INFORME SOBRE LAS TÉCNICAS DE PRESUPUESTOS DE CAPITAL; EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE PRESUPUESTOS DE CAPITAL E INVERSIONES EN CONDICIONES DE INCERTIDUMBRE

1. REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACIÓN
UNIVERSITARIA CIENCIA Y TECNOLOGÍA
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL “SIMÓN
RODRIGUEZ” NÚCLEO PALO VERDE- EXTENSION VARGAS
CÀTEDRA: ADMINISTRACION DE RECURSOS MATERIALES Y
FINANCIEROS II
INFORME SOBRE LAS TECNICAS DE PRESUPUESTOS DE CAPITAL;
EVALUACION DE PROYECTOS DE PRESUPUESTOS DE CAPITAL E
INVERSIONES EN CONDICCIONES DE INCERTIDUMBRE
Facilitador:
Aponte; Orlando
Autores:
Cárdenas, Magno V-21.759.012
Infante, Emilis, V-25.014.108
Pereira Thais V-13.042.576
Villalobos Mary V-11.200.508
La Guaira, Mayo 2021

2. INTRODUCCION
En los Término sobre de Técnicas de presupuesto de capital; Evaluación de
Proyectos de Presupuesto de Capital e Inversiones en condiciones de incertidumbre.
se hará un informe para determinar el capital conformado como activos fijos que se
usan para la producción, la ejecución del presupuesto en un plan que presenta en
forma detallada los flujos de entrada y salida correspondientes a algún periodo futuro.
Tomando como referencia las teorías, metodologías en las tomas de
decisiones en satisfacer la demanda en el mercado comercial e industrial para luego
cubrir los costos, gastos e inversiones en el proceso productivo.
La Importancia; es la aplicación de método o teorías en las de decisiones para
disminuir los riesgos de inversiones de capitales para futura ampliaciones e
incrementar los financiamientos y la ejecución y evaluación del presupuesto de
capital para cubrir los altos costo en un proceso de producción,
El Intereses hacia el lector sobre el informe es dar una visión y adquision de
conocimientos sobre estos métodos y teorías como herramienta para la tomas de
decisiones en la administración de una empresa.
Partiendo del análisis sobre investigaciones documentales se ha formulado
enunciados en forma de síntesis para entender la finalidad que tiene con relación en
las tomas de decisiones con respecto a las evaluaciones de presupuesto de capital con
interacción de las inversiones; estas que aseguran financiamiento que puedan cubrir
las necesidades que se presentan en tiempo de crisis, con mira de no obtener
perdidas en el proceso productivo.
El propósito es dar conclusiones en forma analítica sobre el tena a desarrollar
para fines de adquisición de conocimientos empíricos y llevarlos al campo
empresarial y profesional. .

3. La Técnica de Presupuesto de capital; Evaluación de Proyectos de
Presupuesto de Capital, hace referencia al termino capital se refiere a los activos fijos
que se usan para la producción, mientras que presupuesto es un plan que presenta en
forma detallada los flujos de entrada y salida correspondientes a algún periodo futuro;
Si una empresa pronostica un incremento en la demanda y posteriormente amplía su
capacidad de satisfacer la demanda anticipada, pero las ventas no aumentan, se verá
obligada con un exceso de capacidad y con costos muy altos. Esto puede
conducir pérdidas a aún a la quiebra, por lo tanto, la adopción de un pronóstico de
ventas exacto es de importancia fundamental. La preparación del presupuesto de
capital es importante porque la expansión de activos implica por lo general gastos
muy cuantiosos y antes de que una empresa pueda gastar una gran cantidad de dinero,
deberá tener fondos suficientes y disponibles. En la clasificaciones de proyectos en su
diversa categoría tenemos: a) Proyectos de reemplazo: Consiste en aquellos gastos
que serán necesarios para reemplazar los equipos desgastados. b) Proyectos de
reemplazo; Reducción de costos. c) Proyectos de expansión de los productos o
mercados existentes; Aquí se incluyen los gastos necesarios para incrementar la
producción de los productos actuales o para ampliar los canales o instalaciones, d)
Proyectos de expansión hacia nuevos productos o mercados, que consiste en los
gastos necesarios para elaborar un nuevo producto o para expandirse hacia un área
geográfica, e) Proyectos de seguridad y/o de protección ambiental, hace referencia a
los gastos necesarios para cumplir con las disposiciones gubernamentales, con los
contratos laborales o con las pólizas de seguros, f) En los Proyectos diversos. Esta
categoría es de naturaleza general e incluye los edificios de oficinas, los lotes de
estacionamiento, los aviones para ejecutivos y otros aspectos similares. Con la
intención Similitudes entre el presupuesto de capital y la valuación de valores
consiste en la preparación del presupuesto de capital implica exactamente los mismos
seis pasos en el análisis de valores: Se debe determinar el costo del proyecto; Esto
equivale a encontrar el periodo que deberá pagarse por una acción o por un bono,
Esto equivale a la estimación de un dividendo futuro o de una corriente de pago de
intereses sobre una acción o bono, junto con el precio esperado de venta de la acción

