El informe analiza los mercados financieros mundiales, incluyendo bolsas, bonos y divisas. Señala que los datos económicos muestran debilidad continua en la zona euro, con el PMI manufacturero alemán y de la UEM por debajo de 50, indicando contracción. También analiza los datos de otros países como Brasil, Australia y Japón. Por otro lado, destaca la atención puesta en la reunión del BCE de esta semana y posibles avances en los mercados antes de datos clave de empleo en EEUU.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo datos positivos de ventas minoristas en el Reino Unido, la exitosa emisión de deuda pública en España, y la revisión a la baja del crecimiento económico en Alemania para 2011 y 2012. También cubre la aprobación de nuevas medidas de austeridad en Grecia y datos positivos de la balanza comercial en Suiza.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales. Destaca el respaldo de China a la zona euro mediante declaraciones del primer ministro y gobernador del banco central chino comprometiéndose a continuar comprando deuda soberana europea, lo que impulsó las bolsas asiáticas. También menciona el aplazamiento de una reunión del Eurogrupo sobre Grecia debido a que Grecia no presentó un documento detallando recortes adicionales por 325 millones de euros. El documento anal
1. El número de parados registrados en España aumentó más de lo esperado en septiembre, mientras que los presidentes de las comunidades autónomas reafirmaron su compromiso con los objetivos de déficit para 2012-2014.
2. Moody's indicó que anunciará su decisión sobre el rating de España en octubre después de valorar factores como las necesidades de capitalización de la banca y los presupuestos de 2013, considerando que las necesidades publicadas son insuficientes.
3. Los datos macroeconómicos mostraron una desaceleración
Este informe diario resume las cotizaciones de los principales mercados financieros del día anterior. Las bolsas cerraron mayormente al alza debido al optimismo de los inversores sobre más estímulos por parte de los bancos centrales. El euro se fortaleció ligeramente frente al dólar. Hoy se espera que los mercados se mantengan sin grandes cambios a la espera de noticias sobre estímulos monetarios y el informe de empleo de EEUU del viernes.
Las bolsas europeas cerraron a la baja debido a indicadores económicos negativos en la Eurozona y declaraciones de un miembro de la Fed que enfriaron las expectativas de más estímulos. Los diferenciales de los bonos periféricos españoles e italianos aumentaron. La reunión de la troika con el Banco de España para tratar la reestructuración del sistema bancario español podría ser clave para el día.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de las bolsas mundiales, los indicadores macroeconómicos esperados, el comportamiento de los bonos soberanos y las divisas. Se espera que los indicadores alemanes e estadounidenses pubicados hoy muestren un deterioro de la actividad económica, lo que podría hacer que las bolsas europeas pierdan fuelle y cierren en negativo.
1. Alemania y Francia colocan con éxito letras a corto plazo a tipos más bajos.
2. Datos económicos muestran caída en compraventa de viviendas en España e Italia, y contracción del PIB italiano en el cuarto trimestre.
3. El BCE compra deuda soberana por primera vez en tres semanas aunque en cantidad menor, y ofrecerá depósitos semanales al 1% para drenar liquidez. Presiones de Alemania podrían limitar futuras medidas del BCE.
El informe analiza las bolsas, bonos y divisas mundiales. En España, las ventas minoristas continuaron cayendo en julio aunque a menor ritmo, mientras que en Italia se debatían cambios al plan de austeridad propuesto. En la UEM, Trichet afirmó que el BCE mantendrá una sólida postura contra la inflación a pesar del crecimiento modesto esperado.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo datos positivos de ventas minoristas en el Reino Unido, la exitosa emisión de deuda pública en España, y la revisión a la baja del crecimiento económico en Alemania para 2011 y 2012. También cubre la aprobación de nuevas medidas de austeridad en Grecia y datos positivos de la balanza comercial en Suiza.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales. Destaca el respaldo de China a la zona euro mediante declaraciones del primer ministro y gobernador del banco central chino comprometiéndose a continuar comprando deuda soberana europea, lo que impulsó las bolsas asiáticas. También menciona el aplazamiento de una reunión del Eurogrupo sobre Grecia debido a que Grecia no presentó un documento detallando recortes adicionales por 325 millones de euros. El documento anal
1. El número de parados registrados en España aumentó más de lo esperado en septiembre, mientras que los presidentes de las comunidades autónomas reafirmaron su compromiso con los objetivos de déficit para 2012-2014.
2. Moody's indicó que anunciará su decisión sobre el rating de España en octubre después de valorar factores como las necesidades de capitalización de la banca y los presupuestos de 2013, considerando que las necesidades publicadas son insuficientes.
3. Los datos macroeconómicos mostraron una desaceleración
Este informe diario resume las cotizaciones de los principales mercados financieros del día anterior. Las bolsas cerraron mayormente al alza debido al optimismo de los inversores sobre más estímulos por parte de los bancos centrales. El euro se fortaleció ligeramente frente al dólar. Hoy se espera que los mercados se mantengan sin grandes cambios a la espera de noticias sobre estímulos monetarios y el informe de empleo de EEUU del viernes.
Las bolsas europeas cerraron a la baja debido a indicadores económicos negativos en la Eurozona y declaraciones de un miembro de la Fed que enfriaron las expectativas de más estímulos. Los diferenciales de los bonos periféricos españoles e italianos aumentaron. La reunión de la troika con el Banco de España para tratar la reestructuración del sistema bancario español podría ser clave para el día.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de las bolsas mundiales, los indicadores macroeconómicos esperados, el comportamiento de los bonos soberanos y las divisas. Se espera que los indicadores alemanes e estadounidenses pubicados hoy muestren un deterioro de la actividad económica, lo que podría hacer que las bolsas europeas pierdan fuelle y cierren en negativo.
1. Alemania y Francia colocan con éxito letras a corto plazo a tipos más bajos.
2. Datos económicos muestran caída en compraventa de viviendas en España e Italia, y contracción del PIB italiano en el cuarto trimestre.
3. El BCE compra deuda soberana por primera vez en tres semanas aunque en cantidad menor, y ofrecerá depósitos semanales al 1% para drenar liquidez. Presiones de Alemania podrían limitar futuras medidas del BCE.
El informe analiza las bolsas, bonos y divisas mundiales. En España, las ventas minoristas continuaron cayendo en julio aunque a menor ritmo, mientras que en Italia se debatían cambios al plan de austeridad propuesto. En la UEM, Trichet afirmó que el BCE mantendrá una sólida postura contra la inflación a pesar del crecimiento modesto esperado.
