El documento describe las funciones financieras de una empresa y los estados financieros o contables. Resume que la función financiera mide la valoración de la actividad de una empresa en términos monetarios usando los estados financieros, los cuales analizan los recursos y actividad de la empresa en términos de precios expresados en dinero. Los principales estados financieros son el estado de situación, el estado de resultados y el estado de origen y aplicación de fondos.

1. LA FUNCION FINANZAS

2. FUNCION FINANZAS /1
o EL MODELO DE NEGOCIO DE UNA
EMPRESA, COMBINA BIENES,
PERSONAS, EQUIPOS, LOCAL,
INSTALACIONES, FORMAS DE
TRABAJO.
o DE LA COMBINACIÓN SURGE UNA
ACTIVIDAD VALORADA POR LA
SOCIEDAD.
o ¿CÓMO MEDIR ESA VALORACIÓN?.
o ¿CÓMO COMPARAR EL VALOR DE
LOS RECURSOS USADOS POR LA
EMPRESA, CON EL RESULTADO DE
SU ACTIVIDAD?.
o LA UNIDAD DE MEDIDA QUE LO
PERMITE ES EL DINERO.

3. FUNCION FINANZAS /2
o EL DINERO QUE LA SOCIEDAD Y
LAS EMPRESAS ESTAN DISPUESTAS
A INTERCAMBIAR POR LA
ACTIVIDAD DE ESTAS, SE
DENOMINA PRECIO .
o LA EMPRESA ANALIZA EN
TÉRMINOS DE PRECIOS
(EXPRESADOS EN DINERO) LOS
RECURSOS QUE USA Y LA
ACTIVIDAD QUE GENERA.
o LOS INSTRUMENTOS QUE
PERMITEN REALIZAR ESTE
ANALISIS SON LOS ESTADOS
FINANCIEROS O ESTADOS
CONTABLES.

4. LA FUNCION FINANZAS
SU FIN ES
LA OBTENCION Y EL
USO EN FORMA
EFICIENTE
DE LOS RECURSOS
FINANCIEROS
NECESARIOS PARA
CUMPLIR CON
LOS OBJETIVOS DE
LA EMPRESA

5. ESTADOS FINANCIEROS O
CONTABLES / 1
1.- ESTADO DE SITUACION
MUESTRA EN UN MOMENTO DEL
TIEMPO LOS RECURSOS DE UNA
EMPRESA Y POR OTRO LADO DE
DONDE OBTUVO EL DINERO PARA
LOS MISMOS, EXPUESTA EN RUBROS.
2.- ESTADO DE RESULTADOS
MUESTRA EN UN INTERVALO DE
TIEMPO LOS INCREMENTOS
(INGRESOS) Y LAS REDUCCIONES
(GASTOS) DEL PATRIMONIO DE UNA
EMPRESA, EXPUESTOS EN RUBROS.

6. ESTADOS FINANCIEROS O
CONTABLES / 2
3.- ESTADO DE ORIGEN Y
APLICACIÓN DE FONDOS
MUESTRA LAS FUENTES Y EN QUE SE
UTILIZARON LOS FONDOS,
COMPARANDO LOS ESTADOS DE
SITUACIÓN DE UNA EMPRESA, EN 2
MOMENTOS DEL TIEMPO.
4.- FLUIR DE FONDOS O FLUJO DE
CAJA
MUESTRA LA DISPONIBILIDAD
PROYECTADA DE FONDOS (CAJA)
PARA DISTINTOS PERÍODOS,
PARTIENDO DE UN SALDO INICIAL,
SUMANDO INGRESOS Y RESTANDO
EGRESOS.

7. ESTADOS FINANCIEROS
1.- ESTADO DE SITUACION
RECURSOS = ACTIVO = BIENES+DERECHOS
ACTIVO=A. CORRIENTE+A. NO CORRIENTE
OBTENCION DE $ = PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO=P. CORRIENTE+P. NO CORRIENTE
ACTIVO = PASIVO +PATRIMONIO
PASIVO
ACTIVO
CORRIENTE
CORRIENTE
PASIVO NO
CORRIENTE
ACTIVO NO
CORRIENTE PATRIMONIO

