. Secuencia del Efectivo Balance inicial (cash-onhand) Entradas (cash-in ) Desembolsos (cash-out) © 2012 Sullivan Consulting, Inc. Efectivo neto
  31. 31. Ene Feb Mar Abr May Jun Efectivo disponible (Cash on-hand) Entradas (cash-in) Venta de productos Venta de servicios Total recibido Desembolsos (cashout) Salarios Renta Utilidades Promoción Equipo Materiales Transportación Otros gastos Total desembolsado Cash flow neto © 2012 Sullivan Consulting, Inc. Jul Ago Sep Oct Nov Dic
  32. 32. Ene Efectivo disponible (Cash on-hand) Feb $0 ($15) ($14) ($13) ($11) ($9) $1 Entradas (cash-in) Venta de productos $14 Venta de servicios $1 Total recibido $15 Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov $7 Dic $23 $39 $54 $72 $16 $5 $21 $17 $5 $22 $18 $6 $24 $19 $7 $26 $20 $22 $24 $25 $26 $28 $6 $5 $8 $10 $8 $9 $26 $27 $32 $35 $34 $37 $29 $8 $37 Desembolsos (cashout) Salarios Renta Utilidades Promoción Equipo Materiales Transportación Otros gastos Total desembolsado $10 $4 $1 $2 $5 $3 $3 $2 $6 $2 $1 $2 $3 $2 $3 $1 $6 $2 $1 $2 $3 $2 $3 $2 $6 $2 $1 $2 $3 $2 $4 $2 $6 $2 $1 $3 $4 $2 $3 $3 $6 $2 $1 $1 $0 $1 $3 $2 $6 $2 $1 $3 $0 $2 $3 $2 $6 $2 $1 $2 $0 $2 $3 $1 $30 $20 $21 $22 $24 $16 $21 $16 $19 $19 $19 $17 Cash flow neto ($15) ($14) ($13) ($11) ($9) $1 $92 © 2012 Sullivan Consulting, Inc. $6 $2 $1 $2 $2 $2 $3 $3 $7 $6 $2 $1 $2 $0 $1 $3 $1 $6 $2 $1 $3 $0 $2 $3 $2 $6 $2 $1 $2 $0 $2 $3 $3 $23 $39 $54 $72
  33. 33. Proyección de Cash-flow (1 año) $100K $80K $60K $40K $20K $0K 1 2 3 4 5 6 7 8 -$20K © 2012 Sullivan Consulting, Inc. 9 10 11 12
  34. 34. Recomendaciones  Ser conservadores  Usar referencias fiables  Tener información del mercado real y actualizada (sondeos, encuestas…)  Invertir en prioridades y gastos necesarios  Asumir diferentes escenarios de inversión © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  35. 35. ¿Preguntas? © 2012 Sullivan Consulting, Inc.
  36. 36. Marcus A. Sullivan, MBA, AVA Sullivan Consulting, Inc Centro Internacional de Mercadeo Torre II, Suite 402 Guaynabo, Puerto Rico 00968 787.708.6800 787.501.8070 msullivan@sullivanconsultingpr.com www.sullivanconsultingpr.com © 2012 Sullivan Consulting, Inc.

×