1. Los datos macroeconómicos mostraron una actividad manufacturera débil en la eurozona, con Alemania, Francia e Italia por debajo de las expectativas. 2. El paro en España y la eurozona se mantuvo alto, mientras que el Reino Unido tuvo un sólido crecimiento manufacturero. 3. Los mercados esperan las palabras de Draghi y los datos de empleo de EE.UU. para guiar las próximas tendencias.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo las medidas acordadas en la cumbre europea para hacer frente a la crisis de deuda, como una quita del 50% de la deuda griega y una recapitalización bancaria de 106.000 millones de euros. También analiza los datos macroeconómicos publicados en distintas regiones como las ventas de vivienda nueva en EE.UU. y el PIB de Corea del Sur. El documento concluye evaluando el posible impacto positivo a corto plazo pero también la in
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Señala que el BCE no aceptará de momento bonos griegos, las bolsas europeas cerraron con pérdidas moderadas excepto el IBEX que subió levemente, y los bonos alemanes mantuvieron su fortaleza con rentabilidades bajas. También destaca la aprobación en Alemania del segundo rescate a Grecia y que esta semana los ojos estarán puestos en la subasta del BCE y los datos macro de EEUU.
El documento resume los acontecimientos más importantes del día en los mercados financieros globales. Las bolsas europeas y estadounidenses subieron impulsadas por resultados empresariales positivos, mientras que los bonos alemanes sufrieron leves pérdidas. La Fed mantuvo sin cambios las tasas de interés y revisó al alza las previsiones de crecimiento de EE.UU. para 2012. Los inversores esperan datos económicos clave de EE.UU. y Japón en los próximos días.
Este informe diario resume las principales noticias del día en los mercados financieros. Inicialmente los mercados de valores abrieron al alza debido al optimismo por las políticas monetarias, pero luego las bolsas cerraron mayormente a la baja debido a los datos económicos más débiles de EE.UU. y la subida del precio del petróleo. Los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. serán clave para el rumbo de los mercados. También se espera la emisión de deuda italiana y datos de inflación a
1. La economía española registró una demanda aceptable en la subasta de deuda pública, adjudicando casi el máximo previsto.
2. En EEUU, la construcción de viviendas descendió más de lo esperado aunque los permisos de construcción fueron mejores.
3. Los indicadores alemanes mostraron un deterioro de la confianza inversora y empresarial. Se trata de los niveles más bajos desde 2008.
1. Los datos macroeconómicos de la eurozona siguen mostrando una contracción de la economía, con los PMIs por debajo de 50. Las ventas minoristas en la UE registraron un mayor retroceso del esperado en abril.
2. En España, el PMI servicios de mayo se mantuvo en contracción. Montoro dijo que la prima de riesgo actual implica que España no tiene acceso a los mercados. Anunciará el nuevo gobernador del BdE el jueves.
3. Los países del G7 trabajarán juntos para resolver los problemas de deuda
1. El Tesoro español emitió con éxito 3.992M€ en bonos a tipos más bajos que en subastas anteriores, lo que refleja una mejora en las condiciones de financiación. Sin embargo, la prima de riesgo española se amplió levemente.
2. Draghi reiteró la independencia del BCE y que corresponde a los gobiernos solicitar asistencia, mientras mantuvo los tipos de interés sin cambios.
3. Hoy, Rajoy se reunirá con los líderes de Italia y Francia en Mal
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo: las ventas minoristas de EEUU podrían haberse desacelerado; Fitch advirtió a España sobre una posible rebaja de rating; la Troika instó a Portugal a incrementar reformas por 1bn€ en 2012; los precios de consumo en España retrocedieron una décima en agosto hasta +3,0%; Italia colocó deuda pero a tipos más altos; y el IPC del Reino Unido subió a +4,5% interanual en agosto. La clave
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las principales bolsas, bonos y divisas. Se espera que las bolsas europeas se mantengan estables a la espera de la decisión de tipos de interés de la Reserva Federal estadounidense más tarde ese día.
El documento resume las condiciones de los mercados financieros globales el 9 de agosto de 2011. Las bolsas cayeron fuertemente debido a los temores de una recesión global y la incapacidad de los gobiernos para resolver la crisis de la deuda soberana. Los inversores esperan que la Reserva Federal anuncie nuevas medidas de estímulo que podrían impulsar un repunte en los mercados.
El documento analiza los mercados financieros del día anterior y proporciona una perspectiva sobre los eventos del día. Destaca la emisión de bonos españoles, los resultados positivos del ZEW alemán, y la recuperación de las bolsas estadounidenses gracias a los resultados empresariales y el progreso en las negociaciones sobre el precipicio fiscal. Para el día en cuestión, se espera que el FMI y los resultados empresariales estadounidenses guíen el mercado, con posibles pequeños repuntes en las bolsas.
1. El informe analiza la situación económica mundial, centrándose en los mercados financieros. Señala la consolidación de la expansión manufacturera en EEUU, la reducción de compras de bonos periféricos por el BCE y los rumores sobre la preparación de Alemania para un default griego.
2. Respecto a España, destaca las revisiones a la baja de FITCH sobre las previsiones macro y el aumento esperado de la mora bancaria por el BdE. En Australia, el banco central deja abierta la posibilidad de baj
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros, incluyendo las variaciones en las principales bolsas, bonos y divisas. Se espera que el Tribunal Constitucional alemán vote sobre la legalidad del nuevo fondo de rescate europeo ESM, y que la Comisión Europea presente propuestas para un supervisor bancario único. Las bolsas subieron ligeramente impulsadas por datos comerciales menores a lo esperado en EE.UU. y Reino Unido.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo: 1) El gobierno español aprobará un nuevo plan de saneamiento financiero que incluirá mayores provisiones para los activos inmobiliarios de los bancos; 2) Se espera que las nuevas previsiones de la Comisión Europea muestren un déficit público español más alto de lo previsto en 2012 y 2013; 3) La producción industrial italiana aumentó más de lo esperado en marzo.
1. Los datos económicos de España fueron ligeramente mejores de lo esperado, con el PIB del 3T retrocediendo un -0.3% interanual frente a la estimación de -0.4%. El IPC de octubre también sorprendió a la baja.
2. El déficit público español se situó en el 4.39% hasta septiembre, mejorando respecto al objetivo anual del 6.3%.
3. Nowotny del BCE dijo que España no necesita un rescate inmediato.
1. Italia y Irlanda emitieron deuda soberana con éxito, obteniendo tipos más bajos que en emisiones anteriores.
2. Los datos económicos de EEUU mostraron un aumento del paro semanal mayor de lo esperado y la mayor subida de los Precios de Producción en los últimos 3 años, reflejando el aumento del coste de la energía.
3. La Fed mantuvo los tipos de interés sin cambios y anunció un nuevo plan de estímulo cuantitativo (QE3) para comprar activos
(i) El FMI rebaja sus previsiones para España y advierte de un escenario estresado con caída del PIB del -3,2% en 2013 y prima de riesgo de 750pb. (ii) Once países de la UE acuerdan avanzar en solitario en la tasa Tobin sobre transacciones financieras. (iii) Merkel visita Grecia con mensajes de apoyo pero sin concesiones, mientras el país cumple con sus compromisos aunque la economía sigue contraída.