8. NOMBRE DE LA EMPRESA:
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL AL 31/12/2005
1.- ACTIVO R
1.1.- ACTIVO CORRIENTE E
1.1.1.- DISPONIBILIDADES 100.234 C
Caja 88.969 U
Bancos 11.265 R
1.1.2.- INVERSIONES TEMPORARIAS 235.000 S
Depósitos Bancarios 235.000 O
Valores Públicos 0 S
1.1.3.- CREDITOS POR VENTAS 742.500
Deudores Simples Plaza 235.698
Deudores por Exportaciones 480.933 B
Documentos a Cobrar 58.438 I
Menos: E
Prevision para Deudores Incobrables (32.569) N
1.1.4.- OTROS CREDITOS 12.345 E
Depositos en Garantia 12.345 S
Pagos adelantados ………....................
1.1.5.- BIENES DE CAMBIO 385.200 Y
Mercaderia de Reventa 187.969
Productos Terminados 23.589 D
Productos en Proceso 2.369 E
Materias Primas 23.691 R
Materiales y Suministros 2.389 E
Importaciones en tramite 145.193 C
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1.475.279 H
O
1.2.- ACTIVO NO CORRIENTE S
1.2.1.- CREDITOS A LARGO PLAZO 50.000
1.2.2.- BIENES DE CAMBIO NO CORRIENTES #¡REF!
(Ver apertura en Bs de Cambio Ctes.)
1.2.3.- INVERSIONES A LARGO PLAZO 1.180.000
Depositos Bancarios 200.000
Titulos y Acciones 980.000
1.2.4.- BIENES DE USO (Ver anexo) 250.000
Valores originales y revaluados 280.000
Menos:
Amortizaciones Acumuladas (30.000)
1.2.5.- INTANGIBLES (Ver anexo)
Patentes, marcas y licencias ………....................
Gastos de investigacion ………....................
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 1.480.000
TOTAL ACTIVO 2.955.279

9. 2.- PASIVO
2.1.- PASIVO CORRIENTE
2.1.1.- DEUDAS COMERCIALES 425.700
Proveedores por Importaciones 100.000 L
Proveedores de Plaza 125.700 O
Documentos a Pagar 200.000
Menos: Q
Intereses a vencer U
..................... (……….................) E
DEUDAS FINANCIERAS ……….................. 187.900
2.1.2.- Prestamos Bancarios 87.900 S
Obligaciones E
Documentos a pagar 100.000
Menos: Ints. a vencer D
DEUDAS DIVERSAS (……….................) 18.754 E
2.1.3.- Cobros Anticipados B
Dividendos a Pagar ……….................. E
Casa Matriz, Empresas Controlantes,
Controladas/Vinculadas A
Sueldos y Jornales a pagar 10.000
Acreedores por Cargas Sociales 8.754 T
Acreedores fiscales E
Saldos Acreedores Cuentas Directores R
Otras deudas ……….................. C
PREVISIONES ……….................. 90.000 E
2.1.4.- Responsabilidad frente a terceros 90.000 R
............… O
TOTAL PASIVO CORRIENTE ……….................. S
722.354
PASIVO NO CORRIENTE
2.2.- DEUDAS A LARGO PLAZO
DEUDAS COMERCIALES
2.2.1.- (Ver apertura en Deudas Corrientes)
DEUDAS FINANCIERAS 261632
2.2.2.- (Ver apertura en Deudas Corrientes)
DEUDAS DIVERSAS 725.893
2.2.3.- (Ver apertura en Deudas Corrientes)
PREVISIONES NO CORRIENTES
2.2.4.- ............…
………..................
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 987.525
TOTAL PASIVO 1.709.879

10. 3,1 APORTE DE PROPIETARIOS 700000 L
3.1.1CAPITAL 700000 O
3.1.1APORTES A CAPITALIZAR
………. ……….................. Q
………. ……….................. U
………. ……….................. E
………. ………..................
3.2 AJUSTES AL PATRIMONIO S
………. ……….................. E
………. ………..................
………. ……….................. D
………. ……….................. E
3,3 GANANCIAS RETENIDAS 350000 B
3.3.1RESERVAS 350.000 E
………….. ………..................
………….. ……….................. A
………….. ………..................
………….. ……….................. L
3.3.2 RESULTADOS ACUMULADOS 185400 O
Resultados ejercicios anteriores……….................. S
Resultados del ejercicio ……….................. 185.400
…………… ……….................. D
…………… ……….................. U
…………… ……….................. E
…………… ……….................. Ñ
Menos: O
Dist. Anticipada (……….................) S
TOTAL PATRIMONIO 1235400
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2955279
ESTADO DE RESULTADOS

11. ESTADOS FINANCIEROS
2.- ESTADO DE RESULTADOS
COSTO DE COSTO DE
VENTAS VENTAS
INGRESOS
OPERATIVOS ADM. Y VTAS.
DIVERSOS
UTILIDAD
FINANCIEROS
BRUTA
EXTRAORDIN.
INGRESOS
EXTRAORDINARIOS UTILIDAD
NETA
UTIL. BRUTA = INGRESOS – CTO. DE VTAS.

