SlideShare una empresa de Scribd logo
1 de 15
Este documento es de carácter informativo solamente y no constituye ninguna propuesta, recomendación o solicitud de compra o venta de ningún activo, así como ningún servicio de asesoramiento de inversión. En concreto, no constituye ninguna propuesta en cualquier jurisdicción en la cual tal propuesta o solicitud no estén autorizadas. Se recomienda a los posibles subscriptores la búsqueda de asesoramiento profesional respecto a leyes y regulaciones aplicables a la suscripción, compra, posesión, reembolso y venta de acciones o participaciones en sus países de residencia, ciudadanía o domiciliación. Rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros. El valor de inversiones puede disminuir además de aumentar. Cualquier decisión de inversión debería basarse en una lectura detallada del folleto del fondo y los estados financieros más recientes. En caso de una discrepancia entre informes o presentaciones del fondo y el folleto vigente, el folleto del fondo prevalecerá. Altitude Investments Marzo 2008
Altitude Investments ,[object Object],[object Object],[object Object]
BBVA ,[object Object],[object Object],[object Object]
NewFinance Capital ,[object Object],[object Object],[object Object]
Schroders ,[object Object],[object Object],[object Object]
El equipo de Altitude ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Marc Hotimsky Co-Director de Inversiones Georges Saier Co-Director de Inversiones Antonio Viola Consejero Delegado
El equipo de Altitude ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Pablo Ceberio, CFA Director de Análisis Francisco Garrido Director de ODD Katie Wright Director Financiero Extensa experiencia en toma de decisiones de inversión y de control de riesgo Probada habilidad en identificación de talento en gestión y control del riesgo, supervisión y dirección Amplia red de contactos en el universo de gestión de inversiones y de capital propietario Experiencia en gestión de riesgo, control e implementación y supervisión Augusto Siljestrom Director de Marketing y Ventas
Oportunidades y retos en Hedge Funds El mercado global de Hedge Funds se encuentra en un estado permanente de cambio . Esto crea oportunidades para gestores de Hedge Funds con habilidades en áreas como credit arbitrage, distressed debt, special situations, commodities y mercados emergentes y requiere con conocimiento profundo  de estos productos para la selección de gestores y analizar el riesgo 1990:  Distribución por Estrategias 2007:  Distribución por Estrategias Fuente: HFR
Gestión dinámica de la distribución  por estrategias Ranking de Estrategias por Rendimiento (1994-2006) El rendimiento de los Hedge Funds ha sido más disperso durante los últimos 36 meses: Los ciclos de oportunidad son más cortos y pueden terminar rápidamente. Las estrategias de alto rendimiento siguen alcanzando retornos absolutos altos pero con una varianza mayor
Importancia de selección de Hedge Funds   El aumento del número de Hedge Funds ha creado la necesidad de un proceso de selección de gestores prudente y dinámico. Las bajas barreras a la entrada en el negocio de los Hedge Funds han provocado una caída de la calidad y la tasa de atrición ha incrementado considerablemente. Fuente: Hedge Fund Research
Un proceso de inversión disciplinado Un proceso riguroso de selección de fondos, construcción de la cartera y gestión del riesgo Altitude Investments combina una selección de estrategias basada en la perspectiva de mercado con una selección de gestores basada en las oportunidades en hedge funds. Seguimiento continuado  del ODD Comité de Inversiones Selección de Estrategias y de Fondos Análisis Cuantitativo Análisis Cualitativo Due Diligence Operacional Di á logo activo con Gestores Análisis cuantitativo de Rendimiento Selección de Estrategias Identificación de Fondos
El proceso de selección de Hedge Funds De aproximadamente 8-10 reuniones con nuevos gestores cada semana… Tras la primera reunión un subconjunto de fondos son analizados m á s detalladamente por los equipos de análisis cualitativo y cuantitativo. Continúan reuniones con los Gestores y comienza el Due Diligence Operacional El Comité de Inversiones de mediados de mes decide sobre que menor n ú mero de fondos se realiza un análisis y un Due Diligence Operacional final … y el análisis por el equipo de Research y del Due Diligence Operacional , El equipo de análisis cualitativo se reúne con 8-10 gestores de HF cada semana y realiza el estudio inicial para facilitar el examen detallado sobre riesgos, rendimientos y estrategia En el Comité de fin de mes se decide sobre que fondos se invierte finalmente … el resultado son 20-30 nuevas inversiones por año
El proceso de construcción de carteras   Comité de Análisis Comité de Inversiones Comité de ODD Proceso de Inversión – Calendario Mensual Semana 1 Semana 2 Semana 3 Semana 4 Comité de Análisis Comité de Análisis Comité de Análisis Comité de Inversiones Revisión de informes finales de ODD y decisiones de ODD. Establecer prioridades para futuras ODD Revisión de Gestores existentes y de nuevas incorporaciones para ser considerados por el Comité de Inversiones  Análisis Top-Down y distribución por Estrategias Enfoque Aprobado final de nuevos fondos para su posible inversión Visión estratégica Presentación de nuevos fondos Ajustes de Cartera Compras y Ventas de Fondos Resultado Mensual: Hacia la segunda mitad del mes Semanal Bimensual: A mediados y a fin de mes Frecuencia Francisco Garrido Shilpa Kotwal Blair Hedges Antonio Viola Pablo Ceberio, CFA Benjamin Moute, CFA Qualitative Analysts Antonio Viola Pablo Ceberio, CFA Katie Wright Benjamin Moute, CFA Qualitative Analysts Miembros Marc Hotimsky Georges Saier Marc Hotimsky Georges Saier Marc Hotimsky Georges Saier CIOs Comité de Due Diligence Comité de An á lisis  Comité de Inversiones
Metodología de control del riesgo Análisis de Sensibilidad Se calcula la sensibilidad y exposición de cada gestor a diferentes factores de riesgo del mercado mediante técnicas de calculo de regresiones y simulaciones Monte Carlo Se analiza la contribución específica a cada gestor al riesgo total y se atribuye su aportación de riesgo a la cartera Las sensibilidades de cada fondo son agregadas al nivel de cada una de sus estrategias y se analiza la diversificación de los gestores Utilizando datos históricos y simulaciones especificas se calculan varios escenarios de Stress Test Se calcula el VaR paramétricamente con datos históricos y por medio de una simulación de Monte-Carlo para estimar las perdidas potenciales de la cartera y calcular la contribución al riesgo de cada gestor Se optimiza la cartera para minimizar el riesgo de forma consistente con el objetivo de inversión El análisis propietario de Altitude Investments y la tecnología utilizados en conjunto con los proveedores de los inversores institucionales y la industria de Hedge Funds Stress Test Análisis de VaR
20 North Audley Street London  W1K 6WE Tel: + 44 207 647 5970 Fax: + 44 207 647 5971

