Este documento resume las noticias del día sobre los mercados financieros. Las bolsas europeas subieron ayer, pero los analistas creen que fue un rebote temporal y no un cambio significativo en la crisis de deuda europea. Hoy se celebra una reunión informal de primeros ministros de la UE para preparar la cumbre de junio, aunque es poco probable que se adopten medidas concretas. Los mercados asiáticos han bajado hoy debido a datos económicos decepcionantes de Japón.
Este informe diario resume las principales noticias del mercado del 1 de septiembre de 2012. Las bolsas experimentaron ligeras bajadas mientras que el euro se mantuvo estable frente al dólar. Hubo gran actividad en el mercado de deuda corporativa a medida que las empresas aprovecharon las medidas del BCE para captar financiación. Los acontecimientos políticos y las reuniones de la Fed y el BCE crean incertidumbre en los mercados.
1. Los datos macroeconómicos mostraron una actividad manufacturera débil en la eurozona, con Alemania, Francia e Italia por debajo de las expectativas. 2. El paro en España y la eurozona se mantuvo alto, mientras que el Reino Unido tuvo un sólido crecimiento manufacturero. 3. Los mercados esperan las palabras de Draghi y los datos de empleo de EE.UU. para guiar las próximas tendencias.
El documento resume los principales acontecimientos económicos del día, incluyendo la colocación exitosa de deuda española por debajo de los tipos del mercado secundario, un déficit comercial estadounidense mayor de lo esperado, inventarios empresariales estadounidenses que aumentaron más de lo previsto, indicadores que sugieren que las negociaciones sobre el "fiscal cliff" en EE.UU. están progresando, y un indicador de confianza alemán que sorprendió al alza.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Destaca que la decisión del BCE de comprar deuda soberana a corto plazo hizo bajar los diferenciales de España e Italia y subir el IBEX. También analiza el cierre de las bolsas europeas y americanas, así como los datos macroeconómicos esperados para la semana.
El documento resume las noticias del día sobre los mercados financieros. Las bolsas europeas cerraron con pequeñas variaciones, mientras que Wall Street terminó en positivo. La reunión del Ecofin se centrará en presentar formalmente el rescate de Portugal y debatir nuevas opciones para Grecia. También se publicarán datos económicos de España, EE.UU. y el Reino Unido.
1. El gobierno español presentará en la cumbre del G20 informes que estiman las necesidades de saneamiento del sistema bancario español en 60-70.000 millones de euros.
2. Los precios de la vivienda en España continúan cayendo fuertemente, acumulando una caída del 22% desde máximos, y se espera que sigan descendiendo al menos otro 25% adicional en los próximos 4 años.
3. Los bancos centrales de todo el mundo se preparan para inyectar liquidez de forma coordinada en
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Las bolsas europeas subieron impulsadas por declaraciones a favor de dotar al MEDE de licencia bancaria. Sin embargo, la situación de las comunidades autónomas españolas mantiene la incertidumbre sobre la solvencia de España. Los bonos italianos y alemanes variaron ligeramente. Hoy se espera que los resultados empresariales europeos y la emisión de deuda italiana influyan en los mercados.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el crecimiento del PIB de China, la confianza del consumidor en EE.UU., y el rendimiento de los mercados bursátiles y de bonos. El crecimiento del PIB chino superó las expectativas, lo que impulsó las bolsas asiáticas y redujo el valor de los activos refugio. Sin datos importantes ese día, se espera que los mercados continúen su tendencia alcista debido a la mejora de la macroeconomía global y los resultados empres
Este informe diario resume las principales noticias del mercado del 1 de septiembre de 2012. Las bolsas experimentaron ligeras bajadas mientras que el euro se mantuvo estable frente al dólar. Hubo gran actividad en el mercado de deuda corporativa a medida que las empresas aprovecharon las medidas del BCE para captar financiación. Los acontecimientos políticos y las reuniones de la Fed y el BCE crean incertidumbre en los mercados.
1. Los datos macroeconómicos mostraron una actividad manufacturera débil en la eurozona, con Alemania, Francia e Italia por debajo de las expectativas. 2. El paro en España y la eurozona se mantuvo alto, mientras que el Reino Unido tuvo un sólido crecimiento manufacturero. 3. Los mercados esperan las palabras de Draghi y los datos de empleo de EE.UU. para guiar las próximas tendencias.
El documento resume los principales acontecimientos económicos del día, incluyendo la colocación exitosa de deuda española por debajo de los tipos del mercado secundario, un déficit comercial estadounidense mayor de lo esperado, inventarios empresariales estadounidenses que aumentaron más de lo previsto, indicadores que sugieren que las negociaciones sobre el "fiscal cliff" en EE.UU. están progresando, y un indicador de confianza alemán que sorprendió al alza.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Destaca que la decisión del BCE de comprar deuda soberana a corto plazo hizo bajar los diferenciales de España e Italia y subir el IBEX. También analiza el cierre de las bolsas europeas y americanas, así como los datos macroeconómicos esperados para la semana.
El documento resume las noticias del día sobre los mercados financieros. Las bolsas europeas cerraron con pequeñas variaciones, mientras que Wall Street terminó en positivo. La reunión del Ecofin se centrará en presentar formalmente el rescate de Portugal y debatir nuevas opciones para Grecia. También se publicarán datos económicos de España, EE.UU. y el Reino Unido.
1. El gobierno español presentará en la cumbre del G20 informes que estiman las necesidades de saneamiento del sistema bancario español en 60-70.000 millones de euros.
2. Los precios de la vivienda en España continúan cayendo fuertemente, acumulando una caída del 22% desde máximos, y se espera que sigan descendiendo al menos otro 25% adicional en los próximos 4 años.
3. Los bancos centrales de todo el mundo se preparan para inyectar liquidez de forma coordinada en
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Las bolsas europeas subieron impulsadas por declaraciones a favor de dotar al MEDE de licencia bancaria. Sin embargo, la situación de las comunidades autónomas españolas mantiene la incertidumbre sobre la solvencia de España. Los bonos italianos y alemanes variaron ligeramente. Hoy se espera que los resultados empresariales europeos y la emisión de deuda italiana influyan en los mercados.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el crecimiento del PIB de China, la confianza del consumidor en EE.UU., y el rendimiento de los mercados bursátiles y de bonos. El crecimiento del PIB chino superó las expectativas, lo que impulsó las bolsas asiáticas y redujo el valor de los activos refugio. Sin datos importantes ese día, se espera que los mercados continúen su tendencia alcista debido a la mejora de la macroeconomía global y los resultados empres
Este informe diario resume las cotizaciones de los principales mercados financieros del día anterior. Las bolsas cerraron mayormente al alza debido al optimismo de los inversores sobre más estímulos por parte de los bancos centrales. El euro se fortaleció ligeramente frente al dólar. Hoy se espera que los mercados se mantengan sin grandes cambios a la espera de noticias sobre estímulos monetarios y el informe de empleo de EEUU del viernes.
1. Los datos macroeconómicos de la eurozona siguen mostrando una contracción de la economía, con los PMIs por debajo de 50. Las ventas minoristas en la UE registraron un mayor retroceso del esperado en abril.
2. En España, el PMI servicios de mayo se mantuvo en contracción. Montoro dijo que la prima de riesgo actual implica que España no tiene acceso a los mercados. Anunciará el nuevo gobernador del BdE el jueves.
