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- 1. EL JUEGO DEL DINEROEL JUEGO DEL DINERO por Prof. CARLOS RUIZpor Prof. CARLOS RUIZ CONOCIMIENTOS DE FINANZAS YCONOCIMIENTOS DE FINANZAS Y COSTOS PARA PERSONAL NOCOSTOS PARA PERSONAL NO FINANCIEROFINANCIERO
- 2. EQUIPO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 CARACAS 0 0 0 0 0 0 0 0 1 MAGALLANES 0 0 0 0 0 0 0 0 2 ¿QUE SIGNIFICAN¿QUE SIGNIFICAN PARA UD. LAPARA UD. LA PIZARRA Y LOSPIZARRA Y LOS NUMERITOS DENUMERITOS DE SU DEPORTESU DEPORTE PREFERIDO?PREFERIDO? ¿COMO VAN LOS EQUIPOS? ¿COMO VAN LOS EQUIPOS? ¿CÓMO SE CUÁL ES EL MEJOR PITCHER? ¿CÓMO SE CUÁL ES EL MEJOR PITCHER?
- 3. SEPAMOS QUE...............SEPAMOS QUE............... IGUALMENTE: DEBEMOS REVISAR LA PIZARRA Y LOS NUMERITOS DE LOS NEGOCIOS PARA SABER CÓMO VAN Y CUÁLES RESULTADOS SE HAN ALCANZADO
- 4. RECOMENDACIONES CLAVES:RECOMENDACIONES CLAVES: PARA LOGRAR UN MEJOR DESEMPEÑO ES NECESARIO QUE CONOZCA Y ENTIENDA LOS ESTADOS FINANCIEROS TANTO DE SU PROPIA ORGANIZACIÓN COMO DE LA DEL CLIENTE. IGUALMENTE ES IMPORTANTE QUE IDENTIFIQUE Y CUANTIFIQUE EL VALOR QUE UD APORTA AL CLIENTE PARA AYUDARLO A ALCANZAR SUS METAS FINANCIERAS. CUANDO VAYA A TRATAR LOS ASPECTOS FINANCIEROS DE UN NEGOCIO, PROCURE INVOLUCRAR AL MÁXIMO REPRESENTANTE DE SU CLIENTE Y MANTÉNGASE APARTADO DE LOS COMPETIDORES. EL SECRETO ESTÁ EN DISEÑAR NEGOCIOS QUE INCREMENTEN EL MARGEN BRUTO Y LA RENTABILIDAD TANTO DE SU COMPAÑÍA COMO DEL CLIENTE.
- 5. ENFOQUE PARA LOSENFOQUE PARA LOS BUENOS NEGOCIOS:BUENOS NEGOCIOS: COMPRENSIÓN FINANCIERA VENTA DE VALOR
- 6. ¿QUÉ IMÁGEN DE UD.¿QUÉ IMÁGEN DE UD. TIENEN SUS CLIENTES?TIENEN SUS CLIENTES? CLIENTE ¿UNA AYUDA ESTRATÉGICA¿UNA AYUDA ESTRATÉGICA PARA MEJORAR SUPARA MEJORAR SU RENTABILIDAD?RENTABILIDAD? ¿UN ELEMENTO¿UN ELEMENTO MÁS DE SUS COSTOS?MÁS DE SUS COSTOS?
- 7. EL CICLO DEL CAPITALEL CICLO DEL CAPITAL DINERO EQUIPOS MATERIALES MANO DE OBRA DIRECTA PRODUCTO ADMINISTRACIÓN Y VENTAS
- 8. EL VALOR PARA EL CLIENTEEL VALOR PARA EL CLIENTE COSTO + BENEFICIO VALOR PARA EL CLIENTE
- 9. LOS ACTIVOSLOS ACTIVOS •EFECTIVO •CUENTAS POR COBRAR •INVENTARIOS •PREPAGADOS ACTIVOS CIRCULANTES ACTIVOS FIJOS ACTIVOS INTANGIBLES •TERRENOS Y MEJORAS •MOBILIARIO •PLANTA Y EQUIPOS •HABILIDADES ESPECIALES •CONOCIMIENTO BÁSICO
- 10. MOVIMIENTOS DEL CAPITALMOVIMIENTOS DEL CAPITAL CAPITAL Bs.Bs. Bs.Bs. DINERO VEHICULOS EDIFICACIONES MATERIALES
- 11. CONVERSIÓN DE ACTIVOSCONVERSIÓN DE ACTIVOS Bs.. Bs.
