1. Italia y Irlanda emitieron deuda soberana con éxito, obteniendo tipos más bajos que en emisiones anteriores.
2. Los datos económicos de EEUU mostraron un aumento del paro semanal mayor de lo esperado y la mayor subida de los Precios de Producción en los últimos 3 años, reflejando el aumento del coste de la energía.
3. La Fed mantuvo los tipos de interés sin cambios y anunció un nuevo plan de estímulo cuantitativo (QE3) para comprar activos
1. El BCE mantuvo los tipos de interés pero anunció un nuevo programa de compra de deuda pública a corto plazo condicionado a la aceptación de condiciones macroeconómicas estrictas por parte de los gobiernos, lo que impulsó las bolsas europeas. España colocó deuda a tipos más bajos. Alemania registró un aumento inesperado de los pedidos a fábrica en julio.
1. Los datos macroeconómicos mostraron una actividad manufacturera débil en la eurozona, con Alemania, Francia e Italia por debajo de las expectativas. 2. El paro en España y la eurozona se mantuvo alto, mientras que el Reino Unido tuvo un sólido crecimiento manufacturero. 3. Los mercados esperan las palabras de Draghi y los datos de empleo de EE.UU. para guiar las próximas tendencias.
1) España emitió deuda pública a tipos más altos que en subastas anteriores. Grecia también colocó deuda a corto plazo. 2) Es probable que se forme un gobierno de coalición en Grecia entre los principales partidos. 3) En el G20, los líderes de la UEM apoyaron medidas para salvaguardar la estabilidad de la zona euro y el plan de rescate bancario español.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Señala que el BCE no aceptará de momento bonos griegos, las bolsas europeas cerraron con pérdidas moderadas excepto el IBEX que subió levemente, y los bonos alemanes mantuvieron su fortaleza con rentabilidades bajas. También destaca la aprobación en Alemania del segundo rescate a Grecia y que esta semana los ojos estarán puestos en la subasta del BCE y los datos macro de EEUU.
1) La UE alcanzó un acuerdo para la supervisión bancaria europea que cumple con las demandas de Alemania, pero retrasa su inicio hasta marzo de 2014 y limita la supervisión del BCE a bancos con activos superiores a 30.000 millones de euros.
2) La Fed mantuvo tipos e iniciará nuevas compras de bonos para estimular la economía, mientras la producción industrial de la UE retrocedió más de lo esperado.
3) La OPEP mantuvo cuotas pese al exceso de oferta esperado, imp
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las principales bolsas, bonos y divisas. Se espera que las bolsas europeas se mantengan estables a la espera de la decisión de tipos de interés de la Reserva Federal estadounidense más tarde ese día.
1. El entorno económico muestra datos mixtos, con el PMI manufacturero de la UEM en mínimos de tres años y el de EE.UU. también en contracción. Finlandia y Holanda se oponen a la compra de deuda soberana por parte del fondo de rescate. El BCE no compró deuda la semana pasada. Se espera que tome medidas de estímulo en su reunión de julio.
El documento resume los principales acontecimientos económicos del día, incluyendo la colocación exitosa de deuda española por debajo de los tipos del mercado secundario, un déficit comercial estadounidense mayor de lo esperado, inventarios empresariales estadounidenses que aumentaron más de lo previsto, indicadores que sugieren que las negociaciones sobre el "fiscal cliff" en EE.UU. están progresando, y un indicador de confianza alemán que sorprendió al alza.
1. El BCE mantuvo los tipos de interés pero anunció un nuevo programa de compra de deuda pública a corto plazo condicionado a la aceptación de condiciones macroeconómicas estrictas por parte de los gobiernos, lo que impulsó las bolsas europeas. España colocó deuda a tipos más bajos. Alemania registró un aumento inesperado de los pedidos a fábrica en julio.
1. Los datos macroeconómicos mostraron una actividad manufacturera débil en la eurozona, con Alemania, Francia e Italia por debajo de las expectativas. 2. El paro en España y la eurozona se mantuvo alto, mientras que el Reino Unido tuvo un sólido crecimiento manufacturero. 3. Los mercados esperan las palabras de Draghi y los datos de empleo de EE.UU. para guiar las próximas tendencias.
1) España emitió deuda pública a tipos más altos que en subastas anteriores. Grecia también colocó deuda a corto plazo. 2) Es probable que se forme un gobierno de coalición en Grecia entre los principales partidos. 3) En el G20, los líderes de la UEM apoyaron medidas para salvaguardar la estabilidad de la zona euro y el plan de rescate bancario español.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Señala que el BCE no aceptará de momento bonos griegos, las bolsas europeas cerraron con pérdidas moderadas excepto el IBEX que subió levemente, y los bonos alemanes mantuvieron su fortaleza con rentabilidades bajas. También destaca la aprobación en Alemania del segundo rescate a Grecia y que esta semana los ojos estarán puestos en la subasta del BCE y los datos macro de EEUU.
1) La UE alcanzó un acuerdo para la supervisión bancaria europea que cumple con las demandas de Alemania, pero retrasa su inicio hasta marzo de 2014 y limita la supervisión del BCE a bancos con activos superiores a 30.000 millones de euros.
2) La Fed mantuvo tipos e iniciará nuevas compras de bonos para estimular la economía, mientras la producción industrial de la UE retrocedió más de lo esperado.
3) La OPEP mantuvo cuotas pese al exceso de oferta esperado, imp
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las principales bolsas, bonos y divisas. Se espera que las bolsas europeas se mantengan estables a la espera de la decisión de tipos de interés de la Reserva Federal estadounidense más tarde ese día.
1. El entorno económico muestra datos mixtos, con el PMI manufacturero de la UEM en mínimos de tres años y el de EE.UU. también en contracción. Finlandia y Holanda se oponen a la compra de deuda soberana por parte del fondo de rescate. El BCE no compró deuda la semana pasada. Se espera que tome medidas de estímulo en su reunión de julio.
El documento resume los principales acontecimientos económicos del día, incluyendo la colocación exitosa de deuda española por debajo de los tipos del mercado secundario, un déficit comercial estadounidense mayor de lo esperado, inventarios empresariales estadounidenses que aumentaron más de lo previsto, indicadores que sugieren que las negociaciones sobre el "fiscal cliff" en EE.UU. están progresando, y un indicador de confianza alemán que sorprendió al alza.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las principales bolsas, los rendimientos de los bonos soberanos y las divisas. Hoy, España realizará una emisión de bonos a corto y medio plazo y el BCE celebrará su reunión de política monetaria, donde se espera que mantenga los tipos de interés sin cambios.