12. ESTADO DE RESULTADOS
DESDE EL 1/01/05 HASTA EL 31/12/05
INGRESOS Y GASTOS OPERATIVOS
VENTAS
( COSTO DE VENTAS )
INGRESOS EXTRAORDINARIOS
RESULTADO BRUTO
GASTOS DE ADMINISTRACION Y VTAS
RESULTADOS DIVERSOS
RESULTADOS FINANCIEROS
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS
AJUSTES DE RESULTADOS EJERC. ANTERIORES
RESULTADO NETO

13. ESTADOS FINANCIEROS
3.- ESTADO DE ORIGEN Y
APLICACIÓN DE FONDOS
FUENTES Y USOS = CAJA O CAPITAL DE TRABAJO
31/12/2004 31/12/2005 FUENTES USOS
ACTIVO
Disponibilidades 100 200 100
Créditos por Ventas 1500 2000 500
Bienes de Cambio 3000 2500 500
Bienes de Uso 7500 7800 300
Total Activo 12100 12500
PASIVO y PATRIMONIO
Deudas Comerciales 4500 5500 1000
Deudas Financieras 3000 2500 500
Deudas Diversas 1100 900 200
Capital 1500 1500
Resultados Acumulados 2000 2100 100
Total Pasivo y Pat. 12100 12500 1600 1600
ORÍGEN DE FONDOS
- Venta de Bs. De Cambio 500
- Financiación de Proveedores 1000
- Utilidades 100
APLICACIÓN DE FONDOS
- Aumento de Disponibilidades 100
- Financiación de Deudores 500
- Compra de Bs. De Uso 300
- Pago de Deudas 700

14. ESTADOS FINANCIEROS
4.- FLUJO DE CAJA
TRIMESTRES AÑO 2006 1ero. 2do. 3ro. 4to.
SALDO INICIAL 6062 7846 11941 15255
INGRESOS
VTAS CONTADO 768 853 905 945
COBRANZA DEUDORES 22530 26536 28240 29650
VTAS B/USO 540 0 0 0
TOTAL 23838 27389 29145 30595
TOTAL INGRESOS 29900 35235 41086 45850
EGRESOS
COMPRAS MERCAD. 840 873 909 946
PAGO SUELDOS 4507 5506 4737 4256
PAGO CARGAS SOC. 1372 1970 2267 2062
PAGO IMPUESTOS 3606 578 2814 3290
PAGO GTOS.PROD. 102 102 102 102
PAGO GTOS.ADM./VTAS. 324 324 324 324
PAGO GTOS. FINANC. 503 527 553 581
COMPRA B/USO 506 0 25859
PAGO DEUDAS COMERC. 9456 11485 11792 12115
PAGO DIVIDENDOS 1344 1423 1508 1575
PAGO DEUDAS FINANC. 825 865
TOTAL GASTOS 22054 23294 25831 51975
SUPERAVIT 7846 11941 15255 -6125

15. FUNCION FINANZAS
DECISIONES FINANCIERAS –
A MEZCLA FINANCIERA
D ID A
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D
E LIQ EL C . EN
RENTABILIDAD UI /P :
SOLVENCIA DEZ
.
ASIGNACIÓN DEL FUERZAS MANTENIMIENTO
DINERO A LA DE DINERO PARA
COMPRA DE UN
QUE DEUDAS.
PAGAR DEUDAS.
RECURSO. ORIENTAN
LAS DECISIONES VS.
VS.
INGRESO AL QUE FINANCIERASUSO ALTERNATIVO
CONTRIBUIRÁ DE ESE DINERO
ESTE RECURSO. (COSTO DE
NIDAD).
OPORTUNIDAD).