- 12. ¿De quién son los Activos?¿De quién son los Activos? DE LOS ACCIONISTAS DE LA EMPRESA DE LOS ACREEDORES DE LA EMPRESA •CAPITAL EN ACCIONES •GANANCIAS RETENIDAS •RESERVAS CORTO PLAZO •PAGARES •CUENTAS POR PAGAR •ADELANTOS RECIBIDOS. LARGO PLAZO •PRESTAMOS A LARGO PLAZO.
- 13. EL BALANCE GENERALEL BALANCE GENERAL ACTIVOS PATRIMONIO PASIVOS ACTIVOS CIRCULANTES ACTIVOS FIJOS A CORTO PLAZO A LARGO PLAZO •EFECTIVO •CUENTAS POR COBRAR •INVENTARIOS •PREPAGADOS •TERRENOS Y MEJORAS •PLANTA Y EQUIPOS •MOBILIARIO •VEHICULOS •PAGARÉS •CUENTAS POR PAGAR •GASTOS POR PAGAR •DEUDA A LARGO PLAZO •CAPITAL EN ACCIONES •GANANCIAS RETENIDAS •RESERVAS
- 14. ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS SITUACION FINANCIERA INICIAL SITUACION FINANCIERA FINAL DESEMPEÑO ORGANIZACIONAL RESULTADOS = INGRESOS - EGRESOS VENTAS COSTOS Y GASTOS UTILIDAD O PÉRDIDA
- 15. GLOSARIO DE TÉRMINOS Activo: el capital, que en todas sus formas, la empresa tiene en actividad para alcanzar sus objetivos. Activo Circulante: el efectivo y todos los activos que se transformarán en efectivo dentro de un ejercicio. Activo Fijo: los activos que normalmente no se venden, sino que se usan internamente durante varios ejercicios. Balance General:documento donde se muestran los activos, los pasivos y el capital contable de los propietarios en un determinado momento. Costo de las Ventas: es lo que costó comprar o producir los bienes o servicios que se vendieron. Cuentas por Cobrar: son las facturas por las ventas realizadas, pero que los clientes aún no las han pagado. Estado de Resultados: También llamado Estado de Ganancias y Pérdidas, presenta un resumen de los ingresos y egresos durante un determinado período Depreciación: es la reducción que se hace al valor de los activos para compensar su uso. Es una manera de recuperar progresivamente el dinero que se pagó inicialmente por el activo, cargándoselo a los productos.
- 16. GLOSARIO DE TÉRMINOS Flujo de Efectivo: es el movimiento real del efectivo dentro de un negocio, es decir el efectivo que se tenía inicialmente más el efectivo que entró menos efectivo que salió GAII o EBIT: es una abreviatura de ganancias antes de interés e impuestos. Pasivo a Largo plazo: son deudas de mayor magnitud que deben ser pagadas en varios ejercicios económicos.. Utilidad Neta: es la utilidad que queda después de restar a la utilidad bruta, todos los gastos, intereses e impuestos Pasivo a Corto Plazo: son las deudas que deben ser pagadas en el transcurso del ejercicio. Inventario: Es el capital que tiene la empresa en forma de materiales, productos en proceso y productos terminados para la venta. Capital Contable: Es la porción de los activos, expresada en dinero, que pertenece a los dueños o accionistas de la empresa. Generalmente está constituido por el capital en acciones más cualquier ganancia que no se haya distribuido Utilidad Bruta: es la diferencia entre los ingresos por ventas menos los costos de lo que se vendió.