3. Los países del G7 trabajarán juntos para resolver los problemas de deuda
Este informe diario resume las claves del día en los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las principales bolsas, los comentarios sobre los factores que influyeron en el desempeño del día anterior como las decisiones del Eurogrupo sobre la deuda griega, y las expectativas para el día de hoy centradas en indicadores macroeconómicos como el IFO alemán y el PIB del Reino Unido. También resume los movimientos en bonos soberanos, divisas y materias primas.
1. El informe analiza los mercados bursátiles, de bonos y divisas. Destaca la emisión de deuda española y la decisión de tipos del BCE, así como los datos macroeconómicos de varios países. 2. Resalta el dato de PIB alemán, la producción industrial española y el déficit fiscal italiano. 3. Señala que las bolsas podrían abrir en positivo impulsadas por la emisión española, la política monetaria del BCE y las ventas minoristas estadounidenses.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el comportamiento de las bolsas, bonos y divisas. Se espera que las actas del Banco de Inglaterra y la Reserva Federal proporcionen indicios sobre futuras políticas monetarias. Europa sigue posponiendo una solución final para Grecia hasta junio.
1. España colocó con éxito 2.074M€ en bonos a 2,4 y 10 años, aunque a tipos superiores a la subasta anterior. Fitch rebajó el rating de España tres escalones hasta BBB por la recesión y el alto endeudamiento. El FMI cifra en 40.000M€ la recapitalización bancaria necesaria en España. Francia e Italia realizaron emisiones de deuda pública.
1. El crecimiento del PIB del Reino Unido desaceleró al 0,2% en el segundo trimestre, por debajo de las expectativas. España e Italia colocaron deuda a tasas elevadas. En EEUU, los precios de vivienda cayeron levemente, la confianza del consumidor mejoró y las ventas de vivienda nueva disminuyeron más de lo esperado.
El informe analiza las bolsas, bonos y divisas del día anterior. Destaca que las bolsas europeas retrocedieron anticipando el acuerdo griego, mientras que Wall Street subió impulsada por la energía. Hoy las bolsas asiáticas subieron apoyadas por un buen dato de manufacturas chino, y se espera que los datos de la zona euro muestren cierta recuperación.
El documento analiza los mercados financieros del día anterior y proporciona una perspectiva sobre los eventos del día. Destaca la emisión de bonos españoles, los resultados positivos del ZEW alemán, y la recuperación de las bolsas estadounidenses gracias a los resultados empresariales y el progreso en las negociaciones sobre el precipicio fiscal. Para el día en cuestión, se espera que el FMI y los resultados empresariales estadounidenses guíen el mercado, con posibles pequeños repuntes en las bolsas.
El documento resume las noticias económicas del día, incluyendo las medidas anunciadas por España para cumplir con los objetivos de déficit, las cuales serán explicadas por el presidente español ante el Congreso. También analiza las actas de la Reserva Federal de Estados Unidos y los posibles impactos en los mercados financieros.
El documento resume el entorno económico mundial, incluyendo datos macroeconómicos clave de la UEM, Reino Unido, Alemania, Grecia, Italia, España, EEUU y Japón. Se destacan las emisiones de deuda soberana de Alemania y España, los nombramientos políticos en Grecia, y las actas de la Reserva Federal de EEUU que apuntan a más estímulos monetarios. Los datos de Japón como el PIB superaron las expectativas.
(i) El FMI rebaja sus previsiones para España y advierte de un escenario estresado con caída del PIB del -3,2% en 2013 y prima de riesgo de 750pb. (ii) Once países de la UE acuerdan avanzar en solitario en la tasa Tobin sobre transacciones financieras. (iii) Merkel visita Grecia con mensajes de apoyo pero sin concesiones, mientras el país cumple con sus compromisos aunque la economía sigue contraída.
1. Los principales mercados bursátiles europeos y estadounidenses subieron levemente impulsados por datos macroeconómicos positivos de Alemania e Italia.
2. El IPC de España se mantuvo en el 2% interanual esperado, mientras que el indicador de confianza ZEW alemán mejoró más de lo esperado. Italia realizó con éxito dos emisiones de deuda.
3. El presidente del BCE comentó que existe estabilización en la economía de la zona euro y riesgos contenidos de inflación, aunque
Este informe diario analiza el cierre de las bolsas, bonos y divisas del día anterior. Destaca las caídas de Apple y deuda periférica europea, que provocaron retrocesos en los mercados. Asimismo, comenta los próximos indicadores macro y eleva la recomendación de exposición a renta variable para los inversores locales e internacionales, situándola en el 90% para los perfiles más agresivos. Finalmente, analiza el entorno económico español y de la UEM, resaltando datos negativos de la activ
El documento resume las noticias del día sobre los mercados financieros. Se discute la posible aprobación de un nuevo paquete de ayuda de €60 mil millones para Grecia que evitaría quitas a la deuda, lo que impulsó las bolsas europeas. También se analizan los datos macroeconómicos de China, el déficit fiscal estadounidense, y una reunión prevista entre Merkel y Barroso sobre una solución para Grecia que no incluya quitas al menos a corto plazo.
El documento resume las principales noticias del día sobre los mercados financieros. Las bolsas europeas cerraron a la baja debido a factores como el aumento del riesgo político en España e Italia. Los bonos periféricos sufrieron un retroceso. Hoy no se esperan datos económicos importantes, por lo que las bolsas europeas abrirán a la baja en una jornada de transición.
El documento resume las claves del día en los mercados financieros, incluyendo las subidas de las bolsas europeas debido a las expectativas de un acuerdo en la reunión de jefes de estado de la UEM para aliviar la presión sobre las economías periféricas. También menciona la emisión de bonos españoles y el indicador adelantado de EE.UU. como otros eventos importantes del día, concluyendo que la reunión del Eurogrupo será clave para tratar la crisis de solvencia europea.
1. La falta de detalles sobre el plan de rescate bancario español y la posible pérdida de prioridad de pago de la deuda española pesaban sobre los mercados. 2. Francia e Italia emitieron deuda soberana con bajos tipos. 3. La economía italiana sigue en contracción y su PIB del primer trimestre de 2012 fue de -0,8% interanual, mientras que el déficit comercial portugués empeoró.
1. Los mercados financieros se debaten entre las ganancias y pérdidas ante las incertidumbres por las elecciones griegas y las condiciones del préstamo a España.
2. Datos macroeconómicos muestran desaceleración en Reino Unido e Italia emite deuda a corto plazo.
3. El coste del rescate bancario español será del 3% para el Estado y 8,5% para los bancos a 15 años, condiciones que pueden ser positivas para los mercados.
1. La economía española entró en recesión técnica al caer el PIB -0,3% en el 1T'12. El Tesoro español colocó 2.494M€ en bonos a 3 y 4 años a tipos más elevados.
2. Trichet propuso darle capacidad a la CE para declarar quiebra de estados miembros y tomar control de su gestión económica.
3. Los precios de producción alemanes subieron 0,2% intermensual, dejando la tasa interanual en 2,4%. Las solic
1. El Banco de España estima una contracción del 1,5% para la economía española en 2012 y un ligero crecimiento del 0,2% en 2013. La UE ha acordado vetar las importaciones de crudo e Irán. 2. Las instituciones privadas piden un cupón mínimo del 4% en la reestructuración de la deuda griega, mientras que Grecia propone un máximo del 3,5%. 3. Alemania colocó 2.540M€ en bonos a 30 años.
