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Cobertura riesgo cambiario
1. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Cobertura riesgo cambiario - Compañía Colombia S.A.S.
A LU M N O : G U S TAVO A D O LFO G Ó M EZ D Í A Z
P R O F E S O R : J O H N A L E X H E R R E R A
C L A S E : É N FA S I S M E R C A D O D E D E R I VA D O S
S E P T I E M B R E / 2 0 1 6
2. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Agenda
3. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Metodología
Análisis de variables que afectan el entorno económico (FMI)
Incremento tasa
impositiva
Decrecimiento
inversión privada
(aun con la
infraestructura 4G)
Aumento de la
inflación que
influye en el precio
de los bienes
Riesgo ocasionado
por las economías
fluctuantes de los
países vecinos
Caída precio del
petróleo,
devaluación del
peso frente al dolar
4. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Problema
¿LA VOLATILIDAD
DEL DÓLAR PUEDE
AFECTAR LAS
OPERACIONES DE
SU
ORGANIZACIÓN?
5. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Solución
Permiten cubrir el riesgo de
tasa de cambio, por el plazo y
monto exacto que se pacte.
Genera tranquilidad y certeza
sobre los futuros flujos de caja.
6. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Mercado objetivo
Al utilizar la cobertura se
pueden presentar escenarios
favorables como desfavorables
con respecto al mercado o
sector. Este ocurre si el riesgo se
llega a materializar o no.
VENTAJA FRENTE A LA INDUSTRIA EN CASO DE MATERIALIZARSE EL RIESGO
LA EMPRESA SE CUBRA LA COMPETENCIA NO SE CUBRA
VENTAJA PARA LA COMPETECIA, SI EL RIESGO NO SE MATERIALIZA
LA EMPRESA SE CUBRE LA COMPETENCIA NO SE CUBRE
IGUALDAD DE CONDICIONES, PERMITE MANTENERSE EN EL MERCADO
LA EMPRESA SE CUBRE LA COMPETENCIA SE CUBRE
7. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Competencia
Tomado de: La Republica
8. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
COMPORTAMIENTO TRM 2015 Y 2016
$2,200.00
$2,400.00
$2,600.00
$2,800.00
$3,000.00
$3,200.00
$3,400.00
$3,600.00
TRM EN COLOMBIA (2015 Y 2016)
9. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
POLITICA RIESGO CAMBIARIO
10. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
RIESGO CAMBIARIO
11. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Equipo
Para desarrollar una política de
reducción de riesgo, es necesario contar
con personas calificadas que puedan
emitir su juicio y analizar las alternativas
para tomar las mejores decisiones.
Generalmente están integrados por el
gerente financiero y el gerente de
riesgos que son los encargados de
liderar la estrategia escogida.
Tomado de: http://image.slidesharecdn.com/desarolloprcticasemana2-140325080807-phpapp01/95/perfil-
funciones-y-tipo-de-decisiones-del-gerente-de-riesgos-3-638.jpg?cb=1395735021
12. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Análisis financiero del riesgo cambiario – Beneficio agregado
13. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Análisis financiero del riesgo cambiario – Beneficio
agregado
• Reducción flujo de caja en 338.176.359Incremento 10%
• Reducción flujo de caja en 321.347.690Incremento 15%
• Reducción flujo de caja en 272.881.360Incremento 30%
• Reducción flujo de caja en 348.498.713ScotianBank
14. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Conclusión
Para poder cubrir el riesgo cambiario, hay que
determinar la probabilidad de la compañía de
verse afectada por la volatilidad de la tasa de
cambio. A partir de lo anterior es necesario
implementar una política y contar con el
personal adecuado para desarrollarla. Para
finalizar se elige la mejor cobertura, aquella
que se ajuste a las necesidades de la
organización.