Conferencia en Madrid - Estrategia de inversión para 2018: rentabilidad y riesgoRankia
Conferencia en Madrid - Estrategia de inversión para 2018: rentabilidad y riesgo con las gestoras de fondos francesas Amiral Gestion y Eurizon Capital especializadas en renta variable europea; además de con la EAFI Araceli de Frutos Casado que asesora dos fondos de inversión: Presea Talento Selección y Alhaja Inversiones.
El reto para los inversores de largo plazo conferencia con gestoras en VitoriaRankia
El reto para los inversores de largo plazo conferencia en Vitoria con Iñigo Peña, Socio Director de Valor Óptimo EAFI y con las gestoras de fondos Amiral Gestion, BMO Global AM y M&G
Conferencia en Madrid - Estrategia de inversión para 2018: rentabilidad y riesgoRankia
Conferencia en Madrid - Estrategia de inversión para 2018: rentabilidad y riesgo con las gestoras de fondos francesas Amiral Gestion y Eurizon Capital especializadas en renta variable europea; además de con la EAFI Araceli de Frutos Casado que asesora dos fondos de inversión: Presea Talento Selección y Alhaja Inversiones.
El reto para los inversores de largo plazo conferencia con gestoras en VitoriaRankia
El reto para los inversores de largo plazo conferencia en Vitoria con Iñigo Peña, Socio Director de Valor Óptimo EAFI y con las gestoras de fondos Amiral Gestion, BMO Global AM y M&G
Último camino hacia la meta: Perspectivas mercado cuarto trimestre 2016Rankia
En este webinar Araceli de Frutos nos puso al día sobre los próximos acontecimientos macro que pueden marcar el ritmo de los mercados en el último trimestre del año:
Infografía Julio Schroders - La economía global en imágenesFinect
En el informe de este mes, Keith Wade, economista jefe y estratega; Azad Zangana, economista europeo senior y estratega; y Craig Botham, economista de mercados emergentes, analizan si el impulso que supuso el nombramiento de Trump ha finalizado, si hay complacencia en los mercados y los datos a los que hay que prestar atención a la hora de invertir en emergentes.
Informe semanal de estrategia de inversión Andbank 17 de julio de 2017. Análisis macroeconómico e ideas de inversión. Renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Informe semanal de estrategia de inversión elaborado por ecoonomistas y analistas de Andbank. Renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Cómo afecta una subida de tipos a tus inversionesRankia
Coyuntura económica favorable. PIB mundial en entornos del 3 % - 4 %
Optimismo en resultados empresariales
Valoración de activos ajustada a beneficios
Posible amenaza proteccionista
Endurecimiento de las políticas monetarias
Fin de programa de recompra de deuda
Evolución al alza en tipos de interés.
Bono USA 10Y = 3 %
Informe de estrategias de inversión y análisis económico de Andbank para febrero de 2018. Análisis de renta variable, renta fija, divisas y materias primas
Informe de mercados de Andbank España, semana 2 julio 2018. Análisis económico, recomendaciones de inversión en Bolsa, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Último camino hacia la meta: Perspectivas mercado cuarto trimestre 2016Rankia
En este webinar Araceli de Frutos nos puso al día sobre los próximos acontecimientos macro que pueden marcar el ritmo de los mercados en el último trimestre del año:
Infografía Julio Schroders - La economía global en imágenesFinect
En el informe de este mes, Keith Wade, economista jefe y estratega; Azad Zangana, economista europeo senior y estratega; y Craig Botham, economista de mercados emergentes, analizan si el impulso que supuso el nombramiento de Trump ha finalizado, si hay complacencia en los mercados y los datos a los que hay que prestar atención a la hora de invertir en emergentes.
Informe semanal de estrategia de inversión Andbank 17 de julio de 2017. Análisis macroeconómico e ideas de inversión. Renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Informe semanal de estrategia de inversión elaborado por ecoonomistas y analistas de Andbank. Renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Cómo afecta una subida de tipos a tus inversionesRankia
Coyuntura económica favorable. PIB mundial en entornos del 3 % - 4 %
Optimismo en resultados empresariales
Valoración de activos ajustada a beneficios
Posible amenaza proteccionista
Endurecimiento de las políticas monetarias
Fin de programa de recompra de deuda
Evolución al alza en tipos de interés.