El documento resume las condiciones del mercado antes de la cumbre del Eurogrupo, donde los líderes debatirán ampliar el fondo de rescate a 1 billón de euros, reestructurar la deuda griega en más del 50%, y fortalecer los bancos. Las bolsas cayeron debido a la incertidumbre sobre los resultados de la cumbre, mientras que los diferenciales de deuda de España e Italia aumentaron. El resultado de la cumbre será clave para la confianza en Europa.
Este informe diario resume las cotizaciones de los principales mercados financieros del día anterior. Las bolsas cerraron mayormente al alza debido al optimismo de los inversores sobre más estímulos por parte de los bancos centrales. El euro se fortaleció ligeramente frente al dólar. Hoy se espera que los mercados se mantengan sin grandes cambios a la espera de noticias sobre estímulos monetarios y el informe de empleo de EEUU del viernes.
1. Los datos macroeconómicos de la eurozona siguen mostrando una contracción de la economía, con los PMIs por debajo de 50. Las ventas minoristas en la UE registraron un mayor retroceso del esperado en abril.
2. En España, el PMI servicios de mayo se mantuvo en contracción. Montoro dijo que la prima de riesgo actual implica que España no tiene acceso a los mercados. Anunciará el nuevo gobernador del BdE el jueves.
3. Los países del G7 trabajarán juntos para resolver los problemas de deuda
Este informe diario resume las claves del día en los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las principales bolsas, los comentarios sobre los factores que influyeron en el desempeño del día anterior como las decisiones del Eurogrupo sobre la deuda griega, y las expectativas para el día de hoy centradas en indicadores macroeconómicos como el IFO alemán y el PIB del Reino Unido. También resume los movimientos en bonos soberanos, divisas y materias primas.
1. El informe analiza los mercados bursátiles, de bonos y divisas. Destaca la emisión de deuda española y la decisión de tipos del BCE, así como los datos macroeconómicos de varios países. 2. Resalta el dato de PIB alemán, la producción industrial española y el déficit fiscal italiano. 3. Señala que las bolsas podrían abrir en positivo impulsadas por la emisión española, la política monetaria del BCE y las ventas minoristas estadounidenses.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el comportamiento de las bolsas, bonos y divisas. Se espera que las actas del Banco de Inglaterra y la Reserva Federal proporcionen indicios sobre futuras políticas monetarias. Europa sigue posponiendo una solución final para Grecia hasta junio.
1. España colocó con éxito 2.074M€ en bonos a 2,4 y 10 años, aunque a tipos superiores a la subasta anterior. Fitch rebajó el rating de España tres escalones hasta BBB por la recesión y el alto endeudamiento. El FMI cifra en 40.000M€ la recapitalización bancaria necesaria en España. Francia e Italia realizaron emisiones de deuda pública.
1. El crecimiento del PIB del Reino Unido desaceleró al 0,2% en el segundo trimestre, por debajo de las expectativas. España e Italia colocaron deuda a tasas elevadas. En EEUU, los precios de vivienda cayeron levemente, la confianza del consumidor mejoró y las ventas de vivienda nueva disminuyeron más de lo esperado.
El informe analiza las bolsas, bonos y divisas del día anterior. Destaca que las bolsas europeas retrocedieron anticipando el acuerdo griego, mientras que Wall Street subió impulsada por la energía. Hoy las bolsas asiáticas subieron apoyadas por un buen dato de manufacturas chino, y se espera que los datos de la zona euro muestren cierta recuperación.
El documento analiza los mercados financieros del día anterior y proporciona una perspectiva sobre los eventos del día. Destaca la emisión de bonos españoles, los resultados positivos del ZEW alemán, y la recuperación de las bolsas estadounidenses gracias a los resultados empresariales y el progreso en las negociaciones sobre el precipicio fiscal. Para el día en cuestión, se espera que el FMI y los resultados empresariales estadounidenses guíen el mercado, con posibles pequeños repuntes en las bolsas.
El documento resume las noticias económicas del día, incluyendo las medidas anunciadas por España para cumplir con los objetivos de déficit, las cuales serán explicadas por el presidente español ante el Congreso. También analiza las actas de la Reserva Federal de Estados Unidos y los posibles impactos en los mercados financieros.
El documento resume el entorno económico mundial, incluyendo datos macroeconómicos clave de la UEM, Reino Unido, Alemania, Grecia, Italia, España, EEUU y Japón. Se destacan las emisiones de deuda soberana de Alemania y España, los nombramientos políticos en Grecia, y las actas de la Reserva Federal de EEUU que apuntan a más estímulos monetarios. Los datos de Japón como el PIB superaron las expectativas.
(i) El FMI rebaja sus previsiones para España y advierte de un escenario estresado con caída del PIB del -3,2% en 2013 y prima de riesgo de 750pb. (ii) Once países de la UE acuerdan avanzar en solitario en la tasa Tobin sobre transacciones financieras. (iii) Merkel visita Grecia con mensajes de apoyo pero sin concesiones, mientras el país cumple con sus compromisos aunque la economía sigue contraída.
1. Los principales mercados bursátiles europeos y estadounidenses subieron levemente impulsados por datos macroeconómicos positivos de Alemania e Italia.
2. El IPC de España se mantuvo en el 2% interanual esperado, mientras que el indicador de confianza ZEW alemán mejoró más de lo esperado. Italia realizó con éxito dos emisiones de deuda.
3. El presidente del BCE comentó que existe estabilización en la economía de la zona euro y riesgos contenidos de inflación, aunque
Este informe diario analiza el cierre de las bolsas, bonos y divisas del día anterior. Destaca las caídas de Apple y deuda periférica europea, que provocaron retrocesos en los mercados. Asimismo, comenta los próximos indicadores macro y eleva la recomendación de exposición a renta variable para los inversores locales e internacionales, situándola en el 90% para los perfiles más agresivos. Finalmente, analiza el entorno económico español y de la UEM, resaltando datos negativos de la activ
El documento resume las noticias del día sobre los mercados financieros. Se discute la posible aprobación de un nuevo paquete de ayuda de €60 mil millones para Grecia que evitaría quitas a la deuda, lo que impulsó las bolsas europeas. También se analizan los datos macroeconómicos de China, el déficit fiscal estadounidense, y una reunión prevista entre Merkel y Barroso sobre una solución para Grecia que no incluya quitas al menos a corto plazo.
El documento resume las principales noticias del día sobre los mercados financieros. Las bolsas europeas cerraron a la baja debido a factores como el aumento del riesgo político en España e Italia. Los bonos periféricos sufrieron un retroceso. Hoy no se esperan datos económicos importantes, por lo que las bolsas europeas abrirán a la baja en una jornada de transición.
El documento resume las claves del día en los mercados financieros, incluyendo las subidas de las bolsas europeas debido a las expectativas de un acuerdo en la reunión de jefes de estado de la UEM para aliviar la presión sobre las economías periféricas. También menciona la emisión de bonos españoles y el indicador adelantado de EE.UU. como otros eventos importantes del día, concluyendo que la reunión del Eurogrupo será clave para tratar la crisis de solvencia europea.
1. La falta de detalles sobre el plan de rescate bancario español y la posible pérdida de prioridad de pago de la deuda española pesaban sobre los mercados. 2. Francia e Italia emitieron deuda soberana con bajos tipos. 3. La economía italiana sigue en contracción y su PIB del primer trimestre de 2012 fue de -0,8% interanual, mientras que el déficit comercial portugués empeoró.
