Presentación de Santiago Fernández de Lis, de la Fundación Afi, en la II Jornada sobre inclusión financiera y desarrollo organizada el 26 de octubre de 2010 en Madrid.

1. Crisis, reforma e inclusión financiera
Santiago Fernández de Lis
Fundación Afi
Jornada sobre "Inclusión financiera y desarrollo"
26 de octubre de 2010

2. Reforma e inclusión financiera
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1. Introducción
2. Impacto de la crisis sobre la inclusión financiera
3. Impacto de la reforma sobre la inclusión financiera
4. Conclusiones
Índice

3. Reforma e inclusión financiera
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1. Introducción
2. Impacto de la crisis sobre la inclusión financiera
3. Impacto de la reforma sobre la inclusión financiera
4. Conclusiones
Índice

4. Reforma e inclusión financiera
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• Inclusión financiera: círculo virtuoso entre desarrollo financiero y desarrollo
económico
• La crisis se ha centrado en los países desarrollados
• … pero ha dejado cicatrices en algunos emergentes
• Origen en el segmento subprime de las hipotecas en Estados Unidos debate
sobre si la crisis se ha desencadenado por un proceso de inclusión
financiera
“Community Reinvestment Act” de 1977 y su reforma a mediados de los
noventa
“Alternative Mortgage Transactions Parity Act”, de 1982
Federal Housing Enterprise Safety and Soundness Act de 1992
• Debate académico: Rajan vs. Krugman. El papel de Fannie & Freddie
• ¿Existe un “trade off” entre inclusión financiera y estabilidad financiera?
1- Introducción

5. Reforma e inclusión financiera
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Fuente: elaboración propia a partir de World Economic Forum (2009) y Shi and Gao (2010).
• Crisis: mayor impacto sobre los sistemas
financieros más desarrollados
¿Cuestiona los beneficios del desarrollo
del sistema financiero?
¿O es más bien una peculiaridad de esta
crisis? (también afectó más a las
economías emergentes más abiertas)
FMI: la caída del crédito fue mayor en
los países donde el «boom» había sido
más intenso.
• Esto no significa que la apertura o el
desarrollo financiero sean negativos…
• Hacia un modelo de regulación más
coherente y exigente
• ¿Es posible aumentar la llegada del
sistema financiero a las capas de
población más pobres sin poner en
peligro la estabilidad financiera?
1- Introducción
Fuente: Llaudes, Salman and Chivakul (IMF, 2010)

6. Reforma e inclusión financiera
6
1. Introducción
2. Impacto de la crisis sobre la inclusión financiera
3. Impacto de la reforma sobre la inclusión financiera
4. Conclusiones
Índice

7. Reforma e inclusión financiera
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Fuente: CGAP (2010)
2- Impacto de la crisis sobre la inclusión financiera
• Informe reciente de CGAP con
datos de 2009
• El volumen de depósitos sobre
PIB ha caído en todas las regiones
excepto el sur de Asia
• Las caídas mayores en Europa del
este y Oriente Medio
• Pero el número de depósitos ha
crecido, excepto en el este de Asia
y Europa del este
• El indicador habitual de inclusión
financiera, el depósito medio, ha
continuado aumentando …
• excepto en el sur de Asia

8. Reforma e inclusión financiera
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Fuente: CGAP (2010)
• El volumen de créditos/ PIB ha
caído incluso en mayor medida
que los depósitos
• Las caídas mayores en Europa del
este, Oriente Medio y América
Latina
• El número de créditos se ha
mantenido estable: crecimiento
en Oriente Medio y OCDE y
caídas sur de Asia, Europa del
este y África
• El indicador habitual de inclusión
financiera, el crédito medio, ha
continuado aumentando
• … excepto en el sur de Asia
• Es difícil interpretar estos
resultados
2- Impacto de la crisis sobre la inclusión financiera

