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225618900 planeacion-financiera
- 1. UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICOVILLARREAL FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS EXAMEN PARCIAL CURSO: PROYECTOS II 1. El 15 de agosto de 2006, el Sr. Rubén Zavala recibió el pago de sus beneficios sociales de una importante empresa del país y de inmediato pensó en organizar un pequeño negocio que le produzca un ingreso adicional a su pensión de jubilación. Observando el mercado, decidió dedicarse a la venta de abarrotes, en razón de que existe demanda en forma permanente para esta clase de productos. En consecuencia planeo la organización de su pequeña empresa a la que denomino Rubeza EIRL. Consulto para ello, a un íntimo amigo, comerciante en ejercicio, el que escucho con mucho interés la exposición de sus ideas, a tal punto de que se mostró interesado en los alcances del negocio y le sugirió que si llegaba a necesitar un socio le seria de mucho agrado participar, aportando una parte alícuota del capital que la empresa requería. Transcurrido algunos meses el Sr. Zavala, luego de arreglar el funcionamiento del negocio dándole forma legal, determino que le hacía falta mayor apoyo financiero, por lo que decidió buscar a su amigo, el Sr. Luis García para recordarle su ofrecimiento anterior. El cual manifestó que mantenía su propuesta pero que era necesario formalizar la empresa como Sociedad Anónima para facilitar su manejo. Además sugirió que se le indicara el monto de su aportación y que se elaborara una proyección del negocio. Con miras a determinar en que se iba a invertir el dinero, metería de las aportaciones y lo más importante, cuáles eran los resultados que esperaban para fines de 2007. El promotor Zavala, le sugirió que juntos prepararan el Flujo de Caja, para lo cual recopilo la siguiente información a. Las compras y ventas programadas para 2007 son las siguientes Enero 5,000 unid. Mayo 4,000 unid. Septiembre 3,400 unid. Febrero 4,300 unid. Junio 4,500 unid. Octubre 2,000 unid. Marzo 3,800 unid. Julio 4,800 unid. Noviembre 3,500 unid. Abril 5,500 unid. Agosto 4,700 unid. Diciembre 4,500 unid. b. Precio de venta 15.00 um c. Precio de costo 10.00 um d. Las ventas se efectuaran de la siguiente manera 50% al contado 30% cobrado en el mes siguiente al de la venta 20% cobrado en el mes sub-siguiente al de la venta e. Las compras se pagarían al contado en el mismo mes de la operación. f. Los gastos de operación fueron estimados en 60,000 anuales, los que incluían los aportes y contribuciones sociales siguientes Essalud, AFP y IES.
- 2. g. Los gastosde ventas se estimaron en 5% de las ventas, distribuidos uniformemente cada mes. h. Los gastos financieros se estimaron en 250 mensuales y se consignarían en el flujo de efectivo. i. Los impuestos locales se estimaron en 7,500 mensuales y se pagarían íntegramente en el mes de marzo. j. Se programó el pago de Dividendos en el mes de Agosto con carácter de adelanto por un monto total de 50,000 k. Se programó la compra de un automóvil marca TICO por 20,000 pagadero en dos armadas mensuales iguales en Marzo y Abril l. Pagos a cuenta de Impuesto a la Renta se programó a partir del mes de febrero por 2,500 mensuales m. El saldo inicial de Caja seria de 32,000 n. Los déficit de caja se cubrirían con préstamos bancarios, en múltiplos de 100 y con un interés financiero del 3% mensual. A su vez debe mantenerse en caja un saldo mensual no inferior a 5,000.