4. o el valor al vencimiento del bono, se debe estimar el grado de riesgo de los flujos de
efectivo proyectados, para esta evaluación, la administración necesitará información
acerca de las distribuciones de probabilidad de los flujos de efectivo, posteriormente,
dado el grado de riesgo del proyecto, la administración debe determinar el costo de
capital apropiado al cual se deberán descontar los flujos de efectivo y por último los
flujos esperados de entrada de efectivo se expresan en valor presente a efecto de
obtener una estimación del valor de los activos para la empresa. Esto equivale a
encontrar el valor presente de los dividendos futuros esperados de una acción, el valor
presente de los flujos esperados de entrada de efectivo se compara con el desembolso
requerido, o con su costo; si el valor presente de los flujos de efectivo excede su
costo, el proyecto debería ser aceptado. En las técnicas de evaluación del presupuesto
de capital, se usan cinco (5) métodos para evaluar los proyectos y para decidir si
deben aceptarse o no dentro del presupuesto de capital: El método de recuperación, El
método de recuperación descontada, El método del valor presente neto (NPV), El
método de la tasa interna de rendimiento (IRR), El método modificado de la tasa
interna de rendimiento ( MIRR). El periodo de recuperación se define como el
número esperado de años que se requieren para que se recupere una inversión
original, En el periodo de recuperación descontado; Se define como el plazo de
tiempo que se requiere para que los flujos de efectivo descontados sean capaces de
recuperar el costo de la inversión. El valor presente neto (NPV), se basa en las
técnicas de flujo de efectivo descontado es un método para evaluar las propuestas de
inversión de capital mediante la obtención del valor presente de los flujos netos de
efectivo en el futuro, descontado al costo de capital de la empresa o a la tasa de
rendimiento requerida. Estas técnicas de flujo de efectivo descontado (DCF) son
métodos para evaluar las propuestas de inversión que emplean conceptos del valor del
dinero a través del tiempo; dos de éstos son el método del valor presente neto y el
método de la tasa interna de rendimiento. Se Fundamenta para el uso del método del
valor presente neto (NPV) de cero significa que los flujos de efectivo del proyecto
son justamente suficientes para reembolsar el capital invertido y para proporcionar la
tasa requerida de rendimiento sobre el capital, Si un proyecto tiene un NPV

5. positivo entonces estará generando más efectivo del que se necesita para reembolsar
su deuda y para proporcionar el rendimiento requerido de los accionistas y este
exceso de efectivo se acumulará exclusivamente para los accionistas de la empresa.
La Tasa interna de rendimiento (IRR), Es un método que se usa para evaluar las
propuestas de inversión mediante la aplicación de la tasa de rendimiento sobre un
activo, la cual se calcula encontrando la tasa de descuento que iguala el valor presente
de los flujos futuros de entrada de efectivo al costo de la inversión. El perfil del valor
presente neto se define como la gráfica que relaciona el valor presente neto de un
proyecto con la tasa de descuento que se haya usado para el cálculo de dicho valor.
Los rangos del valor presente neto dependen del costo de capital; hace hincapié la
tasa de cruce es aquella tasa de descuento a la cual los perfiles del valor presente neto
de dos proyectos se cruzan entre sí haciendo iguales los valores presentes netos de
ambos proyectos. En los Proyectos independientes los criterios del valor presente
neto y de la tasa interna de rendimiento siempre conducirán a la misma decisión
acéptese rechácese: si el valor presente neto afirma que el proyecto debe aceptarse, la
tasa interna de rendimiento dirá lo mismo. En la tasa de reinversión puede
reinvertirse, a) al costo de capital, si se usa el método del valor presente neto, o b) a la
tasa interna de rendimiento, si se usa el método de la tasa interna de rendimiento. La
Tasa interna de rendimiento modificada (MIRR), comprende aquella tasa de
descuento a la cual el valor presente neto del costo de un proyecto es igual al valor
presente de un valor terminal, y donde el valor terminal se obtiene como la suma de
los valores futuros de los flujos de entrada de efectivo, calculando su valor compuesto
al costo de capital de la empresa. A hora bien La post- auditoria, comparar los
resultados reales con los resultados pronosticados por los patrocinadores del
proyecto. Tiene dos propósitos fundamentales: Mejorar los pronósticos en comparar
sus proyecciones con los resultados reales, existe la tendencia de que las estimaciones
mejoren y Mejorar las operaciones en los negocios son administrados por personas,
para desempeñarse niveles de eficiencia más altos o más bajos.