Más contenido relacionado

La actualidad más candente

Buy and-hold-barcelona-2016
Buy and-hold-barcelona-2016Buy and-hold-barcelona-2016
Buy and-hold-barcelona-2016Rankia
 
Value Investing y fondos de inversión con Amiral Gestion
Value Investing y fondos de inversión con Amiral GestionValue Investing y fondos de inversión con Amiral Gestion
Value Investing y fondos de inversión con Amiral GestionRankia
 
EQUAM. La inversión value desde un enfoque puramente empresarial
EQUAM. La inversión value desde un enfoque puramente empresarialEQUAM. La inversión value desde un enfoque puramente empresarial
EQUAM. La inversión value desde un enfoque puramente empresarialValueSchool
 
BlackRock Valencia: Tendencias en Banca Privada (5 noviembre 2015)
BlackRock Valencia: Tendencias en Banca Privada (5 noviembre 2015)BlackRock Valencia: Tendencias en Banca Privada (5 noviembre 2015)
BlackRock Valencia: Tendencias en Banca Privada (5 noviembre 2015)Rankia
 
finanzas
finanzasfinanzas
finanzastave
 
Cartera de inversión
Cartera de inversiónCartera de inversión
Cartera de inversión7MAMF7
 
Presentación Amiral Destion Conferencia Coruña
Presentación Amiral Destion Conferencia CoruñaPresentación Amiral Destion Conferencia Coruña
Presentación Amiral Destion Conferencia CoruñaFrancisco Lodeiro Amado
 
Fondo centenario renta fiducia s.a
Fondo centenario renta  fiducia s.a Fondo centenario renta  fiducia s.a
Fondo centenario renta fiducia s.a Fernando RIZZO
 
Estrategia araceli-de-frutos-eafi
Estrategia araceli-de-frutos-eafiEstrategia araceli-de-frutos-eafi
Estrategia araceli-de-frutos-eafiRankia
 
Finanzas corporativas
Finanzas corporativasFinanzas corporativas
Finanzas corporativasYov Hurt
 
Finanzas de la Empresa
Finanzas de la EmpresaFinanzas de la Empresa
Finanzas de la EmpresaCelia Insfran
 
FINANZAS CORPORATIVAS
FINANZAS CORPORATIVASFINANZAS CORPORATIVAS
FINANZAS CORPORATIVASCecyta91
 

La actualidad más candente (20)

Buy and-hold-barcelona-2016
Buy and-hold-barcelona-2016Buy and-hold-barcelona-2016
Buy and-hold-barcelona-2016
 
Value Investing y fondos de inversión con Amiral Gestion
Value Investing y fondos de inversión con Amiral GestionValue Investing y fondos de inversión con Amiral Gestion
Value Investing y fondos de inversión con Amiral Gestion
 
Factsheet mxd ii enero 2015
Factsheet mxd ii enero 2015Factsheet mxd ii enero 2015
Factsheet mxd ii enero 2015
 
EQUAM. La inversión value desde un enfoque puramente empresarial
EQUAM. La inversión value desde un enfoque puramente empresarialEQUAM. La inversión value desde un enfoque puramente empresarial
EQUAM. La inversión value desde un enfoque puramente empresarial
 
BlackRock Valencia: Tendencias en Banca Privada (5 noviembre 2015)
BlackRock Valencia: Tendencias en Banca Privada (5 noviembre 2015)BlackRock Valencia: Tendencias en Banca Privada (5 noviembre 2015)
BlackRock Valencia: Tendencias en Banca Privada (5 noviembre 2015)
 
Factsheet colombia enero 2015
Factsheet colombia enero 2015Factsheet colombia enero 2015
Factsheet colombia enero 2015
 
Fi cs valor enero 2016
Fi cs valor enero 2016   Fi cs valor enero 2016
Fi cs valor enero 2016
 
finanzas
finanzasfinanzas
finanzas
 
Presentacion 12 02-17
Presentacion 12 02-17Presentacion 12 02-17
Presentacion 12 02-17
 