- 17. MAPA DE UNAMAPA DE UNA EMPRESA MANUFACTURERAEMPRESA MANUFACTURERA FLUJO DE EFECTIVO ACCIONISTAS CAJA ACREEDORES PROVEEDORES FLUJO DE MATERIALES MAQUINARIA Y EQUIPO MP PREPA- GADOS CAPITAL HUMANO FLUJO DE INTANGIBLES PEPPT INVENTARIOSCOSTO DE LOS BIENES VENDIDOS R E S U L T A D O S VENTAS CLIENTES GASTOS ADMINISTRATIVOS GASTOS DE VENTA DEPRECIACION GASTOS DE FINANCIAMIENTO VALOR CREADO UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS F I S C O IMPUESTOS CUENTAS POR COBRAR + - CUENTAS POR PAGAR + - SALARIOS Y BENEF.SOCIALES POR PAGAR+ - PRESTAMOS POR PAGAR + - PATRIMONIO + + -
- 18. RUMOCA ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE AL AÑO XX00 INGRESO NETO POR VENTAS MENOS COSTO DE VENTAS UTILIDAD BRUTA MENOS GASTOS DE VENTA MENOS GASTOS ADM.& GRLES MENOS DEPRECIACIÓN TOTAL GASTOS DE OPERACIÓN GANANCIA ANTES INT. E ISLR. MENOS GASTOS DE INTERESES GANANCIA ANTES DE ISLR MENOS ISLR UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 123 80 43 35 8 5 3 1 2 19 10 6
- 19. RUMOCA BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL AÑO XX00 ACTIVOS EFECTIVO CUENTAS POR COBRAR INVENTARIOS TOTAL ACTIVO CIRCULANTE PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO TOTAL ACTIVOS PASIVO Y CAPITAL CONTABLE CUENTAS POR PAGAR PRÉSTAMOS TOTAL PASIVOS CAPITAL CONTABLE INICIAL MÁS UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CAPITAL CONTABLE FINAL TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 85 121 51 70 121 5 30 50 36 1 50 68 2
- 20. RUMOCA AÑO XX01 EVENTOS OCURRIDOS Millones de Ums 1 INICIO DEL AÑO Se pagan a los proveedores compras efectuadas durante el 4to trimestre de XX00 30 20 30 20 5 2 PRIMER TRIMESTRE Se cobran cuentas por cobrar Se despacha mercancía del inventario Aumentan las cuentas por cobrar Se pagan artículos que ingresan al inventario Se pagan gastos de venta Se pagan gastos generales y administrativos
- 21. RUMOCA AÑO XX01 EVENTOS OCURRIDOS SEGUNDO TRIMESTRE Se cobran cuentas por cobrar Se despacha mercancía del inventario Aumentan las cuentas por cobrar Se pagan artículos que ingresan al inventario Se pagan gastos de venta Se pagan gastos generales y administrativos Millones de Ums 30 20 30 20 5 2 TERCER TRIMESTRE Se cobran cuentas por cobrar Se despacha mercancía del inventario Aumentan las cuentas por cobrar Se pagan artículos que ingresan al inventario Se pagan gastos de venta Se pagan gastos generales y administrativos 30 20 30 20 4 3 Millones de Ums
- 22. RUMOCA AÑO XX01 EVENTOS OCURRIDOS FIN DEL AÑO Se cargan costos por depreciación de planta y equipo Se pagan intereses al 10% sobre la deuda Se paga ISLR @ 33% de la utilidad antes de ISLR CUARTO TRIMESTRE Se cobran cuentas por cobrar Se despacha mercancía del inventario Aumentan las cuentas por cobrar Se pagan artículos que ingresan al inventario Se pagan gastos de venta Se pagan gastos generales y administrativos Millones de Ums 30 20 30 20 5 3 6 5 0
- 23. RUMOCA ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE AL AÑO XX01 INGRESO NETO POR VENTAS MENOS COSTO DE VENTAS UTILIDAD BRUTA MENOS GASTOS DE VENTA MENOS GASTOS ADM.& GRLES MENOS DEPRECIACIÓN TOTAL GASTOS DE OPERACIÓN GANANCIA ANTES INT. E ISLR. MENOS GASTOS DE INTERESES GANANCIA ANTES DE ISLR MENOS ISLR UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 123 80 43 35 8 5 3 1 2 19 10 6 XX00 XX01