El informe analiza el entorno económico, incluyendo las posibles acciones del BCE, el acuerdo propuesto para el segundo rescate de Grecia que podría aprobarse el lunes, y la reciente subasta de deuda pública española. Se espera que el BCE canjee bonos griegos, que Grecia cumpla 24 acciones prioritarias para recibir asistencia financiera, y que España colocara deuda a tipos ligeramente más bajos que en subastas anteriores.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de las bolsas, los comentarios del BCE sobre los tipos de interés y su apoyo a Portugal, y los datos de empleo esperados de EE.UU. Las bolsas subieron levemente tras las declaraciones del BCE, y se espera que los datos de empleo de EE.UU. sean positivos.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo datos positivos de ventas minoristas en el Reino Unido, la exitosa emisión de deuda pública en España, y la revisión a la baja del crecimiento económico en Alemania para 2011 y 2012. También cubre la aprobación de nuevas medidas de austeridad en Grecia y datos positivos de la balanza comercial en Suiza.
Este informe diario resume las cotizaciones de los principales mercados financieros del día anterior. Las bolsas cerraron mayormente al alza debido al optimismo de los inversores sobre más estímulos por parte de los bancos centrales. El euro se fortaleció ligeramente frente al dólar. Hoy se espera que los mercados se mantengan sin grandes cambios a la espera de noticias sobre estímulos monetarios y el informe de empleo de EEUU del viernes.
1. España colocó con éxito 4.510M€ en letras a 12 y 18 meses, a tipos inferiores a los del mercado secundario. La Troika se reunirá el viernes con el Banco de España para diseñar los detalles del banco malo español. Un informe estima que el déficit de las CC.AA estará entre -1,92% y -4%, por encima del objetivo del gobierno. Portugal acordó refinanciar 135M€ de deuda de las Azores a cambio de mayores recortes. El déficit público del
Este informe diario resume las principales noticias del día en los mercados de bolsas, bonos y divisas. Destaca que las bolsas europeas cerraron con leves alzas, mientras que Wall Street cerró ligeramente a la baja. Los datos macroeconómicos de Alemania y la emisión de deuda española ayudaron a calmar las tensiones en los mercados. El informe también anticipa datos clave de empleo en EEUU y la actualización de perspectivas de la OCDE como eventos importantes de los próximos días.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de las bolsas europeas y americanas, los datos del PIB de EE.UU. y la solicitud de rescate de Cataluña. Se espera que las bolsas se recuperen impulsadas por las expectativas de nuevas medidas de estímulo del BCE la próxima semana, aunque permanecen temerosas por la ralentización económica global. Los diferenciales de deuda podrían aumentar debido a la solicitud de rescate de Cataluña.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día en España y el extranjero. En España, el Consejo de Política Fiscal fijó límites de deuda para las regiones, el déficit público de la Administración Central fue menor al objetivo en el primer semestre, las ventas minoristas cayeron menos de lo esperado en junio y el déficit por cuenta corriente mejoró respecto al año anterior. En el extranjero, los indicadores de actividad manufacturera en China y exportaciones en Corea del Sur fueron flojos, y los resultados emp
1. El número de parados registrados en España aumentó más de lo esperado en septiembre, mientras que los presidentes de las comunidades autónomas reafirmaron su compromiso con los objetivos de déficit para 2012-2014.
2. Moody's indicó que anunciará su decisión sobre el rating de España en octubre después de valorar factores como las necesidades de capitalización de la banca y los presupuestos de 2013, considerando que las necesidades publicadas son insuficientes.
3. Los datos macroeconómicos mostraron una desaceleración
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros, incluyendo las variaciones en las principales bolsas, bonos y divisas. Se espera que el Tribunal Constitucional alemán vote sobre la legalidad del nuevo fondo de rescate europeo ESM, y que la Comisión Europea presente propuestas para un supervisor bancario único. Las bolsas subieron ligeramente impulsadas por datos comerciales menores a lo esperado en EE.UU. y Reino Unido.
(i) Se publicó un informe de la Troika que pone en duda la liberación del próximo tramo de ayuda a Grecia si no acelera reformas fiscales y corrige su programa de ajuste. Se prevé que la recesión griega sea más profunda. (ii) El Eurogrupo revisará la asistencia a Grecia el 20/6, que podría elevarse a 85-90 mil millones de euros. La producción industrial alemana retrocedió inesperadamente en abril. El crecimiento de la Eurozona en el primer trimestre fue sólido
1) Los mercados financieros se mantuvieron laterales ante la incertidumbre sobre si España pedirá ayuda al fondo de rescate europeo y los datos económicos mixtos de EEUU y la zona euro.
2) Las tensiones entre China y Japón por las islas en disputa podrían poner en riesgo la frágil recuperación económica mundial.
3) España emitió deuda pública sin problemas aunque los costes de financiación continúan aumentando.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de las bolsas mundiales que fueron negativas debido a datos macroeconómicos decepcionantes y la creciente presión sobre España. Los bonos alemanes se fortalecieron mientras que el euro mantuvo su soporte. Para el resto de la jornada se espera una toma prudente de beneficios en las bolsas europeas.
El informe resume la situación económica y financiera a nivel global. En España el desempleo se redujo menos de lo esperado en junio. En la UEM los precios de producción cayeron más de lo previsto. Australia mantuvo tipos e incrementó su superávit comercial. China podría elevar tipos por la inflación y Moody's advirtió sobre la deuda de gobiernos locales. Japón necesita emitir deuda para reconstrucción. En EE.UU. se acerca acuerdo para elevar techo de deuda.
El documento resume la situación de los mercados financieros. Destaca la buena acogida de la emisión de deuda española y el optimismo inicial por el apoyo al primer ministro griego, aunque persiste la incertidumbre por los próximos hitos en el proceso de ajustes en Grecia. La atención se centra en la reunión de la Fed y las perspectivas económicas que ofrezca.
El documento resume las principales noticias del día en los mercados financieros. Las bolsas subieron levemente tras las elecciones en EE.UU., reduciendo la incertidumbre. La deuda pública española también avanzó a pesar de previsiones negativas para España. El euro se mantuvo estable frente al dólar. El documento concluye señalando que la reelección de Obama plantea el reto de alcanzar un acuerdo para evitar los recortes automáticos previstos en EE.UU.
(i) El FMI rebaja sus previsiones para España y advierte de un escenario estresado con caída del PIB del -3,2% en 2013 y prima de riesgo de 750pb. (ii) Once países de la UE acuerdan avanzar en solitario en la tasa Tobin sobre transacciones financieras. (iii) Merkel visita Grecia con mensajes de apoyo pero sin concesiones, mientras el país cumple con sus compromisos aunque la economía sigue contraída.
1. El documento analiza las bolsas, bonos y divisas del día, destacando la posposición del informe de auditorías españolas a septiembre, lo que incrementará la incertidumbre, y la posibilidad de emitir deuda a través de Loterías del Estado. 2. Resalta la compra de una tienda emblemática de Inditex en Londres y las desinversiones en gas de Iberdrola. 3. Menciona que Santander mantiene su programa de dividendo flexible.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Destaca que la decisión del BCE de comprar deuda soberana a corto plazo hizo bajar los diferenciales de España e Italia y subir el IBEX. También analiza el cierre de las bolsas europeas y americanas, así como los datos macroeconómicos esperados para la semana.