- 3. Desarrollo Precio de venta15.00 um ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Ventas unidades 5000 4300 3800 5500 4000 4500 4800 4700 3400 2000 3500 4500 Monto de Ventas 75000 64500 57000 82500 60000 67500 72000 70500 51000 30000 52500 67500 50% al contado ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Monto de Ventas 75000 64500 57000 82500 60000 67500 72000 70500 51000 30000 52500 67500 50% ......crédito 37500 32250 28500 41250 30000 33750 36000 35250 25500 15000 26250 33750 50% .....contado 37500 32250 28500 41250 30000 33750 36000 35250 25500 15000 26250 33750 Las ventas al crédito se efectuaran de la siguiente manera 30% cobrado en el mes siguiente al de la venta 20% cobrado en el mes sub-siguiente al de la venta
- 4. VENTAS/INGRES OS En e Feb Mar AbrMay Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb ene 75000 - 1125 0 7500 - - - - - - - - - - - feb 64500 - - 9675 6450 - - - - - - - - - - ma r 57000 - - - 8550 5700 - - - - - - - - - abr 82500 - - - - 1237 5 8250 - - - - - - - - ma y 60000 - - - - - 9000 6000 - - - - - - - jun 67500 - - - - - - 1012 5 6750 - - - - - - jul 72000 - - - - - - - 1080 0 7200 - - - - - ago 70500 - - - - - - - - 1057 5 7050 - - - - sep 51000 - - - - - - - - - 7650 510 0 - - - oct 30000 - - - - - - - - - - 450 0 3000 - - nov 52500 - - - - - - - - - - - 7875 5250 - dic 67500 - - - - - - - - - - - - 1012 5 675 0 750000 0 1125 1717 1500 1807 1725 1612 1755 1777 1470 960 1087 1537 675
- 5. 0 5 05 0 5 0 5 0 0 5 5 0 balance Act cte cuentas x cobrar total = 22125 1. INGRESOS INGRESOS Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Por Ventas 0 11250 17175 15000 18075 17250 16125 17550 17775 14700 9600 10875 Total Egresos 0 11250 17175 15000 18075 17250 16125 17550 17775 14700 9600 10875 2. EGRESOS Precio de compra 10. 00 um en e feb mar abr ma y jun jul ago sep oct nov dic
- 6. Compras unidades 500 0 430 0 3800 550 0 400 0 450 0 480 0 470 0 340 0 200 0 350 0 450 0 Monto de Compras 500 00 430 00 38000550 00 400 00 450 00 480 00 470 00 340 00 200 00 350 00 450 00 Gastos de ventas se estimaron en 5% de las ventas. Gastos financieros se estimaron en 25 0 mensuales . Impuestos locales se estimaron en 75 00 mensuales y se pagarían íntegramente en el mes de marzo. Dividendos 50 00 0 pagaderos mes de Agosto. **Compra de un automóvil 20 00 0 pagadero en dos armadas mensuales iguales en Marzo y Abril Impuesto a la Renta 25 00 programó a partir del mes de febrero EGRESOS En e Fe b Mar Abr Ma y Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Compras 500 00 430 00 38000 550 00 400 00 450 00 480 00 470 00 340 00 200 00 350 00 450 00 Gastos de Ventas 375 0 322 5 2850 412 5 300 0 337 5 360 0 352 5 255 0 150 0 262 5 337 5 Gastos Financieros 250 250 250 250 250 250 250 250 250 250 250 250
- 7. Impuestos Locales - - 7500750 0 750 0 750 0 750 0 750 0 750 0 750 0 750 0 750 0 Dividendos - - - - - - - 500 00 - - - - **Activo Fijo - - 10000 100 00 - - - - - - - - Impuesto Renta - 250 0 2500 250 0 250 0 250 0 250 0 250 0 250 0 250 0 250 0 250 0 Total Egresos 54 00 0 48 97 5 61100 793 75 532 50 586 25 618 50 110 775 468 00 317 50 478 75 586 25 El saldo inicial de Caja seria de 32 00 0 3. INGRESOS - EGRESOS (1- 2) - 54 00 0 - 37 72 5 -43925 - 643 75 - 351 75 - 413 75 - 457 25 - 932 25 - 290 25 - 170 50 - 382 75 - 477 50 4. SALDO INICIAL 32 00 0 - 22 00 0 -59725 - 103 650 - 168 025 - 203 200 - 244 575 - 290 300 - 383 525 - 412 550 - 429 600 - 467 875 5. SALDO INICIAL (3+/-4) - 22 00 0 - 59 72 5 -103650 - 168 025 - 203 200 - 244 575 - 290 300 - 383 525 - 412 550 - 429 600 - 467 875 - 515 625 6. SALDO DE CAJA MINIMA - 50 - 50 -5000 - 500 - 500 - 500 - 500 - 500 - 500 - 500 - 500 - 500