6. Haciendo referencia a la Inversiones en condiciones de incertidumbre; Es la
incertidumbre que presenta aportar recursos a una inversión y no tener seguridad
sobre la cantidad que podrá obtener de regreso. En el contexto empresarial la
inversión es el acto mediante el cual se adquieren ciertos bienes con el ánimo de
obtener unos ingresos o rentas a lo largo del tiempo. La inversión se refiere al empleo
de un capital en algún tipo de actividad o negocio con el objetivo de incrementarlo. El
Método de Analítica de la incertidumbre, en un medio de reducir la incertidumbre es
obtener información antes de tomar la decisión. Información acerca del mercado. Otra
alternativa es aumentar el tamaño de las operaciones; La diversificación es otro
medio de disminuir la incertidumbre en las inversiones; sobre todo, la diversificación
a través de productos o servicios sustitutos, entre las causas de riegos y incertidumbre
se encuentra; Cambios en la economía, tanto nacional como mundial, Cambios en
políticas de países que en forma directa o indirecta afectan el entorno económico
local, Obsolescencia Situación política y · Catástrofes naturales o comportamiento del
clima entre otros, Una teoría, o mejor un criterio es normativo cuando a través de él
se estipula una conducta a seguir. Un ejemplo de un criterio normativo es lo que se ha
aprendido como regla de decisión para el valor presente neto: Si es mayor que cero, la
inversión es recomendable y se debe emprender, si es menor que cero se debe
rechazar. Por lo tanto un criterio es descriptivo cuando explica o describe un
comportamiento observado, entre la teoría más importante, se encuentra. La Teoría de
los juegos es una rama del Análisis Matemático que considera situaciones de
conflicto, de riesgo e incertidumbre, mediante modelos abstractos o juegos de
estrategia. La Matriz de pagos o de resultados; Es un arreglo de números donde se
muestran resultados numéricos (Costo, ganancia o alguna medida de utilidad)
asociados a una decisión y a un evento simultáneamente. Así mismo; La regla del
Maximino sugiere que quien toma la decisión determina la utilidad mínima (pagos)
asociada con cada alternativa y después selecciónala alternativa que maximiza la
utilidad mínima y La regla de Maximáximo sugiere que quien toma la decisión
determina la utilidad máxima asociada con cada alternativa y después elige la
alternativa que maximiza la utilidad máxima. En la Teoría de la opinión contraria