Este informe diario analiza el cierre de las bolsas, bonos y divisas del día anterior. Destaca las caídas de Apple y deuda periférica europea, que provocaron retrocesos en los mercados. Asimismo, comenta los próximos indicadores macro y eleva la recomendación de exposición a renta variable para los inversores locales e internacionales, situándola en el 90% para los perfiles más agresivos. Finalmente, analiza el entorno económico español y de la UEM, resaltando datos negativos de la activ
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de las bolsas mundiales que subieron levemente, los rendimientos de los bonos soberanos de Alemania e Italia, y los tipos de cambio de divisas. Se espera que los datos de inflación de la zona euro y EEUU sean clave para el desempeño del mercado durante el día.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las principales bolsas, los rendimientos de los bonos soberanos y las divisas. Hoy, España realizará una emisión de bonos a corto y medio plazo y el BCE celebrará su reunión de política monetaria, donde se espera que mantenga los tipos de interés sin cambios.
El informe analiza el entorno económico, incluyendo las posibles acciones del BCE, el acuerdo propuesto para el segundo rescate de Grecia que podría aprobarse el lunes, y la reciente subasta de deuda pública española. Se espera que el BCE canjee bonos griegos, que Grecia cumpla 24 acciones prioritarias para recibir asistencia financiera, y que España colocara deuda a tipos ligeramente más bajos que en subastas anteriores.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de las bolsas, los comentarios del BCE sobre los tipos de interés y su apoyo a Portugal, y los datos de empleo esperados de EE.UU. Las bolsas subieron levemente tras las declaraciones del BCE, y se espera que los datos de empleo de EE.UU. sean positivos.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo datos positivos de ventas minoristas en el Reino Unido, la exitosa emisión de deuda pública en España, y la revisión a la baja del crecimiento económico en Alemania para 2011 y 2012. También cubre la aprobación de nuevas medidas de austeridad en Grecia y datos positivos de la balanza comercial en Suiza.
Este informe diario resume las cotizaciones de los principales mercados financieros del día anterior. Las bolsas cerraron mayormente al alza debido al optimismo de los inversores sobre más estímulos por parte de los bancos centrales. El euro se fortaleció ligeramente frente al dólar. Hoy se espera que los mercados se mantengan sin grandes cambios a la espera de noticias sobre estímulos monetarios y el informe de empleo de EEUU del viernes.
1. España colocó con éxito 4.510M€ en letras a 12 y 18 meses, a tipos inferiores a los del mercado secundario. La Troika se reunirá el viernes con el Banco de España para diseñar los detalles del banco malo español. Un informe estima que el déficit de las CC.AA estará entre -1,92% y -4%, por encima del objetivo del gobierno. Portugal acordó refinanciar 135M€ de deuda de las Azores a cambio de mayores recortes. El déficit público del
Este informe diario resume las principales noticias del día en los mercados de bolsas, bonos y divisas. Destaca que las bolsas europeas cerraron con leves alzas, mientras que Wall Street cerró ligeramente a la baja. Los datos macroeconómicos de Alemania y la emisión de deuda española ayudaron a calmar las tensiones en los mercados. El informe también anticipa datos clave de empleo en EEUU y la actualización de perspectivas de la OCDE como eventos importantes de los próximos días.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de las bolsas europeas y americanas, los datos del PIB de EE.UU. y la solicitud de rescate de Cataluña. Se espera que las bolsas se recuperen impulsadas por las expectativas de nuevas medidas de estímulo del BCE la próxima semana, aunque permanecen temerosas por la ralentización económica global. Los diferenciales de deuda podrían aumentar debido a la solicitud de rescate de Cataluña.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día en España y el extranjero. En España, el Consejo de Política Fiscal fijó límites de deuda para las regiones, el déficit público de la Administración Central fue menor al objetivo en el primer semestre, las ventas minoristas cayeron menos de lo esperado en junio y el déficit por cuenta corriente mejoró respecto al año anterior. En el extranjero, los indicadores de actividad manufacturera en China y exportaciones en Corea del Sur fueron flojos, y los resultados emp
1. El número de parados registrados en España aumentó más de lo esperado en septiembre, mientras que los presidentes de las comunidades autónomas reafirmaron su compromiso con los objetivos de déficit para 2012-2014.
2. Moody's indicó que anunciará su decisión sobre el rating de España en octubre después de valorar factores como las necesidades de capitalización de la banca y los presupuestos de 2013, considerando que las necesidades publicadas son insuficientes.
3. Los datos macroeconómicos mostraron una desaceleración
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros, incluyendo las variaciones en las principales bolsas, bonos y divisas. Se espera que el Tribunal Constitucional alemán vote sobre la legalidad del nuevo fondo de rescate europeo ESM, y que la Comisión Europea presente propuestas para un supervisor bancario único. Las bolsas subieron ligeramente impulsadas por datos comerciales menores a lo esperado en EE.UU. y Reino Unido.
(i) Se publicó un informe de la Troika que pone en duda la liberación del próximo tramo de ayuda a Grecia si no acelera reformas fiscales y corrige su programa de ajuste. Se prevé que la recesión griega sea más profunda. (ii) El Eurogrupo revisará la asistencia a Grecia el 20/6, que podría elevarse a 85-90 mil millones de euros. La producción industrial alemana retrocedió inesperadamente en abril. El crecimiento de la Eurozona en el primer trimestre fue sólido
1) Los mercados financieros se mantuvieron laterales ante la incertidumbre sobre si España pedirá ayuda al fondo de rescate europeo y los datos económicos mixtos de EEUU y la zona euro.
2) Las tensiones entre China y Japón por las islas en disputa podrían poner en riesgo la frágil recuperación económica mundial.
3) España emitió deuda pública sin problemas aunque los costes de financiación continúan aumentando.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de las bolsas mundiales que fueron negativas debido a datos macroeconómicos decepcionantes y la creciente presión sobre España. Los bonos alemanes se fortalecieron mientras que el euro mantuvo su soporte. Para el resto de la jornada se espera una toma prudente de beneficios en las bolsas europeas.
El informe resume la situación económica y financiera a nivel global. En España el desempleo se redujo menos de lo esperado en junio. En la UEM los precios de producción cayeron más de lo previsto. Australia mantuvo tipos e incrementó su superávit comercial. China podría elevar tipos por la inflación y Moody's advirtió sobre la deuda de gobiernos locales. Japón necesita emitir deuda para reconstrucción. En EE.UU. se acerca acuerdo para elevar techo de deuda.
El documento resume la situación de los mercados financieros. Destaca la buena acogida de la emisión de deuda española y el optimismo inicial por el apoyo al primer ministro griego, aunque persiste la incertidumbre por los próximos hitos en el proceso de ajustes en Grecia. La atención se centra en la reunión de la Fed y las perspectivas económicas que ofrezca.
El documento resume las principales noticias del día en los mercados financieros. Las bolsas subieron levemente tras las elecciones en EE.UU., reduciendo la incertidumbre. La deuda pública española también avanzó a pesar de previsiones negativas para España. El euro se mantuvo estable frente al dólar. El documento concluye señalando que la reelección de Obama plantea el reto de alcanzar un acuerdo para evitar los recortes automáticos previstos en EE.UU.