16. FUNCION FINANZAS
DECISIONES FINANCIERAS –
MEZCLA FINANCIERA
LA FUNCIÓN DEL GERENTE FINANCIERO SERÁ TOMAR
TOMA
LAS DECISIONES MÁS EFICIENTES SOBRE
INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO
I - DECISIONES DE INVERSIÓN
a) EN ACTIVOS CORRIENTES
b) EN ACTIVOS NO CORRIENTES
II -DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
a) CON PRÉSTAMOS DE TERCEROS
b) CON APORTES DE PROPIETARIOS

17. MEZCLA FINANCIERA
DECISIONES DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO
I - DECISIONES DE INVERSIONES
a) INVERSIONES EN ACTIVOS CORRIENTES
FLUJO DE CAJA – INSTRUMENTO PARA PRONOSTICAR
• NECESIDADES DE EFECTIVO A SER CUBIERTAS
• SALDOS OCIOSOS A SER COLOCADOS
1. EFECTIVO Y BANCOS + INVERSIONES TEMP.
A. DEPOSITOS EN BANCOS ( CAJA AHORRO - PF )
B. VALORES NEGOCIABLES ( OBLIGACIONES-BONOS
DEL TESORO-LETRAS TESORERIA-ACCIONES )
2. CREDITOS POR VENTAS
• MAS VENTAS+INTERESES
• RIESGO +COSTO DE OPORTUNIDAD
• DECISIÓN S/MONTO, PLAZO Y CALIDAD
3. BIENES DE CAMBIO
LOTE ECONOMICO DE COMPRA

18. MEZCLA FINANCIERA
DECISIONES DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO
VALORES NEGOCIABLES
3) OBLIGACIONES O BONOS – TITULOS DE DEUDA QUE
EMITE UNA EMPRESA, POR LOS QUE SE OBLIGA A
PAGAR UN INTERÉS Y REEMBOLSAR A SU
VENCIMIENTO EL VALOR DEL TÍTULO. PUEDE
EXISTIR UNA GARANTIA HIPOTECARIA P. EJ.
5) BONOS DEL TESORO – TÍTULOS DE DEUDA
EMITIDOS POR EL ESTADO, PARA SUS
NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO DE MEDIO Y
LARGO PLAZO.
7) LETRAS DE TESORERÍA – TÍTULOS DE DEUDA
EMITIDOS POR EL ESTADO, PARA ATENDER
OBLIGACIONES DE CORTO PLAZO O REGULAR EL
MERCADO DE DINERO.
9) ACCIONES – TÍTULOS QUE REPRESENTAN PARTES
DE LA PROPIEDAD DE UNA EMPRESA,
DEPENDIENDO SU RENTABILIDAD DE LOS
DIVIDENDOS DE LA EMPRESA Y DE LA COTIZACIÓN
EN EL MERCADO, SI COTIZARAN EN BOLSA.

19. MEZCLA FINANCIERA
DECISIONES DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO
I - DECISIONES DE INVERSIONES
b) INVERSIONES EN ACTIVOS NO CORRIENTES
RENTABILIDAD - SOLVENCIA - PROYECTO INVERSION
EVALUACION FINANCIERA - ESTUDIO FINANCIERO
• FF QUE GENERARA EN EL FUTURO LA INVERSION
- II+ ( FI-FE) + FLUJO FINAL
• VALOR TIEMPO DEL DINERO
CRITERIOS DE EVALUACION
• VAN = FI+ FLUJO 1 + F 2.............+F.FINAL 0
( 1+i )..... ( 1+i )2........ ( 1+i)n
• TIR TASA DESCUENTO TAL QUE VAN = 0
( INCOGNITA ES = i ) cual es la tasa promedio de
rentabilidad de esa inversión
• PERIODO DE RECUPERACION INVERSION ( PRI)
en cuantos ejercicios genero utilidades para
recuperar los montos invertidos
• ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD ( ventas , gastos ,
salarios ) PARA PREVEER RIESGOS

20. MEZCLA FINANCIERA
DECISIONES DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO
II - DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
c) PRESTAMOS ( CORTO Y LARGO PLAZO)
d) PROPIETARIOS – APORTES DE SOCIOS /
ACCIONISTAS
PAUTAS PARA LAS DECISIONES FINANCIERAS
PASIVO FINAN.
ACTIVO CORRIENTE C/P
CORRIENTE
PASIVO NO
FINAN
ACTIVO CORRIENTE
L/P
NO PATRIMONIO
CORRIENTE