7. (odd-lot theory), pretende En el análisis de inversiones bajo riesgo se debe hacer un
análisis previo de la situación antes de embarcarse en un proceso que puede resultar
costoso, no solo por los recursos que requiere, sino porque puede producir errores. El
proceso de pronóstico comienza con la definición de las variables que intervienen y
las relaciones esperadas entre las variables; después se hace la recolección de datos.
Estos datos pueden ser obtenidos por medio de experimentos o simplemente por la
recopilación de datos históricos. En consecuencia el proceso de incertidumbre con el
financiamiento desde la perspectiva de la empresa, en los mercados financieros
tienden a incrementar sus capacidades monetarias a través de varios instrumentos
financieros, como: Arrendamiento Financiero, Emisiones de Bonos (Bonos Públicos,
Bono de Inversión Pública, Bono Tesorería, Bonos Privados, entre otros), Emisión de
Acciones, (Comunes, de Inversiones, Inversiones Atraídas (Adrs) y préstamos a largo
plazo. Con mira de inversión en el financiamiento de mediano plazo suele ser auto
liquidable y se parece en este sentido al de corto plazo, para desarrollar sus funciones
actuales o ampliar así como el inicio de nuevos proyectos que impliquen inversión. A
demás los Préstamos bancarios a plazos, es una medida de préstamo comercial con
un vencimiento original a más de un año que se paga de acuerdo a un programa
específico, que se fija según la capacidad de flujos de efectivo que tenga la empresa
con criterio revolvente en un compromiso formal de un banco de prestar hasta cierta
cantidad de dinero a una empresa durante un período específico, otra fuente de
incrementar la inversiones; Préstamos a plazos de las compañías aseguradoras
conceden con vencimiento a diez año con tasa activa. El Financiamiento por equipo
representa un activo de la compañía que se puede empeñar para asegurar un
préstamo. Así mismo; el sistema SICAD en sustitución del recientemente eliminado
Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera (SITME), se hace en
subasta, solo podrán participar aquellas empresas inscritas en el Registro de Usuarios
del Sistema de Administración de Divisas (Rusad), finalmente la liberación de dólar,
casa de cambio para obtener divisas que obtiene las personas naturales y jurídicas con
miras a inversiones a corto plazo y a largo plazo.

8. CONCLUSION
La Técnica de Presupuesto de capital; Evaluación de Proyectos de
Presupuesto de Capital, hace referencia al termino capital se refiere a los activos fijos
que se usan para la producción, mientras que presupuesto es un plan que presenta en
forma detallada los flujos de entrada y salida correspondientes a algún periodo futuro;
Si una empresa pronostica un incremento en la demanda y posteriormente amplía su
capacidad de satisfacer la demanda anticipada, pero las ventas no aumentan, se verá
obligada con un exceso de capacidad y con costos muy altos. Esto puede
conducir pérdidas a aún a la quiebra, por lo tanto, la adopción de un pronóstico de
ventas exacto es de importancia fundamental.
En nuestra opinión; a los activos fijos en el proceso productivo y como capital
con mira de obtener financiamiento para ampliaciones, adquision de maquinarias e
incremento comercial en el mercado. Los presupuestos de compras (entradas), salidas
(ventas son proyectados con miras de satisfacer la demanda en el mercado y cubrir las
obligaciones con terceros y posible inversiones a corto plazo o a largo plazo.
La incertidumbre que presenta aportar recursos a una inversión y no tener
seguridad sobre la cantidad que podrá obtener de regreso, La inversión se refiere al
empleo de un capital en algún tipo de actividad o negocio con el objetivo de
incrementarlo. El Método de Analítica de la incertidumbre, en un medio de reducir la
incertidumbre es obtener información antes de tomar la decisión. Información acerca
del mercado. Otra alternativa es aumentar el tamaño de las operaciones; La
diversificación es otro medio de disminuir la incertidumbre en las inversiones; sobre
todo, la diversificación a través de productos o servicios sustitutos, entre las causas de
riegos e incertidumbre se encuentra; Cambios en la economía, tanto nacional como
mundial, Cambios en políticas de países que en forma directa o indirecta afectan el
entorno económico local, Obsolescencia Situación política y · Catástrofes naturales o
comportamiento del clima entre otros.

9. En consecuencia la incertidumbre con relación al financiamiento desde la
perspectiva de la empresa, los mercados financieros existen para incrementar sus
capacidades monetarias a través de varios instrumentos financieros, como:
Arrendamiento Financiero, Emisiones de Bonos (Bonos Públicos, Bono de Inversión
Pública, Bono Tesorería, Bonos Privados, entre otros), Emisión de Acciones,
(Comunes, de Inversiones, Inversiones Atraídas (Adrs) y préstamos a largo plazo.
En nuestra opinión; a medida que aumenta la incertidumbre, aumentará
también la probabilidad de error, ya que utilizamos estimaciones e intentamos
aproximarnos lo más posible a la realidad, pero desde un punto de vista ante la
incertidumbre no es una opción común, por lo que mediante estudios y diferentes
herramientas intentamos acercarnos a la realidad para así ejecutar las decisiones con
un respaldo y fuentes que avalen nuestra decisión, y no que sean términos subjetivos
aquellos que dominen.