(i) El FMI rebaja sus previsiones para España y advierte de un escenario estresado con caída del PIB del -3,2% en 2013 y prima de riesgo de 750pb. (ii) Once países de la UE acuerdan avanzar en solitario en la tasa Tobin sobre transacciones financieras. (iii) Merkel visita Grecia con mensajes de apoyo pero sin concesiones, mientras el país cumple con sus compromisos aunque la economía sigue contraída.
1. El documento analiza las bolsas, bonos y divisas del día, destacando la posposición del informe de auditorías españolas a septiembre, lo que incrementará la incertidumbre, y la posibilidad de emitir deuda a través de Loterías del Estado. 2. Resalta la compra de una tienda emblemática de Inditex en Londres y las desinversiones en gas de Iberdrola. 3. Menciona que Santander mantiene su programa de dividendo flexible.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Destaca que la decisión del BCE de comprar deuda soberana a corto plazo hizo bajar los diferenciales de España e Italia y subir el IBEX. También analiza el cierre de las bolsas europeas y americanas, así como los datos macroeconómicos esperados para la semana.
Este informe diario analiza el cierre de las bolsas, bonos y divisas del día anterior. Destaca las caídas de Apple y deuda periférica europea, que provocaron retrocesos en los mercados. Asimismo, comenta los próximos indicadores macro y eleva la recomendación de exposición a renta variable para los inversores locales e internacionales, situándola en el 90% para los perfiles más agresivos. Finalmente, analiza el entorno económico español y de la UEM, resaltando datos negativos de la activ
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de las bolsas mundiales que subieron levemente, los rendimientos de los bonos soberanos de Alemania e Italia, y los tipos de cambio de divisas. Se espera que los datos de inflación de la zona euro y EEUU sean clave para el desempeño del mercado durante el día.
El documento resume las principales noticias del día sobre los mercados financieros. Las bolsas europeas cerraron a la baja debido a factores como el aumento del riesgo político en España e Italia. Los bonos periféricos sufrieron un retroceso. Hoy no se esperan datos económicos importantes, por lo que las bolsas europeas abrirán a la baja en una jornada de transición.
(i) España continuará en recesión en el segundo trimestre de 2012 según el gobierno español, mientras que Francia y Alemania colocaron con éxito letras a corto plazo. (ii) Los mercados bursátiles europeos y estadounidenses registraron ganancias modestas impulsados por las medidas de estímulo en China y la confianza en mantener a Grecia en la zona euro. (iii) Los inversores esperan más detalles sobre posibles estímulos económicos tras la cena informal de primeros ministros de
1. El Banco de España estima una contracción del 1,5% para la economía española en 2012 y un ligero crecimiento del 0,2% en 2013. La UE ha acordado vetar las importaciones de crudo e Irán. 2. Las instituciones privadas piden un cupón mínimo del 4% en la reestructuración de la deuda griega, mientras que Grecia propone un máximo del 3,5%. 3. Alemania colocó 2.540M€ en bonos a 30 años.
El documento resume las claves del día en los mercados financieros, incluyendo las subidas de las bolsas europeas debido a las expectativas de un acuerdo en la reunión de jefes de estado de la UEM para aliviar la presión sobre las economías periféricas. También menciona la emisión de bonos españoles y el indicador adelantado de EE.UU. como otros eventos importantes del día, concluyendo que la reunión del Eurogrupo será clave para tratar la crisis de solvencia europea.
1. La producción industrial de la UEM aumentó más de lo esperado en febrero, mientras que el déficit comercial del Reino Unido también aumentó más de lo previsto. 2. Italia realizó subastas de bonos con éxito aunque a tipos ligeramente más altos. 3. Los datos económicos de Alemania y EE.UU fueron mixtos, con el IPC alemán en línea con las previsiones y el déficit comercial estadounidense menor al esperado aunque por una caída de las importaciones.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo datos de inflación en España e indicadores de confianza en la UEM que retrocedieron más de lo esperado. También cubre la emisión de deuda soberana de Italia, que pagó tipos más altos que emisiones anteriores, y rumores sobre conversaciones de Italia con el FMI. Otras noticias incluyen déficits presupuestarios en España y el Reino Unido, y datos mixtos de ventas minoristas en varios países europeos.
Este informe diario resume las principales noticias del día en los mercados financieros. Grecia emitió 1.250 millones de euros en deuda pública a 6 meses mientras avanza hacia la reestructuración de su deuda. La incertidumbre sobre la solvencia de Grecia afectó negativamente a las bolsas europeas. Los mercados de deuda se mantuvieron tensos mientras los inversores buscaban activos seguros como los bonos alemanes y el dólar estadounidense.
El documento resume las noticias económicas más importantes del día, incluyendo datos de inflación, producción industrial, balanza comercial y tasas de interés de varios países. También analiza el desempeño de las bolsas, bonos y divisas, destacando la caída del 2,8% en el IBEX 35 español debido a la intervención del gobierno en Bankia y rumores sobre nuevas regulaciones bancarias. Para el día se espera volatilidad en las bolsas europeas por la incertidumbre política en Grecia.
El informe analiza los mercados financieros mundiales, incluyendo bolsas, bonos y divisas. Señala que los datos económicos muestran debilidad continua en la zona euro, con el PMI manufacturero alemán y de la UEM por debajo de 50, indicando contracción. También analiza los datos de otros países como Brasil, Australia y Japón. Por otro lado, destaca la atención puesta en la reunión del BCE de esta semana y posibles avances en los mercados antes de datos clave de empleo en EEUU.
El documento resume los acontecimientos más importantes del día en los mercados financieros globales. Las bolsas europeas y estadounidenses subieron impulsadas por resultados empresariales positivos, mientras que los bonos alemanes sufrieron leves pérdidas. La Fed mantuvo sin cambios las tasas de interés y revisó al alza las previsiones de crecimiento de EE.UU. para 2012. Los inversores esperan datos económicos clave de EE.UU. y Japón en los próximos días.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo datos macroeconómicos de la UEM, Reino Unido, Italia y Alemania. También analiza las reuniones de los bancos centrales de estos países y comenta las medidas de estímulo anunciadas en Brasil. Finalmente, resume las discusiones sobre Eurobonos y los planes de contingencia para Grecia que tuvieron lugar en la reciente cumbre informal de la Eurozona.
1. Los mercados financieros se debaten entre las ganancias y pérdidas ante las incertidumbres por las elecciones griegas y las condiciones del préstamo a España.
2. Datos macroeconómicos muestran desaceleración en Reino Unido e Italia emite deuda a corto plazo.
3. El coste del rescate bancario español será del 3% para el Estado y 8,5% para los bancos a 15 años, condiciones que pueden ser positivas para los mercados.
