El documento presenta la biografía del profesor Luis Alberto Benites, ingeniero industrial y doctor en administración de empresas. Ha realizado estudios de posgrado en varias universidades y ha obtenido premios nacionales. Es fundador de una maestría en ingeniería industrial y actualmente es jefe de departamento académico en una universidad nacional.

1. L/O/G/O
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Página Web:
Ing. Luis Alberto Benites
Gutiérrez

2. El profesor Benites, es Ingeniero Industrial,
Máster en Business Administration (MBA) por la
Universidad Autónoma de Madrid-España, Doctor
en Administración de Empresas. Ha realizado
estudios de Economía en la Universidad
Complutense de Madrid a nivel doctoral y
estudios de especialización en finanzas por la
Universidad ESAN – Lima. Obtuvo el premio
Nacional en Ingeniería Económica. Es profesor
invitado en cátedras de Maestría y Doctorado por
Universidades nacionales e internacionales.
Fundador de la Maestría en Ingeniería Industrial
de la Universidad Nacional de Trujillo, durante los
primeros tres años se ha desempeñado como
Director de Postgrado en la Sección de
Ingeniería y actualmente es Jefe de
Departamento Académico y profesor principal de
Ingeniería Industrial en las cátedras de Proyectos
de Inversión e Ingeniería Económica y Gestión
Financiera, en la misma Universidad.

4. Un bono es un instrumento de
endeudamiento a largo plazo, un
contrato en virtud del cual un
prestatario conviene en hacer pagos de
interés de principales en fechas
específicas al tenedor del bono.
Los vencimientos de estos
instrumentos oscilan entre 20 y 30
años, y otros con vencimientos
más cortos entre 5 a 10 años

5. VALOR A LA PAR
Es el valor nominal específico en el bono individual que
se denomina valor a la par. Los bonos individuales se
emiten con denominaciones de US$1000 o su
equivalente en nuevos soles.
FECHA DE
VENCIMIENTO
Es la fecha en que se debe reponer el valor a la par.
REDENCIÓN/
PAGO DEL
PRINCIPAL
Es la fecha de vencimiento del bono.
TASA DE CUPÓN
El interés que se paga sobre el valor a la par del bono
se denomina tasa de cupón. La tasa de cupón se indica
como una tasa anual.
BONO DE
DESCUENTO O
DE PRIMA
Cuando se vende por debajo de su valor a la par se
denomina bono de descuento. Cuando se vende por
encima de su valor a la par se conoce como bono de
primera

6. BONO
COMPUESTO
Obliga al emisor a ejecutar pagos periódicos de interés-
denominados pagos de cupón- a los tenedores, durante
la vida del título y a pagarles después su valor nominal
cuando se venga.
EMISOR
En materia bursátil, es la entidad gubernamental o
empresa que realiza oferta pública de valores.
MERCADO
PRIMARIO
Segmento del mercado de valores donde se negocian
las primeras emisiones ofertadas a su valor nominal o
con el descuento por las empresas con el objetivo de
obtener financiamiento.
CONTRATO DE
UNDERWRITING
Contrato entre una corporación que va a emitir valores
vía oferta pública primaria y el agente colocador
representante del Grupo Underwriting
MERCADO
SECUNDARIO
Segmento del mercado de valores donde se transan
operaciones de valoers y emitidas en primera
colocación. Se caracteriza por ser un mercado que
otorga liquidez.

7. P = I * (P/A, i%, n) + V(P/F, i%, n)

8. Ejercicio
• Se le compra un bono de AGLC con denominación de
1000 soles, pero el precio de mercado es de 996.25 soles.
Como el interés se pagará semestralmente, la tasa de
interés por periodo de pago será 4.8125% en 20 pagos de
interés durante 10 años. ¿Cuál es el valor de rendimiento
anual efectivo al vencimiento del bono?