21. MODALIDADES DE PAGO DE CREDITOS
 AL VENCIMIENTO ( monto + intereses )
 EN CUOTAS ( una parte de la deuda + int)
 MONTO AL FINAL INTERESES EN CUOTAS
MODALIDADES DE PRESTAMOS SEGÚN LA
SEGURIDAD DE COBRO
 PRESTAMOS SIN GARANTIA (CONFORME)
 CON GARANTIA (EFECTIVO, FACTURAS, BS. E
CAMBIO, PRENDA O HIPOTECA)
RUBROS DEL PASIVO como instrumento de
financiación
 CREDITOS O DEUDAS COMERCIALES
 PRESTAMOS BANCARIOS (PRÉSTAMOS O
LÍNEAS DE CRÉDITO)
 EMISION DE TÍTULOS DE DEUDA
b) RUBROS DEL PATRIMONIO
– INCREMENTO DE APORTES
– POR UTILIDADES

22. INSTRUMENTOS DE ANÁLISIS FINANCIERO
A. RATIOS
B. PUNTO DE EQUILIBRIO
C. ESTADO Y ORIGEN DE
APLICACIÓN DE FONDOS

23. INSTRUMENTOS DE ANÁLISIS FINANCIERO
A. RATIOS
ES UNA RELACION SIGNIFICATIVA ENTRE DOS VARIABLES RELEVANTES
PARA LA EMPRESA
CATEGORIA
LIQUIDEZ
Tratan de medir la habilidad o capacidad de la empresa para hacer frente
a las obligaciones de corto plazo .
Razón Corriente = Activo Corriente
Pasivo Corriente
1996 1997 1998 1999 2000 2001
1.16 1.19 1.7 1.69 1.69 1.32
Prueba Acida Mayor = Disp + Inv.temp
Pasivo Corriente
ENDEUDAMIENTO
Tratan de mostrar la estrategia de financiamiento de la empresa
Para hacer frente a sus obligaciones de mediano y largo plazo
LEVERAGE = Deudas totales
Activo totales
1996 1997 1998 1999 2000 2001

24. INSTRUMENTOS DE ANÁLISIS FINANCIERO
ACTIVIDAD
Tratan de medir la eficiencia en la utilización de ciertos recursos de
la empresa
Rotación de Inventarios = Costo de ventas
Inventario Promedio
1996 1997 1998 1999 2000 2001
En Veces 2.4 2.36 2.54 2.48 2.69 2.27
En Meses = 12/Veces 5 5.08 4.72 4.83 4.46 5.28
1996 1997 1998 1999 2000 2001
En días =365/veces 152 154 143 147 135 160
COBRANZA DE DEUDORES
Cuentas a Cobrar x 360
Ventas a Credito
1996 1997 1998 1999 2000
101 128 133 148 166
Periodo de cobranza de deudores , este ratio muestra el numero de días que
$ 1 de venta vuelve a la empresa en términos de caja , en este sentido se
continua la tendencia creciente del mismo en los periodos analizados

25. INSTRUMENTOS DE ANÁLISIS FINANCIERO
RENTABILIDAD
Tratan de medir el resultado económico desde diferentes ángulos
Margen Ventas = Utilidad antes Intereses e Impuestos
Ventas Netas
1996 1997 1998 1999 2000
0.19 0.185 0.17 0.21 0.23
Demuestra la utilidad por cada $ vendido , se muestra un aumento
en la tendencia ,
Retorno s / Inversión = Ganancia Neta
Activos Totales Promedio
Retorno s / Capital = Ganancia Neta
Patrimonio Neto Promedio
1996 1997 1998 1999 2000
0.26 0.24 0.17 0.28 0.32
Es la tasa de utilidad sobre el capital ,

26. INSTRUMENTOS DE ANÁLISIS FINANCIERO
B. PUNTO DE EQUILIBIO
ES LA CANTIDAD VENDIDA (EN UNIDADES O EN $),
PARA LA QUE LA EMPRESA NI GANA NI PIERDE.
EN UNIDADES QEQ = CF / (p – cv)
EN PESOS p x QEQ
EN UNIDADES QEQ = CF / (p – cv)
p - PRECIO DE VENTA UNITARIO / CF – COSTOS FIJOS
cv - COSTO VARIABLE UNITARIO
COSTOS FIJOS – NO VARÍAN CON LA ACTIVIDAD DE LA EMPRESA
COSTOS VARIABLES – VARÍAN PROPORCIONALMENTE CON LAS VENTAS
DE LA EMPRESA
C. ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE
FONDOS
PERMITE ANALIZAR :
2. EL USO RENTABLE DE LOS RECURSOS
3. LA OBTENCIÓN DE FONDOS PARA PAGAR ESOS
RECURSOS