PROYECTOS DE INVERSIÓN

1. Rhvf.
Material preparado por:
ISRAEL CARDENAS T

2. Rhvf.
Es un plan de acción para la utilización productiva de los recursos económicos de
que dispone una empresa, que son sometidos a un análisis y evaluación para
fundamentar una decisión de aceptación o rechazo.

3. Rhvf.
Es un plan que se le asigna determinado monto de capital y se le proporcionan
insumos de varios tipos (materiales, humanos y técnicos),y su objetivo es obtener un
rendimiento en un plazo determinado. Esto implica inmovilizar recursos a largo plazo.
O bien, es cualquier alternativa de las empresas para generar beneficios económicos
en un futuro, a través de un período relativamente a largo plazo, mediante el
desembolso en el presente de una importante cantidad de recursos.

4. Rhvf.
Complementarios Sustitutos
Mutuamente Excluyentes
Dependientes Independientes

5. Rhvf.
Identificación de la idea
Estudio de preinversión
Decisión de inversión
Administración de la inversión
Evaluación de los resultados

6. Rhvf.
Consta de:
Perfil
Estudio de prefactibilidad
(Anteproyecto)
Estudio de factibiliad
(Proyecto)

7. Rhvf.
Se elabora a partir de la información existente o de primera mano:
El juicio o sentido común.
La opinión que da la experiencia.
El perfil permite seleccionar diversas alternativas que por razones de peso es la más
atractiva, pero en términos muy generales.

8. Rhvf.
Proyectar significa proponer el plan para la consecución de un objetivo, con base a
fuentes secundarias de información, no tiene la profundidad y precisión de un
proyecto. Sus etapas son:
Estudio de mercado
Estudio técnico
Estudio administrativo
Estudio financiero

9. Rhvf.
Es el nivel más profundo y final del proceso. Resume lo más importante y realizado
finalmente. Contiene toda la información del anteproyecto, pero puntos más finos,
precisos y de detalle, al grado de poder tomar una decisión de aceptación o de
rechazo.

10. Rhvf.
Los principales puntos que debe considerar un estudio de mercado son:
Perfil de los productos y/o servicios
Análisis de la demanda
Análisis de los precios
Análisis de la oferta
Análisis de los canales de distribución
Promoción

11. Rhvf.
En este estudio se decide dónde deben fabricarse o generar los productos yo servicios,
de tal manera que los puntos que deben de incluirse son:
Procesos de fabricación
Localización general y específica del proyecto
Materia primas e insumos requeridos
Equipo, maquinaria e instalaciones necesarias
Capacidad de producción
Tecnología

12. Rhvf.
El estudio debe de comprender principalmente las siguientes etapas:
Previsión
Planeación
Organización
Integración
Dirección
Control

13. Rhvf.
El estudio financiero considera la información
de los estudios de mercado y técnico para
obtener los flujos de efectivo positivos y
negativos a lo largo del horizonte de
planeación, el monto de la inversión fija y
flexible, las formas de financiamiento para la
operación y la evaluación para conocer la
utilidad y la calidad de la inversión del
proyecto.

14. Rhvf.
El estudio financiero deberá demostrar que el proyecto puede realizarse con los
recursos financieros disponibles. Asimismo, se debe examinar la conveniencia de
comprometer los recursos financieros en el proyecto, en comparación con otras
posibilidades que se conozcan de colocación.
Normalmente la decisión final sobre la realización efectiva del proyecto
dependerá de las conclusiones de los estudios de mercado, técnico y financiero.

15. Rhvf.
Llamado también cuantitativo o de viabilidad y la información que se debe de
determinar son:
Inversión total o Monto original de la inversión
Vida útil del proyecto
Valor de rescate al final de la vida útil del proyecto
Costo de capital o Tasa mínima requerida
Flujos netos de efectivo

16. Rhvf.
La cantidad total de recursos necesarios para el
proyecto debe clasificarse en dos grandes rubros:
• Inversión fija
• Inversión flexible o capital de trabajo
Cualquier incremento en el nivel de actividad de la
empresa requiere de una inversión adicional en capital
de trabajo.

