El documento explica los conceptos básicos del análisis de estados financieros. Define el análisis financiero como el proceso de evaluar la posición financiera y resultados de una empresa para establecer predicciones sobre el futuro. Explica que los objetivos son ayudar a los ejecutivos a tomar decisiones sobre financiamiento e inversiones y proveer información a otros usuarios. Finalmente, describe los principales métodos y herramientas de análisis como los estados financieros, razones financieras, métodos horizontales y verticales.

1. Análisis de los Estados
Financieros

2. Análisis de Estados Financieros
• Definición
• Es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición financiera, presente y
pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el objetivo
primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles
sobre las condiciones y resultados futuros.

3. • Objetivo
• El primordial objetivo es el de ayudar a los ejecutivos de una empresa a
determinar si las decisiones acerca de los financiamientos determinando
fueron los más apropiados, y de esta manera determinar el futuro de las
inversiones de la organización
Análisis de Estados Financieros

4. • Se utiliza como punto de partida para proporcionar referencia acerca de
los hechos concernientes a una empresa.
• Para poder llegar a un estudio posterior.
• Toma de decisiones de la dirección
• Información para diversos usuarios.
Análisis de Estados Financieros

5. Estados Financieros
• Son los documentos primordialmente numéricos
elaborados generalmente de manera periódica,
con base en la información obtenida de los
registros contables, y que reflejan la situación, o el
resultado financiero a que se ha llegado en la
realización de las actividades por un periodo, o a
una fecha determinada.

6. Estados Financieros Básicos
• Balance General
• Estado de Resultados o de Ganancias y Pérdidas
• Estado de Flujo de Efectivo
• Estado de Variaciones en el Capital Contable

7. Métodos de análisis e índices financieros
• Horizontal
• Vertical
• Punto de Equilibrio
• Razones financieras
• Método de Tendencias
• Sistema de Análisis DUPONT

8. Herramientas o métodos de análisis
• Métodos Horizontales:
Se analiza la información financiera de varios años.
• Métodos Verticales:
Los porcentajes que se obtienen corresponden a las
cifras de un solo ejercicio.

9. Método horizontal
2015 2016 Absoluta Relativa
Ventas Netas 300,000 450,000 150,000 50%
Costo de
Ventas
200,000 280,000 80,000 40%

10. Método vertical

11. Empresa A SA de CV
Balance General al 31Dic 2016
Activo % Pasivo %
Circulante Circulante
Fondo fijo 3,500 Acreedores 23,782
Bancos 256,627 Proveedores 164,354
Almacén 219,645 Doc x pagar 34,345
Clientes 311,000 Suma 222,481 4%
Doc x cobrar 241,900 1,032,672 20% Hipoteca x pagar1,231,354 24%
No Circulante Suma Pasivo 1,453,835 29%
Capital contable
Edificio 2,970,364 Capital social 684,843
Mob y Eq 22,823 Pérd de Ej Ant 114,832-
Eq reparto 500,012 Ut del Ej 3,040,783
Marcas y patentes538,758 4,031,957 80% Suma Capital 3,610,794 71%
Total Activo 5,064,629 100% Pasivo + Capital 5,064,629 100%
Integral Integral

12. Razones financieras
• Las razones financieras son herramientas analíticas que se utilizan para tomar
decisiones racionales en relación con los objetivos de la empresa; pueden
medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa. Estas
presentan una perspectiva amplia de la situación financiera, puede precisar el
grado de liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura
y todo lo que tenga que ver con su actividad.

13. Razones financieras

14. Razones Liquidez
• Razón Circulante = AC/PC → MAYOR QUE 1
• Razón Rápida = (AC-Inventario )/PC → MAYOR QUE 1
• Rotación de Inventarios (veces) = CV/Inventarios
• Rotación de Inventarios (días) = 365 / Rotación de Inventarios
(veces)
• Capital de Trabajo = AC – PC
• Promedio cobranza = cxc / ventas promedio

15. Razones Liquidez
A B C D E
Liquidez
Solvencia 4.64 3.12 9.56 0.39 7.89
Prueba rápida 3.65 2.77 9.40 0.27 6.80
CV / Inv (veces) 3.61 2.11 4.85 14.00 2.12
CV / Inv (dias) 101.08 173.29 75.31 26.07 171.97
CT = AC - PC 810,191.00 2,161,086.00 6,445,391.00 1,196,500.00- 851,729.00
Prom Cob = CXC / Vtas19.40 38.03 95.57 8.30 11.00

16. Razones Apalancamiento
• CC / PT : $ del capital cubren el pasivo
• PT / AT : % acreedores sobre el valor de la empresa.
• CC/AT : % de recursos propios, en los AT del negocio
• UO/ GF : veces que la empresa puede cubrir sus comisiones

17. Razones Apalancamiento
Apalancamiento A B C D E
CC / PT 2.48 25.54 2.46 0.15- 5.15
PT/ AT 0.29 0.04 0.29 1.18 0.16
CC / AT 0.71 0.96 0.71 0.18- 0.84
UO / GF 63.89 152.33 44.90 4.20- 115.97

18. Razones Actividad
• CC/ AF = Relación de como el AF esta siendo utilizado para
generar el capital contable
• Rotación del activo fijo = V / AF
• Rotación del activo total= V / AT
Eficiencia con la que están siendo utilizados los activos de la
empresa para generar ventas.

19. Razones Actividad
Actividad A B C D E
CC/ AF 0.90 1.03 1.80 0.33- 0.89
V / AF 1.45 0.16 1.94 6.11 0.56
V / AT 1.16 0.15 0.77 3.30 0.53

20. Razones de Rentabilidad
• Rentabilidad sobre activo = UO / AT
Las ganancias que se obtienen con relación a la inversión en activos, es decir, las
utilidades que generan los recursos totales con los que cuenta el negocio.
Rentabilidad sobre capital = UO / CC
% que obtienen los propietarios de la empresa, respecto de su inversión

21. Razones de Rentabilidad
Utilidad A B C D E
UO/AT 0.68 0.10 0.67 0.63- 0.35
UO/CC 0.96 0.11 0.94 3.54 0.42

22. A B C D E
Liquidez
Solvencia 4.64 3.12 9.56 0.39 7.89
Prueba rápida 3.65 2.77 9.40 0.27 6.80
CV / Inv (veces) 3.61 2.11 4.85 14.00 2.12
CV / Inv (dias) 101.08 173.29 75.31 26.07 171.97
CT = AC - PC 810,191 2,161,086 6,445,391 1,196,500- 851,729
Prom Cob = CXC / Vtas 19.40 38.03 95.57 8.30 11.00
Actividad
CC / AF 0.90 1.03 1.80 0.33- 0.89
V / AF 1.45 0.16 1.94 6.11 0.56
V / AT 1.16 0.15 0.77 3.30 0.53
Apalancamiento
CC / PT 2.48 25.54 2.46 0.15- 5.15
PT/ AT 0.29 0.04 0.29 1.18 0.16
CC / AT 0.71 0.96 0.71 0.18- 0.84
UO / GF 63.89 152.33 44.90 4.20- 115.97
Utilidad
UO / AT 0.68 0.10 0.67 0.63- 0.35
UO / CC 0.96 0.11 0.94 3.54 0.42