- 24. RUMOCA BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL AÑO XX01 ACTIVOS EFECTIVO CUENTAS POR COBRAR INVENTARIOS TOTAL ACTIVO CIRCULANTE PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO TOTAL ACTIVOS PASIVO Y CAPITAL CONTABLE CUENTAS POR PAGAR PRÉSTAMOS TOTAL PASIVOS CAPITAL CONTABLE INICIAL MÁS UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CAPITAL CONTABLE FINAL TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 85 121 51 70 121 5 30 50 36 1 50 68 2 XX00 XX01
- 25. RUMOCA ESTADO DE FLUJO DEL EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL AÑO XX01 ACTIVIDADES OPERACIONALES UTILIDAD NETA MÁS DEPRECIACIÓN CAMBIOS EN LAS CUENTAS POR COBRAR CAMBIOS EN EL INVENTARIOS CAMBIOS EN LAS CUENTAS POR PAGAR TOTAL FLUJO DE EFECTIVO OPERACIONAL ACTIVIDADES DE INVERSIÓN ADQUISICIÓN DE PROPIEDAD, PLANTA Y EQPO. TOTAL FLUJO DE EFECTIVO DE INVERSIÓN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO CAMBIO EN PRÉSTAMOS APORTES DE LOS ACCIONISTAS PAGO DE DIVIDENDOS TOTAL FLUJO DE EFECTIVO DE FINANCIAMIENTO CAMBIO NETO EN LA POSICIÓN DEL EFECTIVO
- 26. TIPS SOBRE EL EFECTIVO ¡NUNCA SE QUEDE SIN EFECTIVO! En cualquier negocio, la falta de efectivo, aun cuando sea temporal, puede provocar que toda su esfuerzo de planeación y de trabajo se venga abajo. Quedarse corto de efectivo es una de las circunstancias más difíciles de superar. El día que usted no pueda pagar su nómina o sus facturas, probablemente no pueda continuar mucho tiempo en el negocio, aun cuando sus otros estados muestren que en el papel su empresa es rentable. ACTIVO ACTIVO PASIVO Y CAPITAL PASIVO Y CAPITAL EFECTIVO EFECTIVO EFECTIVO EFECTIVO
- 27. Inventarios Fisco Accionistas Cuentas por Cobrar Terreno Planta y Equipo Acreedores Financiero Préstamos por Pagar Proveedores de Inventario Trabajadores Directos Proveedores de Equipo Trabajadores y suministros indirectos Cuentas por Pagar R E S U L T A D O S Costo de Venta Depreciación Gastos de Venta Gastos G&A Intereses Impuestos Utilidad Neta Ventas Clientes Caja Valor Creado CAJA Patrimonio de los Accionistas 30 5 50 50 31 MAPA FINANCIERO DE LA EMPRESA AÑO 01 5 1 70
- 28. ESFUERZO Y RETORNOESFUERZO Y RETORNO Bs. ¿ Valdrá la pena el esfuerzo que estoy haciendo para el retorno que voy a recibir?
- 29. EL COSTO DEL DINEROEL COSTO DEL DINERO INTERES MAYOR DEUDA MAYOR PLAZO MÁS INTERES MENOR DEUDA MENOR PLAZO MENOS INTERES NECESIDAD DE EFECTIVO GANANCIAS RETENIDAS APORTES DE ACCIONISTAS DEUDA AUMENTAR LA ROTACIÓN
- 30. ¿Qué andamos buscando?¿Qué andamos buscando? NUMERITOS: •MARGEN DE BENEFICIO •TASA DE ROTACIÓN •RETORNO SOBRE LOS ACTIVOS
- 31. MARGEN DE BENEFICIOMARGEN DE BENEFICIO MATERIAL M.O.D GASTOS INDIRECT. C O S T O C O S T O BENEFICIO P R E C I O
- 32. ROTACIÓN DEL CAPITALROTACIÓN DEL CAPITAL 12 11 10 09 08 07 06 05 04 03 02 01 00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 121 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
- 33. ROTACIÓN DEL CAPITALROTACIÓN DEL CAPITAL 12 11 10 09 08 07 06 05 04 03 02 01 00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 121 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
- 34. RETORNO SOBRE LOS ACTIVOS Bs.Bs. BsBs BsBs BsBs BsBs Bs.Bs.