1. Los mercados financieros se debaten entre las ganancias y pérdidas ante las incertidumbres por las elecciones griegas y las condiciones del préstamo a España.
2. Datos macroeconómicos muestran desaceleración en Reino Unido e Italia emite deuda a corto plazo.
3. El coste del rescate bancario español será del 3% para el Estado y 8,5% para los bancos a 15 años, condiciones que pueden ser positivas para los mercados.
1. La economía española entró en recesión técnica al caer el PIB -0,3% en el 1T'12. El Tesoro español colocó 2.494M€ en bonos a 3 y 4 años a tipos más elevados.
2. Trichet propuso darle capacidad a la CE para declarar quiebra de estados miembros y tomar control de su gestión económica.
3. Los precios de producción alemanes subieron 0,2% intermensual, dejando la tasa interanual en 2,4%. Las solic
1. El Banco de España estima una contracción del 1,5% para la economía española en 2012 y un ligero crecimiento del 0,2% en 2013. La UE ha acordado vetar las importaciones de crudo e Irán. 2. Las instituciones privadas piden un cupón mínimo del 4% en la reestructuración de la deuda griega, mientras que Grecia propone un máximo del 3,5%. 3. Alemania colocó 2.540M€ en bonos a 30 años.
El documento resume las condiciones del mercado antes de la cumbre del Eurogrupo, donde los líderes debatirán ampliar el fondo de rescate a 1 billón de euros, reestructurar la deuda griega en más del 50%, y fortalecer los bancos. Las bolsas cayeron debido a la incertidumbre sobre los resultados de la cumbre, mientras que los diferenciales de deuda de España e Italia aumentaron. El resultado de la cumbre será clave para la confianza en Europa.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las principales bolsas, los rendimientos de los bonos soberanos y las divisas. Hoy, España realizará una emisión de bonos a corto y medio plazo y el BCE celebrará su reunión de política monetaria, donde se espera que mantenga los tipos de interés sin cambios.
El informe analiza el entorno económico, incluyendo las posibles acciones del BCE, el acuerdo propuesto para el segundo rescate de Grecia que podría aprobarse el lunes, y la reciente subasta de deuda pública española. Se espera que el BCE canjee bonos griegos, que Grecia cumpla 24 acciones prioritarias para recibir asistencia financiera, y que España colocara deuda a tipos ligeramente más bajos que en subastas anteriores.
1. El Tesoro español logró colocar bonos a 4, 5 y 6 años con una sólida demanda y tipos de interés más bajos que en el mercado secundario.
2. Los datos macroeconómicos de EEUU fueron mixtos, con mayor número de solicitudes de desempleo pero mejora en el ISM manufacturero.
3. Los líderes europeos se reunirán el 9 de diciembre para proponer modificaciones en los tratados de la UE que permitan una mayor coordinación presupuestaria entre los países.
1. La economía española registró una demanda aceptable en la subasta de deuda pública, adjudicando casi el máximo previsto.
2. En EEUU, la construcción de viviendas descendió más de lo esperado aunque los permisos de construcción fueron mejores.
3. Los indicadores alemanes mostraron un deterioro de la confianza inversora y empresarial. Se trata de los niveles más bajos desde 2008.
1. España colocó con éxito 4.510M€ en letras a 12 y 18 meses, a tipos inferiores a los del mercado secundario. La Troika se reunirá el viernes con el Banco de España para diseñar los detalles del banco malo español. Un informe estima que el déficit de las CC.AA estará entre -1,92% y -4%, por encima del objetivo del gobierno. Portugal acordó refinanciar 135M€ de deuda de las Azores a cambio de mayores recortes. El déficit público del
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo: 1) Moody's mantuvo el rating de deuda soberana española en Baa3 a pesar de la perspectiva negativa; 2) España colocó 4.864M€ en letras a tipos en línea con el mercado; 3) Shäuble propuso dar más poder al comisario económico de la UE sobre presupuestos nacionales.
(i) España continuará en recesión en el segundo trimestre de 2012 según el gobierno español, mientras que Francia y Alemania colocaron con éxito letras a corto plazo. (ii) Los mercados bursátiles europeos y estadounidenses registraron ganancias modestas impulsados por las medidas de estímulo en China y la confianza en mantener a Grecia en la zona euro. (iii) Los inversores esperan más detalles sobre posibles estímulos económicos tras la cena informal de primeros ministros de
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo: 1) Los ministros de finanzas y gobernadores de bancos centrales del G7 tendrán una conferencia telefónica sobre la crisis europea; 2) Los precios de producción en la eurozona no aumentaron en abril y la inflación interanual se desaceleró; 3) El gobierno portugués inyectará 6,600 millones de euros en tres de sus mayores bancos.
1. Italia colocó con éxito 9.000 millones de euros en letras a 6 meses a tipos más bajos que en emisiones anteriores.
2. La inflación alemana subió más de lo esperado en agosto, impulsada por los precios de la energía.
3. Mario Draghi afirmó que el BCE podría adoptar medidas excepcionales para cumplir su mandato.
El documento resume la situación económica y financiera del día, incluyendo: 1) Los acontecimientos más relevantes en bolsas, bonos y divisas a nivel global; 2) Los próximos eventos económicos destacados; 3) Un análisis de la situación en España, incluyendo noticias sobre bolsa española.
Este documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Destaca que las bolsas subieron impulsadas por el acuerdo para evitar el Fiscal Cliff en EE.UU. y la posibilidad de condiciones más favorables para la deuda griega. También analiza la emisión de deuda española y la reunión de ministros de la UE sobre Grecia como los eventos clave del día.
1. El documento analiza las bolsas, bonos y divisas del día, destacando la posposición del informe de auditorías españolas a septiembre, lo que incrementará la incertidumbre, y la posibilidad de emitir deuda a través de Loterías del Estado. 2. Resalta la compra de una tienda emblemática de Inditex en Londres y las desinversiones en gas de Iberdrola. 3. Menciona que Santander mantiene su programa de dividendo flexible.
1. El informe analiza las bolsas, bonos y divisas internacionales, así como noticias económicas de España, Reino Unido, Alemania, la UEM, Grecia y EE.UU. 2. Destaca la floja colocación de deuda española y la rebaja del rating de España por Moody's, así como datos de inflación en Reino Unido y Alemania por debajo de lo esperado. 3. En EE.UU., los precios industriales subieron más de lo previsto en septiembre.
1. Los datos macroeconómicos muestran una ligera mejoría en Alemania y la Eurozona, aunque persisten las diferencias entre economías centrales y periféricas. 2. En España, el crecimiento y la inflación son superiores a la media de la Eurozona, y el déficit público se ha reducido en los primeros cuatro meses del año aunque probablemente no se cumpla el objetivo anual del 6% del PIB. 3. Los mercados continúan mostrando una tendencia alcista apoyada en el entorno más benigno por la atenuación
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Destaca la emisión de deuda de Italia con costes de financiación más altos, y la cumbre de líderes de la UE donde persisten las diferencias sobre medidas para resolver la crisis de deuda. También resalta el sólido rebote de las bolsas europeas y estadounidenses apoyado por datos económicos positivos de EE.UU.