9. Solución
• Sea:
• P: precio que paga el comprador del bono. Es el ingreso en efectivo neto para el emisor.
• I: Interés que paga el banco (interés = valor nominal* tasa periódica de bonos)
• V: valor nominal
P= I*(P/A,i%,n) + V(P/F,i%,n)
Reemplazando en la fórmula:
$ 996.25= $48.13 (P/A,i%,20)+$1000 (P/F,i%,20)
Valor Actual de las Recepciones i
$ 1040.71 4.5%
$996.25 ?
$976.70 5%

10. i= 4.5% + (0.5%)*( ($ 1040.71-$996.25)/ ($ 1040.71-$976.70))
i=4.84%
Tasa de interés de efectivo anual:
ia = ( 1+0.0484)2 – 1 = 9.91 %
Este valor de 9.91% representa el rendimiento anual
efectivo al vencimiento del bono

12. Es un sistema de préstamos bancarios
para la compra de una propiedad como
una casa.
Clases de Hipotecas
 Préstamos analizados de tasa fija
 Préstamos de tasa ajustable
 Préstamos de pagos graduados

13. • Considere a una familia que compra un departamento de
$41250 con una cuota inicial o enganche de , y una
hipoteca graduada del programa MI Vivienda. La hipoteca
debe pagarse en 30 años, con un pago mensual de $225.14
en el primer año. Durante los cinco primeros años, los pagos
mensuales aumentarán cada año en forma escalonada a
una tasa del 5% con respecto al pago del año anterior. El
pago mensual aumentará a $236.40 en el segundo año; a $
248.22 en el tercero; a $260.63 en el cuarto; a 273.66 en el
quinto ; y a $287.35 en los demás años.

14. • La familia solicita a la inmobiliaria la preparación de un
calendario de pagos mensuales iguales equivalentes al
plan graduado. ¿Cuánto será la cuota mensual con una
tasa de interés del 9.5% anual( 0.76% mensual)? Calcule
el valor de la hipoteca

15. P=?
1 2 3 4 5
225.14
236.40
248.22
260.63
273.66
287.35
i = 0.76%
0

16. Calculamos el valor de los flujos de efectivo al momento “
cero”, punto donde se establece la equivalencia
Primer año:
P1=$225.14(P/A, 0.76%, 12)
P1=$2575.79
Segundo año:
P2=$236.40(P/A, 0.76%, 12)(P/F, 0.76%, 12)
P2=$2466.86
1
2
Tercer año:
P3=$248.22(P/A, 0.76%, 12)(P/F, 0.76%, 24)
P3=$2836.56(P/F, 0.76%, 24)
P3=$2365.24
3
Cuarto año:
P4=$260.63(P/A, 0.76%, 12)(P/F, 0.76%, 36)
P4=$2978.38(P/F, 0.76%, 36)
P4=$2267.81
4
Quinto año:
P5=$273.66(P/A, 0.76%, 12)(P/F, 0.76%, 48)
P5=$3127.29(P/F, 0.76%, 48)
P5=$2174.38
5
P6=$287.35(P/A, 0.76%, 12)(P/F, 0.76%, 60)
P6=$33911.98(P/F, 0.76%, 60)
P6=$21530.97
6

17. El enganche o pago del inmueble:
= Valor del departamento – Valor de la hipoteca
= $41250 - $33381.05
= $7869.95  Valor de la cuota inicial.

18. $33381.05
1 2 3 4 5
i = 0.76%
0 72 360
A=?
Calculamos las cuotas mensuales iguales y equivalentes con la ecuación:
A = P (A/P, i%, n)
A = $33381.05(A/P, 0.76%, 360)
A = $271.48
El plan de pago graduado equivale a una hipoteca de tasa fija con pagos
mensuales iguales de $271.48

19. • Cuando un préstamo debe ser devuelto a través de
una serie de cantidades que se hacen al final de cada
período (meses, trimestres, semestres, etc.) se dice
que estamos ante la amortización financiera de un
préstamo.
• Se desarrollarán los métodos más tradicionales de
amortización de préstamos:
.
1)Sistema
Francés o
de cuota
constante.
2)Sistema
Alemán o
de cuota de
amortizació
n constante
3)Sistema
americano
(Bullet).

20. • El prestatario abona una cuota constante (capital e
intereses). El interés se aplica sobre el saldo de capital
no amortizado, en consecuencia es decreciente en el
tiempo mientras que la cuota de amortización es
creciente.

21. SISTEMA ALEMAN
• El prestatario abona una cuota constante de
amortización. El interés se aplica sobre el saldo de
capital no amortizado, en consecuencia es decreciente
en el tiempo. La cuota total es decreciente.

22. • El prestatario abona pagos periódicos de interés y el
capital amortiza el 100% al vencimiento del plazo
estipulado. En éste sistema son los intereses los que
no varían.
• Es muy utilizado en la emisión de títulos del Estado.