1. España colocó con éxito 4.510M€ en letras a 12 y 18 meses, a tipos inferiores a los del mercado secundario. La Troika se reunirá el viernes con el Banco de España para diseñar los detalles del banco malo español. Un informe estima que el déficit de las CC.AA estará entre -1,92% y -4%, por encima del objetivo del gobierno. Portugal acordó refinanciar 135M€ de deuda de las Azores a cambio de mayores recortes. El déficit público del
El documento resume los acontecimientos del día anterior en los mercados financieros. Las bolsas cerraron mayormente a la baja debido a datos económicos flojos de Alemania y conclusiones decepcionantes de una reunión entre Merkel y Sarkozy. Los bonos alemanes subieron y el euro bajó ante la falta de avances concretos en la crisis de la deuda soberana europea. El día de hoy se espera que las bolsas europeas abran a la baja por este motivo, sin otros eventos económicos importantes previstos.
1. Los principales mercados bursátiles europeos y estadounidenses subieron levemente impulsados por datos macroeconómicos positivos de Alemania e Italia.
2. El IPC de España se mantuvo en el 2% interanual esperado, mientras que el indicador de confianza ZEW alemán mejoró más de lo esperado. Italia realizó con éxito dos emisiones de deuda.
3. El presidente del BCE comentó que existe estabilización en la economía de la zona euro y riesgos contenidos de inflación, aunque
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Destaca que las bolsas europeas cerraron estables a pesar de las advertencias de S&P sobre los ratings de varios países de la Eurozona. También señala la emisión de deuda alemana y las reuniones de Geithner con líderes europeos. Por último, concluye que los inversores esperan con optimismo la cumbre de la UE de fin de semana y que los mercados podrían mantener el buen tono del día.
1. Los datos macroeconómicos mostraron una actividad manufacturera débil en la eurozona, con Alemania, Francia e Italia por debajo de las expectativas. 2. El paro en España y la eurozona se mantuvo alto, mientras que el Reino Unido tuvo un sólido crecimiento manufacturero. 3. Los mercados esperan las palabras de Draghi y los datos de empleo de EE.UU. para guiar las próximas tendencias.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo las medidas acordadas en la cumbre europea para hacer frente a la crisis de deuda, como una quita del 50% de la deuda griega y una recapitalización bancaria de 106.000 millones de euros. También analiza los datos macroeconómicos publicados en distintas regiones como las ventas de vivienda nueva en EE.UU. y el PIB de Corea del Sur. El documento concluye evaluando el posible impacto positivo a corto plazo pero también la in
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Señala que el BCE no aceptará de momento bonos griegos, las bolsas europeas cerraron con pérdidas moderadas excepto el IBEX que subió levemente, y los bonos alemanes mantuvieron su fortaleza con rentabilidades bajas. También destaca la aprobación en Alemania del segundo rescate a Grecia y que esta semana los ojos estarán puestos en la subasta del BCE y los datos macro de EEUU.
El documento resume los acontecimientos más importantes del día en los mercados financieros globales. Las bolsas europeas y estadounidenses subieron impulsadas por resultados empresariales positivos, mientras que los bonos alemanes sufrieron leves pérdidas. La Fed mantuvo sin cambios las tasas de interés y revisó al alza las previsiones de crecimiento de EE.UU. para 2012. Los inversores esperan datos económicos clave de EE.UU. y Japón en los próximos días.
Este informe diario resume las principales noticias del día en los mercados financieros. Inicialmente los mercados de valores abrieron al alza debido al optimismo por las políticas monetarias, pero luego las bolsas cerraron mayormente a la baja debido a los datos económicos más débiles de EE.UU. y la subida del precio del petróleo. Los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. serán clave para el rumbo de los mercados. También se espera la emisión de deuda italiana y datos de inflación a
1. La economía española registró una demanda aceptable en la subasta de deuda pública, adjudicando casi el máximo previsto.
2. En EEUU, la construcción de viviendas descendió más de lo esperado aunque los permisos de construcción fueron mejores.
3. Los indicadores alemanes mostraron un deterioro de la confianza inversora y empresarial. Se trata de los niveles más bajos desde 2008.
1. Los datos macroeconómicos de la eurozona siguen mostrando una contracción de la economía, con los PMIs por debajo de 50. Las ventas minoristas en la UE registraron un mayor retroceso del esperado en abril.
2. En España, el PMI servicios de mayo se mantuvo en contracción. Montoro dijo que la prima de riesgo actual implica que España no tiene acceso a los mercados. Anunciará el nuevo gobernador del BdE el jueves.
3. Los países del G7 trabajarán juntos para resolver los problemas de deuda
1. El Tesoro español emitió con éxito 3.992M€ en bonos a tipos más bajos que en subastas anteriores, lo que refleja una mejora en las condiciones de financiación. Sin embargo, la prima de riesgo española se amplió levemente.
2. Draghi reiteró la independencia del BCE y que corresponde a los gobiernos solicitar asistencia, mientras mantuvo los tipos de interés sin cambios.
3. Hoy, Rajoy se reunirá con los líderes de Italia y Francia en Mal
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo: las ventas minoristas de EEUU podrían haberse desacelerado; Fitch advirtió a España sobre una posible rebaja de rating; la Troika instó a Portugal a incrementar reformas por 1bn€ en 2012; los precios de consumo en España retrocedieron una décima en agosto hasta +3,0%; Italia colocó deuda pero a tipos más altos; y el IPC del Reino Unido subió a +4,5% interanual en agosto. La clave
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las principales bolsas, bonos y divisas. Se espera que las bolsas europeas se mantengan estables a la espera de la decisión de tipos de interés de la Reserva Federal estadounidense más tarde ese día.
El documento resume las condiciones de los mercados financieros globales el 9 de agosto de 2011. Las bolsas cayeron fuertemente debido a los temores de una recesión global y la incapacidad de los gobiernos para resolver la crisis de la deuda soberana. Los inversores esperan que la Reserva Federal anuncie nuevas medidas de estímulo que podrían impulsar un repunte en los mercados.
El documento analiza los mercados financieros del día anterior y proporciona una perspectiva sobre los eventos del día. Destaca la emisión de bonos españoles, los resultados positivos del ZEW alemán, y la recuperación de las bolsas estadounidenses gracias a los resultados empresariales y el progreso en las negociaciones sobre el precipicio fiscal. Para el día en cuestión, se espera que el FMI y los resultados empresariales estadounidenses guíen el mercado, con posibles pequeños repuntes en las bolsas.