1. El informe analiza la situación económica y financiera en varios países. Fitch rebajó la calificación crediticia de Portugal a bono basura y Alemania presentó mejores datos de confianza empresarial aunque Merkel se mantuvo firme en su postura sobre los eurobonos. 2. El Reino Unido presentó un avance del PIB del 3T del 0,5% aunque menores exportaciones. 3. Los mercados podrían presentar nuevas caídas ante la subasta italiana y la ausencia de progresos en la crisis de deuda.
1) El IPC de España se redujo un 0,1% en junio, en línea con las estimaciones. La inflación interanual desciende al 3,2%. La producción industrial de la UEM aumentó un 0,1% en mayo, por debajo de lo esperado. 2) Fitch rebajó el rating de Grecia a CCC ante el riesgo de impago. Italia intensificará su plan de ajuste ante la presión de los mercados. 3) Bernanke dijo que la Fed podría implementar más estímulos si la recuperación es lenta. Moody
Discurso Presidente Junta Accionistas 2014Bankinter_es
El presidente de Bankinter resume el difícil entorno económico del 2013 y los buenos resultados financieros del banco pese a las dificultades. Destaca las fortalezas de Bankinter como su alta calidad de activos, solvencia, liquidez y modelo de negocio centrado en rentas altas. Además, predice un contexto más favorable para 2014 y mayores dividendos para los accionistas.
El discurso de la Consejera Delegada de Bankinter resume los resultados positivos del año 2013, incluyendo un beneficio neto de 215,4 millones de euros. También destaca las fortalezas de Bankinter, como su baja tasa de morosidad y alta rentabilidad, que le permitirán aprovechar las oportunidades del cambio en el sector bancario español y continuar obteniendo buenos resultados en los próximos años. Para 2014, la Consejera espera otro año de beneficios y dividendos, con un enfoque en banca privada,
Nota de prensa Junta General Accionistas 2014Bankinter_es
La consejera delegada de Bankinter confía en mantener la tendencia de crecimiento en los resultados del banco en 2014. Bankinter ha obtenido buenos resultados en 2013 sin recibir ayudas públicas, con una baja morosidad y altos niveles de capital. Bankinter planea profundizar en segmentos como banca personal, crédito al consumo, gestión de activos e intermediación bursátil. El presidente destacó las fortalezas del banco como baja morosidad, liquidez y capitalización.
La Fundación Juan XXIII lleva más de 45 años mejorando la calidad de vida de personas con discapacidad intelectual. Su nuevo proyecto combina agricultura ecológica y formación laboral para estas personas, cultivando hortalizas de forma sostenible en un terreno de 2 hectáreas. El proyecto requiere capacitación, maquinaria, instalaciones de procesado y comercialización para producir y vender productos agrícolas ecológicos.
El documento describe un proyecto de Cirujanos Plásticos Mundi para formar a cirujanos locales en Tanzania en el tratamiento del cáncer de piel en personas albinas a través de un taller quirúrgico y docente. El proyecto se llevará a cabo en hospitales de Dar es Salaam para ayudar a los 700 albinos que viven allí y están en riesgo de cáncer y quemaduras de piel debido a la falta de protección solar y conocimientos médicos.
Este documento describe la organización ACOMPARTIR, una ONG creada para ayudar a entidades solidarias a combatir la pobreza en España. ACOMPARTIR recupera productos nuevos de empresas como ropa, electrodomésticos y útiles escolares y los distribuye a entidades que trabajan contra la exclusión. El documento explica cómo funciona ACOMPARTIR al recoger donaciones de empresas, almacenar los productos, y permitir que las entidades solidarias realicen pedidos en línea.
Este documento describe un programa de tratamiento intensivo de dos meses para niños paralíticos cerebrales de familias con pocos recursos. Un equipo interdisciplinario utilizará el método Bobath para aumentar las habilidades funcionales de los niños y su independencia, integración y desarrollo cognitivo. El programa beneficiará directamente a 15 personas y indirectamente a más de 50 en el futuro. Se necesitan 18.000 euros para evaluar y tratar a cinco niños durante dos meses.
La Fundación Juegaterapia está construyendo su segundo jardín infantil en el Hospital Universitario 12 de Octubre en Madrid. El estudio de arquitectura Moneo+Brock diseñó el jardín de forma gratuita. El jardín tendrá 700 metros cuadrados y contará con zonas de juego, un huerto, una fuente y un teatro al aire libre para que los niños hospitalizados puedan jugar y distraerse.
El documento describe el Programa Capacitas de la Fundación GMP, cuyo objetivo principal es proporcionar formación laboral y apoyo para la inclusión sociolaboral de jóvenes con discapacidad intelectual entre 18 y 30 años. El programa ofrece una formación académica de dos años en la Universidad y prácticas, seguido de servicios de empleo con apoyo y formación continua. El objetivo final es la incorporación de los participantes a puestos de trabajo en empresas ordinarias.
Este documento describe un proyecto para mejorar el acceso al agua y la higiene para niños abandonados que viven en dos casas de acogida en Nepal. La propuesta tiene dos fases: primero, construir un pozo de agua y potabilizar el agua si es necesario, y segundo, construir duchas adaptadas para niños con discapacidades. El objetivo es que los niños ya no tengan que ducharse afuera en invierno y corran menos riesgo de enfermedades. El costo total estimado es de 5500 euros.
El documento presenta una propuesta de colaboración de la Fundación Vicente Ferrer con Bankinter para un proyecto de construcción de estructuras hídricas para la recogida y aprovechamiento de agua en la India. La FVF trabaja en el estado indio de Andhra Pradesh ayudando a más de 2,5 millones de personas, especialmente de las castas más bajas como los dalits. El proyecto propuesto busca mejorar el acceso al agua para fines agrícolas y de consumo humano en varias aldeas.
Este documento describe un proyecto de mejora del Servicio de Atención Integral a la Persona con Discapacidad (SAIDI) de la Asociación de Padres con Hijos Minusválidos Psíquicos Alcalá de Henares (APHISA). El proyecto busca ampliar los tratamientos ofrecidos mediante dos nuevos métodos, Therasuit e hidroterapia, para atender a más personas con discapacidad motórica. También describe las investigaciones que realiza SAIDI con universidades para mejorar los tratamientos.
La fundación Santa María Polo gestiona un centro de hipoterapia en San Roque, Cádiz cuyo objetivo es tratar discapacidades físicas y psíquicas mediante la equitación. Actualmente atienden a 134 usuarios con discapacidades como parálisis cerebral y autismo. La hipoterapia consiste en sesiones de equitación terapéutica dirigidas por fisioterapeutas para mejorar las habilidades motoras y sociales de los usuarios. La fundación también gestiona un centro ecuestre solidario para promover la
Proyecto Hogar Don Orione: Proyecto Psicomotricidad y estimulación Bankinter_es
El documento presenta un proyecto llamado "Psicomotricidad y estimulación multisensorial" para el centro "Hogar Don Orione" que trabaja con personas con discapacidad intelectual. El proyecto busca mejorar las capacidades de los usuarios a través de estimulación multisensorial y sesiones de psicomotricidad en dos salas equipadas con recursos como cama de agua, fibras ópticas y paneles sensoriales. Se implementará con dos psicomotricistas en las salas de estimulación y dos salas multiusos
El documento es una invitación a un curso de análisis técnico de la bolsa que se llevará a cabo en Valencia los días 4, 6, 11, 13 y 18 de noviembre. El curso consta de 5 sesiones de 3 horas cada una y tratará temas como métodos de trabajo, introducción al análisis técnico, sistemas y productos. Se imparte en las instalaciones de Bankinter en Valencia.