Bono USA 10Y = 3 %
Informe de estrategias de inversión y análisis económico de Andbank para febrero de 2018. Análisis de renta variable, renta fija, divisas y materias primas
Informe de mercados de Andbank España, semana 2 julio 2018. Análisis económico, recomendaciones de inversión en Bolsa, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Estrategia de inversión para 2018: rentabilidad y riesgo en BilbaoRankia
Estrategia de inversión para 2018: rentabilidad y riesgo. La renta variable americana en máximos, normalización de políticas monetarias, curva de tipos plana, riesgos geopolíticos... con Amiral Gestion, Flossbach von Storch y La Financière de l'Echiquier
Conferencia en Bilbao - Estrategia de inversión para 2018: rentabilidad y riesgoRankia
Conferencia en Bilbao - Estrategia de inversión para 2018: rentabilidad y riesgo con Amiral Gestion, Flossbach von Storch y La Financière de l'Echiquier
Conferencia en Barcelona - ¿Cómo afecta una subida de tipos a tus inversiones?Rankia
Conferencia en Barcelona en Eventos Rankia con Ana Guzmán (Aberdeen Standard Investments), Pablo Martínez Bernal (Amiral Gestion) y Ricardo de los Ríos (BNP Paribas Asset Management)
La inversión en renta fija en un mundo de tipos negativosValueSchool
En tiempos inciertos y de volatilidad disparada como los actuales, ¿sigue siendo sensato buscar refugio en la renta fija? ¿Y rentabilidad? ¿Qué debemos tener en cuenta los inversores para invertir en títulos de deuda en este entorno de tipos de interés negativos? ¡Participa enviándonos tus preguntas!
Infografía Schroders - Economía Global Enero 2018Finect
Infografía de la gestora británica Schroders con la evolución estimada para la economía global en 2018, así como la evolución esperada para los mercados.
Conferencia en A Coruña - ¿Cómo afecta una subida de tipos a tus inversiones?Rankia
Evento Rankia en A Coruña con las gestoras de fondos Amiral Gestion, Financiere de L'echiquier y Mirabaud AM; y junto a Javier Acción EAFI, profesional del sector.
Andbank Informe Perspectivas globales para la segunda mitad de 2018Andbank
Nuestra visión sobre las perspectivas para las principales economías y los mercados financieros en el segundo semestre de 2018. Analizamos claves como la guerra comercial, los tipos de interés o las principales divisas y planteamos ideas de inversión en Bolsa y renta fija en las diferentes áreas geográficas.
Máquinas algorítmicas VS traders humanos por Giancarlo prisco | Rankia Market...Rankia
Giancarlo Prisco, Director Sala de Trading en vivo DAX en simplementetrading.com, compara los HFT y los humanos para detectar oportunidades de inversión.
El mundo de las inversiones por Ioannis Kantartzis | Rankia Markets Experienc...Rankia
Ioannis Kantartzis, Editor de la Revista TRADERS' by Rankia, nos explica todo lo relacionado con el mundo de las inversiones: las proyecciones económicas, la diversificación, los índices...
Diversificación 360º de carteras por Ignacio Villalonga | Rankia Markets Expe...Rankia
Ignacio Villalonga es desarrollador de modelos de inversión cuantitativos de largo plazo, basados en factores. Autor del blog y del podcast Zona Quant. Profesor del Instituto Financiero Esfera Capital.
Como afrontar el fin de año a través del trading por Sara Carbonell | Rankia ...Rankia
Sara Carbonell, Directora CMC Markets España, nos da unos tips de cómo aprovechar los altibajos de la bolsa analizando el gráfico macro. Evento Rankia Markets Experience 2019
Técnico o Fundamental ¿Por qué no un método que combine ambos análisis? por J...Rankia
Jorge Ufano expone un método que combina el análisis técnico y el análisis fundamental que nos ayudará a invertir mejor. Evento Rankia Markets Experience 2019
Los ciclos y visión del mercado por Guillermo Higón | Rankia Markets Experien...Rankia
Charla Inaugural de la Sala Kostolany en la Rankia Markets Experience 2019 organizada por Rankia. Guillermo Higón analiza el ciclo económico en el que nos encontramos, incidiendo en USA.