Cartera de inversión
Cartera de inversiónCartera de inversión
Cartera de inversión
 
Presentación Amiral Destion Conferencia Coruña
Presentación Amiral Destion Conferencia CoruñaPresentación Amiral Destion Conferencia Coruña
Presentación Amiral Destion Conferencia Coruña
 
Fondo centenario renta fiducia s.a
Fondo centenario renta  fiducia s.a Fondo centenario renta  fiducia s.a
Fondo centenario renta fiducia s.a
 
Estrategia araceli-de-frutos-eafi
Estrategia araceli-de-frutos-eafiEstrategia araceli-de-frutos-eafi
Estrategia araceli-de-frutos-eafi
 
Finanzas corporativas
Finanzas corporativasFinanzas corporativas
Finanzas corporativas
 
Fic colombia mayo
Fic colombia mayo Fic colombia mayo
Fic colombia mayo
 
Kessler&Casadevall AF
Kessler&Casadevall AFKessler&Casadevall AF
Kessler&Casadevall AF
 
Finanzas
FinanzasFinanzas
Finanzas
 
Finanzas de la Empresa
Finanzas de la EmpresaFinanzas de la Empresa
Finanzas de la Empresa
 
VALOR TESORO
VALOR TESOROVALOR TESORO
VALOR TESORO
 
FINANZAS CORPORATIVAS
FINANZAS CORPORATIVASFINANZAS CORPORATIVAS
FINANZAS CORPORATIVAS
 

Destacado

MXF Convertidor
MXF ConvertidorMXF Convertidor
MXF Convertidorjames leak
 
El nombre de mi centro tirso de molina
El nombre de mi centro tirso de molinaEl nombre de mi centro tirso de molina
El nombre de mi centro tirso de molinaTIRSO1985
 
Prophix - Introduction, New Features and Capabilities | Abdul Hoosen
Prophix - Introduction, New Features and Capabilities | Abdul HoosenProphix - Introduction, New Features and Capabilities | Abdul Hoosen
Prophix - Introduction, New Features and Capabilities | Abdul HoosenBDO IT Solutions
 
Qatar Foundation Telegraph nov21
Qatar Foundation Telegraph nov21Qatar Foundation Telegraph nov21
Qatar Foundation Telegraph nov21Katar Mossasat
 
YEARNING TO DISCOVER REALITY
YEARNING TO DISCOVER REALITYYEARNING TO DISCOVER REALITY
YEARNING TO DISCOVER REALITYLHBS
 
Argumentario PP Mujer Trabajadora
Argumentario PP Mujer TrabajadoraArgumentario PP Mujer Trabajadora
Argumentario PP Mujer TrabajadoraAdolfo Molina
 
Dr. Xavier Casanova Canals. Upper Extremity Orthopaedic and Trauma surgeon in...
Dr. Xavier Casanova Canals. Upper Extremity Orthopaedic and Trauma surgeon in...Dr. Xavier Casanova Canals. Upper Extremity Orthopaedic and Trauma surgeon in...
Dr. Xavier Casanova Canals. Upper Extremity Orthopaedic and Trauma surgeon in...MuscleTech Network
 
Lateralidad con elmo Cristina Mena
Lateralidad con elmo Cristina  MenaLateralidad con elmo Cristina  Mena
Lateralidad con elmo Cristina Menanenamena
 
Thesis_Robert_Murtagh_Corrected
Thesis_Robert_Murtagh_CorrectedThesis_Robert_Murtagh_Corrected
Thesis_Robert_Murtagh_CorrectedRobert Murtagh
 
Lista de ascensos policiales 2014 de Mendoza
Lista de ascensos policiales 2014 de MendozaLista de ascensos policiales 2014 de Mendoza
Lista de ascensos policiales 2014 de Mendozamdz_online
 
Conociendo a mi Parroquia Bolivar
Conociendo a mi Parroquia BolivarConociendo a mi Parroquia Bolivar
Conociendo a mi Parroquia BolivarGiboscan
 
Slides sesion9 matlab
Slides sesion9 matlabSlides sesion9 matlab
Slides sesion9 matlabmatlab_usc
 
DSS ITSEC 2013 Conference 07.11.2013 - ALSO - Guardium INTRO
DSS ITSEC 2013 Conference 07.11.2013  - ALSO - Guardium INTRODSS ITSEC 2013 Conference 07.11.2013  - ALSO - Guardium INTRO
DSS ITSEC 2013 Conference 07.11.2013 - ALSO - Guardium INTROAndris Soroka
 

Destacado (20)

MXF Convertidor
MXF ConvertidorMXF Convertidor
MXF Convertidor
 
Company Presentation
Company PresentationCompany Presentation
Company Presentation
 
17727 11
17727 1117727 11
17727 11
 
Proyectos para educar
Proyectos para educarProyectos para educar
Proyectos para educar
 
El nombre de mi centro tirso de molina
El nombre de mi centro tirso de molinaEl nombre de mi centro tirso de molina
El nombre de mi centro tirso de molina
 
Prophix - Introduction, New Features and Capabilities | Abdul Hoosen
Prophix - Introduction, New Features and Capabilities | Abdul HoosenProphix - Introduction, New Features and Capabilities | Abdul Hoosen
Prophix - Introduction, New Features and Capabilities | Abdul Hoosen
 