9. Reforma e inclusión financiera
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Fuente: CGAP (2010)
• Otros indicadores de
penetración del sistema
financiero apuntan a una
continuación de los procesos
de inclusión financiera:
El número de sucursales
aumentó en todas las
regiones, especialmente
en el sur de Asia, Oriente
Medio y África
Evolución similar del
número de cajeros y del
número de puntos de
venta (que incluye
corresponsales no
bancarios)
2- Impacto de la crisis sobre la inclusión financiera

10. Reforma e inclusión financiera
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• El crecimiento fue mayor en los
países de bajos ingresos,
seguidos de los emergentes y los
desarrollados
• De acuerdo con estos indicadores,
la bancarización progresó más
allí donde es más necesaria
• En conjunto, estos indicadores
sugieren que:
Han continuado los procesos
de inclusión financiera en
2009
Especialmente en los países
emergentes y en desarrollo
Pero la caída del volumen de
depósitos y de créditos arroja
ciertas dudas
2- Impacto de la crisis sobre la inclusión financiera
Fuente: CGAP (2010)

11. Reforma e inclusión financiera
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1. Introducción
2. Impacto de la crisis sobre la inclusión financiera
3. Impacto de la reforma sobre la inclusión financiera
4. Conclusiones
Índice

12. Reforma e inclusión financiera
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3- Impacto de la reforma sobre la inclusión financiera
G-20

13. Reforma e inclusión financiera
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3- Impacto de la reforma sobre la inclusión financiera
• Las líneas de reforma suponen:
Más capital y de mejor calidad
Mayor control de riesgos
Regulación más estricta del sistema financiero
Mayor presión sobre los márgenes bancarios
• En principio las reformas están diseñadas para los segmentos más
sofisticados del sistema financiero internacional
• … y no para las instituciones que son agentes de la inclusión financiera
en países emergentes y en desarrollo (bancos retail, cajas, cooperativas,
microfinancieras)
• Pero habrá una presión hacia la armonización internacional para evitar el
«arbitraje regulatorio»…
• … además de la presión de los mercados financieros internacionales,
agencias de «rating», etc (ej: Basel II)
• Es importante no aplicar a los sistemas financieros que han funcionado
bien reformas que no están pensadas para ellos

14. Reforma e inclusión financiera
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3- Impacto de la reforma sobre la inclusión financiera
• Aumento del capital:
Problema para las entidades de estructura «mutual»
Ratio de apalancamiento: perjudica a las entidades de países en
desarrollo, cuyos activos son menos arriesgados
• Regulación anticíclica:
Disponibilidad de estadísticas para calibrar el ciclo económico «ex ante»
Regulación «sistémica» puede perjudicar a las entidades pequeñas, con
implantación local, cuyos «shocks» son más idiosincrásicos
• Impuestos a la banca: desventaja comparativa para la intermediación
financiera por canales formales (puede consolidar impuestos distorsionadores,
sobre todo en Latinoamérica)
• Reforzamiento de las políticas de defensa del consumidor y de educación
financiera: muy positiva para economías emergentes
• Coordinación internacional:
Colegios de supervisores para instituciones sistémicas
Mayor papel del supervisor del país de destino («host»)
Coherente con modelo de filiales (con independencia financiera: modelo
de la banca española) frente a sucursales
• La regulación de las microfinanzas. El documento del Comité de Basilea
(agosto 2010)