El pasado 2 de Octubre Rankia organizó un nuevo evento en Castellón, en el Hotel Tryp Castellón Center donde hablamos sobre las diferentes Soluciones de Inversión para las carteras conservadoras de la mano de las gestoras de fondos Buy&Hold y Amiral Gestion, y bajo la moderación de Enrique Roca.
El pasado miércoles, 26 de Septiembre estuvimos en el Hotel NH Príncipe de Vergara de Madrid en la conferencia que llevaba por título Soluciones de inversión para las carteras conservadoras donde nos acompañaron las gestoras de fondos Allianz Global Investor, ODDO BHF Asset Management y Araceli de Frutos Casado EAFI y donde también contamos con Victoria Torre (Self Bank), como moderadora de de la mesa redonda.
El pasado martes, 25 de Septiembre estuvimos en el Hotel Conde Luna de León en la conferencia que llevaba por título Soluciones de inversión para las carteras conservadoras donde nos acompañaron las gestoras de fondos Allianz Global Investor, Amiral Gestion y Araceli de Frutos Casado EAFI y donde también contamos con Juan Pablo Garia Valadés (Asesor de inversiones de Renta4), como moderador de de la mesa redonda.
EL MERCADO LABORAL EN EL SEMESTRE EUROPEO. COMPARATIVA.ManfredNolte
Hoy repasaremos a uña de caballo otro reciente documento de la Comisión (SWD-2024) que lleva por título ‘Análisis de países sobre la convergencia social en línea con las características del Marco de Convergencia Social (SCF)’.
“La teoría de la producción sostiene que en un proceso productivo que se caracteriza por tener factores fijos (corto plazo), al aumentar el uso del factor variable, a partir de cierta tasa de producción
2. 490.000 usuarios registrados
94.000 suscriptores a nuestra newsletter
560 blogs sobre finanzas y economía
Más de 2.500.000 de mensajes en foros de debate.
Principal web financiera en España
¿QUÉ ES RANKIA?
Rankia es la principal comunidad financiera online independiente en España. Con una trayectoria iniciada en 2003
y una importante notoriedad de marca. Un canal directo de comunicación entre inversores, profesionales del sector
y gestoras de fondos. Accede a las nuevas herramientas para seguir mejorando:
Mi Cartera, Fondutest, Comparador de gestoras…
4. El mundo sigue creciendo … y la renta variable también
El MSCI World en 2017 tuvo una rentabilidad del 18,62% favorecido por el buen comportamiento de los
mercados emergentes y por la renta variable estadounidense.
¿Están los mercados sobrecalentados?
5. ¿Cómo enfrentarnos a los riesgos de los mercados?
Subida de tipos de los Bancos Centrales
Riesgo de inflación
Valoraciones excesivamente caras en los mercados desarrollados
Rally en empresas tecnológicas (Facebook, Amazon, Netflix y Google)
Riesgos en los mercados de deuda
6. Perspectivas 2018: ¿qué nos indica el PER de Shiller?
Datos
a
31/08/2017.
Fuentes:
Bloomberg,
Datastream,
La
Financière
de
l’Echiquier
Exposición
a
acciones teórica:
5%
en
2007,
hoy en
día 30%
Fuerte dispersión
de
valoraciones
con
más
oportunidades
en
Europa
y
Asia
7. Perspectivas 2018: ¿por qué tan poca exposición a EE.UU.?
Datos
a
31/08/2017.
Fuentes:
Bloomberg,
Datastream,
La
Financière
de
l’Echiquier
• Un
mercado importante:
>50%
de
la
capitalización bursátil mundial
• Una
fuerte subperformance con
respecto al
resto
del mundo desde 2012
Baja
ponderación en
los
fondos globales
Sextant
Autour
du
Monde
(4,8%)
y
Sextant
Grand
Large
(6,6%)
8. Recuperación Global sincronizada: ¿con o sin inflación?
Datos
a
31/08/2017.