Informe sobre previsión de los tipos de interés y euriborBankinter_es
El documento resume la evolución de los tipos de interés en la zona euro y las expectativas del BCE sobre futuras políticas monetarias. Se espera que los tipos se mantengan bajos para estimular la economía. El BCE podría reducir su tasa de intervención a 0,25% o implementar programas conjuntos con el BEI para impulsar el crédito a empresas y hogares. Los riesgos de inflación parecen equilibrados debido a la débil actividad económica.
Agenda económica y claves del día (16 julio 2013)Bankinter_es
El documento presenta un informe diario sobre bolsas, bonos y divisas realizado por el equipo de análisis de Bankinter. Incluye un resumen del entorno económico internacional con datos de España, EE.UU., Japón, Australia e India. Analiza también la bolsa española, con foco en el sector financiero. Por último, revisa el comportamiento de los mercados financieros el día anterior y prevé su evolución para la jornada.
Este documento presenta una actualización de las estimaciones para el índice bursátil español Ibex 35. Se revisa el objetivo alcista para diciembre de 2014 de 11.059 puntos, lo que implica un potencial de revalorización de aproximadamente el 40%. También se ajusta ligeramente al alza el objetivo para diciembre de 2013 a 8.546 puntos. Estas revisiones se basan en perspectivas más positivas para la economía española y los beneficios empresariales.
1. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
23 de mayo de 201 2 Claves del día:
Cierre de este informe: 7:27 AM
UEM: reunión informal de primeros ministros.
Bolsas
Último (*) Anterior % día % año Ayer: “Recuperación breve y engañosa”.
Dow Jones Ind. 12.503 12.504 0,0% 2,3%
S&P 500 1.317 1.316 0,0% 4,7% La jornada de ayer fue muy positiva para las bolsas europeas, que
NASDAQ 100 2.539 2.545 -0,2% 11,5% cerraron con notables rebotes y permitieron recuperar parte de las
Nikkei 225 8.577 8.729 -1,7% 1,4% cuantiosas pérdidas de la pasada semana. Desde la cumbre del G8 del
EuroStoxx50 2.193 2.150 2,0% -5,3% pasado fin de semana, la crisis parece enfocarse desde una
IBEX 35 6.661 6.524 2,1% -22,2% perspectiva basada en el crecimiento económico. La expectativa de
DAX (Ale) 6.436 6.331 1,7% 9,1% que China ponga en marcha nuevas medidas de estímulo y la
CAC 40 (Fr) 3.084 3.027 1,9% -2,4% esperanza de que los líderes de la UEM alcancen algún acuerdo en su
FTSE 100 (GB) 5.403 5.304 1,9% -3,0% reunión de esta semana provocaron un rebote tan contundente
FTSE MIB (It) 13.456 13.012 3,4% -10,8% como frágil. En nuestra opinión, nada ha cambiado de forma
Australia 4.072 4.121 -1,2% 0,4%
Shanghai A 2.468 2.486 -0,7% 7,1%
significativa en cuanto a la crisis de deuda europea y el problema
Shanghai B 239 242 -1,0% 11,2% griego. En consecuencia, la subida de las bolsas se debe en mayor
Singapur (Strait 2.789 2.824 -1,2% 5,4% medida a la volatilidad del mercado que a una verdadera mejora del
Corea 1.806 1.829 -1,3% -1,1% entorno. En EE.UU., el cierre fue prácticamente plano, y las cifras
Hong Kong 18.718 19.039 -1,7% 1,5% positivas de ventas de vivienda se vieron eclipsadas por la
India (Sensex30 15.901 16.026 -0,8% 2,9% preocupación acerca de Europa.
Brasil 55.039 56.590 -2,7% -3,0% La jornada fue plácida también en el mercado de renta fija, con una
México 37.481 37.512 -0,1% 1,1% colocación aceptable de la emisión de Letras del Tesoro, un aumento
* P ueden no quedar reco gido s lo s cierres de lo s índices asiático s. de la TIR del Bund hasta 1,48% y una reducción sustancial de los
Mayores subidas y bajadas diferenciales de deuda española e italiana, que terminaron la
Ibex 35 % diario % diario jornada en 461 y 411 p. b. respectivamente. Por último, el euro
ACS 6,8% BANKIA SA -14,1% retrocedió hasta 1,268$.
FCC 5,6% INTL CONS AI -7,8%
GAMESA 2,8% ABENGOA -4,8% Hora País Indicador Periodo Tasa (e) Ant.
EuroStoxx 50 % diario % diario 10:30h GB Actas del BoE
L'OREAL 0,1% DEUTSCHE BOE -11,8% 10:30h GB Vtas. Minoristas ABR a/a 0.7% 2.8%
ANHEUSER-BUS 0,0% BAYER MOTORE -5,7%
NOKIA OYJ 0,0% ING GROEP NV -5,2% 13:00h EEUU Solicitud Hipotecas Var.Se -- 9.2%
Dow Jones % diario % diario 16:00h EEUU Vtas. Vivienda nueva ABR 000 335K 328K
WAL-MART STO 4,2% CATERPILLAR -4,4% 19:00h UEM Reunión informal de Primeros Ministros
VERIZON COMM 1,2% JPMORGAN CHA -4,3% Próximos días: indicadores más relevantes.
AT&T INC 0,3% BOEING CO/TH -3,6%
Futuros J;4:30h CH PMI manuf. HSBC MAY -- 49,3
*Var. desde cierre no cturno . Último Var. Pts. % día J;8:00h ALE PIB (Final) 1T a/a 1.7% 1.7%
1er.Vcto. mini S&P 1.308,00 -6,75 -0,51% J;10:00h UEM PMI manufactureros MAY Ind. 46.0 45.9
1er Vcto. EuroStoxx50 2.180 14,0 0,65% J;10:00h ALE IFO clima empresarial MAY Ind. 109.4 109.9
1er Vcto. DAX 6.437,50 57,50 0,00%
1er Vcto.Bund 143,09 -0,39 -0,27%
J;10:30h GB PIB a/a (Preliminar) 1T a/a 0.0% 0.0%
Bonos J;14:30h EEUU Pedidos Bs Duraderos ABR m/m 0.3% -4.2%
22-may 21-may +/- día +/- año V;9:00h ESP Precios producción ABR a/a 2.7% 3.3%
Alemania 2 año 0,06% 0,05% 1,3pb -8,30
Alemania 10 añ 1,47% 1,43% 3,7pb -36,10 Hoy: “Retorno a la dura realidad”.
EEUU 2 años 0,29% 0,29% 0,4pb 5,1
EEUU 10 años 1,77% 1,74% 2,7pb -10,74 Las bolsas asiáticas han retrocedido debido a la pobre sensación que
Japón 2 años 0,103% 0,103% 0,0pb -3,30 dejó ayer el cierre de Wall Street y a unas decepcionantes cifras de
Japón 10 años 0,864% 0,86% 0,4pb -12,80 exportaciones japonesas que generan dudas acerca de la
Diferenciales renta fija en punto s básico s
Divisas
sostenibilidad del crecimiento nipón.