17. Rhvf.
La inversión fija esta integrada por:
• Gastos preoperativos (como estudios, patentes,
organización, permisos, etc.)
• Terrenos y edificios
• Maquinaria y equipo de producción
• Equipo y mobiliario de oficinas
• Equipo de transporte para ventas

18. Rhvf.
El capital de trabajo es la inversión adicional líquida que debe aportarse para que la
empresa empiece a elaborar el producto, diferente a la inversión en activos fijos,
esto se refiere a que hay que financiar la primera producción antes de recibir
ingresos; por lo que se deberá de comprar materias primas, pagar mano de obra
directa que la transforme, otorgar crédito en las primeras ventas y contar con cierta
cantidad de efectivo para sufragar los gastos diarios de la empresa.

19. Rhvf.
Es el tiempo en el que se considera que el proyecto generará beneficios y deberá
estar considerado en el horizonte de planeación del proyecto.
Conocido con los nombres de valor de deshecho, valor residual o de recuperación,
es el monto de efectivo a recuperar por la inversión realizada al final de la vida útil
del proyecto, es decir genera un flujo de efectivo positivo al final para própósitos
de evaluación del proyecto.

20. Rhvf.
Es la tasa de ganancia anual que solicita ganar el inversionista para llevar a
cabo el proyecto. Esta tasa debe de cubrir al menos el costo de capital de
los recursos utilizados por la empresa para la adquisición de activos
requeridos para realizar el proyecto de inversión.
Otra manera de determinar la tasa mínima requerida es fijar como piso, la
tasa de interés pasiva (Tasa que se paga a los inversionistas que depositan
sus recursos) y agregándole algunos puntos adicionales por el riesgo
específico que conlleva invertir en el proyecto de inversión.

21. Rhvf.
Un proyecto debe de generar beneficios económicos futuros que justifiquen la
inversión. Estos beneficios deben ser calculados al hacer las proyecciones financieras
del proyecto y no son otra cosa que el importe obtenido por la operación del
proyecto. Existen dos métodos para determinarlo:
A través del estado de resultados presupuestado adicionándole a la
utilidad neta las partidas virtuales.
A través del presupuesto de caja.

22. Rhvf.
Análisis cuantitativo: En esta etapa se
evalúa cada uno de los proyectos por
medio de los diferentes métodos
cuantitativos. Culmina dicha evaluación
comparando los resultados de los
diferentes métodos ponderados con la
importancia relativa que los expertos le
asignen a cada uno. Se escoge el que
mejor califique.

23. Rhvf.
Los métodos de análisis se clasifican en:
• Estáticos. No consideran el cambio de
valor del dinero en el tiempo.
• Dinámicos. Si lo consideran.

24. Rhvf.
• Periodo de Recuperación de Capital, PRC. Su
objetivo es determinar el tiempo en que se
recupera la inversión.
• Tasa de Rendimiento Contable, TRC.
Considera la utilidad contable promedio, UCP, y
lo compara con la inversión.

25. Rhvf.
• Valor Actual Neto, VAN. Descuenta los flujos
a la tasa mínima (trema) y le resta la inversión
necesaria para el proyecto. Si la diferencia es
positiva el proyecto puede resultar atractivo.
• Tasa Interna de Retorno, TIR. Es la tasa a la
que se deben descontar los flujos para que la
suma de flujos descontados sea igual a la
inversión. Al compararla con la trema se
puede apreciar la calidad de la inversión.

26. Rhvf.
Dependerá del tipo de proyecto, considerando si existen alternativas o bien si hay
más de un proyecto:
Período de recuperación: PR < vida útil
Tasa de rendimiento contable: TRC > TMR
Valor actual neto: VAN > 0
Tasa interna de rendimiento: TIR > TMR

27. Rhvf.
Se consideran los valores obtenidos por cada proyecto
en PRC, TRC, VAN y TIR. A cada uno de los métodos se le
asigna un porcentaje según la importancia que tengan
para la empresa.
Así, de manera ponderada se califica cada proyecto. Se
selecciona el de mayor puntuación.

28. Rhvf.
Selección del proyecto: La decisión
cuantitativa debe ser integrada con los
aspectos cualitativos para el proceso de
selección; considerando el rendimiento
que genera el proyecto, el riesgo que
encierra, la urgencia, la necesidad de
llevarlo al cabo, etcétera. La rentabilidad
debe ir acorde a los criterios cualitativos.