- 8. 00 00 00 0 0 0 0 0 0 0 7. EXCEDENTE(5-6) - - - - - - - - - - - - 8. FINANCIAMIENTO (5-6) - 27 00 0 - 64 72 5 -108650 - 173 025 - 208 200 - 249 575 - 295 300 - 388 525 - 417 550 - 434 600 - 472 875 - 520 625 Préstamos bancarios 1 .Financiamiento - 270 00 - 647 25 -108650 - 173 025 - 208 200 - 249 575 - 295 300 - 388 525 - 417 550 - 434 600 - 472 875 - 520 625 2. Préstamos 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 3. Interés 3% 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 1+2-3 - 269 03 - 646 28 -108553 - 172 928 - 208 103 - 249 478 - 295 203 - 388 428 - 417 453 - 434 503 - 472 778 - 520 528
- 9. 2. El tesorerode una empresa programa un saldo de efectivo para la compañía de 91 mil, el 28 de febrero. Las ventas durante el mes de marzo se estiman en 900 mil. Las ventas de febrero fueron de 600 mil y las de enero ascendieron a 500 mil. Los pagos en efectivo para marzo han sido presupuestados en 580 mil. Se calcula que los cobros en efectivo sean los siguientes: 60% de las ventas del mes se cobrarán en el mismo mes, el 30% de las ventas del mes anterior se cobrarán durante el mes siguiente y el 8% de las ventas efectuadas dos meses antes se cobrarán en marzo. El tesorero planea acelerar los cobros otorgando el 2% de descuento por pago puntual. Con la política de descuento espera cobrar el 70% de las ventas del mes. Las ventas del mes anterior se recuperarán hasta el 15% sin otorgar descuento, y el 10% de las ventas de dos meses antes serán cobradas sin otorgar descuento. Este patrón de cobros puede presentarse en los meses siguientes. Durante el mes de marzo, los cobros pueden ser ligeramente más altos. Sin embargo, el tesorero prefiere calcular los cobros sobre la base del nuevo patrón. Determine: Desarrollo a. Los ingresos para marzo y el saldo en efectivo al 31 de marzo bajo la política actual. saldo efectivo con la política actual ventas/ingreso enero febrero marzo abril mayo enero 500000 300000 150000 40000 febrero 600000 360000 180000 48000 marzo 900000 540000 270000 72000 760000 b. Los ingresos para marzo y el saldo en efectivo al 31 de marzo con la nueva política de descuentos. saldo efectivo con la política actual ventas / ingreso enero febrero marzo abril mayo enero 500000 350000 75000 50000 febrero 600000 420000 90000 60000 marzo 900000 630000 135000 90000 770000
- 10. c. Es deseablela política de descuentos 3. El departamento de mercadotecnia de su empresa calcula que sus ventas en el 2002 serán de 1.5 millones. La empresa espera que el gasto financiero se mantenga en 35,000 y realiza planes para pagar 70,000 de dividendos en efectivo durante 2002. El estado de resultados de su empresa para el 31 de diciembre de 2001 se presenta a continuación, seguido de un desglose del costo de los productos vendidos y de los gastos operativos de la empresa en sus componentes fijos y variables. Estado de resultados Para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2001 Ventas 1,400,000 Menos: costo de ventas 910,000 Utilidades brutas 490,000 Menos: gastos operativos 120,000 Utilidades operativas 370,000 Menos: gastos financieros 35,000 Utilidades netas antes de imp. 335,000 Menos: impuestos (tasa = 40%) 134,000 Utilidades netas después de imp. 201,000 Menos: dividendos en efectivo 66,000 Utilidades Retenidas 135,000 División de costos fijos y variables Para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2001 Costo de ventas Costo fijo 210,000 Costo variable 700,000 Costo total 910,000 Gastos operativos Gastos fijos 36,000 Tomando en cuenta los resultados anteriores nos podemos dar cuenta que es recomendable la política de descuesto porque se tienen mayores ingresos en el mes de marzo.
