1. La percepción de los inversores argentinos de clase media recupera la estabilidad después de varios meses de caída en la confianza. Existen expectativas favorables para 2019. 2. Las inversiones personales siguen atadas a la visión de la economía nacional. Más inversores prevén resultados mejores para el próximo año. 3. Disminuye el nivel de diversificación de las carteras, con dólares y plazos fijos como opciones preferidas. Otras alternativas aún no convencen completamente a los

1. 1
ÍNDICE DE CONFIANZA DEL
INVERSOR
MARZO 2018
-9ª MEDICIÓN-

2. 2
El presente trabajo es realizado por D'Alessio IROL para la
Cámara de Agentes de Bolsa, a fin de conocer la situación y
percepción de los argentinos bancarizados, de clase media, en
relación a sus inversiones personales y el escenario nacional.
Los datos corresponden a la novena medición realizada en
marzo de forma online a 500 encuestados mayores de 18
años, bancarizados de todo el país.
El índice se obtiene de la correlación de los datos de la encuesta sobre: situación
de la economía presente y futura, percepción de satisfacción respecto al resultado
de las inversiones personales presente y futura y decisiones en relación a la cartera
de inversión en el próximo mes.
Ficha técnica

3. 3
La percepción de los inversores recupera la estabilidad.
1. Tras la baja de los últimos meses, el Índice de Confianza del Inversor llega
a un período de amesetamiento.
2. El diferencial de inversión en el presente y futuro aún es favorable.
Expectativas de mejora para 2019.
3. Disminuye el nivel de diversificación de las carteras
4. Las diferentes opciones de inversión aún no logran seducir al inversor
argentino de clase media.

4. 4
Índice de Confianza del Inversor
60
66 67 69
62
59 59 57 57
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18
Fuente: D’Alessio IROL /Cámara de Agentes de Bolsa
Las perspectivas de los inversores han llegado a un amesetamiento, frenando la caída
que se daba desde noviembre.
REFORMA
PREVISIONALLEGISLATIVAS
VARIACIÓN
CAMBIARIAPASO

5. 5
A PERCEPCIÓN SOBRE EL
CONTEXTO PAÍS

6. 6
¿Cómo evalúa la situación del país para la inversión hoy respecto al año pasado y
como supone que será dentro de un año? -%-
Fuente: D’Alessio IROL /Cámara de Agentes de Bolsa
12
17
29
33
9
Respecto al año pasado
42
29
13
13
11
21
40
15
Dentro de un año
55
24
31
BALANCEBALANCE
Mucho mejor Mejor Peor Mucho peorIgual
Diferencial positivo en el presente, con mayor expectativa a futuro.

7. 7
¿Cómo evalúa la situación del país para la inversión hoy respecto al año pasado?
-%- Tendencia desde julio 2017
Fuente: D’Alessio IROL /Cámara de Agentes de Bolsa
60
71
67
71
56
51 51
39 42
19 16 13 14 15
22 23
31 29
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Mejor (incluye mucho y algo mejor) Peor (incluye mucho y algo peor)
Percepción situación país para inversión
Tras la caída iniciada en noviembre, se perciben indicios de recuperación de la
confianza.

8. 8
¿Cómo supone que será la situación del país para la inversión dentro de un año?
-%- Tendencia desde julio 2017
Fuente: D’Alessio IROL /Cámara de Agentes de Bolsa
45
62 65
71
62
58 56
52 55
26
17
11 12
18
24 25 25 24
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Mejor (incluye mucho y algo mejor) Peor (incluye mucho y algo peor)
Perspectivas próximo año para inversión
Expectativas favorables. Suponen un escenario propicio a mediano plazo.

9. 9
B PERCEPCIÓN SOBRE
INVERSIONES PERSONALES

10. 10
¿Cómo evalúa el resultado de sus inversiones hoy respecto al año pasado y como
supone que serán dentro de un año? -%-
Fuente: D’Alessio IROL /Cámara de Agentes de Bolsa
7
18
35
33
7
Respecto al año pasado
40
25
15
9
11
32
34
14
Dentro de un año
48
20
28
BALANCEBALANCE
Mucho mejor Mejor Peor Mucho peorIgual
Percepción de las inversiones personales atada a la visión de la economía.
Mejores expectativas para 2019.

11. 11
¿Tiene usted en este momento algún tipo de inversión? -%- Respuesta múltiple
Sin inversión Con inversión
27 73
Dólares 50
Plazo Fijo 40
Fondos Comunes de Inv. 11
Títulos Públicos/Bonos 8
Propiedades 8
Acciones 8
Otras Colocaciones Fin. 2
Obligaciones negociables 1
Tipo de inversión
Fuente: D’Alessio IROL /Cámara de Agentes de Bolsa
Continúan a la cabeza el dólar y el plazo fijo como las opciones más
atractivas en la clase media argentina.

12. 12
¿Tiene usted en este momento algún tipo de inversión? -%- Respuesta múltiple
Tendencia desde Julio 2017
Fuente: D’Alessio IROL /Cámara de Agentes de Bolsa
Jul. Ago. Sept. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar.
Dólares 55 53 60 54 55 54 54 57 50
Plazo Fijo 44 44 42 41 41 39 43 45 40
Fondos Comunes
de Inv.
- - 12 11 10 11 11 13 11
Títulos
Públicos/Bonos
12 12 12 10 10 10 10 10 8
Propiedades 10 9 10 12 10 8 9 10 8
Acciones 8 9 8 8 9 8 9 9 8
Otras
Colocaciones Fin.
4 5 3 2 2 1 4 1 2
Obligaciones
Negociables
1 - 1 1 1 - 1 1
Disminuye el nivel de diversificación de las carteras.