- 35. Muchas Gracias
Notas del editor
- ¿Representa usted para su cliente un elemento más entre la cantidad de factores que agregan costos a sus producto? O por lo contrario....... ¿Los considera como una ayuda estratégica que le agrega valor y que por lo tanto le ayudará a elevar su productividad y a mejorar su desempeño?
- La palabra “capital” se utiliza para designar al dinero o a las cosas que se compran con él, tales como materias primas, vehículos, edificaciones, etcétera. Una de las metas de las organizaciones empresariales es “movilizar adecuadamente su capital”. El capital que originalmente estaba en forma de dinero, sufre diversas transformaciones hasta llegar a convertirse en producto puesto en un punto de venta, donde el cliente lo adquiere pagando un precio por ello. Es decir, al final el capital se transforma de nuevo en dinero, que la empresa puede utilizar para iniciar de nuevo su ciclo empresarial. Ejemplo: 1.- El capital en forma de efectivo se transforma en equipos, materiales y salarios. 2.- El capital en forma de equipo y en forma de mano de obra se utiliza para transformar materiales en productos listos para ser adquiridos por el cliente. 3.-Cuando el producto llega al cliente, lo hace con un valor igual a todo el capital que la empresa ha utilizado para hacer ello posible (concepción, elaboración, distribución y venta). Este valor es lo que denominamos “costo del producto vendido”. 4.-Por lo general el cliente está dispuesto, y de hecho lo hace, a pagar por el producto algo más que lo que le costó a la empresa ponerlo a su disposición. Este precio que el cliente está dispuesto a pagar representa el “valor” que para el cliente tiene ese producto y lo denominaremos “valor para el cliente”. 5.- El valor para el cliente es igual al capital utilizado por la empresa hasta poner el producto a disposición del cliente más una cantidad adicional que se denomina “utilidad” 6.- La utilidad incrementa el capital inicial y este nuevo monto está disponible para transformarse nuevamente. Es decir termina un ciclo y comienza otro.
- LOS ACTIVOS Hemos visto que el capital toma diferentes formas. El termino “Activos” se usa algunas veces para designar el capital poseído o controlado por la empresa. Los términos “ Activos Totales” y “Capital Operativo” se usan a menudo como sinónimos de “Activos” . Existen tres categorías generales de activos: - Activos corrientes o activos circulantes. - Activos fijos. - Activos intangibles. Los activos circulantes ( o activos corrientes ) son aquellos que sustentan las operaciones diarias de la empresa y circulan rápidamente , es decir se mueven a lo largo del ciclo productivo. Incluyen: Efectivo: que es dinero disponible en caja o en el Banco también se denomina “Fondos Líquidos” Cuentas por cobrar: que son el dinero que los clientes que han adquirido sus productos deben a la empresa. Inventarios: es el valor de las materias primas que la empresa ha adquirido y recibido, más el valor de los productos que se encuentran en proceso, más los productos terminados listos para vender y despachar. Los activos fijos son aquellos activos que permanecen en la empresa por largos periodos de tiempo y prácticamente no se mueven a lo largo de varios ciclos productivos. Incluyen: Terrenos y mejoras: tierras propias o arrendadas. Plantas y equipos: edificaciones, maquinarias, mobiliario, vehículos, computadoras, equipos de oficina, etc.. Los activos intangibles no se muestran en la mayoría delos estados financieros, aunque pueden ser importantes para la eficiencia y fortaleza de la compañía. Incluyen: Habilidad especial y superior de los trabajadores de la empresa. El conocimiento básico de la empresa, adquirido por si misma, por experiencia o investigaciones, o de un tercero mediante un pago único o periódico.