1. El informe analiza la situación económica mundial, centrándose en los mercados financieros. Señala la consolidación de la expansión manufacturera en EEUU, la reducción de compras de bonos periféricos por el BCE y los rumores sobre la preparación de Alemania para un default griego.
2. Respecto a España, destaca las revisiones a la baja de FITCH sobre las previsiones macro y el aumento esperado de la mora bancaria por el BdE. En Australia, el banco central deja abierta la posibilidad de baj
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros, incluyendo las variaciones en las principales bolsas, bonos y divisas. Se espera que el Tribunal Constitucional alemán vote sobre la legalidad del nuevo fondo de rescate europeo ESM, y que la Comisión Europea presente propuestas para un supervisor bancario único. Las bolsas subieron ligeramente impulsadas por datos comerciales menores a lo esperado en EE.UU. y Reino Unido.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo: 1) El gobierno español aprobará un nuevo plan de saneamiento financiero que incluirá mayores provisiones para los activos inmobiliarios de los bancos; 2) Se espera que las nuevas previsiones de la Comisión Europea muestren un déficit público español más alto de lo previsto en 2012 y 2013; 3) La producción industrial italiana aumentó más de lo esperado en marzo.
1. Los datos económicos de España fueron ligeramente mejores de lo esperado, con el PIB del 3T retrocediendo un -0.3% interanual frente a la estimación de -0.4%. El IPC de octubre también sorprendió a la baja.
2. El déficit público español se situó en el 4.39% hasta septiembre, mejorando respecto al objetivo anual del 6.3%.
3. Nowotny del BCE dijo que España no necesita un rescate inmediato.
1. Italia y Irlanda emitieron deuda soberana con éxito, obteniendo tipos más bajos que en emisiones anteriores.
2. Los datos económicos de EEUU mostraron un aumento del paro semanal mayor de lo esperado y la mayor subida de los Precios de Producción en los últimos 3 años, reflejando el aumento del coste de la energía.
3. La Fed mantuvo los tipos de interés sin cambios y anunció un nuevo plan de estímulo cuantitativo (QE3) para comprar activos
(i) El FMI rebaja sus previsiones para España y advierte de un escenario estresado con caída del PIB del -3,2% en 2013 y prima de riesgo de 750pb. (ii) Once países de la UE acuerdan avanzar en solitario en la tasa Tobin sobre transacciones financieras. (iii) Merkel visita Grecia con mensajes de apoyo pero sin concesiones, mientras el país cumple con sus compromisos aunque la economía sigue contraída.
1. España colocó con éxito 4.510M€ en letras a 12 y 18 meses, a tipos inferiores a los del mercado secundario. La Troika se reunirá el viernes con el Banco de España para diseñar los detalles del banco malo español. Un informe estima que el déficit de las CC.AA estará entre -1,92% y -4%, por encima del objetivo del gobierno. Portugal acordó refinanciar 135M€ de deuda de las Azores a cambio de mayores recortes. El déficit público del
El documento resume los acontecimientos del día anterior en los mercados financieros. Las bolsas cerraron mayormente a la baja debido a datos económicos flojos de Alemania y conclusiones decepcionantes de una reunión entre Merkel y Sarkozy. Los bonos alemanes subieron y el euro bajó ante la falta de avances concretos en la crisis de la deuda soberana europea. El día de hoy se espera que las bolsas europeas abran a la baja por este motivo, sin otros eventos económicos importantes previstos.
1. Los principales mercados bursátiles europeos y estadounidenses subieron levemente impulsados por datos macroeconómicos positivos de Alemania e Italia.
2. El IPC de España se mantuvo en el 2% interanual esperado, mientras que el indicador de confianza ZEW alemán mejoró más de lo esperado. Italia realizó con éxito dos emisiones de deuda.
3. El presidente del BCE comentó que existe estabilización en la economía de la zona euro y riesgos contenidos de inflación, aunque
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Destaca que las bolsas europeas cerraron estables a pesar de las advertencias de S&P sobre los ratings de varios países de la Eurozona. También señala la emisión de deuda alemana y las reuniones de Geithner con líderes europeos. Por último, concluye que los inversores esperan con optimismo la cumbre de la UE de fin de semana y que los mercados podrían mantener el buen tono del día.
Este informe diario analiza el cierre de las bolsas, bonos y divisas del día anterior. Destaca las caídas de Apple y deuda periférica europea, que provocaron retrocesos en los mercados. Asimismo, comenta los próximos indicadores macro y eleva la recomendación de exposición a renta variable para los inversores locales e internacionales, situándola en el 90% para los perfiles más agresivos. Finalmente, analiza el entorno económico español y de la UEM, resaltando datos negativos de la activ
1. El documento analiza las bolsas, bonos y divisas del día, destacando la posposición del informe de auditorías españolas a septiembre, lo que incrementará la incertidumbre, y la posibilidad de emitir deuda a través de Loterías del Estado. 2. Resalta la compra de una tienda emblemática de Inditex en Londres y las desinversiones en gas de Iberdrola. 3. Menciona que Santander mantiene su programa de dividendo flexible.
El Banco de Japón no sorprendió y dejó sin cambios sus políticas monetarias, lo que provocó caídas en la bolsa japonesa y una ligera apreciación del yen. Los mercados podrían impulsarse si mejoran indicadores como el ZEW alemán o las ventas de vivienda en EEUU. Además, la emisión de deuda española debería colocarse bien a tasas más bajas que anteriores, lo que apoyaría a las bolsas.
(1) El déficit comercial de España disminuyó en noviembre y el superávit no energético alcanzó máximos históricos, mientras que la riqueza financiera neta de las familias españolas aumentó en el tercer trimestre de 2012. (2) España planea emitir un bono sindicado a 10 años, Francia y Holanda colocaron con éxito letras, y el BCE publicará resultados sobre la devolución anticipada de fondos de los LTRO. (3) El Bundesbank prevé una mejora de la economía alemana
1. El Tesoro español logró colocar bonos a 4, 5 y 6 años con una sólida demanda y tipos de interés más bajos que en el mercado secundario.
2. Los datos macroeconómicos de EEUU fueron mixtos, con mayor número de solicitudes de desempleo pero mejora en el ISM manufacturero.
3. Los líderes europeos se reunirán el 9 de diciembre para proponer modificaciones en los tratados de la UE que permitan una mayor coordinación presupuestaria entre los países.
El documento resume las principales noticias del día sobre los mercados financieros. Las bolsas europeas cerraron a la baja debido a factores como el aumento del riesgo político en España e Italia. Los bonos periféricos sufrieron un retroceso. Hoy no se esperan datos económicos importantes, por lo que las bolsas europeas abrirán a la baja en una jornada de transición.