13. 13
¿Está considerando ampliar o reducir su cartera de inversiones en el próximo mes? -
%- Tendencia desde julio 2017
Fuente: D’Alessio IROL /Cámara de Agentes de Bolsa
30
32 30
32
28 30
27 28 29
50
53 55 53 54
48
53 56
51
16
10 11 10
16 18
17 13
17
4 5 4 5 2 4 3 3
3
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Aumentar Mantener igual Reducir No contesta
Perspectivas próximo año para inversión
La mitad de los inversores observan con precaución el mercado. Poco más de
una cuarta parte visualiza oportunidades de inversión.

14. 14
¿Cree que iniciará alguna inversión en el próximo mes?
-%- Base quienes no tienen inversiones actualmente- R. Múltiple
Tendencia desde Julio 2017
Jul. Ago. Sept. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar.
Plazo Fijo 13 14 16 19 13 13 14 13 11
Dólares 13 14 16 13 15 9 12 14 9
Fondos comunes de
inversión
No se midió - 5 1 4 1 - 3
Propiedades - 6 2 2 2 1 1 5 -
Acciones 1 1 - 1 - - 1 - 5
Títulos Públicos/Bonos 1 6 4 1 2 - 1 - 3
Otras colocaciones
financieras
1 - 2 1 2 - - - -
Obligaciones Negociables - - - 1 - - - - -
No/Nc 68 67 66 70 70 73 72 74 80
Marzo fue un mes menos atractivo para iniciar inversiones entre aquellos
que aún no lo han hecho.
Fuente: D’Alessio IROL /Cámara de Agentes de Bolsa

15. 15
¿Piensa disminuir o abandonar algún tipo de inversión en el próximo mes? -
%- Base: quienes tienen inversiones actualmente- R. Múltiple
Mantendría Abandonaría/ disminuiría
55 45
Plazo Fijo 24
Acciones 21
Títulos Públicos/Bonos 21
Fondos Comunes de Inv. 21
Obligaciones negociables 18
Propiedades 17
Dólares 15
Otras Colocaciones Fin. 3
Tipo de inversión
Fuente: D’Alessio IROL /Cámara de Agentes de Bolsa
Mayor predisposición a disminuir o abandonar las inversiones que
impiden transacciones inmediatas de dinero.

16. 16
¿Piensa disminuir o abandonar algún tipo de inversión en el próximo mes? -
%- Base: quienes tienen inversiones actualmente- R. Múltiple
Tendencia desde Julio 2017
Fuente: D’Alessio IROL /Cámara de Agentes de Bolsa
Jul. Ago. Sept. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar.
Dólares 9 10 12 30 34 33 16 13 15
Plazo Fijo 14 19 19 57 51 59 22 24 24
Fondos Comunes
de Inv.
- - - 41 38 39 18 17 21
Títulos
Públicos/Bonos
13 16 13 40 40 37 19 17 21
Propiedades 11 16 12 36 40 35 16 15 17
Acciones 14 17 13 40 41 45 19 19 21
Obligaciones
Negociables
13 17 15 40 - 40 21 19 18
Otras
Colocaciones Fin.
2 5 7 5 2 3 5 2 3
Mayor inclinación a abandonar o disminuir el tipo de inversión que no
esté a la par de la inflación.

17. 17
¿Piensa aumentar o iniciar algún tipo de inversión en el próximo mes? -%-
Base: quienes tienen inversiones actualmente- R. Múltiple
Mantendría Aumentaría / iniciaría
37
63
Dólares 38
Plazo Fijo 28
Fondos Comunes de Inv. 10
Propiedades 7
Títulos Públicos/Bonos 6
Acciones 5
Obligaciones negociables 3
Otras Colocaciones Fin. 3
Tipo de inversión
Fuente: D’Alessio IROL /Cámara de Agentes de Bolsa
La compra de la divisa norteamericana continúa siendo el medio de
inversión más confiable para la clase media argentina.

18. 18
¿Piensa aumentar o iniciar algún tipo de inversión en el próximo mes? -%-
Base: quienes tienen inversiones actualmente- R. Múltiple
Tendencia desde Julio 2017
Fuente: D’Alessio IROL /Cámara de Agentes de Bolsa
Jul. Ago. Sept. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar.
Dólares 40 35 31 57 55 58 34 36 38
Plazo Fijo 23 28 24 43 43 38 30 24 28
Fondos Comunes
de Inv.
- - - 18 15 19 10 11 10
Propiedades 9 9 8 10 10 12 8 9 7
Títulos
Públicos/Bonos
10 12 13 13 14 11 8 9 6
Acciones 7 10 8 12 11 6 10 9 5
Obligaciones
Negociables
3 4 3 3 2 6 3 3 3
Otras
Colocaciones Fin.
3 5 3 4 3 - - 2 3
Las diferentes opciones de inversión aún no logran seducir al inversor
argentino de clase media.