Sílvia Mondon_ Intervenció en tabaquisme
Sílvia Mondon_ Intervenció en tabaquismeSílvia Mondon_ Intervenció en tabaquisme
Sílvia Mondon_ Intervenció en tabaquisme
 
Abaka 17-12-2012
Abaka 17-12-2012Abaka 17-12-2012
Abaka 17-12-2012
 
Qatar Foundation Telegraph nov21
Qatar Foundation Telegraph nov21Qatar Foundation Telegraph nov21
Qatar Foundation Telegraph nov21
 
YEARNING TO DISCOVER REALITY
YEARNING TO DISCOVER REALITYYEARNING TO DISCOVER REALITY
YEARNING TO DISCOVER REALITY
 
Argumentario PP Mujer Trabajadora
Argumentario PP Mujer TrabajadoraArgumentario PP Mujer Trabajadora
Argumentario PP Mujer Trabajadora
 
Dr. Xavier Casanova Canals. Upper Extremity Orthopaedic and Trauma surgeon in...
Dr. Xavier Casanova Canals. Upper Extremity Orthopaedic and Trauma surgeon in...Dr. Xavier Casanova Canals. Upper Extremity Orthopaedic and Trauma surgeon in...
Dr. Xavier Casanova Canals. Upper Extremity Orthopaedic and Trauma surgeon in...
 
CD-ROM
CD-ROMCD-ROM
CD-ROM
 
Lateralidad con elmo Cristina Mena
Lateralidad con elmo Cristina  MenaLateralidad con elmo Cristina  Mena
Lateralidad con elmo Cristina Mena
 
Thesis_Robert_Murtagh_Corrected
Thesis_Robert_Murtagh_CorrectedThesis_Robert_Murtagh_Corrected
Thesis_Robert_Murtagh_Corrected
 
Edu bot case 4
Edu bot case 4Edu bot case 4
Edu bot case 4
 
Lista de ascensos policiales 2014 de Mendoza
Lista de ascensos policiales 2014 de MendozaLista de ascensos policiales 2014 de Mendoza
Lista de ascensos policiales 2014 de Mendoza
 
Conociendo a mi Parroquia Bolivar
Conociendo a mi Parroquia BolivarConociendo a mi Parroquia Bolivar
Conociendo a mi Parroquia Bolivar
 
Slides sesion9 matlab
Slides sesion9 matlabSlides sesion9 matlab
Slides sesion9 matlab
 
DSS ITSEC 2013 Conference 07.11.2013 - ALSO - Guardium INTRO
DSS ITSEC 2013 Conference 07.11.2013  - ALSO - Guardium INTRODSS ITSEC 2013 Conference 07.11.2013  - ALSO - Guardium INTRO
DSS ITSEC 2013 Conference 07.11.2013 - ALSO - Guardium INTRO
 

Similar a Intro Altitude Marzo 2008

Cara a cara con BlackRock en Bilbao: Tendencias en Banca Privada
Cara a cara con BlackRock en Bilbao: Tendencias en Banca PrivadaCara a cara con BlackRock en Bilbao: Tendencias en Banca Privada
Cara a cara con BlackRock en Bilbao: Tendencias en Banca PrivadaRankia
 
Material de apoyo Introduccion a la Finanzas Corporativas 1.pdf
Material de apoyo Introduccion  a la Finanzas Corporativas 1.pdfMaterial de apoyo Introduccion  a la Finanzas Corporativas 1.pdf
Material de apoyo Introduccion a la Finanzas Corporativas 1.pdfYasselVasquez
 
Valentum en Forinvest 2017
Valentum en Forinvest 2017Valentum en Forinvest 2017
Valentum en Forinvest 2017Rankia
 
Presentacion cartera colectiva valor web abril 2015
Presentacion cartera colectiva valor web   abril 2015Presentacion cartera colectiva valor web   abril 2015
Presentacion cartera colectiva valor web abril 2015ComunicacionesPDB
 
Presentación Análisis Financiero.pptx
Presentación Análisis Financiero.pptxPresentación Análisis Financiero.pptx
Presentación Análisis Financiero.pptxalekhg
 
Presentacion cartera colectiva valor web julio 2015
Presentacion cartera colectiva valor web   julio 2015Presentacion cartera colectiva valor web   julio 2015
Presentacion cartera colectiva valor web julio 2015ComunicacionesPDB
 
Fondos de inversión libre
Fondos de inversión libreFondos de inversión libre
Fondos de inversión libreRankia
 
Entorno y la gestión estratégica financiera.
Entorno y la gestión estratégica   financiera.Entorno y la gestión estratégica   financiera.
Entorno y la gestión estratégica financiera.Universidad de Lima
 
Curso Introducción a los mercados financieros: Sesión 4
Curso Introducción a los mercados financieros: Sesión 4Curso Introducción a los mercados financieros: Sesión 4
Curso Introducción a los mercados financieros: Sesión 4Rankia
 
Finanzas Corporativas - SIB.pdf
Finanzas Corporativas - SIB.pdfFinanzas Corporativas - SIB.pdf
Finanzas Corporativas - SIB.pdfadrian gómez
 
Brc Moody´S Calificadora Valores Colombia
Brc Moody´S Calificadora Valores ColombiaBrc Moody´S Calificadora Valores Colombia
Brc Moody´S Calificadora Valores ColombiaFernando Soto Vega
 