15. Reforma e inclusión financiera
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APLICACIÓN A LAS ACTIVIDADES DE MICROFINANZAS DE LOS PRINCIPIOS BÁSICOS PARA UNA SUPERVISIÓN BANCARIA EFECTIVA
(BASEL COMMITTEE ON BANKING SUPERVISION, AGOSTO 2010)
Principio Enfoque Comentario
1 – Objetivos, independencia poderes, transparencia y cooperación Igual que bancos
2 – Actividades autorizadas Adaptado Proporcional al tipo y tamaño de transacciones
3 – Criterios de autorización Adaptado Proporcional al tipo y tamaño de transacciones
4 – Transferencia de control Igual que bancos
5 – Adquisiciones importantes Igual que bancos
6 – Requisitos de capital Adaptado A (i) la naturaleza de los riesgos para cada tipo de institución y (ii) el
tamaño y participación en el capital
7 – Procesos de control de riesgos Requiere conocimiento especializado de MF
8 – Riesgo de crédito Adaptado Tener en cuenta el contexto de las MF. Conocimiento de las metodlogías
intensivas en trabajo de las MF
9 – Morosidad, provisiones y reservas Adaptado Al riesgo especial de las MF
10 – Límites a las exposiciones elevadas Adaptado Manejar el riesgo de concentración geográfica y sectorial habitual en las
MF
11 – Exposición a contrapartidas vinculadas Adaptado Donde el gobierno corporativo es débil, los supervisores deben
endurecer las restricciones o prohibiciones
12 – Riesgo país y de transferencia Igual que bancos
13 – Riesgo de mercado Adaptado Respecto al endeudamiento en moneda extranjera
14 – Riesgo de liquidez Adaptado Tener en cuenta las características especiales de los activos y pasivos de
las MF
15 – Riesgo operativo Requiere un conocimiento profundo de los riesgos
especiales y tendencias de las MF
Especialmente “outsourcing” una metodología de crédito
descentralizada e intensiva en trabajo
16 – Riesgo de tipo de interés en la cartera de negociación Adaptado Tener en cuenta las características especiales de los activos y pasivos de
las MF
17 – Control interno y auditoría Adaptado Puede requerir arreglos organizativos y controles diferentes
18 – Abuso de los servicios financieros Adaptado Al riesgo de operaciones de bajo valor y bajo riesgo
19 – Enfoque supervisor Requiere conocimiento y metodología supervisora
especializados
Arreglos supervisores diferentes para cubrir numerosas instituciones de
bajo riesgo sistémico
20 – Técnicas supervisoras Requiere conocimiento y metodología supervisora
especializados
21 – Informes supervisores Adaptado Proporcional al tipo y tamaño de transacciones
22 – Contabilidad y transparencia Adaptado Basado en consideraciones de coste- beneficio del supervisor
23 – Actuaciones correctivas y sancionadoras del supervisor Requiere herramientas especiales para afrontar
debilidades específicas
Algunas acciones correctivas típicas para los bancos comerciales pueden
ser menos eficaces o inadecuadas
24 – Supervisión consolidada Igual que bancos
25 – Relaciones entre supervisor de origen y de destino Igual que bancos
3- Impacto de la reforma sobre la inclusión financiera

16. Reforma e inclusión financiera
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1. Introducción
2. Impacto de la crisis sobre la inclusión financiera
3. Impacto de la reforma sobre la inclusión financiera
4. Conclusiones
Índice

17. Reforma e inclusión financiera
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4- Conclusiones
• La crisis ha planteado el debate sobre cómo avanzar en la inclusión
financiera sin poner en peligro la estabilidad financiera
• Los indicadores no son concluyentes, pero parece que en general la crisis no
ha detenido los procesos de inclusión financiera en países emergentes y
en desarrollo
• La reforma financiera internacional puede provocar una contracción del sector
financiero y una marcha atrás en los procesos de inclusión financiera
• Es importante, en la aplicación de la reforma, no olvidar qué ha fallado y
qué no ha fallado en esta crisis
• Mayor voz de los países emergentes en los foros de decisión (G-20, FSB,
Comité de Basilea): una buena noticia. Necesidad de reforma profunda del
FMI
• Las autoridades de los países emergentes deben resistir las presiones para
una introducción indebida de reformas que no están pensadas para ellos.
Equilibrio con la necesaria armonización internacional
• Mantener la proporcionalidad de las regulaciones
• Las nuevas tecnologías pueden permitir hacer compatibles los objetivos de
estabilidad financiera y desarrollo (ejemplo: banca móvil)

18. Reforma e inclusión financiera
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¡Muchas gracias!
sfernandezdelis@afi.es