Fuentes:
Bloomberg,
Datastream,
La
Financière
de
l’Echiquier
2018 seguirá donde lo dejó 2017=> Baja Volatilidad, TIR de los bonos estáticas o ligeramente más altas, reducción de los
diferenciales en todo el espectro de Renta Fija, Renta Variable en buena forma.
Pero algún día, nos enfrentaremos al “Momento de la Verdad”: Aquel en que los inversores empiecen a darse cuenta que la
perfección no dura para siempre.
Por un lado, el crecimiento económico global empuja a las empresas a subir salarios, pero en una economía muy globalizada y
tecnológica los trabajadores tienen poco poder de negociación => Tendremos algo de inflación de salarios, pero no mucha. La justa
para proporcionar un pretexto para un “Momento de la Verdad”.
2017 = Recuperación Global sincronizadasin inflación
2018 = Recuperación Global sincronizadacon un poquito de inflación
9. El momento de la verdad
Datos
a
31/08/2017.
Fuentes:
Bloomberg,
Datastream,
La
Financière
de
l’Echiquier
1. La volatilidad es el grito desesperado de los inversores a la Reserva Federal que se da cuenta que en la ausencia de inflación no
tiene sentido (y dañino) seguir subiendo los tipos de interés: El ciclo económico continua firme por un par de años, quizás tres y
se convierte en el ciclo positivo más largo de la historia.
La fiesta regresa a los mercados.
2. La otra probabilidad (menos probable) es que la Reserva Federal no pille el mensaje o que la última subida de tipos aplicada
resultara excesiva para un mundo ultra endeudado.
En 2019, la economía global entra en recesión.
Pero sería una recesión suave ya que los bancos centrales no dudarían en volver a utilizar los instrumentos
utilizados hasta hace poco. Sería el ataque definitivo contra el endeudamiento: El QE de todos los QEs.
Será señalado por un incremento de la volatilidad y por la pregunta: ¿Es ahora?
10. Escenarios Alternativos
Datos
a
31/08/2017.
Fuentes:
Bloomberg,
Datastream,
La
Financière
de
l’Echiquier
• ¡La inflación es mucho más alta de lo esperado! Todo el mundo entra en pánico -> Nadie está preparadopara esta situación:
- Los mercados financieros porque prevén acciones agresivas por parte de los bancos centrales.
- Los consumidores porque pierden poder adquisitivo.
- Las empresas no pueden equilibrar sus cuentas por las subidas de salarios y reducción de márgenes.
Semejante confusión llevaría al mundo a una recesión. ¿qué probabilidadtiene este escenario? Cercano a 0: Ciencia Ficción.
• La economía global alcanzó sus máximos en 2017 y está desacelerándose inexorablemente. Los que prevén inflación están
viendo una película que todavía no se ha rodado. Hay dos variables que sirven para vigilar esta posibilidad: La euforia del
consumidor estadounidense y las decisiones de las autoridades chinas. La caída de la tasa de ahorro de los consumidores es la
única señal de exceso en este ciclo. Si apareciera alguna causa de preocupación tanto económica como no, los consumidores
estarían tentados de apretarse el cinturón la economía se ralentizaría. ¿Probabilidad? Baja, pero no cero ¿Debemos
preocuparnos? No todavía.
¿Y China? China puso en marcha medidas de estímulo en 2015 y 2016 para evitar una ralentización importante. El año pasado
las autoridades de política económica hicieron lo contrario, frenando la expansión fiscal, dejando al RMB subir frente al dólar y
provocando una subida de los tipos de interés de los bonos a largo plazo En 2018 el crecimiento chino será más lento que en
2017.
¿Debemos preocuparnos? No todavía. ¿Y entonces?
Entonces, 2018 debe ser un buen año. Eso es, un 2018 con crecimiento global sincronizado y un poquito de inflación.
11. A largo plazo el objetivo principal de inversión es “ganar dinero“
Datos
a
31/08/2017.
Fuentes:
Bloomberg,
Datastream,
La
Financière
de
l’Echiquier
Rentabilidad histórica de
los
principales referentes en
los
últimos 10
años (en
EUR
%)
Fuente: Thomson Reuters, Flossbach von Storch a 27 de Diciembre de 2017
Las rentabilidades pasadas no son garantía de las rentabilidades futuras
12. Cuando se trata de asegurar tu futuro financiero, el corto plazo puede ser el camino más largo*
Datos
a
31/08/2017.