Introducción a los Fondos de Inversión
Introducción a los Fondos de InversiónIntroducción a los Fondos de Inversión
Introducción a los Fondos de InversiónBancolombia
 
PRESENTACION FINANZAS CORPORATIVAS.pptx
PRESENTACION FINANZAS CORPORATIVAS.pptxPRESENTACION FINANZAS CORPORATIVAS.pptx
PRESENTACION FINANZAS CORPORATIVAS.pptxVILMACAROLINAPORTILL
 
Presentacion Omega Financial Partners
Presentacion Omega Financial PartnersPresentacion Omega Financial Partners
Presentacion Omega Financial PartnersCarlos Perez Font
 

Similar a Intro Altitude Marzo 2008 (20)

Cara a cara con BlackRock en Bilbao: Tendencias en Banca Privada
Cara a cara con BlackRock en Bilbao: Tendencias en Banca PrivadaCara a cara con BlackRock en Bilbao: Tendencias en Banca Privada
Cara a cara con BlackRock en Bilbao: Tendencias en Banca Privada
 
Material de apoyo Introduccion a la Finanzas Corporativas 1.pdf
Material de apoyo Introduccion  a la Finanzas Corporativas 1.pdfMaterial de apoyo Introduccion  a la Finanzas Corporativas 1.pdf
Material de apoyo Introduccion a la Finanzas Corporativas 1.pdf
 
Valentum en Forinvest 2017
Valentum en Forinvest 2017Valentum en Forinvest 2017
Valentum en Forinvest 2017
 
Presentacion cartera colectiva valor web abril 2015
Presentacion cartera colectiva valor web   abril 2015Presentacion cartera colectiva valor web   abril 2015
Presentacion cartera colectiva valor web abril 2015
 
Presentación Análisis Financiero.pptx
Presentación Análisis Financiero.pptxPresentación Análisis Financiero.pptx
Presentación Análisis Financiero.pptx
 
Presentacion cartera colectiva valor web julio 2015
Presentacion cartera colectiva valor web   julio 2015Presentacion cartera colectiva valor web   julio 2015
Presentacion cartera colectiva valor web julio 2015
 
Analisis Financiero
Analisis FinancieroAnalisis Financiero
Analisis Financiero
 
Fondos de inversión libre
Fondos de inversión libreFondos de inversión libre
Fondos de inversión libre
 
Entorno y la gestión estratégica financiera.
Entorno y la gestión estratégica   financiera.Entorno y la gestión estratégica   financiera.
Entorno y la gestión estratégica financiera.
 
GB Consulting
GB ConsultingGB Consulting
GB Consulting
 
Estrategias financieras para mipymes
Estrategias financieras para mipymesEstrategias financieras para mipymes
Estrategias financieras para mipymes
 
Curso Introducción a los mercados financieros: Sesión 4
Curso Introducción a los mercados financieros: Sesión 4Curso Introducción a los mercados financieros: Sesión 4
Curso Introducción a los mercados financieros: Sesión 4
 
Finanzas Corporativas - SIB.pdf
Finanzas Corporativas - SIB.pdfFinanzas Corporativas - SIB.pdf
Finanzas Corporativas - SIB.pdf
 
Brc Moody´S Calificadora Valores Colombia
Brc Moody´S Calificadora Valores ColombiaBrc Moody´S Calificadora Valores Colombia
Brc Moody´S Calificadora Valores Colombia
 
Introducción a los Fondos de Inversión
Introducción a los Fondos de InversiónIntroducción a los Fondos de Inversión
Introducción a los Fondos de Inversión
 
PRESENTACION FINANZAS CORPORATIVAS.pptx
PRESENTACION FINANZAS CORPORATIVAS.pptxPRESENTACION FINANZAS CORPORATIVAS.pptx
PRESENTACION FINANZAS CORPORATIVAS.pptx
 
Finanzas
FinanzasFinanzas
Finanzas
 
Analisis
AnalisisAnalisis
Analisis
 
Presentacion Omega Financial Partners
Presentacion Omega Financial PartnersPresentacion Omega Financial Partners
Presentacion Omega Financial Partners
 
Presentación Eliptick
Presentación EliptickPresentación Eliptick
Presentación Eliptick
 

Último

gua de docente para el curso de finanzas
gua de docente para el curso de finanzasgua de docente para el curso de finanzas
gua de docente para el curso de finanzassuperamigo2014
 
Presentación La mujer en la Esperanza AC.pptx
Presentación La mujer en la Esperanza AC.pptxPresentación La mujer en la Esperanza AC.pptx
Presentación La mujer en la Esperanza AC.pptxDanielFerreiraDuran1
 
Clima-laboral-estrategias-de-medicion-e-book-1.pdf
Clima-laboral-estrategias-de-medicion-e-book-1.pdfClima-laboral-estrategias-de-medicion-e-book-1.pdf
Clima-laboral-estrategias-de-medicion-e-book-1.pdfConstructiva
 
TEMA N° 3.2 DISENO DE ESTRATEGIA y ANALISIS FODA
TEMA N° 3.2 DISENO DE ESTRATEGIA y ANALISIS FODATEMA N° 3.2 DISENO DE ESTRATEGIA y ANALISIS FODA
TEMA N° 3.2 DISENO DE ESTRATEGIA y ANALISIS FODACarmeloPrez1
 