- MOVIMIENTO DEL CAPITAL La palabra “ CAPITAL” se utiliza para designar al dinero o las cosas que se compran con dinero, tales como vehículos, materia prima, edificios, etc. El capital representa el esfuerzo que la empresa realiza en la actividad empresarial. Una de las metas de toda actividad empresarial es movilizar el capital ( en forma de producto) hasta el punto de venta, donde el cliente lo adquirirá pagando un precio por ello. Cuando esto sucede, el cliente paga con dinero, el cual, se convierte en capital, que la empresa puede volver a utilizar en su actividad empresarial. Antes de que llegue al punto de venta el capital debe pasar por otros muchos sitios, donde asume diferentes formas. He aquí una manera de como se mueve el capital: - En su forma de efectivo el capital paga tanto los salarios, como los equipos y materias primas que adquirimos de nuestros proveedores. - En su forma de equipo , se utiliza para transformar materias primas y liberarlas en forma de productos para ser transferidas a los clientes. - Cuando el producto llega al cliente, tiene un valor igual al total del capital ( en forma de materiales, equipos y salarios) que la empresa ha invertido para poder poner ese producto a la disposición del cliente. Ese valor se denomina “costo”. - Si el cliente paga más que lo que le costó a la empresa colocar el producto a su disposición en el punto de venta, la diferencia se llamará ganancia. El precio total pagado por el cliente se llamará valor para el cliente. - El valor para el cliente es igual al capital invertido por la empresa para vender el producto al cliente más la ganancia obtenida por la venta. El capital así obtenido se vuelve a invertir en el negocio, terminando un ciclo y comenzando otro de nuevo.
- CONVERSIÓN DE ACTIVOS El “valor de la empresa” también llamado “valor en libros”, es igual a todo el capital que se ha invertido en la totalidad de sus activos. El movimiento de transformación de capital desde un activo a otro no produce cambio en el valor de la empresa. Por ejemplo: Si invertimos 1 M de UMs. de capital (en forma de efectivo) en la adquisición de determinado número de vehículos, ocurrirá lo siguiente: El saldo de efectivo de la empresa disminuye en 1 M de UMs. El valor de la flota de vehículos de la empresa se incrementa en 1M de UMs. Los activos totales de la empresa no sufren ningún cambio por este concepto Nota: UMs = Unidades Monetarias
- BALANCE GENERAL El Balance General es como una fotografía instantánea, que refleja la situación financiera de la empresa ( el capital que la empresa usa o controla) en un instante determinado del tiempo. Esta fotografía muestra el capital de la empresa en dos secciones. En la primera sección muestra los tipos de activos que tiene la empresa, desglosándolos en varias categorías, como por ejemplo: Activos circulantes, que incluyen efectivo, cuentas por cobrar, inventarios y prepagados. Activos fijos, que incluyen terrenos, plantas, equipos, mobiliario etc.. En la segunda sección muestra quienes son los propietarios de los activos, desglosándolos en: Pasivos, incluyen pasivos a corto plazo y pasivos a largo plazo. Patrimonio, que incluye: capital social en acciones, utilidades retenidas, reservas y otras. ACTIVOS = PASIVO + PATRIMONIO ( LO QUE LA EMPRESA TIENE) ( A QUIENES PERTENECE LO QUE LA EMPRESA TIENE)
- EL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS Si el balance general es como una fotografía instantánea del capital en un momento dado del tiempo, el Estado de Ganancias y Pérdidas es como una película, con su respectiva introducción, su desarrollo y su final. El estado de ganancias y pérdidas nos narra la historia de los esfuerzos ( costos) realizados por la empresa durante un periodo, y de los resultados que obtuvo ( ingresos ) como consecuencia de su actuación o desempeño. El periodo que cubre este informe es variable, generalmente es de un año, pero algunas empresas lo elaboran mensual o trimestralmente. El estado de ganancias y perdidas muestra como han ocurrido los flujos de dinero, tanto hacia adentro como hacia fuera de la empresa. Explica los cambios habidos entre la situación financiera que presentaba la empresa cuando inició el período y su situación al final del mismo. INGRESOS - GASTOS = GANANCIA O PÉRDIDA
- Todo lo que hacemos en la vida se basa en la comparación que hagamos del esfuerzo a realizar contra el resultado que podamos obtener. Es decir, la gente, todos los dias, en todo momento, piensa en términos de esfuerzo y retorno. Ustedes también piensan en estos términos, seguramente en este momento estarán pensando si valdrá la pena hacer el esfuerzo de asistir a este taller para lo que puedan a aprender. Los Directivos de las empresas también piensan de esta manera. De hecho, las actividades financieras de una empresa siempre comienzan y terminan con este interrogante: ¿Valdrá la pena el esfuerzo que vamos a realizar para el esfuerzo que vamos a recibir? o ¿Valió la pena el esfuerzo que hicimos para el retorno que recibimos? Estas dos palabras: ESFUERZO y RETORNO, constituyen las bases de toda actividad empresarial y de la mayoría de las conductas humanas planeadas con el propósito de obtener un resultado. ESFUERZO es lo que ponemos dentro de una actividad. RETORNO es lo que sacamos de la actividad. El Gerente y sus colaboradores piensan asi: ¿Dónde y cómo deberemos emplear el capital de la empresa (esfuerzo), para que produzca el mejor retorno (rentabilidad) posible? ¿Qué niveles de retorno (rentabilidad) deberán producir las diferentes operaciones de la empresa? PARA ENTENDER EL PENSAMIENTO QUE GUÍA A LOS QUE TOMAN LAS DECISIONES ACERCA DEL FUTURO DE LA EMPRESA, NOS SERÁ MUY ÚTIL COMPRENDER EL LENGUAJE Y LA LÓGICA DE LAS FINANZAS EMPRESARIALES.