El documento resume las noticias económicas del día, incluyendo el anuncio de previsiones macroeconómicas por parte del gobierno español, la segunda subasta de liquidez del BCE por 530 mil millones de euros que apoyó los mercados, y comentarios de Bernanke ante el Congreso repitiendo que es menos probable un QE3. Los mercados bursátiles europeos y asiáticos cerraron mayormente al alza, mientras que los bonos soberanos de Italia y España se estrecharon significativamente.
El documento resume los resultados de las bolsas, bonos y divisas del día anterior. Las bolsas cerraron mayormente en positivo, con subidas del Ibex del 2.2% y del Dow Jones del 0.7%. El euro recuperó terreno frente al dólar. Los rendimientos de los bonos alemanes y estadounidenses subieron. El documento analiza los factores políticos que podrían generar volatilidad en las próximas semanas y espera que el fondo del mercado siga siendo firme.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Las bolsas europeas subieron impulsadas por declaraciones a favor de dotar al MEDE de licencia bancaria. Sin embargo, la situación de las comunidades autónomas españolas mantiene la incertidumbre sobre la solvencia de España. Los bonos italianos y alemanes variaron ligeramente. Hoy se espera que los resultados empresariales europeos y la emisión de deuda italiana influyan en los mercados.
1. La economía española registró una demanda aceptable en la subasta de deuda pública, adjudicando casi el máximo previsto.
2. En EEUU, la construcción de viviendas descendió más de lo esperado aunque los permisos de construcción fueron mejores.
3. Los indicadores alemanes mostraron un deterioro de la confianza inversora y empresarial. Se trata de los niveles más bajos desde 2008.
Discurso Presidente Junta Accionistas 2014Bankinter_es
El presidente de Bankinter resume el difícil entorno económico del 2013 y los buenos resultados financieros del banco pese a las dificultades. Destaca las fortalezas de Bankinter como su alta calidad de activos, solvencia, liquidez y modelo de negocio centrado en rentas altas. Además, predice un contexto más favorable para 2014 y mayores dividendos para los accionistas.
El discurso de la Consejera Delegada de Bankinter resume los resultados positivos del año 2013, incluyendo un beneficio neto de 215,4 millones de euros. También destaca las fortalezas de Bankinter, como su baja tasa de morosidad y alta rentabilidad, que le permitirán aprovechar las oportunidades del cambio en el sector bancario español y continuar obteniendo buenos resultados en los próximos años. Para 2014, la Consejera espera otro año de beneficios y dividendos, con un enfoque en banca privada,
Nota de prensa Junta General Accionistas 2014Bankinter_es
La consejera delegada de Bankinter confía en mantener la tendencia de crecimiento en los resultados del banco en 2014. Bankinter ha obtenido buenos resultados en 2013 sin recibir ayudas públicas, con una baja morosidad y altos niveles de capital. Bankinter planea profundizar en segmentos como banca personal, crédito al consumo, gestión de activos e intermediación bursátil. El presidente destacó las fortalezas del banco como baja morosidad, liquidez y capitalización.
La Fundación Juan XXIII lleva más de 45 años mejorando la calidad de vida de personas con discapacidad intelectual. Su nuevo proyecto combina agricultura ecológica y formación laboral para estas personas, cultivando hortalizas de forma sostenible en un terreno de 2 hectáreas. El proyecto requiere capacitación, maquinaria, instalaciones de procesado y comercialización para producir y vender productos agrícolas ecológicos.
El documento describe un proyecto de Cirujanos Plásticos Mundi para formar a cirujanos locales en Tanzania en el tratamiento del cáncer de piel en personas albinas a través de un taller quirúrgico y docente. El proyecto se llevará a cabo en hospitales de Dar es Salaam para ayudar a los 700 albinos que viven allí y están en riesgo de cáncer y quemaduras de piel debido a la falta de protección solar y conocimientos médicos.
Este documento describe la organización ACOMPARTIR, una ONG creada para ayudar a entidades solidarias a combatir la pobreza en España. ACOMPARTIR recupera productos nuevos de empresas como ropa, electrodomésticos y útiles escolares y los distribuye a entidades que trabajan contra la exclusión. El documento explica cómo funciona ACOMPARTIR al recoger donaciones de empresas, almacenar los productos, y permitir que las entidades solidarias realicen pedidos en línea.
Este documento describe un programa de tratamiento intensivo de dos meses para niños paralíticos cerebrales de familias con pocos recursos. Un equipo interdisciplinario utilizará el método Bobath para aumentar las habilidades funcionales de los niños y su independencia, integración y desarrollo cognitivo. El programa beneficiará directamente a 15 personas y indirectamente a más de 50 en el futuro. Se necesitan 18.000 euros para evaluar y tratar a cinco niños durante dos meses.
La Fundación Juegaterapia está construyendo su segundo jardín infantil en el Hospital Universitario 12 de Octubre en Madrid. El estudio de arquitectura Moneo+Brock diseñó el jardín de forma gratuita. El jardín tendrá 700 metros cuadrados y contará con zonas de juego, un huerto, una fuente y un teatro al aire libre para que los niños hospitalizados puedan jugar y distraerse.
El documento describe el Programa Capacitas de la Fundación GMP, cuyo objetivo principal es proporcionar formación laboral y apoyo para la inclusión sociolaboral de jóvenes con discapacidad intelectual entre 18 y 30 años. El programa ofrece una formación académica de dos años en la Universidad y prácticas, seguido de servicios de empleo con apoyo y formación continua. El objetivo final es la incorporación de los participantes a puestos de trabajo en empresas ordinarias.
Este documento describe un proyecto para mejorar el acceso al agua y la higiene para niños abandonados que viven en dos casas de acogida en Nepal. La propuesta tiene dos fases: primero, construir un pozo de agua y potabilizar el agua si es necesario, y segundo, construir duchas adaptadas para niños con discapacidades. El objetivo es que los niños ya no tengan que ducharse afuera en invierno y corran menos riesgo de enfermedades. El costo total estimado es de 5500 euros.
El documento presenta una propuesta de colaboración de la Fundación Vicente Ferrer con Bankinter para un proyecto de construcción de estructuras hídricas para la recogida y aprovechamiento de agua en la India. La FVF trabaja en el estado indio de Andhra Pradesh ayudando a más de 2,5 millones de personas, especialmente de las castas más bajas como los dalits. El proyecto propuesto busca mejorar el acceso al agua para fines agrícolas y de consumo humano en varias aldeas.
Este documento describe un proyecto de mejora del Servicio de Atención Integral a la Persona con Discapacidad (SAIDI) de la Asociación de Padres con Hijos Minusválidos Psíquicos Alcalá de Henares (APHISA). El proyecto busca ampliar los tratamientos ofrecidos mediante dos nuevos métodos, Therasuit e hidroterapia, para atender a más personas con discapacidad motórica. También describe las investigaciones que realiza SAIDI con universidades para mejorar los tratamientos.