DELITOS CONTRA LA GESTION PUBLICA PPT.pdf
DELITOS CONTRA LA GESTION PUBLICA PPT.pdfDELITOS CONTRA LA GESTION PUBLICA PPT.pdf
DELITOS CONTRA LA GESTION PUBLICA PPT.pdfJaquelinRamos6
 
modelo de flujo maximo unidad 4 en modelos de optimización de recursos
modelo de flujo maximo unidad 4 en modelos de optimización de recursosmodelo de flujo maximo unidad 4 en modelos de optimización de recursos
modelo de flujo maximo unidad 4 en modelos de optimización de recursosk7v476sp7t
 
instrumentos de mercados financieros para estudiantes
instrumentos de mercados financieros  para estudiantesinstrumentos de mercados financieros  para estudiantes
instrumentos de mercados financieros para estudiantessuperamigo2014
 
diseño de redes en la cadena de suministro.pptx
diseño de redes en la cadena de suministro.pptxdiseño de redes en la cadena de suministro.pptx
diseño de redes en la cadena de suministro.pptxjuanleivagdf
 
ISO 45001-2018.pdf norma internacional para la estandarización
ISO 45001-2018.pdf norma internacional para la estandarizaciónISO 45001-2018.pdf norma internacional para la estandarización
ISO 45001-2018.pdf norma internacional para la estandarizaciónjesuscub33
 
PPT Empresas IANSA Sobre Recursos Humanos.pdf
PPT Empresas IANSA Sobre Recursos Humanos.pdfPPT Empresas IANSA Sobre Recursos Humanos.pdf
PPT Empresas IANSA Sobre Recursos Humanos.pdfihmorales
 
exportacion y comercializacion de palta hass
exportacion y comercializacion de palta hassexportacion y comercializacion de palta hass
exportacion y comercializacion de palta hassJhonnyvalenssYupanqu
 
Trabajo de Sifilisn…………………………………………………..
Trabajo de Sifilisn…………………………………………………..Trabajo de Sifilisn…………………………………………………..
Trabajo de Sifilisn…………………………………………………..JoseRamirez247144
 
Teleconferencia Accionistas Q1 2024 . Primer Trimestre-
Teleconferencia Accionistas Q1 2024 . Primer Trimestre-Teleconferencia Accionistas Q1 2024 . Primer Trimestre-
Teleconferencia Accionistas Q1 2024 . Primer Trimestre-ComunicacionesIMSA
 
fracturas de antebhbunununrazo [II].pptx
fracturas de antebhbunununrazo  [II].pptxfracturas de antebhbunununrazo  [II].pptx
fracturas de antebhbunununrazo [II].pptxkarlagonzalez159945
 
INFORMATIVO CIRCULAR FISCAL - RENTA 2023.ppsx
INFORMATIVO CIRCULAR FISCAL - RENTA 2023.ppsxINFORMATIVO CIRCULAR FISCAL - RENTA 2023.ppsx
INFORMATIVO CIRCULAR FISCAL - RENTA 2023.ppsxCORPORACIONJURIDICA
 
TEMA 6.- MAXIMIZACION DE LA CONDUCTA DEL PRODUCTOR.pptx
TEMA 6.- MAXIMIZACION DE LA CONDUCTA DEL PRODUCTOR.pptxTEMA 6.- MAXIMIZACION DE LA CONDUCTA DEL PRODUCTOR.pptx
TEMA 6.- MAXIMIZACION DE LA CONDUCTA DEL PRODUCTOR.pptxFrancoSGonzales
 
Contabilidad universitaria Septima edición de MCGrawsHill
Contabilidad universitaria Septima edición de MCGrawsHillContabilidad universitaria Septima edición de MCGrawsHill
Contabilidad universitaria Septima edición de MCGrawsHilldanilojaviersantiago
 
AUDITORIAS en enfermeria hospitalaria .pptx
AUDITORIAS en enfermeria hospitalaria .pptxAUDITORIAS en enfermeria hospitalaria .pptx
AUDITORIAS en enfermeria hospitalaria .pptxMatiasGodoy33
 
COPASST Y COMITE DE CONVIVENCIA.pptx DE LA EMPRESA
COPASST Y COMITE DE CONVIVENCIA.pptx DE LA EMPRESACOPASST Y COMITE DE CONVIVENCIA.pptx DE LA EMPRESA
COPASST Y COMITE DE CONVIVENCIA.pptx DE LA EMPRESADanielAndresBrand
 

Último (20)

gua de docente para el curso de finanzas
gua de docente para el curso de finanzasgua de docente para el curso de finanzas
gua de docente para el curso de finanzas
 
Presentación La mujer en la Esperanza AC.pptx
Presentación La mujer en la Esperanza AC.pptxPresentación La mujer en la Esperanza AC.pptx
Presentación La mujer en la Esperanza AC.pptx
 
Clima-laboral-estrategias-de-medicion-e-book-1.pdf
Clima-laboral-estrategias-de-medicion-e-book-1.pdfClima-laboral-estrategias-de-medicion-e-book-1.pdf
Clima-laboral-estrategias-de-medicion-e-book-1.pdf
 