22-may 21-may +/- día % año En Europa, la clave de la sesión de hoy es la cumbre informal de
Euro-Dólar 1,2684 1,2818 -0,013 -2,1% Primeros Ministros de la UEM, que tiene como objetivo preparar el
Euro-Libra 0,8050 0,8094 -0,004 -3,4% Consejo Europeo de la última semana de junio. En las últimas
Euro-Yen 101,42 101,65 -0,230 1,8% jornadas se han sucedido las recomendaciones por parte del G8, la
Dólar-Yen 79,60 79,96 -0,360 3,5% OCDE y el FMI a la UE para que actúe de forma rápida, con el objetivo
+/- día: en pb; %año : Var. desde cierre de año anterio r
Materias primas
de adoptar medidas más contundentes y efectivas para solucionar la
22-may 21-may % día % año crisis de deuda. Francia pondrá sobre la mesa la emisión de
CRBs 286,50 289,80 -1,1% -6,2% eurobonos y la necesidad de un papel más activo del BCE, a través de
Brent ($/b) 109,29 110,30 -0,9% 1,6% su programa de compra de bonos o con sus inyecciones de liquidez en
West Texas($/b) 91,66 92,57 -1,0% -7,3% el sistema financiero. Sin embargo, la oposición de Alemania a estas
Oro ($/onza)* 1568,50 1593,07 -1,5% 0,3% políticas seguirá siendo firme, por lo que esta cumbre informal no
* P ara el o ro $ /o nza tro y; co tizació n M do . de Lo ndres aportará ninguna medida concreta. No debemos olvidar la capacidad
Primas de riesgo (bonos 10 y 2 años vs Alemania, en p.p.) de Europa para decepcionar, demostrada a lo largo de las 17
POR 9,53
10,80 cumbres celebradas desde que comenzó la crisis de deuda. Creemos
IRL 6,99 que el resultado de hoy no llegará más allá de alguna declaración de
6,74 intenciones más voluntarista que efectiva a favor del crecimiento y
ITA 3,45
4,11
el empleo. Por lo tanto, el mercado irá asumiendo en la sesión de hoy
FRA 0,51 que nada relevante ha cambiado y que la resolución de la crisis actual
1,32 será un proceso largo, en el que no veremos avances probablemente
ESP 3,99
4,61 2A 10A hasta después de las elecciones griegas. En consecuencia, las bolsas
retrocederán hoy y el Bund recuperará terreno hasta situar su TIR
0,00 2,00 4,00 6,00 8,00 10,00 12,00
en 1,40%, con el euro en niveles cercanos a 1,265$.
Equipo de Análisis de Bankinter (Sujetos al RIC) http://broker.bankinter.com/
Ramón Forcada Eva del Barrio Arranz Jesús Amador Castrillo Ana de Castro http://www.bankinter.com/
Joaquin Otamendi Beatriz Martín Bobillo Victoria Sandoval Paseo de la Castellana, 29
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n
2. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
1.- Entorno Económico
REINO UNIDO.- La inflación se ralentizó más de lo esperado en abril hasta situarse en el 3% vs. 3,1% esperado y
3,5% anterior, La tasa subyacente retrocedió hasta 2,1% vs. +2% e. y +2,5% anterior.
ESPAÑA.- El Tesoro emitió Letras del Tesoro, cumpliendo el objetivo máximo de colocación de 2.500 M.€. Se
colocaron 1.505 M.€ en Letras a 3 meses, a un tipo medio de 0,846% frente a 0,634% de la anterior emisión, con
una sobredemanda de 3,9x frente a 7,6x de la anterior emisión. Además, se adjudicaron 1.020M.€ en Letras a 6
meses con un tipo medio de 1,737% frente a 1,580% de la anterior emisión y una sobredemanda de 4,3x frente a
3,3x de la anterior emisión.
UEM.- La confianza del consumidor del mes de mayo ha sorprendido al alza, al repuntar desde -19,9 hasta -19,3
cuando se esperaba una cifra de -20,5.
EE.UU.- (i) Las ventas de vivienda de segunda mano aumentaron desde 4,47 millones de casas hasta 4,62
millones frente a 4,61 M. esperado, un incremento de +3,4% (vs +2,9% estimado) con respecto al mes anterior.
(ii) El índice de actividad manufacturera de la Fed de Richmond ha decepcionado al retroceder desde 14 a 4
frente a un valor esperado de 11.
GRECIA.- El HFSF (Hellenic Financial Stability Fund) ha aprobado la inyección de 18.000M€ en sus 4 bancos
principales (National Bank, Eurobank, Alpha Bank y Piraeus Bank), a los cuales el BCE suspendió su financiación
la semana pasada por estar poco capitalizados, es decir, por presentar problemas de solvencia. El HFSF dispone de
un total de 25.000M€ provenientes del EFSF (European Financial Stability Fund) para recapitalizar los bancos
griegos, los cuales han venido sufriendo retiradas de depósitos que les han forzado a cubrir su gap de liquidez con
fondos del BCE (73.400M€) y del Banco Central Griego (54.000M€), pero mediante el mecanismo de emergencia
(ELA, Emergency Liquidity Assistance), que es más caro. Esta solución era tan inevitable como provisional, en
nuestra opinión, ya que el importe total prestado por el BCE y el Banco Central a esos 4 bancos representa aprox.
el 77% (127.400M€) del total de depósitos de familias y empresas en Grecia, que se estima en 165.000M€ y eso
no parece sostenible en el tiempo.
OCDE.- Publica su informe semestral de perspectivas económicas, en el que prevé una cifra de crecimiento global
de +3,4% en 2012 y +4,2% en 2013. Las estimaciones de crecimiento muestran un contraste entre la recesión de
la Eurozona (-0,1% en 2012 y +0,9% en 2013) y la revisión al alza del crecimiento de EE.UU. (+2,4% en 2012 y
+2,6% en 2013). La OCDE alerta en su informe de que uno de los principales riesgos para la economía global es la
crisis europea y hace un llamamiento para que se actúe rápidamente, poniendo en marcha reformas
estructurales, diseñando un cortafuegos para prevenir el contagio de la crisis de deuda europea y “haciendo un
mejor uso del balance de los bancos centrales”, lo que puede interpretarse como una recomendación al BCE de que
ponga en marcha de nuevo sus programas de liquidez y de compra de bonos.
MÉXICO.- Las ventas minoristas aumentaron +4,3% en marzo, cifra inferior a las estimación de +5,4%.
JAPÓN.- (i) La agencia de calificación Fitch ha rebajado el rating de Japón, situándolo en A+ con perspectiva
negativa, debido a los elevados niveles de deuda y déficit públicos y el retraso en los planes de consolidación
fiscal. (ii) El Banco de Japón ha mantenido los tipos en 0,10%, tal y como se esperaba. (ii) Las exportaciones de
bienes crecieron en abril +7,9% en tasa interanual frente a +11,8% esperado. Las importaciones también
aumentaron por debajo de lo esperado: +8,0% vs. +10,1% estimado. El déficit comercial se amplía desde 84
bn.JPY hasta 520,3 bn. JPY.
SINGAPUR.- El IPC del mes de abril se ha situado en +0,5% frente a +0,3% estimado y +0,8% anterior. La tasa
interanual asciende a +5,4% frente a +5,2% estimado y anterior.