- 11. Gastos variables 84,000 Gastostotales 120,000 Desarrollo a. Aplique el método del porcentaje de ventas para preparar un estado de resultados pro forma para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2002 Solución: ESTADO DE RESULTADO PROFORMA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 20002 DESCRIPCIÓN 2002 2001 Ventas Netas (ingresos operacionales) 1,500,000.00 1,400,000.00 100% Costo de ventas 975,000.00 910,000.00 65% Utilidad Bruta 525,000.00 490,000.00 35% Gastos Operacionales 183,750.00 120,000.00 Utilidad Operativa 341,250.00 370,000.00 Gastos Financieros 35,000.00 35,000.00 Utilidad Netas Antes de Impuesto 306,250.00 335,000.00 Participaciones 10% 30,625.00 33,500.00 Impuesto a la Renta 30% 91,875.00 100,500.00 Utilidad Netas Despues de Impuesto 183,750.00 201,000.00 Dividendos en efectivo 70,000.00 66,000.00 Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio 113,750.00 135,000.00
- 12. b. Utilice losdatos sobre los costos fijos y variables para elaborar un estado de resultados pro forma para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2002 Desarrollo ESTADO DE RESULTADO PROFORMA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 20002 DESCRIPCIÓN 2002 2001 Ventas Netas (ingresos operacionales) 1,500,000.00 1,400,000.00 100% Costo de ventas 975,000.00 910,000.00 65% Utilidad Bruta 525,000.00 490,000.00 35% Gastos Operacionales 183,750.00 120,000.00 Utilidad Operativa 341,250.00 370,000.00 Gastos Financieros 35,000.00 35,000.00 Utilidad Netas Antes de Impuesto 306,250.00 335,000.00 Participaciones 10% 30,625.00 33,500.00 Impuesto a la Renta 30% 91,875.00 100,500.00 Utilidad Netas Despues de Impuesto 183,750.00 201,000.00 Dividendos en efectivo 70,000.00 66,000.00 Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio 113,750.00 135,000.00
- 13. 4 NCR deseapreparar un balance general pro forma para el 31 de diciembre de 2002. La empresa espera que las ventas de 2002 asciendan a 3 millones. Se obtuvo la siguiente información. a. Se requiere un saldo de efectivo mínimo de 50,000. b. Se espera que los valores negociables permanezcan sin cambios. c. Las cuentas por cobrar representan el 10 % de las ventas. d. Los inventarios representan el 12 % de las ventas. e. Se adquirirá una nueva máquina que cuesta 90,000 durante 2002. La depreciación total para el año será de 32,000. f. Las cuentas por pagar representan el 14 % de las ventas. g. Se espera que permanezcan sin cambios los cargos por pagar, otros pasivos corrientes, la deuda a largo plazo y las acciones comunes. h. El margen de utilidades netas de la empresa es del 4 % y espera pagar 70,000 de dividendos en efectivo durante 2002. El balance general para el 31 de diciembre de 2001se presenta a continuación. Balance general NCR 31 de diciembre de 2001 Activos Pasivos y Patrimonio Efectivo 45,000 Cuentas por pagar 395,000 Valores negociables 15,000 Cargos por pagar 60,000 Cuentas por cobrar 255,000 Otros pasivos ctes. 30,000 Inventarios 340,000 Total de pasivos ctes. 485,000 Total de activo cte. 655,000 Deuda a largo plazo 350,000 Activos fijos netos 600,000 Acciones comunes 200,000 Total de activos 1,255,000 Utilidades retenidas 220,000 Total de pasivos y Patrimonio 1,255,000
- 14. Desarrollo a. Aplique elmétodo de juicio para preparar un balance general pro forma para NCR con fecha del 31 de diciembre de 2002. Balance general NCR 31 de diciembre de 2001 Activos Pasivos y Patrimonio Efectivo 50,000 Cuentas por pagar 395,000 Valores negociables 15,000 Cargos por pagar 60,000 Cuentas por cobrar 255,000 Otros pasivos ctes. 30,000 Inventarios 398,000 Total de pasivos ctes. 485,000 Total de activo cte. 718,000 Deuda a largo plazo 350,000 Activos fijos netos 600,000 Acciones comunes 200,000 Total de activos 1,318,000 Utilidades retenidas 150,000 Total de pasivos y Patrimonio 1,185,000 b. ¿Cuánto financiamiento adicional requerirá NCR en 2002? Analice su respuesta. La empresa requería de un financiamiento adicional en su patrimonio u obtener ganancias netas por un monto de 133000 ya que las utilidades retenidas o los resultados acumulados han bajara por el pago de dividendos proyectados para el 2002 c. ¿Podría NCR ajustar su dividendo planeado para 2002 con el fin de evitar la situación descrita en el inciso b? Explique de qué manera. Los valores negociables son instrumentos del mercado monetario que pueden convertirse fácilmente en efectivo lo cual podrían venderse al valor del mercado para poder obtener más efectivo y así poder pagar los dividendos proyectados para ese año.