TEMA N° 3.2 DISENO DE ESTRATEGIA y ANALISIS FODA
TEMA N° 3.2 DISENO DE ESTRATEGIA y ANALISIS FODATEMA N° 3.2 DISENO DE ESTRATEGIA y ANALISIS FODA
TEMA N° 3.2 DISENO DE ESTRATEGIA y ANALISIS FODA
 
DELITOS CONTRA LA GESTION PUBLICA PPT.pdf
DELITOS CONTRA LA GESTION PUBLICA PPT.pdfDELITOS CONTRA LA GESTION PUBLICA PPT.pdf
DELITOS CONTRA LA GESTION PUBLICA PPT.pdf
 
modelo de flujo maximo unidad 4 en modelos de optimización de recursos
modelo de flujo maximo unidad 4 en modelos de optimización de recursosmodelo de flujo maximo unidad 4 en modelos de optimización de recursos
modelo de flujo maximo unidad 4 en modelos de optimización de recursos
 
instrumentos de mercados financieros para estudiantes
instrumentos de mercados financieros  para estudiantesinstrumentos de mercados financieros  para estudiantes
instrumentos de mercados financieros para estudiantes
 
diseño de redes en la cadena de suministro.pptx
diseño de redes en la cadena de suministro.pptxdiseño de redes en la cadena de suministro.pptx
diseño de redes en la cadena de suministro.pptx
 
ISO 45001-2018.pdf norma internacional para la estandarización
ISO 45001-2018.pdf norma internacional para la estandarizaciónISO 45001-2018.pdf norma internacional para la estandarización
ISO 45001-2018.pdf norma internacional para la estandarización
 
Walmectratoresagricolas Trator NH TM7040.pdf
Walmectratoresagricolas Trator NH TM7040.pdfWalmectratoresagricolas Trator NH TM7040.pdf
Walmectratoresagricolas Trator NH TM7040.pdf
 
PPT Empresas IANSA Sobre Recursos Humanos.pdf
PPT Empresas IANSA Sobre Recursos Humanos.pdfPPT Empresas IANSA Sobre Recursos Humanos.pdf
PPT Empresas IANSA Sobre Recursos Humanos.pdf
 
exportacion y comercializacion de palta hass
exportacion y comercializacion de palta hassexportacion y comercializacion de palta hass
exportacion y comercializacion de palta hass
 
Trabajo de Sifilisn…………………………………………………..
Trabajo de Sifilisn…………………………………………………..Trabajo de Sifilisn…………………………………………………..
Trabajo de Sifilisn…………………………………………………..
 
Teleconferencia Accionistas Q1 2024 . Primer Trimestre-
Teleconferencia Accionistas Q1 2024 . Primer Trimestre-Teleconferencia Accionistas Q1 2024 . Primer Trimestre-
Teleconferencia Accionistas Q1 2024 . Primer Trimestre-
 
fracturas de antebhbunununrazo [II].pptx
fracturas de antebhbunununrazo  [II].pptxfracturas de antebhbunununrazo  [II].pptx
fracturas de antebhbunununrazo [II].pptx
 
INFORMATIVO CIRCULAR FISCAL - RENTA 2023.ppsx
INFORMATIVO CIRCULAR FISCAL - RENTA 2023.ppsxINFORMATIVO CIRCULAR FISCAL - RENTA 2023.ppsx
INFORMATIVO CIRCULAR FISCAL - RENTA 2023.ppsx
 
TEMA 6.- MAXIMIZACION DE LA CONDUCTA DEL PRODUCTOR.pptx
TEMA 6.- MAXIMIZACION DE LA CONDUCTA DEL PRODUCTOR.pptxTEMA 6.- MAXIMIZACION DE LA CONDUCTA DEL PRODUCTOR.pptx
TEMA 6.- MAXIMIZACION DE LA CONDUCTA DEL PRODUCTOR.pptx
 
Contabilidad universitaria Septima edición de MCGrawsHill
Contabilidad universitaria Septima edición de MCGrawsHillContabilidad universitaria Septima edición de MCGrawsHill
Contabilidad universitaria Septima edición de MCGrawsHill
 
AUDITORIAS en enfermeria hospitalaria .pptx
AUDITORIAS en enfermeria hospitalaria .pptxAUDITORIAS en enfermeria hospitalaria .pptx
AUDITORIAS en enfermeria hospitalaria .pptx
 
COPASST Y COMITE DE CONVIVENCIA.pptx DE LA EMPRESA
COPASST Y COMITE DE CONVIVENCIA.pptx DE LA EMPRESACOPASST Y COMITE DE CONVIVENCIA.pptx DE LA EMPRESA
COPASST Y COMITE DE CONVIVENCIA.pptx DE LA EMPRESA
 