La fundación Santa María Polo gestiona un centro de hipoterapia en San Roque, Cádiz cuyo objetivo es tratar discapacidades físicas y psíquicas mediante la equitación. Actualmente atienden a 134 usuarios con discapacidades como parálisis cerebral y autismo. La hipoterapia consiste en sesiones de equitación terapéutica dirigidas por fisioterapeutas para mejorar las habilidades motoras y sociales de los usuarios. La fundación también gestiona un centro ecuestre solidario para promover la
Proyecto Hogar Don Orione: Proyecto Psicomotricidad y estimulación Bankinter_es
El documento presenta un proyecto llamado "Psicomotricidad y estimulación multisensorial" para el centro "Hogar Don Orione" que trabaja con personas con discapacidad intelectual. El proyecto busca mejorar las capacidades de los usuarios a través de estimulación multisensorial y sesiones de psicomotricidad en dos salas equipadas con recursos como cama de agua, fibras ópticas y paneles sensoriales. Se implementará con dos psicomotricistas en las salas de estimulación y dos salas multiusos
El documento es una invitación a un curso de análisis técnico de la bolsa que se llevará a cabo en Valencia los días 4, 6, 11, 13 y 18 de noviembre. El curso consta de 5 sesiones de 3 horas cada una y tratará temas como métodos de trabajo, introducción al análisis técnico, sistemas y productos. Se imparte en las instalaciones de Bankinter en Valencia.
Informe sobre previsión de los tipos de interés y euriborBankinter_es
El documento resume la evolución de los tipos de interés en la zona euro y las expectativas del BCE sobre futuras políticas monetarias. Se espera que los tipos se mantengan bajos para estimular la economía. El BCE podría reducir su tasa de intervención a 0,25% o implementar programas conjuntos con el BEI para impulsar el crédito a empresas y hogares. Los riesgos de inflación parecen equilibrados debido a la débil actividad económica.
Agenda económica y claves del día (16 julio 2013)Bankinter_es
El documento presenta un informe diario sobre bolsas, bonos y divisas realizado por el equipo de análisis de Bankinter. Incluye un resumen del entorno económico internacional con datos de España, EE.UU., Japón, Australia e India. Analiza también la bolsa española, con foco en el sector financiero. Por último, revisa el comportamiento de los mercados financieros el día anterior y prevé su evolución para la jornada.
Este documento presenta una actualización de las estimaciones para el índice bursátil español Ibex 35. Se revisa el objetivo alcista para diciembre de 2014 de 11.059 puntos, lo que implica un potencial de revalorización de aproximadamente el 40%. También se ajusta ligeramente al alza el objetivo para diciembre de 2013 a 8.546 puntos. Estas revisiones se basan en perspectivas más positivas para la economía española y los beneficios empresariales.
1. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
1 4 de septiembr e de 201 2 Clave del día:
Cierre de este informe: 8:19 AM
UEM: Eurogrupo y Ecofin.
Bolsas
Último (*) Anterior % día % año Ayer: “Bernanke responde, QE3 adicional”
Dow Jones Ind. 13.540 13.333 1,5% 10,8% Jornada de recortes generalizados en Europa excepto en el Footsie
S&P 500 1.460 1.437 1,6% 16,1% londinense (+0,7%). Tras el visto bueno del Tribunal Constitucional
NASDAQ 100 2.831 2.792 1,4% 24,3%
Nikkei 225 9.183 8.995 2,1% 8,6%
alemán el miércoles y a la espera de conocer la decisión de la Fed
EuroStoxx50 2.543 2.565 -0,8% 9,8% sobre si lanzaría o no un tercer programa de estímulos, la espera
IBEX 35 7.936 7.992 -0,7% -7,4% daba paso a una recogida de beneficios tras el reciente rally. Sin
DAX (Ale) 7.310 7.344 -0,5% 23,9% embargo, en EEUU, a pesar de unos datos de empleo semanales
CAC 40 (Fr) 3.502 3.544 -1,2% 10,8% flojos (382k vs 370k esp.) y unos Precios de Producción que sufrieron
FTSE 100 (GB) 5.820 5.782 0,7% 4,4% el mayor incremento de los últimos 3 años (m/m +1,7% vs +0,3%
FTSE MIB (It) 16.244 16.420 -1,1% 7,7% ant.), con el mercado europeo cerrado, Bernanke se pronunció. La
Australia 4.391 4.339 1,2% 8,2% Fed mantendrá tipos de interés bajos durante más tiempo (hasta
Shanghai A 2.227 2.210 0,8% -3,3% mediados 2015 vs entrado 2014 antes) y lanzó un QE3 (compra de
Shanghai B 224 223 0,3% 4,1% 40.00M$/mes), impulsando las bolsas americanas (+0,8%) y
Singapur (Straits) 3.067 3.030 1,2% 15,9% haciendo retroceder al dólar hasta más allá de 1,30. La recuperación
Corea 2.003 1.951 2,7% 9,7%
Hong Kong 20.621 20.048 2,9% 11,9%
en el mercado de deuda también tomó un respiro. El BCE ha
India (Sensex30) 18.414 18.021 2,2% 19,1% advertido a España e Italia que deben alcanzar “presupuestos
Brasil 61.958 59.922 3,4% 9,2% estructuralmente equilibrados” para evitar que se dispare el coste de
México 40.654 40.248 1,0% 9,6% su deuda, lo que ampliaba ligeramente la prima de riesgo española
* P ueden no quedar reco gido s lo s cierres de lo s índices asiático s. hasta algo por encima de 400 p.b.
Mayores subidas y bajadas Hora País Indicador Periodo Tasa (e) Ant.