- ELCOSTO DEL DINERO. El costo del dinero es el interés que se paga por usarlo. Mientras una empresa tome mayor cantidad de dinero prestado, mayor será la cantidad de dinero que deberá pagar por concepto de intereses .Mientras la empresa tarde mayor tiempo para cancelar los prestamos recibidos, mayor será también la suma a pagar por intereses. Mientras menos dinero pague la empresa a los Bancos, por concepto de intereses, mayores serán sus beneficios. Por lo tanto, para una empresa es muy importante minimizar las sumas que deba pagar en intereses, para lo cuál, existen, por lo menos, dos formas: Aumentando la tasa de retención de las ganancias, que la empresa conserva normalmente para invertir de nuevo en su crecimiento. Mientras más dinero retenga la empresa, menor será su necesidad de pedir prestado para financiar los activos que requiere para generar las ventas que espera. Utilizando el dinero que toma en préstamo de la manera más eficiente posible. Ya hemos explicado que el capital dentro de la empresa se mueve (rota) en un ciclo, a lo largo del cuál, cambia de forma varias veces, hasta finalmente, llegar a los clientes (en forma de producto), quienes están dispuestos a pagar un precio congruente con el valor que para ellos representa el bien a adquirir. Recordar que en este precio viene incluida una ganancia. Mientras más rápido, un determinado capital se mueve (rote) en el ciclo, podrá llegar más veces hasta los clientes y por consiguiente recibirá más veces la ganancia. Si tomamos 1 M. de UMs en préstamo, para capital de trabajo, a un costo (interes) de 100.000 UMs. anuales y ese capital rota en la empresa 5 veces durante el año, obteniendo cada vez 14.000 UMs de ganancias, el capital habrá producido 70.000 UMs. de utilidad. Si de alguna manera logramos que el capital en vez de rotar solamente 5 veces lo haga 10 veces, entonces la utilidad será tambiénel doble. En resumen: mientras más rápido rote el capital, más veces completará el ciclo, produciendo mayores ganancias, que a su vez, podrán disminuir la necesidad de pedir nuevos préstamos ( para un mismo nivel de ventas).
- MARGEN DE BENEFICIO ¿ QUE FRACCIÓN DEL PRECIO DEL VALOR PARA EL CLIENTE ES BENEFICIO? La idea es muy sencilla, si un cliente pagó 10.000 UMs por un bien o servicio, y de éstos, 9.000 Ums representan el costo total en que incurrió la empresa para poner ese bien o servicio a disposición del cliente, significa que quedo un beneficio de 1.000UMs y por lo tanto, el margen de beneficio fue de 10%. Para mejorar el margen de beneficio, la empresa puede aumentar el precio que debe pagar el cliente (retorno ) o reducir el costo en capital (esfuerzo ) necesario para poner el producto a disposición del cliente. Mientras mayor sea el margen de beneficio y mayor sea su tendencia a subir, mejor será la situación para la empresa. Las empresas generalmente prefieren mejorar su margen de beneficio recortando los costos del capital necesario para llevar sus productos hasta los clientes. Sin embargo, una calidad superior y un buen servicio al cliente, también son factores claves que pueden justificar un determinado nivel de precios en la empresa.