Intro Altitude Marzo 2008

  • 1. Este documento es de carácter informativo solamente y no constituye ninguna propuesta, recomendación o solicitud de compra o venta de ningún activo, así como ningún servicio de asesoramiento de inversión. En concreto, no constituye ninguna propuesta en cualquier jurisdicción en la cual tal propuesta o solicitud no estén autorizadas. Se recomienda a los posibles subscriptores la búsqueda de asesoramiento profesional respecto a leyes y regulaciones aplicables a la suscripción, compra, posesión, reembolso y venta de acciones o participaciones en sus países de residencia, ciudadanía o domiciliación. Rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros. El valor de inversiones puede disminuir además de aumentar. Cualquier decisión de inversión debería basarse en una lectura detallada del folleto del fondo y los estados financieros más recientes. En caso de una discrepancia entre informes o presentaciones del fondo y el folleto vigente, el folleto del fondo prevalecerá. Altitude Investments Marzo 2008
  • 2.
  • 3.
  • 4.
  • 5.
  • 6.
  • 7.
  • 8. Oportunidades y retos en Hedge Funds El mercado global de Hedge Funds se encuentra en un estado permanente de cambio . Esto crea oportunidades para gestores de Hedge Funds con habilidades en áreas como credit arbitrage, distressed debt, special situations, commodities y mercados emergentes y requiere con conocimiento profundo de estos productos para la selección de gestores y analizar el riesgo 1990: Distribución por Estrategias 2007: Distribución por Estrategias Fuente: HFR
  • 9. Gestión dinámica de la distribución por estrategias Ranking de Estrategias por Rendimiento (1994-2006) El rendimiento de los Hedge Funds ha sido más disperso durante los últimos 36 meses: Los ciclos de oportunidad son más cortos y pueden terminar rápidamente. Las estrategias de alto rendimiento siguen alcanzando retornos absolutos altos pero con una varianza mayor
  • 10. Importancia de selección de Hedge Funds El aumento del número de Hedge Funds ha creado la necesidad de un proceso de selección de gestores prudente y dinámico. Las bajas barreras a la entrada en el negocio de los Hedge Funds han provocado una caída de la calidad y la tasa de atrición ha incrementado considerablemente. Fuente: Hedge Fund Research
  • 11. Un proceso de inversión disciplinado Un proceso riguroso de selección de fondos, construcción de la cartera y gestión del riesgo Altitude Investments combina una selección de estrategias basada en la perspectiva de mercado con una selección de gestores basada en las oportunidades en hedge funds. Seguimiento continuado del ODD Comité de Inversiones Selección de Estrategias y de Fondos Análisis Cuantitativo Análisis Cualitativo Due Diligence Operacional Di á logo activo con Gestores Análisis cuantitativo de Rendimiento Selección de Estrategias Identificación de Fondos
  • 12. El proceso de selección de Hedge Funds De aproximadamente 8-10 reuniones con nuevos gestores cada semana… Tras la primera reunión un subconjunto de fondos son analizados m á s detalladamente por los equipos de análisis cualitativo y cuantitativo. Continúan reuniones con los Gestores y comienza el Due Diligence Operacional El Comité de Inversiones de mediados de mes decide sobre que menor n ú mero de fondos se realiza un análisis y un Due Diligence Operacional final … y el análisis por el equipo de Research y del Due Diligence Operacional , El equipo de análisis cualitativo se reúne con 8-10 gestores de HF cada semana y realiza el estudio inicial para facilitar el examen detallado sobre riesgos, rendimientos y estrategia En el Comité de fin de mes se decide sobre que fondos se invierte finalmente … el resultado son 20-30 nuevas inversiones por año
  • 13. El proceso de construcción de carteras Comité de Análisis Comité de Inversiones Comité de ODD Proceso de Inversión – Calendario Mensual Semana 1 Semana 2 Semana 3 Semana 4 Comité de Análisis Comité de Análisis Comité de Análisis Comité de Inversiones Revisión de informes finales de ODD y decisiones de ODD. Establecer prioridades para futuras ODD Revisión de Gestores existentes y de nuevas incorporaciones para ser considerados por el Comité de Inversiones Análisis Top-Down y distribución por Estrategias Enfoque Aprobado final de nuevos fondos para su posible inversión Visión estratégica Presentación de nuevos fondos Ajustes de Cartera Compras y Ventas de Fondos Resultado Mensual: Hacia la segunda mitad del mes Semanal Bimensual: A mediados y a fin de mes Frecuencia Francisco Garrido Shilpa Kotwal Blair Hedges Antonio Viola Pablo Ceberio, CFA Benjamin Moute, CFA Qualitative Analysts Antonio Viola Pablo Ceberio, CFA Katie Wright Benjamin Moute, CFA Qualitative Analysts Miembros Marc Hotimsky Georges Saier Marc Hotimsky Georges Saier Marc Hotimsky Georges Saier CIOs Comité de Due Diligence Comité de An á lisis Comité de Inversiones
  • 14. Metodología de control del riesgo Análisis de Sensibilidad Se calcula la sensibilidad y exposición de cada gestor a diferentes factores de riesgo del mercado mediante técnicas de calculo de regresiones y simulaciones Monte Carlo Se analiza la contribución específica a cada gestor al riesgo total y se atribuye su aportación de riesgo a la cartera Las sensibilidades de cada fondo son agregadas al nivel de cada una de sus estrategias y se analiza la diversificación de los gestores Utilizando datos históricos y simulaciones especificas se calculan varios escenarios de Stress Test Se calcula el VaR paramétricamente con datos históricos y por medio de una simulación de Monte-Carlo para estimar las perdidas potenciales de la cartera y calcular la contribución al riesgo de cada gestor Se optimiza la cartera para minimizar el riesgo de forma consistente con el objetivo de inversión El análisis propietario de Altitude Investments y la tecnología utilizados en conjunto con los proveedores de los inversores institucionales y la industria de Hedge Funds Stress Test Análisis de VaR
  • 15. 20 North Audley Street London W1K 6WE Tel: + 44 207 647 5970 Fax: + 44 207 647 5971