1) Grecia acordó recortes con la Troika pero aún debe aprobar medidas en el parlamento y obtener garantías de su cumplimiento para recibir ayuda. 2) La producción industrial del Reino Unido subió más de lo esperado mientras su déficit comercial disminuyó. 3) El Banco de Inglaterra amplió su programa de compra de bonos en 50,000 millones de libras para estimular la economía.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo: 1) Moody's mantuvo el rating de deuda soberana española en Baa3 a pesar de la perspectiva negativa; 2) España colocó 4.864M€ en letras a tipos en línea con el mercado; 3) Shäuble propuso dar más poder al comisario económico de la UE sobre presupuestos nacionales.
El documento resume las noticias e información clave del día sobre los mercados financieros globales. Se espera que la dimisión inminente del primer ministro italiano Berlusconi, programada para la próxima semana, impulse al alza las bolsas y reduzca los diferenciales de los bonos soberanos de Italia, ya que los inversores ven con buenos ojos una solución a la crisis política. Los mercados también seguirán de cerca los desarrollos en Grecia sobre un nuevo gobierno y las reformas necesarias.
1. Italia colocó con éxito 9.000 millones de euros en letras a 6 meses a tipos más bajos que en emisiones anteriores.
2. La inflación alemana subió más de lo esperado en agosto, impulsada por los precios de la energía.
3. Mario Draghi afirmó que el BCE podría adoptar medidas excepcionales para cumplir su mandato.
1. El BCE mantuvo los tipos de interés pero anunció un nuevo programa de compra de deuda pública a corto plazo condicionado a la aceptación de condiciones macroeconómicas estrictas por parte de los gobiernos, lo que impulsó las bolsas europeas. España colocó deuda a tipos más bajos. Alemania registró un aumento inesperado de los pedidos a fábrica en julio.
El documento resume la situación económica y financiera en España e internacionalmente. En España, el Tesoro emitió deuda pública con tipos bajos, el PIB cayó un 0,4% en el tercer trimestre y el déficit público fue del 3,9% en septiembre. En Grecia, dos partidos de la coalición gobernante se niegan a firmar un acuerdo de austeridad propuesto por la Troika. Internacionalmente, los resultados empresariales decepcionantes pesaron en las bolsas, mientras que los datos macroeconómicos
El documento resume las noticias más importantes del día sobre los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las bolsas, los bonos y las divisas. Se espera cautela en los mercados antes de la cumbre de la UE del miércoles, donde se espera que se aprueben detalles para ampliar el fondo de rescate europeo EFSF.
1. El Banco de España estima una contracción del 1,5% para la economía española en 2012 y un ligero crecimiento del 0,2% en 2013. La UE ha acordado vetar las importaciones de crudo e Irán. 2. Las instituciones privadas piden un cupón mínimo del 4% en la reestructuración de la deuda griega, mientras que Grecia propone un máximo del 3,5%. 3. Alemania colocó 2.540M€ en bonos a 30 años.
El documento resume las claves del día en los mercados financieros, incluyendo las subidas de las bolsas europeas debido a las expectativas de un acuerdo en la reunión de jefes de estado de la UEM para aliviar la presión sobre las economías periféricas. También menciona la emisión de bonos españoles y el indicador adelantado de EE.UU. como otros eventos importantes del día, concluyendo que la reunión del Eurogrupo será clave para tratar la crisis de solvencia europea.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las principales bolsas, los rendimientos de los bonos soberanos y las divisas. Hoy, España realizará una emisión de bonos a corto y medio plazo y el BCE celebrará su reunión de política monetaria, donde se espera que mantenga los tipos de interés sin cambios.
El documento resume los acontecimientos del día en los mercados financieros globales. Las bolsas europeas cerraron mayormente al alza, con subidas del 1% para el IBEX y del 2,4% para el CAC. Los futuros apuntan a una corrección hoy debido a la falta de datos y la incertidumbre sobre la solicitud española de asistencia financiera y la subasta de bonos del jueves.
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Este documento describe la organización ACOMPARTIR, una ONG creada para ayudar a entidades solidarias a combatir la pobreza en España. ACOMPARTIR recupera productos nuevos de empresas como ropa, electrodomésticos y útiles escolares y los distribuye a entidades que trabajan contra la exclusión. El documento explica cómo funciona ACOMPARTIR al recoger donaciones de empresas, almacenar los productos, y permitir que las entidades solidarias realicen pedidos en línea.
Este documento describe un programa de tratamiento intensivo de dos meses para niños paralíticos cerebrales de familias con pocos recursos. Un equipo interdisciplinario utilizará el método Bobath para aumentar las habilidades funcionales de los niños y su independencia, integración y desarrollo cognitivo. El programa beneficiará directamente a 15 personas y indirectamente a más de 50 en el futuro. Se necesitan 18.000 euros para evaluar y tratar a cinco niños durante dos meses.
La Fundación Juegaterapia está construyendo su segundo jardín infantil en el Hospital Universitario 12 de Octubre en Madrid. El estudio de arquitectura Moneo+Brock diseñó el jardín de forma gratuita. El jardín tendrá 700 metros cuadrados y contará con zonas de juego, un huerto, una fuente y un teatro al aire libre para que los niños hospitalizados puedan jugar y distraerse.
El documento describe el Programa Capacitas de la Fundación GMP, cuyo objetivo principal es proporcionar formación laboral y apoyo para la inclusión sociolaboral de jóvenes con discapacidad intelectual entre 18 y 30 años. El programa ofrece una formación académica de dos años en la Universidad y prácticas, seguido de servicios de empleo con apoyo y formación continua. El objetivo final es la incorporación de los participantes a puestos de trabajo en empresas ordinarias.
Este documento describe un proyecto para mejorar el acceso al agua y la higiene para niños abandonados que viven en dos casas de acogida en Nepal. La propuesta tiene dos fases: primero, construir un pozo de agua y potabilizar el agua si es necesario, y segundo, construir duchas adaptadas para niños con discapacidades. El objetivo es que los niños ya no tengan que ducharse afuera en invierno y corran menos riesgo de enfermedades. El costo total estimado es de 5500 euros.
El documento presenta una propuesta de colaboración de la Fundación Vicente Ferrer con Bankinter para un proyecto de construcción de estructuras hídricas para la recogida y aprovechamiento de agua en la India. La FVF trabaja en el estado indio de Andhra Pradesh ayudando a más de 2,5 millones de personas, especialmente de las castas más bajas como los dalits. El proyecto propuesto busca mejorar el acceso al agua para fines agrícolas y de consumo humano en varias aldeas.
Este documento describe un proyecto de mejora del Servicio de Atención Integral a la Persona con Discapacidad (SAIDI) de la Asociación de Padres con Hijos Minusválidos Psíquicos Alcalá de Henares (APHISA). El proyecto busca ampliar los tratamientos ofrecidos mediante dos nuevos métodos, Therasuit e hidroterapia, para atender a más personas con discapacidad motórica. También describe las investigaciones que realiza SAIDI con universidades para mejorar los tratamientos.