Ibex 35 % diario % diario Hora Tasa
MEDIASET ESP 2,9% MAPFRE SA -3,4% VyS ESP Cifras preliminares O.Wyman sobre bancos españoles
ABERTIS 2,8% ACCIONA SA -2,7% VyS UEM Eurogrupo y Ecofin
GRIFOLS SA 2,7% ABENGOA -2,0%
EuroStoxx 50 % diario % diario
V GRE Límite para presentar plan de recortes
NOKIA OYJ 0,9% VINCI SA -3,6% 14:30h EEUU Vtas. Minoristas Ago m/m 0.8% 0.8%
L'OREAL 0,7% SOC GENERALE -3,3% 14:30h EEUU IPC Ago a/a 1.7% 1.4%
MUENCHENER R 0,6% SCHNEIDER EL -3,2%
Dow Jones % diario % diario 15:15h EEUU Prod. Industrial Ago m/m 0.0% 0.6%
BANK OF AMER 4,8% MERCK & CO 0,3% 15:15h EEUU Utiliz. Capacidad Prod. Ago % 79,2% 79,3%
JPMORGAN CHA 3,7% GENERAL ELEC 0,6% 15:55h EEUU Conf. U. de Michigan Sept Ind. 74.0 74.3
AMERICAN EXP 3,1% MICROSOFT CO 0,6%
Futuros Indicadores para el resto de la semana Jm
*Var. desde cierre no cturno . Último Var. Pts. % día L;11:00h UEM Balanza Comercial Jul -- 14.9B u
1er.Vcto. mini S&P 1.461,75 4,25 0,29%
1er Vcto. EuroStoxx50 2.545 -33,0 -1,28%
M;11:00 ALE ZEW sentim. económico Sep Ind. -20 -25,5 lm
1er Vcto. DAX 7.314,50 -71,00 0,00% X;s/h
h JAP Tipos del BoJ % 0,10% 0,10%
1er Vcto.Bund 140,29 0,08 0,06% X;10:30h GB Actas del BoE
Bonos
13-sep 12-sep +/- día +/- año X;14:30h EEUU Permisos Construcción Ago 000 792K 812K
Alemania 2 años 0,06% 0,08% -1,7pb -8,30 X;14:30h EEUU Viviendas iniciadas Ago 000 768K 746K
Alemania 10 años 1,55% 1,62% -6,3pb -27,50
EEUU 2 años 0,23% 0,24% -0,8pb -0,5 X;16:00h EEUU Vtas. Vivienda 2ª mano Ago M 4,55M 4,47M
EEUU 10 años 1,72% 1,76% -3,5pb -15,32 J;10:00h UEM PMI Manufacturero Adel Sep Ind. 46 45,1
Japón 2 años 0,100% 0,105% -0,5pb -3,60
Japón 10 años 0,826% 0,81% 1,4pb -16,60 J;16:00h UEM Conf. Consumidor Adel Sep Ind. -23 -24,6
Diferenciales renta fija en punto s básico s J;16:00h EEUU Indicador Adelantado Ago -0,10% 0,40%
Divisas J;16:00h EEUU Fed de Filadelfia Sep Ind. -3 -7,1
13-sep 12-sep +/- día % año
Euro-Dólar
Euro-Libra
1,2991
0,8040
1,2900
0,8009
0,009
0,003
0,2%
-3,5% Hoy: “Las bolsas recogerán la inercia de la Fed”
Euro-Yen 100,67 100,42 0,250 1,0%
Dólar-Yen 77,61 77,49 0,120 0,9% Las bolsas asiáticas avanzaron con fuerza tras el anuncio de la Fed
+/- día: en pb; %año : Var. desde cierre de año anterio r de que lanzará el esperado QE3 (40.000M$/mes en titulizaciones
Materias primas hipot.) impulsando previamente a las bolsas americanas. La
13-sep 12-sep % día % año apertura europea recogerá también este efecto. Entre hoy y mañana
CRBs 317,45 315,70 0,6% 4,0% se celebra el Eurogrupo, que tratará 3 asuntos clave: la asistencia (o
Brent ($/b) 116,41 115,87 0,5% 8,2% no) a España y su condicionalidad, qué hacer con Grecia (el FMI ha
West Texas($/b) 98,31 97,01 1,3% -0,5%
Oro ($/onza)* 1767,04 1730,80 2,1% 13,0% dicho que probablemente necesite un tercer rescate) y cómo poner
* P ara el o ro $ /o nza tro y; co tizació n M do . de Lo ndres en práctica el supervisor bancario europeo (“el demonio está en los
Primas de riesgo (bonos 10 y 2 años vs Alemania, en p.p.) detalles”). La macro no tendrá demasiada relevancia en unas bolsas
POR 4,42 que continuarán con la inercia positiva proporcionada por la Fed. En
6,52 el mercado de deuda pública esperamos que el diferencial entre el
IRL 2,09
6,65 bono alemán y el español se amplíe algo más allá de los 400p.b. a la
ITA 2,21 espera de las condiciones que en el Eurogrupo se impongan a España
0,14
3,46 y la incertidumbre sobre si se solicitará o bien intentará eludirse. El
FRA 0,62 anuncio de QE3 confirmó las expectativas del mercado, pero no todo
ESP 2,88 2A 10A el mundo lo tenía descontado, por lo que el euro podría apreciarse un
4,08
poco más y consolidar niveles superiores a 1,30 al final de la sesión.
0,00 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00 6,00 7,00 La situación ha cambiado a mejor, para sorpresa nuestra, desde que
comenzó septiembre, de manera que el lunes, como ya hemos
comentado en otros informes, subiremos exposición recomendada.
Equipo de Análisis de Bankinter (Sujetos al RIC) http://broker.bankinter.com/
Ramón Forcada Eva del Barrio Arranz Jesús Amador Castrillo http://www.bankinter.com/
Ana de Castro Beatriz Martín Bobillo Joaquin Otamendi Paseo de la Castellana, 29
Todos los informes los encontrarás aquí: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento
Castrillo 28046 Madrid
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n
2. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
1.- Entorno Económico
ITALIA.- Emitió 6.500M€ en bonos a diferentes plazos, con demandas aceptables y tipos más bajos. En la emisión
de bonos a 3 años colocó 4.00M€, a los tipos más bajos de los 3 últimos años, 2,75% vs 4,656% anterior y un ratio
bid tocover 1,49x (vs 7,73x ant.) Emisión de bonos a 5 años, colocó 1.000M€ a una rentabilidad de 3,71% y un bid
to cover de 1,85x. La emisión de bonos a 13 años, siendo la emisión a plazo más largo emitida en este año, colocó
1.500M€ a una rentabilidad de 5,32% vs 5,9% anterior, con un bid to cover 1,50x.
IRLANDA.- Colocó 500M€ en letras a 3 meses a tipos más bajos que en la emisión anterior (0,7% vs 1,8% ant.),
con un bid to cover 3x vs 2,8x anterior. Es la primera vez que emite letras desde septiembre de 2010.
EEUU.- (i) El paro semanal correspondiente a la semana del 9 de septiembre, aumento por encima de lo esperado
a 382k vs 370k esp. vs 367k ant.(revisado desde 365k). (ii) El paro de larga duración correspondiente a la
semana del 1 de septiembre, fue inferior a lo esperado 3.283k vs 3.318k esp. vs 3.332k anterior (revisado desde
3.322k). (iii) Precios de Producción de agosto, m/m +1,7% vs +1,2% esp. vs +0,3% anterior, siendo el mayor
incremento de los últimos 3 años, reflejando el aumento del coste de la energía. a/a +2,0% vs +1,6% esp. vs +0,5%
anterior. La tasa subyacente m/m +0,2% vs +0,2% esp. vs +0,4% ant. La tasa Subyacente a/a +2,5% vs +2,6% esp.
vs +2,5% anterior. (iv) La FED mantiene el tipo de intervención sin cambios, dentro del rango 0%/0,25%, tal y
como se esperaba. Lo relevante ha sido que se pone en práctica un nuevo plan de estímulo cuantitativo (QE3) y se
extiende el período en el que se mantendrán los tipos excepcionalmente bajos. Si antes se decía que “hasta finales
de 2014” ahora se dice que “hasta mediados de 2015”. Por tanto, la política monetaria pasa a ser todavía más
acomodaticia. El plan QE3 consistirá en compras de valores respaldados por hipotecas (MBS), a un ritmo de
40.000M$ mensuales. Continuará con la Operación Twist y reinvirtiendo los cupones y principales que vayan
venciendo en activos de largo plazo, hasta un total de unos 85.000M$ al mes. El comunicado añade que seguirán
de cerca las condiciones económicas y que si no observan mejoras continuarán tomando medidas.