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2.- Bolsa española
BANKIA (Vender; Cierre 1,72€; Var. -2,4%): Probablemente hoy detalles de su recapitalización.- El Ministro de
Economía explica en el Parlamento a las 16h el plan de reestructuración para Bankia y el papel que desempeñará
el Estado en el mismo, después de haber convertido en capital puro 4.465M€ de preferentes. Insistimos en lo
expresado en nuestra nota del día 15/5/2012: estimamos que al 31/12/2012 Bankia tenía inmuebles adjudicados y
refinanciados por 51.469M€, de los cuales provisionados 13.178M€. La diferencia (38.291M€) es susceptible de
precisar provisiones adicionales, lo que compara con unos fondos propios de 15.638M€ a esa misma fecha y antes
de la aplicación de las provisiones complementarias según los RDL 2/2012 y 18/2012. Todo apunta a que Bankia
necesita inyecciones adicionales de capital, que el Mº de Economía estima en unos 7.500M€, pero nosotros
estimamos probablemente no sean inferiores a 10.000M€, sobre todo si tiene que alcanzar un core capital del 9%
según criterios EBA (European Banking Authority) para el 30 de junio de este año. Creemos que el Mº de
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3. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
Economía debería aproximarse más bien a esa cifra o incluso superarla con el objetivo de ganar credibilidad sobre
la solvencia futura de la entidad. Impacto: Negativo.
SACYR VALLEHERMOSO (Vender; Cierre: 1,72€; Var. Día: +21,34%): Se dispara en bolsa un +56% en 3 días.- La
compañía acumula 3 sesiones de fuertes revalorizaciones en bolsa tras conocerse, el viernes pasado, la venta del
3% de la participación de su expresidente, Luis del Rivero, que supone prácticamente su salida del capital del
grupo. La posible venta de Itínere, valorada en más de 600M€, también ayuda a impulsar la cotización de Sacyr.
Impacto: Positivo.
TELEFONICA (Neutral, P. Objetivo: 15,1€; Cierre: 9,99€; Var. Día: +1,77%): Eleva su autocartera al 3,05%.- La
compañía ha comunicado esta mañana a la CNMV que aumenta su autocartera desde el 1,975% hasta el 3,05%
habiendo comprado en los últimos tres meses 45,9 millones de acciones. Impacto: Neutral.
3.- Bolsas europeas
EADS (Comprar; Cierre: 28,51€; Var. Día: +2,02%): Planea contratar 4.000 trabajadores.- La filial Airbus tiene
previsto contratar a 4.000 empleados en 2012 para hacer frente al incremento de su cartera de pedidos,
equivalente a 7/8 años de producción y al desarrollo de programas de aviones como el A320neo y la familia A350
XWV. La compañía batió récord de pedidos y entregas (534 aviones comerciales) en 2011, convirtiéndose en el
año de mayor éxito en la historia de la EADS. Impacto: Positivo.
SAP (Comprar, Cierre: 47,81€; Var. Día: +2,13%): Interés por Ariba.- La compañía de software quiere hacerse con
Ariba, empresa de informática en la nube, para ganar terreno frente a su competidor Oracle. Asi, ha ofrecido
45$/acción, lo que supone una prima de +20% con respecto al cierre del día anterior. SAP pagará los 4.300M$ de la
operación con efectivo (3.060M$) y un préstamo. La oferta supone valorar Ariba en 6,9x los ingresos esperados
para 2013, lo que es un ratio algo elevado si se compara con su competidor Salesforce.com que cotiza a 5,5x.
Impacto: Negativo.
ENI (Comprar, Cierre: 15,9€; Var. Día: +3,45%): Obligada por decreto a vender su participación en Snam.- Según
algunos medios que han accedido al borrador del decreto, el Gobierno italiano querría que Eni vendiera al menos
el 25,1% de su participación en la gasista Snam a Cassa Deposisi e Prestati controlada por el estado y que
actualmente tiene el 26% de Eni y que mantenga como máximo con un 5% en la gasista, lo que le llevaría a
vender el resto de su participación a inversores privados. La participación total de Eni en Snam estaría valorada
en 6.000M€ y permitiría a Eni reducir su deuda neta en aproximadamente 11.000M€. Actualmente Snam se
encuentra en negociaciones para refinanciar su sindicado de 11.000M€. Impacto: Positivo.
LSE (Cierre: 1021GBp; Var. Día: +2,2%): Unicredit e Intesa venden su participación en la compañía.- Unicredit
(6,1% ó 165M GBP aprox.) e Intesa (5,4% ó 146MGBP aprox.) comunicaban ayer de manera independiente que
llevarán a cabo una colocación acelerada entre inversores institucionales ofreciendo sus acciones en un rango
960GBp-1000GBp, lo que supone un descuento de entre el -1,7% y -5,6% con respecto al cierre de ayer martes.
Impacto: Negativo.
4.- Bolsa americana y otras
S&P por sectores.-
Los mejores: Financieras +0,70%; Utilities +0,60%; Consumo discrecional +0,32%.
Los peores: Materiales -0,63%; Energía -0,32%; Tecnología -0,31%.
Hasta el momento han publicado 486 compañías del S&P con un incremento medio del BPA ajustado de +8,94%
frente al +0,6% esperado para 1T’12 al inicio de la temporada. El 67,8% ha sorprendido positivamente, el 10,3%
sin sorpresas y el 21,9% se ha quedado por debajo de las expectativas.
Ayer publicaron: Ralph Lauren (1,06$ vs. 0,848$ e.); Best Buy (0,72$ vs. 0,593$ e.); Medtronic (0,98$ vs 0,98$
e.) AutoZone (6,28$ vs. 6,254$ e.)
Compañías relevantes que publican hoy: Antes de la apertura: Hormel Foods (0,413$ e.) Tras el cierre: Hewlett-
Packard (0,912$ e.).
DELL (Cierre: 15,08$; Var. Día: +0,73%).- Los resultados publicados tras el cierre de este primer trimestre
decepcionan. Los ingresos aumentaron aunque menos de lo esperado por el consenso, 14.700M$ vs 15.400 M$.
El beneficio neto fueron de 635 M$ vs 945 M$ esperado. Estos resultados pobres fueron fruto de la débil demanda
europea, sin embargo comenzaron a ver cierto repunte en la demanda en EEUU por parte de las compañías
federales. Las ventas a grandes compañías fueron de 4.400 M$ (-3%) y las ventas minoristas fueron de 3.000 M$
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4. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
(-12%). El BPA quedó en 0,43$ (-22%) vs 0,461 esperado. El efecto de estos resultados publicados con el mercado
cerrado, están siendo muy negativos para la cotización de la compañía que caía aproximadamente un -11% en
aftermarket. Actividad: Informática.
GOOGLE (Cierre: 600,80$; Var. Día: -2,17%).- Google completó su adquisición por 12.500M$ de Motorola Mobility
Holdings y designó a un nuevo consejero delegado, Dennis Woodside para el fabricante de móviles. Woodside era
el antiguo presidente de la región de las Américas de Google mientras que también estuvo supervisando la
planificación de la integración de Motorola. Han anunciado que de ahora en adelante seguirán una estrategia de
“menos apuestas y más grandes”, lo que implica una estrategia más simple, menos lanzamientos de móviles,
pero más grandes para Motorola Mobility (filial independiente de Google). Actividad: Buscador.
Horas de cierres de mercados: España y resto Eurozona 17:30h, Alemania 19h, EE.UU. 22:00h, Japón 8:00h
Metodologías de valoración aplicadas (lista no exhaustiva): VAN FCF, Descuento de Dividendos, Neto Patrimonial, ratios comparables, Valor
Neto Liquidativo, Warranted Equity Value, PER teórico.
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