La fundación Santa María Polo gestiona un centro de hipoterapia en San Roque, Cádiz cuyo objetivo es tratar discapacidades físicas y psíquicas mediante la equitación. Actualmente atienden a 134 usuarios con discapacidades como parálisis cerebral y autismo. La hipoterapia consiste en sesiones de equitación terapéutica dirigidas por fisioterapeutas para mejorar las habilidades motoras y sociales de los usuarios. La fundación también gestiona un centro ecuestre solidario para promover la
Proyecto Hogar Don Orione: Proyecto Psicomotricidad y estimulación Bankinter_es
El documento presenta un proyecto llamado "Psicomotricidad y estimulación multisensorial" para el centro "Hogar Don Orione" que trabaja con personas con discapacidad intelectual. El proyecto busca mejorar las capacidades de los usuarios a través de estimulación multisensorial y sesiones de psicomotricidad en dos salas equipadas con recursos como cama de agua, fibras ópticas y paneles sensoriales. Se implementará con dos psicomotricistas en las salas de estimulación y dos salas multiusos
El documento es una invitación a un curso de análisis técnico de la bolsa que se llevará a cabo en Valencia los días 4, 6, 11, 13 y 18 de noviembre. El curso consta de 5 sesiones de 3 horas cada una y tratará temas como métodos de trabajo, introducción al análisis técnico, sistemas y productos. Se imparte en las instalaciones de Bankinter en Valencia.
Informe sobre previsión de los tipos de interés y euriborBankinter_es
El documento resume la evolución de los tipos de interés en la zona euro y las expectativas del BCE sobre futuras políticas monetarias. Se espera que los tipos se mantengan bajos para estimular la economía. El BCE podría reducir su tasa de intervención a 0,25% o implementar programas conjuntos con el BEI para impulsar el crédito a empresas y hogares. Los riesgos de inflación parecen equilibrados debido a la débil actividad económica.
Agenda económica y claves del día (16 julio 2013)Bankinter_es
El documento presenta un informe diario sobre bolsas, bonos y divisas realizado por el equipo de análisis de Bankinter. Incluye un resumen del entorno económico internacional con datos de España, EE.UU., Japón, Australia e India. Analiza también la bolsa española, con foco en el sector financiero. Por último, revisa el comportamiento de los mercados financieros el día anterior y prevé su evolución para la jornada.
Este documento presenta una actualización de las estimaciones para el índice bursátil español Ibex 35. Se revisa el objetivo alcista para diciembre de 2014 de 11.059 puntos, lo que implica un potencial de revalorización de aproximadamente el 40%. También se ajusta ligeramente al alza el objetivo para diciembre de 2013 a 8.546 puntos. Estas revisiones se basan en perspectivas más positivas para la economía española y los beneficios empresariales.
1. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
4 de septiembr e de 201 2 Claves del día:
Cierre de este informe: 7:46 AM EEUU: ISM Manufacturero.
Bolsas
Último (*) Anterior % día % año
Dow Jones Ind. n.d. 13.091 7,1% Ayer: “Draghi impulsó al Ibex al final de la jornada”
S&P 500 n.d. 1.407 11,8%
NASDAQ 100 n.d. 2.772 21,7%
Ayer fue una jornada de avances en las principales bolsas
Nikkei 225 8.759 8.784 -0,3% 3,6% europeas, siendo impulsada la española a última hora por las
EuroStoxx50 2.463 2.441 0,9% 6,3% declaraciones de Draghi ante el comité parlamentario de la
IBEX 35 7.434 7.421 0,2% -13,2% UE, indicando que la compra de bonos soberanos de hasta 3
DAX (Ale) 7.015 6.971 0,6% 18,9% años por parte del BCE no es una ayuda a los estados (Ibex
CAC 40 (Fr) 3.454 3.413 1,2% 9,3% +0,18%). Ayer no se pudo contar con la referencia de Wall
FTSE 100 (GB) 5.758 5.711 0,8% 3,3%
FTSE MIB (It) 15.267 15.100 1,1% 1,2% Street, cerrado por la celebración del Día del Trabajo,
Australia 4.302 4.330 -0,6% 6,1% reduciéndose al mínimo las transacciones en el mercado de
Shanghai A 2.147 2.156 -0,4% -6,8% divisas, no produciéndose apenas variaciones en el tipo de
Shanghai B 216 216 -0,2% 0,3% cambio entre el € y el $ (1,258$). A pesar de que Andalucía
Singapur (Straits 3.019 3.017 0,0% 14,1% solicitó al Estado un anticipo de 1.000M€ mientras se definen
Corea 1.909 1.913 -0,2% 4,5%
Hong Kong 19.515 19.559 -0,2% 5,9% las condiciones en las que las CC.AA. podrán acudir al FLA, el
India (Sensex30) 17.323 17.384 -0,4% 12,1% diferencial del Bono español a 10A sufrió un leve
Brasil 57.281 57.061 0,4% 0,9% estrechamiento (549p.b.vs 552p.b. ant.) reduciéndose en
México 39.803 39.422 1,0% 7,4% rentabilidad (TIR 6,8% vs 6,85%ant.) mientras el Bund se
* P ueden no quedar reco gido s lo s cierres de lo s índices asiático s.
Mayores subidas y bajadas redujo en precio (TIR 1,37% vs 1,33%ant.)
Ibex 35 % diario % diario Hora País Indicador Periodo Tasa (e) Ant.
IBERDROLA SA 1,9% BANCO SABADE -4,8% MyX UEM Van Rompuy-Merkel y Hollande-Monti
GAMESA 1,4% BANKIA SA -3,9%
TELEFONICA 1,2% ABENGOA -2,9% 9:00h ESP Var. Parados Ago m/m --- -27,8
EuroStoxx 50 % diario % diario 16:00h EEUU Gasto Construcción Jul m/m. 0,4% 0,4%
NOKIA OYJ 4,7% VOLKSWAGEN-P -2,1% 16:00h EEUU ISM manufacturero Ago Ind. 50,0 49,8
ANHEUSER-BUS 2,9% DAIMLER AG -1,0%
SANOFI 2,2% BAYER MOTORE -0,9% Indicadores para el resto de la semana Jm
Dow Jones % diario Mercado cerrado aye % diario X;11:00h UEM Ventas Minoristas Jul a/a -1,70% -1,2%
INTEL CORP 2,3% MERCK & CO -0,2% X;15:00h FRA Van Rompuy visita a Hollande en París
AMERICAN EXP 2,0% AT&T INC -0,1%
MICROSOFT CO 1,7% PFIZER INC 0,1% J; s/h ESP Merkel visita a Rajoy en Madrid
Futuros J;10:30h ESP 2.500/3.500M€ en bonos vto. 2014, 2015 y 2016
*Var. desde cierre no cturno . Último Var. Pts. % día
1er.Vcto. mini S&P 1.407,75 n.d. n.d.