ESPAÑA.- El Ministerio de Hacienda publicó ayer los datos de ejecución presupuestaria de las Comunidades
Autónomas en el primer semestre de 2012, que se cerró con un déficit homogéneo de 0,93% del PIB. Este déficit
homogéneo descuenta el efecto de los anticipos que han recibido las comunidades autónomas en el primer
semestre del año por la liquidación del sistema de financiación de 2010, unos fondos de los que no dispondrán en
el segundo semestre. Haciendo una sencilla extrapolación a 12 meses, la cifra de 0,93% sería ligeramente
superior al objetivo de déficit de las Comunidades Autónomas, que está fijado en 1,5% del PIB para el conjunto del
año. Aunque una parte significativa de los gastos de las CC.AA., entre ellos las pérdidas de las empresas públicas,
se contabilizarán en el 2S’12, el Ministerio de Hacienda espera que los objetivos de déficit de las CC.AA. se
cumplan, debido al ahorro por las medidas aprobadas en mayo en los Planes de Equilibrio Financiero y por los
recortes de gastos en sanidad y educación. Recordamos que las Administraciones Públicas en su conjunto
disponen de un pequeño margen, ya que el objetivo global del año se ha subido hasta el 6,3% desde el 5,8%
presupuestado inicialmente (4% Estado, 1,5% CCAA y 0,3% Ayuntamientos).
RUSIA.- Sube tipos de interés a 8,25% vs 8,0% esp. vs 8,0% anterior.
AUSTRALIA.- La inflación en septiembre se mantiene estable en 2,4% vs 2,4% anterior.
BRASIL.- Las ventas minoristas del mes de julio aumentaron por encima de lo esperado, siendo m/m 1,4% vs
1,0% esp. vs 1,6% ant. En tasa a/a 7,1% vs 7,0% esp. vs 9,45 anterior.
JAPÓN.- Producción Industrial de julio dato final fue algo mejor de lo esperado, m/m -1.0%% vs -1,2% anterior. En
tasa a/a -0,8% vs -1,0%. (ii) Utilización de la Capacidad Productiva de julio m/m, dato final, mejora respecto al mes
anterior, +0,5% vs -2,3%.
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2.- Bolsa española
REPSOL (Vender, Cierre: 15,7€; Var. Día: -0,38%): Emite deuda.- La compañía cerraba ayer una emisión de
750M€ en bonos a cinco años y medio, con una demanda de 5.000M€ y cupón de 4,375% a mid-swap +335 p. b,
consiguiendo rebajar en 15 p.b la referencia de precios inicial. Impacto: Positivo.
IBEX.- El Comité Asesor Técnico del Ibex no introdujo ningún cambio tal y como se esperaba, en la composición
del selectivo en su reunión de ayer.
GAMESA (Cierre: 1,803€; Var. Día: +2,39%): Cierra un contrato en Brasil por 340M€.- El acuerdo contempla la
instalación de 285 MW en 10 nuevos parques eólicos, que incluye la instalación de 129 aerogeneradores y
servicios de mantenimiento para los próximos 20 años. La construcción de estos parques eólicos generarán más
de 1.500 puestos de trabajo y se ubicarán en Rio Grande do Sul (Sur de Brasil), promovidos por el Holding Santa
victoria do Palmar, integrado por un fondo de inversión que es una filial de la compañía eléctrica nacional
Eletrobras. Gamesa tiene previsto comenzar a trabajar a finales del primer trimestre de 2013 para concluir doce
meses después. Impacto: Positivo.
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3. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
3.- Bolsas europeas
BG GROUP (Cierre: 1263GBp; Var. Día: +1,9%): Vende a Enagas el 20% de GNL.- Como ya acordaron en abril,
ayer se materializaba la venta por 176M$ del 20% de la resagificadora chilena GNL a Enagás. Impacto: Neutral.
DARTY (Cierre: 53,5 GBp; Var. Día: -3,6%): El nuevo plan estratégico podría excluir su presencia en países del
sur de Europa.- Tras la destitución de su consejero delegado, el presidente Alan Parker (propietario de las
antiguas tiendas de Menaje del Hogar) ha planteado un nuevo objetivo de ahorro de costes fijado en 20M€
anuales, que contempla la eliminación de los negocios en desarrollo que generen pérdidas. Se está estudiando la
venta de filiales en países como España (con 45 tiendas) e Italia, donde el impacto de la crisis está deteriorando
la cuenta de resultados de la compañía. Impacto: Negativo.
4.- Bolsa americana y otras
S&P por sectores.-
Los mejores: Materiales +2,78%; Financieras +2,51%; Energía +1,83%.
Los peores: Salud +1,02%; Industriales +1,08%; Telecomunicaciones +1,20%.
HOME DEPOT (Cierre: 58,30$; Var. Día: +2,19%).- Cerrará sus 7 grandes establecimientos en China, por lo que
reducirá su presencia en el país asiático a la comercialización de algunos productos a través de 2 tiendas
especializadas y algunas plataformas de comercio electrónico. Además de la desaceleración de las ventas
minoristas en China, la compañía alega que el modelo de bricolaje en casa o do-it-yourself tan extendido en
EE.UU. no ha podido trasladarse con éxito a China. Actividad: Productos para el hogar.
NINTENDO (Cierre 9.510 JPY; Var. Día: +3,03%).- Lanzará en noviembre un nuevo modelo de videoconsola, la
Wii U, que dispondrá de mayores prestaciones relacionadas con la televisión, la programación personalizada de
listas de vídeo y la grabación a través de TiVo. La nueva Wii estará a la venta por 299$ en EE.UU. y supone un
intento de Nintendo por hacer frente a la competencia de Sony y Microsoft y atraer de nuevo a usuarios de
videojuegos hacia las videoconsolas domésticas, tras el incremento de los videojuegos en dispositivos móviles
como los smartphones en los últimos años. Actividad: Fabricante de videoconsolas.
SECTOR FINANCIERO.- Los bancos estadounidenses con negocios hipotecarios podrían tener que pagar a Freddie
Mac 3.400 M.$ adicionales, según las declaraciones de auditores de la Federal Housing Finance Agency que se
han filtrado en los últimos días. Freddie Mac exigiría mayores precios por la recompra de los préstamos
hipotecarios impagados que Freddie Mac compró inicialmente a los bancos estadounidenses. El motivo de estos
pagos adicionales sería el incumplimiento por parte de los bancos de los estándares de financiación en préstamos
originados durante la burbuja inmobiliaria.
Horas de cierres de mercados: España y resto Eurozona 17:30h, Alemania 19h, EE.UU. 22:00h, Japón 8:00h
Metodologías de valoración aplicadas (lista no exhaustiva): VAN FCF, Descuento de Dividendos, Neto Patrimonial, ratios comparables, Valor
Neto Liquidativo, Warranted Equity Value, PER teórico.
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