- ROTACIÓN DEL CAPITAL ¿ QUE TAN RÁPIDO SE MUEVE EL CAPITAL A LO LARGO DEL CICLO? Este importante indicador mide las veces que rota en el año el capital disponible en el negocio. Mientras más veces el capital genere beneficios es mejor para la empresa. Si el dinero de un préstamo de 1 M de UMs llega, en forma de producto, al cliente 10 veces, representará el doble de beneficio, para la empresa, que si lo hiciera solo 5 veces. Mientras más veces el capital llega al nivel del cliente, más beneficio representará para la empresa. La mayor rapidez de rotación del capital permite a la empresa hacer más negocios con la misma suma de capital. Además, esta mayor rapidez de rotación reduce la necesidad de tomar más capital prestado y de pagar intereses por él. El dinero ahorrado por pagar menos intereses aumenta el beneficio total de la empresa. Para mejorar la rotación del capital, las empresas deben utilizar sus activos de la forma más eficiente posible.
- ROTACIÓN DEL CAPITAL ¿ QUE TAN RÁPIDO SE MUEVE EL CAPITAL A LO LARGO DEL CICLO? Este importante indicador mide las veces que rota en el año el capital disponible en el negocio. Mientras más veces el capital genere beneficios es mejor para la empresa. Si el dinero de un préstamo de 1 M de UMs llega, en forma de producto, al cliente 10 veces, representará el doble de beneficio, para la empresa, que si lo hiciera solo 5 veces. Mientras más veces el capital llega al nivel del cliente, más beneficio representará para la empresa. La mayor rapidez de rotación del capital permite a la empresa hacer más negocios con la misma suma de capital. Además, esta mayor rapidez de rotación reduce la necesidad de tomar más capital prestado y de pagar intereses por él. El dinero ahorrado por pagar menos intereses aumenta el beneficio total de la empresa. Para mejorar la rotación del capital, las empresas deben utilizar sus activos de la forma más eficiente posible.
- RETORNO SOBRE LOS ACTIVOS ( O RETORNO SOBRE LA INVERSIÓN DIRECTA) ¿ QUE TAN RENTABLES SON LAS OPERACIONES QUE REALIZAMOS? Consideramos que este es el mejor indicador que hay para evaluar la rentabilidad de una empresa, la cual, en última instancia, es el verdadero objetivo de una organización mercantil. Dicho en palabras sencillas: la empresa desea hacer la mayor cantidad posible de negociaciones beneficiosas con el capital que posee o que controla. Si la empresa esta obteniendo un alto margen de beneficio, pero la rotación del capital es lenta, significa que no está usando eficientemente su capital y podría ser más rentable. Si la rotación del capital es muy rápida, pero el margen de beneficios es pequeño o inexistente, significa que la empresa no está teniendo el retorno debido por su inversión. Si la empresa obtiene un buen retorno sobre su inversión directa de capital en activos significa que su capital está obteniendo un buen rendimiento y que los márgenes de beneficio obtenidos sobre las ventas a los clientes son apropiadas.
- RETORNO SOBRE LOS ACTIVOS ( O RETORNO SOBRE LA INVERSIÓN DIRECTA) ¿ QUE TAN RENTABLES SON LAS OPERACIONES QUE REALIZAMOS? Consideramos que este es el mejor indicador que hay para evaluar la rentabilidad de una empresa, la cual, en última instancia, es el verdadero objetivo de una organización mercantil. Dicho en palabras sencillas: la empresa desea hacer la mayor cantidad posible de negociaciones beneficiosas con el capital que posee o que controla. Si la empresa esta obteniendo un alto margen de beneficio, pero la rotación del capital es lenta, significa que no está usando eficientemente su capital y podría ser más rentable. Si la rotación del capital es muy rápida, pero el margen de beneficios es pequeño o inexistente, significa que la empresa no está teniendo el retorno debido por su inversión. Si la empresa obtiene un buen retorno sobre su inversión directa de capital en activos significa que su capital está obteniendo un buen rendimiento y que los márgenes de beneficio obtenidos sobre las ventas a los clientes son apropiadas.