J;11:00h UEM PIB a/a Preliminar 2T a/a -0,4% -0,4%
1er Vcto. EuroStoxx50 2.459 -5,0 -0,20% J;13:00h GB Tipos del BoE % 0,50% 0,50%
1er Vcto. DAX 7.011,50 -2,50 0,00% J;13:45h UEM Tipos BCE (Draghi 14:30h) 0,75% 0,75%
1er Vcto.Bund 143,55 -0,18 -0,13%
Bonos
J;14:15h EEUU Var. Empleo ADP Ago 000 145K 163K
03-sep 31-ago +/- día +/- año V;10:00h ESP Consj. de Ministros: Prob. aprob. Ref. sector eléctrico
Alemania 2 años -0,04% -0,04% -0,2pb -18,10 V;14:30h EEUU Var. Empleo no Agric. Ago 000 115K 163K
Alemania 10 año 1,38% 1,33% 4,4pb -45,10
EEUU 2 años 0,22% 0,22% 0,0pb -1,9 V;14:30h EEUU Tasa de Paro Ago %s/pa. 8,3% 8,3%
EEUU 10 años 1,55% 1,55% 0,0pb -32,78
Japón 2 años 0,082% 0,090% -0,8pb -5,40 Hoy: “Posibles avances con el foco en el BCE”
Japón 10 años 0,784% 0,80% -1,3pb -20,80
Diferenciales renta fija en punto s básico s La entrada en recesión del PMI chino (49,2 vs 50,1) provocó
Divisas las caídas en las bolsas asiáticas. El foco de la semana está en
03-sep 31-ago +/- día % año
Euro-Dólar 1,2593 1,2579 0,001 -2,8% la reunión del jueves del BCE. El mercado está pendiente de
Euro-Libra 0,7927 0,7931 0,000 -4,9% las posibles filtraciones y declaraciones de las diferentes
Euro-Yen 98,55 98,56 -0,010 -1,1% reuniones entre líderes europeos a favor y en contra de la
Dólar-Yen 78,40 78,26 0,140 1,9% posible intervención del BCE. Hoy EEUU abrirá sus bolsas tras
+/- día: en pb; %año : Var. desde cierre de año anterio r
Materias primas el festivo de ayer, recogiendo los movimientos de las bolsas
03-sep 31-ago % día % año europeas, pendientes de la publicación hoy del ISM
CRBs 309,59 309,59 0,0% 1,4% Manufacturero, que podría anticipar una leve mejora (50,0 vs
Brent ($/b) 115,77 115,46 0,3% 7,6%
West Texas($/b) n.d. 96,47 n.d.
49,8 actual). Las bolsas podrían seguir con leves avances,
Oro ($/onza)* 1692,50 1692,01 0,0% 8,2% impulsadas por el quizá excesivo optimismo en Europa, pero
* P ara el o ro $ /o nza tro y; co tizació n M do . de Lo ndres también por el apoyo de la macro americana. Podríamos ver
Primas de riesgo (bonos 10 y 2 años vs Alemania, en p.p.) un leve estrechamiento de los diferenciales de las primas de
POR 5,55
7,95 riesgo periféricas (soberanos), pero manteniéndose la tensión
IRL 2,51
6,83
a la espera de la reunión del BCE y la emisión española del
ITA 2,67
jueves (TIR del Bund estable en 1,38%). Mientras, el euro
4,39 podría retroceder a 1,258$ vs 1,261 actual si la macro
FRA 0,19
0,83 americana respalda la mejora económica, alejando la
ESP 3,55
5,48 2A 10A posibilidad de un futuro QE3, teniendo en cuenta que el
viernes tenemos datos de empleo americano cuyo resultado
0,00 2,00 4,00 6,00 8,00 10,00
es una de las claves.
Equipo de Análisis de Bankinter (Sujetos al RIC) http://broker.bankinter.com/
Ramón Forcada Eva del Barrio Arranz Jesús Amador Castrillo http://www.bankinter.com/
Ana de Castro Beatriz Martín Bobillo Joaquin Otamendi Paseo de la Castellana, 29
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n
2. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
1.- Entorno Económico
FRANCIA.- Emitió 6.798M€ en letras a 3, 6 y 12 meses a tipos negativos los 2 plazos más cortos y con
una demanda que cubrió ampliamente la oferta. Emitió 4.001M€ en letras a 3 meses, bid to cover
3,11x a una rentabilidad media de -0,014%; 1.601M€ en letras a 6 meses, bid to cover 3,58x y una
rentabilidad media de -0,08%; 1.196M€ en letras a 12 meses, bid to cover 4,23x y una rentabilidad
media de +0,002%.
UEM.- (i) PMI Manufacturero Final del mes de Agosto 45,1 vs 45,3 esperado vs 45,3 anterior. Este
indicador lleva 13 meses consecutivos en terreno de contracción. (ii) Moody`s ha puesto en perspectiva
negativa la deuda a largo plazo de la Unión Europea (Aaa), advirtiendo que podría rebajar a la Unión si
decide recortar la nota de Alemania, Francia, Reino Unido y Holanda cual perspectiva ya modificó a
negativa en julio de este año. (iii) Schauble (Mº de Finanzas alemán) ha afirmado que el supervisor
bancario europeo no estará operativo en diciembre, ni cubrirá todos los bancos europeos, sino sólo los
considerados sistémicos. Esto significa que la asistencia a los bancos no será directa por ahora, de
manera que computará como más deuda pública. Es una mala noticia porque retrasará la ruptura de los
vínculos destructivos entre deuda de los estados y sector financiero, que es una de las causas de la
actual crisis europea. Por otra parte, y esta vez en positivo, también Schauble ha afirmado “estar
convencido” de que el Tribunal Constitucional Alemán no bloqueará el ESM o MEDE, sobre el cual está
previsto se pronuncie el día 12 sept.
BCE.- No compró bonos durante la semana pasada. Ya son 25 semanas seguidas.
ESPAÑA.- PMI Manufacturero 44,0 vs 42,8 anterior.
ALEMANIA.- PMI Manufacturero Final del mes de Agosto 44,7 vs 45,1 esperado vs 45,1 anterior.
REINO UNIDO.- PMI Manufacturero del mes de Agosto 49,5 vs 46,1 esperado vs 45,2 anterior (revisado
desde 45,4).
JAPÓN.- Base monetaria interanual de agosto 6,5% vs 8,6% anterior. (ii) Los ingresos laborales
descendieron -1,2% frente a -0,5% esperado y -0,4% anterior.