Fuentes:
Bloomberg,
Datastream,
La
Financière
de
l’Echiquier
§ Una estrategia robusta e independiente
es fundamentala largo plazo
§ La volatilidad del mercado genera
oportunidades de inversión a largo
plazo
Fuente: Depositario y Flossbach von Storch, a 31 de diciembre de 2017
Las rentabilidades pasadas no son garantía de las rentabilidades futuras y no deben ser el único
factor a considerar a la hora de seleccionar un producto
* La rentabilidad en EUR histórica se corresponde la de otro subfondo luxemburgués de Flossbach
von Storch lanzado el 23 de octubre de 2007. Este subfondo y el Flossbach von Storch – Multiple
Opportunities II comparten en esencia la misma estrategia de inversión. La rentabilidad está basada
en el valor liquidativo del subfondo. Otros costes, como la comisión de suscripción y los costes de
transacción no se han tenido en cuenta en el cálculo y pueden afectar negativamente el resultado dela
inversión.
13. ¿Volatilidad? No nos limitamos a la teoría económica
Datos
a
31/08/2017.
Fuentes:
Bloomberg,
Datastream,
La
Financière
de
l’Echiquier
Diferentes percepciones del
riesgo ante
una caída de
precios
14. A largo plazo el objetivo principal de inversión es “ganar dinero“
Datos
a
31/08/2017.
Fuentes:
Bloomberg,
Datastream,
La
Financière
de
l’Echiquier
Rentabilidad histórica de
los
principales referentes en
los
últimos 10
años (en
EUR
%)
16. Renta Variable Global
Sextant Autour du Monde
FR0010286021
•Rentabilidad 3 años: 9,96%
•Volatilidad 3 años: 12,12%
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 1/02/2018 (Fuente Morningstar)
Mixto Flexible
Sextant Grand Large
FR0010286013
•Rentabilidad 3 años: 8,67%
•Volatilidad 3 años: 4,20%
Sextant Bond Picking
FR0013202132
Renta Fija Global
17. Sextant Grand Large
La
ventaja de
ser globales
y
flexibles:
Un
fondo internacional con
una fuerte presencia actual en
Europa
y
Asia
18. Sextant Bond Picking
El
mercado exige
ser flexibles
- Estos datos varían con el tiempo; por lo tanto, le recomendamos que consulte nuestro
sitio web: www.amiralgestion.com
- Los indicadores son proporciones brutas utilizadas solo con fines ilustrativos; son
insuficientes para calcular el r endimiento neto final del Fondo, que también se ve
afectado por la evolución de los precios de mercado, el costo del riesgo y los gastos.
- Consulte la diapositiva 20 para obtener aclaraciones sobre las hipótesis del mercado.
Este lista do no es un compromiso de Amira l Gestion de seleccio nar lo s títulos o sus emisore s. Recordamo s
también que la constru cción del la cartera se efectúa con el propio cr iterio del gerente en fun ción de l
rendimiento ofrecid o, el riesgo de crédito y la sensibilidad (rie sgo de subid a de tipo de interés y de spread s)
de las emisiones seleccionadas.
Emisores
no
calificados
por
agencias
(ej:
la
mayoría
son
midcaps)
Emisores
solventes
dentro
de
un
país
en
crisis
(ej:
OTE
en
Grecia)
Emisores
solventes
en
un
sector
en
crisis
(ej:
Maurel &
Prom,
Eramet)
Emisores
difíciles
de
analizar
(ej:
Sacyr)
Emisores
cuyo
sector
es
desconocido
para
el
mercado
(ej:
Rocket Internet)
Emisores
con
problemas
cuyo
próximo
vencimiento
está
cubierto
por
ampliación
de
capital
(ej:
Nyrstar 2016,
SGL
Carbon2018)
Obligaciones
convertibles
donde
la
opción
de
conversión
ya
no
se
encuentra
en
la
moneda
(ej:
Siem Industries)
Obligaciones
emitidas
en
una
divisa
distinta
que
la
divisa
del
emisor
principal
(ej:
Unicredit en
SGD)
Los
« Fallen
Angel »
(ej:
Casino)