BRASIL.- (i) PMI Manufacturero de Agosto 49,3 vs 48,7 anterior. (ii) Balanza Comercial m/m de agosto
presentó un superávit 3.000M$ vs 3.000M$ esperado vs 2.879M€ anterior. (iii) Importaciones en
agosto 19.155M$ vs 19.400M€ esperado vs 18.126M€ anterior. (iv) Exportaciones 22.382M$ vs
22.499M$ esperado vs 21.005M$ anterior.
AUSTRALIA.- (i) El déficit por cuenta corriente del 2T se redujo a –11.801M$ vs -12.200M$ esperado vs
-14.892M$ anterior. (ii) El banco central ha mantenido los tipos de interés en 3,50%, tal y como se
esperaba y a pesar de la desaceleración en China.
TAILANDIA.- Inflación a/a de agosto repunta ligeramente a 2,69% vs 2,60% esperado vs 2,73%
anterior.
PETRÓLEO.- Irán ha advertido que atacará las bases americanas si sus instalaciones nucleares fueran
atacadas, incluso si el atacante no contase con la cooperación de EE.UU. Sería lógico que hoy repuntara
algo el petróleo (WTI aprox. 97$ y Brent casi 116$), pero el mercado está ya casi acostumbrado a este
tipo de amenazas, por lo que sería un repunte modesto, en nuestra opinión.
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2.- Bolsa española
OHL (Comprar, Cierre: 16,41€; Var. Día: -1,53%): Brookfield Infrastructure adquirirá el 4,9% de
Abertis dentro de la operación de OHL.- El fondo estadounidense adquirirá dentro de su acuerdo con
OHL Brasil el 4,9% de Abertis a un precio de 10,71€/acción, comprando todas las acciones de la
autocartera, lo que supone una inversión de 426M€. Después entregará estas acciones a OHL en el
marco de la operación por la que OHL aumentará en un 10% su participación en Abertis, hasta el 15%,
integrando pasivos por 504M€ y recibiendo adicionalmente un abono de 10,7M€. Como contrapartida,
OHL entregará a Abertis y Brookfield el 51% y 49% respectivamente de Partícipes Brasil, propietaria en
un 60% de OHL Brasil. Impacto: Neutral.
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3. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
BANKIA (Vender; Cierre 1,37€; Var. -3,9%): Recibirá unos 4.500M€ del FROB como “anticipo”.- El
Tesoro inyectará en el FROB unos 6.000M€ para que éste pueda ampliar capital en BFA, matriz de
Bankia y controlada 100% por el Estado, por unos 4.500M€. Al final del proceso será BFA quien inyecte
esos 4.500M€ en Bankia, probablemente mediante un préstamo subordinado, ya que no tendrá lugar
ninguna ampliación de capital en Bankia mientras no estén disponibles los 19.000M€ solicitados por el
nuevo equipo gestor de la entidad, de manera que el saneamiento (directamente en capital) se
realizaría de una única vez más adelante. Como ya publicamos en nuestro informe diario del 15 de
mayo (2012), en nuestra opinión Bankia ya tenía en aquel momento muy probablemente patrimonio
neto negativo (es decir, el valor real de las acciones ya era entonces cero), por lo que no establecimos
ningún precio objetivo y fijamos nuestra recomendación en Vender. Queremos recordar que la
recapitalización de Bankia forzosamente implicará una fuerte dilución de los actuales accionistas
(aunque una dilución sobre valor cero seguiría siendo cero…), quienes no tendrían por qué salir
beneficiados de la operación. Al menos, hasta donde nosotros alcanzamos a ver. Desde esta
perspectiva, nos parece difícil justificar la cotización actual (1,37€/acc.). Impacto: Neutral.
3.- Bolsas europeas
NOKIA (Vender, Cierre: 2,366€; Var. Día: +4,69%): Ericsson podría comprar su unidad comercial de
sistemas de apoyo (BSS).- Según algún medio de comunicación, tanto Ericsson como la
estadounidense Amdocs estarían interesadas en adquirir la unidad que proporciona sistemas de cobro y
facturación para operadores de telecos. Además, parece que NSN (Nokia Siemens Network) que se
encuentra en un proceso de reestructuración con la intención de recortar aproximadamente un cuarto
de su plantilla, estaría dispuesto a vender esta división al no considerarla estratégica para su negocio.
Por el momento, no se conocen detalles sobre la oferta. Impacto: Positivo.
4.- Bolsa americana y otras
Las bolsas en EE.UU y Canadá permanecieron ayer cerradas por la festividad del Día de Trabajo.
Ayer presentaron (BPA real vs esperado según consenso Bloomberg de las compañías más
importantes): Ninguna compañía.
Hoy presentan (compañías más relevantes; BPA esperado según consenso Bloomberg): antes de la
apertura Campbell Soup (0,379$ e.)
Hasta el momento han publicado 495 compañías del S&P500 con un variación media del BPA ajustado
de 1,62% frente al -1,5% esperado para 2T’12 al inicio de la temporada. El 66,5% ha sorprendido
positivamente, el 11,0% sin sorpresas y el 22,5% se ha quedado por debajo de las expectativas.
VALEANT (Cierre del viernes: 50,47CAD; Var. Día: -0,67%).- Comprará la farmacéutica Medicis por
2.600M$ en efectivo ó 44$/acción, lo que supone una prima de 39% sobre el cierre del viernes. Con esta
adquisición la canadiense espera ganar presencia en el sector dermatológico, cuyas ventas
representaron el 27% de la facturación total en el 2T´12 vs. 18% anterior y esperan que llegue a
suponer el 50% de sus ingresos. Actividad: Farmacéutica.
CITIGROUP (Cierre del viernes: 29,71$; Var. Día: +0,20%).- Venderá EMI por 1.900M$ a Universal
Music Group, perteneciente al holding francés Vivendi, tras haber sido autorizada su oferta de compra
por la Comisión Europea. Así mismo, el órgano regulador de competencia de la UE exigió al grupo la
reducción de su cuota de mercado por debajo del 40%. Citigroup adquirió EMI tras el incumplimiento de
pago por parte de sus antiguos dueños. Esta operación situaría a Universal Music Group como líder en el
sector musical europeo. La fecha límite para llevar a cabo la decisión de compra se ha fijado el 27 de
septiembre. Actividad: Banca.
Horas de cierres de mercados: España y resto Eurozona 17:30h, Alemania 19h, EE.UU. 22:00h, Japón 8:00h
Metodologías de valoración aplicadas (lista no exhaustiva): VAN FCF, Descuento de Dividendos, Neto Patrimonial, ratios comparables, Valor
Neto Liquidativo, Warranted Equity Value, PER teórico.
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